强增长下的就业隐忧

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摘要:

经济数据方面，美国初请失业金人数在三季度一度上行，9 月附近触顶后呈回落趋势，说明企业新增裁员压力有所缓解。

海外宏观数据跟踪

上周二，日本软银集团宣布已完成对 OpenAI 的 225 亿美元投资，这是 2025年 3 月该集团承诺的总额为 400 亿美元投资的第二次交割。本轮投资完成后，软银在 OpenAI 的持股比例约为 11%。Meta 正式披露，其已顺利完成对通用型自主 AI 智能体企业 Manus 的收购。本次交易规模高达数十亿美元，在 Meta 的历史收购记录中位列第三，仅次于对WhatsApp 的收购，以及此前对 Scale AI 进行的重大战略投资。

假期美国逮捕委内瑞拉总统马杜罗成为新闻头条。市场主要关注事件对油价的影响，一些分析人士指出，委内瑞拉产出仅占全球的一小部分，当前全球供应仍然充足。长期来看，对油价的影响偏向下行，因为美国可能放宽禁运以释放积压库存，生产恢复正常化。但对基础设施的投资和建设可能需要数年时间。

经济数据方面，美国初请失业金人数在三季度一度上行，9 月附近触顶后呈回落趋势，说明企业新增裁员压力有所缓解；与此同时，续请失业金人数在年末出现更为明显的下降，表明失业者重新就业的速度加快。美国房价指数仍保持同比正增长，但涨幅明显收窄，房价同比增速在去年连续多月放缓。

美联储观点跟踪

费城联储主席安娜·保尔森：她指出，关税因素是通胀长期高于政策目标的重要原因之一，关税调整或将在未来六个月内基本落定。从整体来看，经济运行态势仍较为稳健，不排除在今年后期再次实施降息操作的可能，当前就业市场也为政策宽松提供了一定支撑。

展望未来，通胀水平有望在明年逐步回归常态，通胀压力趋缓，就业与经济增速预计将保持相对平稳。此外，人工智能技术可能成为推动经济增长的新动能，但也存在抑制就业扩张的潜在影响，相关政策制定需保持审慎。

来源：中邮证券

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【重要资讯】

1、多家外资机构纷纷发布报告，对2026年中国资产表现持积极观点。在企业盈利持续改善、科技创新突破不断涌现，以及估值吸引力日益凸显的推动下，中国资产具备了持续上升的坚实基础。

2、马斯克表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，最关键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。

3、AI算力需求激增与存储芯片价格反弹，推动三星电子与SK海力士股价飙升，带动日韩股市齐创新高。尤其在高端HBM市场，双方竞争白热化，三星HBM4的突破性进展，预示着与SK海力士的HBM对决全面升级。

4、基准10年期日本国债收益率周一一度上涨5个基点至2.12%，创下自1999年以来的最高水平。防务预算创纪录，“再通胀”政策意图明显，加之日元疲软引发央行行动滞后担忧，日本债市抛压难解，市场谨慎情绪持续升温。

5、国金证券认为，2026年被视为中国商业航天“阿尔法元年”，行业投资逻辑将转向基本面。其核心驱动力在于政策窗口期（保轨道资源的组网硬约束）、技术突破（可回收火箭降成本）与资本转向（估值体系转向订单能见度）的多重共振。

6、国金证券指出，2026年AI发展路径明确：顶尖大模型实现跨模态能力跃迁，直接驱动AI手机与具身智能机器人迈向产业化。算力（国产GPU、太空算力）、空天基础设施及AI原生应用（3D打印、智能驾驶）同步爆发。

7、美国总统特朗普对委内瑞拉代理总统罗德里格斯发出威胁，称她如“不做正确的事”将付出“沉重代价”。特朗普还称美国或继续对外干预，美“绝对需要格陵兰岛”。

8、美国政府计划复兴委内瑞拉石油业，但重建该国石油基础设施并将其产量恢复至峰值水平，预计需要在未来十年内每年投资约100亿美元，总成本或超1000亿美元。在油田基础设施严重损毁背景下，跨国石油巨头可能会保持观望。

【全球经济逻辑】

美国抓捕委内瑞拉总统，全球政治秩序“礼崩乐坏”，进入丛林法则的黑暗期，对全球经济造成巨大的不确定性。野村表示，美联储的不确定性预计将在2026年7月至11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势。美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，美联储资产负债表重新开启扩张。特朗普表示，可能会解雇现任美联储主席鲍威尔，正在考虑就美联储正在进行的一项翻修工程，以“严重失职”为由对鲍威尔提起诉讼。高盛分析师警告，当前拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势，与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，将调整与中国的经济关系，重振美国经济自主地位。美联储褐皮书显示，消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正“勒紧裤腰带”。

