特朗普与美联储的极致纠缠

Owen Li

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摘要:

最近特朗普很忙碌，除了与欧洲抢格陵兰岛，在国内也是一刻没闲，对着美联储一顿疯狂输出。

1.调查鲍威尔遭到极大反对

特朗普对鲍威尔发起的刑事调查引发了罕见的跨国别、跨党派、跨领域反对浪潮：三位美联储前主席伯南克、格林斯潘、耶伦及十余名前美联储理事联合声明反对；JP Morgan 和纽约梅隆银行CEO为代表的华尔街高管警告政治干预常态化对美元信用的损耗；不少共和党关键议员“反水”，如参议院银行委员会成员汤姆·蒂利斯、参议院多数党领袖约翰·图恩等，当然民主党更是全面谴责。此外，欧央行行长拉加德、英国央行行长贝利等11国央行行长也联合声明支持鲍威尔。

反对的巨浪如不安抚，则会成为下一任美联储主席提名的巨大阻碍，在压力之下，哈塞特与贝森特开始找台阶下，暗示只要配合提交信息，此事就会翻篇。同时，这似乎也促成了上周五特朗普在美联储候选人一事上的口风突变……

2.哈塞特遗憾离场，下任主席花落谁家？

上周五晚间特朗普讲话时称，更希望哈塞特留在现在的位置（白宫国家经济委员会主任）上，polymarket显示的哈塞特当选概率直接跳水，市场极速切换押注至凯文·沃什。另外，昨晚特朗普在达沃斯的讲话称下一位美联储主席将是男性，也确认了鲍曼的出局。特朗普与美联储的极致纠缠_1

图 polymarket：美联储候选人当选概率

最忠诚的哈塞特错失美联储主席之位，对市场而言意味着最鸽派的美联储政策路径有所消退，周五尾盘美元利率快速上行，10Y美债收益率正式突破4.2%阻力位，并且在格陵兰岛事件推动下加速上探至4.3%关口。特朗普与美联储的极致纠缠_2

图 10Y美债收益率技术面向上突破

那么剩下3个候选人里，最终谁会胜出呢？笔者投沃什一票。在推进美联储主席提名程序的道路上，沃什是阻力最小的候选人，毕竟他有美联储理事履历、熟悉央行运作，又坚持美联储独立性。不过当然，笔者的投票一点都不重要，就像丹麦之于美国不重要一样。

最后总结一下，不同候选人胜出对应的市场可能反应：

提名沃什：美联储独立性得到巩固，美元利率倾向于继续上行，同时美元信用有所修复，利好美元指数。

提名沃勒：货币政策偏鸽且相对容易受特朗普政府影响，市场可能重新演绎提名哈塞特的逻辑，美指和美元利率承压下跌。

提名里德尔：政策主张方面，支持降息，但维护美联储独立性，小幅利空美指和美元利率。但他无央行经验，后续提名流程可能阻力很大，这种不确定性同样利空美元。

提名其他人：就特朗普这人而言，提名谁都有可能……

来源：早安汇市

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