加拿大2月份通胀率降至1.8%，较1月份的2.3%明显回落，也低于经济学家此前预计的1.9%。根据加拿大统计局发布的最新消费者价格指数报告，去年实施并结束的GST/HST临时税收假期对当前同比通胀形成了明显影响。该税收豁免于2025年2月15日结束，当时受影响商品价格在当月出现环比上涨，从而在今年2月的同比计算中形成较低基数，对整体通胀产生了下行压力。若剔除这一税收因素，2月份CPI同比涨幅约为1.9%。尽管整体通胀有所放缓，一些消费类别仍维持较高涨幅。其中餐馆食品价格同比上涨7.8%，持牌场所酒精饮料上涨6.8%，玩具、游戏及爱好用品（不含电子游戏）上涨5.4%。商店购买的食品价格同比上涨4.1%，较1月份的4.8%有所放缓，这一变化主要受到新鲜或冷冻牛肉价格涨幅下降的影响。牛肉价格在2月份同比上涨13.9%，虽然仍处于高位，但低于1月份18.8%的涨幅。统计加拿大指出，尽管近期涨幅有所缓和，但过去五年杂货价格累计上涨已超过30%。在这样的背景下，市场普遍预计加拿大银行将在即将召开的利率会议上继续维持关键隔夜利率在2.25%不变。央行在1月28日的会议中已经连续第三次维持利率不变，经济学家普遍认为政策制定者仍将保持观望态度。BMO金融集团首席经济学家DougPorter表示，当前全球贸易环境不确定性上升，加之新的地缘政治冲突，使得加拿大银行更倾向于暂停政策调整。他指出，加拿大近期就业数据疲弱，过去几个季度国内生产总值增长表现不稳定，加之《加美墨协定》（CUSMA）重新谈判存在不确定性，这些因素都不利于加息。

在美国方面，经济数据同样反映出增长动力并不强劲。美国联邦储备委员会数据显示，2月美国制造业产出环比增长0.2%，高于经济学家此前预计的0.1%，但较1月修正后的0.8%明显放缓。汽车生产增长1.7%，计算机和电子产品、电气设备以及家电和零部件产出也有所增加，这在一定程度上反映了人工智能相关投资和数据中心建设带动的需求增长。资本品进口创下历史新高，其中计算机和电信设备需求尤为强劲。美国住房市场的情绪则略有改善。全美房屋建筑商协会与富国银行发布的住房市场指数显示，3月指数上升1点至38，尽管仍连续23个月低于50的荣枯线。信心改善部分反映年初抵押贷款利率较低，当时美国政府要求房利美和房地美扩大抵押贷款支持证券的购买规模。不过近期抵押贷款利率再次上升，中东冲突带来的通胀担忧推高了美国国债收益率，而抵押贷款利率通常与10年期国债收益率挂钩。此外，关税政策也推高了建筑材料和家电价格，而美国政府加强对非法移民的执法行动则削弱了建筑行业劳动力供给。住房可负担性问题正在成为美国政治议题之一。全美房屋建筑商协会首席经济学家RobertDietz表示，首付负担、油价上涨带来的不确定性以及地缘政治风险，都可能在未来一段时间继续压制美国住房市场的复苏。整体来看，无论是加拿大还是美国，当前经济环境都呈现出相似特征：通胀压力在2026年初明显缓和，但地缘政治冲突带来的能源价格上涨正在成为新的风险来源。在经济增长疲弱、就业市场走软以及贸易不确定性上升的背景下，北美主要央行短期内更可能保持政策观望，而不是迅速调整利率。

美加从四小时级别看，布林带张口向上，均线向上发散，短期重回上涨趋势。价格短期沿着EMA12和布林上轨震荡上行，MACD快慢线在0轴之上运行，快慢线出现死叉，代表上涨走势不变但有可能出现震荡。压力在EMA800和整数关口附近，价格分别为1.38、1.37。RSI数值57，市场投资者以买入为主。从日线级别看，布林轨道收口变窄，均线走平，MACD再次形成金叉，快慢持续在0轴附近运行，下跌能量有所减弱，这是底背离的信号，说明随时会反弹。上周五出现大阳线突破布林中轨和EMA50后，已确认会再次冲击EMA200，价格约为1.38。RSI数值55，市场呈现观望情绪，RSI低点逐渐抬升，下跌空间有限。因此策略上逢低做多。

交易方向：多

进场点位：1.368

目标点位：1.4

止损点位：1.35

支撑点位：1.35、1.325、1.28

阻力点位：1.38、1.4、1.42