Xuất khẩu của Trung Quốc phục hồi vào tháng 11 khi thỏa thuận đình chiến thuế quan của Hoa Kỳ mang lại sự cứu trợ ngắn hạn

Sau khi Nga phát động cuộc xâm lược toàn diện vào Ukraine gần bốn năm trước, nước láng giềng Estonia đã nhanh chóng tăng cường chi tiêu quốc phòng. Năm tới, chi tiêu quốc phòng của Estonia dự kiến ​​sẽ cao nhất Liên minh Châu Âu (EU) so với quy mô nền kinh tế, đạt hơn 5% tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Tuy nhiên, quốc gia Baltic này không chỉ nổi bật về việc mua sắm trang thiết bị quân sự mà còn đang tạo dựng được dấu ấn trong lĩnh vực sản xuất.

Chiến tranh đã thúc đẩy Estonia xây dựng một ngành công nghiệp quốc phòng gần như chưa từng tồn tại. Các công ty không được phép sản xuất vũ khí cho đến năm 2018. Giờ đây, đất nước 1,3 triệu dân này đang nuôi dưỡng một hệ sinh thái khởi nghiệp quốc phòng địa phương đang phát triển, như đồng nghiệp Ott Tammik của tôi đã đưa tin. Với việc các chính phủ trên khắp châu Âu đang tăng cường ngân sách quân sự, hy vọng là các công ty Estonia sẽ bắt đầu thu hút khách hàng nước ngoài.

Ngành này đã phát triển nhanh chóng. Có gần 200 công ty trong Hiệp hội Công nghiệp Quốc phòng và Hàng không Vũ trụ Estonia, bao gồm nhà sản xuất máy bay không người lái Threod và nhà sản xuất phương tiện không người lái Milrem. Một số được thành lập bởi người Ukraine hoặc tận dụng chiến tranh để thử nghiệm sản phẩm. Chính quyền Tallinn đầu năm nay cho biết sẽ dành 100 triệu euro để thành lập một trong những quỹ đầu tiên của châu Âu tập trung rõ ràng vào đầu tư vũ khí.

Tuy nhiên, quy mô nhỏ bé của Estonia và việc nước này còn quá mới mẻ trong ngành công nghiệp quốc phòng đặt ra những thách thức. Các chính phủ châu Âu thường mua vũ khí từ các nhà sản xuất Mỹ hoặc các tập đoàn quốc phòng lớn trong nước. Mặc dù công chúng ủng hộ rộng rãi việc tăng cường quân đội Estonia, một số nỗ lực cũng vấp phải sự phản đối của cộng đồng. Mối lo ngại là những trở ngại về pháp lý và thủ tục hành chính đối với việc sản xuất vũ khí có thể làm chậm tiến độ vào thời điểm quan trọng.

Nhưng các con số đang tăng lên. Doanh số của các công ty quốc phòng Estonia đã tăng gấp đôi từ năm 2022 đến năm 2024, lên 500 triệu euro (582 triệu đô la), theo dữ liệu mới nhất hiện có. Chính phủ đã chi một khoản tiền tương tự cho đầu tư vào ngành công nghiệp này vào năm ngoái. Và khi nói đến nhu cầu về vũ khí và thiết bị, xu hướng chắc chắn đang đi lên.

Ba Lan: OpenAI đã đồng ý mua lại Neptune, một công ty khởi nghiệp có trụ sở tại Warsaw chuyên sản xuất các công cụ phân tích các phiên bản khác nhau của mô hình trí tuệ nhân tạo. Nhà phát triển ChatGPT đã sử dụng các sản phẩm của Neptune trong hơn một năm và hiện có kế hoạch giữ chúng độc quyền cho mục đích sử dụng riêng của mình.

Bulgaria: Hàng chục nghìn người đã biểu tình phản đối kế hoạch thuế và chi tiêu của chính phủ, cuộc biểu tình phản đối lớn nhất trong hơn một thập kỷ qua. Sau khi một nhóm người đụng độ với cảnh sát, chính quyền thiểu số đã rút lại ngân sách để điều chỉnh. Thủ tướng Rosen Zhelyazkov từ chối từ chức, cho rằng quốc gia Balkan này cần một ban lãnh đạo ổn định khi chuẩn bị gia nhập khu vực đồng euro vào ngày 1 tháng 1. Một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm có thể diễn ra vào tuần tới.

