超买的技术面，烫手的黄金

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摘要:

黄金短期技术面显示极度超买，回调压力显著。其一，均线偏离与交易拥挤度显示，黄金短期（半年与月度均线偏离）和长期（一年与半年均线偏离）拥挤度均处于100%历史分位数，历史上类似情况均伴随回调。

黄金短期技术面显示极度超买，回调压力显著。其一，均线偏离与交易拥挤度显示，黄金短期（半年与月度均线偏离）和长期（一年与半年均线偏离）拥挤度均处于100%历史分位数，历史上类似情况均伴随回调。其二，短期涨幅可能接近触顶，黄金在不到两个月内上涨30%，达到过去五年短期涨幅上限，且上涨速度创近年新高。然历史数据显示，此类快速上涨后一个月平均回撤4%。其三，关注上涨中的“残差项”贡献。世界黄金协会的GRAM模型显示，2025年8-9月黄金涨幅中，残差项（无法用传统因子解释的部分）贡献超50%。近20年数据表明残差项贡献超50%后，次月金价涨幅收窄概率达76%，相关系数为-0.17。

黄金大幅上涨后迅速回调，主要动因是技术修正和宏观环境的变化。10月21日黄金单日暴跌6%，白银跌9%，直接导火索是前期超买后的技术性抛压。宏观叙事上，中美贸易摩擦预期降温、俄乌停火谈判有望启动、美国政府停摆危机缓解，阶段性削弱了黄金的避险需求。短期内关注美股与黄金的联动性，“左手AI、右手黄金”是一个脆弱的哑铃，若美股因AI泡沫破裂调整，黄金可能缺乏新催化剂。

长期维度下，黄金上涨逻辑未改，美元信用体系结构性侵蚀是核心驱动力。美国2008年金融危机后过度依赖赤字货币化，导致美元对实物资产持续贬值，黄金作为替代资产的长期需求上升。2022年俄乌战争后，瑞士、新加坡、中国等央行购金行为加速，直接推动黄金与美元、美债收益率脱钩。全球低增长环境下，技术进步未能显著提升生产率，黄金成为对抗滞胀的核心资产。若未来技术突破未能解决分配问题，黄金长期牛市仍将延续。

来源：国金证券

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市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Alex Li

大宗商品

近期，黄金价格连续第三天下跌，日内回落至约每盎司4080美元，显示出市场对此前连续上涨的技术修正反应。投资者正在评估全球贸易担忧的前景，以衡量地缘政治紧张局势对避险资产的持续提振作用。

过去两日，黄金累计下跌近6%，从纪录高位回落。据市场调查显示，技术指标表明，黄金的上涨幅度可能已经超出合理区间，本周的回调被视为市场"降温"，而非基本面变化。

自今年8月中旬以来，"货币贬值交易"成为推动黄金增长的重要因素，投资者通过避开主权债务和货币市场来防御预算赤字和通胀风险。

今年以来，黄金仍上涨约55%，近期价格上涨也受到市场押注美联储年底前可能至少实施一次25个基点降息的支持。

Hebe Chen，Vantage Global Prime Pty Ltd分析师表示："在超买的行情后，黄金就像被拉得过紧的弹簧，正在强力回弹。价格稳住在4,000美元上方表明这是技术性调整，而非基本面转变，安全资产需求和'货币贬值交易'动力依然存在。"

交易员同时关注全球贸易关系动向。美国总统特朗普预计即将与亚洲国家领导层会晤将达成"良好协议"，但也承认谈判可能无法如期进行。

Chen补充："市场对贸易和地缘政治噪音保持平衡态度——谨慎，但同时充满现实主义的乐观。"此外，银价在连续两日下跌7.6% 后延续下行趋势，钯金价格上涨，而铂金价格则下跌。美元指数保持稳定，为贵金属价格提供一定支撑。

从日线结构来看，黄金价格在连续上涨后出现超买回调，短期价格已回落至关键支撑附近并获得一定买盘支撑。若价格在4000至4050美元/盎区间企稳，多头可能延续反弹至4,150–4,180美元阻力区。

若回调继续下行，则下方支撑关注4000美元整数关。整体来看，短线技术面处于修复阶段，多头情绪依然存在，但需要关注全球贸易担忧情绪和美联储政策的消息面影响。

黄金连续三天下跌，短期面临调整需求，中期多头趋势不改_1

黄金近期回调反映市场对连续上涨后的技术修正，短线获利盘了结和交易情绪趋谨慎是主要因素。但中长期来看，地缘政治紧张局势、货币贬值预期和潜在降息预期仍是支撑金价的重要动力。等待调整结束。

