أسهم الأسواق الناشئة تمحو خسائر 202الذهب يواصل الصعود بلا هوادة .. لماذا لا يشهد سوى تصحيحات خجولة؟5 وتتفوق على الأميركية

بِضَاعَة

الملخص:

يواصل الذهب صعوده التاريخي متجاوزًا 3500 دولار، مدعومًا بتراجع الدولار، وتزايد القلق الجيوسياسي، وتخوفات من تدخلات سياسية في الفيدرالي. تصاعد الطلب المؤسسي والبنكي العالمي، خاصة من آسيا والشرق الأوسط، يعزز مكانته كأصل استراتيجي. رغم التصحيحات العابرة، لا يُظهر الذهب أي ضعف حقيقي، بل يتجه لترسيخ موقعه كعملة صامتة في عصر اللايقين.

في وقت تئن فيه الأصول التقليدية تحت وطأة الضبابية، يواصل الذهب مسيرته الصاعدة وكأنّه بمنأى عمّا يجري، ليرتفع سعر المعدن الأصفر محققاً مستويات قياسية مع استمرار ضعف الدولار الأميركي.

وحتى الآن لا يوجد شيء يُوقف تقدم الذهب، ولا حتى التصحيحات السعرية التي ما تلبث أن تحدث حتى تعود الأسعار للصعود مجددًا.

وفي الوقت الذي تتعثر فيه أسواق الأسهم ويتراجع بريق العملات، يواصل الذهب صعوده بثقة، وكأنه ينأى بنفسه تدريجيًا عن جاذبية الأسواق التقليدية وتقلباتها، وسط أجواء تدعم صعوده مثل القلق الجيوسياسي، والتباطؤ الاقتصادي العالمي، ومخاوف الحرب التجارية

ففي حين تعاني الاقتصادات الكبرى من تباطؤ النمو، وتواجه العملات ضغوطًا من التضخم وأسعار الفائدة، يبدو أن الذهب يستعيد دوره التاريخي، لا سيما في ظل بحث المستثمرين عن أصل لا تحكمه قرارات البنوك المركزية ولا تُضعفه الديون السيادية.

فلم يعد هذا المعدن الأصفر مجرد "ملاذ آمن" كما اعتدنا تسميته، بل بات مرشحًا بجدارة ليكون "العملة الصامتة" أي أصل ذي قيمة لا يصدره مصرف مركزي ولا يفقد قيمته بمرور الزمن، في عصر اقتصادي تتبدل فيه المعايير وتتسارع فيه التحوّلات.

لماذا يتقدم الذهب بلا توقف؟

قفزت أسعار الذهب بأكثر من 2% إلى 3500 دولار، ويلامس مستوى قياسيًا جديدًا مدفوعًا بانخفاض العملة الأميركية إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر 2023.

وتعززت مكاسب الذهب مؤخرًا مع تصاعد التوتر بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، بعد انتقادات حادة من الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" لرئيس المركزي "جيروم بأول" وتلويحه بإقالته، إلى جانب دعواته العلنية لخفض أسعار الفائدة.

هذه التصريحات أضعفت الثقة بسياسات الفيدرالي، ودفعت المستثمرين للبحث عن ملاذات أكثر استقرارًا، في مقدمتها الذهب.

وجاء تحذير مسؤولي الفيدرالي، مثل "أوستن جولسبي"، من المساس باستقلالية البنك ليزيد المخاوف من تدخلات سياسية في السياسة النقدية.

ومن المتوقع أن يواصل المعدن النفيس مكاسبه مع صدور توقعات جديدة من صندوق النقد الدولي تشير إلى تراجع النمو العالمي، ما يعزز القلق بشأن الركود الاقتصادي.

كما يشير الخبراء إلى أن المعدن الأصفر سيحظى بمزيد من الدعم مع إعلان مؤشرات مديري المشتريات المقرر يوم الأربعاء والتي ستعكس نظرة شاملة على النشاط الاقتصادي منذ أن صعّد الرئيس الأميركي ترامب وتيرة فرض الرسوم الجمركية.

ووفقًا للتوقعات فإن المؤشرات ستقدم صورة قاتمة عن النشاط الاقتصادي، في ظل استمرار السياسات التجارية التصعيدية من قبل الرئيس ترامب.

ومن بين أسباب زيادة سعر الذهب، ارتفاع حيازات صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب بشكل متواصل على مدار 12 أسبوعًا، في أطول موجة صعود منذ 2022، بالتزامن مع استمرار البنوك المركزية في الشراء، ما زاد من زخم الطلب العالمي.

وعزز فرص صعود الذهب تشديد الصين على معارضتها لأي اتفاق تجاري تتوصل إليه الولايات المتحدة مع أطراف أخرى، على حساب مصالحها، وفقاً لوزارة التجارة الصينية التي تعهدت بأن بكين ستتخذ إجراءات مضادة في حالة حدوث ذلك.

لكن هناك حالة واحدة قد يشهد فيها الذهب تراجعًا بحسب "يوشوان ليو"، المحلل في شركة "جوتاي جونان للعقود الآجلة"، وهي إذا أجبر تدهور التوقعات الاقتصادية في الولايات المتحدة ترامب على تخفيف أو التراجع عن الرسوم الجمركية المفروضة على الصين.

وأضاف أنه في هذه الحالة "قد تنتعش الأسواق، مما يؤدي إلى تباطؤ ارتفاع أسعار الذهب".

الذهب يتصدر في زمن اللايقين

لم يعد الذهب يتحرك بدافع التضخم وحده أو أسعار الفائدة، بل بات يتغذى على تحوّل أعمق في فلسفة الاقتصاد العالمي ذاته.

فمنذ تفشي جائحة كورونا عام 2020، مرورًا بالحرب الروسية الأوكرانية، والتوترات المتزايدة في مضيق تايوان، ثم تصاعد النزاعات في الشرق الأوسط، لم يعرف العالم يقينًا اقتصاديًا حقيقيًا.