Ukraine: EU đề xuất hai phương án để đáp ứng nhu cầu tài chính của Ukraine, bao gồm một khoản vay được bảo đảm bằng tài sản bị đóng băng của Nga hoặc một khoản vay được bảo đảm bằng ngân sách của khối. Trong khi đó, Vladimir Putin đã có các cuộc đàm phán "rất hữu ích" với các đặc phái viên Hoa Kỳ, mặc dù họ không đạt được thỏa thuận về một kế hoạch chấm dứt chiến tranh.

Hungary: Thủ tướng Viktor Orban cho biết ông sẵn sàng tung ra một gói cứu trợ tài chính cho Budapest, nơi mà giới lãnh đạo phe đối lập đổ lỗi cho chính sách thuế của chính phủ đã đẩy thủ đô đến bờ vực phá sản.

Ba Lan: Theo người đứng đầu công ty điều hành lưới điện, quốc gia này nên ưu tiên năng lượng gió trên bờ rẻ hơn so với các dự án ngoài khơi để duy trì khả năng cạnh tranh trong nền kinh tế toàn cầu.

Khi mùa đông đang dần đi sâu, mọi người có thể đang nghĩ đến việc đi trượt tuyết ở đâu. Nhu cầu trượt tuyết đã trở nên rất phổ biến đối với nhà điều hành hệ thống cáp treo trượt tuyết Ba Lan PKL. Hiện tại, công ty do nhà nước kiểm soát này đang xem xét việc niêm yết cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), với khả năng IPO vào quý đầu tiên của năm sau, theo những người am hiểu về kế hoạch này.

Trong khi Hoa Kỳ thúc đẩy áp đặt kế hoạch hòa bình lên Ukraine, châu Âu đã thoáng thấy biên giới phía đông của NATO sẽ ra sao nếu Mỹ rút quân. Vùng Transylvania tươi tốt, nhiều núi non ở Romania là minh chứng cho thấy lục địa này có thể được bảo vệ như thế nào với sự can thiệp ít hơn của Hoa Kỳ nếu quân đội Nga xâm nhập lãnh thổ NATO. Lữ đoàn binh sĩ tham gia cuộc tập trận đều đến từ châu Âu và do Pháp chỉ huy. Thực vậy, khả năng răn đe của NATO ở sườn phía đông cần được tăng cường, chứ không phải giảm bớt, Ngoại trưởng Romania nói với Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn.

Nguồn: Bloomberg Europe

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã cắt giảm lãi suất tái cấp vốn chủ chốt 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu và thực hiện các bước để tăng thanh khoản cho ngành ngân hàng lên tới 16 tỷ đô la Mỹ (65,8 tỷ RM) để hỗ trợ "nền kinh tế vàng son".

Ủy ban chính sách tiền tệ gồm sáu thành viên đã bỏ phiếu nhất trí hạ lãi suất repo xuống 5,25%, phù hợp với quan điểm đồng thuận, và duy trì lập trường "trung lập", cho thấy có thể cắt giảm lãi suất thêm.

Ngân hàng trung ương hiện đã cắt giảm lãi suất tổng cộng 125 điểm cơ bản kể từ tháng 2 năm 2025. Ngân hàng đã giữ nguyên lãi suất vào tháng 8 và tháng 10.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) Sanjay Malhotra cho biết trong một bài phát biểu qua video rằng nền kinh tế Ấn Độ đang phải đối mặt với giai đoạn "vàng son hiếm có".

Ông Malhotra cho biết kể từ tháng 10, nền kinh tế Ấn Độ đã trải qua tình trạng giảm phát nhanh chóng dẫn đến việc vượt ngưỡng chịu đựng thấp hơn của ngân hàng trung ương, đồng thời cho biết thêm rằng tăng trưởng vẫn duy trì ở mức mạnh.

Ông nói thêm rằng, với những điều kiện kinh tế vĩ mô này, "không gian chính sách" tồn tại để hỗ trợ tăng trưởng.