日本央行加息25个基点，日本10年期国债收益率升至2.0%。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元。美国失业率上升至4.6%，经济学家担忧美国企业的大规模裁员是经济预警信号。

美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。

来源：格林期货

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Samantha Luan

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基本面总结：

1.AI热潮与通胀隐忧交织，全球市场于高位面临考验

2026年初，全球股市在人工智能热潮的持续推动下屡创新高，但不断升温的通胀威胁正为这场盛宴投下阴影。1月5日的数据与市场观点显示，由科技投资、政府支出及成本压力共同推高的通胀，可能迫使各国央行提前转向紧缩政策，从而刺破当前的乐观情绪。

美国股市的收益高度集中于少数科技巨头，欧洲与亚洲股市也因对AI及货币宽松的乐观情绪而走强。与此同时，债券市场因通胀回落与降息预期而表现良好。各方普遍预期，2026年全球经济增长将在政府刺激与AI繁荣的驱动下重振。

然而，这种繁荣本身正埋下通胀再度加速的种子。分析指出，微软、Meta、Alphabet等科技巨头在数据中心建设上的数万亿美元竞赛，正快速消耗能源与先进芯片，成为结构性通胀动力。摩根士丹利策略师预计，美国消费者物价指数在2027年底前将持续高于美联储2%的目标。劳动力市场紧张与前期刺激政策的滞后效应，也将共同维持物价压力。

这使得多家机构将“央行结束降息周期甚至重启加息”视为2026年关键市场风险。有基金经理指出，货币政策收紧将增加AI项目的融资成本，挤压科技公司利润，并降低市场对高估值科技股的容忍度。尽管尚未大规模押注股市回调，部分资金已开始从可能受通胀冲击的债务市场撤离。

市场的忧虑已有零星显现。此前，甲骨文因支出增长预警导致股价暴跌，博通也对利润率受压发出警告。个人电脑制造商惠普则预计，数据中心需求推高的内存芯片成本将在2026年下半年侵蚀其利润。

尽管美国制造业数据显示该领域已连续十个月萎缩，凸显出经济内部的不平衡，但AI投资带动的通胀与整体增长预期，正构成复杂而矛盾的经济图景。投资者在享受科技股带来的收益时，亦需警惕通胀归来可能刺破泡沫，导致市场出现裂痕。

2.逾145国修订全球最低企业税协议，回应美国关切以巩固框架

超过145个国家周一同意修订2021年达成的全球最低企业税协议，以回应华盛顿方面对于原规则可能不公平惩罚美国跨国企业的担忧。此次修订旨在巩固该国际税收框架的广泛支持。

经济合作与发展组织宣布，修订后的方案保留了15%的全球最低税率核心框架，其目标是确保大型跨国企业无论在何处运营，都承担基本的税负。此次更新主要包括简化和豁免条款，以使美国国内的最低税制与全球标准协调一致，从而解决了此前特朗普政府提出的反对意见。

经合组织总干事马蒂亚斯·科尔曼表示，新安排“增强了税收确定性，降低了复杂性，并保护了各国的税基”。截至去年10月，已有超过65个国家开始实施2021年协议的相关规则。

此次修订在七国集团今年6月达成一项豁免部分美国公司条款的协议基础上，进一步扩大了全球共识。在华盛顿的持续推动下，周一的广泛协议为全球税收合作提供了更稳定的前景。

去年1月，美国总统特朗普曾批评拜登政府谈判达成的原协议，认为其不利于美国，并威胁对依据该协议向美国公司征税的国家采取报复性税收措施，使协议前景一度蒙上阴影。此次修订在很大程度上消弭了此前的政策不确定性。

3.美联储官员称逮捕马杜罗的油价风险尚未显现

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利1月5日表示，美国周末逮捕委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗的行动，给美国经济带来的主要风险在于可能推高油价，但目前并未出现这种情况。

卡什卡利在接受CNBC采访时指出，风险“主要来自油价”。他进一步解释道：“俄罗斯入侵乌克兰时，曾引发全球大宗商品价格冲击；哈马斯袭击以色列时，并未出现这种冲击。当前美国与委内瑞拉的冲突中也没有出现。这正是可能直接影响美国的传导机制。”他同时强调：“目前我还没有看到这种情况发生。”

此次行动是自1989年美国入侵巴拿马以来，美国特种部队在拉丁美洲进行的规模最大的一次军事干预。马杜罗已被带往纽约，面临毒品走私指控。

截至目前，大宗商品和金融资产市场对此突发事件的反应较为温和。

北京时间1月6日（周二），澳大利亚及美国基本面暂无重要数据公布。

经济资讯

澳元走势分析与展望：近期，澳元的汇率走势及其对经济的影响成为市场关注焦点。自2011年7月达到1澳元兑1.09美元的峰值后，澳元经历长期下行，在2021年2月新冠疫情严峻时期曾接近80美分。五年后的今天，其汇率已从此水平下跌约12%，目前在70美分附近徘徊。这一大幅贬值虽有利于出口商，却对进口商及出国旅客构成了压力。

