美日反弹难撼趋势，金价双顶风险几何？

经济

摘要:

美元/日元 (USD/JPY)：兑现楔形反弹，仍陷跌势囹圄。澳元/美元(AUD/USD)：反弹挑战密集阻力，有望攻向三角顶端。黄金/美元 (XAU/USD) ：两连阳升近纪录高位，适防“双顶”风险。美油 (CRUDE) ：回升逼近双底颈线，上轨顽阻亦是挑战。英国富时100指数 (UK100) ：双重破位信号做实，孕线组合恐难止跌。

美元/日元 (USD/JPY)：兑现楔形反弹，仍陷跌势囹圄

日线图看，因美国2月通胀增速放缓，滞涨担忧缓解和降息预期升温都助力美元回升，美日则连续两日小幅反弹。不过整体走势看，汇价仍处年内跌势通道，而且隔夜反弹在去年12月低位148.65(也是2023-24年长期涨势的38.2%回撤位)一线明显遇阻。唯有攻破，多方才有继续测试150.00关口与跌势上轨的机会。冲破方可颠覆跌势，更多阻力可参考2月7日低点151.00。指标方面，MACD在零轴下方双线横向纠缠；RSI小幅弹离超卖线，提示反弹仅处萌芽阶段。

4小时图看，美/日在跌势下轨盘桓许久后终于兑现短期楔形，不过上冲惯性很快遭遇148.65的严峻考验。如果就此打出波段更低高点，下行又将锁定去年9月高点147.15，以及9月27日剧振高点146.50——本周跌势恰好暂止于后者。一旦再破，市场将再创近半年新低，后续支撑可看去年2月低点145.90，以及上述涨势的50%回撤位144.55。指标方面，MACD快线收复零轴后动能乏力；RSI同样在强势区有所回落，可见回升持续力已遇考验。

上方阻力参考: 148.65、150.00、151.00

下方支持参考: 147.15、146.50、145.90

澳元/美元(AUD/USD)：反弹挑战密集阻力，有望攻向三角顶端

日线来看，美国经济担忧缓解造好与经济周期关联度较高的商品货币，澳美此前两日连续小弹后，周四(13日)亚市继续小幅攀高。走势看，汇价上破去年中期跌势形成扩散三角，反复震荡后来到形态高段。当前上行直面密集阻力：若能跃上1月高点0.6330，还将依次面对去年8月剧震低点0.6350和去年上半年“双针探底”低位0.6360。突破后即将面对三角形最高点0.6410。指标方面，MACD在零轴附近温和金叉；RSI升入强势区，发出微弱起涨信号。

4小时图看，澳美仍在扩散三角形态范围内波动，相对积极的信号是，2月上旬的上升段呈现5浪推动结构，而且已连续两次形成波段更高低点。只要潜在回撤不破本周低点0.6260，汇价即可保持温和强势；同时上方1月6日高点、2月上旬箱顶0.6300多半也有买盘承接。但若两者皆破，市场将重返年内震荡态势，多空双方恐将陷入围绕0.6200下方本月低位的激烈争夺。指标方面，MACD在零轴附近金叉；RSI逼近超买线，即期趋势强度状态积极。

上方阻力参考: 0.6350/60、0.6410、0.6440

下方支持参考: 0.6300、0.6260、0.6200

黄金/美元 (XAU/USD) ：两连阳升近纪录高位，适防“双顶”风险

日线图看，市场整体避险情绪始终不散，美国通胀降温也对金价起到助推作用。两连阳后，金价已再次逼近去年11月跌势的逆向1.618倍映射位2945阻力，以及2955纪录水平。但市场二次冲关变数犹存，目前MACD(尚未在零轴上方收获金叉)和RSI等震荡指标距离波段前高尚远，易于出现波段高点下移的顶背离信号；因此仍需警惕潜在“双顶”风险。相反若强力冲破，市场冲击3000关口将再无技术障碍。

4小时图看，金价上周震荡区间“假跌破”后反而向上冲破箱顶，只要2月下旬的高位区间底边2915一线不破，即可保持对纪录高位的威胁。但若跌破，下方2月5日高点/3月11日低点(即新一轮攻势的“波段前低”)镜像位2880的争夺相对重要。随后如果2月12日低位2863支撑依然不保，下行即将测试2月6日低点2832的高位结构颈线。指标方面，MACD在零轴上方金叉后起涨；RSI则已逼近高位，后者潜在超买恐为市场冲关营造障碍。

上方阻力参考: 2945/55、3000

下方支持参考: 2915、2880、2862

美油 (CRUDE) ：回升逼近双底颈线，上轨顽阻亦是挑战

日线图看，数据显示EIA油库增幅不及预期，同时美国通胀降速也温和提振降息预期，美油自至关重要的去年低点连续两日反弹，可见多方在65.00一线仍在做阻跌尝试。整体走势看，市场仍处1月中旬来的跌势通道中，因此回升亟需攻破20-22年长期涨势的50%回撤位68.10与跌势上轨以颠覆下行节奏。不过紧接着还将面对2月中旬密集低位70.25至去年8月低点71.10一带强阻区。指标方面，MACD在零轴下方接近金叉；RSI在弱势区反弹，回升萌芽处于起势阶段。

4小时图看，美油短线兑现震荡指标底背离，目前处在构筑小双底右侧的关键阶段，上述68.10接近形态颈线位。但若冲击该位及“上轨”顽阻过程不畅，那么跌势通道中的双底也极易转换成“双顶”。点位来看，预计去年4季度低位区66.40仍会扮演支撑角色；而若下行第三次测试65.00一线，那么破关几率也将相应提升。下档空间一旦开启，即将很快下测2021年8月、11月双底低位62.30。指标方面，MACD快线率先收复零轴；RSI步入强势区，短线弱势已逐渐扭转。

上方阻力参考: 68.10、70.25、71.10

下方支持参考: 66.40、65.00、62.30

英国富时100指数 (UK100) ：双重破位信号做实，孕线组合恐难止跌

日线图看，西方股市一方面受惠于美联储降息预期升温，而关税反制动作上，英国力求与美达成更广泛经济协议。市场情绪改善后富时100指数略有回升，过去两日形成孕线组合。然而毕竟市场已先后下破年内升势下轨和上月双顶颈线，目前2月24日低点8600颈线预计抛压较重，需格外警惕“反弹遇阻”可能。如果反弹碰壁，下行将重测去年高点8485，该位周二(3月11日)一度阻跌。紧接着去年8月、9月密集高位8400也将涌现部分承接。后者再破，股指将被带回去年运行长达8个月的宽幅箱体内。相反若股指在强大的市场外力下攻破8600，反弹将继续剑指1月高点8700，收复该位也将进一步缓和下跌压力。但要继续挑战8840-8900一带高位区，或需经历更漫长的蓄势整理。指标方面，MACD快线跌破零轴；RSI滑入弱势区，市场转弱倾向依旧明显。

上方阻力参考: 8600、8700、8840

下方支持参考: 8485、8400、8300 美日反弹难撼趋势，金价双顶风险几何？_5

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