Úc và Hoa Kỳ ký thỏa thuận đầu tư và quốc phòng trị giá hàng tỷ đô la

Chính trị

Tóm tắt:

Investing.com -- Úc và Hoa Kỳ đã ký một thỏa thuận đầu tư lớn vào thứ Hai, bao gồm hàng tỷ đô la cho các dự án khoáng sản quan trọng, hệ thống quốc phòng và các khoản đầu tư khác, theo...

Theo Nhà Trắng, Úc và Hoa Kỳ đã ký một thỏa thuận đầu tư lớn vào thứ Hai, bao gồm hàng tỷ đô la cho các dự án khoáng sản quan trọng, hệ thống quốc phòng và các khoản đầu tư khác.

Thỏa thuận này cam kết cả hai quốc gia sẽ đầu tư hơn 3 tỷ đô la vào các dự án khoáng sản quan trọng trong sáu tháng tới. Ngoài ra, Lầu Năm Góc sẽ đầu tư vào một nhà máy tinh chế Gallium ở Tây Úc.

Theo thỏa thuận, Úc sẽ mua 1,2 tỷ đô la tàu ngầm không người lái Anduril và sẽ nhận trực thăng Apache trong một thỏa thuận riêng biệt trị giá 2,6 tỷ đô la.

Các quỹ hưu trí của Úc sẽ tăng đáng kể khoản đầu tư vào Hoa Kỳ, đạt 1,44 nghìn tỷ đô la vào năm 2035 - cao hơn gần 1 nghìn tỷ đô la so với mức hiện tại.

Thỏa thuận này cũng bao gồm khoản đầu tư 2 tỷ đô la từ Úc vào các công ty Hoa Kỳ cho Hệ thống quản lý chiến đấu trên không chung.

Nguồn: Đầu tư

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo trong thị trường chứng khoán hỗn loạn này? Hãy tự mình khám phá Phố Wall!

Adam

Chứng khoán

Kinh tế

Thị trường chứng khoán hiện đang phát đi những tín hiệu trái chiều, bị mắc kẹt trong một mớ hỗn độn những lo lắng chồng chéo. Việc dự đoán động thái tiếp theo của thị trường phụ thuộc rất nhiều vào câu chuyện bạn muốn tin.

Cuộc phiêu lưu số 1: Rắc rối với ngân hàng

Bạn có thể chọn cửa số 1 và đăng ký theo dõi mối quan tâm chính của tuần: Một số vụ phá sản lớn trong các ngành công nghiệp phục vụ người tiêu dùng có thể đã phơi bày điểm yếu kinh tế tiềm ẩn đe dọa một số bộ phận của ngành ngân hàng.

Một số ít ngân hàng khu vực đã báo cáo một số khoản nợ xấu trong tuần qua. Sự phá sản của một công ty phụ tùng ô tô lớn và một công ty cho vay mua ô tô dưới chuẩn đã khiến các công ty cho vay lớn hơn, bao gồm JPMorgan và công ty tài chính Phố Wall Jefferies, phải đối mặt với nguy cơ thua lỗ đáng kể.

Một số bên cho vay đang cáo buộc họ là nạn nhân của gian lận. Nhưng nếu bạn tin rằng đây chỉ là những dấu hiệu cảnh báo sớm - chứ không phải một loạt các sự cố riêng lẻ - thì điều này có thể đồng nghĩa với việc ngày càng nhiều người tiêu dùng sẽ không thể trả nợ hoặc có thể hạn chế chi tiêu với các công ty đang nợ ngân hàng một khoản tiền lớn. Điều này có thể kéo các bên cho vay dễ bị tổn thương nhất xuống dốc nếu nền kinh tế thực sự bắt đầu chuyển biến xấu.

Theo lời của CEO Jamie Dimon của JPMorgan tuần này, những vấn đề của ngân hàng này có thể là những con gián báo hiệu sự hiện diện của những con gián ẩn náu khác.

Cuộc phiêu lưu số 2: Tuyến đường thương mại

Thị trường đã đạt mức kỷ lục gần đây nhất vào thứ Tư tuần trước. Nhưng thị trường bắt đầu chao đảo sau khi Trung Quốc tăng cường kiểm soát xuất khẩu các khoáng sản đất hiếm quan trọng mà chính quyền Trump đã đàm phán trong nhiều tháng để giải phóng. Những loại đất hiếm này được sử dụng trong hầu hết mọi thứ có tiếng bíp, bao gồm cả thiết bị điện tử tiêu dùng và thiết bị quân sự.

Tổng thống Donald Trump hôm thứ Sáu tuần trước tuyên bố ông đã chịu đựng đủ rồi, đe dọa sẽ leo thang chiến tranh thương mại toàn cầu. Ông tuyên bố sẽ tăng thuế quan của Trung Quốc thêm 100% và không thấy cần thiết phải gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong một cuộc họp cấp cao dự kiến diễn ra tại Hàn Quốc vào cuối tháng này.

Trump và chính quyền của ông đã nhanh chóng rút lại những lời đe dọa đó, xác nhận cuộc gặp với Tập vẫn diễn ra. Và hôm nay, Trump nói rằng ông hiểu rằng việc tăng đáng kể thuế quan đối với Trung Quốc sẽ không bền vững.

Nhưng Trump đã từng thay đổi quan điểm về thuế quan trước đây, và còn quá sớm để kết luận rằng căng thẳng thương mại sẽ leo thang nghiêm trọng. Nếu điều đó xảy ra, các nhà phân tích của Morgan Stanley dự đoán thị trường có thể nhanh chóng giảm 11% và rơi vào trạng thái điều chỉnh.