来源：汇通网

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Justin

经济

外汇

政治

基本面总结：

1. 受美国需求增加和贸易谈判乐观情绪推动，油价上涨约 2%

受美国能源消费增长及美国与若干亚洲经济体贸易谈判进展的乐观情绪推动，油价连续第二天上涨，涨幅约为2%。截至美国东部时间下午 1:51（格林尼治标准时间 17:51），布伦特原油期货上涨 1.22 美元，至每桶 62.54 美元，涨幅 1.99%；美国西德克萨斯中质原油期货上涨 1.24 美元，至每桶 58.48 美元，涨幅 2.17%。美国能源信息署报告显示，由于炼油活动和需求增加，上周美国原油、汽油和馏分油库存下降。上周原油库存减少96.1 万桶至 4.228 亿桶，而分析师此前预期为增加 120 万桶。

分析人士指出，这一结果在季节性淡季中表现突出，显示石油需求端保持强劲，美国市场暂无明显供应过剩迹象。投资者正关注美方与亚洲主要贸易伙伴的谈判进展，双方官员将在马来西亚举行会晤。美国总统表示，预期将与亚洲国家领导人达成公平贸易协议，但相关会晤安排尚未最终确定。此外，市场对供应中断的担忧上升，部分原因是俄方与其他国家领导人会议延期，以及西方政府要求亚洲买家减少从俄罗斯进口原油。美国方面还透露，已与印度方面讨论减少对俄罗斯石油依赖的问题。分析人士认为，若美印达成贸易协议并减少俄油进口，可能会推动其他原油品级的需求，从而支撑油价上涨。印度媒体报道称，两国有望达成一项长期搁置的贸易协议，将美方对印方进口产品的关税从50% 降至 15%-16%。

2. 贸易协议乐观情绪支撑加元

受油价上涨及美加贸易谈判乐观预期影响，美元兑加元汇率跌破1.4000 整数关口。加拿大帝国商业银行资本市场分析指出，过去数月市场对加元的悲观预期源于双边贸易关系紧张，导致加元在主要货币中的表现相对疲弱。近期市场出现转变，因有消息称双方可能签署以金属与能源为重点的贸易协议。加拿大方面表示，虽然媒体报道称相关协议可能很快签署，但官方仍保持谨慎态度。双方就金属贸易问题已谈判数周。此外，加拿大通胀数据好于预期，也在短期内提振了加元。尽管如此，投资者仍普遍预计加拿大央行将在下周三的政策会议上进一步降息。上个月，该行已将基准利率降至三年来的最低水平2.50%。

由于美国能源消费增长以及与亚洲国家贸易关系改善预期，加拿大主要出口产品之一的石油价格上涨2.6%，至每桶 58.72 美元。加拿大债券收益率变化不大，10 年期债券收益率下跌半个基点至 2.647%。

3. 政府停摆及裁员可能影响美国经济发展项目

在美国历史上第二长的政府关门期间，大规模裁员可能对减税与经济发展政策的落实产生影响。财政部报告称，已有超过1400 名员工被解雇，其中包括负责社区发展金融机构基金（CDFI Fund）项目的约 95 名员工。该基金主要负责推进财政部内部的经济发展计划。基金工作人员原负责实施两项永久性税收优惠政策：新市场税收抵免（New Markets Tax Credit）和机会区（Opportunity Zone）计划，这些项目旨在促进对低收入社区的投资。

过去25 年，新市场税收抵免政策鼓励私人资本进入经济困难地区，推动制造业、办公楼及零售项目建设。各州州长设立了超过 8700 个机会区以吸引投资。该基金前负责人表示，若无相关工作人员，国会批准的资金可能闲置，导致全国范围内的投资延误。

财政部和白宫均未对此发表评论。

新市场税收抵免和机会区政策均通过税收机制引导私人投资流向低收入社区。前者通过抵免方式为投资者提供税收减免，后者则允许投资者延迟或降低资本利得税。国会此前批准了每年50 亿美元的新市场税收抵免资金，并延续了减税法案中的机会区计划。这些项目自实施以来已在全国范围内投入超过1000 亿美元，带动就业并促进地方发展。然而，裁员事件可能削弱这些政策的执行力。部分议员指出，若无基金工作人员负责认证和资金发放，相关项目将难以推进。有分析认为，政府在未经国会批准的情况下削减机构人手，可能对社会及区域经济发展造成不利影响。