近期反弹与驱动因素。尽管长期趋势向下，澳元在2025年表现强劲，兑美元汇率反弹约8%（贸易加权指数亦从低点回升）。这主要得益于两大因素：

1.美元走弱：追踪美元价值的美元指数在2025年显著下跌，为澳元提供了支撑。

2.大宗商品价格走强：澳大利亚作为资源出口国，其货币与大宗商品价格紧密关联。2025年，黄金价格飙升约65%，白银价格更是暴涨182%，同时铁矿石价格自年中以来稳步上涨，这些均有力支撑了澳元汇率。

货币政策的分化影响。当前市场的一个关键预期在于货币政策的分化：美国联邦储备委员会可能开启降息周期，而澳大利亚储备银行（RBA）为应对通胀可能维持甚至收紧货币政策。利率差异是汇率的重要驱动力，这种“美鸽澳鹰”的预期前景正为澳元提供上行推力。

市场观点与未来展望。分析师对澳元后市看法审慎乐观，但对其上行空间存在分歧：

上行潜力：AMP副首席经济学家戴安娜·穆西娜等人认为，基于货币政策分化与美元疲软，澳元有潜力升至70美分。

限制因素：然而，多位专家指出，全球经济增长乏力（尤其是东大经济放缓可能压制大宗商品需求）、以及欧元和日元在美元走弱时可能更具吸引力等因素，将限制澳元大幅上涨的空间。InTouch Capital Markets的策略师肖恩·卡洛预计，澳元兑美元汇率可能在0.69至0.70区间内波动。

经济影响与赢家输家。汇率变动对不同经济部门产生不对称影响：

赢家：进口商将因澳元升值降低采购成本。计划出国旅行的居民也能享受更高的外币购买力。

输家：出口商（如资源企业）则更希望澳元保持相对弱势以增强竞争力，分析师认为对其最有利的汇率水平大约在65美分左右。

展望2026年，澳元走势将处于多重力量的拉扯之中：美澳货币政策路径、全球大宗商品需求（特别是东大经济的表现）、以及地缘政治事件（如近期美国对委内瑞拉的干预）引发的市场波动。尽管存在升值的可能性，但分析师普遍预期澳元上行空间有限，市场参与者需为持续波动做好准备。

政治资讯

澳大利亚政坛近期聚焦两大议题：应对严重恐袭的紧急立法，以及一项旗舰住房计划的实施困境。

仇恨宣扬者法案成紧急议程：为回应2025年12月邦迪海滩造成15人死亡的反犹太主义大规模枪击事件，阿尔巴尼斯政府将推动《仇恨宣扬者法案》作为议会复会后的首要议程。议会预计将比原计划（2月3日）提前至1月中旬复会，以尽快通过该立法。法案旨在严厉打击基于信仰的诋毁行为，总理还同步承诺实施全国枪支回购计划，并扩大内政部长在取消涉仇恨言论外国人签证方面的权力。

然而，政府正面临来自独立议员、犹太社区及众多公众人物日益增长的压力，要求其宣布成立联邦皇家委员会，对枪击事件及国内反犹主义进行广泛独立调查。政府目前以已有多个调查（包括情报机构审查及新州层面的皇家委员会）正在进行为由予以拒绝，担心联邦层面的调查会延缓应对措施。

百亿住房基金陷入实施困境：另一方面，工党政府的标志性住房政策——规模100亿澳元的“澳大利亚住房未来基金”（HAFF）在仓促启动近两年后，陷入执行泥潭。该基金承诺资助建设4万套社会与经济适用房，但截至去年10月，仅完成约10%（3315套）的资金拨付。

内部文件显示，为迎合政治时间表，该计划在机构准备不足的情况下被作为“最小可行产品”强行推出。仓促上马导致机构面临巨大压力：员工流失率高达四分之一，高层动荡（主席及多名高管已离职），并严重依赖昂贵的外部顾问（如与德勤的合同金额占年度运营预算过半）。尽管已签署大量项目合同，但将其转化为实际建成住房的进程极为缓慢。

金融资讯

矿产股强劲抵消地缘政治波动，澳股周一基本持平

澳大利亚股市周一表现平稳，主要股指收盘几无变动。标普/澳证200指数微涨0.01%，报8,728.6点；澳股综合指数微跌0.02%，报9,034.7点。市场虽受到美国军事行动导致委内瑞拉政局紧张、进而引发化石燃料价格波动的冲击，但大宗商品价格走强，尤其矿产板块的强劲表现有效抵消了负面影响。

