Đồng Yên tăng mạnh do tín hiệu can thiệp của Mỹ.

Hợp đồng tương lai chứng khoán giảm vào tối Chủ nhật khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một tuần quan trọng với các báo cáo lợi nhuận chủ chốt và cuộc họp chính sách tiền tệ của Mỹ.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average tương lai giảm 317 điểm, tương đương 0,6%. Chỉ số SP 500 và Nasdaq-100 tương lai giảm lần lượt 0,8% và 1,1%.

Hơn 90 công ty thuộc chỉ số SP 500 dự kiến ​​sẽ công bố báo cáo quý trong tuần này, bao gồm Apple, Meta Platforms và Microsoft. Cho đến nay, mùa báo cáo lợi nhuận diễn ra khá tích cực, với 76% các công ty đã báo cáo vượt kỳ vọng, theo FactSet.

Chắc chắn rồi, một số cổ phiếu vẫn giảm dù các công ty đã vượt kỳ vọng, chẳng hạn như Intel và Netflix.

"Dựa trên những gì chúng ta đã thấy cho đến nay, bức tranh tổng thể vẫn không thay đổi. Chúng tôi dự đoán tăng trưởng lợi nhuận sẽ tăng tốc lên 14%, và do đó, chúng tôi nhắc lại các khuyến nghị của mình từ tháng 12: năng lượng, nguyên vật liệu cơ bản, Bảy lĩnh vực trọng điểm (Magnificent Seven), Bitcoin và Ethereum," Tom Lee, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat, viết.

Tuần này, các nhà giao dịch cũng sẽ hướng sự chú ý đến Cục Dự trữ Liên bang. Ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ công bố quyết định chính sách đầu tiên trong năm vào thứ Tư.

Mặc dù nhiều người dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất qua đêm, Phố Wall vẫn sẽ tìm kiếm những dấu hiệu về thời điểm các quan chức Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

Phố Wall vừa trải qua một tuần giảm điểm, sau khi căng thẳng địa chính trị leo thang khiến các nhà đầu tư lo ngại. Mối lo ngại đã giảm bớt vào cuối tuần, khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố đã đạt được "khuôn khổ" cho một thỏa thuận liên quan đến Greenland. Tuy nhiên, chỉ số SP 500 vẫn giảm khoảng 0,4% trong tuần trước, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp.

Nguồn: CNBC

Nhiều người dự đoán Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) sẽ duy trì các thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại trong đợt xem xét sắp tới, vì triển vọng kinh tế mạnh mẽ và lạm phát được kiểm soát làm giảm nhu cầu điều chỉnh ngay lập tức.

Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy sự đồng thuận mạnh mẽ, với 15 trên 16 nhà phân tích dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại. Điều này tiếp nối hai quyết định trước đó về việc giữ nguyên chính sách vào tháng 7 và tháng 10 năm ngoái, sau khi nới lỏng các biện pháp vào tháng 1 và tháng 4.

Hình 1: Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên các thiết lập chính sách hiện tại, được hỗ trợ bởi bối cảnh kinh tế mạnh mẽ.

Tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của ngành công nghiệp bán dẫn.

Nền kinh tế Singapore đang hoạt động tốt hơn dự kiến, tạo nền tảng vững chắc cho Ngân hàng Trung ương Singapore (MAS) duy trì lập trường hiện tại. GDP của quốc gia này tăng trưởng 4,8% trong năm 2025, vượt xa dự báo trước đó của chính phủ là khoảng 4,0% và ước tính ban đầu từ 1,5% đến 2,5%.

Yếu tố then chốt thúc đẩy hiệu quả hoạt động này là lĩnh vực công nghệ. Tay Qi Hang, nhà phân tích tại Economist Intelligence Unit Asia, chỉ ra chỉ số PMI điện tử mạnh mẽ đạt 50,9 trong tháng 12 như bằng chứng về đà tăng trưởng bền vững. Ông lưu ý rằng nhu cầu ngày càng tăng liên quan đến trí tuệ nhân tạo và giá chip nhớ tăng cao sẽ mang lại lợi ích cho ngành công nghiệp bán dẫn trong những tháng tới.

"Tăng trưởng vượt trội trong quý 4 năm 2025, cùng với lạm phát lõi ổn định ở mức trên 1% trong tháng 11, đã làm giảm áp lực nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn", ông Tay cho biết.

Các nhà phân tích dự báo khả năng thắt chặt nguồn cung trong thời gian tới.

Mặc dù triển vọng trước mắt cho thấy chính sách ổn định, một số nhà phân tích đang hướng tới khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Nhà kinh tế trưởng của Standard Chartered, Edward Lee, cho biết không có sự cấp bách nào để Ngân hàng Trung ương Singapore (MAS) hành động trong tháng này vì lạm phát đang được kiểm soát. Tuy nhiên, ông dự đoán sẽ có sự thắt chặt chính sách tại cuộc họp đánh giá vào tháng Tư, viện dẫn lý do lạm phát đã chạm đáy và những bất ổn thương mại đang giảm bớt.