ومع دخول الاقتصاد الصيني في مرحلة تباطؤ هيكلي، وازدياد الضغوط على الدولار الأمريكي، بات الذهب هو "البوصلة" الوحيدة في بحر مضطرب

وبدأت البنوك المركزية حول العالم، لا سيما في آسيا والشرق الأوسط، في إعادة تشكيل محافظها الاحتياطية، واضعة الذهب في مقدمة أولوياتها.

وقد سجّل عام 2023 رقمًا قياسيًا حين اشترت البنوك المركزية أكثر من 1037 طنًا من الذهب، بحسب تقرير مجلس الذهب العالمي، في إشارة واضحة إلى تحوّل استراتيجي طويل الأجل.

ويبدو أن هذا التوجه لم يتباطأ، بل تسارع خلال الربع الأول من 2025، مع تسجيل مشتريات مركزية كثيفة في العديد من دول العالم على رأسها الصين، في ظل تصاعد الشكوك حول استقرار النظام النقدي العالمي إذ يُتوقع أن تشتري 80 طناً شهرياً، مقابل 70 طناً سابقاً.

وتتجاوز احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية 37.8 ألف طن، أي ما يقرب من خُمس إجمالي الذهب المُستخرج على الإطلاق بنهاية عام 2024.

تصحيحات بلا هبوط حقيقي

رغم تسجيل الذهب لبعض التراجعات خلال شهري فبراير ومارس 2025، فإن هذه "التصحيحات" لم تكن سوى لحظات تهدئة قصيرة، سرعان ما تحوّلت إلى فرص شراء جديدة، لسبب بسيط وهو أن المشهد الاستثماري تغيّر.

فلم يعد الذهب حكرًا على الأفراد الباحثين عن التحوّط، بل بات محط اهتمام صناديق التقاعد، والصناديق السيادية، وشركات التأمين العالمية، التي تتعامل معه كأصل استراتيجي لا غنى عنه في ظل حالة عدم اليقين الممتدة.

تزايد الإقبال المؤسسي على الذهب لم يكن وليد الصدفة، بل نتيجة تراكمات طويلة من السياسات النقدية التوسعية، وارتفاع مستويات الدَّين السيادي، وتآكل الثقة في استدامة بعض العملات.

وأظهرت بيانات الربع الأول من 2025 أن أكثر من 15% من الزيادة في الطلب على الذهب جاءت من مؤسسات مالية كبرى، في تحول نوعي يُعيد تشكيل خريطة الاستثمار العالمي.

هذا التصاعد المستمر للذهب جعل البنوك الرائدة أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق الذهب مع تصاعد وتيرة ارتفاعه هذا العام.

وتوقع بنك "جولدمان ساكس" في وقت سابق من هذا الشهر أن يصل سعر المعدن النفيس إلى 4000 دولار للأونصة في منتصف العام المقبل، مع احتمالية وصوله إلى 4500 دولار في حال تفاقمت المخاطر الاقتصادية.

وجاءت تلك الأرقام مقابل توقعاته السابقة قبل نحو عام بأن يسجل 2700 دولار للأونصة خلال تلك الفترة.

مضاربات أم صعود محسوب

على عكس ما يروّجه بعض المراقبين، فإن صعود الذهب لا يُبنى على موجات مضاربة عشوائية، فالمعطيات تشير إلى طلب حقيقي، ومتنامٍ، من جهات مؤسسية كبرى، إضافة إلى غياب البدائل الآمنة في ظل اضطراب السندات والأسهم والعملات الرقمية.

كما أن المؤشرات الفنية لا تُظهر علامات تشبّع شرائي مفرط، بل تعكس مسارًا صاعدًا منضبطًا، مدعومًا بأساسيات اقتصادية وجيوسياسية واضحة.

ولم تكن الارتفاعات الأخيرة في سعر الذهب ردّ فعل مباشر لأحداث مفاجئة، بل كانت بمثابة تسعير تدريجي لمجموعة متراكمة من مخاطر اقتصادية وسياسية على الساحة العالمية.

فالذهب اليوم ليس مجرد ملاذ، بل لغة مالية جديدة تتحدث بها الأسواق حين تعجز الأدوات التقليدية عن التعبير.

وبينما تتخبّط الاقتصادات الكبرى في إعادة تعريف أولوياتها، يبقى الذهب هو الأصل الوحيد الذي يحتفظ بثقة الجميع، مستندًا إلى أساس متين من الطلب الحقيقي والرؤية المستقبلية.

قد يتباطأ الذهب مؤقتًا، لكنه لا يتراجع طويلًا، ومع استمرار تدفّق الاستثمارات المؤسسية، يبدو أن الذهب ماضٍ في ترسيخ موقعه كركيزة أساسية في المشهد الاستثماري العالمي.

المصدر: argaam

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

تراجع نشاط الأعمال في الولايات المتحدة في أبريل؛ وتطالب الشركات بأسعار أعلى لمنتجاتها

Michelle

اقتصادي

الفوركس

تباطأ نشاط الأعمال في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له في 16 شهرًا في أبريل، وارتفعت أسعار السلع والخدمات وسط حالة من عدم اليقين الناجمة عن الرسوم الجمركية، مما عزز مخاوف الأسواق المالية من الركود التضخمي الذي قد يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب.

وأظهر المسح الذي أجرته شركة إس. بي جلوبال يوم الأربعاء أيضا أن سياسة الحماية التجارية التي ينتهجها الرئيس دونالد ترامب، والتي رفعت متوسط معدل التعريفة الجمركية الفعلية للولايات المتحدة إلى مستويات لم نشهدها منذ أكثر من قرن، وحملة قمع الهجرة، كانت تضر بصادرات السلع والسياحة.

أبدت الشركات أيضًا ترددًا في التوظيف، وهو ما عزته شركة SP Global إلى "المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية وبيئة الطلب في الداخل والخارج، مع تزايد المخاوف بشأن التكلفة وتوافر العمالة". كما تراجعت الثقة في ظروف العمل خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي الصادر عن SP Global، والذي يتتبع قطاعي التصنيع والخدمات، إلى 51.2 هذا الشهر. وكان هذا أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2023، وجاء عقب قراءة بلغت 53.5 في مارس. وتشير القراءة فوق 50 إلى توسع في القطاع الخاص.