具体板块表现分化显著：资源板块领涨：矿产股成为市场亮点。铁矿价格反弹推动必和必拓、力拓等巨头股价上涨。金价攀升至一周高位，带动Northern Star等主要金矿股普遍上扬超2%。此外，电池矿产与稀土股表现强势，狮城锂业和莱纳斯稀土股价飙升超4%。铀矿股亦整体走强。

能源板块承压：受地缘政治局势影响，国际油价波动，伍德塞和桑托斯等石油天然气巨头股价早盘下跌，能源板块指数最终收跌0.4%。其他板块疲软：金融板块小幅下滑不到0.2%，内部个股表现不一。科技板块则表现最差，重挫2.6%。非必需消费品板块及电讯板块亦分别下跌1.6%和1.4%，主要受部分知名数字平台公司股价疲弱拖累。

市场分析指出，投资者正密切关注委内瑞拉事件对全球原油供应的潜在影响。尽管该国当前产量不高，但其巨大的原油储备量使得局势发展备受关注。整体而言，商品相关风险资产的上涨成功缓冲了其他领域的抛售压力，使大盘保持稳定。

地缘战事

多线冲突持续，美国行动引发连锁反应：2026年1月5日，全球多个地缘政治热点局势同步升温，持续近四年的乌克兰战争与中东冲突仍在激烈进行，而美国在委内瑞拉的直接军事干预正产生广泛的外溢效应，加剧了相关地区的紧张与不确定性。

乌克兰：战事胶着与外交博弈并行在乌克兰战场，战事呈现残酷的拉锯态势。俄罗斯对基辅及周边地区发动新一轮空袭，导致包括一家医疗机构在内的民用设施受损，造成至少两名平民死亡。与此同时，围绕战争信息的话语权争夺持续，美国总统特朗普公开质疑俄罗斯关于“乌克兰袭击普京住所”的说法，称其“不相信发生了那次袭击”。在外交轨道上，旨在结束冲突的努力仍在继续，特朗普已确定派遣特使史蒂夫·威特科夫及其女婿贾里德·库什纳，代表美国参加本周在巴黎举行的乌克兰问题多边会谈。

中东：加沙战火未熄，黎以边境再现危机中东地区冲突呈现多点爆发态势。在加沙地带，尽管已有停火协议，但局部交火并未停止。以色列军方对汗尤尼斯市发动空袭，称目标是哈马斯武装分子，造成巴勒斯坦平民伤亡。更为严峻的是，黎巴嫩南部边境局势急剧恶化。以色列军方以打击真主党和哈马斯目标为由，对黎东部和南部多个村庄下达疏散令并发动军事打击，此举恐将打破2024年达成的脆弱停火，引发新一轮地区对抗。此外，也门主要分离主义组织南方过渡委员会代表团前往沙特，预示着该国内部矛盾可能进入新的外交斡旋阶段。

伊朗：内部动荡遭遇外部高压伊朗正面临内外交困的复杂局面。因经济危机（货币大幅贬值、通胀高企）而引发的新一轮反政府抗议活动在国内蔓延，最高领袖哈梅内伊指责“敌人”煽动动乱。与此同时，外部压力空前增大。美国总统特朗普在美军逮捕委内瑞拉总统马杜罗前后，公开警告伊朗当局不得暴力镇压抗议者，并暗示可能进行干预。此举令德黑兰决策层陷入巨大困境，内部官员担忧在美国展示其“果断行动”意愿后，伊朗可能成为“下一个目标”。经济困境、社会不满与外部军事威胁叠加，严重压缩了伊朗政府的应对空间。

核心脉络：美国强势行动重塑风险预期当前全球地缘政治风险的一个突出特点是美国特朗普政府行动的直接影响。从委内瑞拉到乌克兰议题，再到对伊朗的公开警告，美国展现的“以实力行动”的姿态，正在重塑相关国家对于主权安全与外部干预的风险预期。这种预期变化不仅加剧了现有冲突各方的博弈复杂度（如伊朗），也可能刺激其他潜在热点地区的紧张情绪，使得多线危机呈现出相互关联、共振升级的风险。全球正面临一个由大国直接干预行为引发的高度不确定性情势。

技术谋攻

1月5日（周一），美国华尔街三大股指全线上涨，其中道琼斯工业平均指数（US30）突破49000点创历史新高。值得注意的是，市场对美国周末逮捕委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗的行动反应温和，未引发显著波动。同日，美国供应管理协会（ISM）公布的核心经济数据则呈现另一番景象：2025年12月美国制造业采购经理人指数（PMI）降至47.9，较上月下滑且低于市场预期，这已是该指数连续第十个月处于50枯荣线以下，凸显制造业活动持续萎缩态势（制造业约占美国经济的10.1%）。