今日10月23日周四，需留意北京时间20:30加拿大零售数据以及22:00美国现房销售数据的公布。

经济资讯

10月22日，根据德斯雅尔丹集团最新报告预测，加拿大即将于11月4日公布的联邦预算赤字可能达到700亿加元，这将是30年来的最高水平，远超经济衰退或疫情等紧急时期之外的历史常态。报告指出，巨额赤字主要源于收入减少与支出增加的共同压力。在收入端，政府取消对美国商品的反关税、降低低收入者所得税、调整资本利得税以及为首次购房者减免商品及服务税等一系列措施，将导致关键财源显著流失。尽管这些政策可能对经济产生刺激作用，但其带来的收益难以弥补财政收入的缺口。

在支出端，政府面临两难局面。一方面，总理马克·卡尼已指令各部门在未来三年内削减15%的运营成本，预计首年可节省150亿加元，其规模甚至超过此前哈珀政府的赤字削减计划。另一方面，政府又承诺加速在基础设施、国防和住房等资本项目上的投入。值得注意的是，本届政府将推行新的资本预算框架，把日常运营支出与长期资本投资分开列报。报告警告，这一变革虽有助于明晰账目，但也伴随着显著风险。大型基础设施项目往往需要巨额前期投资，而回报周期长且不确定，这可能导致债务占GDP的比重在短期内不降反升，进而危及加拿大在国际信用评级机构眼中的财政信誉。

政治资讯

加拿大自由党少数政府正为其将于11月4日提交的首份预算案寻求支持，但由于主要反对党提出相互冲突的要求，预算案能否通过仍存变数，政局不确定性增加。作为信任投票，该预算若未能通过，可能引发新一轮大选。自由党众议院领袖史蒂文·麦金农对此表示担忧，并同时驳斥了反对党的要求。保守党领袖皮埃尔·波利耶夫尔在致总理马克·卡尼的信中，要求一份“可承受的预算”，内容包括广泛减税并将赤字控制在420亿加元以下。他将食品成本上涨归咎于联邦碳税等政策，称之为“隐性食品税”。

与此同时，魁北克政团提出了六项关键优先事项，包括增加联邦医疗转移支付和扩大住房计划等。然而，麦金农称这些要求“荒谬”，并批评反对党没有认真对待预算协商。拥有关键少数席位的新民主党则强调，争取支持是政府的责任。其临时党魁唐·戴维斯表示，新民主党将等待预算案公布后再决定立场，但希望看到政府在就业、医疗和住房方面进行“大量投资”。

预算案面临的另一挑战是不断上升的生活成本。最新数据显示，9月份食品通胀率已升至4%，整体通胀率达2.4%。尽管财政部长承诺预算将带来“好消息”，但议会预算官预测本年度赤字将高达685亿加元，远高于保守党设定的上限，使政府平衡各方诉求的难度加剧。

金融资讯

在经历前一交易日的显著下跌后，加拿大主要股指周三迎来反弹。多伦多标准普尔/多伦多证券交易所综合指数收于29,930点上方，当日上涨0.15%，能源与科技板块成为市场复苏的主要推动力。能源板块表现突出，整体上涨1%，跟随国际油价连续第二个交易日约2%的涨势。加拿大自然资源公司、森科能源等主要能源企业股价均录得上涨。与此同时，科技板块上涨0.8%，其中网络安全公司黑莓股价大幅飙升7%，成为市场焦点。工业股和房地产板块也提供了额外支撑。

尽管贵金属市场持续波动，金价在周二暴跌逾5%后继续承压，但材料股整体保持稳定。市场分析指出，此次金价回调主要源于强劲上涨后的获利了结，而非基本面恶化。值得注意的是，尽管近期出现波动，黄金在2025年迄今仍有望创下自1979年石油危机以来的最佳年度表现。市场参与者正密切关注即将发布的美国消费者价格指数，这一关键通胀数据将为美联储的货币政策路径提供重要指引。同时，周四将公布的加拿大零售销售数据也将揭示国内消费者的支出状况，为市场提供新的方向线索。

