从亚洲石化产品行情低迷看中国经济

亚洲市场的石油化工产品的行情陷入低迷。实际需求的疲软打消了因中国结束严格防疫措施而加强的行情上涨预期。经济放缓，中国需求推高行情的局面正在改变。这有可能缓解全球通货膨胀压力。

作为尼龙原料的己内酰胺的行情低迷。中国石化的2月中国国内价格定为每吨1万3050元。比2月上旬的公示价格下降4％。日本UBE（原宇部兴产）的畑中则夫表示，“存在需求增长预期过度先行的一面，目前已进入调整局面”。

此外，用于服装的聚酯纤维由于实际需求疲软的影响，亚洲价格仅小幅反弹。预计2月以后将保持平稳。

用作建筑材料的聚氯乙烯树脂的亚洲价格目前环比上涨5％，涨至每吨900~950美元区间。在对亚洲行情影响巨大的中国，货物流动减少。中国国内市场的价格基本持平。有企业表示，“容易影响聚氯乙烯行情的房地产低迷，需求增长并不强劲”，也有观点认为亚洲行情也将走弱。

在中国，此前成为经济增长驱动力的房地产市场持续低迷。2022年房地产开发投资比上年下降10％。由于开发企业财务情况恶化导致工程中断，对房地产的不信任感很浓厚。中国推出下调住房贷款利率等刺激需求的措施，但效果有限。

伊藤忠综研的武田淳指出，“虽然银行的信贷已经止跌，但住宅开工建设和销售方面没有停止下滑。仿佛填补赤字的消极投资可能正在增加”。伊藤忠综研预测称，2023年的房地产投资将比2022年下滑。

此外，因抑制消费而增加的“强制储蓄”也处于低水平。强制储蓄成为报复性消费的资金来源。伊藤忠综研的估算显示，在日本，相对于消费支出的强制储蓄的比例达到约1成，而中国几乎为零。由于资金不足，服装的报复性消费缺乏强劲势头，纤维行情的反弹也很迟缓。

此前，亚洲的石化行情由世界数一数二的消费大国中国的需求增长推高。全国人大提出的2023年中国经济增长率目标为5％左右，较2022年的目标有所下调。

中国正在将国内无法完全消费的过剩产品用于出口。UBE的数据显示，中国2022年加工为纤维等的尼龙切片出口增至上年的1.5倍，而己内酰胺的出口如果包括俄罗斯产品的再出口在内，则增至12.5倍。采用俄罗斯和本国产的廉价原料和燃料的中国以低价出口产品，正在带来行情下滑。

采用纤维和树脂等石化材料的产品最终在欧美等的其他国家被消费。如果亚洲行情陷入低迷，制造成本将被拉低。中国经济放缓有可能令全球正在加剧的通胀压力减轻。

文章来源： 日经中文网