尽管制造业持续收缩，但ISM强调，当前47.9的PMI水平仍高于42.3的关键阈值，这一数值在历史上与整体经济扩张态势相一致。回顾经济表现，美国第三季度曾实现4.3%的年化增长，尽管第四季度受政府停摆因素拖累，但多数经济学家预测，在特朗普政府减税政策与人工智能领域投资增长的双重驱动下，2026年经济增长有望迎来反弹。然而，制造业领域正面临显著结构性压力，核心症结在于特朗普政府全面推高的进口关税政策。据耶鲁预算实验室统计，美国进口商品平均关税已从去年1月前的不足3%飙升至近17%——尽管政府宣称关税旨在重振国内制造业，但劳动力短缺等深层问题制约了行业复苏，难以恢复往日规模，这一政策反而对人工智能等热点行业外的多数制造业构成冲击。具体来看，ISM调查显示，新订单指数已连续四个月处于萎缩区间，反映市场需求持续疲软；同时，受关税等因素影响，工厂投入成本居高不下，价格指数维持在58.5的高位，进一步加剧通胀压力。

在需求不振与成本高企的双重挤压下，工厂就业已连续第十一个月下降，形成近五年来最长的招聘低迷期。值得关注的是，美国最高法院已受理对特朗普关税政策合法性的诉讼，预计2026年初将作出裁决。若关税政策被推翻，可能引发政策层面的不确定性及贸易策略转向，为制造业前景增添更多变数。市场层面，制造业PMI疲软的数据表现，推动美元指数在连续三个交易日上涨后迎来回调，而美元走弱则为澳币提供支撑——澳币日内最低下探0.6662，随后反弹接近近期高位0.6720区域，整体仍维持在0.6660-0.6720区间震荡运行。

从日线级别技术指标来看，澳币兑美元当前仍运行于布林带中轨与上轨之间，短期延续相对偏强格局。布林带开口未呈现明显扩张迹象，既反映短期市场波动率处于均衡水平，也意味着汇价尚未摆脱震荡整理态势。具体来看，上轨在0.6730附近形成短期动态阻力，中轨指向0.6660一线（多空强弱分界线），下轨则上移至0.6590一带，为汇价提供短期动态支撑。动能层面，14日相对强弱指数（RSI）维持在60-70的强势区间，表明市场多头动能仍占据主导，为短期偏强格局提供动能支撑。从日线趋势结构来看，尽管汇价在触及0.6720区域后受阻回调，短期陷入震荡整理，但自0.6420低点启动的上行趋势形态仍保持完整，这一结构完整性为多头情绪提供了关键技术支撑。周一在美元走弱的推动下，澳币兑美元迎来反弹，短期走势的核心看点集中于0.6720区域的突破有效性：若汇价能延续反弹动能并站稳0.6720上方，将确认短期强势延续，后续上行空间有望进一步打开，下一关键目标可看向0.6900区域；反之，若未能突破该阻力位并再度回落，则需重点关注0.6590区域的支撑力度——该位置既是近期上升通道的重要回调低点，也是当前趋势结构的关键支撑，一旦有效跌破，汇价下行风险将显著放大，整体趋势或转向偏空格局。

来源：领盛Optivest

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Michelle

政治

· 马杜罗身着囚服，通过耳机聆听起诉书

· 被俘委内瑞拉人及其妻子Cilia Flores不认罪

· 辩护律师预测将就 "军事绑架 "展开法律斗争

· 罗德里格斯宣誓就任委内瑞拉临时总统

· 联合国就美国空袭的合法性展开辩论，遭到俄罗斯和中国的谴责

· 高管称突袭前未咨询石油巨头；石油巨头股价上涨

· 路透/益普索民调显示只有三分之一的美国人赞同美国的突袭行动

被推翻的委内瑞拉总统马杜罗周一在美国法院对毒品指控表示不认罪，此前美国总统特朗普对他的突然抓捕震动全球各国领导人，也令加拉加斯官员忙于应对。

“我是无辜的。我没有罪。我是一个正派的人。我仍然是我国的总统，”63岁的马杜罗通过翻译在曼哈顿联邦法院表示，随后被美国地方法官Alvin Hellerstein打断。

