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伊朗已应伊拉克请求,允许多艘伊拉克油轮通过霍尔木兹海峡。

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印度外交部:在访问期间印度外长苏杰生还将会见俄罗斯外长拉夫罗夫。

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印度外交部:印度外长苏杰生将于8月23日至24日对俄罗斯进行正式访问。

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伊朗革命卫队少将萨法维:我们必须严肃应对国家面临的可预见和非常规威胁,设计并生产智能、动态、全面的威慑力量。

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伊朗革命卫队少将萨法维:美国正对伊朗社会各个领域发动“联合且复杂的敌对行动”。

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美国民主党参议员沃伦:特朗普对伊朗发动的战争推高了美国人的生活成本。特朗普曾承诺让生活变得更加负担得起。但他的经济议程却把工薪家庭放在了最后。

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日本外务大臣:日本多年来一直与中东各国建立了友好和互信关系。我们将以此为基础,为实现整个地区的和平与稳定发挥积极作用。

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日本外务大臣:双方还确认将在包括石油和液化天然气稳定供应在内的广泛领域加强合作。我也说明了日本愿意为海湾国家提升经济和能源韧性提供合作。

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日本外务大臣:围绕伊朗问题,目前仍存在诸多挑战。我与沙特大臣就推动美伊尽早恢复谈判、为达成最终协议营造有利环境,以及确保霍尔木兹海峡和曼德海峡实现自由、安全航行等一系列问题进行了深入讨论,并将进一步深化今后的合作。

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日本外务大臣:我与沙特阿拉伯外交大臣费萨尔、阿曼外交大臣巴德尔进行了深入而充分的讨论。

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俄罗斯国防部发布消息称,俄军“东部”部队集群炮兵使用“克拉斯诺波尔”高精度炮弹摧毁扎波罗热州一处乌军防御枢纽。

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以太坊跌破2400美元,日内跌4.78%。

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比特币跌破77000美元,日内跌1.81%。

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伊朗武装部队发言人:美国在国际上已经不再具有威望。

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伊朗武装部队发言人:任何侵略行为都将立即遭到回应,而且回应的规模完全可能大于侵略行为本身。

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伊朗武装部队发言人:伊朗军事战略已从防御型转向进攻型。

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伊朗武装部队发言人:美国衰落的迹象变得更加明显。

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伊朗武装部队发言人:这场战争让全世界更加清楚地看到了敌人的险恶本质。

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伊朗武装部队发言人:伊朗人的地缘政治觉醒是近期战争取得的成果之一。

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国海富兰克林基金:直接触发市场调整的是长端美债收益率快速拉升。

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德国IFO商业景气指数 (季调后) (8月)

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美国里士满联储主席巴尔金发表讲话
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美国FHFA房价指数月率 (6月)

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美国S&P/CS20座大城市房价指数年率 (未季调) (6月)

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美国联邦住房金融局 (FHFA) 房价指数 (6月)

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美国谘商会消费者预期指数 (8月)

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美国谘商会消费者信心指数 (8月)

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          淡化非农就业数据扰动

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          经济

          摘要:

          9月新增就业回到增长区间,失业率上升至4.4%,工资增速变化不大:9月非农就业增加11.9万人,较前月有所改善,但仍处于低位运行状态;同时7、8月合计下修3.3万人,说明过去半年的就业扩张力度仍偏弱。

          9月新增就业回到增长区间,失业率上升至4.4%,工资增速变化不大:9月非农就业增加11.9万人,较前月有所改善,但仍处于低位运行状态;同时7、8月合计下修3.3万人,说明过去半年的就业扩张力度仍偏弱。
          从结构看,医疗、餐饮、社会救助等行业继续吸纳新增岗位,而运输、仓储及联邦政府岗位继续减少,就业的支撑点主要集中在人手长期紧缺的服务行业。工资环比增长0.2%,同比维持在3.8%,与前期水平差别不大。家庭调查显示失业率上升至4.4%,劳动参与率与就业人口比都变化有限。
          行业表现继续拉开差距,但就业并未进入失速区间:虽然非农增速不高,但工时稳定、工资增速仍有韧性,使得总薪酬继续增长,对消费形成一定支撑。移民增速较去年放缓,加之劳动参与率停在62.4%,意味着失业率短期不会出现大幅走高,12月前也难以上升到迫使美联储紧急降息的水平。
          服务需求仍具韧性,使得消费的下行需要更长的滞后期才能体现。总体来看,劳动力市场没有强到足以阻止经济放缓,也没有弱到迫使美联储立刻行动。从行业分布来看,本月新增就业依旧集中在需求相对刚性的部门,而运输、仓储等前期扩张较快的行业继续回落。制造业、建筑业、专业服务等行业的就业变化都不大,企业开工时间与加班小时也大致维持稳定,这意味着企业并未开始主动收缩用工,只是新增需求明显降下来。
          政府关门造成统计方式异常,本月就业数据的稳定性明显下降:9月数据的可靠性受政府关门影响较大。企业调查中相当部分依赖企业在关门期间自行上报,导致采集率反常地高达80.2%;家庭调查虽然在关门前完成,但10月数据将直接缺失,后续也无法补采。叠加季节因子重估幅度偏大、公共部门就业连续波动,本次就业报告的噪音明显高于正常水平,这意味着近期数据并不适合作为政策判断的核心依据。对于美联储而言,在统计质量下降、样本结构变化频繁的情况下贸然根据就业做出判断,反而可能增加政策错误的风险。
          ADP就业增速自三季度起明显回落,企业用工意愿实质减弱,经济走弱具有真实基础:8-10月ADP新增就业分别为-0.3、-2.9和4.2万人,连续徘徊在低位。与此同时,行业层面同步走弱,贸易、运输和公用事业连续两个月为负,专业和商业服务自三季度中期开始明显降温,其他服务行业也持续收缩;制造业增速短暂改善后再次转弱,建筑业虽保持小幅增长,但也难以改变整体偏弱的格局。教育与医疗在10月仍有小幅正增长,但它本身属于刚性需求行业,对景气度的指示意义有限。整体上看,企业对未来需求的预期更加谨慎,用工扩张意愿在实际经营压力下明显收紧,经济确实处在走弱通道中。
          12月美联储或“不想降”,但从实际经济状况看“应该降”:从政策意愿看,美联储在换届前更倾向维持谨慎态度,不希望在统计质量下降、通胀再度抬头、关税扰动增加时提前行动,尤其不愿留下“过早转向”的政策风险。
          但从经济现实看,利率长期维持在高位已经对周期性行业造成明显压力,房地产、货运、制造业、中小企业融资成本都在承压,而这种压力不会因为再拖延两个月就自行缓解。同时,高关税带来的并非需求过热,而是成本推动,美联储保持高利率并不能解决这一问题,只会加快经济下行。
          美债长端仍有下行空间,美股高位震荡未改,美元处在不弱地位:本次就业数据并不足以改变市场前期已形成的宽松预期格局。长端美债收益率仍有向4.0%靠拢的空间,美股受估值与盈利预期限制仍处震荡阶段。
          美元方面,尽管利差预期较年初明显收窄,但在全球资金仍偏向安全资产、欧洲与日本复苏基础较弱的情况下,美元指数依旧处在不弱的地位。对于四季度市场而言,真正影响方向的,不是这份带有明显扰动的就业报告,而是通胀能否重新回到下行轨道、关税传导的持续性,以及美联储是否愿意承认经济已经进入真实放缓的阶段。

          来源:中国银河

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