Đức sẽ cung cấp nơi trú ẩn cho hai lãnh đạo đối lập Belarus được trả tự do.

Khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sắp kết thúc, số lượng ứng cử viên cho chức chủ tịch FED tiếp theo đã thu hẹp xuống còn hai người.

Kevin Hassett, một trong những cái tên được nhắc đến cùng với Kevin Warsh cho chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đã đưa ra những tuyên bố mới.

Xuất hiện trên chương trình Face the Nation của đài CBS, Kevin Hassett tuyên bố sẽ chống lại áp lực từ Nhà Trắng.

Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC) của Nhà Trắng và là một ứng cử viên tiềm năng cho chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tuyên bố rằng ông sẽ không bị ảnh hưởng bởi những nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm tác động đến chính sách của ngân hàng trung ương. Ông nói rằng Trump sẽ không có ảnh hưởng gì đến các quyết định về lãi suất của Fed.

Trong một cuộc phỏng vấn với chương trình Face the Nation của đài CBS, Hassett nhấn mạnh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, tuyên bố:

"Quan điểm của Tổng thống Trump sẽ không ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tất nhiên, quan điểm của ông Trump rất quan trọng."

Tuy nhiên, quan điểm của Chủ tịch chỉ được xem xét nếu chúng được coi là hợp lệ dựa trên dữ liệu. Điều này là bởi vì vai trò của Cục Dự trữ Liên bang là duy trì tính độc lập của mình, và quyền quyết định cuối cùng thuộc về 12 thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Ông Trump đã nhiều lần nhấn mạnh trong các tuyên bố của mình rằng chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nên là người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, và ông dự kiến ​​sẽ công bố chủ tịch mới của Fed không muộn hơn đầu tháng Giêng.

Cuối cùng, mặc dù Hassett nổi lên như ứng cử viên mạnh nhất, nhưng các thị trường dự đoán cho thấy cơ hội chiến thắng của ông đã suy yếu phần nào. Đầu tháng này, Kalshi và Polymarket đã chỉ ra rằng xác suất Hassett được đề cử làm chủ tịch Fed tiếp theo đã tăng lên 85%, nhưng con số này đã giảm sau những tuyên bố gần đây của Tổng thống Trump. Hiện tại, theo dữ liệu của Polymarket, Hassett vẫn dẫn đầu với 52%, trong khi Warsh theo sau với 40%.

Nguồn: CryptoSlate

Thị trường trái phiếu hạ nhiệt khi các nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ.

Tồn đọng các kế hoạch đóng cửa tạo tiền đề cho một tuần đầy biến động.

Báo cáo lạm phát được chú ý khi việc theo dõi động thái xoay trục của Fed ngày càng gay gắt.

Các dữ liệu khác cần theo dõi: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và nhà ở

Nguồn: CNBC

Nguồn: Poundsterlinglive

Sự bùng nổ AI đang đối mặt với thực tế phũ phàng khi chi tiêu tăng vọt nhưng lợi nhuận lại chậm trễ.

Tiếp cận vốn và tài chính tuần hoàn đặt ra những lo ngại về cấu trúc.

Chi tiêu của các tập đoàn công nghệ lớn tăng vọt nhưng tốc độ tăng trưởng dòng tiền lại chậm lại.

Tâm lý nhà đầu tư và rủi ro thay đổi tâm lý thị trường

Một sự xoay chuyển, chứ không phải sự sụp đổ, có thể định hình giai đoạn tiếp theo của AI.

Nguồn: Bloomberg

Thuế quan đã tái xuất hiện như một trụ cột trung tâm trong chính sách thương mại của Mỹ. Mặc dù chính sách này nhằm mục đích định hình lại thương mại toàn cầu và hỗ trợ các ngành công nghiệp trong nước, nhưng những dấu hiệu ban đầu cho thấy doanh thu giảm, chi phí tăng và rủi ro pháp lý ngày càng gia tăng. Các chỉ số kinh tế và tài chính hiện cho thấy áp lực ngày càng gia tăng trên nhiều lĩnh vực. Bài viết này trình bày phân tích về các hành động áp thuế gần đây của Mỹ, rủi ro hoàn thuế và những thay đổi trong chính sách thương mại, bao gồm cả những tác động của các biện pháp thương mại thời Trump.

Doanh thu thuế giảm bất chấp sự hỗ trợ liên tục.

Tại một cuộc mít tinh gần đây ở Pennsylvania, Tổng thống Trump đã bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với việc sử dụng thuế quan. Tuy nhiên, sau khi dỡ bỏ thuế quan đối với các mặt hàng như cà phê, cam và ca cao, doanh thu thuế quan hàng tháng đã giảm từ 31,35 tỷ đô la trong tháng 10 xuống còn 30,76 tỷ đô la trong tháng 11. Đây là lần giảm hàng tháng đầu tiên kể từ khi áp dụng lại thuế quan trên diện rộng.

