Triển vọng lãi suất ngân hàng 2025: Thách thức từ tỷ giá và cơ hội từ tăng trưởng tín dụng

Ngoại hối

Kinh tế

Tóm tắt:

Báo cáo "Triển vọng ngành Ngân hàng 2025" của Trung tâm phân tích, Công ty Cổ phần Chứng khoán Tiên Phong (TPS Research) dự báo lãi suất huy động và cho vay sẽ chịu ảnh hưởng bởi áp lực tỷ giá...

Tín dụng và huy động vốn - Cơ hội từ sự phục hồi kinh tế

Theo số liệu của TPS Research, tính đến ngày 7/12/2024, tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế Việt Nam đạt 12,5%, tương đương hơn 12,8 triệu tỷ đồng. Mặc dù chưa đạt mục tiêu 15% cho cả năm 2024, con số này vẫn thể hiện sự phục hồi tích cực nhờ các biện pháp điều hành linh hoạt của NHNN. Đáng chú ý, Techcombank (TCB) đã dẫn đầu nhóm ngân hàng niêm yết với mức tăng trưởng cho vay ấn tượng 20,8% so với đầu năm.

Đồng thời, tổng tiền gửi dân cư và tổ chức kinh tế vào ngân hàng cũng đạt mức kỷ lục 14,03 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 9/2024, trong đó tiền gửi dân cư chiếm gần 7 triệu tỷ đồng. Lãi suất huy động hấp dẫn, dao động từ 5,3% đến 5,8% cho kỳ hạn 12 tháng, là một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này.

Mối quan hệ nhân quả giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn với sự phục hồi kinh tế là rõ ràng. Khi nền kinh tế hồi phục, nhu cầu vay vốn từ doanh nghiệp và cá nhân sẽ tăng lên, đồng thời người dân cũng có xu hướng gửi tiền nhiều hơn vào ngân hàng để tìm kiếm lợi nhuận. Điều này tạo ra cơ hội cho các ngân hàng mở rộng quy mô và cải thiện hiệu quả hoạt động.

Áp lực huy động vốn và rủi ro nợ xấu - Thách thức đối với thanh khoản

Tuy nhiên, TPS Research cũng chỉ ra một số thách thức đáng lưu ý. Trong năm 2025, áp lực huy động vốn dự kiến sẽ gia tăng, đặc biệt đối với các ngân hàng nhỏ. Để cạnh tranh, họ buộc phải duy trì lãi suất cao hơn, trong khi các ngân hàng lớn lại được hưởng lợi từ thanh khoản dồi dào và có thể giữ lãi suất ổn định.

Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu toàn ngành đã tăng lên 2,3% vào cuối tháng 9/2024, dẫn đến gia tăng chi phí dự phòng tín dụng. Nếu không có biện pháp xử lý hiệu quả, vấn đề này có thể làm suy giảm năng lực cạnh tranh của các ngân hàng và tác động trực tiếp đến lãi suất huy động cũng như cho vay.

Thanh khoản toàn ngành sẽ phụ thuộc vào khả năng kiểm soát nợ xấu và áp lực từ dòng tiền quốc tế. Tỷ lệ nợ xấu tăng sẽ dẫn đến sự gia tăng chi phí dự phòng (mối quan hệ nhân quả), làm giảm khả năng cạnh tranh của ngân hàng. Đồng thời, biến động dòng vốn quốc tế cũng có thể gây áp lực lên thanh khoản hệ thống (mối tương quan).

Lãi suất huy động và cho vay - Xu hướng và động lực

Theo TPS Research, đến cuối tháng 11/2024, lãi suất huy động dao động trong khoảng 5,2% - 6%, trong khi lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VND ở mức 3,7%/năm, thấp hơn mức trần 4% do NHNN quy định. Đây là mức thấp nhất trong 20 năm qua, phản ánh nỗ lực của NHNN trong việc thúc đẩy kinh tế hậu đại dịch.

Năm 2025, lãi suất huy động được dự báo sẽ tăng nhẹ, đặc biệt tại các ngân hàng nhỏ, trong khi mức trung bình ngành có thể ổn định nhờ các biện pháp hỗ trợ thanh khoản từ NHNN. Việc Fed giảm lãi suất cũng có thể góp phần giảm áp lực tỷ giá lên VND. Tuy nhiên, cạnh tranh huy động vốn gay gắt vẫn có thể dẫn đến biến động lãi suất cục bộ, đặc biệt ở các kỳ hạn dài.

Đồng thời, lãi suất cho vay được kỳ vọng sẽ tăng nhẹ để đáp ứng nhu cầu tín dụng tăng trưởng mạnh. Tỷ suất lợi nhuận thuần từ lãi vay (NIM) toàn ngành, sau khi giảm xuống 3,25% trong quý III/2024, có thể phục hồi lên 3,5% vào cuối năm 2025 nhờ thị trường bất động sản khởi sắc và các chính sách hỗ trợ của NHNN.

Sự thay đổi của lãi suất huy động và cho vay có mối quan hệ nhân quả với tình hình kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ. Khi kinh tế phục hồi, nhu cầu tín dụng tăng sẽ thúc đẩy lãi suất cho vay tăng. Ngược lại, lãi suất huy động tăng là kết quả của cạnh tranh giữa các ngân hàng để thu hút vốn. Các chính sách từ NHNN cũng có thể tác động trực tiếp đến xu hướng lãi suất thông qua việc điều chỉnh lãi suất điều hành và cung cấp thanh khoản.

Chính sách tiền tệ và rủi ro vĩ mô - Yếu tố then chốt

TPS Research nhận định rằng mặc dù Fed có thể giảm lãi suất trong năm 2025, chỉ số DXY vẫn duy trì ở mức cao, gây áp lực tỷ giá lên VND. Điều này đòi hỏi NHNN cần áp dụng chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và duy trì tăng trưởng kinh tế. Áp lực tỷ giá và lạm phát có thể khiến lãi suất điều hành tăng nhẹ trong nửa cuối năm 2025.

Các chính sách hỗ trợ tín dụng của NHNN, như giảm phí và đơn giản hóa thủ tục vay, sẽ tiếp tục được duy trì để thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng. Tuy nhiên, hiệu quả của các chính sách này có thể bị hạn chế bởi các rủi ro như biến động dòng vốn quốc tế và sự phục hồi chậm của thị trường bất động sản. TPS Research khuyến nghị NHNN cần tập trung phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp để giảm tải áp lực cho hệ thống ngân hàng.

Chính sách tiền tệ và rủi ro vĩ mô có mối quan hệ tương hỗ với lãi suất ngân hàng. Khi áp lực tỷ giá và lạm phát gia tăng, NHNN có thể phải tăng lãi suất điều hành để ổn định kinh tế vĩ mô, từ đó tác động đến lãi suất huy động và cho vay. Ngược lại, diễn biến lãi suất cũng phản ánh tình hình kinh tế và hiệu quả của các chính sách tiền tệ, giúp NHNN có những điều chỉnh phù hợp.

Tóm lại, triển vọng lãi suất ngân hàng năm 2025 đang đứng trước nhiều cơ hội và thách thức. Một mặt, sự phục hồi của nền kinh tế và thị trường bất động sản, cùng với nhu cầu tín dụng tăng trưởng mạnh, sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng. Mặt khác, áp lực tỷ giá, rủi ro nợ xấu và biến động dòng vốn quốc tế lại đặt ra những thách thức không nhỏ đối với thanh khoản và khả năng cạnh tranh của các ngân hàng.