地缘战事

俄乌冲突进入新阶段：军事对抗加剧与外交和谈陷僵局。俄乌战场在10月22日经历了冲突升级以来最猛烈的空袭之一。俄罗斯夜间向乌克兰发射了405架无人机和28枚导弹，目标集中指向能源基础设施。乌克兰方面称成功拦截了大部分目标，但袭击仍造成人员伤亡并导致全国性停电，凸显其能源系统在冬季来临前面临的严峻挑战。作为回应，俄罗斯同日举行了大规模核武器训练演习，从地面、潜艇和飞机发射了包括洲际弹道导弹在内的多枚导弹，总统普京亲自观摩。此举被广泛视为对西方国家的核威慑，与北约近期的核演习形成对峙，使得地区安全局势更趋紧张。

在外交层面，和平进程陷入僵局。尽管美国总统特朗普呼吁双方“停止在当前前线行动”，并获乌克兰总统泽连斯基积极回应，称其为“很好的妥协”，但俄罗斯通过实际行动表达了拒绝。原定美俄峰会被无限期推迟，美方称特朗普不愿进行“浪费时间的会晤”。据路透社报道，俄罗斯已向美国重申其和平条件，核心仍是要求乌克兰承认俄罗斯对顿巴斯等东南部领土的控制权，这与特朗普的“冻结战线”方案存在根本矛盾。与此同时，欧洲援乌计划出现内部分歧。欧盟领导人正讨论利用被冻结的俄罗斯资产产生的收益，向乌克兰提供高达1630亿美元的贷款。然而，乌克兰高级官员明确表示，基辅需要资金使用的自主权，而非仅限于购买欧洲武器。她强调，部分资金必须用于修复遭袭的能源设施和战争赔偿，并呼吁贷款必须在2025年底前到位，以避免出现资金链断裂。

中东局势：加沙停火脆弱，以色列推进约旦河西岸法案。在中东，持续12天的加沙停火协议依然脆弱。美国副总统万斯访问以色列，试图巩固由特朗普政府推动的停火计划。该计划的下一阶段要求哈马斯解除武装，并成立国际监督下的巴勒斯坦管理机构。然而，核心矛盾依然突出：以色列总理内塔尼亚胡强烈反对土耳其安全部队在加沙执行任务，而哈马斯则抵制解除武装的压力。与此同时，以色列议会初步通过了一项旨在将以色列法律应用于约旦河西岸的法案，此举被国际社会普遍视为“事实吞并”。尽管该法案尚需经过多重立法程序，且遭到美国特朗普政府之前的反对，但投票结果依然引发了巴勒斯坦权力机构和哈马斯的强烈谴责，也为本已复杂的地区和平进程增添了新的变数。

技术谋攻

技术总结：

受美加贸易谈判乐观预期及油价上涨的推动，加元表现强劲，美元兑加元汇率失守1.4000整数关口。加拿大帝国商业银行资本市场分析指出，过去数月，由于美加双边贸易关系紧张，市场对加元持悲观态度，导致其在主要货币中表现相对疲弱。然而，近期市场情绪出现转变，有消息称双方可能签署以金属和能源为重点的贸易协议，进一步提振了加元信心。尽管加拿大官方对协议的最终达成持谨慎态度，称相关谈判仍在进行且尚未敲定，但市场对协议前景的乐观情绪已显著支撑加元走强。此外，加拿大最新通胀数据好于预期，为加元提供了短期助力。然而，投资者普遍预计加拿大央行将在下周三的政策会议上进一步降息，此前该行已将基准利率下调至三年低点2.50%，这可能对加元构成一定压力。加拿大10年期债券收益率略有波动，下跌半个基点至2.647%。

油价的上涨也为加拿大经济提供了支撑。作为加拿大主要出口产品之一，石油价格受美国能源消费增长及美国与亚洲国家贸易关系改善预期的推动，上涨2.6%，至每桶58.72美元。具体而言，布伦特原油期货价格上涨1.22美元，至每桶62.54美元，涨幅1.99%；美国西德克萨斯中质原油期货上涨1.24美元，至每桶58.48美元，涨幅2.17%。美国能源信息署报告显示，上周美国原油库存意外减少96.1万桶至4.228亿桶，而分析师此前预期增加120万桶，显示出美国市场需求的强劲及炼油活动增强。这对加拿大石油出口形成利好，间接支持了加元汇率的上升。

