Thị trường Châu Á biến động trái chiều khi nhà đầu tư chú ý đến dữ liệu thương mại của Trung Quốc và quyết định của RBA

Kinh tế

Chứng khoán

Tóm tắt:

Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương có diễn biến trái chiều vào thứ Hai, khi các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu thương mại tháng 11 của Trung Quốc và quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA)...

Thị trường chờ đợi sự phục hồi thương mại của Trung Quốc khi tâm lý vẫn thận trọng

Thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương giao dịch thiếu định hướng rõ ràng khi các nhà đầu tư tập trung vào dữ liệu thương mại tháng 11 sắp tới của Trung Quốc, với kỳ vọng về sự phục hồi xuất khẩu. Theo một cuộc thăm dò của Reuters, xuất khẩu của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, đảo ngược mức giảm 1,1% của tháng 10. Nhập khẩu cũng dự kiến tăng 3%, từ mức 1% trước đó. Một kết quả tốt hơn dự kiến có thể củng cố niềm tin vào đà tăng trưởng sản xuất và thương mại toàn cầu của Trung Quốc hướng tới năm 2026.

Trong khi đó, chỉ số Hang Seng tương lai của Hồng Kông mở cửa cao hơn, tăng 0,24% trong phiên. Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đại lục tăng 0,43%, nhờ sự hỗ trợ từ tâm lý lạc quan về sự phục hồi thương mại.

Tuy nhiên, sự phấn khích từ đợt IPO đình đám của Moore Threads tuần trước đã giảm bớt, khi nhà sản xuất GPU có trụ sở tại Bắc Kinh này chứng kiến cổ phiếu giảm hơn 5% sau đợt tăng vọt 400% hôm thứ Sáu trên sàn STAR Market của Thượng Hải. Bất chấp sự sụt giảm này, giá cổ phiếu vẫn cao hơn nhiều so với giá IPO là 114,28 nhân dân tệ, đóng cửa ở mức 600,50 nhân dân tệ.

Tăng trưởng của Nhật Bản gây thất vọng, làm dấy lên lo ngại về đà tăng trưởng kinh tế

Triển vọng kinh tế Nhật Bản u ám hơn khi dữ liệu điều chỉnh cho thấy sự suy giảm mạnh hơn trong Quý 3. Nền kinh tế đã suy giảm với tốc độ hàng năm là 2,3% từ tháng 7 đến tháng 9, tệ hơn cả ước tính ban đầu là giảm 1,8% và dự báo giảm 2,0% của các nhà kinh tế. Việc điều chỉnh giảm này nhấn mạnh những điểm yếu dai dẳng trong nước trong bối cảnh tiêu dùng trì trệ và những bất lợi toàn cầu.

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,14%, trong khi chỉ số Topix nói chung tăng nhẹ 0,25%, cho thấy sự luân chuyển một số ngành ngay cả khi lo ngại về tăng trưởng ngày càng sâu sắc.

Úc chờ đợi quyết định của RBA trong bối cảnh kỳ vọng giữ nguyên lãi suất

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, với quyết định dự kiến được đưa ra vào thứ Ba. Các nhà kinh tế dự đoán ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% và giữ nguyên cho đến năm 2026. Các bên tham gia thị trường đang theo dõi sát sao bất kỳ thay đổi nào trong giọng điệu của RBA liên quan đến rủi ro lạm phát hoặc xu hướng thị trường lao động.

Chỉ số SP/ASX 200 giảm nhẹ 0,17% do các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước thông báo. Một số nhà phân tích cho rằng với lạm phát đang giảm tốc và tiêu dùng hộ gia đình chịu áp lực, RBA có thể sẽ giữ nguyên lập trường hiện tại, mặc dù giá cả thị trường vẫn để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026.

Tổng quan về hiệu suất khu vực

Theo cập nhật mới nhất, các chỉ số chính trên khắp khu vực Châu Á - Thái Bình Dương cho thấy xu hướng trái chiều. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng 0,78% lên 4.132,22 điểm, được hỗ trợ bởi đà tăng của cổ phiếu công nghệ, trong khi Kosdaq tăng 0,45%. Chỉ số Nifty 50 của Ấn Độ giảm 0,39% xuống 26.083,70 điểm, phản ánh những lo ngại chung về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và định giá trong nước.

Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng 0,62%, đóng cửa ở mức 3.927,19 điểm, phản ánh tâm lý lạc quan vừa phải trước dữ liệu thương mại. Chỉ số Nikkei 225 kết thúc phiên giao dịch tích cực nhẹ ở mức 50.525,59 điểm (+0,07%), phục hồi sau những phiên giảm điểm trước đó.

Thị trường Hoa Kỳ thiết lập giai điệu với sự lạc quan thận trọng

Tâm lý nhà đầu tư châu Á cũng chịu ảnh hưởng bởi diễn biến của Phố Wall hôm thứ Sáu. Cả ba chỉ số chính của Mỹ đều tăng điểm bất chấp dữ liệu kinh tế trái chiều. Chỉ số SP 500 tăng 0,19% lên 6.870,40 điểm, ghi nhận phiên tăng điểm thứ tư liên tiếp và chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại trong ngày 0,7%.

Chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,31% lên 23.578,13 điểm, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 104,05 điểm (+0,22%) lên 47.954,99 điểm. Mức tăng khiêm tốn này cho thấy niềm tin vững chắc của nhà đầu tư trước kỳ vọng về một đợt hạ cánh mềm và khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026.

Trong bối cảnh thị trường đang chờ đợi báo cáo thương mại tháng 11 của Trung Quốc và quyết định lãi suất của RBA, khu vực này vẫn đang trong trạng thái giữ vững. Một bất ngờ tích cực từ Trung Quốc có thể nâng đỡ tâm lý và thúc đẩy đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương. Tuy nhiên, những thất vọng gần đây, chẳng hạn như GDP yếu hơn của Nhật Bản, cho thấy sự phục hồi mong manh vẫn đang diễn ra trên khắp khu vực. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các tín hiệu có thể thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ hoặc hé lộ những góc nhìn mới về xu hướng nhu cầu toàn cầu.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Giá bạc gần đạt kỷ lục khi dòng vốn ETF và cơn sốt bán lẻ thúc đẩy đà tăng

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Bạc tạm dừng sau đợt tăng vọt bùng nổ

Giá bạc dao động quanh mức 58,23 đô la một ounce vào thứ Hai, giảm nhẹ sau khi chạm mức 59,33 đô la vào thứ Sáu, gần chạm mức cao nhất mọi thời đại. Kim loại trắng này đã tăng hơn 2% trong phiên trước và đã tăng giá hơn gấp đôi trong năm nay, được thúc đẩy bởi sự kết hợp mạnh mẽ giữa kỳ vọng kinh tế vĩ mô, tình trạng thiếu hụt cơ cấu và hoạt động đầu cơ.

Các nhà đầu tư ETF đã rót gần 590 tấn vào các quỹ đầu tư bạc vào tuần trước, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 7. Sự gia tăng quan tâm của các tổ chức này là dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhiều nhà đầu tư tin rằng đà tăng vẫn còn dư địa bất chấp những dấu hiệu quá nóng.

Triển vọng chính sách của Fed: Thúc đẩy đà tăng giá hay tiếp thêm nhiên liệu cho bong bóng?

Vị thế của nhà đầu tư vào bạc chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như kim loại quý, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn trong bối cảnh lãi suất đang giảm.

Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ đã củng cố cả bạc và vàng, với vàng cũng phục hồi lên 4.205,21 đô la một ounce sau khi giảm nhẹ 1% vào tuần trước. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index giảm 0,1%, tạo thêm động lực cho các mặt hàng được định giá bằng đô la.

Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn còn chia rẽ về tính bền vững của đợt tăng giá. Justin Lin của Global X Management cảnh báo về tình trạng "bong bóng", lưu ý rằng diễn biến giá hiện tại phản ánh hành vi chạy theo đà tăng đáng kể, đặc biệt là ở các nhà đầu tư bán lẻ.

Áp lực cung cấp cấu trúc tiếp thêm nhiên liệu

Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, đà tăng của bạc còn được hỗ trợ bởi tình trạng căng thẳng nguồn cung toàn cầu đang tiếp diễn. Đợt bán khống lịch sử hồi tháng 10 tại London đã gây chấn động thị trường, và mặc dù một số bạc vật chất đã chảy vào các kho bạc giao dịch của London, giá thuê vẫn ở mức cao bất thường, khoảng 6%, cho thấy tình trạng khan hiếm dai dẳng.

