周二，美国继续推进对所有非豁免商品加征10%关税的计划，此前特朗普在最高法院驳回其全面关税政策后于上周五宣布了这一消息。在国情咨文中，特朗普表示白宫正努力将关税提高至15%，这加剧了人们对报复性措施以及全球供应链中断可能带来的经济影响的担忧。反过来，这又对美元构成压力，从而为金价提供了额外支撑。然而，股市整体积极的基调可能会抑制黄金/美元多头的激进押注，并限制金价的进一步上涨。在地缘政治层面，中东局势依旧处于紧绷状态。美军在以色列部署了11架F-22战斗机，而伊朗同日也在南部沿海地区举行军事演习，呈现出针锋相对的姿态。尽管双方均定于本周四在日内瓦举行第三轮核谈判，伊朗外长亦释放了希望在最短时间内与美国达成公平协议的信号，但从军事部署来看，双方谈判诚意与军事威慑并行，进程仍可能出现反复。这种潜在的局势升级风险依然是黄金下方的重要支撑，若本轮谈判未出现实质性突破，避险情绪可能被再度点燃。值得注意的是，资金流向与机构观点在黄金剧烈震荡后依然显示出较强的信心。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较上一交易日增加7.72吨，总持仓回升至1094.19吨，表明部分长线配置资金正在利用回调入场。瑞银分析师在报告中指出，尽管黄金对近期地缘政治升级的反应略显温和，但这并不意味着其上涨动能的衰竭。他们强调，金价尚未完全计入伊朗核谈判可能破裂所带来的全部地缘政治溢价。一旦将美联储年内潜在的降息路径以及全球央行和ETF市场的结构性需求上升纳入考量，金价在未来数月内仍有较为广阔的上涨空间，预测到6月前后有望升至6200美元/盎司。

美联储官员周二的系列讲话为美元提供了间歇性支撑，进而对黄金构成了压制。理事沃勒明确表示，若3月初公布的2月非农就业数据保持稳固，将支持其在3月议息会议上维持利率不变。芝加哥联储主席古尔斯比则延续了其一贯的审慎立场，强调在通胀出现明确且持续的回落前，不宜过早实施降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克同样指出，即便部分经济数据有所转好，美联储仍需将注意力锚定在通胀风险上，暗示政策转向的门槛依然较高。这些言论共同强化了市场对美联储将在更长时间内维持当前限制性利率水平的预期。此外，官员们还就人工智能对劳动力市场的影响发表了看法，普遍认为AI虽会重塑就业结构，但短期内不太可能引发大规模的技术性失业潮，这一观点在一定程度上缓解了市场对生产力冲击的过度担忧，为风险情绪提供了边际支撑。尽管美联储持鹰派立场，且周二公布的经济数据向好，但由于美国总统特朗普的贸易政策再次引发市场动荡，投资者依然保持警惕。事实上，1月份联邦公开市场委员会会议纪要显示，多位美联储官员认为，在通胀回落重回正轨之前，可能没有必要进一步放松货币政策。此外，近期多位有影响力的政策制定者的表态也表明，鉴于通胀依然高企，美联储在未来几个月内并不急于降息。

黄金从四小时级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，上涨趋势未变。但价格再次受5200附近，短期处于震荡区间，若不能站稳5200，则会下探至4900附近；若能站稳5200，则会向上冲击5250和5400。MACD死叉后，快慢线正在回拉0轴附近，目前距离较远，说明回调尚未结束。RSI数值62，市场投资者以买入为主。从日线级别看，价格布林轨道收口变窄，均线走平，K线出现黄昏之星后，继续以大阴线下跌，下跌并未结束，只是修复性反弹。MACD出现金叉，但上涨能量逐渐减弱，这是下跌信号之一。RSI数值59，市场维持乐观情绪。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：5250

目标点位：4300

止损点位：5600

支撑点位：4500、4200、4100

阻力点位：5200、5250、5400