Cuộc phiêu lưu số 3: Bong bóng AI

Các công ty công nghệ lớn và triển vọng của AI đã thúc đẩy đà tăng trưởng lịch sử của cổ phiếu trong năm nay, đặc biệt là kể từ tháng 4. Tuy nhiên, các nhà phân tích đã cảnh báo trong những tháng gần đây rằng đây chỉ là một chiếc ghế một chân - và định giá cao của các công ty AI không thể duy trì thị trường mãi mãi.

Một số người nhận thấy dấu ấn của bong bóng dot-com cuối những năm 1990, vốn đã vỡ tung vào đầu những năm 2000. Giá cổ phiếu chưa bao giờ đắt đỏ đến thế, xét theo tỷ lệ giá cổ phiếu trên doanh số thực tế của công ty. Và tám cổ phiếu giá trị nhất trên thị trường – tất cả đều có giá trị trên 1 nghìn tỷ đô la – đều được đầu tư mạnh vào AI.

Một số người cho rằng tất cả những bọt bong bóng đó cho thấy định giá đã không còn phù hợp với thực tế và mức tăng trưởng nhờ AI cần được kiểm chứng thực tế một cách nghiêm túc.

Tuy nhiên, bong bóng vốn rất khó dự đoán và ý kiến của đa số người dân Phố Wall dường như cho rằng sự tăng giá của cổ phiếu AI chỉ là khởi đầu cho một xu hướng dài hạn sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán trong nhiều năm tới.

Cuộc phiêu lưu số 4: Lạm phát đình trệ và Cục Dự trữ Liên bang

Các nhà đầu tư phần lớn đã bỏ qua tác động kinh tế của thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp dụng trong sáu tháng qua, vì những dự đoán tồi tệ nhất của các nhà tiên tri về lạm phát cao và nền kinh tế chậm lại đã không thành hiện thực.

Tuy nhiên, lạm phát đang tăng, mặc dù chậm. Việc làm chậm lại. Thương mại với Hoa Kỳ chậm lại do thuế quan tăng. Một số người tiêu dùng bị ảnh hưởng bởi giá cả tăng cao, với tình trạng nợ quá hạn và nợ dưới chuẩn gia tăng đối với nhóm thu nhập thấp.

Trớ trêu thay, những vết nứt trong nền kinh tế lại góp phần đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, bởi vì thị trường việc làm kém hiệu quả đã buộc Cục Dự trữ Liên bang vốn đang chờ đợi phải mất kiên nhẫn và bắt đầu chiến dịch cắt giảm lãi suất gần đây.

Nhưng Fed có thể không thể cắt giảm lãi suất trong thời gian dài nếu cái gọi là tình trạng đình lạm - lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế trì trệ - trở thành mối lo ngại thực sự. Đến lúc đó, Fed có thể buộc phải đối phó với vấn đề lạm phát một lần nữa.

Cuộc phiêu lưu số 5: Mua vào khi giá giảm

Căng thẳng địa chính trị có thể đang dịu bớt ở Ukraine và Trung Đông, và các cuộc gặp giữa Trump với người đồng cấp Trung Quốc; và với Tổng thống Nga Vladimir Putin đang được lên kế hoạch. Cũng như lệnh ngừng bắn gần đây ở Gaza, những cuộc gặp này có khả năng xoa dịu, ít nhất là phần nào, bầu không khí căng thẳng ở một số khu vực đáng lo ngại nhất trên thế giới.

Trong khi đó, lo ngại về tình trạng cung vượt cầu đã gây áp lực lên thị trường dầu mỏ, khi giá dầu Brent và WTI đều ở mức thấp nhất trong gần 5 tháng - có khả năng làm giảm gánh nặng lạm phát cho người Mỹ nếu giá xăng giảm theo giá dầu.

Và những lo ngại mới nhất về các ngân hàng khu vực, mặc dù gợi lại những ký ức tồi tệ của vài năm trước, có thể sẽ được kiềm chế như cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực năm 2023.

Những tin tức tiêu cực hơn có thể tiếp tục gây xáo trộn thị trường trong thời gian tới. Tuy nhiên, thực tế không có nhiều thay đổi: Giá cổ phiếu chỉ giảm khoảng 2% so với mức cao kỷ lục. Nếu giá tiếp tục giảm, đây có thể là cơ hội tốt để mua vào trở lại thị trường khi cổ phiếu đang ở mức tương đối rẻ.

Keith Lerner, chiến lược gia thị trường trưởng tại Truist, cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng vào thứ Sáu: "Chúng tôi sẽ xem những đợt thoái lui sâu hơn là cơ hội để dựa vào, vì thị trường tăng giá vẫn xứng đáng được hưởng lợi ích của sự nghi ngờ".

Nói cách khác: "Chúng tôi đang chuẩn bị sẵn sàng để mua khi giá giảm", Mohit Kumar, nhà kinh tế trưởng tại Jefferies, cho biết.

Nguồn: cnn

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump ký thỏa thuận về khoáng sản quan trọng với Úc

Devin

Kinh tế

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ký một thỏa thuận với Thủ tướng Úc Anthony Albanese đang có chuyến thăm nhằm tăng cường khả năng tiếp cận các khoáng sản quan trọng và đất hiếm khi Hoa Kỳ muốn giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng của Trung Quốc.

"Chúng tôi đang thảo luận về các khoáng sản quan trọng và đất hiếm, và chúng tôi sẽ ký một thỏa thuận đã được đàm phán trong khoảng thời gian bốn hoặc năm tháng", Trump phát biểu tại Nhà Trắng hôm thứ Hai khi hai nhà lãnh đạo gặp nhau. "Trong khoảng một năm nữa, chúng ta sẽ có rất nhiều khoáng sản quan trọng và đất hiếm đến mức bạn sẽ không biết phải làm gì với chúng."