أُجري الاستطلاع بين 9 و22 أبريل/نيسان، أي بعد فترة طويلة من إعلان ترامب عن فرض رسوم جمركية في "يوم التحرير"، وما تلاه من تأجيل لمدة 90 يومًا لفرض رسوم متبادلة على أكثر من 50 شريكًا تجاريًا. إلا أن ترامب رفع الرسوم الجمركية على الواردات الصينية إلى 145%.

ردّت بكين بفرض رسوم جمركية، مما أشعل فتيل حرب تجارية بين العملاقين الاقتصاديين. ولا تزال رسوم جمركية شاملة بنسبة 10% على جميع شركائها التجاريين تقريبًا سارية، وكذلك رسوم جمركية بنسبة 25% على السيارات والصلب والألمنيوم.

وقد أثارت الرسوم الجمركية، التي يعتبرها ترامب أداة لزيادة الإيرادات لتعويض تخفيضات الضرائب التي وعد بها وإحياء القاعدة الصناعية الأميركية المتراجعة منذ فترة طويلة، مخاوف من ارتفاع التضخم وركود النمو الاقتصادي.

وقد أدى ذلك جزئيا إلى تخلي المستثمرين عن الأصول الأميركية.

وأشار التراجع في مؤشر مديري المشتريات المركب إلى أن النشاط الاقتصادي كان فاتراً في بداية الربع الثاني.

ويعتقد خبراء الاقتصاد أن النمو الاقتصادي توقف بشكل حاد في الربع الأول، مع اقتراب تقديرات الناتج المحلي الإجمالي من أقل من 0.5% سنويا.

من المقرر أن تنشر الحكومة تقديراتها الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من العام (يناير-مارس) يوم الأربعاء المقبل، والذي سيتزامن مع مرور 100 يوم على تولي ترامب منصبه. وقد نما الاقتصاد بمعدل 2.4% في الربع الأخير.

النمو الهامشي

وقال كريس ويليامسون، كبير اقتصاديي الأعمال في شركة إس بي جلوبال ماركت إنتليجنس: "ارتفع الناتج في أبريل بأبطأ وتيرة له منذ ديسمبر 2023، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي ينمو بمعدل سنوي متواضع يبلغ 1.0% فقط".

أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، الأسبوع الماضي إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لرفع أسعار الفائدة، لكنه حذّر من أن سياسات ترامب المتعلقة بالرسوم الجمركية قد تدفع التضخم والتوظيف بعيدًا عن أهداف البنك المركزي الأمريكي. ويتراوح سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة لدى الاحتياطي الفيدرالي حاليًا بين 4.25% و4.50%.

سجل مؤشر ثقة الأعمال الصادر عن استطلاع SP Global أدنى مستوى له منذ يوليو 2022. وانخفض مؤشر الطلبات الجديدة التي تلقتها الشركات إلى 52.5 نقطة من 53.3 نقطة في مارس، متأثرًا "بانخفاض صادرات الخدمات، التي تشمل الأنشطة المرتبطة بالسياحة، بالإضافة إلى الأنشطة العابرة للحدود التي يقوم بها مقدمو الخدمات، على نطاق لم نشهده منذ يناير 2023".

ارتفعت طلبات التصنيع بشكل طفيف، لكن هذا الارتفاع قابله انخفاض في الصادرات، يُعزى أيضًا إلى السياسة التجارية. وارتفعت أسعار السلع والخدمات التي تفرضها الشركات إلى أعلى مستوى لها في 13 شهرًا، مسجلةً 55.2 نقطة، مقارنةً بـ 53.5 نقطة في مارس، مدفوعةً بشكل رئيسي بالشركات المصنعة.

وقال ويليامسون "إن هذه الأسعار المرتفعة سوف تؤدي حتما إلى ارتفاع التضخم الاستهلاكي، مما قد يحد من نطاق بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في وقت يبدو فيه الاقتصاد المتباطئ في حاجة إلى دفعة".

وانخفض مؤشر التوظيف إلى 50.8 من 51.5 في مارس.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأولي للمسح قليلاً إلى 50.7 نقطة من 50.2 نقطة في مارس. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا انخفاض مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 49.1 نقطة.

انخفض مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 51.4 نقطة من 54.4 نقطة في الشهر الماضي. وكان الاقتصاديون قد توقعوا انخفاض المؤشر إلى 52.5 نقطة.

المصدر: TradingView

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الحكومة الأمريكية تُنهي فرض الرسوم الجمركية على واردات الطاقة الشمسية في جنوب شرق آسيا

Glendon

اقتصادي

فرضت الحكومة الأميركية رسوما جمركية صارمة على واردات الألواح الشمسية من أربع دول في جنوب شرق آسيا، وذلك بناء على شكوى قدمتها كبرى شركات تصنيع الألواح الشمسية في الولايات المتحدة العام الماضي.

قررت وزارة التجارة الأميركية أن الخلايا الشمسية من كمبوديا وماليزيا وتايلاند وفيتنام يتم "إغراقها" في السوق الأميركية بأسعار منخفضة بشكل مصطنع، وتستفيد من دعم غير عادل من الحكومة الصينية، بحسب بيان صادر عن إدارة التجارة الدولية التابعة للوزارة في وقت متأخر من يوم الاثنين.

تفاوتت الرسوم الجمركية بشكل كبير باختلاف الشركة والبلد، حيث تراوحت بين ما يزيد قليلاً عن 41% على منتجات جينكو سولار من ماليزيا، وأكثر من 375% على المنتجات التي تصنعها ترينا سولار في تايلاند. وفُرضت رسوم جمركية على الألواح الشمسية ومكوناتها من كمبوديا تجاوزت 3500% - وهي نسبة مرتفعة للغاية لدرجة أنها تُعادل حظر الاستيراد - لأن منتجيها اختاروا عدم التعاون مع التحقيق الأمريكي.