马杜罗的妻子Cilia Flores也表示不认罪。下一次开庭日期定于3月17日。

数小时后，在加拉加斯，马杜罗的副总统罗德里格斯宣誓就任委内瑞拉临时总统，她表达了对马杜罗的支持，但没有表明将对美国的行动进行抵抗。

“我怀着心碎而来，因为两位英雄被绑架并被扣为人质，”她说，并誓言要在“这些可怕的时刻”推动委内瑞拉前行。

被控参与可卡因贩运网络

马杜罗被指控主导一个可卡因贩运网络，该网络与多个暴力组织合作，包括墨西哥的锡那罗亚和泽塔斯贩毒集团、哥伦比亚FARC游击队以及委内瑞拉的阿拉瓜火车帮派。

他面临四项刑事指控：毒品恐怖主义、可卡因进口共谋以及持有机枪和破坏性装置。

马杜罗一直否认这些指控，称其是帝国主义觊觎委内瑞拉丰富石油资源的借口。

特朗普则毫不掩饰自己想分享委内瑞拉石油财富的意愿。美国石油公司股价周一上涨，受益于可能获得进入委内瑞拉巨大储量的前景。

在全球领导人和美国政界人士努力应对这一罕见的抓捕国家元首事件之际，委内瑞拉周一发布的一项紧急命令要求警方搜捕所有支持美国周六袭击行动的人。

在联合国，安理会就此次突袭的影响展开辩论，俄罗斯、中国以及委内瑞拉的左翼盟友均予以谴责。

联合国秘书长古特雷斯对委内瑞拉局势的不稳定以及特朗普此次打击的合法性表示担忧。这是自1989年美国入侵巴拿马以来最具戏剧性的美国在拉美地区的军事行动。美国特种部队周六乘直升机突袭加拉加斯，突破其安保防线，将马杜罗从安全屋门口带走。

马杜罗夫妇出庭并否认指控

周一上午，双手被束带捆住的马杜罗和他的妻子在全副武装的警卫押送下，从布鲁克林拘留中心被带上直升机前往曼哈顿联邦法院。

法官于1702 GMT开始听证会，概述起诉书中的指控。马杜罗脚上戴着镣铐，身穿橙色和米色囚服，通过耳机听翻译。

检察官称，马杜罗自2000年担任委内瑞拉国民议会议员起，到担任外长，再到2013年接替已故总统查韦斯当选总统期间，一直参与毒品贩运活动。

律师称将就“军事绑架”展开法律战

马杜罗的律师Barry Pollack表示，他预计将就所谓的“军事绑架”展开大量复杂的诉讼。他说马杜罗目前没有申请保释，但未来可能会提出。

国际法专家质疑此次突袭的合法性，一些人谴责特朗普的行动破坏了基于规则的国际秩序。

特朗普强调石油目标

在加拉加斯，马杜罗执政13年的政府高官仍掌控着这个拥有3000万人口的南美产油国，他们在对特朗普政府的态度上在强硬与可能合作之间摇摆。

特朗普周日在“空军一号”上告诉记者，美国石油公司将重返委内瑞拉并重建当地的能源基础设施。

“我们正在夺回他们偷走的东西，”特朗普说，“我们说了算。”

然而，四名石油行业高管表示，特朗普政府在抓捕马杜罗前后都没有与美国主要石油公司埃克森美孚、康菲石油或雪佛龙进行磋商。

一名行业消息人士称，美国石油公司高管预计将与特朗普政府官员会面，讨论委内瑞拉计划。

委内瑞拉拥有全球最大的石油储量——约3030亿桶——但由于管理不善、投资不足和美国制裁，该行业长期衰退，去年产量平均为110万桶/日，仅为1970年代鼎盛时期的三分之一水平。

特朗普威胁称，如果委内瑞拉不配合开放其石油行业并停止毒品活动，将发动第二次打击。

华盛顿的盟友大多未承认马杜罗的总统身份，理由是选举舞弊指控，但他们的反应相对克制，强调对话和遵守法律的重要性。

特朗普的突袭在美国国内引发政治风暴，反对党民主党人称他们被误导。国务卿鲁比奥预计将在周一晚些时候向国会高层进行通报。

根据路透/益普索周一结束的民调，三分之一的美国人支持推翻委内瑞拉总统的这次打击行动，但72%的人担心美国会过度卷入这个南美国家。

尽管少数保守派人士批评这次行动违背了特朗普“美国优先”避免海外纠缠的承诺，但大多数支持者仍将其视为一次迅速、无痛的胜利。

来源：路透

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FastBull 精选

官员之声

【要闻速览】

1、美国务卿及防长将向国会通报对委行动情况

2、美方将参加“志愿联盟”会议，重点讨论对乌安全保障

3、美国参众两院达成突破性协议，三项拨款法案打包文本正式公布

4、卡什卡利：利率或已达中性，未来取决于通胀与就业的博弈

5、美国ISM制造业指数创一年最低点，工厂活动持续萎缩

6、特朗普警告委内瑞拉“代总统”

7、马杜罗在美国首次出庭，对贩毒等指控表示“不认罪”

【要闻详情】

美国务卿及防长将向国会通报对委行动情况

当地时间1月5日，美国参议院多数党领袖、南达科他州共和党人约翰·图恩表示，他预计将在当天晚些时候从国务卿鲁比奥、国防部长赫格塞思等官员处，进一步了解特朗普政府所谓“管理委内瑞拉”的具体含义。图恩称，尽管国会未在行动前获知美方强行控制委内瑞拉领导人马杜罗的计划，但他本人对事后收到的通报感到可以接受。美国参议院少数党领袖舒默则警告称，特朗普在委内瑞拉的行动只是其危险对外政策路线的开始。舒默表示，每当美国试图以武力颠覆他国政权、干涉他国，美国民众最终都会为此付出血的代价。