Một quan điểm cứng rắn hơn đến từ các nhà kinh tế của Ngân hàng Bank of America, những người đã gợi ý trong một báo cáo rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ (MAS) có thể thắt chặt chính sách ngay trong tuần này. Lý luận của họ dựa trên những dấu hiệu lạm phát gia tăng từ dữ liệu tháng 12, trong đó việc tăng giá các mặt hàng liên quan đến du lịch đã bù đắp cho sự giảm giá của thực phẩm và đồ uống nguyên liệu.

Các nhà kinh tế dự báo rằng Ngân hàng Trung ương Singapore (MAS) có thể nâng dự báo lạm phát lõi cho năm 2026 lên mức từ 1% đến 2%, cao hơn so với dự báo hiện tại là từ 0,5% đến 1,5%. Ngân hàng trung ương sẽ công bố các dự báo lạm phát được cập nhật trong tuyên bố chính sách tiền tệ sắp tới.

Singapore quản lý chính sách tiền tệ như thế nào?

Không giống như nhiều ngân hàng trung ương sử dụng lãi suất, MAS quản lý các điều kiện tiền tệ bằng cách điều chỉnh tỷ giá hối đoái của đồng đô la Singapore. Cơ quan này cho phép đồng đô la nội địa biến động so với một rổ tiền tệ được tính theo trọng số thương mại trong một biên độ không được công bố, được gọi là tỷ giá hối đoái hiệu dụng danh nghĩa của đồng đô la Singapore (S$NEER).

Ngân hàng Trung ương Singapore (MAS) có ba công cụ chính để điều chỉnh chính sách của mình:

• Độ dốc của dải chính sách, yếu tố quyết định tốc độ tăng giá.

• Điểm giữa , điểm neo giữ trung tâm của ban nhạc.

• Độ rộng của dải tỷ giá, yếu tố quyết định sự biến động của tỷ giá hối đoái.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng đang trong tình trạng chờ đợi.

Chính sách tiền tệ ổn định dự kiến ​​của Singapore phù hợp với xu hướng toàn cầu rộng hơn. Hầu hết các ngân hàng trung ương lớn đều được dự đoán sẽ giữ lãi suất ổn định trong thời gian ngắn hạn.

Ví dụ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 nhưng báo hiệu sẽ tạm dừng để đánh giá thị trường việc làm, lạm phát và nền kinh tế nói chung. Lập trường này đã vấp phải sự chỉ trích từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã nhiều lần kêu gọi Chủ tịch Fed Jerome Powell cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn.

Tương tự, nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương châu Âu, Philip Lane, đã chỉ ra vào tháng Giêng rằng ngân hàng sẽ không thảo luận về bất kỳ thay đổi lãi suất nào trong tương lai gần nếu nền kinh tế tiếp tục theo quỹ đạo hiện tại.

Thủ tướng Canada Mark Carney đã chính thức tạm dừng kế hoạch ký kết một hiệp định thương mại tự do (FTA) toàn diện với Trung Quốc, một sự thay đổi chiến lược lớn trong chính sách thương mại của Bắc Mỹ. Động thái này là phản ứng trực tiếp trước lời đe dọa của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế 100% đối với hàng xuất khẩu của Canada nếu Ottawa tiếp tục đàm phán với Bắc Kinh.

Thông báo này, được Solidintel đưa tin đầu tiên, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với chính sách kinh tế và đối ngoại của Canada, buộc quốc gia này phải ưu tiên mối quan hệ với Hoa Kỳ hơn là tăng cường quan hệ với Trung Quốc.

Vì sao Canada tạm dừng đàm phán thương mại tự do với Trung Quốc?

Chính quyền Carney đã đình chỉ mọi cuộc thảo luận chính thức về hiệp định thương mại tự do (FTA) với Trung Quốc, đảo ngược nhiều năm đàm phán thăm dò. Trọng tâm mới của chính phủ là tăng cường các quan hệ đối tác thương mại hiện có, viện dẫn nhu cầu tối quan trọng là duy trì quan hệ kinh tế ổn định trong khu vực Bắc Mỹ. Sự rút lui chiến lược này cũng phản ánh những sự tái cấu trúc địa chính trị rộng lớn hơn đang định hình lại thương mại toàn cầu.

Mặc dù kim ngạch thương mại song phương giữa Canada và Trung Quốc trước đây đạt khoảng 100 tỷ đô la mỗi năm, nhưng một số thách thức dai dẳng đã ngăn cản sự hội nhập kinh tế sâu rộng hơn:

• Rủi ro an ninh: Những lo ngại về an ninh mạng và bảo vệ sở hữu trí tuệ vẫn là một trở ngại lớn.

• Nhân quyền: Những bất đồng ngoại giao kéo dài đã làm căng thẳng mối quan hệ.

• Những điểm yếu trong chuỗi cung ứng: Đại dịch đã phơi bày những rủi ro của việc phụ thuộc quá mức vào một nguồn cung duy nhất đối với các mặt hàng thiết yếu.

