Vingroup “cứu” Pomina: Cơ hội hồi sinh hay giải pháp tình thế?

MỚI

VinMetal hưởng lợi ra sao khi hỗ trợ Pomina giữa khủng hoảng?

CTCP Thép Pomina (POM) vừa thông qua kế hoạch tổ chức ĐHCĐ bất thường tháng 12/2025, chủ yếu trình báo cáo tài chính 9 tháng và phương án tái cấu trúc.

Dù từng là “ông lớn” ngành thép, Pomina đã lỗ liên tiếp 3 năm, lỗ lũy kế đến quý III/2025 lên 3.051 tỷ đồng, nợ vay gần 5.950 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu âm 187 tỷ và dòng tiền cạn kiệt, khiến doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn nghiêm trọng.

Trong bối cảnh đó, VinMetal – công ty thép mới của Vingroup – bổ nhiệm ông Đỗ Tiến Sĩ, đồng thời cấp cho Pomina khoản vay lưu động 0% lãi suất tối đa 2 năm, nhằm hỗ trợ duy trì sản xuất và ổn định chuỗi cung ứng.

Hợp tác này giúp Pomina có cơ hội tái cơ cấu, đồng thời VinMetal củng cố nguồn cung thép cho các dự án lớn của Vingroup, tạo ra sự cộng hưởng chiến lược giữa hai bên.

MỚI

POM chốt họp cổ đông bất thường trong tháng 12, quyết định phương án tái cấu trúc

CTCP Thép Pomina (UPCoM: POM) vừa thông qua kế hoạch tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2025, dự kiến diễn ra ngay trong tháng 12, với nội dung trọng tâm là trình cổ đông báo cáo tài chính 9 tháng và phương án tái cấu trúc. Tuy nhiên, hiện tờ trình chi tiết chưa được công bố.

Đáng chú ý, theo thông báo mới đây, Vingroup – thông qua CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal sẽ cung cấp cho Pomina khoản vay vốn lưu động thời hạn tối đa 2 năm với lãi suất 0%. Nguồn vốn ưu đãi này được kỳ vọng giúp Pomina cải thiện dòng tiền, khôi phục chuỗi cung ứng và đảm bảo hoạt động sản xuất duy trì ổn định, từ đó từng bước phục hồi các chỉ số tài chính.

Bên cạnh hỗ trợ vốn, Vingroup cũng cho biết sẽ ưu tiên lựa chọn Pomina làm nhà cung cấp thép cho các công ty thuộc hệ sinh thái như VinFast, Vinhomes, VinSpeed… nhằm đảm bảo đầu ra ổn định cho doanh nghiệp thép. Việc tăng tỷ lệ nội địa hóa vật liệu cũng nằm trong chiến lược của Vingroup cho các dự án lớn tại Việt Nam.

Vingroup sẽ hỗ trợ vốn và đầu ra cho Pomina (Ảnh minh họa)

Động thái này diễn ra không lâu sau khi Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng tuyên bố tham gia lĩnh vực sản xuất thép vào tháng 10/2025 thông qua việc thành lập VinMetal. Ông Đỗ Tiến Sĩ – Tổng Giám đốc kiêm Phó Chủ tịch Pomina từng được bổ nhiệm làm Tổng Giám đốc VinMetal trước khi vị trí này được chuyển giao cho ông Phạm Nhật Quân Anh, con trai ông Vượng.

Trước khi nhận được sự hỗ trợ từ Vingroup, Pomina đã nhiều lần tìm kiếm nhà đầu tư nhưng không thành công. Năm 2023, doanh nghiệp từng dự kiến chuyển nhượng 51% cổ phần cho Nansei Co.,Ltd (Nhật Bản) với tổng giá trị gần 59 triệu USD. Tuy nhiên, thương vụ bất thành do quy định hạn chế tỷ lệ chuyển nhượng cho nhà đầu tư nước ngoài không vượt quá 50%.