تُمثل معدلات التعريفات الجمركية "القرارات الإيجابية النهائية" الصادرة عن وزارة التجارة في شكويين تجاريتين رفعتهما العام الماضي لجنة التجارة التابعة للتحالف الأمريكي لتصنيع الطاقة الشمسية، والتي تُمثل العديد من كبار مُنتجي معدات الطاقة الشمسية، بما في ذلك شركة هانوا كيو سيلز يو إس إيه الكورية الجنوبية وشركة فيرست سولار الأمريكية. زعمت الشكوى الأولى أن واردات الطاقة الشمسية من كمبوديا وماليزيا وتايلاند وفيتنام تستفيد بشكل غير عادل من مساعدات الحكومة الصينية. واتهمت الشكوى الثانية هذه الشركات بإغراق السوق الأمريكية بسلع بأسعار غير عادلة.

في أحكام تمهيدية صدرت في أكتوبر وديسمبر من العام الماضي، قضت وزارة التجارة لصالح التحالف، بحجة أن الشركات الصينية في الدول الأربع تتحايل على أوامر مكافحة الإغراق والرسوم التعويضية المفروضة على الخلايا الشمسية الصينية. ثم أعلنت الوزارة عن فرض تعريفات جمركية تمهيدية على الواردات من هذه الدول، على الرغم من أن المعدلات المعلنة هذا الأسبوع كانت أعلى بكثير.

صرح تيم برايتبيل، محامي التحالف، للصحفيين، وفقًا لرويترز : "هذه نتائج قوية للغاية. نحن واثقون من أنها ستعالج الممارسات التجارية غير العادلة للشركات المملوكة للصين في هذه الدول الأربع، والتي أضرت بصناعة الطاقة الشمسية الأمريكية لفترة طويلة جدًا".

لن تدخل الرسوم الجمركية حيز التنفيذ إلا بعد تصويت لجنة التجارة الدولية على ما إذا كان القطاع قد تضرر بشكل ملموس من الواردات المُغرَقة والمدعومة. ويجب أن يُجرى التصويت بحلول الثاني من يونيو/حزيران.

في عام ٢٠٢٣، صدّرت هذه الدول الأربع ألواحًا شمسية ومكونات ذات صلة إلى الولايات المتحدة بقيمة تقارب ١٢ مليار دولار أمريكي ، ما يُشكّل حوالي ٨٠٪ من إجمالي واردات الولايات المتحدة من هذه السلع. لذا، فإن فرض مثل هذه الرسوم الجمركية الصارمة سيُحدث تغييرًا جذريًا في سلاسل التوريد العالمية لهذه المنتجات.

في الواقع، باتت التغييرات في سلاسل التوريد واضحةً بالفعل، تحسبًا لتوقف الواردات من كمبوديا وتايلاند وفيتنام وماليزيا. وكما ذكرت وكالة رويترز ، فإن "واردات الدول الأربع المستهدفة هذا العام تُمثل جزءًا ضئيلًا مما كانت عليه قبل عام، في حين أن شحنات الألواح من دول مثل لاوس وإندونيسيا آخذة في الارتفاع".

في منشور على موقع X ، وصفت ترينه نجوين، الخبيرة الاقتصادية البارزة في شؤون آسيا الناشئة لدى شركة الخدمات المالية ناتيكسيس، الحكم بأنه "انتصار" للمنتجين الأمريكيين، وكذلك لشركات مثل هانوا كيو سيلز، التي استثمرت في منشآت تصنيع الألواح الشمسية في الولايات المتحدة. وكتبت: "يُكافئ هذا القرار عملية نقل الإنتاج إلى الداخل، إذ يُسد ثغرات الطاقة الشمسية الصينية الرخيصة التي كانت تُستغل من قِبل دول جنوب شرق آسيا".

حظيت هذه الرسوم الجمركية على الألواح الشمسية بدعم من الحزبين، وهي لا ترتبط ارتباطًا مباشرًا بالرسوم الجمركية المتبادلة الصارمة التي أعلنها الرئيس دونالد ترامب في 2 أبريل. إلا أن فرض رسوم مكافحة الإغراق المرتفعة قد يُسهم في مفاوضات التجارة الجارية، أو المُحتمل إجراؤها، مع هذه الدول الأربع في جنوب شرق آسيا. وينطبق هذا تحديدًا على فيتنام، التي فرض عليها ترامب رسومًا جمركية بنسبة 46%، كعقاب على فائضها التجاري غير المتوازن مع الولايات المتحدة.

شهد هذا الفائض نموًا ملحوظًا منذ فرضت إدارة ترامب الأولى رسومًا جمركية على الواردات الصينية إلى الولايات المتحدة، حيث ارتفع من 38.3 مليار دولار عام 2017 إلى 123.5 مليار دولار العام الماضي . وقد أثار هذا بطبيعة الحال مخاوف في واشنطن من أن جزءًا كبيرًا من هذا الفائض يتكون من سلع صينية إما تم شحنها بشكل احتيالي عبر فيتنام، أو سلع مصنوعة في مصانع صينية أُنشئت في البلاد لتجنب الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية.

كما أشار ترينه نجوين، فإن الرسوم الجمركية على الطاقة الشمسية، التي ستؤدي إلى إلغاء جزء كبير (إن لم يكن كل) من صادرات الألواح الشمسية والتقنيات المرتبطة بها من فيتنام إلى الولايات المتحدة، تُظهر المخاطر التي تواجهها فيتنام نتيجة اعتبارها مجرد نقطة إعادة شحن للبضائع الصينية. وبينما يُقال إن حجم هذه الشحنات قد تم تضخيمه ، فإن أي محاولة من جانب فيتنام لخفض الرسوم الجمركية المتبادلة البالغة 46% ستتضمن على الأرجح التزامات بمنع إعادة توجيه البضائع من الصين. وقد أعلنت الحكومة الفيتنامية مؤخرًا عن نيتها القيام بذلك، مما يشير إلى إدراكها للمشكلة التي يمثلها هذا على علاقاتها التجارية المربحة مع الولايات المتحدة.