Ông Albanese cho biết thỏa thuận này đại diện cho một "đường ống dẫn dầu" trị giá 8,5 tỷ đô la mà chúng tôi đã sẵn sàng triển khai. Ông hoan nghênh thỏa thuận về khoáng sản và đất hiếm là "một bước tiến mới", đồng thời ca ngợi hợp tác kinh tế và quốc phòng giữa hai nước. Hai nhà lãnh đạo cho biết thỏa thuận sẽ bao gồm việc Úc chế biến đất hiếm.

Cuộc gặp gỡ, chuyến thăm Nhà Trắng đầu tiên của Albanese kể từ khi Trump tái nắm quyền, diễn ra trong bối cảnh Thủ tướng Úc đang tìm cách củng cố quan hệ với Hoa Kỳ, sử dụng nguồn tài nguyên khoáng sản quan trọng của quốc gia mình làm đòn bẩy. Động thái áp đặt các hạn chế xuất khẩu đất hiếm chưa từng có của Trung Quốc đã gây chấn động các nền kinh tế toàn cầu, với việc Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent tuần trước cho biết các đồng minh - bao gồm cả Úc - đang đàm phán về một phản ứng thống nhất.

Úc, quốc gia sở hữu trữ lượng đất hiếm lớn thứ tư thế giới, đang nỗ lực khẳng định vị thế là một lựa chọn thay thế khả thi cho Trung Quốc về nguồn cung cấp thiết yếu cho các ngành công nghiệp bao gồm chất bán dẫn, công nghệ quốc phòng, năng lượng tái tạo và các lĩnh vực khác. Quốc gia này cũng là cơ sở của nhà sản xuất duy nhất của loại đất hiếm nặng này bên ngoài Trung Quốc, thông qua Lynas Rare Earths Ltd.

Những nỗ lực để đạt được thỏa thuận đã được tiến hành từ rất lâu trước chuyến thăm của Albanese. Hơn một chục công ty khai khoáng Úc đã tổ chức các cuộc họp vào tháng trước tại Washington với các quan chức từ nhiều cơ quan khác nhau và được thông báo rằng Hoa Kỳ đang tìm cách mua cổ phần tương tự như cổ phần trong các công ty, theo những người am hiểu các cuộc đàm phán, một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của Mỹ nhằm phát triển chuỗi cung ứng để cạnh tranh với Trung Quốc.

Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Úc Jim Chalmers đã gặp gỡ các nhà đầu tư Hoa Kỳ từ các công ty bao gồm Blackstone Inc. và Blue Owl Capital tại New York để giới thiệu đất nước của ông là điểm đến ổn định, giàu tài nguyên cho vốn toàn cầu và là đối tác quan trọng trong nỗ lực đa dạng hóa chuỗi cung ứng quan trọng.

Trước đó: Úc đề xuất trở thành giải pháp thay thế cho Hoa Kỳ trong việc hạn chế đất hiếm của Trung Quốc

Niềm tin ngày càng tăng rằng Úc và Hoa Kỳ sẽ bắt đầu thảo luận về cách Canberra có thể cung cấp các lô hàng đất hiếm an toàn và củng cố năng lực của Hoa Kỳ. Niềm tin đó đã khơi dậy sự hào hứng của các nhà đầu tư, khiến cổ phiếu của các công ty khai thác như Lynas tăng hơn 150% trong 12 tháng qua.

Hôm thứ Hai, Trump cho biết hai nhà lãnh đạo cũng sẽ thảo luận về "thương mại, tàu ngầm và nhiều thiết bị quân sự khác", trong đó vấn đề quốc phòng được ưu tiên hàng đầu trong chương trình nghị sự.

Vấn đề đang gây tranh cãi là kế hoạch của Hoa Kỳ theo hiệp ước Aukus nhằm bán cho Úc tới năm tàu ngầm lớp Virginia chạy bằng năng lượng hạt nhân vào đầu những năm 2030. Sau đó, Úc và Anh sẽ thiết kế và chế tạo một tàu ngầm thế hệ tiếp theo sử dụng một phần công nghệ của Mỹ, dự kiến hoàn thành vào những năm 2040.

Tổng thống Hoa Kỳ đã thúc ép Canberra tăng chi tiêu quốc phòng lên 3,5% tổng sản phẩm quốc nội từ mức khoảng 2% hiện nay, một động thái mà cho đến nay Úc vẫn phản đối.

Hiệp ước Aukus được nhóm của cựu Tổng thống Joe Biden ký kết vào năm 2021 nhằm đối phó với sự bành trướng quân sự của Trung Quốc tại khu vực Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương, và thỏa thuận tàu ngầm này đóng vai trò trọng tâm trong thỏa thuận an ninh tập thể. Tuy nhiên, theo Lầu Năm Góc, chính quyền Trump đang xem xét lại hiệp ước để xác định xem nó có "phù hợp với chương trình nghị sự "Nước Mỹ trên hết" của Tổng thống hay không, làm dấy lên lo ngại rằng Trump có thể rút khỏi thỏa thuận.

Tuy nhiên, các quan chức Úc và Anh đã hạ thấp triển vọng đó. Hôm thứ Hai, Trump còn ám chỉ rằng ông dự định thúc đẩy việc bán tàu ngầm.

“Chúng tôi đang làm điều đó”, Trump trả lời câu hỏi về việc đẩy nhanh việc bán hàng.

"Chúng tôi có những tàu ngầm tốt nhất thế giới, ở bất cứ đâu trên thế giới, và chúng tôi đang đóng thêm một vài chiếc nữa, hiện đang trong quá trình đóng. Và giờ chúng tôi đang bắt đầu, chúng tôi đã chuẩn bị mọi thứ với Anthony", Trump nói. "Tôi nghĩ mọi việc đang diễn ra rất nhanh chóng, rất tốt."