Căng thẳng đã lan sang các thị trường chủ chốt khác. Tại Trung Quốc, lượng bạc tồn kho tại Thượng Hải đang ở mức thấp nhất trong một thập kỷ. Sự thắt chặt này đang thu hút sự chú ý của cả các nhà đầu cơ và các nhà đầu cơ thương mại, những người dự đoán giá sẽ tiếp tục tăng hoặc biến động mạnh hơn.

Giao dịch quyền chọn trên hợp đồng tương lai bạc Comex đang tăng mạnh khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho những biến động giá rộng hơn. Đặc biệt, hợp đồng tương lai bạc siêu nhỏ đã chứng kiến khối lượng giao dịch trung bình năm ngày chỉ đứng sau mức đỉnh được ghi nhận trong đợt giảm giá tháng 10, theo dữ liệu của CME Group.

Mua bán lẻ và mua của tổ chức tăng cường

Sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ vẫn là một phần quan trọng trong giai đoạn tăng giá hiện tại. Sự gia tăng các hợp đồng vi mô và dòng vốn ETF đổ vào mạnh mẽ cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang đổ xô vào giao dịch, theo đuổi đà tăng giá và củng cố áp lực tăng giá. Sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động bán lẻ này phản ánh những đợt biến động parabol của giá bạc trong quá khứ, làm dấy lên lo ngại rằng tâm lý nhà đầu tư có thể đang đi trước các yếu tố cơ bản.

Trong khi đó, các nhà đầu tư tổ chức dường như đang phòng ngừa rủi ro biến động cao hơn hoặc tìm kiếm cơ hội tăng giá hơn nữa. Dữ liệu quyền chọn trên sàn Comex xác nhận hoạt động giao dịch chênh lệch giá mua và chênh lệch giá bán chéo gia tăng, cho thấy kỳ vọng giá sẽ tiếp tục biến động mạnh theo cả hai hướng.

Vàng giữ vững, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào

Vàng, mặc dù ít biến động hơn bạc gần đây, cũng cho thấy sự phục hồi. Giá vàng đã tăng 0,2% vào thứ Hai, một phần nhờ hoạt động của ngân hàng trung ương. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng tháng thứ 13 liên tiếp, nâng tổng lượng vàng nắm giữ lên khoảng 74,12 triệu ounce vàng. Sự tích lũy bền vững này phản ánh sự đa dạng hóa chiến lược khỏi đồng đô la và củng cố thêm niềm tin vào đà tăng giá chung của kim loại quý.

Các kim loại quý khác cho thấy kết quả trái chiều, trong đó bạch kim tăng nhẹ và palladium giảm.

Một đợt tăng giá mong manh được thúc đẩy bởi các khoản cược lãi suất và sự siết chặt nguồn cung

Đà tăng bùng nổ của giá bạc hướng đến mức cao kỷ lục phản ánh sự kết hợp hiếm hoi giữa kỳ vọng chính sách tiền tệ, năng lượng đầu cơ và sự gián đoạn nguồn cung mang tính cấu trúc. Mặc dù đà tăng này được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các yếu tố kỹ thuật và tâm lý, nhưng tính bền vững lâu dài của nó vẫn còn chưa chắc chắn.

Với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đang đến gần và biến động gia tăng, thị trường bạc đang bước vào giai đoạn quan trọng. Bất kỳ sự chệch hướng nào so với dự đoán về việc cắt giảm lãi suất hoặc dấu hiệu nới lỏng các hạn chế vật chất đều có thể gây ra những cú đảo chiều mạnh. Cho đến lúc đó, cả phe mua và phe bán đều có thể phải đối mặt với những biến động lớn trong một thị trường mà các yếu tố cơ bản và động lực đang ở trong một sự cân bằng mong manh.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường trái phiếu phản đối việc cắt giảm lãi suất của Fed, châm ngòi cho cuộc tranh luận trên Phố Wall

Gerik

Trái phiếu

Lợi suất tăng khi Fed cắt giảm: Một sự ngắt kết nối hiếm hoi

Trong một sự đảo ngược đáng kinh ngạc so với động lực thị trường thông thường, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng mạnh ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất chuẩn 1,5 điểm phần trăm kể từ tháng 9 năm 2024. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,1% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng hơn 0,8 điểm phần trăm, làm suy yếu mô hình thông thường là lãi suất ngắn hạn thấp hơn sẽ dẫn đến chi phí vay dài hạn giảm.