美方将参加“志愿联盟”会议，重点讨论对乌安全保障

据美国媒体5日报道，美国总统特朗普的特使威特科夫和女婿库什纳将参加6日在法国巴黎举行的“志愿联盟”会议，重点讨论对乌克兰安全保障。报道援引白宫官员的话说，这场“乌克兰安全峰会”将重点讨论未来俄乌“和平协议”中有关对乌提供安全保障的内容。报道说，包括乌克兰总统泽连斯基在内的约30个欧洲和西方国家领导人将参加此次峰会，这些国家都有意愿参与对乌安全保障。

美国参众两院达成突破性协议，三项拨款法案打包文本正式公布

国会高层拨款负责人于周一上午公布了一项包含三项法案的拨款打包文本，参众两院领导层均计划在1月30日政府停摆最后期限前推动该法案通过。该法案将为能源部、商务部、内政部、司法部，以及水利项目、美国环境保护局和联邦科研计划提供资金支持，有效期持续至本财年结束的9月30日。这份妥协方案是参众两院拨款委员会谈判代表的成果，其磋商基础是上月就总拨款额度达成的共识。

卡什卡利：利率或已达中性，未来取决于通胀与就业的博弈

美联储卡什卡利周一表示，美国的基准利率可能已接近中性水平，未来的货币政策将取决于经济数据的走向。尽管过去两年市场一直预期经济会放缓，但美国经济表现出的韧性远超预期。这说明目前的货币政策对经济的抑制作用并不像想象中那么大，利率可能已处于既不刺激也不抑制经济增长的中性地带。

美联储目前面临双重风险：一方面是关税政策可能带来的长期通胀压力，这种影响可能需要数年才能完全显现；另一方面是失业率突然上升的风险。美联储需要更多数据来判断通胀和劳动力市场哪一个才是更主要的影响力量，进而决定未来的政策方向。

美国ISM制造业指数创一年最低点，工厂活动持续萎缩

ISM周一公布的数据显示，制造业指数从11月的48.2小幅降至47.9。该指标已连续第10个月低于50这一荣枯线。该指标的下滑反映出生产商以自2024年10月以来最快的速度消耗原材料库存，表明许多企业正在依靠现有库存来满足疲弱的需求。

与此同时，原材料成本仍然处于高位。ISM支付价格指数上月持平于58.5，比2024年底高出6点。

ISM数据显示，新订单连续第四个月萎缩，出口订单依然疲软。在产出小幅增长的情况下，就业人数连续第11个月下降，不过下滑速度有所放缓。报告中的一项亮点是，客户库存以自2022年10月以来最快的速度下降，表明未来几个月工厂订单和产量可能会趋于改善。

特朗普警告委内瑞拉“代总统”

美军突袭加拉加斯控制马杜罗后，特朗普警告委内瑞拉代总统罗德里格斯必须配合美国，否则将面临比马杜罗“更高代价”。此前罗德里格斯宣称马杜罗是唯一总统，拒绝承认美军事行动。特朗普还称，委内瑞拉可能不会是美国干预的最后一个国家，并重申“我们绝对需要格陵兰岛”。

马杜罗在美国首次出庭，对贩毒等指控表示“不认罪”

马杜罗面临毒品恐怖主义阴谋等四项美国司法部的指控。他在庭上自称是正派的人、是无辜的，强调他仍是委内瑞拉总统，拒绝美方一切指控。法官要求马杜罗3月17日再次出庭。被美方被列为共谋者的马杜罗之子警告此案创造危险先例，称若将绑架一国元首正常化，没有一个国家是安全的。

【今日关注】

15:45 法国12月CPI月率初值

16:15 欧洲央行执委奇波洛内发表讲话

17:00 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话

21:00 德国12月CPI月率初值

21:00 里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话

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最新民调显示，关于是否应该采取军事行动罢黜委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗，美国社会正陷入严重分歧。

路透社/益普索（Reuters/Ipsos）的这项调查结果显示，大约三分之一的美国人支持出兵，但同时也有三分之一的人明确表示反对。剩下的三分之一则尚未表明立场，整个社会在此问题上呈现出明显的三方对立格局。

严重撕裂：共和党支持，民主党反对

这种分歧在党派立场上表现得尤为尖锐。调查数据显示，超过三分之二的共和党人支持特朗普政府抓捕马杜罗夫妇的决定。相比之下，民主党人中仅有略多于十分之一的人持相同看法，而超过三分之二的民主党人则表示反对。

在政治层面，共和党官员普遍为特朗普的决策背书，尤其是一些佛罗里达州的议员对此行动大加赞赏。然而，民主党人和部分共和党人则严厉谴责政府，指责特朗普绕过国会的战争权力，涉嫌违宪。

