يرجع جزء كبير من نمو تجارة التجزئة في الشهر الماضي إلى زيادة كبيرة في مبيعات المركبات وقطع الغيار، والتي ارتفعت بنسبة 2.6% على أساس شهري. وارتفعت المبيعات في محطات البنزين بنسبة 0.1% فقط، بسبب انخفاض الأسعار في المضخة. وارتفعت المبيعات في متاجر مواد البناء والمعدات للشهر السادس على التوالي (+0.4%).

وارتفعت المبيعات في "مجموعة التحكم"، التي تستبعد المكونات المتقلبة أعلاه (أي البنزين والسيارات ومواد البناء) وتستخدم في تقدير نفقات الاستهلاك الشخصي، بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو تسارع نسبي مقارنة بالزيادة بنسبة 0.1% في أكتوبر.

ارتفعت المبيعات لدى تجار التجزئة غير المتاجر بنسبة 1.8% وارتفعت بنسبة 9.7% على أساس سنوي، مما يجعلها الفئة الأسرع نموًا. وتستمر المبيعات عبر الإنترنت في الارتفاع كنسبة من إجمالي المبيعات، حيث بلغت 20% في نوفمبر. وعلى النقيض من ذلك، كان نمو المبيعات ضعيفًا في متاجر السلع العامة (-0.1%)، مع تركيز الضعف في مبيعات المتاجر الكبرى (-0.6%).

وانخفضت خدمات تقديم الطعام - وهي الفئة الوحيدة من الخدمات في تقرير مبيعات التجزئة - بنسبة 0.4%. وتم تعديل بيانات شهر أكتوبر بالزيادة إلى 0.9% (0.7% سابقًا).

التأثيرات الرئيسية

يختتم المستهلكون الأمريكيون عام 2024 في وضع مالي قوي. وقد عزز ارتفاع أسواق الأسهم والمكاسب في أسعار المساكن ثروات الأسر. وفي حين تباطأ نمو الوظائف، لا يزال سوق العمل يتمتع بصحة جيدة ويستمر في توليد الوظائف. كما تحسنت ثقة المستهلك، وخاصة بعد فوز ترامب في الانتخابات، مع احتمال خفض الضرائب لرفع معنويات الأسر. وفي هذا الربع، نتوقع أن يزيد الإنفاق الاستهلاكي المعدل حسب التضخم بنسبة 3٪ (سنويًا)، وهي خطوة صغيرة إلى أسفل من 3.5٪ في الربع الثالث ولكن لا يزال النمو قويًا.

ومع ذلك، لا يزال التضخم يشكل مشكلة. فقد ارتفعت مبيعات التجزئة الاسمية بنسبة 3.8% عن العام الماضي، لكن الصورة تبدو أقل تفاؤلاً بعد تعديل التضخم، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 1% فقط. وأكد الارتفاع الأخير في التضخم أن التقدم في خفض التضخم متوقف، وقد يجلب العام المقبل المزيد من المفاجآت التضخمية، بسبب التخفيضات الضريبية المحتملة والتعريفات الجمركية والتغييرات في سياسة الهجرة. ومن المرجح أن تدفع هذه العوامل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المضي قدمًا بحذر أكبر في العام المقبل، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة للمستهلكين أكثر مما قد يكون عليه الحال بخلاف ذلك. وإلى جانب تباطؤ سوق العمل، فهذه بعض الأسباب التي تجعلنا نتوقع أن يتباطأ إنفاق المستهلكين إلى وتيرة تشبه الاتجاه بنسبة 2% العام المقبل ( توقعات ).