Kể từ khi ông bắt đầu chính sách thuế quan, nhiều đề xuất đã được thảo luận về cách sử dụng nguồn thu này. Các đề xuất này bao gồm việc chi trả trực tiếp cho các hộ gia đình hoặc bù đắp cho những điều chỉnh thuế gần đây. Tuy nhiên, những kế hoạch này vẫn chưa được xác nhận và chưa được thực hiện.

Tòa án Tối cao có thể hủy bỏ thuế quan và kích hoạt việc hoàn thuế.

Hơn nữa, một vụ kiện tại Tòa án Tối cao có thể bác bỏ hầu hết các loại thuế quan được áp dụng dưới thời chính quyền Trump, đang bao trùm lên cuộc tranh luận về thuế quan. Nếu tòa án phán quyết chống lại các loại thuế này, chính phủ có thể phải hoàn trả cho các doanh nghiệp tới 100 tỷ đô la.

Một số công ty, bao gồm cả các nhà bán lẻ lớn như Costco, đã đệ đơn kiện đòi lại tiền. Họ lập luận rằng việc sử dụng các quyền hạn khẩn cấp theo luật IEEPA có thể bị coi là bất hợp pháp.

Nếu tòa án đồng ý, điều đó có thể thách thức cơ sở pháp lý của các mức thuế quan và có khả năng làm tăng gánh nặng nợ của chính phủ liên bang.

Nông nghiệp chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ ​​hậu quả của thuế quan.

Mặt khác, thuế quan đã tác động đáng kể đến nông dân Mỹ. Trong giai đoạn đầu của cuộc xung đột thương mại, Trung Quốc đã ngừng mua đậu nành của Mỹ, khiến giá cả sụt giảm và xuất khẩu chậm lại.

Để đáp lại, chính quyền đã công bố gói cứu trợ trị giá 12 tỷ đô la cho ngành nông nghiệp, tuyên bố rằng doanh thu từ thuế quan sẽ tài trợ cho chương trình này. Mặc dù nông dân chấp nhận khoản viện trợ, nhiều người nhận thấy nó vẫn chưa đủ để giải quyết các thách thức dài hạn liên quan đến việc mất khả năng tiếp cận thị trường và lợi nhuận.

Trong những tháng gần đây, các nhà hoạch định chính sách đã đưa ra thêm các ngoại lệ, bao gồm giảm thuế đối với thịt bò, cà phê và chuối. Những thay đổi này cho thấy áp lực ngày càng tăng đối với chính sách thuế quan, làm nổi bật việc một số ngành công nghiệp và người tiêu dùng đã bị ảnh hưởng tiêu cực như thế nào.

Thuế quan làm tăng chi phí cho người tiêu dùng

Các tuyên bố gần đây thừa nhận rằng thuế quan gây ra chi phí cho người tiêu dùng trong nước. Các ước tính độc lập cho thấy trung bình mỗi hộ gia đình Mỹ đã phải trả thêm khoảng 1.200 đô la do các loại thuế này, tạo thêm áp lực trong bối cảnh lạm phát cao.

Trên thực tế, thuế quan làm tăng chi phí nhập khẩu cho các công ty Mỹ, và chi phí này thường được chuyển sang người tiêu dùng thông qua giá cả cao hơn. Tình trạng này có thể làm giảm nhu cầu, gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình và ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh tế nói chung.

Sự bất ổn trong thương mại toàn cầu gặp phải áp lực tài chính ngày càng gia tăng.

Rủi ro thương mại hiện nay không chỉ giới hạn ở Trung Quốc. Thỏa thuận thương mại Mỹ-Indonesia đang đối mặt với nhiều bất ổn, với các báo cáo cho rằng Jakarta đã không đáp ứng được một số cam kết. Nếu thỏa thuận đổ vỡ, nó có thể làm suy yếu các mục tiêu thương mại rộng lớn hơn.

Đồng thời, các quan chức Mỹ đã cho phép nhà sản xuất chip Nvidia bán chip H200 hiệu năng cao cho Trung Quốc. Động thái này phản ánh sự chuyển dịch sang chính sách thương mại linh hoạt và thích ứng hơn. Theo tôi, đây là một sự điều chỉnh thực dụng nhằm cân bằng giữa các ưu tiên kinh tế và lợi ích chiến lược rộng lớn hơn.

Định hướng chính sách này nới lỏng các hạn chế trước đó. Nó cũng tạo ra sự không chắc chắn về việc cân bằng giữa các mối quan ngại về an ninh quốc gia và lợi ích thương mại. Cách tiếp cận đang phát triển này nhấn mạnh sự phức tạp của chính sách thương mại hiện đại, nơi mà khả năng cạnh tranh kinh tế và các cân nhắc về an ninh thường phải được dung hòa.