Sự khác biệt như vậy chưa từng xảy ra ở quy mô này kể từ những năm 1990, gây ra cuộc tranh luận sôi nổi trên Phố Wall về việc hành vi này báo hiệu điều gì, từ sự lạc quan về tăng trưởng đến nỗi lo về uy tín chính sách và khả năng duy trì nợ.

Những diễn giải trái chiều: Tăng trưởng so với Sự sụp đổ cấu trúc

Một số nhà phân tích coi đây là một tín hiệu lạc quan vào sức mạnh của nền kinh tế, coi việc lợi suất tăng cao trong bối cảnh chính sách nới lỏng là dấu hiệu cho thấy Fed đang thành công trong việc tạo ra một cú hạ cánh mềm. Jay Barry của JPMorgan lập luận rằng thị trường đã định giá được điểm xoay trục này nhiều tháng trước khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, làm giảm phản ứng của lợi suất. Hơn nữa, với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, việc cắt giảm lãi suất làm giảm rủi ro suy thoái thay vì khuếch đại nó, do đó giảm áp lực giảm lên lợi suất.

Tuy nhiên, những người khác lại thấy những hệ lụy tiêu cực hơn. Mức phí bảo hiểm kỳ hạn tăng cao, khoản bồi thường bổ sung mà các nhà đầu tư yêu cầu khi nắm giữ trái phiếu dài hạn, cho thấy những lo ngại sâu sắc hơn. Theo Cục Dự trữ Liên bang New York, mức phí bảo hiểm này đã tăng gần một điểm phần trăm kể từ khi bắt đầu cắt giảm lãi suất, báo hiệu những lo ngại về lạm phát dai dẳng, thâm hụt liên bang phình to và khả năng xói mòn tính độc lập của Fed.

Jim Bianco của Bianco Research cảnh báo Fed đang cắt giảm quá mạnh trong khi lạm phát vẫn ở mức trên 2%. "Thị trường thực sự lo ngại về chính sách này", ông nói, cho rằng việc tiếp tục nới lỏng có thể đẩy lãi suất thế chấp lên "thẳng đứng", gây tổn hại đến sự ổn định tài chính thay vì hỗ trợ nó.

Chính trị trong trò chơi: Trump, Fed và Chủ tịch tiếp theo

Cuộc tranh luận càng thêm căng thẳng do áp lực chính trị. Tổng thống Donald Trump được cho là sẽ đề cử một người trung thành là Kevin Hassett thay thế Chủ tịch Jerome Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5. Những lời kêu gọi liên tục của Trump về việc cắt giảm lãi suất mạnh tay đã làm dấy lên nghi ngờ về tính độc lập của Fed, và thị trường lo ngại rằng một chủ tịch dễ tính hơn có thể làm xói mòn thêm niềm tin vào kỷ luật chính sách.

Steven Barrow của Standard Bank cảnh báo rằng sự can thiệp chính trị sẽ không đạt được mục tiêu hạ thấp lợi suất dài hạn của Trump. "Việc đưa một nhân vật chính trị vào Fed sẽ không làm giảm lợi suất trái phiếu", ông lập luận, đồng thời chỉ ra rằng uy tín chứ không phải lời lẽ hoa mỹ mới quyết định kết quả thực tế.

Các lực lượng cấu trúc: Vượt ra ngoài tầm kiểm soát của Fed

Một số chuyên gia nhận định kịch bản hiện tại là một phần của quá trình quay trở lại mức chuẩn trước khủng hoảng. Robert Tipp của PGIM tin rằng lợi suất đang ổn định ở mức "bình thường" chưa từng thấy kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhờ lợi nhuận thực tế dự kiến cao hơn và mục tiêu lạm phát dài hạn của Fed.

Những người khác cho rằng động lực cung-cầu trên thị trường trái phiếu toàn cầu đã thay đổi. Trong thời kỳ Greenspan, tiết kiệm toàn cầu dư thừa đã kìm hãm lợi suất bất chấp việc lãi suất tăng, theo Barrow, điều ngược lại mới đúng: tình trạng dư thừa nợ công đang áp đảo nhu cầu, đẩy lợi suất lên cao ngay cả khi các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách.

Điều này cho thấy khả năng điều hành lãi suất dài hạn của Fed có thể bị hạn chế về mặt cấu trúc. Như Barrow đã nói, "Rốt cuộc, các ngân hàng trung ương không quyết định lãi suất dài hạn."

