周一（10月19日）美联储已经进入10月27日至28日利率会议前的噤声期。尽管投资者普遍预计美联储将继续加息以遏制通胀，但AI基础设施投资仍在推动经济增长，且这一投资周期迄今似乎没有明显受到借贷成本上升的影响。若要显著放缓经济增长，美联储可能还需要进一步提高利率。投资者仍押注美联储将在今年年底前再次加息，即使本月暂不行动，后续也可能很快采取措施。本周公布的通胀数据高于预期，进一步强化了市场对加息的判断。美联储主席沃什上周五上午在曼谷公开露面时，几乎没有透露有关利率政策的具体信息。此前，其他美联储官员已释放暂缓加息的信号，投资者因此认为，美联储可能在10月27日至28日的会议上维持利率不变。不过，利率期货市场仍显示，预计美联储在2026年底前再次加息的概率约为85%。这一押注表明，即使10月会议按兵不动，市场仍认为后续加息的可能性较高。美国银行预计，未来3至4周，市场避险情绪将持续占据主导。利率上升、美国中期选举带来的政治风险，以及人工智能交易的波动，正成为投资者需要应对的主要压力。美元指数震荡至101.80；非美货币分化，澳元兑美元涨至0.697，欧元兑美元震荡至1.123附近，离岸人民币到达6.68。现货黄金反弹至4179美元附近，现货白银来到57.70美元附近。原油回落至98.70美元附近。

基本面：本月法国债券市场动荡曾拖累欧元。投资者担心，政府债券收益率处于多年高位会压低经济增长，令欧洲央行对加息更加谨慎，进而扩大欧元区与美国的利率差距。欧洲央行管委表示，金融条件收紧正在压低欧洲增长前景，也有助于通胀回落。能源价格推升通胀，但目前尚未看到第二轮效应或通胀显著扩散。

技术面：欧元兑美元H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。欧洲央行将于12月17日举行年内最后一次利率决策会议。届时更新的宏观经济预测将为增长与通胀前景提供更多信息。

第一阻力位：1.1280                        第一支撑位：1.1170

第二阻力位：1.1330                        第二支撑位：1.1120

基本面：德国商业银行表示，尽管英国近期经济数据表现积极，推动市场提高对英国央行加息的预期，但英国财政风险仍可能成为英镑走势的不利因素。英国8月经济增长数据连续第四个月超出市场预期。英国经济展现出的韧性为英国央行进一步加息提供了空间，同时也减轻了英国财政大臣面临的压力。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。不过，考虑到过去几年的经验，不应低估英国财政计划仍然存在的潜在风险。

第一阻力位：1.3380                       第一支撑位：1.3270

第二阻力位：1.3430                       第二支撑位：1.3220

基本面：IMF预计日本央行还将加息一次，使政策利率进一步接近中性水平，但鉴于全球不确定性加剧，后续货币政策调整应保持灵活。目前，日本央行正逐步向中性利率水平靠拢。IMF估计日本的中性利率区间为1.1%至2.2%，中值估计约为1.5%。日本央行当前1.25%的政策利率实际上已处于这一估计区间内。

技术面：美元兑日元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。随着能源价格维持高位，以及企业更频繁地将成本上涨转嫁给消费者，日本通胀压力将持续存在。

阻力支撑位：

第一阻力位：158.70                          第一支撑位：157.20

第二阻力位：159.50                          第二支撑位：156.40

基本面：澳新银行表示，疲软就业数据在一定程度上削弱了澳洲联储11月加息的理由。尽管如此，该行仍预计澳洲联储将在下个月加息，但即将公布的第三季度通胀数据将成为维持这一预测的更关键依据。9月货币政策会议纪要显示，为推动通胀回归目标水平，澳洲联储决策委员会如今更愿意容忍经济活动和就业市场出现一定程度的疲软。

技术面：澳元兑美元H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。某些程度上，澳洲联储对劳动力市场疲软的敏感程度可能已经下降。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7020                        第一支撑位：0.6930

第二阻力位：0.7070                        第二支撑位：0.6880

基本面：本周，美国经济数据日程相对清淡。市场将重点关注住房市场指标、每周初请失业金人数，以及周五公布的PMI和消费者信心数据。每周黄金调查显示，华尔街对金价走势存在明显分歧，散户投资者的情绪则更偏向看空。金价目前徘徊在4200美元附近，而本周经济数据相对有限，市场注意力可能转向企业财报。

技术面：黄金H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。在美债收益率高企、美元相对强势、油价居高不下的环境下，黄金仍表现出一定韧性。

阻力支撑位：

第一阻力位：4200.00                          第一支撑位：4163.00

第二阻力位：4217.00                          第二支撑位：4145.00

基本面：过去数日霍尔木兹海峡周边袭击激增，伊朗称因美方封锁其港口并加码制裁而加大袭击力度。海湾地区原油流量已急剧下降，若无全面政治协议，流量恢复将更慢且更不均衡。市场同时评估俄罗斯能向全球市场供应多少柴油，成品油缺口忧虑对油价形成额外支撑。油价强势由地缘供应风险溢价主导，官方储备投放与IEA释储暂未改变多头格局。

技术面：原油H4级别遇阻回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。中东冲突反复叠加俄罗斯柴油供应存疑，这两个因素正持续促使投资者保持买入态势。

阻力支撑位：

第一阻力位：101.00                           第一支撑位：95.00

第二阻力位：104.00                           第二支撑位：92.00

基本面：沃尔玛股价引发投资者关注，此前德意志银行将该零售商评级从中性上调至买入，并将目标价上调至136美元。该行认为沃尔玛股票在迈向2027年之际面临更有利的配置环境。德意志银行表示，当前通胀环境应会强化沃尔玛的价值主张，并加速其市场份额提升。随着沃尔玛高利润率业务增速超过核心零售业务，其利润率有改善空间。

技术面：沃尔玛日线级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。围绕商品交易总额的更多信息披露，沃尔玛将日益凸显其从传统零售商向科技驱动型市场平台转型的进程。

阻力支撑位：

第一阻力位：124.00                           第一支撑位：112.00

第二阻力位：130.00                           第二支撑位：107.00