Sau đó, Pomina chuyển hướng tìm đối tác trong nước và từng đàm phán sâu với THACO Industries. Báo cáo tài chính cho thấy Pomina đã vay 300 tỷ đồng từ Công ty Đại Quang Minh – một đơn vị thuộc hệ sinh thái THACO. Tháng 3/2024, Pomina tổ chức ĐHĐCĐ bất thường xin ý kiến chuyển nhượng một phần tài sản sang pháp nhân mới để hợp tác cùng THACO. Tuy nhiên, phía THACO muốn đánh giá kỹ công nghệ và quy trình vận hành, đặc biệt là công nghệ lò cao trước khi chốt thỏa thuận, trong khi nhiều yếu tố khách quan và chủ quan xuất hiện khiến thương vụ không thể tiến tới.

Tháng 6/2024, Pomina ký biên bản hợp tác với Tổng Công ty Thép Việt Nam (VNSteel – TVN) để thành lập pháp nhân mới mang tên Pomina Phú Mỹ, với vốn điều lệ dự kiến 2.700–2.800 tỷ đồng. Pomina dự kiến góp 35% vốn bằng việc chuyển giao toàn bộ đất đai, nhà xưởng và dây chuyền thiết bị của hai nhà máy Pomina 1 và Pomina 3. Pháp nhân mới dự kiến huy động thêm khoảng 4.000 tỷ đồng từ ngân hàng để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh. Pomina cho biết quá trình đàm phán vẫn đang diễn ra và dự kiến hoàn tất trong quý I/2026.

Về tình hình kinh doanh, trong quý III/2025, Pomina ghi nhận doanh thu 202,91 tỷ đồng, giảm 58,5% so với cùng kỳ. Do lợi nhuận gộp chỉ đạt 4,69 tỷ đồng – không đủ bù đắp chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp, công ty tiếp tục lỗ 182,71 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 286,22 tỷ đồng).

Lũy kế 9 tháng, Pomina đạt doanh thu 1.693,77 tỷ đồng, tăng 7,5% so với cùng kỳ, nhưng vẫn lỗ sau thuế 512,41 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 791,6 tỷ đồng). Tính đến 30/9, lỗ lũy kế của doanh nghiệp đã lên tới 3.050,9 tỷ đồng, vượt 109% vốn điều lệ (2.796,8 tỷ đồng).

MỚI

Cổ phiếu penny bứt phá: Geleximco, Vingroup đứng sau những cú ‘sốc giá'

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán lình xình, nhiều cổ phiếu penny lại bứt phá nhờ các thương vụ đổi chủ hoặc sự hỗ trợ từ tập đoàn lớn.

Cổ phiếu VEC của Viettronics tăng vọt gấp 4,7 lần sau khi Geleximco mua lại 87,97% vốn từ SCIC và bổ nhiệm Tổng Giám đốc mới, với mục tiêu phát triển công nghệ cao.

POM của Thép Pomina hồi phục mạnh nhờ Vingroup cấp khoản vay lãi suất 0% và đảm bảo kênh tiêu thụ thép trong hệ sinh thái tập đoàn, đồng thời tái cấu trúc quản trị.

Cổ phiếu HID của Halcom Việt Nam tăng gấp đôi sau khi chuyển giao dự án điện gió Halcom Hồng Đức cho Vingroup và báo cáo lợi nhuận quý II đột biến 59 tỷ đồng, đưa doanh nghiệp từ lỗ sang lãi nửa đầu năm.

Nhìn chung, sự hậu thuẫn từ các tập đoàn lớn đã giúp các penny này nổi bật giữa thị trường đi ngang.

MỚI

Vingroup "tái thiết POMINA" - VIC, POM và cổ phiếu ngành thép (HPG, NKG, HSG...)

Thực tế nên xem đây là cách hành xử của "người anh cả" - hỗ trợ thay vì bỏ mặc, trao cho đối tác cơ hội "hồi sinh" bằng nguồn vốn 0% kèm đầu ra ổn định và cam kết đồng hành. Họ đã làm điều này với TFF, giờ là POM nhằm giữ lại những mắc xích vật liệu nội địa trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt từ bên ngoài.

Đây là tinh thần "kéo nhau cùng lớn", giúp POM trụ lại và cùng tạo sức bật chung cho toàn hệ thống, điều mà trước giờ chúng ta vẫn nghĩ chỉ Nhà nước mới làm được.

POM - Huy động nợ ngắn hạn để tài trợ đầu tư cho tài sản dài hạn

- Nguyên tắc chung: Tài sản ở đâu, lợi nhuận sinh ra ở đó.