Lịch kinh tế: Mọi ánh mắt đổ dồn vào dữ liệu và hướng dẫn của Fed

Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao các dữ liệu công bố trong tuần này, bao gồm JOLTS, chỉ số lạm phát, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và thông tin liên lạc của Fed để tìm kiếm gợi ý về các bước đi chính sách tiếp theo. Với việc lãi suất tiếp tục giảm 25 điểm cơ bản và dự kiến sẽ giảm thêm hai lần nữa vào năm 2026, bất kỳ sự thay đổi nào về giọng điệu hoặc bất đồng quan điểm trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đều có thể gây xáo trộn thị trường.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent vẫn tỏ ra lạc quan trước công chúng, gọi năm 2025 là "năm tốt nhất cho trái phiếu kể từ năm 2020" và dự báo lạm phát sẽ giảm đáng kể vào năm 2026. Tuy nhiên, quan điểm này trái ngược với quỹ đạo tăng của lợi suất, củng cố sự mất kết nối ngày càng tăng của thị trường với các thông tin chính thức.

Khủng hoảng niềm tin hay trở lại bình thường?

Sự khác biệt giữa chính sách của Fed và hành vi thị trường trái phiếu không chỉ phản ánh một sự bất thường ngắn hạn mà còn làm nổi bật những căng thẳng sâu sắc giữa các mục tiêu chính trị, kỳ vọng thị trường và uy tín của các tổ chức. Việc lợi suất cuối cùng có phản ứng với việc cắt giảm lãi suất hay vẫn duy trì ở mức cao sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát, kỷ luật tài khóa và khả năng duy trì sự độc lập của Fed dưới áp lực chính trị.

Khi Phố Wall tranh luận liệu đây có phải là sự thay đổi về mặt cấu trúc hay là một sai lầm về chính sách hay không, kết quả sẽ có tác động sâu sắc đến mọi thứ, từ thế chấp và thẻ tín dụng đến chi phí vay liên bang và sự ổn định của thị trường tài chính.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump bày tỏ sự thất vọng với Zelenskiy khi đề xuất hòa bình của Hoa Kỳ bị đình trệ

Gerik

Chính trị

Xung đột Nga - Ukraine

Sự thất vọng báo hiệu động lực tan vỡ trong các cuộc đàm phán hòa bình

Cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công khai chỉ trích Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy vì vẫn chưa xem xét đề xuất hòa bình do Hoa Kỳ dẫn đầu nhằm chấm dứt chiến tranh với Nga. Phát biểu với các phóng viên tại Washington, Trump tiết lộ rằng mặc dù các cố vấn của Zelenskiy được cho là ủng hộ dự thảo khung, nhưng bản thân nhà lãnh đạo Ukraine vẫn chưa đọc tài liệu này "cho đến vài giờ trước". Trump đối chiếu điều này với nhận định của ông về phản ứng của Nga, tuyên bố rằng "Nga đồng ý với điều đó".

Điều này cho thấy sự thiếu kiên nhẫn ngày càng tăng của Trump, khi phái đoàn của ông, do đặc phái viên Steve Witkoff và cố vấn Jared Kushner dẫn đầu, đã tham gia các cuộc thảo luận kín với cả lãnh đạo Ukraine và Nga. Mặc dù Trump vẫn giữ giọng điệu lạc quan về phản ứng của Tổng thống Nga Vladimir Putin, ông dường như không mấy hài lòng với tốc độ tiến triển của Kiev.

Đề xuất hòa bình và sự bế tắc ở Miami

Tuần trước, các nhà đàm phán Hoa Kỳ tuyên bố đã nhất trí với Ukraine về "khuôn khổ các thỏa thuận an ninh", nhưng không đưa ra chi tiết cụ thể hay bằng chứng về bất kỳ giải pháp nào trong tương lai gần. Các cuộc thảo luận đang diễn ra tại Miami, hiện đã bước sang ngày thứ ba, diễn ra trong bối cảnh Nga vẫn tiếp tục không kích Ukraine, làm phức tạp thêm các nỗ lực ngoại giao.

Theo một bài đăng trên mạng xã hội từ Zelenskiy, ông đã gặp cả Witkoff và Kushner để thảo luận về các điều khoản được đề xuất, và cả hai bên đã đồng ý tiếp tục đàm phán. Tuy nhiên, chi tiết về nội dung thực tế vẫn được giữ bí mật, và không rõ liệu khuôn khổ này có bao gồm những nhượng bộ có thể đe dọa chủ quyền lâu dài của Ukraine hay không.