في غضون ذلك، سيُجبر الوقف الفعلي لواردات الطاقة الشمسية الصينية الرخيصة الأمريكيين على شراء ألواح شمسية أغلى ثمناً من المُصنِّعين المحليين. ويرى بعض منتقدي الرسوم الجمركية، ومن بينهم مجموعة رابطة صناعات الطاقة الشمسية، أنها ستضر بمنتجي الطاقة الشمسية الأمريكيين برفع أسعار الخلايا المستوردة والمكونات الأخرى التي تُجمِّعها مصانع أمريكية في ألواح. ومع ذلك، يبدو أن واشنطن مستعدة لتحمل هذه التكلفة لحماية وتطوير الصناعات التي حددتها كأولوية للأمن القومي.

المصدر: الدبلوماسي

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

انتعاش الإيثريوم مع تعافي هيمنته على السوق من أدنى مستوى له على الإطلاق

Warren Takunda

عملة مشفرة

ارتفع سعر الإيثريوم بعد أن ظل في حالة ركود لأسابيع، مما ساعد في تعزيز حصته في السوق بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته على الإطلاق.

ارتفعت قيمة الإيثريوم بنحو 15% خلال الـ 24 ساعة الماضية، متجاوزةً 1800 دولار أمريكي في 23 أبريل. وتفوقت على البيتكوين، التي حققت مكاسب بنسبة 6%، وسوق العملات المشفرة الأوسع، التي ارتفعت بنحو 5% لتستعيد قيمتها السوقية الإجمالية البالغة 3 تريليون دولار أمريكي.

تمكنت عملة الأثير الآن من التعافي بنسبة 30% تقريبًا منذ انهيارها في 9 أبريل إلى 1400 دولار، مما دفع بعض المحللين إلى اقتراح أن الأسوأ ربما يكون قد انتهى بالنسبة لثاني أكبر أصول العملات المشفرة في العالم.

"يمكنك أن تكره الإيثريوم بقدر ما تريد، ولكن عندما يكون له يوم كبير، يرتفع نظام التشفير البيئي بأكمله"، علق "Income Sharks" وهو تاجر ومحلل في مجال التشفير لمتابعيه البالغ عددهم 640 ألفًا.

قال محلل السوق "Ash Crypto" إن ETH "على وشك الانفجار"، حيث أجرى مقارنة بين نمط الرسم البياني الحالي لـ Ether ونمط أداء Bitcoin في أواخر عام 2024. انتعاش الإيثريوم مع تعافي هيمنته على السوق من أدنى مستوى له على الإطلاق_1

انتعاش الإيثريوم مع تعافي هيمنته على السوق من أدنى مستوى له على الإطلاق_1

أداء وتوقعات بيتكوين مقابل إيثريوم. المصدر: آش كريبتو

لم يكن جيف مي، الرئيس التنفيذي للعمليات في بورصة العملات المشفرة BTSE، مقتنعًا بأن الإيثريوم يتحرك بشكل مستقل، وقال لكوينتيليغراف إن مكاسب الإيثر "كانت إلى حد كبير بسبب تتبعها لسعر البيتكوين والسوق بشكل عام"، وأن تأكيد بول أتكينز كرئيس لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد عزز معنويات السوق بشكل عام.

في وقت سابق من هذا الشهر، تراجعت أسعار ETH إلى مستويات منخفضة، وشهدت حصتها في السوق تضاؤلًا وسط تباطؤ واسع النطاق في السوق شابته مخاوف من حرب تجارية.

في 22 أبريل، قال المحلل "Rekt Capital" إن هيمنة ETH على السوق تراجعت إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق ولكنها "تمكنت من حماية أدنى مستوياتها على الإطلاق في عام 2019 كدعم".

انخفضت هيمنة الإيثريوم إلى أدنى مستوى لها في سبتمبر 2019 عند 7% في 22 أبريل، وفقًا لـ TradingView. ومع ذلك، أدى ارتفاع سعرها اللاحق إلى ارتداد السهم من مستوى الدعم الحرج هذا وعودة إلى ما يزيد عن 7.5% في 23 أبريل. انتعاش الإيثريوم مع تعافي هيمنته على السوق من أدنى مستوى له على الإطلاق_2

انتعاش الإيثريوم مع تعافي هيمنته على السوق من أدنى مستوى له على الإطلاق_2

أدنى مستويات هيمنة الإيثريوم. المصدر: ريكت كابيتال

المحفزات الأساسية التي تدعم هذه الخطوة

قال ماركوس ثيلين من شركة 10x Research لموقع Cointelegraph إنه لم يتطلب الأمر الكثير لدفع Ethereum إلى الارتفاع، حيث أن "السوق القصيرة للغاية تشهد الآن ضغطًا".

من الناحية الفنية، كان الإيثريوم في ذروة البيع على الإطار الزمني اليومي والأسبوعي، مما مهد الطريق للارتداد، على حد قوله.

"مع انتقال الترقية القادمة إلى الشبكة الرئيسية، هناك أيضًا محفز أساسي يدعم هذه الخطوة."

المصدر: كوينتيليغراف

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

هل يتحول حلم ترامب بإحياء الصناعة الأميركية إلى كابوس؟

Adam

اقتصادي

يسعى الرئيس الأميركي دونالد ترامب من خلال الحرب التجارية إلى "جعل أميركا عظيمة مرة أخرى" من خلال تحفيز الشركات الأميركية على تقليل اعتمادها على السلع الأجنبية، والعودة إلى التصنيع المحلي، وبالتالي "إحياء الصناعة الأميركية من جديد" وفقا للبيت الأبيض.

وتعهد ترامب بأن تعيد حملته التاريخية لفرض تعريفات جمركية إحياء التصنيع المحلي، وأعلن أن "الوظائف والمصانع ستعود بقوة إلى بلادنا" متوقعا "عصرا ذهبيا" جديدا في أميركا.

وتلامس رسالة ترامب القوية الحنين إلى الماضي والإحباط الاقتصادي والفخر الوطني، لكن الواقع يبدو أكثر تعقيدا، فالبيانات تُشير إلى أن الاقتصاد الأميركي لا يزال غير مهيأ لتحول جذري نحو التصنيع، وأن أي توسع في القدرات الإنتاجية سيتطلب سنوات من الاستثمار في البنية التحتية والتدريب وإعادة تأهيل سوق العمل.