Tuy nhiên, Trump cho biết ông khó có thể đề nghị giảm thuế cho Úc, điều mà Canberra mong muốn với tư cách là một quốc gia đang thâm hụt thương mại với Hoa Kỳ. Trump đã áp dụng mức thuế cơ bản 10% cho hàng hóa Úc.

“Úc trả mức thuế rất thấp — mức thuế rất rất thấp”, Trump nói.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025

Adam

Hàng hóa

Vàng (XAU) đã có một đợt tăng giá không thể ngăn cản, liên tục phá vỡ kỷ lục này đến kỷ lục khác trong năm 2025. Giá đã tăng vọt lên 4.380 đô la khi các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn. Các ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư quốc gia và các tổ chức mua vàng đang tích lũy vàng vật chất với tốc độ chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ.

Hơn nữa, việc cắt giảm lãi suất, lạm phát gia tăng và căng thẳng địa chính trị gia tăng đã tạo nên cơn bão hoàn hảo cho vàng.

Nhưng liệu có điều gì có thể ngăn cản được cuộc biểu tình này không?

Bài viết này trình bày một triển vọng cân bằng, khám phá những động lực mạnh mẽ đằng sau sự tăng vọt lịch sử của vàng và những rủi ro kinh tế, chính trị và kỹ thuật quan trọng có thể thách thức đà tăng trưởng của vàng.

Các động lực chính của sự tăng giá vàng

Áp lực cung cấp vật lý gây ra cú sốc cung cấp

Thị trường vàng đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu giao vàng vật chất. Giá vàng đã tăng vọt lên trên 4.200 đô la khi nguồn cung vàng vật chất tại London đang chật vật để theo kịp nhu cầu của thị trường tương lai.

Hơn nữa, các quy tắc Basel III đã phân loại lại vàng vật chất thành tài sản thanh khoản chất lượng cao Loại 1 cho các ngân hàng Hoa Kỳ vào ngày 1 tháng 7 năm 2025. Vàng hiện được xếp vào Kho bạc và tiền mặt, chiếm 100% dự trữ vốn. Trước đây, vàng được coi là tài sản Loại 3, với giá trị chỉ bằng 50% giá thị trường. Sự thay đổi này đã khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn nhiều đối với các ngân hàng thương mại và nhà đầu tư tổ chức như một tài sản dự trữ cốt lõi.

Sự thay đổi này giúp giải thích nhu cầu vàng thỏi vật chất ngày càng tăng và sự miễn cưỡng ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương trong việc cho thuê vàng trên thị trường. Hơn nữa, khi các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) như SPDR Gold Trust (GLD) tăng lên, lượng vàng được phân bổ đầy đủ của họ sẽ làm giảm lượng vàng có sẵn trên thị trường.

Đây không chỉ là vấn đề nguồn cung tạm thời. Quy mô mua và yêu cầu giao hàng cho thấy các bên mua có chủ quyền như Trung Quốc và các tổ chức toàn cầu đang tìm kiếm vàng vật chất hơn là vàng giấy.

Hơn nữa, các ngân hàng trung ương phương Tây ngày càng thận trọng hơn, cắt giảm cho thuê vàng và hạn chế nguồn cung cho các đại lý vàng miếng. Kết quả là, tình trạng thiếu hụt vàng vật chất hiện đang đặt ra rủi ro nghiêm trọng đối với khả năng thanh toán của các vị thế bán khống trên thị trường tương lai.

Sự thay đổi về cấu trúc này phản ánh sự mất niềm tin rộng rãi hơn vào tiền tệ pháp định. Nợ công đã tăng vọt, và lạm phát hiện được xem là một công cụ để quản lý nợ bằng cách thổi phồng GDP danh nghĩa. Biểu đồ dưới đây cho thấy nợ công của Hoa Kỳ đã tăng hơn 37 nghìn tỷ đô la, với mức tăng hơn 400 tỷ đô la chỉ riêng trong tháng này, đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên 124%. Tỷ lệ này gần bằng mức cao nhất trong thời kỳ đại dịch.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_1

Sự gia tăng nợ công không ngừng này làm dấy lên kỳ vọng về sự mất giá liên tục của đồng đô la, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn như một công cụ lưu trữ giá trị. Khi rủi ro tài chính gia tăng, các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm sự bảo vệ từ các tài sản cứng, củng cố triển vọng tăng giá dài hạn của vàng.

Sự phục hồi của lạm phát và sự sụp đổ của Fiat Trust

Biểu đồ bên dưới cho thấy chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tháng 9 giảm xuống 50,0, báo hiệu sự trì trệ. Chỉ số Đơn đặt hàng Mới giảm xuống 50,4%, cho thấy triển vọng suy yếu.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_2

On the other hand, the Employment sub-index also contracted. However, the main concern is inflation, as the Producer Price Index surged, reflecting rising input costs and mounting pressure on profit margins.

The long-term data confirms the structural weakness of the U.S. dollar. The chart below shows that the CPI purchasing power index has fallen from 796 in April 1933 to just 30.9 in August 2025, which is a significant decline in purchasing power. This decline is even more when measured against gold.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_3

Developed economies are trapped between slow growth and high debt. The policy response is clear: fiscal stimulus and suppressed interest rates. Inflation has become a feature, not a flaw.

This environment supports hard assets. With rising inflation expectations and waning confidence in fiat currencies, gold remains the preferred store of value.

What Could Stop the Gold Rally?

A Stronger U.S. Dollar Could Derail the Rally

A rebound in the U.S. dollar index would pose a serious headwind for the gold rally. The U.S. dollar index has recovered from its long-term support near the 96 level and regained ground as global yields and risk aversion have increased.