- Khi tài sản dài hạn vẫn mãi còn "Xây dựng dở dang" và không đi vào vận hành, chưa mang về dòng tiền, trong khi lãi vay và áp lực trả nợ ngắn hạn ngày càng lớn khiến POM kinh doanh lỗ liên tục từ 2022 đến 9T2025.

- POM cũng rất không may khi mở rộng đầu tư vào đúng giai đoạn giá thép downtrend. Giá HRC FOB China tạo đỉnh 1.100 USD/tấn vào 30/06/2021 và giảm mạnh, giảm sâu về gần 400 USD. Hiện tại vẫn giao dịch quanh ~450 khiến nhà máy Pomina 3 vỡ kế hoạch, đội vốn ngày càng lớn.

- Từ 2022, POM với tinh thần còn gì bán nấy, hàng tồn kho giá vốn cao phải bán sạch ở giá thị trường rất thấp trong năm 2022 khiến POM cho đến hiện tại khá bế tắc.

Chi tiết về thương vụ này, đánh giá về POM và ngành thép nói chung sẽ có trong video bên dưới.

MỚI

Cổ phiếu “ông lớn” ngành thép Pomina tăng hết biên độ phiên thứ 4 liên tiếp

Vừa qua, HĐQT CTCP Thép Pomina (POM) đã thông qua dự thảo tờ trình Đại hội cổ đông bất thường để quyết nghị về việc tái cấu trúc Pomina.

Cổ phiếu POM của “ông lớn” ngành thép CTCP Thép Pomina tăng hết biên độ phiên thứ 4 liên tiếp, thị giá tăng 65% , bất chấp việc vẫn nằm trong diện hạn chế giao dịch.

Cụ thể, kết phiên 28/11, giá cổ phiếu POM ở mức 3.300 đồng/cổ phiếu, tăng trần 13,79% so với phiên trước, khối lượng cổ phiếu giao dịch khớp lệnh đạt 198 nghìn đơn vị.

Đây là phiên tăng hết biên độ thứ 4 liên tiếp của mã cổ phiếu ngành thép này. Trong giai đoạn này, thị giá cổ phiếu POM đã tăng bứt phá từ mức 2.000 đồng/cổ phiếu lên vượt mức 3.000 đồng/cổ phiếu đến thời điểm kết phiên 28/11.

Như vậy, thị giá cổ phiếu POM đã tăng 65%, tương ứng tăng 1.300 đồng/cổ phiếu chỉ sau 4 phiên.

Đáng chú ý, cổ phiếu POM hiện đang nằm trong diện bị hạn chế giao dịch và chỉ được giao dịch vào thứ Sáu hàng tuần. Nguyên nhân do Pomina chậm nộp BCTC bán niên 2025 đã được soát xét quá 45 ngày kể từ ngày kết thúc thời hạn phải công bố thông tin theo quy định.

Cổ phiếu POM có đà tăng bứt phá, ngay sau thông tin CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal (thuộc Vingroup) sẽ cung cấp cho Pomina khoản vay vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%. Nguồn vốn ưu đãi từ Vingroup sẽ giúp Pomina có điều kiện cải thiện dòng tiền, khôi phục chuỗi cung ứng, đảm bảo hoạt động sản xuất diễn ra ổn định và từng bước phục hồi các chỉ số tài chính kinh doanh.

Bên cạnh việc cấp vốn, Vingroup cũng sẽ ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên trong hệ sinh thái Tập đoàn như VinFast, Vinhomes, VinSpeed… nhằm góp phần đảm bảo đầu ra bền vững cho doanh nghiệp. Việc ưu tiên chọn thép Pomina cũng là một phần trong kế hoạch gia tăng tỷ lệ nội địa hóa vật liệu trong các dự án lớn của Vingroup tại Việt Nam.

Về tình hình kinh doanh, Pomina liên tục ghi nhận kết quả kinh doanh bết bát trong những năm vừa qua, khi báo lỗ 14 quý liên tiếp.

Luỹ kế trong 9 tháng đầu năm 2025, Pomina ghi nhận doanh thu đạt 1.694 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ nhưng lỗ sau thuế 512 tỷ đồng.

Tính tới ngày 30/9/2025, công ty đang ghi nhận lỗ luỹ kế gần 3.051 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu âm 187 tỷ đồng.