وحسب مكتب إحصاءات العمل الأميركي، شهد قطاعا الزراعة والتصنيع تراجعا كبيرا في عدد العاملين خلال العقود الماضية، وباتت الغالبية العظمى من الأميركيين تعمل في قطاعات الخدمات مثل التكنولوجيا، والتمويل، والرعاية الصحية.

في يونيو/ حزيران 1979، وصلت العمالة في قطاع التصنيع إلى ذروة تاريخية بلغت 19.6 مليونا، وفي الشهر نفسه من عام 2019، بلغ عدد العمالة 12.8 مليونا، بانخفاض 6.7 ملايين أو 35% عن الذروة التاريخية.

وفي سبعينيات القرن الماضي، كان واحد من كل 5 أميركيين (أي نحو 20% من القوى العاملة) يعمل في قطاع التصنيع، أما اليوم، فالنسبة انخفضت إلى نحو واحد من كل 12، أي أقل من 9% وفقا للمصدر السابق، فهل يستطيع ترامب أو أي إدارة مستقبلية تحقيق حلم إعادة إحياء الصناعة الأميركية؟ وهل سيكون المواطن الأميركي مستعدا للعودة إلى المصانع؟

في السطور المقبلة تسعى الجزيرة نت للإجابة عن هذه التساؤلات.

قوى عاملة غير مؤهلة

يُحذر اقتصاديون من أن التركيز على التصنيع قد يرفع كلفة المعيشة على المستهلك الأميركي، وقد يُضعف التقدم الذي حققته الولايات المتحدة في مجالات اقتصاد المعرفة، بحسب شبكة "إن بي سي نيوز".

ويرى العديد من الخبراء والمراقبين أنه حتى في ظل توفر التمويل غير المحدود والدعم السياسي، فإن إعادة تأهيل القوى العاملة، وبناء البنية التحتية اللازمة يتطلبان سنوات طويلة من العمل، وبحسب مكتب إحصاءات العمل الأميركي، تمتد برامج التدريب المهني الرسمية عادة 4 سنوات.

وفي السياق ذاته، تُقدّر شركة "إنتل" أن بناء مصانع أشباه الموصلات يستغرق ما بين 3 و4 سنوات.

كما يشكّل عدم الاستقرار السياسي عائقا كبيرا أمام هذا المسار، إذ تتردد الشركات في ضخ استثمارات طويلة الأجل في ظل إمكانية تغيّر السياسات التجارية خلال أشهر قليلة فقط.

وفي هذا الإطار، قال ريتشارد مانسفيلد، أستاذ الاقتصاد في جامعة كولورادو: "الشركات لن تبدأ بتوظيف وتدريب الكوادر ما لم تقتنع بأن التعريفات الجمركية دائمة"، وأضاف أنه "بدلا من تعزيز الإنتاج المحلي، من المرجح أن تلجأ الشركات إلى رفع الأسعار، أو البحث عن موردين بديلين مثل فيتنام أو تشيلي أو الاثنين معا" وفقا لشبكة "إن بي سي نيوز".

وشهدت فترة ولاية ترامب الأولى مثالا واضحا على هذا التوجه، إذ اضطر العديد من الشركات، تحت ضغط الرسوم الجمركية، إلى نقل خطوط إنتاجها ومصانعها من الصين إلى المكسيك.

أما أستاذ الاقتصاد في جامعة ولاية أريزونا، دينيس هوفمان، فعبّر عن الأثر المحتمل للرسوم الجمركية بعبارات صريحة، قائلا: "سينتهي الأمر بإلحاق الضرر بالمستهلكين في جميع أنحاء الولايات المتحدة".

رغبة في الاستهلاك

وفي الوقت نفسه، فإن التركيز على إنتاج السلع يتجاهل حقيقة أخرى، وهي أن أميركا تتمتع بميزة عالمية في صادرات الخدمات المدفوعة بالأعمال التجارية والسفر والملكية الفكرية.

يختفي الفائض في ميزان الخدمات لدى الولايات المتحدة، الذي يبلغ 25.2 مليار دولار، بسبب عجزها في إنتاج السلع الذي يبلغ 156.7 مليار دولار، وفق المصدر السابق.

وقال هوفمان إن التعريفات الجمركية "تتجاهل هذا الواقع الاقتصادي، مما يترك المستهلكين بأسعار أعلى للسلع الأساسية وأقل إنفاقا في المجالات التي يتفوق فيها اقتصادنا.. السلع الرخيصة تعني المزيد من الأموال للادخار والاستثمار وتخصيصها في أماكن أخرى. نحن في وضع أفضل بكثير بسبب القدرة على الوصول إلى التجارة الدولية".

وأضاف: "العجز ليس بالضرورة سلبيا. إذا كنت تعاني من عجز تجاري، فأنت لست خاسرا. نحن نعاني من عجز تجاري لأننا نستهلك، فرغبتنا في الاستهلاك تفوق قدرتنا على الإنتاج".

رجال الصناعة ضد ترامب

بينما يواجه ترامب تأييدا من بعض مؤيدي التصنيع، فإن العديد من المصنعين الأميركيين يعبرون عن شكوكهم بشأن فاعلية هذه السياسات، فقد أشاروا إلى أن مشكلات سلاسل الإمداد، والتكاليف المرتفعة، واحتياجات القوى العاملة، إضافة إلى صعوبة نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة، قد تشكل عائقا كبيرا أمام تنفيذ هذه الوعود.

وعلى سبيل المثال، يحتوي كل هاتف ذكي على أجزاء صُنعت في عشرات الدول، كذلك الحال مع السيارات، وأشباه الموصلات، والمنسوجات، فكلها مترابطة في نظام استغرق تأسيسه عقودا، وستكون إعادة الإنتاج إلى الولايات المتحدة مكلفة، ومن الناحية اللوجستية، كابوسا حقيقيا، وفق ما قال الكاتب جون ماكغليون في مقالة له في صحيفة "ذا هيل" الأميركية.

في السياق، قال نائب الرئيس الأول لجمعية مصنعي المعدات، كيب إيدبيرغ إن "الحديث عن نقل كل جزء من عملية التصنيع إلى الولايات المتحدة يتناقض مع الواقع، إذ تعتمد الشركات على مكونات ويد عاملة من جميع أنحاء العالم، ولا يمكن ببساطة نقل ذلك إلى أميركا"، وفقا للكاتبة كاثرين لوسي في مقالة لها بوكالة بلومبيرغ.