Trong bối cảnh đó, vai trò của NHNN trong việc điều hành chính sách tiền tệ và hỗ trợ hệ thống ngân hàng sẽ là yếu tố then chốt. Sự phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách vĩ mô và nỗ lực của các ngân hàng trong kiểm soát rủi ro và nâng cao hiệu quả hoạt động sẽ góp phần tạo nên một năm 2025 đầy hứa hẹn cho ngành ngân hàng Việt Nam.

Nguồn: TPS Research

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

Warren Takunda

Crypto

Bitcoin bắt đầu tuần lễ Giáng sinh ở ngã ba đường giảm giá khi mức hỗ trợ giá BTC giảm dần và các nhà dự báo nhìn thấy khả năng giá sẽ giảm mạnh.

“Sự nhấn chìm giảm giá” trên khung thời gian hàng tuần khiến các nhà giao dịch lo lắng về triển vọng ngắn hạn của BTC/USD.

Mục tiêu cho đợt điều chỉnh sâu hơn có thể bao gồm mức quay trở lại gần mức cao nhất mọi thời đại là 74.000 đô la. Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ dẫn đầu một tuần kinh tế vĩ mô yên ắng, nhưng thị trường vẫn đang chao đảo sau cuộc họp diều hâu của Fed vào tuần trước.

Theo dữ liệu từ một chỉ báo chuyên dụng, những người muốn đầu tư BTC dài hạn sẽ có cơ hội mua vào đầu tiên sau hai tháng.

Tâm lý thị trường tiền điện tử đang nhanh chóng xấu đi, nhưng “lòng tham” vẫn còn ngự trị.

Bitcoin chịu “sự nhấn chìm của gấu” vào cuối tuần

Sau khi đóng cửa tuần ảm đạm, Bitcoin đang phải vật lộn để duy trì mức hỗ trợ ở mức giữa 90.000 đô la khi kỳ nghỉ lễ đang đến gần. Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_1

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_1

Biểu đồ 1 giờ BTC/USD. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView cho thấy bức tranh không chắc chắn về diễn biến giá BTC, khi cặp BTC/USD vẫn giảm 13.000 đô la so với mức cao nhất mọi thời đại của tuần trước.

“Bitcoin đã xác nhận mô hình nến Bearish Engulfing”, nhà giao dịch và nhà phân tích nổi tiếng Rekt Capital đã viết trong một trong những bài đăng mới nhất của mình trên X, lần này là cho biểu đồ hàng tuần. Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_2

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_2

Biểu đồ 1 tuần BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital/X

Rekt Capital cảnh báo rằng BTC/USD đã “mất” mức hỗ trợ hàng tuần, báo hiệu sự kết thúc của xu hướng tăng kéo dài năm tuần.

“Bitcoin đang cho thấy ngày càng nhiều dấu hiệu chuyển sang đợt điều chỉnh kéo dài nhiều tuần”, một bài đăng khác cảnh báo.

“Bất kỳ đợt phục hồi nào, nếu cần, tại các ngưỡng hỗ trợ cũ này có thể biến chúng thành mức kháng cự mới để xác nhận sự tiếp tục giảm giá.” Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_3

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_3

Biểu đồ 1 tuần BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital/X

Những người khác lại nghĩ đến khả năng giá sẽ giảm xuống mức cao nhất mọi thời đại hồi tháng 3 ở mức hiện tại là 74.000 đô la.

“Trong các chu kỳ trước, việc giảm -30% trong thị trường tăng giá là điều bình thường”, nhà giao dịch Josh Rager lưu ý trong một phần bài đăng trên X vào ngày 23 tháng 12.

“Biến động giá hiện tại không tuyệt vời nhưng cũng không đến nỗi tệ. Hãy tưởng tượng giá giảm xuống còn 75.000 đô la ngay lúc này với mức giảm -30%.” Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_4

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_4

Biểu đồ phân dạng BTC/USD. Nguồn: Jelle/X

Người giao dịch khác Jelle đã so sánh với diễn biến giá BTC của năm ngoái để dự đoán giá sẽ tăng trở lại sau "vài tuần khó khăn nữa".

Trong khi đó, với một số hy vọng ngắn hạn, Charles Edwards, người sáng lập quỹ đầu tư Bitcoin định lượng và tài sản kỹ thuật số Capriole Investments, tiết lộ rằng ngày 26 tháng 12 theo truyền thống là ngày có hiệu suất cao đối với SP 500.

“Ngày 26 là ngày có lợi nhuận cao nhất trong năm theo dữ liệu từ Carson”, ông chia sẻ với X người theo dõi cùng với dữ liệu từ Carson.

“Sự phấn khích mừng Giáng sinh đang đến gần?”

Mục tiêu giá BTC ngắn hạn là 80.000 đô la

Các kỳ nghỉ lễ mang đến những thách thức mới cho những người tham gia thị trường tiền điện tử do thời gian giao dịch “ngoài giờ” kéo dài.

Việc thiếu hồ sơ thanh khoản thường có vào các ngày làm việc có thể làm trầm trọng thêm các biến động tăng hoặc giảm.

Nhìn rộng ra bối cảnh thanh khoản trên các sàn giao dịch, nhà giao dịch và bình luận viên nổi tiếng Mark Cullen hiện thấy hai mức quan trọng cần chú ý vào năm 2025. Mức đầu tiên sẽ gây đau đớn cho phe mua.

“Liquidity is stacked up like presents under the Christmas tree at 115k and at sub 80k,” he summarized on X alongside data from monitoring resource CoinGlass.

“The big question: Which level gets hit first? And will we see a festive swing where both levels get a run?” Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_5

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này_5

BTC/USD chart with order book liquidity data. Source: Mark Cullen/X

The accompanying chart shows two areas where liquidations would likely occur en masse should spot price reach them.

A drop to $80,000, meanwhile, would constitute a regular bull market correction compared to previous BTC price cycles.

As Cointelegraph reported, dips of 20% or more have characterized Bitcoin’s march to previous all-time highs, with onchain analytics firm Glassnode revealing that this cycle has been broadly less volatile than in the past.

“The deepest drawdown this cycle was -32% (Aug 5, 2024), with most corrections only -25% below local highs, reflecting spot ETF demand rising institutional interest,” Glassnode noted in part of an X post this weekend. BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Bitcoin bull market drawdowns. Source: Glassnode/X

BTC price could drop $20,000 in macro liquidity crunch

With a quiet week ahead for macroeconomic data prints, traders face less risk of snap risk-asset volatility at the hands of inflation surprises.

That said, Dec. 26 will still see US initial jobless claims released — an event that crypto markets have proven especially sensitive to this year.

The macro climate, more broadly, is once again uncertain. Last week, the Federal Reserve lowered interest rates by a predicted 0.25% while conjuring a hawkish stance on 2025.

The result was a risk-asset knockdown which included Bitcoin and altcoins, with markets seeing less chance of further rate cuts going forward in a potential blow to liquidity.

Commenting on the topic, trading resource The Kobeissi Letter saw another liquidity headwind for Bitcoin in particular.