RBI cũng quyết định tiến hành các hoạt động thị trường mở trị giá một nghìn tỷ rupee (11,14 tỷ đô la Mỹ hoặc 46 tỷ RM) để mua trái phiếu trong tháng này và 5 tỷ đô la Mỹ khác thông qua hoán đổi ngoại hối để tăng thanh khoản cho hệ thống ngân hàng và đẩy nhanh việc truyền tải lãi suất thấp hơn.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của Ấn Độ đã giảm gần năm điểm cơ bản xuống còn 6,4581% sau động thái của ngân hàng trung ương. Đồng rupee giảm 0,1% xuống còn 89,87, trong khi các chỉ số chứng khoán chuẩn đều tăng 0,1%.

Tăng trưởng mạnh hơn; lạm phát thấp hơn

Ngân hàng trung ương đã nâng dự báo GDP cho năm hiện tại lên 7,3% từ mức ước tính trước đó là 6,8% trong khi dự báo lạm phát được hạ xuống 2% so với mức 2,6% của tháng 10.

Nền kinh tế Nam Á tăng trưởng mạnh hơn dự kiến ​​ở mức 8,2% trong quý 3 nhưng tốc độ tăng trưởng dự kiến ​​sẽ chậm lại do tác động toàn diện của mức thuế quan lên tới 50% do Hoa Kỳ áp đặt ảnh hưởng đến xuất khẩu và các lĩnh vực từ dệt may đến hóa chất.

Malhotra cho biết những bất ổn bên ngoài có thể gây ra "rủi ro tiêu cực" cho tăng trưởng.

Mặt khác, lạm phát bán lẻ đã đạt mức thấp kỷ lục 0,25% vào tháng 10 và dự kiến ​​sẽ tiếp tục ở mức thấp trong những tháng tới. Ngân hàng Trung ương đặt mục tiêu lạm phát ở mức 4%, trong phạm vi dao động 2% cho cả hai phía.

Malhotra cho biết: "Áp lực lạm phát cơ bản thậm chí còn thấp hơn", đồng thời chỉ ra sự suy giảm "tổng quát" về áp lực giá cả.

Nguồn: Theedgemarkets

RBI cắt giảm lãi suất khi rủi ro tăng trưởng làm lu mờ nỗ lực giảm lạm phát

Sản lượng công nghiệp và sản xuất có dấu hiệu giảm tốc

Thuế quan và bất ổn thương mại làm lu mờ triển vọng xuất khẩu

Sự suy yếu của đồng tiền làm tăng thêm một lớp rủi ro kinh tế

Việc cắt giảm lãi suất nhằm mục đích hỗ trợ tăng trưởng khi căng thẳng thương mại và công nghiệp gia tăng

Nguồn: CNBC

Nga đang chuẩn bị một căn cứ hải quân trên Biển Đỏ. Tổng thống Mỹ Donald Trump tìm kiếm hòa bình ở Cộng hòa Dân chủ Congo trong khi đe dọa chiến tranh ở Nigeria. Các phần tử cực đoan đang di chuyển từ Sahel đến miền Nam châu Phi. Trên khắp lục địa, các thế lực nước ngoài đang tranh giành các nguồn tài nguyên và bất động sản quan trọng.

Châu Phi có thể không được chú ý nhiều như các khu vực khác. Nhưng đây là nơi hội tụ của nhiều xu hướng quan trọng nhất của thời hiện đại — và cũng là hình ảnh minh họa cho thấy tương lai đa cực có thể hỗn loạn đến mức nào.

Trong nhiều năm, châu Phi là một vùng đất lạc hậu về mặt chiến lược. Năm 2000, tờ The Economist đã từng gọi một khu vực ngập chìm trong nợ nần và kém phát triển là "lục địa vô vọng". Nhưng giờ đây, châu Phi đã trở nên quan trọng hơn trên trường địa chính trị.

Bản đồ cơ hội kinh tế toàn cầu đã thay đổi, khi cơ sở hạ tầng tốt hơn - cả vật lý lẫn kỹ thuật số - đã giúp kết nối một lục địa đang bị chia cắt, trong khi các cảng biển Ấn Độ Dương cung cấp kết nối với các thị trường béo bở ở châu Á và Trung Đông. Trong những năm gần đây, một số nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất thế giới đã xuất hiện ở châu Phi. Tầng lớp trung lưu của lục địa này có thể vượt quá 1,1 tỷ người vào năm 2060.