• Quan hệ với Hoa Kỳ: Duy trì quyền tiếp cận đặc quyền vào thị trường rộng lớn của Mỹ vẫn là ưu tiên kinh tế hàng đầu của Canada.

Mối đe dọa thuế quan 100%: Sự can thiệp quyết đoán của Trump

Lời cảnh báo của cựu Tổng thống Donald Trump, được truyền tải qua Truth Social, đã làm thay đổi căn bản các tính toán của chính phủ Canada. Lời đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa Canada của ông hứa hẹn những hậu quả kinh tế nghiêm trọng, thúc đẩy việc đánh giá tác động khẩn cấp tại Ottawa.

Thiệt hại tiềm tàng sẽ rất thảm khốc đối với nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Canada, với các lĩnh vực trọng điểm đối mặt với sự gián đoạn hoàn toàn. Các dự báo cho thấy tác động tàn khốc:

• Ngành ô tô: Thị trường xuất khẩu trị giá 50 tỷ đô la sang Mỹ sẽ đối mặt với nguy cơ sụp đổ hoàn toàn.

• Nông nghiệp: Một làn sóng phá sản nông trại tiềm tàng có thể ảnh hưởng đến lĩnh vực trị giá 30 tỷ đô la này.

• Năng lượng: Ngành xuất khẩu năng lượng trị giá 80 tỷ đô la có thể sẽ chứng kiến ​​các dự án đường ống dẫn khí bị hủy bỏ.

• Ngành sản xuất: Ngành trị giá 40 tỷ đô la này sẽ đối mặt với nguy cơ mất việc làm trên diện rộng.

Ba thách thức địa chính trị đối với chính sách thương mại của Canada

Các chuyên gia thương mại đều nhất trí rằng Canada đang ở trong một tình thế vô cùng khó khăn. Tiến sĩ Sarah Chen, Giám đốc Viện Thương mại Bắc Mỹ, mô tả tình hình này là một "tình thế tiến thoái lưỡng nan địa chính trị kinh điển". Bà giải thích rằng Canada không thể đồng thời duy trì chủ quyền hoàn toàn, theo đuổi một thỏa thuận thương mại độc lập với Trung Quốc, và bảo toàn quyền tiếp cận thị trường ưu đãi của mình tại Hoa Kỳ.

Tình thế khó xử này không phải là mới. Chính quyền Trudeau trước đây cũng đã từng xem xét việc đa dạng hóa thương mại hướng tới Trung Quốc, đặc biệt là sau những cuộc đàm phán lại USMCA đầy khó khăn. Tuy nhiên, sự thay đổi động lực toàn cầu và áp lực liên tục từ Mỹ dưới cả chính quyền Biden và Trump đã khiến chiến lược đó ngày càng trở nên không khả thi. Tối hậu thư rõ ràng của Trump chỉ đơn giản là đẩy vấn đề lên đỉnh điểm.

Chiến lược mới của Canada: Đa dạng hóa vượt ra ngoài thị trường Trung Quốc

Để đối phó, chính phủ Carney đang triển khai một chiến lược thay thế đa chiều được thiết kế để xây dựng khả năng phục hồi trong nước và đa dạng hóa các mối quan hệ thương mại ngoài Mỹ và Trung Quốc.

Cách tiếp cận mới tập trung vào một số sáng kiến ​​song song:

• Tăng cường CPTPP: Làm sâu sắc thêm quan hệ thương mại với các đối tác trong Hiệp định Đối tác Toàn diện và Tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP).

• Hiệp định CETA giữa EU và Canada: Mở rộng thỏa thuận kinh tế toàn diện hiện có với Liên minh châu Âu.

• Hiệp định thương mại tự do Anh-Canada: Hoàn tất thỏa thuận thương mại hậu Brexit với Vương quốc Anh.

• Hợp tác ASEAN: Xây dựng mối liên kết kinh tế mạnh mẽ hơn với các quốc gia Đông Nam Á.

• Đổi mới trong nước: Đầu tư vào chủ quyền công nghệ của Canada để giảm sự phụ thuộc vào bên ngoài.

Chiến lược đa dạng này nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào bất kỳ thị trường đơn lẻ nào, đồng thời giúp Canada phù hợp với các mục tiêu an ninh kinh tế rộng lớn hơn của phương Tây.

Phản ứng thận trọng của Bắc Kinh và tương lai quan hệ song phương

Bắc Kinh đã phản ứng với quyết định của Canada bằng sự thất vọng có chừng mực. Các quan chức Trung Quốc đã nhắc lại sự quan tâm của họ đối với các thỏa thuận thương mại toàn diện nhưng thừa nhận thực tế địa chính trị đang làm phức tạp các cuộc đàm phán. Hiện tại, thương mại hiện có giữa hai nước sẽ tiếp tục theo khuôn khổ hiện hành.