When the U.S. dollar appreciates, gold becomes more expensive for foreign currency holders, reducing demand and increasing the cost of dollar-denominated gold.

Moreover, a surprise decision to maintain higher U.S. interest rates or signs of a stronger U.S. economy could reverse expectations of rate cuts. This may potentially halt the gold’s current bullish momentum. In fact, the recent drop in gold prices on Friday from a record high of $4,380 was partly triggered by a rebound in the U.S. dollar index.

Furthermore, gold’s attractiveness is inversely related to real yields and expected interest rate paths. If U.S. jobs, inflation, or growth data surprise to the upside, the Federal Reserve may keep rates higher for longer. This could trigger a sharper decline in gold prices from current levels. Easing inflation or strong employment figures may also weaken gold’s appeal as an inflation hedge.

The chart below shows the long-term picture for the U.S. Dollar Index, which is rebounding from a key support zone. If the index fails to break below the 96 level, it could trigger a correction in gold prices. However, a break below the 96 level will trigger a strong drop to the 90 level.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_4

Geopolitical De-Escalation May Remove Safe-Haven Demand

The recent surge in gold prices rests heavily on its safe-haven appeal amid escalating geopolitical tensions. If these tensions ease, it could lead to a swift correction in gold. De-escalation in U.S.–China trade friction or resolution of conflicts in the Middle East may reduce the uncertainty premium currently priced into gold.

If geopolitical tensions ease, investors may rotate out of gold and back into risk assets such as equities and corporate bonds, removing one of the key drivers of the recent rally. When safe-haven demand fades, gold may give back some of its gains after a strong rally. While many of gold’s long-term drivers are structural, a reduction in external shocks could act as a short-term brake on its momentum.

Profit-Taking Threatens Short-Term Stability

The gold market has posted remarkable gains, including record highs, sharp short-term rallies, and extended overbought technical readings. These rapid run-ups leave the market vulnerable to profit-taking. Hedge funds, traders, and long-term investors may lock in gains due to the overheated market conditions.

A wave of profit-taking can trigger a cascade:

Falling momentum

Reduced speculative buying

Increased defensive selling

Steeper retracement

Since gold is trading within a parabolic trend, the market can self-correct even if the underlying fundamentals remain supportive, as a healthy reset before resuming the uptrend.

The chart below shows that gold has been trading within a parabolic trend, resulting in extraordinary surges during each cycle. The first major surge occurred between the August 1976 low of $100 and the January 1980 peak of $873, resulting in an approximate 773% increase.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_5

A similar parabolic move took place from the September 1999 low of $253.60 to the September 2011 high of $1,921, marking a 657% increase.

The current rally began from the December 2015 low of $1,046.45 and is showing the same parabolic characteristics. If the pattern continues, projections based on historical moves suggest this parabolic advance could extend toward the $8,000 to $10,000 range over the next few years.

However, the parabolic moves come with a strong correction on the way. If the fundamentals improve, then the price correction might be steeper than expected within the same bullish overview.

Overbought Signals Suggest a Technical Pullback Ahead

From a technical analysis viewpoint, gold is facing a clear risk of a pullback. The chart below shows that the RSI has reached levels not seen since the 1980s, indicating that gold has entered extremely overbought territory.

While the current parabolic move may not yet be complete and could still extend toward the $10,000 zone, the RSI suggests overheating. This indicates the market may be due for a pullback. A correction from current levels would be healthy and could attract new buyers, reinforcing the longer-term target near $10,000.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_6

The gold price cannot rise without corrections. Pullbacks are a healthy sign and necessary to sustain bullish momentum. If gold continues to surge without pausing, it often leads to a top followed by a prolonged consolidation to absorb the gains.

One example can be seen in the chart above, where the RSI reached around the 85 level in February 2008, resulting in a sharp drop in gold during the financial crisis of 2008. The price then rebounded and surged to a major peak in 2011.

Based on the above discussion, it is clear that the gold market may face a correction from current levels, and such pullbacks should be viewed as buying opportunities for long-term investors.

How Seasonality Shapes Gold’s Year-End Moves?

Gold follows seasonal patterns that often repeat over decades. These patterns help identify likely inflecion points and guide strategies based on historical behaviour. The current rally aligns with seasonal strength and long-term bullish cycles.

Historically, gold performs well from late Q3 through Q1 of the following year. This seasonal trend aligns with rising physical demand from India and China during their festival and wedding seasons. In addition, central banks often accumulate reserves before year-end to strengthen their balance sheets.

Over the past 20 years, gold has often posted strong gains between September and February. However, events like the 2008 financial crisis and the COVID-19 shock in 2019 temporarily disrupted this seasonal pattern.

The chart below shows the seasonal trend over the last 10 years, highlighting that January, April, and December have consistently been positive months, where gold prices closed higher than their opening levels. October also shows a moderately bullish tendency, with a 60% probability of a positive close.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_7

When gold prices peak in October, a correction in November leads to strong positive price action in December, helping the metal close the year higher.

The chart below also shows that 2025 has been extremely bullish due to ongoing geopolitical crises, but the price action remains similar to 2024. The escalation of conflicts in the Middle East in 2024 and renewed trade tensions from the 2025 Trump tariffs have intensified volatility. Since prices are attempting a surge in October within the extended zone, a short-term correction may now emerge, creating potential buying opportunities in November.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_8

Conclusion – The Bigger Picture

Gold has surged to record highs, driven by strong demand, inflation fears, and global instability. Physical shortages, central bank buying, and the collapse of trust in fiat currencies continue to fuel this rally.