与此同时，美国国内经济项目的不确定性可能对加元及美加贸易产生间接影响。美国政府关门期间的大规模裁员波及社区发展金融机构基金（CDFI Fund），该基金负责的新市场税收抵免和机会区计划旨在通过税收优惠引导投资流向低收入社区。裁员导致约95名基金员工被解雇，可能使国会批准的每年50亿美元资金闲置，延误全国范围内的投资项目。这些项目过去25年累计投入超1000亿美元，带动就业和地方发展。若美国经济项目受阻，可能削弱其对加拿大出口产品的需求，进而对加元及贸易谈判造成潜在影响。尽管如此，当前市场焦点仍集中在美加贸易协议的乐观前景及油价的支撑作用上，短期内为加元提供了较为有利的环境。

在周三交易时段，美元兑加元汇率呈现回落走势，日内最高触及1.4032水平，截止收拾最低下探1.3975水平。

技术指标显示，日线级别布林带上轨切入点指向的1.4075区域水平为汇价提供短期动态阻力，布林带中轨运行线指向1.3985区域水平为其走势界定潜在强弱分化，布林带下轨指向的1.3890区域水平为汇价提供短期动态支撑。当前汇价回落至布林带中轨区域运行，显示多头动能有所放缓。布林带开口呈现收窄状态，表明短期波动率有所下降。此外，14日RSI相对强弱指标由降至56.00附近偏强区域，表明当前多头动能较此前有所放缓，但动能仍占据相对优势，汇价仍具潜在上行潜力。

技术结构来看，当前汇价主要阻力构筑于1.4080区域水平，若短期内汇价可突破该区域限制，将有望强化多头乐观看涨情绪，为汇价上行挑战1.4165阻力区域提供信心支持。

下行结构来看，下方1.3900区域水平构成汇价主要支撑，短期内汇价若失守于该区域防线，将驱动市场主动看空情绪，从而加剧汇率回落测试1.3770区域水平之风险。

来源：领盛Optivest

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Natalie Gordon

股市

经济

特斯拉正在深化与三星电子的合作关系。

10月22日，在公司第三季度的财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克向投资者披露，三星将与长期合作伙伴台积电共同承担特斯拉当前一代AI芯片——AI5的生产任务。这与马斯克此前公开表示AI5将由台积电生产的说法有所不同。

马斯克解释称，这一调整的目标是实现"超额生产"。他明确表示："我们的明确目标是让AI5芯片供过于求。"他补充说，任何未用于汽车或机器人的过剩芯片，都可以被灵活地部署到公司的数据中心。

对于三星而言，获得AI5芯片的部分订单是一次重大胜利，标志着其在由台积电主导的芯片代工市场取得了进一步突破。据报道，三星在代工行业虽仍位居第二，但正在其位于德克萨斯州奥斯汀附近的生产中心加大投资，而特斯拉的总部也设在奥斯汀。

将AI5芯片的订单分给三星，是两家公司合作关系不断深化的最新例证。据媒体此前报道，今年7月，三星宣布与一位未具名客户签订了一份价值165亿美元的芯片合同，马斯克随后证实该客户就是特斯拉。

当时，马斯克表示三星已经在生产上一代的AI4芯片，而下一代的AI6芯片也将由三星制造。如今，三星的职责范围已扩展至当前的AI5芯片，这表明其在特斯拉未来几年的产品路线图中的角色正变得愈发关键。

双供应商策略：旨在实现芯片"超额生产"

特斯拉采用双供应商策略，旨在为其自动驾驶功能和机器人项目提供充足的算力保障。马斯克在电话会议上指出，AI5芯片将同时由三星在德克萨斯州的工厂和台积电在亚利桑那州的工厂进行生产。

这一策略的核心是确保供应的冗余和灵活性。马斯克表示："如果我们为汽车和机器人准备的AI5芯片过多，我们总能把它们用在数据中心。"

此举显示出特斯拉在面对全球半导体供应链不确定性时，正采取更为主动和保守的风险管理措施。

并非取代：与英伟达的互补关系

尽管特斯拉在自研芯片上投入巨大，但马斯克明确表示，公司无意取代其与英伟达的合作关系。他强调："需要澄清的是，我们不打算取代英伟达。"