Quan hệ Canada-Trung Quốc hiện đang bước vào một giai đoạn mới của sự hợp tác thực dụng nhưng có giới hạn. Hợp tác dự kiến ​​sẽ tiếp tục trong các lĩnh vực cùng quan tâm, chẳng hạn như:

• Biến đổi khí hậu và công nghệ xanh

• Hợp tác giáo dục và nghiên cứu

• Thương mại nông nghiệp và tài nguyên hạn chế

• Phối hợp trong các diễn đàn đa phương

Tuy nhiên, triển vọng hội nhập kinh tế toàn diện đã chính thức bị loại bỏ, cho thấy những thách thức phức tạp mà các cường quốc tầm trung phải đối mặt khi tham gia vào cuộc cạnh tranh giữa các cường quốc lớn vào năm 2025.

Câu hỏi thường gặp

Ông Carney đã đưa ra thông báo gì về Hiệp định thương mại tự do với Trung Quốc?

Thủ tướng Carney xác nhận Canada đã tạm dừng kế hoạch ký kết một hiệp định thương mại tự do toàn diện với Trung Quốc. Quyết định này là kết quả trực tiếp từ lời đe dọa của cựu Tổng thống Trump về việc áp thuế 100% đối với hàng hóa Canada nếu thỏa thuận được tiến hành.

Mức thuế quan mà ông Trump đề xuất sẽ nghiêm ngặt đến mức nào?

Mức thuế quan 100% được đề xuất sẽ tàn phá các ngành công nghiệp chủ chốt của Canada, bao gồm ô tô, nông nghiệp, năng lượng và sản xuất. Các mô hình kinh tế dự đoán GDP có thể giảm từ 3-5% và gây ra tình trạng mất việc làm trên diện rộng.

Liệu thương mại giữa Canada và Trung Quốc sẽ chấm dứt hoàn toàn?

Không. Hoạt động thương mại hiện tại sẽ tiếp tục theo các thỏa thuận và khuôn khổ hiện hành. Quyết định này đặc biệt hủy bỏ các cuộc đàm phán về một hiệp định thương mại tự do toàn diện mới, vốn sẽ làm sâu sắc thêm đáng kể sự hội nhập kinh tế.

Chiến lược thương mại mới của Canada là gì?

Canada hiện đang tập trung vào việc đa dạng hóa các mối quan hệ thương mại. Điều này bao gồm việc củng cố các thỏa thuận hiện có như CETA (với EU) và CPTPP, hoàn thiện một thỏa thuận mới với Vương quốc Anh, tăng cường hợp tác với các nước ASEAN và thúc đẩy đổi mới trong nước.

Liệu Canada có thể nối lại các cuộc đàm phán thương mại tự do với Trung Quốc trong thời gian tới không?

Mặc dù khả thi, các chuyên gia tin rằng các yếu tố địa chính trị mang tính cấu trúc khiến một thỏa thuận thương mại toàn diện với Trung Quốc khó có thể đạt được đối với Canada trong trung hạn, bất kể ai đang nắm quyền ở Hoa Kỳ.

Canada vẫn kiên định với chiến lược đa dạng hóa thương mại, từ chối thay đổi hướng đi bất chấp áp lực ngày càng gia tăng từ Washington và mối đe dọa áp thuế trực tiếp từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. Ngoại trưởng Anita Anand khẳng định chính phủ sẽ tiếp tục nỗ lực giảm sự phụ thuộc kinh tế vào Hoa Kỳ, báo hiệu rằng áp lực từ bên ngoài sẽ không chi phối chính sách thương mại của nước này.

Thông điệp cốt lõi từ Ottawa rất rõ ràng: kế hoạch tìm kiếm các đối tác toàn cầu mới vẫn được giữ vững.

Ông Trump tuyên bố sẽ áp thuế 100% đối với thỏa thuận xe điện giữa Canada và Trung Quốc.

Căng thẳng ngoại giao leo thang sau khi Tổng thống Donald Trump, vị tổng thống thứ 47 của Mỹ, đưa ra lời cảnh báo gay gắt trên mạng xã hội. Nhắm vào Thủ tướng Mark Carney, ông Trump đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với tất cả hàng hóa của Canada nếu nước này trở thành "cảng trung chuyển" cho hàng xuất khẩu của Trung Quốc hướng đến thị trường Mỹ.

Mối đe dọa này là phản ứng trực tiếp đối với một thỏa thuận mới giữa Canada và Trung Quốc. Theo thỏa thuận này, Canada đồng ý giảm thuế quan đối với một số lượng hạn chế xe điện của Trung Quốc để đổi lấy việc Trung Quốc nới lỏng các hạn chế của riêng mình đối với xuất khẩu thực phẩm của Canada, bao gồm cả hạt cải dầu và thịt bò.

Chiến lược của Ottawa: Đa dạng hóa thương mại, giảm sự phụ thuộc vào Mỹ

Đáp lại, Ngoại trưởng Anand đã phản bác, làm rõ rằng Canada không đàm phán một hiệp định thương mại tự do toàn diện với Bắc Kinh. Bà cho rằng hành động của chính phủ là vấn đề cần thiết về kinh tế, chứ không phải là vấn đề ý thức hệ.