الأميركيون لا يريدون العودة للمصانع

ويقول الكاتب جون ماكغليون: "لنفترض جدلا أن الولايات المتحدة نجحت في بناء المصانع واستعادت ملايين الوظائف في هذه المصانع. من سيأخذها؟، مجيبا: "كان عامل المصنع في ستينيات القرن الماضي حاصلا على شهادة الثانوية العامة، ووظيفة مستقرة، وتوقعا بوظيفة مدى الحياة. لكن هذا العالم قد ولّى إلى غير رجعة. يتطلب قطاع التصنيع اليوم مهارات متخصصة، الروبوتات والبرمجة والهندسة الدقيقة، وقد أمضت الولايات المتحدة عقودا في إبعاد الطلاب عن المجالات المهنية. والآن، ثمة نقص في العمالة الماهرة. من سيشغل كل هذه الوظائف المُعادة إلى الوطن؟".

ويتساءل ماكغليون عن البدائل المطروحة لتعويض النقص، قائلا:

"العمالة الأجنبية؟ لكن هذا يُعد تقويضا جذريا لفرضية "جعل أميركا عظيمة مجددا"، التي تعتمد على تعزيز الوظائف داخل الولايات المتحدة".

"عمال أميركيون غير مدربين؟ في هذه الحالة، يمكن توقع مشاكل في الجودة، وزيادة معدلات الخطأ، وضعف القدرة التنافسية مقارنة بالصين والدول الصناعية الكبرى الأخرى".

ثم يطرح الكاتب سؤالا آخر عن رغبة الشباب الأميركي في العودة للعمل بالمصانع، قائلا: "اسألوا الشباب عما يريدون فعله، وستجدونهم يفضلون العمل في مجالات مثل التكنولوجيا والتمويل والرعاية الصحية وريادة الأعمال، أي شيء إلا العمل في المصانع التقليدية. هذا التحول الثقافي أصبح واقعا لا يمكن التراجع عنه. لقد تغيرت توقعات العمل بشكل جذري. إن فكرة أن ملايين الأميركيين يتوقون إلى العمل في مصانع هي فكرة بعيدة تماما عن الواقع".

482 ألف وظيفة

وعلى أرض الواقع فإن الولايات المتحدة لا تمتلك العمالة اللازمة لتوظيف المزيد من المنشآت التصنيعية، فقد كان هناك 482 ألف وظيفة شاغرة في قطاع التصنيع في فبراير/ شباط الماضي فقط، لا تجد من يملؤها وفقا لمكتب إحصاءات العمل الأميركي.

وذكر استطلاع للرأي بين المصنعين أجرته "نام" في الربع الأول من عام 2025، أن 48.4% يواجهون تحديات في جذب والاحتفاظ بالقوى العاملة المؤهلة، وفقا لوكالة بلومبيرغ.

وأخيرا، تبقى سياسات ترامب الاقتصادية مثيرة للجدل، حيث لا تزال ثمة شكوك كبيرة حول قدرتها على تحقيق الوعود بعودة التصنيع إلى الولايات المتحدة في ظل تحديات سلاسل الإمداد، وتكاليف وأزمة القوى العاملة. ومع مرور الوقت، ستظل هذه السياسات محور نقاشات حادة قد تحدد ليس مصير ترامب أو الحزب الجمهوري فقط بل مصير الاقتصاد الأميركي نفسه.

المصدر: aljazeera

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

البنك الدولي يخفض توقعاته للنمو الاقتصادي في الهند وسط حالة من عدم اليقين العالمي

Michelle

اقتصادي

الفوركس

قام البنك الدولي بمراجعة توقعاته للنمو الاقتصادي في الهند، مشيرًا إلى تزايد عدم اليقين الاقتصادي العالمي والذي من المتوقع أن يؤثر على آفاق معظم دول جنوب آسيا.

في يوم الأربعاء، خفض البنك الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد الهندي بمقدار 0.4 نقطة مئوية، ليصل إلى 6.3% للسنة المالية التي بدأت في الأول من أبريل/نيسان. ويمثل هذا خفضاً للتوقعات التي أصدرها في أكتوبر/تشرين الأول.

وأشار تقرير البنك الدولي حول جنوب آسيا إلى أنه في حين أن تخفيف القيود النقدية وتبسيط الإجراءات التنظيمية من المرجح أن يفيد الاستثمار الخاص في الهند، فمن المتوقع أن تتوازن هذه المزايا مع ضعف الاقتصاد العالمي وعدم اليقين السياسي.

بالإضافة إلى الهند، خفّض البنك الدولي أيضًا توقعاته للنمو في معظم دول جنوب آسيا. ويُعزى هذا التخفيض إلى محدودية قدرة هذه الدول على مواجهة التحديات العالمية. ولم يُقدّم البنك الدولي أرقامًا محددة لهذه الدول الأخرى في المنطقة.

المصدر: الاستثمار

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفاع البيتكوين وسط تطمينات من إدارة ترامب: هل تعود شهية المخاطرة؟

Adam

عملة مشفرة

سجّل سعر البيتكوين BTC ارتفاعًا ملحوظًا تجاوز 93,600 دولار، مدفوعًا بتحسّن شهية المستثمرين للأصول عالية المخاطر، بعد مؤشرات على انحسار التوترات بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب تصريحات مطمئنة بشأن مستقبل السياسة النقدية.

ويأتي هذا التحول في المزاج الاستثماري في سياق تداولات اتسمت بالنشاط عبر الأسواق المالية العالمية، وسط قفزات في أسعار الذهب والأسهم، مع بقاء البيتكوين في قلب هذا الحراك.

تهدئة تجارية وتطمينات من البيت الأبيض

أدّت تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت Scott Bessent، خلال لقاء مغلق مع مستثمرين نظمه بنك جي بي مورغان ، إلى بث التفاؤل في الأسواق، بعد وصفه المواجهة التجارية مع الصين بأنها "غير قابلة للاستمرار"، وتأكيده على قرب التهدئة، رغم إقراره بأن اتفاقًا شاملاً قد يستغرق سنوات.