“In the past, Bitcoin prices have followed global money supply with ~10 week lag,” it wrote on X at the weekend.

“As global money supply hit a new record of $108.5 trillion in October, Bitcoin prices reached an all-time high of $108,000. Over the last 2 months, however, money supply has dropped by $4.1 trillion, to $104.4 trillion, the lowest since August.” BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC/USD vs. global M2 money supply. Source: The Kobeissi Letter/X

Kobeissi warned that BTC/USD may “take a pause” in its bull market and even see a heavier correction next.

“If the relationship still holds, this suggests that Bitcoin prices could fall as much as $20,000 over the next few weeks,” it continued.

On the topic of risk assets in general, Kobeissi added that it expected volatility to “carry over” into the coming week.

As Cointelegraph reported, others also see January potentially sparking a major BTC price retracement.

Bitcoin DCA signal flashes after two-months

After a two-month absence, BTC price action has returned to levels that a dedicated buying indicator says will be profitable.

Công cụ Smart DCA từ nền tảng phân tích chuỗi khối CryptoQuant sẽ xác định thời điểm BTC/USD giao dịch dưới mức giá thực tế trong ngắn hạn.

Giá thực tế đề cập đến giá tổng hợp mà nguồn cung đã di chuyển lần cuối. DCA thông minh sử dụng các giao dịch diễn ra trong khoảng thời gian từ một tuần đến một tháng trước ngày quan sát để xác định mức giá thấp hơn tương đối và do đó, các cơ hội mua có khả năng sinh lời.

DCA là viết tắt của phương pháp trung bình chi phí đô la — phương pháp mua BTC bằng một lượng vốn cố định theo các khoảng thời gian đều đặn.

Ở mức 95.000 đô la, BTC/USD hiện đang ở "khu vực thuận lợi để triển khai chiến lược DCA", cộng tác viên của CryptoQuant là Darkfost đã viết trong một trong những bài đăng trên blog Quicktake vào cuối tuần này.

Ông giải thích: “Việc áp dụng chiến lược DCA giúp giảm thiểu tác động của biến động và rủi ro liên quan, khiến đây trở thành cách tiếp cận thận trọng tùy thuộc vào điều kiện thị trường”.

“Công cụ này, khi được sử dụng cùng với sự hiểu biết về xu hướng và tâm lý thị trường rộng hơn, có thể mang lại những hiểu biết có giá trị để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.” BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Biểu đồ Bitcoin Smart DCA (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant

Trước đó, Cointelegraph đã đưa tin về một chỉ báo khác ngược lại yêu cầu những người nắm giữ bán BTC khi lợi nhuận cung cấp đạt đến một mức nhất định.

“FUD nghiêm trọng” tác động đến tâm lý

Có thể nói rằng tâm lý thị trường Bitcoin đã bị ảnh hưởng nặng nề hơn cả giá trong đợt thanh khoản tăng mạnh vào tuần trước — nhưng nghiên cứu cho rằng điều đó cuối cùng có thể có lợi cho phe mua.

Trong bài đăng trên X vào ngày 22 tháng 12, công ty nghiên cứu Santiment đã tiết lộ điều mà họ mô tả là "vòng xoáy FUD cao nhất trong năm" trong số những người dùng mạng xã hội.

Phân tích các bình luận trên X, Reddit, Telegram và 4Chan, Santiment tính toán rằng cứ bốn bình luận tích cực trên thị trường thì có năm bình luận tiêu cực.

Bài bình luận kèm theo viết rằng: "Sự gia tăng mạnh mẽ của tiền điện tử đã khiến tâm lý đám đông dành cho Bitcoin giảm xuống mức tiêu cực nhất trong năm".

“Các nhà giao dịch theo tiếng nói hiện đang thể hiện FUD nghiêm trọng và đó là tin tốt cho những người theo chủ nghĩa phản biện biết rằng thị trường sẽ biến động ngược lại với kỳ vọng của nhà bán lẻ.” BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Dữ liệu về tình cảm trên mạng xã hội Bitcoin. Nguồn: Santiment/X

Một biểu đồ nêu bật những tình huống tương tự vào năm 2024, tất cả đều trùng với thời điểm thị trường phục hồi.

Trong khi đó, Chỉ số Lòng tham Sợ hãi Tiền điện tử, lấy dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau để tính toán tâm trạng của các nhà giao dịch, vẫn ở mức “tham lam”.

Chỉ số đạt đỉnh ở mức 94/100 vào ngày 22 tháng 11, đánh dấu mức được biết đến trong lịch sử về sự đảo ngược thị trường đi xuống. Vào ngày đó, BTC/USD đóng cửa ở mức khoảng 99.000 đô la.

Lần gần đây nhất mà “lòng tham” lại phổ biến đến vậy trong giới giao dịch là vào tháng 2 năm 2021. BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

BTC Price Risks $20K Crash: 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Chỉ số sợ hãi tham lam tiền điện tử (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Alternative.me

Nguồn: Cointelegraph

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bức tranh năng lượng Mỹ nhiều biến động dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump

Gerik

Kinh tế

Năng lương

Cam kết năng lượng trong chiến dịch tranh cử của ông Trump

Trong cuộc đua vào Nhà Trắng, Tổng thống đắc cử Donald Trump đã đưa ra khẩu hiệu "Khoan, khoan nữa, khoan mãi" như một cam kết mạnh mẽ về chính sách năng lượng. Điều này hoàn toàn trái ngược với định hướng của chính quyền Biden, vốn tập trung vào ứng phó với biến đổi khí hậu. Ông Trump và các đồng minh sẵn sàng dỡ bỏ các quy định ủng hộ xe điện và xe lai, đồng thời thúc đẩy khai thác dầu khí.

Tuy nhiên, mối quan hệ giữa cam kết chính trị và thực tế triển khai không phải lúc nào cũng rõ ràng. Bối cảnh năng lượng đang thay đổi nhanh chóng, với sự tăng trưởng mạnh mẽ của năng lượng sạch và nhu cầu điện ngày càng cao. Điều này có thể tạo ra những rào cản đáng kể cho kế hoạch của ông Trump.

Những thách thức từ bối cảnh năng lượng mới

Mặc dù ông Trump cam kết mở hết công suất khai thác dầu quốc gia, sản lượng dầu của Mỹ dưới thời Tổng thống Biden, người chú trọng vào khí hậu, đã đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Điều này cho thấy sự tăng trưởng của ngành dầu khí phụ thuộc vào nhiều yếu tố hơn là chỉ riêng chính sách của chính quyền.

Bên cạnh đó, Đạo luật Khí hậu của Tổng thống Biden, vốn cung cấp các khoản tín dụng thuế hào phóng cho năng lượng sạch, đang thúc đẩy mạnh mẽ việc xây dựng nhà máy xe điện và năng lượng mặt trời. Điều đáng chú ý là xu hướng này mang lại sự tăng trưởng kinh tế cho nhiều bang có truyền thống ủng hộ Đảng Cộng hòa. Mối tương quan tích cực giữa năng lượng sạch và phát triển kinh tế có thể khiến các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa khó phản đối hơn, bất chấp cam kết của ông Trump về việc hủy bỏ Đạo luật này.