However, the market is not without risk. A rebound in the U.S. dollar, falling geopolitical tensions, or stronger economic data could trigger a strong correction. Profit-taking and technical overbought signals also increase the chance of short-term pullbacks. Since the price is trading in a parabolic trend, the correction might be steeper than expected.

Tuy nhiên, xu hướng dài hạn vẫn rất lạc quan. Biểu đồ dưới đây xác nhận một sự bứt phá mang tính cấu trúc lớn trên thị trường vàng vào năm 2024, cho thấy giá có thể tăng lên phạm vi 9.000–10.000 đô la. Phạm vi này là một động thái được dự đoán từ mô hình bứt phá này.

Điều gì có thể ngăn cản đà tăng giá vàng này? Động lực và rào cản đằng sau đà tăng kỷ lục năm 2025_9

Nếu lịch sử lặp lại, những đợt giảm giá tạm thời sẽ không thể chấm dứt đà tăng. Những đợt điều chỉnh này chỉ giúp củng cố đà tăng tiếp theo. Thị trường vàng có thể chững lại, nhưng bức tranh toàn cảnh vẫn cho thấy một xu hướng tăng mạnh mẽ.

Bất kỳ sự điều chỉnh nào trong xu hướng parabol này đều có thể mang lại điểm vào chiến lược cho các nhà đầu tư dài hạn. Các ngưỡng hỗ trợ chính trong xu hướng này vẫn nằm gần vùng 4.000 đô la và 3.500 đô la, nơi nợ công gia tăng, lạm phát dai dẳng và nhu cầu mạnh mẽ đối với tài sản cứng có thể sẽ đẩy vàng lên những mức cao mới.

Nguồn: fxempire

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cơn sốt AI: Bong bóng hay sẽ tiếp tục tăng?

Adam

Chứng khoán

Trí tuệ nhân tạo đã chuyển mình từ một lời hứa hẹn thành động lực thúc đẩy một kỷ nguyên mới của thị trường chứng khoán. Chỉ số SP 500 bắt đầu chuỗi tăng giá hiện tại vào ngày 12 tháng 10 năm 2022, ngay trước khi ChatGPT ra mắt. Kể từ đó, chỉ số đã tăng 85%. Trong mười hai tháng qua, chỉ số này đã tăng 15% - gấp đôi mức tăng trung bình trong năm thứ ba của một thị trường tăng giá. Các nhà đầu tư, vừa phấn khích vừa lo lắng, đang tự hỏi liệu chúng ta đang chứng kiến một cuộc cách mạng công nghệ thực sự hay chỉ là khúc dạo đầu cho một bong bóng tài chính khác.

Cơn sốt AI: Bong bóng hay sẽ tiếp tục tăng?_1

Những con số tự nói lên tất cả. Nvidia đã tăng trưởng 1.500% chỉ trong ba năm; Meta Platforms tăng hơn 450%. Mười công ty lớn nhất Phố Wall hiện chiếm 40% trong danh sách SP 500 và 22% vốn hóa thị trường toàn cầu. Vào thời kỳ đỉnh điểm của bong bóng dot-com, con số đó chỉ đạt 14%. Mức hiện tại đã là kỷ lục, nhưng không giống như trước đây, các gã khổng lồ công nghệ ngày nay đang tạo ra lợi nhuận thực sự - chứ không phải những lời hứa suông.

Trong mười bong bóng thị trường lớn nhất thế kỷ qua, mức tăng trung bình từ đáy đến đỉnh là khoảng 244%. Điều này cho thấy "Bảy nhà vô địch" có thể vẫn còn dư địa—nhưng không nhiều. Và thời điểm này cũng trùng khớp với mức trung bình lịch sử khoảng hai năm rưỡi. Liệu chúng ta có đang ở trong một bong bóng?

Định giá cao—nhưng có sự hỗ trợ thực sự

Định giá cao thì đúng vậy—nhưng chưa phải là cao nhất trong lịch sử. Và quan trọng hơn, các công ty công nghệ hàng đầu hiện nay đang mang lại lợi nhuận mạnh mẽ và bền vững.

Mặc dù định giá hiện tại đã được nâng cao so với thị trường chung và mức trung bình lịch sử, nhưng chúng vẫn thấp hơn nhiều so với cổ phiếu Internet trước cuộc khủng hoảng dot-com. Cuối năm 1999, Cisco được giao dịch ở mức P/E tương lai là 96,7 lần, Oracle là 92,1 lần, và eBay là 351,7 lần. Các công ty AI hàng đầu hiện nay có mức định giá thận trọng hơn nhiều: Microsoft (32,2 lần), Apple (31,9 lần), Meta (24,1 lần) và Alphabet (23,4 lần). Ngay cả Amazon (30 lần) và Nvidia (31,8 lần) cũng thấp hơn mức trung bình 5 năm của họ. Chỉ có Tesla nổi bật với mức P/E là 186 lần. Nói cách khác, giá cả đang rất cạnh tranh, nhưng chúng được hỗ trợ bởi thu nhập hữu hình—chứ không phải bởi những giấc mơ đầu cơ.

Giá cổ phiếu đã tăng mạnh, nhưng cho đến nay, điều này đi kèm với tăng trưởng lợi nhuận vững chắc và bền vững, thay vì những đồn đoán hoang đường về tương lai. Điều này khá bất thường so với các bong bóng trước đây, khi các công ty được ưa chuộng thường được thúc đẩy bởi kỳ vọng cao về sự thống trị, chứ không phải bởi hiệu suất đã được chứng minh.

Những bong bóng trước đây cũng thường trùng với thời kỳ cạnh tranh gay gắt, khi các nhà đầu tư và người mới tham gia tràn ngập thị trường. Lần này, sự nhiệt tình dành cho AI chỉ tập trung ở một số ít công ty.