Mục tiêu mà chính phủ đề ra là tăng gấp đôi xuất khẩu sang các nước ngoài trong vòng một thập kỷ. "Chúng ta cần bảo vệ và củng cố nền kinh tế Canada, và đa dạng hóa thương mại là điều cơ bản để đạt được điều đó", ông Anand tuyên bố. "Đó là lý do tại sao chúng ta hướng đến Trung Quốc, đó là lý do tại sao chúng ta sẽ hướng đến Ấn Độ, và đó là lý do tại sao chúng ta không đặt tất cả trứng vào một giỏ."

Chiến lược này đã được triển khai. Bộ trưởng Năng lượng Tim Hodgson đang đến Goa, Ấn Độ, để tham dự một hội nghị năng lượng, nơi ông dự kiến ​​sẽ gặp gỡ các quan chức từ ngành công nghiệp Ấn Độ và chính phủ của Thủ tướng Narendra Modi. Các cuộc thảo luận dự kiến ​​sẽ tập trung vào hợp tác trong lĩnh vực khoáng sản quan trọng, uranium và khí đốt tự nhiên hóa lỏng - những nguồn tài nguyên mà Canada sở hữu với số lượng lớn. Thủ tướng Carney cũng có kế hoạch sớm đến thăm Ấn Độ, và tiếp theo là chuyến đi đến Úc vào tháng Ba.

Mối liên hệ kinh tế sâu sắc đằng sau tranh chấp

Bất chấp những căng thẳng gần đây, Anand nhấn mạnh rằng mối quan hệ với Washington vẫn vững mạnh và dự kiến ​​sẽ tiếp tục như vậy. Quan hệ đối tác kinh tế giữa hai quốc gia rất lớn. Trong mười tháng đầu năm ngoái, Mỹ đã xuất khẩu khoảng 280 tỷ đô la hàng hóa sang Canada, nhiều hơn bất kỳ quốc gia nào khác. Trong cùng kỳ, nhập khẩu của Mỹ từ Canada đạt tổng cộng 322 tỷ đô la, theo số liệu của Bộ Thương mại.

Ngành công nghiệp ô tô là xương sống của mối quan hệ này, với chuỗi cung ứng sản xuất được tích hợp sâu rộng xuyên biên giới. Chính sự tích hợp này là lý do tại sao thỏa thuận xe điện giữa Canada và Trung Quốc, cho phép nhập khẩu chỉ 49.000 xe mỗi năm, lại gây ra phản ứng mạnh mẽ ở Washington.

"Chúng ta có một thị trường hội nhập cao với Canada," Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent giải thích trên chương trình This Week của đài ABC. "Hàng hóa có thể vượt qua biên giới sáu lần trong quá trình sản xuất. Và chúng ta không thể để Canada trở thành cửa ngõ để Trung Quốc đổ bộ hàng hóa giá rẻ vào Mỹ."

Các nhà kinh tế cân nhắc nguy cơ xảy ra một cuộc chiến thương mại toàn diện.

Các nhà phân tích đều đồng ý rằng rủi ro kinh tế từ một cuộc khủng hoảng thương mại lớn không phải là đối xứng. Nền kinh tế nhỏ hơn và kém đa dạng hơn của Canada sẽ bị ảnh hưởng nặng nề hơn nhiều.

"Nếu Canada bị áp thuế 100%, đó sẽ là một thảm họa," Randall Bartlett, phó kinh tế trưởng tại Desjardins Group, cho biết. "Tôi nghĩ câu hỏi của tôi là, khả năng điều đó xảy ra là bao nhiêu?"

Bartlett lưu ý rằng Tổng thống Trump thường xuyên đưa ra những lời đe dọa áp thuế nhưng sau đó lại đảo ngược lập trường, cho thấy khả năng áp thuế toàn diện là thấp.

Trong khi đó, ông Trump tiếp tục bình luận trên mạng xã hội vào Chủ nhật, đăng tải trên Truth Social: "Trung Quốc đang thành công và hoàn toàn chiếm lấy đất nước Canada vĩ đại một thời. Thật buồn khi chứng kiến ​​điều đó xảy ra. Tôi chỉ hy vọng họ đừng động đến môn khúc côn cầu trên băng!"

California, từng được mệnh danh là "Tiểu bang Vàng" nhờ cơn sốt vàng thế kỷ 19, từ lâu đã tượng trưng cho Giấc mơ Mỹ - một nơi đầy tham vọng và thịnh vượng. Tuy nhiên, ngày nay, tiểu bang này là trung tâm của một cuộc thử nghiệm chính trị ngày càng phản ánh hệ tư tưởng tập trung hóa của châu Âu, với những hậu quả kinh tế và xã hội nghiêm trọng.

Sự tương phản này được thể hiện rõ nét tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới năm nay ở Davos. Trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump sử dụng bài phát biểu của mình để tuyên bố các chính sách khí hậu theo mô hình EU, được hoạch định tập trung là một thất bại, thì Thống đốc California Gavin Newsom lại có một màn trình diễn hoàn toàn khác biệt.