Một xu hướng đáng chú ý khác là nhu cầu điện ngày càng tăng do sự phát triển của trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu và các cơ sở sản xuất năng lượng mới. Nhiều công ty công nghệ lớn đã cam kết sử dụng năng lượng hạt nhân không phát thải carbon để đáp ứng nhu cầu này. Sự thay đổi này tạo ra mối quan hệ nhân quả mới, buộc chính quyền phải cân nhắc lại chiến lược năng lượng tổng thể.

Kế hoạch năng lượng của chính quyền Trump

Ngay sau chiến thắng trong cuộc bầu cử, nhóm chuyển đổi quyền lực của ông Trump đã lên kế hoạch đảo ngược nhiều yếu tố chính trong di sản khí hậu của ông Biden. Họ dự kiến sẽ rút Mỹ khỏi Thỏa thuận Khí hậu Paris, thu hẹp diện tích các khu bảo tồn quốc gia để tăng cường khai thác dầu, cắt giảm các quy định và cơ quan chính phủ về môi trường.

Mục tiêu của chính quyền Trump là thúc đẩy nhu cầu đối với nhiên liệu hóa thạch thông qua việc nới lỏng các quy định về xe chạy xăng và cấp giấy phép cho các nhà máy xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) quy mô lớn. Tuy nhiên, ngành công nghiệp LNG khuyến nghị rằng chính quyền không nên vội vàng trong việc phê duyệt các nhà máy mới, mà cần đảm bảo tất cả giấy phép đều vượt qua được các thách thức pháp lý.

Ranh giới mờ nhạt trong cuộc chiến năng lượng sạch

Một điểm đáng chú ý là sự ủng hộ của ông Trump đối với ngành năng lượng sạch không còn rõ ràng như trước. Luật Năng lượng Sạch của Tổng thống Biden mang lại lợi ích lớn cho nhiều khu vực bầu cử của Đảng Cộng hòa. Việc bãi bỏ luật này có thể khiến đảng này mất đi hàng tỷ USD đầu tư tư nhân cùng hàng nghìn việc làm. Đây là mối quan hệ nhân quả mà ông Trump cần cân nhắc kỹ trước khi hành động.

Bên cạnh đó, hàng loạt dự án năng lượng sạch, bao gồm 11 dự án điện gió ngoài khơi, đã được Bộ Nội vụ của ông Biden phê duyệt. Mặc dù chính quyền Trump khó có thể đảo ngược những dự án này, họ vẫn có thể ngừng cấp phép cho các dự án tương tự trong tương lai. Tuy nhiên, điều này có thể gây ra sự phản đối từ cộng đồng doanh nghiệp và người dân.

Điểm sáng trong bức tranh năng lượng dưới thời ông Trump có thể là ngành công nghiệp hạt nhân. Năng lượng hạt nhân nhận được sự ủng hộ từ cả hai Đảng và đang được thúc đẩy mạnh mẽ bởi các công ty công nghệ lớn như Microsoft. Dưới thời Tổng thống Biden, ngành này đã nhận được hàng tỷ USD đầu tư liên bang cùng các khoản tín dụng thuế. Câu hỏi đặt ra là liệu chính quyền Trump có tiếp tục ủng hộ và tài trợ cho ngành năng lượng không phát thải carbon này hay không.

Tóm lại, chính sách năng lượng của Tổng thống đắc cử Donald Trump đang đứng trước nhiều thách thức trong bối cảnh năng lượng thế giới đang thay đổi nhanh chóng. Mặc dù ông Trump cam kết thúc đẩy mạnh mẽ khai thác dầu khí, sự phát triển của năng lượng sạch và nhu cầu điện ngày càng tăng đang tạo ra những rào cản đáng kể.

Các lựa chọn nhân sự của ông Trump cho thấy định hướng ủng hộ nhiên liệu hóa thạch. Tuy nhiên, ranh giới trong cuộc chiến năng lượng sạch đang ngày càng mờ nhạt, với sự ủng hộ của cả Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa. Những chính sách thúc đẩy năng lượng sạch dưới thời ông Biden đã mang lại lợi ích kinh tế cho nhiều bang bầu cử của Đảng Cộng hòa, điều này khiến việc đảo ngược chính sách trở nên khó khăn hơn.

Trong bối cảnh đó, chính quyền Trump sẽ phải cân bằng giữa cam kết chính trị và thực tiễn phát triển kinh tế. Họ cần xây dựng một chiến lược năng lượng toàn diện, không chỉ tập trung vào nhiên liệu hóa thạch mà còn tính đến xu hướng năng lượng sạch và nhu cầu điện đang gia tăng. Sự linh hoạt và khả năng thích ứng sẽ là yếu tố quan trọng để đảm bảo an ninh năng lượng và tăng trưởng kinh tế của Mỹ trong tương lai.

Nguồn: AFP

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu sẽ mở cửa cao hơn khi các nhà đầu tư hiệu chỉnh lại cược cắt giảm lãi suất của Fed, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ được chú ý

Warren Takunda

Chứng khoán

Hợp đồng tương lai SP 500 E-Mini tháng 3 tăng +0,16% và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 E-Mini tháng 3 tăng +0,28% vào sáng nay, kéo dài mức tăng vững chắc của thứ Sáu sau khi dữ liệu lạm phát yếu ớt của Hoa Kỳ giúp khơi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi một loạt dữ liệu kinh tế mới của Hoa Kỳ trong tuần này.

Thượng viện Hoa Kỳ đã bỏ phiếu với tỷ lệ 85-11 vào thứ Bảy để thông qua dự luật chi tiêu sẽ cấp vốn cho chính phủ cho đến giữa tháng 3 và ngăn chặn việc đóng cửa. Thỏa thuận này quy định chi tiêu cho đến ngày 14 tháng 3, gia hạn dự luật nông trại, cấp thêm viện trợ cho nông dân và cung cấp cứu trợ thiên tai cho các nạn nhân của bão. Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đã ký ban hành luật vào sáng thứ Bảy.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, các chỉ số chứng khoán chính của Phố Wall đóng cửa trong sắc xanh. Enphase Energy tăng hơn +8% và là công ty có mức tăng phần trăm cao nhất trên SP 500 sau khi OTR Global nâng cấp quan điểm của mình về cổ phiếu này từ Tiêu cực lên Hỗn hợp. Ngoài ra, cổ phiếu chip cũng tăng giá, với Micron Technology và Nvidia tăng hơn +3%. Ngoài ra, Mission Produce tăng vọt hơn +17% sau khi công ty báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 tốt hơn dự kiến. Về phía bi quan, US Steel giảm khoảng -5% sau khi cắt giảm hướng dẫn EBITDA điều chỉnh quý 4.

Dữ liệu từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố vào thứ Sáu cho thấy chỉ số giá PCE cốt lõi, thước đo lạm phát quan trọng do Fed giám sát, đạt +0,1% m/m và +2,8% y/y vào tháng 11, yếu hơn kỳ vọng là +0,2% m/m và +2,9% y/y. Ngoài ra, chi tiêu cá nhân của Hoa Kỳ vào tháng 11 tăng +0,4% m/m, yếu hơn kỳ vọng là +0,5% m/m, trong khi thu nhập cá nhân tăng +0,3% m/m, yếu hơn kỳ vọng là +0,4% m/m. Ngoài ra, chỉ số tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ của Đại học Michigan vào tháng 12 vẫn không được điều chỉnh ở mức cao nhất trong 8 tháng là 74,0, yếu hơn kỳ vọng là 74,1.