Sự bất mãn của Trump với Zelenskiy, đặc biệt là sau khi ông ca ngợi thiện chí đàm phán của Putin, cho thấy sự khác biệt đáng kể trong kỳ vọng. Sự chênh lệch này cũng phản ánh áp lực ngày càng tăng lên Kiev trong việc phản ứng nhanh chóng với các động thái ngoại giao của Mỹ, ngay cả khi xung đột đang leo thang.

Các đồng minh châu Âu tham gia tiến trình

Các nhà lãnh đạo từ Pháp, Đức và Anh dự kiến sẽ gặp ông Zelenskiy tại London để đánh giá tình hình các cuộc đàm phán do Hoa Kỳ làm trung gian và có khả năng điều chỉnh lại lập trường của châu Âu. Các đồng minh này phần lớn vẫn ủng hộ các điều khoản của Ukraine về một nền hòa bình công bằng, và sự tham gia của họ có thể đóng vai trò là một lực lượng điều tiết trong bối cảnh Trump đang quyết liệt thúc đẩy giải pháp.

Trong khi đó, Điện Kremlin chưa chính thức tán thành đề xuất hiện tại của Hoa Kỳ. Tổng thống Putin thừa nhận tuần trước rằng mặc dù một số ý tưởng đang được xem xét, kế hoạch này vẫn bao gồm những yếu tố không thể chấp nhận được đối với Nga. Điều này cho thấy bất chấp những lời lẽ hoa mỹ, cả hai bên vẫn còn lâu mới đạt được một giải pháp có thể chấp nhận được.

Ngoại giao mong manh và kỳ vọng khác biệt

Khoảng cách giữa kỳ vọng của Hoa Kỳ và các ưu tiên chiến lược của Ukraine đang ngày càng rõ nét. Việc Trump công khai chỉ trích Zelenskiy cùng với lời khen ngợi Putin đặt ra câu hỏi về tính trung lập được cho là của lập trường Hoa Kỳ và mức độ mà bất kỳ đề xuất nào có thể đạt được tính chính danh cân bằng.

Với việc chưa đạt được nhiều đồng thuận và vẫn còn những khác biệt đáng kể về chính sách, vòng đàm phán hiện tại có nguy cơ rơi vào mô hình ngoại giao mang tính biểu tượng thay vì giải pháp thực chất. Sự hiện diện của các nhà lãnh đạo châu Âu có thể giúp điều chỉnh lại cuộc thảo luận, nhưng Zelenskiy hiện đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ cả đồng minh lẫn đối thủ khi ông cân nhắc các bước tiếp theo.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Xuất khẩu của Trung Quốc phục hồi vào tháng 11, vượt xa kỳ vọng sau thỏa thuận đình chiến thương mại với Mỹ

Winkelmann

Ngoại hối

Chiến tranh thương mại Trung Quốc-Mỹ

Kinh tế

Xuất khẩu của Trung Quốc phục hồi vào tháng 11, vượt xa kỳ vọng sau thỏa thuận đình chiến thương mại với Mỹ_1

Một tàu chở hàng chở đầy container khởi hành từ Cảng Thanh Đảo ở thành phố Thanh Đảo, tỉnh Sơn Đông, Trung Quốc, vào ngày 4 tháng 12 năm 2025.

Kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc đã vượt xa kỳ vọng của thị trường vào tháng 11 khi các nhà sản xuất nhanh chóng xuất hàng tồn kho sau thỏa thuận thương mại với Washington, sau cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo của hai nền kinh tế hàng đầu thế giới.

Dữ liệu hải quan Trung Quốc công bố hôm thứ Hai cho thấy lượng hàng hóa xuất khẩu đã tăng 5,9% trong tháng 11 tính theo đô la Mỹ so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo tăng trưởng 3,8% của các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò của Reuters. Mức tăng trưởng này đánh dấu sự phục hồi sau mức giảm bất ngờ 1,1% trong tháng 10 - mức giảm đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2024.

Tuy nhiên, mức tăng trưởng nhập khẩu 1,9% không đạt kỳ vọng là 3%, vì Bắc Kinh cam kết mở rộng nhập khẩu và nỗ lực cân bằng thương mại trong bối cảnh có nhiều chỉ trích về hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ của nước này.