Một ngày sau bài phát biểu của Trump, Newsom, một ứng cử viên tổng thống tiềm năng của đảng Dân chủ, đã trình bày quan điểm đối lập của mình. Trong một động thái bị nhiều người cho là kỳ lạ, ông cáo buộc các nhà lãnh đạo phương Tây đã có phản ứng "đáng thương" và hèn nhát trước chính quyền Trump. Để làm chiêu trò chính trị, ông mang theo những miếng đệm đầu gối màu đỏ tươi có chữ "Trump Signature Knee Pads", ngụ ý rằng ông nên mang một đôi cho mỗi nhà lãnh đạo thế giới có mặt. Hành vi này làm dấy lên những câu hỏi về sự nghiêm túc của ông với tư cách là một chính khách, đặc biệt khi các chính sách của chính ông ở trong nước đang tạo ra những thách thức kinh tế và xã hội sâu sắc.

Chương trình nghị sự về khí hậu theo kiểu châu Âu của California

Nếu California là một quốc gia, nó sẽ là nền kinh tế lớn thứ tư thế giới. Tuy nhiên, Thống đốc Newsom dường như thường ưu tiên vai trò của một nhà hoạt động vì khí hậu hơn là vai trò của một thống đốc thực tế.

Ông ta liên tục quy kết những sự kiện như thảm họa cháy rừng năm 2024 cho biến đổi khí hậu, lợi dụng cú sốc tức thời của thảm họa để thúc đẩy chương trình nghị sự chính sách của mình. Tương tự, tình trạng thiếu nước do nhà nước gây ra được coi là kết quả của hạn hán cực đoan do phát thải CO₂. Vòng lặp tường thuật này diễn giải lại mọi sự kiện thời tiết lớn như một thảm họa khí hậu, gạt bỏ các điều kiện bình thường trong cơn hoảng loạn do truyền thông tạo ra.

Cách tiếp cận của Newsom không chỉ giới hạn ở chính sách môi trường. Dưới sự lãnh đạo của ông, California đã trở thành trung tâm của các chính sách xã hội tiến bộ, thường ưu tiên chính trị bình đẳng giới và sự kiểm soát của nhà nước hơn là quyền tự chủ cá nhân. Sự chuyển dịch này khỏi tinh thần truyền thống của Mỹ về một nhà nước tối thiểu phản ánh mô hình quan liêu của Liên minh châu Âu.

Kể từ khi ông Newsom nhậm chức vào năm 2019, California đã trở thành hình mẫu của Hoa Kỳ trong việc thực hiện một Thỏa thuận Xanh triệt để. Các quy định pháp lý cho ngành công nghiệp, nông nghiệp và giao thông vận tải được xây dựng tương tự như mô hình của Brussels, với mục tiêu loại bỏ hoàn toàn khí thải CO₂ vào năm 2045.

Chi phí tăng vọt của quá trình chuyển đổi xanh

Quá trình chuyển đổi xanh này, được tài trợ bằng nợ và trợ cấp, đã gây ra tổn thất khổng lồ. Trong ba năm qua, thâm hụt ngân sách của California đã lên tới khoảng 110 tỷ đô la. Tổng nợ của tiểu bang, bao gồm cả các nghĩa vụ xã hội chưa được tài trợ, hiện ước tính khoảng 1,8 nghìn tỷ đô la.

Nhiệm kỳ của Newsom cũng chứng kiến ​​sự trỗi dậy của một hệ thống chăm sóc người vô gia cư do nhà nước tài trợ nhưng tư nhân quản lý. Số người được hệ thống này quản lý đã tăng gấp mười lần, lên đến 180.000 người. Các nhà phê bình cho rằng hệ thống này hoạt động tương tự như mạng lưới các trung tâm giữ trẻ do người nhập cư điều hành ở Minnesota, tạo ra mô hình thu thuế. Tại California, nghèo đói được quản lý và thương mại hóa, với những người hưởng lợi chính thường có liên hệ với Đảng Dân chủ, tạo ra một cỗ máy quyên góp chính trị để tài trợ cho các chiến dịch tranh cử trong tương lai.

Bất chấp thực tế tài chính này, Newsom vẫn tiếp tục tự định vị mình là người cứu rỗi Giấc mơ Mỹ, một thông điệp mà ông đã truyền tải trên diễn đàn thân thiện của WEF, nơi niềm tin vào nền kinh tế kế hoạch tập trung không phát thải ròng vẫn còn mạnh mẽ.

Tăng thuế và sự di cư của giới tỷ phú

Để trì hoãn sự sụp đổ kinh tế, California đang theo đuổi các biện pháp tài chính mạnh mẽ. Bên cạnh gánh nặng lớn đối với tầng lớp trung lưu và doanh nghiệp, một loại "thuế tỷ phú" sắp được ban hành. Công cụ dân túy này phản ánh các chính sách được thấy ở châu Âu, nơi thuế tài sản được sử dụng để đổ lỗi cho sự suy thoái kinh tế trong khi đánh lạc hướng khỏi các nguyên nhân gốc rễ.