Art Hogan, chiến lược gia thị trường trưởng tại B. Riley Wealth, cho biết: "Tôi không biết tại sao chúng ta luôn phải nhắc nhở rằng việc Fed không cắt giảm lãi suất - hoặc không cắt giảm lãi suất nhanh - thực sự là tin tốt nếu nó được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế mạnh hơn, và đó chính xác là điều mà Fed đang nói với chúng ta".

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly tuyên bố hôm thứ Sáu rằng quyết định cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ tại cuộc họp tháng 12 là một "cuộc gọi sát nút". Daly lưu ý rằng bà "rất thoải mái" với dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách về hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, nhấn mạnh rằng Fed có thể áp dụng tốc độ được cân nhắc kỹ lưỡng hơn. Daly cho biết "Dự đoán của tôi là sẽ có ít lần cắt giảm lãi suất hơn vào năm tới so với chúng tôi nghĩ nhưng tôi sẽ theo dõi nền kinh tế và xem liệu điều đó có hiệu quả không".

Lãi suất tương lai của Hoa Kỳ đã định giá 91,4% khả năng không thay đổi lãi suất và 8,6% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 1.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ đóng cửa sớm vào lúc 1 giờ chiều theo giờ miền Đông vào thứ Ba nhân đêm Giáng sinh và tiếp tục đóng cửa vào thứ Tư nhân ngày Giáng sinh.

In this holiday-shortened week, investors will be monitoring several economic data releases, including U.S. Durable Goods Orders, Core Durable Goods Orders, Building Permits, New Home Sales, the Richmond Manufacturing Index, Initial Jobless Claims, Crude Oil Inventories, the SP/CS HPI Composite - 20 n.s.a., and Wholesale Inventories (preliminary).

Today, investors will focus on the U.S. Conference Board’s Consumer Confidence Index, which is set to be released in a couple of hours. Economists, on average, forecast that the December CB Consumer Confidence index will stand at 112.9, compared to last month’s figure of 111.7.

In the bond market, the yield on the benchmark 10-year U.S. Treasury note is at 4.536%, up +0.29%.

The Euro Stoxx 50 futures are down -0.25% this morning, starting a holiday-shortened week on a negative note. Travel and leisure as well as media stocks led the declines on Monday. Final data from the Office for National Statistics released Monday showed that the U.K. economy stagnated in the third quarter, a reduction from the initial estimate of a 0.1% increase. Separately, final data from the National Statistics Institute confirmed that Spain’s quarterly gross domestic product grew 0.8% in the third quarter.

Meanwhile, market participants continued to assess the monetary policy outlook in the region. European Central Bank President Christine Lagarde said in an FT podcast released Monday, “We’re getting very close to that stage when we can declare that we have sustainably brought inflation to our medium-term 2%.” In corporate news, Novo Nordisk A/S surged over +9% after the U.S. Food and Drug Administration approved the drugmaker’s bleeding disorder drug Alhemo.

U.K.’s GDP and Spain’s GDP data were released today.

U.K. GDP has been reported at 0.0% q/q and +0.9% y/y in the third quarter, weaker than expectations of +0.1% q/q and +1.0% y/y.

The Spanish GDP arrived at +0.8% q/q and +3.3% y/y in the third quarter, compared to expectations of +0.8% q/q and +3.4% y/y.

Asian stock markets today settled mixed. China’s Shanghai Composite Index (SHCOMP) closed down -0.50% and Japan’s Nikkei 225 Stock Index (NIK) closed up +1.19%.

China’s Shanghai Composite Index gave up earlier gains and closed lower today. Semiconductor and technology stocks weighed on the index on Monday. At the same time, energy stocks outperformed. Investor sentiment stayed cautious in anticipation of the People’s Bank of China’s decision on the one-year Medium-Term Lending Facility rate later this week.

Meanwhile, Goldman Sachs strategists noted that Chinese stocks are likely to see limited downside next year, given that trade tension risks have been priced in and domestic stimulus measures provide a buffer against any additional selloff. Earlier this month, Chinese policymakers indicated a transition to a “moderately loose” monetary policy next year, marking a shift from the current “prudent” stance.

Các nhà đầu tư cũng đang tìm kiếm gợi ý về các biện pháp kích thích bổ sung trước cuối năm, mặc dù khả năng vẫn còn thấp. Trong tin tức doanh nghiệp, CNOOC đã tăng hơn +3% sau tin tức rằng dự án phát triển khối dầu khí Suizhong 36-2 của họ đã bắt đầu sản xuất.

Chỉ số chứng khoán Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa cao hơn vào hôm nay, được thúc đẩy bởi đợt tăng giá trên Phố Wall vào thứ Sáu khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến đã thúc đẩy sự lạc quan về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm tới. Cổ phiếu ô tô và điện tử dẫn đầu mức tăng vào thứ Hai.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng vào thứ Hai, trong khi đồng yên dao động gần mức thấp nhất trong 5 tháng khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã báo hiệu vào tuần trước rằng ngân hàng trung ương sẽ theo dõi xu hướng tiền lương của Nhật Bản và các chính sách của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump trước khi đưa ra quyết định tăng lãi suất. Trong một tin tức khác, Masayuki Kichikawa, chiến lược gia vĩ mô trưởng tại Sumitomo Mitsui DS Asset Management, tuyên bố rằng các điều kiện thuận lợi để Nikkei đạt 40.500 vào cuối tháng 3 và đóng cửa năm 2025 ở mức 45.400.

Trong tin tức doanh nghiệp, Honda Motor tăng hơn +3% và Nissan Motor tăng hơn +1% sau khi truyền thông Nhật Bản đưa tin rằng hai công ty đang đặt mục tiêu hoàn tất thỏa thuận sáp nhập sớm nhất vào tháng 6 và có thể kết hợp vào năm 2026. Chỉ số Nikkei Volatility, tính đến mức biến động ngụ ý của các quyền chọn Nikkei 225, đóng cửa giảm -5,78% xuống 21,84.

Những người di chuyển cổ phiếu Hoa Kỳ trước giờ mở cửa

Rumble tăng vọt khoảng 46% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố khoản đầu tư chiến lược trị giá 775 triệu đô la từ Tether.

Cổ phiếu Palantir Technologies tăng hơn +2% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau báo cáo của Financial Times rằng công ty phân tích dữ liệu và công ty công nghệ quốc phòng Anduril Industries đang thảo luận với khoảng một chục đối thủ cạnh tranh để tạo ra một tập đoàn sẽ cùng đấu thầu các hợp đồng của chính phủ Hoa Kỳ.

Nguồn: Barchart

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Triển vọng sáng sủa cho thị trường tài chính châu Á năm 2025 bất chấp thách thức từ Trung Quốc

Gerik

Kinh tế

Kỳ vọng vào sự phục hồi của thị trường IPO châu Á

Năm 2024 đánh dấu một năm khó khăn đối với thị trường IPO tại châu Á, đặc biệt là ở Trung Quốc đại lục và Hồng Kông. Các đợt niêm yết mới trên cả hai sàn giao dịch chính của Trung Quốc chỉ huy động được khoảng 27 tỷ USD tính đến ngày 19/12/2024, mức thấp nhất theo năm kể từ 2013. Nguyên nhân chính là do sự thắt chặt của cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc nhằm ổn định thị trường và những khó khăn của nền kinh tế nước này.

Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo ngân hàng đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng của thị trường IPO châu Á trong năm 2025. Ông James Wang từ Goldman Sachs cho rằng khối lượng giao dịch của Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng, bất chấp những rủi ro, do định giá hấp dẫn của một số tài sản. Sự phục hồi của thị trường IPO sẽ giúp các ngân hàng đầu tư giành được thị phần lớn hơn trong tổng khối lượng thị trường vốn cổ phần (ECM).

Mối quan hệ giữa sự suy giảm của thị trường IPO Trung Quốc và sự ảm đạm chung của thị trường châu Á là rõ ràng. Trung Quốc vốn chiếm phần lớn trong các giao dịch của khu vực, do đó sự trầm lắng của thị trường này đã kéo theo sự sụt giảm đáng kể của toàn khu vực. Tuy nhiên, sự phục hồi được kỳ vọng của Trung Quốc trong năm 2025 sẽ tác động tích cực đến thị trường chung của châu Á.

Bùng nổ của thị trường trái phiếu chuyển đổi

Trong bối cảnh thị trường IPO gặp khó khăn, các công ty châu Á đã tìm đến kênh huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu hoán đổi. Năm 2024, các công ty trong khu vực đã huy động được mức kỷ lục 29 tỷ USD thông qua hình thức này, tăng 40% so với năm 2023. Đây là một xu hướng đáng chú ý khi các công ty tìm kiếm nguồn vốn rẻ trong bối cảnh lãi suất cao.

Các thương vụ khổng lồ như Alibaba Group Holding huy động 5 tỷ USD và Ping An Insurance huy động 3,5 tỷ USD đã góp phần làm nên sự bùng nổ của thị trường trái phiếu chuyển đổi năm 2024. Theo ông Wang, xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục trong năm 2025, bất chấp kỳ vọng về sự giảm chi phí đi vay. Các công ty vẫn sẽ có nhu cầu huy động vốn trong bối cảnh thị trường chưa ổn định.

Mối tương quan giữa sự suy giảm của thị trường IPO và sự bùng nổ của thị trường trái phiếu chuyển đổi là rõ ràng. Khi các công ty gặp khó khăn trong việc huy động vốn qua kênh IPO, họ đã chuyển sang lựa chọn phát hành trái phiếu chuyển đổi như một giải pháp thay thế hấp dẫn. Điều này cho thấy sự linh hoạt và khả năng thích ứng của thị trường tài chính châu Á trước những thách thức.

Sự trỗi dậy của thị trường Ấn Độ và Nhật Bản

Trong khi thị trường Trung Quốc gặp khó khăn, các quốc gia khác trong khu vực như Ấn Độ và Nhật Bản đã tỏa sáng với những thương vụ IPO ấn tượng. Năm 2024, các đợt IPO tại Ấn Độ đã huy động được số vốn kỷ lục 19,4 tỷ USD, và các chuyên gia đang kỳ vọng sẽ có thêm nhiều khoản thu từ các đợt niêm yết và bán cổ phiếu bổ sung trong năm tới.

Trong khi đó, thị trường Nhật Bản cũng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ với 6,3 tỷ USD huy động được từ các đợt IPO, vượt qua tổng khối lượng hàng năm của hai năm trước đó. Đặc biệt, đợt niêm yết trị giá hơn 2 tỷ USD của Tokyo Metro đã góp phần làm nên thành công của thị trường này. Trong năm 2025, công ty tinh luyện kim loại JX Advanced Metals dự kiến sẽ phát hành IPO với quy mô lên đến 6,1 tỷ SGD, hứa hẹn sẽ là một thương vụ đình đám.

Sự trỗi dậy của thị trường Ấn Độ và Nhật Bản cho thấy sự đa dạng và tiềm năng của thị trường tài chính châu Á. Khi Trung Quốc gặp khó khăn, các quốc gia khác đã nắm bắt cơ hội để phát triển và thu hút đầu tư. Điều này tạo ra một bức tranh tổng thể tích cực cho khu vực, với nhiều điểm sáng đáng chú ý.

Rủi ro và cơ hội từ thị trường Trung Quốc

Mặc dù thị trường IPO của Trung Quốc đã suy giảm đáng kể trong năm 2024, triển vọng của nó trong năm 2025 vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tổng thể thị trường châu Á. Quy mô các thương vụ cổ phiếu tại Trung Quốc sẽ phụ thuộc vào sự sẵn sàng của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) trong việc phê duyệt các đợt niêm yết trong nước.

Bên cạnh đó, xu hướng các công ty đại lục tìm kiếm cơ hội niêm yết thứ cấp tại Hồng Kông cũng sẽ đóng vai trò quan trọng. Quá trình này được xem là dễ dàng hơn nhờ vào hồ sơ hoạt động sẵn có của các công ty trên các sàn giao dịch nội địa. Sự phục hồi của thị trường Trung Quốc sẽ mang lại cơ hội lớn cho các nhà đầu tư, nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định.

Một tín hiệu tích cực là sự quay trở lại của các nhà đầu tư toàn cầu dài hạn và các quỹ đầu tư quốc gia trong năm 2024, sau một đến hai năm vắng bóng. Bà Huang Peihao từ JPMorgan Chase đánh giá đây là một dấu hiệu cho thấy sự phục hồi của niềm tin đầu tư vào thị trường Trung Quốc và châu Á nói chung.

Nhìn chung, năm 2025 hứa hẹn sẽ là một năm đầy triển vọng cho thị trường tài chính châu Á, với nhiều tín hiệu tích cực từ các phân khúc và quốc gia khác nhau. Mặc dù thị trường Trung Quốc vẫn đang gặp nhiều thách thức, sự phục hồi được kỳ vọng của nó sẽ là một động lực quan trọng cho tăng trưởng chung của khu vực.

Sự bùng nổ của thị trường trái phiếu chuyển đổi và sự trỗi dậy của Ấn Độ và Nhật Bản là những điểm sáng đáng chú ý, mang lại cơ hội đầu tư đa dạng cho các nhà đầu tư. Trong bối cảnh đó, sự linh hoạt và khả năng thích ứng sẽ là yếu tố then chốt để các công ty và nhà đầu tư tận dụng tối đa tiềm năng của thị trường.

Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn từ thị trường Trung Quốc và tác động của các yếu tố địa chính trị vẫn cần được theo dõi sát sao. Sự phối hợp và hỗ trợ từ các cơ quan quản lý và chính phủ các nước sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì ổn định và thúc đẩy tăng trưởng bền vững của thị trường tài chính châu Á.

Nguồn: AFP

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Việt Nam - Ngôi sao đang lên của nền kinh tế ASEAN năm 2025

Gerik

Kinh tế

Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng - Cơ hội vàng cho Việt Nam

Theo báo cáo "Asia Views: 2025 Outlook – Positioning for Trade War Two" của Goldman Sachs, Việt Nam đang đứng trước cơ hội bứt phá lớn nhờ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang, nhiều doanh nghiệp đa quốc gia đã lựa chọn Việt Nam làm điểm đến thay thế cho Trung Quốc. Điều này không chỉ giúp Việt Nam gia tăng dòng vốn FDI mà còn nâng cao vị thế của quốc gia trong mạng lưới sản xuất quốc tế.