وفي خطوة موازية، أعلن الرئيس دونالد ترامب أن الرسوم الجمركية على الصين ستنخفض "بشكل كبير" عن مستواها الحالي البالغ 145%، مطمئنًا الأسواق القلقة من تصعيد محتمل.

تزامن ذلك مع تلميحات إلى إمكانية تحوّل في الموقف الأمريكي من سياسات التصعيد التجاري، ما أعطى إشارات قوية للأسواق بأن الأشهر المقبلة قد تشهد استقرارًا نسبيًا في العلاقات التجارية، وهو ما عزّز من الطلب على الأصول المالية ذات المخاطر العالية، وعلى رأسها العملات الرقمية.

الاحتياطي الفيدرالي تحت الأضواء: لا نية لعزل باول

في سياق متصل، أكد الرئيس ترامب أنه لا ينوي إقالة جيروم باول Jerome Powell من منصبه، رغم الضغوط المتزايدة التي وُجهت إليه لتقليص أسعار الفائدة.

هذا التصريح عزّز من قناعة المستثمرين بأن السياسة النقدية الأمريكية قد تشهد ليونة أكبر في المرحلة المقبلة، مما قد يوفّر بيئة أكثر دعمًا للأصول غير التقليدية، كـالبيتكوين والذهب.

وتُعد هذه التصريحات بمثابة مؤشر غير مباشر على احتمال تخفيف التشديد النقدي، بما يمنح الأسواق متنفسًا لتوسيع تداولاتها بعيدًا عن الضغوط الفيدرالية المعتادة، ويُبقي على سيناريو استمرار تدفّق السيولة قائمًا.

أسواق المال تنتعش.. والبيتكوين يتفاعل

سجّلت مؤشرات الأسهم الأمريكية انتعاشًا واسع النطاق، مدعومة بالتصريحات السياسية الأخيرة، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.5%، فيما صعد ناسداك بنسبة 2.7%. أما البيتكوين، فقد ارتفع بنسبة 4.7% خلال الجلسة، مستفيدًا من هذا المناخ الإيجابي.

اللافت في المشهد كان تقلبات الذهب، الذي بلغ 3500 دولار قبل أن يتراجع إلى 3300، في ما رآه المحللون دلالة على تحوّل رؤوس الأموال نحو العملات الرقمية، لا سيما في ظل توقعات بتوسّع الكتلة النقدية العالمية M2.

وأوضح ريان ماكميلين Ryan McMillin أن البيتكوين عادة ما يتأثر بتلك التوسّعات بتأخير زمني يُقدّر بثلاثة أشهر، مما يفتح الباب أمام مزيد من المكاسب في حال استمرار هذا الاتجاه.

تزايد التدفقات إلى صناديق ETF بيتكوين

من زاوية أخرى، رصدت مؤسسة QCP Capital مؤشرات لعودة الزخم الاستثماري المؤسسي، تمثلت في ارتفاع التدفقات المالية نحو صناديق ETF بيتكوين الفوري، وتسجيلها أكثر من 381 مليون دولار خلال يوم واحد، وهو ما أضاف إلى 107 ملايين دولار سجّلت في الأسبوع السابق.

كما أشار المحللون إلى عودة ما يُعرف بـ"علاوة كوينبيس"، وهي الفجوة الإيجابية في السعر بين منصة كوينبيس والمنصات الأخرى، والتي تُعد مؤشرًا تقليديًا على ارتفاع الطلب الأمريكي المؤسسي. هذه التطورات تُظهر بجلاء أن المؤسسات بدأت تعيد تموضعها في سوق العملات الرقمية، وتعتبر البيتكوين أداة تحوّط ضد التضخم وضبابية السياسات النقدية.

تحذيرات من مقاومات فنية وضعف في الطلب الحقيقي

ورغم المعطيات الإيجابية، أظهرت بيانات CryptoQuant تحذيرات ضمنية من ضعف محتمل في الأساسيات، إذ أظهر تحليل الطلب على السلسلة انخفاضًا بنحو 146,000 وحدة بيتكوين خلال الشهر الماضي، وهو ما يشير إلى فتور في اهتمام المستثمرين الجدد.

كما أن نمو القيمة السوقية لـ USDT ظل دون العتبة التاريخية التي تُصاحب عادة ارتفاعات البيتكوين، إذ لم يتجاوز النمو 2.9 مليار دولار خلال شهرين، مقارنة بالمتوسط السابق البالغ 5 مليارات دولار. واعتُبر ذلك دليلاً على هشاشة السيولة المتاحة حاليًا داخل السوق.

تحديات قادمة: المقاومة الفنية والقرارات الاقتصادية

يواجه سعر البيتكوين BTC الآن منطقة مقاومة فنية حرجة تتراوح بين 91,000 و92,000 دولار، والتي تتقاطع مع مستوى "السعر المحقق على السلسلة للمتداولين"، وهي منطقة أثبتت في الماضي قدرتها على وقف الزخم في الأسواق الهابطة.

وتُعد هذه المستويات اختبارًا حقيقيًا لنية السوق، في وقت يترقب فيه المستثمرون بحذر قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة، وما ستسفر عنه المحادثات الاقتصادية المستمرة بين واشنطن وبكين. إذ من شأن أي مفاجأة في هذه الملفات أن تعيد تشكيل المزاج العام، سواء بدفع الأسعار نحو اختراق جديد، أو بإحداث تراجعٍ حاد.

في ظل هذا المشهد المتداخل، يتأرجح البيتكوين بين دعم معنوي من الأسواق العالمية، وتحذيرات تقنية نابعة من الواقع السعري والطلب الفعلي. وبينما يراهن البعض على استمرار موجة الصعود بدفع من السيولة والمؤسسات، يُفضّل آخرون التريث في ظل مؤشرات ضعف لم تُحل بعد.

ويبقى السؤال مفتوحًا: هل نشهد انطلاقة جديدة للبيتكوين ، أم أن ما نراه ليس إلا هدنة مؤقتة في خضم معركة الأسواق مع السياسة والنقد؟