根据马斯克的说法，特斯拉的策略是"组合使用"自研芯片和英伟达的处理器。特斯拉的自研芯片主要用于车辆和机器人中的AI推理任务，而英伟达强大的GPU（图形处理器）则继续用于训练其复杂的AI模型。

特斯拉在周三宣布，公司目前拥有的算力相当于81000块英伟达H100芯片。早在2019年，特斯拉就已停止在车辆中使用英伟达的Drive芯片，转而采用自研处理器。

自研芯片优势：追求"极致简约"

特斯拉之所以坚持自研芯片，其核心优势在于能够根据自身需求进行"极致简约"的设计。马斯克解释说，由于特斯拉是其芯片的唯一客户，设计工作得以"从根本上简化"。

他提到，设计团队能够移除芯片中为满足其他客户而存在的传统GPU、信号处理器等复杂部分。这种专注使特斯拉能够优化芯片的效率和成本。马斯克预测，特斯拉的芯片可能在AI性价比方面达到顶尖水平，"或许能高出10倍"。他同时称赞英伟达在应对"几乎不可能完成的复杂需求"方面做得非常出色，但特斯拉追求的是"极致的简约"。

来源：华尔街见闻

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Justin

经济

外汇

政治

比起最近贵金属市场上黄金、白银的大波动来说，外汇市场实在是太过于平静了，唯一一个波动相对较大的货币当属日元了。虽然市场前期已经基本price in了高市早苗的当选，但当本周二投票结果真正落地，日元却再次遭遇重贬，USDJPY再度来到152关口。

一、日本首位女首相和女财长组合

日本政坛迎来历史性时刻——高市早苗成为日本首任女首相，片山皋月担任日本首位女性财务大臣。这位66岁的片山皋月也是自民党安倍派成员，被视为“高市经济学”的忠实执行者，以下她最新的观点整理：

二、“高市交易”还能持续多久？

高市早苗与片山皋月都是安倍经济的支持者，但当下日本面临的环境已和安倍时期有显著不同，因此“高市交易”的持续性可能并不会太长。

1. 从经济周期角度：2012年日本还在通缩泥潭中，CPI常年为负值，而现在通胀高企，核心CPI超过3%，远超日本央行2%的目标。当下日本似乎已经走出了“失落的30年”，日本企业获利也达到历史高点，失业率在2.5%附近的历史低点，劳动力市场紧缺。

2. 从汇率角度：十年前日元汇率较为坚挺，而2022年以后，日元开始一路贬值，引发进口成本上升，并且来日本的游客激增，进一步推高了老百姓的日常生活成本。如今，日元贬值和通胀高是民众最担忧的问题，在这种情况下，继续宽松货币政策显然已不合时宜。

3. 从财政可持续性角度：日本的债务问题比十年前更严重了。日本政府负债总额接近GDP的2.5倍，而且目前10年期日本国债收益率已从负值上涨到到1.7%左右，政府债务利息负担明显加重。若再推出大规模财政扩张政策，将进一步加剧财政风险。

4. 政治层面亦存在掣肘：尽管自民党继续执政，但众议院席位减少，维新会等政党势力上升，未来高市政府推行扩张性财政政策（如大规模公共支出与减税）将面临更大阻力。

三、日元后续看法

目前1M USDJPY Risk Reversal处于高位，说明期权市场看空日元情绪还比较强烈。但USDJPY接近155的日央行干预敏感带，变盘风险正在加大。

目前市场对于日央行明年1月份前加息的概率仍有80%，而美联储大概率还有2次降息，政策分化上仍利好日元，等这波政治风险消化完后，日元仍存在升值空间。当下适合布局一些USDJPY put或者put spread。

后续关注时间点：

10月28日：美日峰会。贝森特将随特朗普总统访日，需关注美日贸易谈判进展及双方是否就日元汇率问题进行协调。

10月29日：日本央行会议。近期日本央行官员表示无需在10月会议上加息，但年底前加息仍有可能。目前市场对10月加息概率只有10%，加息基本无望，重点关注本次会议中的投票以及日央行的沟通。

10月31日至11月1日：APEC峰会。高市早苗将首次以首相身份出席国际会议，关注其政策立场。

来源：早安汇市

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邵悦华

外汇

技术分析

美日天图，昨天行情经历了一个交易日的调整，之前的坚决阳线还没有进一步释放拉升，市场也在做最后的准备，日内密切关注短期152.16压制突破，一旦突破站稳有望向上运行一段空间。