Sự dịch chuyển này có mối quan hệ rõ rệt với sự tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam. Khi các doanh nghiệp nước ngoài đầu tư và mở rộng sản xuất tại Việt Nam, họ không chỉ mang lại nguồn vốn và công nghệ mới, mà còn tạo thêm việc làm, thúc đẩy xuất khẩu và kích thích tiêu dùng trong nước. Đây chính là động lực quan trọng giúp Việt Nam duy trì đà tăng trưởng ấn tượng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động.

Các ngành xuất khẩu chủ lực như điện tử, dệt may và nông sản được dự báo sẽ hưởng lợi đáng kể từ xu hướng này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của xuất khẩu không chỉ thể hiện năng lực cạnh tranh của Việt Nam, mà còn cho thấy khả năng thích ứng nhanh nhạy của nền kinh tế trước những yêu cầu khắt khe từ thị trường quốc tế.

Chính sách tài khóa và tiền tệ - Trụ cột của ổn định kinh tế vĩ mô

Bên cạnh yếu tố dịch chuyển chuỗi cung ứng, Goldman Sachs cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của chính sách tài khóa và tiền tệ trong việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô. Báo cáo chỉ ra rằng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã điều hành chính sách tiền tệ một cách linh hoạt và hiệu quả, góp phần kiểm soát lạm phát trong tầm kiểm soát. Dự báo cho thấy Việt Nam sẽ tiếp tục duy trì mức lạm phát ổn định trong năm 2025, nhờ vào các biện pháp điều tiết giá cả hàng hóa và thúc đẩy tiêu dùng nội địa một cách hợp lý.

Điều này tạo nên một mối tương quan thuận chiều giữa tính ổn định của chính sách vĩ mô và triển vọng tăng trưởng kinh tế. Khi lạm phát được kiểm soát tốt, niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư sẽ được cải thiện, từ đó kích thích chi tiêu và đầu tư, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nói chung. Đây là một lợi thế lớn của Việt Nam so với nhiều quốc gia ASEAN khác, vốn đang phải vật lộn với áp lực lạm phát và sự bất ổn kinh tế vĩ mô.

Xuất khẩu - Động lực tăng trưởng chính

Một trong những yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong thời gian tới chính là xuất khẩu. Goldman Sachs nhận định rằng Việt Nam đang tận dụng triệt để cơ hội từ sự tái cơ cấu chuỗi cung ứng toàn cầu để gia tăng thị phần xuất khẩu, đặc biệt là tại các thị trường lớn như Mỹ và châu Âu. Với lợi thế không phải đối mặt với các rào cản thuế quan nghiêm ngặt như Trung Quốc, các sản phẩm công nghệ cao và hàng hóa chế biến của Việt Nam có cơ hội lớn để chiếm lĩnh thị phần.

Tuy nhiên, sự thành công của chiến lược xuất khẩu cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định. Goldman Sachs cảnh báo rằng nếu xuất khẩu tăng trưởng quá nóng, tạo ra thặng dư thương mại lớn với Mỹ, Việt Nam có nguy cơ trở thành mục tiêu của các biện pháp thuế quan trừng phạt. Hơn nữa, sự cạnh tranh gay gắt từ Trung Quốc và các nước ASEAN khác cũng đòi hỏi Việt Nam phải không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm và đa dạng hóa thị trường xuất khẩu.

Tận dụng cơ hội từ sự chuyển dịch kinh tế khu vực

Trong bối cảnh Trung Quốc tập trung vào thị trường nội địa, Việt Nam có cơ hội lớn để gia tăng thị phần thương mại trong khối ASEAN. Các dự án phát triển cơ sở hạ tầng, kết hợp với chiến lược đầu tư vào năng lượng tái tạo và công nghệ cao, hứa hẹn sẽ tạo ra động lực mới cho tăng trưởng dài hạn. Goldman Sachs nhấn mạnh rằng sự phối hợp nhịp nhàng giữa chính sách kinh tế vĩ mô ổn định và chiến lược hội nhập toàn cầu sâu rộng sẽ giúp Việt Nam không chỉ củng cố mà còn nâng tầm vị thế trên trường quốc tế.

Nhìn chung, với những lợi thế về sự dịch chuyển chuỗi cung ứng, tính ổn định của chính sách vĩ mô, năng lực cạnh tranh xuất khẩu và chiến lược hội nhập quốc tế, Việt Nam được Goldman Sachs dự báo sẽ tiếp tục là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất ASEAN trong năm 2025. Những cơ hội và thách thức mới mở ra không chỉ giúp Việt Nam khẳng định vị thế trong khu vực, mà còn thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư quốc tế. Đây là thời điểm thích hợp để Việt Nam bứt phá và trở thành ngôi sao sáng trên bầu trời kinh tế ASEAN trong bối cảnh thế giới đầy biến động.

Nguồn: Goldman Sachs

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế Anh trì trệ khi số liệu GDP được điều chỉnh giảm

Warren Takunda

Kinh tế

Nền kinh tế Anh không tăng trưởng từ tháng 7 đến tháng 9 và dự kiến sẽ trì trệ trong toàn bộ nửa cuối năm 2024, làm suy yếu lời hứa khởi động lại tăng trưởng của Keir Starmer.

Trong một động thái hạ cấp bất ngờ khi Đảng Lao động chịu áp lực về quản lý kinh tế kể từ khi lên nắm quyền vào tháng 7, số liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy mức tăng trưởng trong quý 3 đã được điều chỉnh xuống mức 0, thấp hơn ước tính ban đầu là 0,1% được đưa ra vào tháng trước.

Tăng trưởng trong quý 2 cũng bị hạ dự báo từ 0,5% xuống 0,4%.

Một công nhân xây dựng bên ngoài cửa sổ một cửa hàng đang quảng cáo bán hàngDự báo hoạt động kinh doanh tại Anh giảm mạnh khi tình hình kinh tế ngày càng u ámĐọc thêmONS cho biết việc hạ cấp là do các quán bar, nhà hàng, công ty luật và quảng cáo hoạt động kém hiệu quả hơn so với dự kiến ban đầu.

Nền kinh tế Anh trì trệ khi số liệu GDP được điều chỉnh giảm_1

Bức ảnh chụp nhanh mới nhất cho thấy Vương quốc Anh đang trên đà hai quý liên tiếp hoạt động trì trệ. Điều này diễn ra sau sự sụt giảm trong niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng trong bối cảnh lời lẽ ảm đạm từ chính phủ mới cùng với khoản tăng thuế 40 tỷ bảng Anh trong ngân sách mùa thu.

Tuần trước, Ngân hàng Anh đã cảnh báo rằng tăng trưởng của Anh sẽ trì trệ trong ba tháng cuối năm. Mặc dù không đạt được định nghĩa kỹ thuật về suy thoái - được coi là hai quý tăng trưởng âm - việc hạ cấp sẽ là một đòn giáng vào chính phủ sau khi họ coi việc phục hồi tăng trưởng là ưu tiên số một.