Châu Phi đóng vai trò trung tâm trong tương lai năng lượng của thế giới, nhờ trữ lượng dầu khí khổng lồ cũng như các mỏ nguyên liệu dồi dào - coban, mangan, đồng - vốn rất quan trọng đối với năng lượng tái tạo. Châu Phi là một cường quốc nhân khẩu học trong một hệ thống toàn cầu đang già hóa: Lục địa này có thể chiếm một nửa số ca sinh vào cuối thế kỷ này.

Châu Phi chắc chắn không còn vô vọng nữa, nhưng vẫn còn đó những xu hướng tiêu cực.

Khi chiến tranh toàn cầu gia tăng, châu Phi đang chìm trong xung đột — dù là những cuộc nội chiến tàn khốc gần đây đã nhấn chìm Sudan và Ethiopia, hay những cuộc đấu tranh xuyên biên giới đa phương như những cuộc chiến đã tàn phá Congo trong nhiều thập kỷ. Lục địa này được cho là đã thay thế Trung Đông trở thành tâm điểm của chủ nghĩa cực đoan bạo lực: Các nhóm khủng bố hành hạ chính phủ và xã hội từ Mali đến Mozambique.

Sự bất ổn đẫm máu đã dẫn đến sự thoái trào của nền dân chủ: Cuộc đảo chính gần đây ở Guinea-Bissau đã thực hiện 10 cuộc đảo chính quân sự kể từ năm 2020. Trên hết, sự kết hợp giữa cơ hội và biến động này đã biến châu Phi thành nơi trưng bày nhiều tầng lớp cạnh tranh đang làm rung chuyển hệ thống toàn cầu ngày nay.

Các quốc gia xét lại lớn, Nga và Trung Quốc, coi châu Phi là nơi để tăng cường ảnh hưởng của họ đồng thời làm suy yếu ảnh hưởng của Mỹ. Nga làm điều này bằng cách sử dụng vũ khí và lính đánh thuê để can thiệp vào các cuộc xung đột và đảo chính từ Niger đến Cộng hòa Trung Phi. Trung Quốc sử dụng thương mại, nợ nần và các dự án cơ sở hạ tầng để củng cố ảnh hưởng kinh tế và ngoại giao. Các cuộc chiến tranh ở châu Phi cung cấp một "phòng thí nghiệm", một cựu sĩ quan Trung Quốc nhận xét, nơi Bắc Kinh có thể triển khai lực lượng gìn giữ hòa bình và mài giũa sức mạnh của một siêu cường.

Tuy nhiên, các cường quốc trung bình và siêu cường cũng đang vươn tới vinh quang.

Các thế lực Trung Đông — Qatar, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Ả Rập Xê Út, Iran, Thổ Nhĩ Kỳ — đã đưa sự cạnh tranh của họ sang Bắc Phi và vùng Sừng châu Phi, nơi họ coi là phần mở rộng của khu vực lân cận châu Phi của mình. Ấn Độ coi Đông Phi là rìa phía tây của lãnh thổ địa chính trị và là một sườn quan trọng cần phải giữ vững trước Trung Quốc. Các cường quốc thực dân cũ và các nền dân chủ tiên tiến tìm kiếm các tuyến đường từ châu Phi để phục hồi chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng.

Nếu bạn muốn hiểu môi trường địa chính trị châu Phi phức tạp và đầy cạnh tranh như thế nào, hãy nhìn vào Djibouti. Quốc gia nhỏ bé này chắc chắn có rất nhiều căn cứ quân sự nước ngoài, bởi vì nó nằm ở vị trí chiến lược giữa Vịnh Aden và Biển Đỏ.

Các quốc gia châu Phi không chỉ là những kẻ đứng ngoài cuộc: Địa chính trị nội bộ của lục địa này đã trở nên cạnh tranh khốc liệt. Các thế lực khu vực — Ethiopia, Kenya, Nam Phi, Nigeria — đều tìm kiếm quyền lực tối cao ở khu vực của mình. Rwanda, từng là một quốc gia thất bại bị tàn phá bởi nạn diệt chủng, giờ đây đang phô trương sức mạnh trên khắp Trung Phi và vùng Ngũ Đại Hồ.

Thật không may, sự hỗn tạp của những lợi ích đối đầu này thường làm trầm trọng thêm những bất hạnh của châu Phi. Sự cạnh tranh giữa Nam Phi và Rwanda từ lâu đã châm ngòi cho chiến tranh ở Congo. Một loạt các thế lực bên ngoài đã đổ tiền và vũ khí vào cuộc nội chiến tàn khốc ở Sudan.