Thuế tỷ phú của Newsom bị nhiều người coi như một con ngựa thành Troia. Ban đầu được đề xuất như một khoản thu một lần từ tài sản tư nhân của khoảng 200 tỷ phú California, dự kiến ​​nó sẽ trở thành một khoản thuế định kỳ. Đề xuất này kêu gọi mức thuế 5% trên tổng giá trị tài sản ròng, có thể trả một lần hoặc trả góp trong vòng 5 năm.

Chính sách này bỏ qua thực tế rằng phần lớn nguồn vốn này được đầu tư vào các công ty tạo ra việc làm và tài trợ cho tương lai của tiểu bang. Newsom cần thanh khoản để tài trợ cho quá trình chuyển đổi xanh, đặc biệt là khi việc chính quyền Trump bãi bỏ quy định trong lĩnh vực năng lượng đang khuyến khích các doanh nghiệp rời California đến các "tiểu bang đỏ" coi trọng tự do thị trường.

Các tỷ phú của tiểu bang đã phản ứng dứt khoát:

• Larry Page , cựu CEO của Alphabet/Google, đang tách một số bộ phận công ty của mình và chuyển giao cho bang Delaware.

• Elon Musk đã di dời trụ sở Tesla từ lâu rồi.

• Peter Thiel , đồng sáng lập của Palantir, đang chuyển vốn đầu tư đến Miami, Florida.

• David Sachs của Craft Ventures cũng đã rời California đến Austin, Texas.

Sự di cư công nghiệp này là một động lực trực tiếp cho các địa điểm kinh doanh bảo vệ quyền sở hữu tư nhân, một xu hướng gần như giống hệt với những gì đang diễn ra ở Đức dưới các chính sách tương tự.

Một cẩm nang quen thuộc cho chủ nghĩa xã hội mới

Giống như các nhà lãnh đạo châu Âu khác, Newsom sử dụng các cuộc khẩu chiến trên truyền thông với các đối thủ chính trị như Donald Trump để đánh lạc hướng dư luận khỏi sự suy thoái kinh tế, tình trạng chảy vốn ra nước ngoài và những lời chỉ trích về việc ông đặt sai ưu tiên.

Các giải pháp được đề xuất ở cả California và EU đều theo một mô hình tương tự về "chủ nghĩa xã hội xanh" có kiểm soát. Điều này bao gồm các mô hình chấm điểm xã hội dựa trên lượng khí thải carbon, kiểm duyệt rộng rãi trên mạng xã hội và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, cho phép nhà nước kiểm soát hoàn toàn khu vực tư nhân. Mục tiêu cuối cùng là cưỡng chế định hình lại xã hội để phù hợp với một hệ tư tưởng chính trị, bất kể cái giá phải trả là gì, sử dụng ngôn từ "thức tỉnh" để làm dịu đi thực tế tàn khốc của nó.

Khi các quốc gia trên toàn thế giới đổ vốn đầu tư vào việc mở rộng sản xuất và xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), thị trường đang chuẩn bị cho khả năng dư cung. Với năm 2025 đạt kỷ lục và dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều khí đốt được đưa vào khai thác năm 2026, một câu hỏi quan trọng đặt ra: thực sự cần bao nhiêu LNG để lấp đầy khoảng trống trong quá trình chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng tái tạo?

Mỹ thống trị thị trường LNG toàn cầu.

Năm ngoái đánh dấu một đỉnh cao lịch sử đối với thương mại khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), với khối lượng xuất khẩu vượt xa nhiều dự báo của ngành. Sự mở rộng này chủ yếu được dẫn đầu bởi Hoa Kỳ, quốc gia đã xuất khẩu hơn 100 triệu tấn LNG trong năm 2025 khi một số nhà máy mới đi vào hoạt động.

Theo công ty phân tích dữ liệu LSEG, Mỹ đã xuất khẩu ước tính 111 triệu tấn (mmt) trong năm 2025. Con số này thể hiện mức tăng 23 mmt so với năm trước và vượt xa 20 mmt do Qatar xuất khẩu, nhà cung cấp lớn thứ hai thế giới.

Các lô hàng của Mỹ chiếm khoảng 25% tổng lượng xuất khẩu LNG toàn cầu vào năm 2025. Một trong những yếu tố đóng góp quan trọng là cơ sở Plaquemines mới, do Venture Global vận hành, đã xuất khẩu 16,4 triệu tấn sau khi bắt đầu hoạt động vào tháng 12 năm 2024. Chỉ riêng trong tháng 12, Mỹ đã lập kỷ lục xuất khẩu hàng tháng với 11,5 triệu tấn.

Jason Feer, người đứng đầu bộ phận tình báo kinh doanh tại công ty vận tải biển Poten and Partners, đã nhấn mạnh sự tăng trưởng nhanh chóng này. Ông tuyên bố: "Điều đáng chú ý là chỉ trong chín năm, Mỹ đã từ con số 0 xuất khẩu lên hơn 100 triệu tấn", qua đó khẳng định phương pháp bán hàng giao trên tàu (FOB) của Mỹ và độ tin cậy của nguồn cung.