Một chỉ số quan trọng cần theo dõi là khoảng cách giữa lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) và chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC). Hiện nay, chênh lệch này vẫn dương - nghĩa là các công ty vẫn tạo ra lợi nhuận cao hơn nhiều so với chi phí tài chính. Chừng nào tình hình vẫn như vậy, chu kỳ tăng trưởng vẫn có thể tiếp tục. Bong bóng thực sự sẽ vỡ khi chi phí vốn tăng hoặc lợi nhuận giảm đủ để thu hẹp khoảng cách đó.

On a macro level, the context is also different. During the dot-com era, the Federal Reserve began raising interest rates, triggering a wave of defaults. Today, the opposite is happening: rates are being cut, and the Fed’s balance-sheet reduction program has been paused.

A Revaluation, Not a Fad

The rise of artificial intelligence is concentrated in a few hands, but it’s not built on pure speculation.The profits of leading companies are growing in step with their stock prices. Taiwan Semiconductor, the world’s largest chipmaker, recently raised its already-lofty revenue forecasts—clear evidence that demand remains red-hot.

One of the companies most exposed to the AI boom is OpenAI. Its latest deal with Broadcom—adding to agreements with Nvidia and AMD—pushes its estimated spending above one trillion dollars. Despite skepticism around that number, the company reportedly has $100 billion available from Nvidia investments, hasn’t yet tapped debt markets, and enjoys support from the Trump administration.

That last point may prove crucial. The race for AI dominance is also a geopolitical battle. Whoever leads—whether the U.S. or China—will control the global economy of the future. Economic efforts and government spending to secure that lead will likely intensify in the coming months, benefiting the industry’s key players.

Lessons from the Past

The comparison to the 1990s is inevitable, but the differences are profound. Then, soaring stocks often belonged to young, unprofitable startups.Today, the leaders of the AI rally are mature, profitable giants.

Take OpenAI: it now has about 700 million users—roughly 9% of the world’s population—up from 500 million in March. Its revenues are on track to triple from 2024 levels.

There are also at least three additional reasons why AI doesn’t resemble a classic bubble:

Cross-industry integration: AI is embedded across nearly every sector, not isolated in one niche.

Immediate productivity gains: measurable efficiency and cost savings are already visible.

Strategic backing: governments and economic blocs are funding AI as a geopolitical priority, justifying unprecedented levels of investment and debt.

Risks on the Horizon

Of course, risks remain. The gap between investment and returns could widen if spending accelerates too fast.Rising leverage, China’s capital race, and the possible use of opaque financial vehicles could inflate systemic risks.There’s also a chance that AI might fall short of its revolutionary promises—or that today’s data-center chips could become obsolete before delivering their expected returns.And mounting energy costs, driven by the electricity demands of massive data centers, add another layer of pressure.

Conclusion: The Road Ahead

History shows that bubbles burst when profits no longer justify valuations or when credit dries up. So far, there’s no sign of either.Artificial intelligence is creating real value, boosting productivity, and opening new economic opportunities.

Không chỉ là bong bóng, đây hoàn toàn có thể là khởi đầu cho cuộc chuyển đổi kinh tế vĩ đại nhất trong lịch sử hiện đại. Thách thức không còn là sợ hãi sự trỗi dậy của AI, mà là học cách khai thác nó. Những ai hiểu rõ AI trước sẽ dẫn dắt thập kỷ tiếp theo.

Cơn sốt AI: Bong bóng hay sẽ tiếp tục tăng?_2

Với mùa báo cáo thu nhập đang diễn ra và kết quả cho đến nay có vẻ khả quan, Nasdaq 100 có thể là chỉ số hoạt động tốt nhất của Hoa Kỳ trong phần còn lại của năm, vào thời điểm một số nghi ngờ bắt đầu xuất hiện về các ngân hàng khu vực. Nguồn: Xstation

Nguồn: xtb

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump nói rằng thỏa thuận AUKUS đang được tiến hành 'nhanh chóng' để thúc đẩy hiệp ước

Olivia Brooks

Chính trị

Tổng thống Donald Trump cho biết hiệp ước AUKUS giữa Hoa Kỳ, Úc và Vương quốc Anh đang "tiến triển rất nhanh chóng", báo hiệu rằng ông sẽ cho phép quan hệ đối tác thời Biden tiếp tục diễn ra ngay cả khi chính quyền của ông xem xét liệu có nên tiếp tục hay không.

"Nó đã được thực hiện từ lâu rồi, và chẳng ai làm gì cả", Trump phát biểu trong cuộc gặp với Thủ tướng Úc Anthony Albanese. "Mọi việc diễn ra quá chậm. Giờ chúng tôi đang bắt đầu, chúng tôi đã chuẩn bị xong mọi thứ."

Chính quyền Trump đã công bố việc xem xét lại hiệp ước này vào đầu năm nay, làm dấy lên lo ngại từ các đồng minh rằng ông đang chuẩn bị hủy bỏ nó. Tuy nhiên, điều này phù hợp với quan điểm của một số cố vấn cấp cao của ông rằng Hoa Kỳ nên tập trung nhiều hơn vào châu Á, và có thể trở thành một chương trình hiếm hoi từ thời chính quyền cựu Tổng thống Joe Biden mà Trump sẽ không hủy bỏ.

AUKUS nhằm mục đích kiểm soát sự tiến bộ quân sự của Trung Quốc tại khu vực Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương. Trọng tâm của thỏa thuận này là dự án - dự kiến tiêu tốn hàng trăm tỷ đô la - nhằm giúp Úc phát triển một hạm đội tàu ngầm chạy bằng năng lượng hạt nhân trong hơn 30 năm. Một trụ cột khác là thỏa thuận chia sẻ công nghệ quốc phòng.