这一系列行动的背景是，马杜罗及其妻子西莉亚·弗洛雷斯已在曼哈顿联邦法院就贩毒指控表示不认罪。马杜罗在法庭上声称自己是从祖国被“绑架”的。检方在上周六公开的起诉书中指控他“领导着一个腐败的非法政府，利用公权力为包括毒品贩运在内的非法活动提供保护和便利长达数十年”。

行动背后：对“过度卷入”的共同担忧

尽管在是否出兵上存在巨大分歧，但两党多数民众都表达了一个共同的担忧：害怕美国“过度卷入”这个南美国家的事务。

美国总统特朗普上周六曾表示，在领导层过渡完成前，美国将暂时“管理”委内瑞拉，并补充说他的政府“不害怕派出地面部队”。民调显示，尽管共和党人多数支持这一决定以及控制委内瑞拉油田的前景，但他们中的大多数人也对随之而来的财政成本和军事人员风险感到忧虑。

地区霸权野心遭遇民意冷水

特朗普在上周日为自己的行动辩护，并威胁将对古巴、哥伦比亚和格陵兰岛采取类似行动，这进一步凸显了其政府对西半球其他国家的强硬姿态。

然而，这种谋求区域主导权的外交政策在美国国内并未获得广泛支持。民调结果显示，即使在共和党内部，也只有43%的人支持一项专注于“主导西半球事务”的外交政策，另有19%的人表示反对。

在此次民调中，特朗普的个人支持率微升至42%，较上月的39%有所提高。

这项路透社/益普索民调于1月4日至5日在线上进行，共收集了1248名成年人的样本，误差幅度为正负3个百分点。

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新年伊始，特朗普用闪电式掳获委内瑞拉总统马杜罗，再次震惊了世界。整个行动计划在数小时内完成，甚至赶在市场开盘前就尘埃落定。

尽管特朗普从首任期开始就企图更换马杜罗政权，并且美军数周前就已进驻委内瑞拉领海，但如此快的结束战斗仍然出乎大多数人意料。

一、市场反应如何

商品、股市和外汇市场均表示很淡定，亚太股市还以较大涨幅迎来开门红。韩国和日本股指均上行超3%，中国作为与委内瑞拉合作较多的大国之一，受到的情绪冲击亦相当有限。

图：亚洲风险情绪走强

因美国已达成目标，不会施加新的制裁，原油市场反而先跌为敬。WTI和Brent原油分别收跌约0.5%。从中期看，特朗普已经宣称美国将接管委内瑞拉政局，指挥美企对其石油产业投资，并扩大产量。这对于原油供应是长期保障。

图：原油不涨反跌

委内瑞拉虽然是全球原油储备最大的国家，但其出口仅占全球石油贸易量的1%。在上世纪石油资本国产化后，提取技术和设备低劣。特朗普第一任期已经对其施加出口制裁，结果是很难对全球原油产量产生显著影响。

二、会影响美指及人民币趋势吗

美对委内瑞拉的果断行动，让世界再一次见识了特朗普快准稳谋求利益的打法，力求避免重蹈中东地区覆辙。美元指数在“强权情绪”的影响下短线上行。EURUSD较上年末下跌，跌破1.17支撑位，澳元也开启回调，日元则依旧疲软。

人民币以我为主，境内结汇力量带动下，较前一交易日升值约80pips。RMB指数再次站上98高位，日元人民币跌至新低。

图：人民币走出独立行情

与此同时，USDCNH期权的隐含波动率大幅下行。首个交易日，各期限波动率均下跌约0.3%，其中有人民币破7后的情绪平复影响，也显示出对后市的稳定信心。美奇袭委内瑞拉，但市场很淡定_4

图：波动率全线下行

三、小结

(1) 特朗普对委内瑞拉的奇袭震惊世界。但行动过于迅速，对风险情绪冲击有限，股市反而走强。

(2) “强权情绪”将短暂推动美元指数上行，而人民币受益于结汇力量和股市情绪，仍在升值的方向前进。

来源：早安汇市

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澳币被商品托住，却被宏观按住

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来源：领盛Optivest

马杜罗出庭不认罪，委内瑞拉副总统宣誓为临时总统

被控参与可卡因贩运网络

马杜罗夫妇出庭并否认指控

律师称将就“军事绑架”展开法律战

特朗普强调石油目标

来源：路透

地缘冲突叠加经济放缓信号，美国内外政策压力同步上升

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美奇袭委内瑞拉，但市场很淡定

一、市场反应如何

图：亚洲风险情绪走强

图：原油不涨反跌

二、会影响美指及人民币趋势吗

图：人民币走出独立行情

图：波动率全线下行

三、小结

来源：早安汇市

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