Sự dịch chuyển của châu Âu và nguy cơ dư cung

Trong khi Mỹ tăng cường công suất khí hóa lỏng (LNG), những lo ngại ban đầu về tình trạng dư cung trên thị trường đã được xoa dịu bởi các sự kiện địa chính trị. Sau các lệnh trừng phạt đối với Nga sau cuộc xâm lược Ukraine năm 2022, nhiều quốc gia châu Âu đã khẩn trương tìm kiếm các nhà cung cấp khí đốt thay thế. Hoa Kỳ ở vị thế hoàn hảo để lấp đầy khoảng trống này. Chỉ riêng trong tháng 12, châu Âu đã mua 9 triệu tấn LNG từ Mỹ khi tiếp tục giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu từ Nga.

Tuy nhiên, điều này đã tạo ra một loạt mối lo ngại mới. Một trong số đó là sự phụ thuộc ngày càng tăng của châu Âu vào Hoa Kỳ, quốc gia có thể cung cấp tới 80% lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) nhập khẩu của khu vực vào năm 2030. Đồng thời, khi châu Âu đẩy nhanh quá trình phát triển năng lượng tái tạo của riêng mình, nỗi lo về tình trạng dư thừa LNG vào năm 2026 và những năm tiếp theo lại nổi lên.

Nguồn cung dự kiến ​​sẽ tăng mạnh, làm giảm biên lợi nhuận.

Làn sóng cung ứng mới vẫn chưa kết thúc. Nhà máy Plaquemines dự kiến ​​sẽ đạt công suất sản xuất tối đa trong năm nay. Trong khi đó, các nhà máy mô-đun nhỏ hơn của Cheniere cũng sắp đạt công suất tối đa, với tiềm năng mở rộng hơn nữa. Dự án Golden Pass LNG, một liên doanh giữa QatarEnergy và ExxonMobil, cũng dự kiến ​​sẽ bắt đầu sản xuất trong năm nay. Kết hợp lại, các dự án này có thể bổ sung thêm 20 triệu tấn vào sản lượng LNG hàng năm của Mỹ.

Nhìn xa hơn, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo rằng công suất xuất khẩu LNG mới sẽ tăng khoảng 300 tỷ mét khối mỗi năm trong giai đoạn 2025-2030—một mức tăng đáng kinh ngạc 50%. Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ chiếm 45% mức tăng trưởng này.

Lượng cung dồi dào này dự kiến ​​sẽ làm giảm biên lợi nhuận. Mặc dù đây là tin tốt cho người tiêu dùng đang phải đối mặt với hóa đơn tiền điện cao, nhưng nó lại đặt ra thách thức cho các nhà sản xuất. Saul Kavonic, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu năng lượng tại MST Marquee, lưu ý rằng mặc dù "khí LNG của Mỹ đã đạt được biên lợi nhuận xuất sắc kể từ cuối năm 2021", nhưng hiện tại biên lợi nhuận này đã trở lại mức bình thường hơn.

Nếu biên lợi nhuận tiếp tục giảm, các nhà sản xuất có thể buộc phải thu hẹp sản lượng để hỗ trợ giá cả. Ngược lại, giá LNG thấp hơn có thể làm cho nhiên liệu này trở nên hấp dẫn hơn so với các lựa chọn đắt tiền hơn như than đá và dầu mỏ, từ đó có khả năng thúc đẩy nhu cầu.

Triển vọng dài hạn về nhu cầu LNG

Thời điểm chính xác khi nào nguồn cung LNG sẽ vượt xa nhu cầu toàn cầu vẫn chưa chắc chắn. Tuy nhiên, giới chuyên gia năng lượng đều nhất trí rằng nhu cầu LNG của thế giới sẽ tiếp tục tăng trưởng cho đến năm 2050.

Dự báo này đánh dấu sự đảo ngược so với dự báo trước đó của IEA, vốn cho rằng nhu cầu đối với tất cả các loại nhiên liệu hóa thạch sẽ đạt đỉnh sớm hơn nhiều. Triển vọng được cập nhật phản ánh hai thực tế quan trọng:

• Một số quốc gia đang không đạt được mục tiêu về công suất năng lượng tái tạo.

• Nhu cầu điện năng đang tăng mạnh, do kế hoạch của ngành công nghệ xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ mới để thúc đẩy sự phát triển của trí tuệ nhân tạo.

Năm 2026, sự mở rộng liên tục của sản lượng LNG toàn cầu dự kiến ​​sẽ tạo áp lực giảm giá, có khả năng hé lộ những dấu hiệu đầu tiên của tình trạng dư cung. Đồng thời, nhu cầu LNG toàn cầu có thể sẽ tiếp tục tăng, được thúc đẩy bởi nhu cầu năng lượng của ngành công nghệ, cho đến khi các nguồn năng lượng tái tạo có thể hoàn toàn bù đắp được sự thiếu hụt.