Đảng Lao động đã phải đối mặt với khởi đầu đầy thách thức khi phải chịu sự giám sát chặt chẽ vì đánh giá bi quan về nền kinh tế sau khi đổ lỗi cho Đảng Bảo thủ về di sản tồi tệ khiến họ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng thuế.

Sau khi điều chỉnh tăng trưởng, bộ trưởng tài chính Rachel Reeves đã bảo vệ các biện pháp ngân sách của mình trong khi lập luận rằng chính phủ tập trung vào việc thúc đẩy "tăng trưởng bền vững dài hạn" bằng cách cải cách nền kinh tế.

Bà cho biết: “Thách thức mà chúng ta phải đối mặt là sửa chữa nền kinh tế và cấp vốn hợp lý cho tài chính công sau 15 năm bị bỏ bê là rất lớn”.

Các nhà lãnh đạo doanh nghiệp đã cảnh báo rằng tăng trưởng và việc làm sẽ bị đe dọa do khoản tăng thuế 40 tỷ bảng Anh mà Reeves công bố trong ngân sách mùa thu của bà, phần lớn số tiền này được huy động thông qua khoản tăng 25 tỷ bảng Anh trong đóng góp bảo hiểm quốc gia của người sử dụng lao động từ tháng 4.

Nhóm vận động hành lang CBI đã cảnh báo vào thứ Hai rằng nền kinh tế Vương quốc Anh đang "hướng đến điều tồi tệ nhất" khi các công ty chịu áp lực, với hoạt động kinh doanh sẽ "suy giảm mạnh" trong ba tháng đầu năm 2025.

Nhập địa chỉ email của bạnĐăng kýThông báo về quyền riêng tư: Bản tin có thể chứa thông tin về các tổ chức từ thiện, quảng cáo trực tuyến và nội dung do các bên bên ngoài tài trợ. Để biết thêm thông tin, hãy xem Chính sách quyền riêng tư của chúng tôi. Chúng tôi sử dụng Google reCaptcha để bảo vệ trang web của mình và Chính sách quyền riêng tư và Điều khoản dịch vụ của Google được áp dụng.sau khi quảng cáo bản tinTrong cuộc khảo sát chỉ số tăng trưởng mới nhất của mình, họ phát hiện ra rằng các công ty tư nhân dự kiến sẽ cắt giảm việc tuyển dụng, giảm sản lượng và tăng giá trong quý đầu tiên. Andrew Griffith, thư ký doanh nghiệp bóng tối, cho biết điều này báo hiệu một cuộc suy thoái "có vẻ ngày càng có khả năng xảy ra".

Ông cho biết Đảng Lao động "thực sự đang giết chết các doanh nghiệp và việc làm" thông qua các chính sách và lời lẽ của mình, và nói thêm: "Kể từ khi nhậm chức, thủ tướng đã biến đất nước này thành một môi trường thù địch cho khát vọng, đầu tư và tăng trưởng".

Số liệu mới nhất từ ONS cho thấy không có sự tăng trưởng nào về mức sống và các hộ gia đình đã rút tiền tiết kiệm. Các ước tính ban đầu cũng cho thấy GDP thực tế giảm 0,2% trong quý 3 và thấp hơn 0,2% so với cùng kỳ năm trước.

Paul Dales, nhà kinh tế trưởng của Vương quốc Anh tại công ty tư vấn Capital Economics, cho biết việc điều chỉnh tiêu đề giảm dường như chủ yếu là do ảnh hưởng bên ngoài chứ không phải do nền kinh tế trong nước. Điều này một phần là do xuất khẩu và đầu tư vào nhà ở giảm mạnh hơn so với ước tính ban đầu. Chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư kinh doanh đã được điều chỉnh tăng.

Ông cho biết: “Điều này tạo ra nhiều dư địa cho một cuộc tranh luận sôi nổi với gia đình trong suốt kỳ nghỉ lễ về việc liệu nền kinh tế có đang hướng đến suy thoái hay không”.

“Chúng tôi dự đoán năm 2025 sẽ là năm kinh tế tốt hơn năm 2024. Nhưng dữ liệu gần đây hơn cho thấy nền kinh tế không có nhiều động lực khi năm sắp kết thúc.”

Nguồn: TheGuardian

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Triển vọng lãi suất ngân hàng 2025: Thách thức từ tỷ giá và cơ hội từ tăng trưởng tín dụng

Tín dụng và huy động vốn - Cơ hội từ sự phục hồi kinh tế

Áp lực huy động vốn và rủi ro nợ xấu - Thách thức đối với thanh khoản

Lãi suất huy động và cho vay - Xu hướng và động lực

Chính sách tiền tệ và rủi ro vĩ mô - Yếu tố then chốt

Nguồn: TPS Research

Giá BTC có nguy cơ giảm 20.000 đô la: 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

Bitcoin chịu “sự nhấn chìm của gấu” vào cuối tuần

Biểu đồ 1 giờ BTC/USD. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Biểu đồ 1 tuần BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital/X

Biểu đồ 1 tuần BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital/X

Biểu đồ phân dạng BTC/USD. Nguồn: Jelle/X

Mục tiêu giá BTC ngắn hạn là 80.000 đô la

BTC/USD chart with order book liquidity data. Source: Mark Cullen/X

Bitcoin bull market drawdowns. Source: Glassnode/X

BTC price could drop $20,000 in macro liquidity crunch

BTC/USD vs. global M2 money supply. Source: The Kobeissi Letter/X

Bitcoin DCA signal flashes after two-months

Biểu đồ Bitcoin Smart DCA (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant

“FUD nghiêm trọng” tác động đến tâm lý

Dữ liệu về tình cảm trên mạng xã hội Bitcoin. Nguồn: Santiment/X

Chỉ số sợ hãi tham lam tiền điện tử (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Alternative.me

Nguồn: Cointelegraph

Bức tranh năng lượng Mỹ nhiều biến động dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump

Cam kết năng lượng trong chiến dịch tranh cử của ông Trump

Những thách thức từ bối cảnh năng lượng mới

Kế hoạch năng lượng của chính quyền Trump

Ranh giới mờ nhạt trong cuộc chiến năng lượng sạch

Nguồn: AFP

Cổ phiếu sẽ mở cửa cao hơn khi các nhà đầu tư hiệu chỉnh lại cược cắt giảm lãi suất của Fed, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ được chú ý

Nguồn: Barchart

Triển vọng sáng sủa cho thị trường tài chính châu Á năm 2025 bất chấp thách thức từ Trung Quốc

Kỳ vọng vào sự phục hồi của thị trường IPO châu Á

Bùng nổ của thị trường trái phiếu chuyển đổi

Sự trỗi dậy của thị trường Ấn Độ và Nhật Bản

Rủi ro và cơ hội từ thị trường Trung Quốc

Nguồn: AFP

Việt Nam - Ngôi sao đang lên của nền kinh tế ASEAN năm 2025

Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng - Cơ hội vàng cho Việt Nam

Chính sách tài khóa và tiền tệ - Trụ cột của ổn định kinh tế vĩ mô

Xuất khẩu - Động lực tăng trưởng chính

Tận dụng cơ hội từ sự chuyển dịch kinh tế khu vực

Nguồn: Goldman Sachs

Nền kinh tế Anh trì trệ khi số liệu GDP được điều chỉnh giảm

Nguồn: TheGuardian

Tuyên bố rủi ro