美日4小时图，市场经过几段调整后转为多头流向，并且均线也在根据具体走势转为向上运行，行情视乎做好了上攻准备，只要多头启动拉升突破压制那么就有望向上运行一段。

美日小时图，多头流向延续向上，最近的行情通过横盘震荡调整测试到了趋势线支撑，处于在关键位置发生的向上行为，密切关注箱体上轨压制突破后的多头机会。

交易思路

偏多头思路，密切关注小时图调整结束的坚决阳线突破多头机会。

压力位置：152.16、152.61

支撑位置：151.48、151.22

风险提示

美日之前的表现较为强势，坚决大阳线预示多头情绪较为浓重，只是还没有得到充分释放，观察一下经过昨日调整后本周剩下两个交易日行情能否突破走强，并且短期也进行了充分调整，关注在关键位置发生的可能的强势拉升多头机会。

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FastBull 精选

每日要闻

【要闻速览】

1、停摆持续，美参议院第12次否决临时拨款法案

2、政府关门私企停供，美联储近两个月拿不到ADP的劳工数据

3、欧盟成员国批准对俄罗斯实施第19轮制裁

4、美国国债总额首次超过38万亿美元

5、德国商业银行：周五公布的美国通胀数据可能不会对美元产生持久影响

6、特朗普考虑对外国药品定价启动301调查，或引发关税行动

【要闻详情】

停摆持续，美参议院第12次否决临时拨款法案

当地时间10月22日，美国参议院未能通过共和党提出的临时拨款法案，政府“停摆”僵局仍在持续。据悉，这是近期在美国政府停摆之后，参议院第12次投票否决了该临时拨款法案。由于美国共和、民主两党在医保相关福利支出等核心议题上分歧巨大，国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案，导致联邦政府维持正常运转的资金耗尽，于10月1日起停摆。

政府关门私企停供，美联储近两个月拿不到ADP的劳工数据

美联储目前无法再从独立供应商处获取私营部门就业数据，加剧了决策层在联邦政府关门期间获取及时经济信息的困难。ADP Research的数据涵盖了美国私营部门劳动力的约20%，但据一位知情人士透露，美联储理事克里斯托弗·沃勒在他8月28日的演讲中援引了相关统计成果后，这家研究机构便停止了数据提供。目前尚不清楚ADP做出这一决定的原因。该公司多年来一直向美联储提供数据，其发言人暂未回应置评请求。由于政府关门，联邦统计机构大多已停止发布经济报告。这影响了决策层在10月28日至29日的会议召开前对经济状况的理解。

欧盟成员国批准对俄罗斯实施第19轮制裁

当地时间10月22日，欧盟轮值主席国丹麦宣布，欧盟各成员国已批准对俄罗斯实施第19轮制裁，制裁措施包括禁止进口俄罗斯液化天然气等。据悉，制裁还新增了对俄罗斯外交官的旅行限制，并将俄罗斯影子舰队中的117艘船只列入名单。

美国国债总额首次超过38万亿美元

当地时间10月22日，美国财政部最新公布的数据显示，截至10月21日，美国联邦政府债务规模总额首次超过了38万亿美元。这距离8月中旬美国联邦政府债务总额达到37万亿美元仅过去两个多月。

德国商业银行：周五公布的美国通胀数据可能不会对美元产生持久影响

德国商业银行的安特耶·普雷夫克（Antje Praefcke）在一份报告中表示，周五公布的美国通胀数据可能不会对美元产生持久影响。她表示，这份延迟公布的数据或许能反映出关税是否推高了通胀。然而，这些数据不太可能对下周的美联储会议产生决定性影响，因为大多数美联储成员认为，关税对通胀的任何影响都将是暂时的。她表示，即使通胀高于预期，美联储仍有可能在10月29日降息。她表示，美联储目前更加关注就业，而劳动力市场近期恶化，这为降息提供了理由。

特朗普考虑对外国药品定价启动301调查，或引发关税行动

据知情人士透露，美国总统特朗普计划启动一项针对药品定价的新调查，以促使外国为药品支付与美国相同的价格。消息人士称，该调查将依据《1974年贸易法》第301条款展开。第301条款赋予总统强大权力，可在认定他国采取歧视性贸易措施或违反美国在国际贸易协议中所享有权利的情况下，对外国征收关税或采取其他贸易制裁措施。白宫拒绝就此置评。