Trong khi đó, Hoa Kỳ thường chậm trễ. Trong nhiều thập kỷ, họ chủ yếu nhìn nhận châu Phi qua lăng kính chống khủng bố. Họ kết hợp các sáng kiến ​​phòng chống AIDS mang tính đột phá đã cứu sống hàng triệu người với các dự án phát triển và can thiệp quân sự gây thất vọng - như cuộc can thiệp đã lật đổ Moammar Al Qaddafi của Libya năm 2011 - đôi khi đi chệch hướng thảm khốc.

Các sáng kiến ​​về thương mại và cơ sở hạ tầng thường không theo kịp ảnh hưởng của Trung Quốc. Hành lang Lobito, hứa hẹn sẽ nối liền bờ biển Angola với các mỏ khai thác khổng lồ của Congo, là một dự án đầy hứa hẹn. Nhưng khi Phó Tổng thống Kamala Harris đến thăm Zambia vào năm 2023, để thể hiện cam kết của Mỹ đối với lục địa này, bà đã hạ cánh tại một sân bay do Trung Quốc tài trợ và di chuyển trên những cây cầu và con đường do Trung Quốc xây dựng.

Chính sách của Donald Trump về châu Phi, theo đặc điểm, sẽ có lợi theo một số cách nhưng cũng có hại theo những cách khác. Trump đã đúng khi tập trung vào việc bảo vệ các khoáng sản quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh kinh tế ngày càng gay gắt với Trung Quốc. Ông đã nỗ lực, với những thành công khác nhau, nhằm chấm dứt chiến tranh ở Congo và các khu vực xung đột khác.

Tuy nhiên, việc Trump đàn áp viện trợ nước ngoài có thể khiến người châu Phi thiệt mạng và ảnh hưởng tiêu cực đến quyền lực mềm của Mỹ. Thuế quan của ông đã gây tổn hại nặng nề cho các nền kinh tế đang phát triển vốn đang rất cần thị trường nước ngoài. Lời đe dọa can thiệp quân sự vào Nigeria để cứu cộng đồng Cơ đốc giáo đang bị tổn thương của ông đã khiến chính phủ nước này bất ngờ.

Cách tiếp cận tốt hơn sẽ là giảm bớt tính kịch tính, giảm thuế quan và đừng để những điểm yếu trong chính sách của Trump cản trở những điểm mạnh. Điều này cũng đồng nghĩa với việc thừa nhận rằng một thế giới mà châu Phi vẫn là ưu tiên hàng đầu trong chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ sẽ là một thế giới mà ảnh hưởng của Mỹ ở đó sẽ tiếp tục suy giảm.

Dù làm gì đi nữa, Trump sẽ không thấy châu Phi là một nơi dễ dàng để định hướng. Nhưng ông cũng sẽ không có đủ điều kiện để xem nhẹ nó. Ở đó, sự năng động phải đối đầu với thảm họa; những cuộc đấu tranh đa phương làm gia tăng xung đột cục bộ. Tầm ảnh hưởng toàn cầu của châu Phi đang ngày càng lớn mạnh, một phần không nhỏ là do kỷ nguyên cạnh tranh khốc liệt đang dần lộ diện.

Brands cũng là thành viên cấp cao tại Viện Doanh nghiệp Hoa Kỳ, đồng tác giả của cuốn Danger Zone: The Coming Conflict with China và là cố vấn cấp cao của Macro Advisory Partners.

Nguồn: Bloomberg Europe

Úc phá vỡ kỷ lục xuất khẩu nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ Hoa Kỳ

Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc thúc đẩy đà tăng trưởng nhu cầu toàn cầu

Chính sách thuế quan, chuỗi cung ứng và tín hiệu chính trị

Nền tảng vững chắc vào năm 2026

Nguồn: Bloomberg

Hoạt động chốt lời gây ra sự thoái lui trong thị trường bạc quá mua

Sự phục hồi được thúc đẩy bởi hạn chế nguồn cung và triển vọng chính sách tiền tệ

Thị trường kim loại quý rộng lớn hơn cũng dịu đi

Sự hạ nhiệt tạm thời trong thị trường tăng giá có cấu trúc

Nguồn: Bloomberg