Những phát biểu của Trump sẽ là một sự an ủi cho chính phủ Albanese, vốn đã nỗ lực để đảm bảo thỏa thuận vẫn được duy trì. Phát biểu cùng Trump, Bộ trưởng Hải quân Hoa Kỳ John Phelan cho biết việc xem xét thực sự nhằm cải thiện khuôn khổ AUKUS và "làm rõ một số điểm mơ hồ trong thỏa thuận trước đó".

Khi được yêu cầu bình luận về phát biểu của Phelan, Trump cho biết đó chỉ là "chi tiết nhỏ" và Hoa Kỳ sẽ "tiến lên phía trước một cách mạnh mẽ".

Nguồn: Bloomberg Europe

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phố Wall đã lo lắng về các khoản nợ xấu trong nhiều tuần. Giờ đây, nỗi sợ hãi đó đang lan rộng

Adam

Chứng khoán

Kinh tế

Một số tập đoàn tài chính đang vật lộn với các khoản nợ xấu, làm dấy lên lo ngại trên Phố Wall về những khoản nợ xấu sắp tới.

Trong nhiều tuần, các nhà đầu tư đã tập trung vào Jefferies Financial Group, một ngân hàng đầu tư có khoản đầu tư trị giá ít nhất 45 triệu đô la vào First Brands, một nhà cung cấp phụ tùng ô tô đã nộp đơn xin phá sản vào tháng trước.

Nhưng vào thứ năm, họ đã chuyển sự chú ý sang hai ngân hàng khu vực là Western Alliance Bancorp và Zions Bancorp sau khi có những lo ngại về một số khoản vay của họ.

Cổ phiếu của cả ba ngân hàng đều chịu mức giảm mạnh nhất trong một ngày trong hơn sáu tháng vào thứ Năm. Nỗi lo lắng đó cũng lan rộng ra toàn thị trường, với chỉ số Dow Jones giảm 0,65% trong ngày hôm đó. Trong khi đó, các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ, vàng và bạc.

Nếu tất cả những điều này gợi lại ký ức về cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực năm 2023, bạn không phải là người duy nhất. Hiện tại, vẫn chưa rõ liệu có rủi ro nào đối với thị trường nói chung hay chỉ là một vài cá nhân tiêu cực.

Có chuyện gì xảy ra với Jefferies vậy?

Jefferies, giống như một số tập đoàn tài chính khác, đã cung cấp vốn cho First Brands thông qua dịch vụ bảo lãnh của bên thứ ba, trong đó một doanh nghiệp hứa sẽ trả tiền cho người cho vay khi một trong những khách hàng của họ thanh toán số dư nợ chưa thanh toán.

Tuy nhiên, các chủ nợ cáo buộc First Brands đã sử dụng cùng một hóa đơn nhiều lần để tiếp cận nguồn vốn từ các bên cho vay tư nhân không hề hay biết về hành vi gian lận này. Dịch ra: Các bên cho vay như Jefferies có thể đã không cung cấp tài chính cho First Brands nếu họ có cái nhìn toàn diện hơn.

Tóm lại, khoản đầu tư 45 triệu đô la của Jefferies vào First Brands chỉ chiếm chưa đến 5% thu nhập trước thuế của công ty này trong năm ngoái, nghĩa là chỉ riêng việc đầu tư vào First Brands khó có thể khiến công ty này phải đóng cửa.

Tổng giám đốc điều hành Jefferies Rich Handler và chủ tịch Brian Friedman đã nhấn mạnh điều này trong một tuyên bố đưa ra đầu tuần này nhằm mục đích trấn an các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như quan tâm nhiều hơn đến việc liệu Jefferies có bỏ sót các dấu hiệu cảnh báo trong vụ việc này hay không, được cho là đang được Bộ Tư pháp điều tra về khả năng gian lận, và liệu công ty có bỏ sót các dấu hiệu tương tự ở những nơi khác hay không. Công ty từ chối bình luận.

Chuyện gì đang xảy ra với Western Alliance và Zions?

Cả hai cổ phiếu đều giảm hơn 10% vào thứ năm sau khi có thông tin cho biết họ đã cho các doanh nghiệp mà họ cho là đã lừa đảo vay tiền.

Trong hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch hôm thứ Tư, Zions (ZION) cho biết họ dự đoán sẽ lỗ 60 triệu đô la vì điều này.

Western Alliance (WAL) không chia sẻ số tiền dự kiến sẽ lỗ. Thay vào đó, trong hồ sơ nộp sáng thứ Năm, công ty cho biết họ đã "khởi kiện với cáo buộc gian lận từ phía người vay". Vì vậy, công ty cho biết hiện có nhiều khoản vay có nguy cơ không được trả nợ hơn.

Đại diện của Zions và Western Alliance không trả lời yêu cầu bình luận của CNN.

Bạn có nên chuẩn bị cho những lo ngại tiếp theo về thị trường không?

Như CEO của JPMorgan Chase, Jamie Dimon đã phát biểu trong tuần này, trước khi thông tin chi tiết về Zions và Western Alliance được tiết lộ: "Khi bạn nhìn thấy một con gián, có lẽ còn nhiều hơn nữa."

Và JPMorgan cũng không hoàn toàn trong sạch. Ngân hàng này sắp gánh chịu khoản nợ 170 triệu đô la từ các khoản vay khó đòi cho Tricolor, một công ty khác đã tuyên bố phá sản vào tháng trước. JPMorgan là ngân hàng lớn nhất cả nước, và các luật sư đại diện cho ban quản lý của Tricolor đã cáo buộc công ty này có hành vi gian lận, theo Bloomberg đưa tin.

Nhưng câu hỏi đặt ra là: Còn bao nhiêu loài gián khác nữa?