Ngoài thuế quan, các chỉ số tài chính vĩ mô khác cũng cho thấy những dấu hiệu đáng báo động. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm mạnh. Tuy nhiên, sự sụt giảm này có thể là do những biến động theo mùa chứ không phải là sự cải thiện thực sự.

Chỉ số điều kiện tài chính quốc gia của Cục Dự trữ Liên bang Chicago đã giảm xuống -0,546, cho thấy điều kiện tiền tệ nới lỏng. Mặc dù chính sách tiền tệ dễ dãi hỗ trợ giá cổ phiếu ở mức cao, nhưng nó cũng làm tăng nguy cơ bong bóng tài sản.

Kết luận: Chính sách thương mại của Mỹ đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng.

Cuộc chiến thương mại của chính quyền Trump đánh dấu một sự thay đổi đầy rủi ro trong chiến lược thương mại của Mỹ với những hậu quả kinh tế sâu rộng. Doanh thu thuế quan đang giảm, rủi ro hoàn thuế pháp lý ngày càng tăng, và các ngành công nghiệp chủ chốt, như nông nghiệp, tiếp tục phải đối mặt với áp lực. Các hộ gia đình phải trả nhiều tiền hơn, và thị trường tài chính đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng. Khi các mối quan hệ thương mại phát triển và các điều chỉnh chính sách mới xuất hiện, hướng đi tương lai của chiến lược thương mại Mỹ vẫn còn chưa chắc chắn và ngày càng phức tạp.

Nguồn: FX Empire

Thụy Sĩ đã nâng triển vọng tăng trưởng cho năm tới nhờ thỏa thuận thương mại với Mỹ, đồng thời hạ thấp kỳ vọng về lạm phát sau khi ngân hàng trung ương không thực hiện thêm biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ.

Cục Kinh tế Nhà nước dự báo tổng sản phẩm quốc nội (GDP) điều chỉnh theo các sự kiện thể thao lớn sẽ tăng trưởng 1,1% vào năm 2026, cao hơn so với dự báo 0,9% hồi tháng 9. Con số này gần như tương đương với mức tăng trưởng trước khi thuế quan quá cao của Mỹ có hiệu lực. Trong ước tính đầu tiên cho năm sau đó, cơ quan này (gọi tắt là SECO) dự báo mức tăng trưởng 1,7%.

"Mặc dù căng thẳng đã giảm bớt phần nào, nhưng sự bất ổn vẫn còn cao liên quan đến chính sách kinh tế và thương mại quốc tế cũng như tác động kinh tế vĩ mô của nó," SECO cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Hai, dẫn chứng các vấn đề như thuế quan, thị trường tài chính và bất động sản, nợ công và địa chính trị. "Nếu bất kỳ rủi ro nào trong số này trở thành hiện thực, dự kiến ​​đồng franc Thụy Sĩ sẽ tiếp tục chịu áp lực tăng giá."

Cơ quan chịu trách nhiệm lập dự báo kinh tế cho chính phủ Thụy Sĩ hiện dự đoán giá tiêu dùng sẽ chỉ tăng 0,2% vào năm tới, giảm so với mức 0,5% được dự báo trước đó, trước khi tăng tốc lên 0,5% vào năm 2027.

Triển vọng lạm phát thậm chí còn yếu hơn so với dự báo của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ sau khi ngân hàng này quyết định giữ lãi suất ở mức 0% vào thứ Năm – cuộc họp thứ hai liên tiếp các quan chức không thay đổi chính sách. Việc cắt giảm lãi suất sẽ đồng nghĩa với việc tái áp dụng chi phí vay âm, một động thái mà các nhà hoạch định chính sách cho rằng sẽ gặp nhiều khó khăn hơn so với việc giảm lãi suất thông thường. Hầu hết các nhà phân tích cho rằng lãi suất sẽ không giảm thấp hơn nữa trong chu kỳ này.

Việc giải quyết tranh chấp thuế quan với Mỹ được kỳ vọng rộng rãi sẽ đưa Thụy Sĩ trở lại con đường tăng trưởng ổn định, sau khi nền kinh tế nước này chịu sự suy giảm hàng quý đầu tiên kể từ năm 2023 trong giai đoạn tháng 7-tháng 9. Chính quyền của Donald Trump đã áp đặt mức thuế gây sốc 39% đối với nhiều mặt hàng xuất khẩu của Thụy Sĩ vào tháng 8, nhưng cả hai quốc gia đã đạt được thỏa thuận thương mại sơ bộ giảm mức phụ phí xuống còn 15% vào tháng 11.

Nguồn: Bloomberg Châu Âu