Adam

يُرجّح أن يتأنّى الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة رغم توقعات السوق، بسبب الغموض في السياسة التجارية، وتأثير الرسوم الجمركية على التضخم والإنتاجية، وتراجع الهجرة. كما يخشى الفيدرالي أن يُفسَّر الخفض استسلامًا لضغوط ترامب، مما يهدد استقلاليته. وقد يتحرك لاحقًا بقوة فقط إذا ارتفع معدل البطالة بشكل واضح.

يواجه العالم تحديات نقدية بعد تراجع الدولار بنسبة تفوق 9% منذ بداية 2025، ما سبّب ارتياحًا نسبيًا لبعض البنوك المركزية، لكنه أثار مخاوف بشأن التضخم وهروب رؤوس الأموال. وبينما يُتيح ضعف الدولار فرصة لخفض الفائدة، تخشى الأسواق الناشئة التبعات، مما يدفع البنوك لتجنّب خفض العملة تجنبًا لاتهامات بالتلاعب ومخاطر اقتصادية أوسع.

أطلقت مصر برنامجًا جديدًا لدعم الصادرات يربط المساندة بزيادة سنوية 5% في نسبة المكوّن المحلي، مع الإبقاء على الحد الأدنى عند 35%. يشمل البرنامج حوافز إضافية للصادرات إلى أفريقيا، وتفضيلات للقطاعات ذات القيمة المضافة العالية. ويهدف لتعزيز التدفقات النقدية وتحقيق 145 مليار دولار صادرات بحلول 2030.

أثارت سياسات ترامب في ولايته الثانية صدمة واسعة في الأسواق العالمية، بعدما هاجم الاحتياطي الفيدرالي وأشعل حربًا تجارية عالمية، مما زعزع الثقة في الدولار وسندات الخزانة. أدت تلك السياسات إلى هروب رؤوس الأموال وتراجع الأسواق الأميركية. وبينما تترنح هيمنة الدولار، تتصاعد المخاوف من تآكل دور الولايات المتحدة كمركز مالي عالمي.

تشهد عملة ريبل XRP حالة من الحذر رغم محاولات الصعود، بسبب ارتفاع الفائدة المفتوحة بنسبة تتجاوز 300% منذ نوفمبر 2024، ما يشير إلى تشبّع محتمل قد يسبق تصحيحًا سعريًا. وبين تفاؤل بقمم جديدة ومخاوف من ضعف الزخم، تبقى XRP عند مفترق حاسم، مرهون بتدفّق سيولة جديدة واستقرار فني واضح.

يشكل تراجع الدولار تحديًا للبنوك المركزية، إذ يمنح بعض الاقتصادات متنفسًا عبر تقليص كلفة الواردات، لكنه يربك السياسات النقدية ويهدد استقرار الأسواق الناشئة. تتباين ردود الأفعال بين خفض الفائدة أو تعزيز الاحتياطيات بالذهب والعملات البديلة. ومع ضعف الثقة بالدولار، تتجه دول عديدة لتنويع استثماراتها وتقليل الاعتماد عليه وسط مخاطر تضخمية متزايدة.

يواصل الذهب صعوده التاريخي متجاوزًا 3500 دولار، مدعومًا بتراجع الدولار، وتزايد القلق الجيوسياسي، وتخوفات من تدخلات سياسية في الفيدرالي. تصاعد الطلب المؤسسي والبنكي العالمي، خاصة من آسيا والشرق الأوسط، يعزز مكانته كأصل استراتيجي. رغم التصحيحات العابرة، لا يُظهر الذهب أي ضعف حقيقي، بل يتجه لترسيخ موقعه كعملة صامتة في عصر اللايقين.

يحاول ترامب إحياء الصناعة الأميركية عبر الرسوم الجمركية وتحفيز التصنيع المحلي، لكن الواقع يعاكس الطموح؛ فاقتصاد الخدمات يهيمن، وسوق العمل غير مؤهل، والبنية التحتية تفتقر إلى الدعم. تواجه الشركات تكاليف مرتفعة، ونقصًا في العمالة الماهرة، ومع عزوف الشباب عن العمل بالمصانع، تبدو وعود ترامب بعيدة عن التحقق، وتثير جدلًا اقتصاديًا واسعًا.

ارتفع سعر البيتكوين متجاوزًا 93,600 دولار بدعم من تفاؤل الأسواق بتصريحات ترامب حول خفض الرسوم الجمركية واستبعاد عزل باول، ما عزز شهية المخاطرة. تدفّقت الاستثمارات إلى صناديق ETF بيتكوين، لكن تحذيرات فنية وضعف في الطلب الحقيقي تلقي بظلالها على المشهد، وسط ترقّب لقرارات الاحتياطي الفيدرالي والمحادثات مع الصين.