中东局势持续紧绷，霍尔木兹海峡的安全形势日益严峻。伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在首份声明中强硬表态，强调不会放弃“复仇权利”，并称霍尔木兹海峡将继续保持关闭，并可能在其他战线采取行动。据外媒报道，过去24小时内至少有6艘商船或油轮在波斯湾海域遇袭，涉及伊拉克、迪拜附近海域，甚至包括一艘美国油轮。消息人士透露，伊朗已在霍尔木兹海峡布设十余枚水雷，尽管德黑兰方面否认，但该水域通行事实上已陷入停滞，全球能源运输通道面临空前威胁。油价上行压力之下，市场对美国政府是否已悄然介入原油期货市场的猜测持续升温。芝商所集团首席执行官公开警告称，若特朗普政府试图通过行政手段干预原油期货定价机制，将可能引发“圣经级”市场动荡，严重侵蚀投资者对大宗商品定价公正性的信心。作为美国原油期货核心交易平台的运营方，芝商所高层此番罕见发声，折射出市场对政策不确定性日益加剧的忧虑。从资金面来看，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量较前一交易日减少1.429吨，当前总持仓降至1075.852吨，显示部分投资者在金价回调过程中选择离场观望。不过，澳新银行策略师Soni Kumari与Daniel Hynes仍维持中期看多立场。他们认为，近期金价回调更多是技术性修正与情绪波动所致，美元强势更多源于避险需求，而非基本面反转。鉴于美国通胀回落趋势未改，美联储难以逆转整体宽松方向，即便短期降息预期延后，实际利率与美元中期仍将趋于下行。澳新银行维持其对2025年底美联储政策利率降至3.0%的判断，并认为这将成为黄金吸引投资性流入的重要支撑。

从宏观数据来看，美国劳工部公布的最新数据显示，截至2月22日当周，美国首次申请失业金人数较前一周减少1000人至21.3万人，略低于市场预期的21.5万人，与近三周平均水平基本持平。该数据表明，尽管今年2月非农就业出现阶段性收缩，但美国劳动力市场整体仍维持韧性，尚未出现趋势性恶化信号。不过有分析指出，美以对伊朗的军事对抗若进一步升级，可能对就业市场构成尾部风险。与此同时，美国商务部普查局发布的数据显示，1月新屋开工量经季节性调整后环比大幅增长7.2%，折年率达到148.7万套，远超市场预期的135万套，同时也显著高于去年12月上修后的138.7万套水平，创下2025年2月以来的最高纪录。这表明住宅建筑活动正加速回暖，有望为第一季度经济增长提供支撑。尽管数据表现整体偏强，市场对通胀前景的担忧仍在持续发酵。1月美国个人消费支出（PCE）物价指数虽未对市场产生剧烈扰动，但随着近期国际油价持续上行，叠加中东局势升级引发供应中断预期，市场开始提前定价3月通胀可能重拾升势，从而压制了美联储短期降息的概率。欧盟方面亦警告称，受能源传导效应影响，今年区域通胀水平可能突破3%，进一步加剧市场对全球主要央行维持紧缩立场的押注。根据利率期货市场定价，目前交易员预期美联储2026全年仅可能降息一次，累计幅度不超过20个基点，3月降息概率已降至接近于零。在此背景下，高盛将美联储首次降息的预期时间从今年6月推迟至2026年9月，标志着华尔街主流机构对宽松周期的预期再度延后。与此同时，贸易领域的不确定性再次升温。美国政府宣布对包括欧盟在内的16个贸易伙伴启动新一轮贸易调查，引发欧盟方面强烈反弹。欧盟委员会发表声明称，若美方单方面违反此前达成的贸易协议框架，欧方将采取“坚决且相称”的应对措施。跨大西洋贸易裂痕在能源价格高企和全球产业链重构的关键时点再度暴露，进一步加剧了市场对全球经济治理碎片化的担忧，也为未来通胀预期带来新的变数。

黄金从四小时级别看布林轨道收口变窄，均线走平，行情震荡走势。价格在布林上轨和布林下轨之间区间震荡，若不能站稳5000，则会下探至4900附近；若能站稳5000，则会向上冲击5500和5600。MACD再次形成死叉，快慢线回到0轴下方。RSI数值42，市场投资者以卖出为主。从日线级别看，价格触碰到布林上轨受压，形成上影线K线，然后出现大阴线跌破EMA12和布林中轨，总体来看回落并未结束。MACD出现死叉，上涨能量逐渐减弱，这是顶背离信号，预示会出现下跌行情。RSI数值51，市场观望情绪浓厚。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：5100

目标点位：4300

止损点位：5700

支撑点位：4500、4300、4100

阻力点位：5400、5500、5600