Lượng nhập khẩu chỉ tăng 1% trong tháng 10 so với cùng kỳ năm trước do tình trạng suy thoái kéo dài của thị trường nhà ở và tình trạng mất an ninh việc làm ngày càng gia tăng tiếp tục kìm hãm tiêu dùng trong nước.

Các nhà sản xuất Trung Quốc thở phào nhẹ nhõm sau khi nhà lãnh đạo Trung Quốc Tập Cận Bình và Tổng thống Hoa Kỳ đạt được thỏa thuận trong cuộc gặp tại Hàn Quốc vào cuối tháng 10, tạm dừng một loạt các biện pháp hạn chế trong một năm.

Hai bên đã đồng ý dỡ bỏ thuế quan cao đối với hàng hóa của nhau, kiểm soát xuất khẩu các khoáng sản quan trọng và công nghệ tiên tiến, với việc Bắc Kinh cam kết mua thêm đậu nành của Mỹ và hợp tác với Washington để ngăn chặn tình trạng buôn lậu fentanyl.

Sau thỏa thuận đình chiến, mức thuế của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc vẫn ở mức khoảng 47,5%, theo Viện Kinh tế Quốc tế Peterson. Mức thuế của Bắc Kinh đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ vẫn ở mức khoảng 32%.

Một cuộc khảo sát sản xuất chính thức cho thấy hoạt động sản xuất của Trung Quốc đã giảm tháng thứ tám liên tiếp vào tháng 11, với số lượng đơn đặt hàng mới vẫn tiếp tục giảm. Một cuộc khảo sát riêng tập trung vào các nhà xuất khẩu cho thấy hoạt động sản xuất bất ngờ giảm.

Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc dự kiến sẽ họp vào cuối tháng này tại Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương thường niên, thảo luận về mục tiêu tăng trưởng kinh tế, ngân sách và các ưu tiên chính sách cho năm tới. Các mục tiêu cụ thể sẽ không được công bố chính thức cho đến kỳ họp "Lưỡng Hội" vào tháng 3 năm sau.

Theo Goldman Sachs, Bắc Kinh dự kiến sẽ giữ nguyên mục tiêu tăng trưởng năm 2026 ở mức "khoảng 5%", điều này đòi hỏi phải nới lỏng chính sách từng bước vào đầu năm sau để đảm bảo tăng tốc tăng trưởng từ mức dự báo ảm đạm trong quý IV năm 2025.

Ngân hàng Phố Wall dự kiến chính quyền Trung Quốc sẽ nâng trần thâm hụt tài chính tăng thêm 1 điểm phần trăm GDP, cắt giảm lãi suất chính sách tổng cộng 20 điểm cơ bản và tăng cường các biện pháp kích thích để kiềm chế sự suy thoái của thị trường nhà ở.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Úc sẽ ngừng hoàn tiền điện do ngân sách eo hẹp

Justin

Chính trị

Kinh tế

Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers cho biết Úc sẽ không mở rộng chương trình hỗ trợ chi phí sinh hoạt cho các hộ gia đình dưới hình thức hoàn tiền điện, vì chính phủ đang tìm cách kiềm chế chi tiêu trước tình trạng thâm hụt ngân sách lớn mang tính cơ cấu.

"Đây không phải là một quyết định dễ dàng, nhưng là một quyết định đúng đắn", ông Chalmers nói với các phóng viên tại Canberra hôm thứ Hai. "Đây là một quyết định khó khăn mà chúng tôi, với tư cách là Nội các, đã đưa ra, nhưng đó là một quyết định đúng đắn."

Chalmers cho biết thêm rằng quyết định này "thừa nhận áp lực lên ngân sách". Chalmers nói với các phóng viên rằng cho đến nay, chính phủ đã chi gần 7 tỷ đô la Úc (4,5 tỷ đô la) cho ba đợt hoàn tiền năng lượng.

Các khoản hoàn tiền này áp dụng cho hầu hết mọi hộ gia đình ở Úc.

Chính phủ lần đầu công bố chương trình hoàn tiền năng lượng vào cuối năm 2022 như một biện pháp tạm thời và sau đó gia hạn đến năm 2025. Kế hoạch này đã giúp giảm bớt áp lực lạm phát.

Chính phủ Lao động trung tả sẽ công bố triển vọng ngân sách giữa năm vào tuần tới, trong đó Chalmers cho biết lần này sẽ không có ngân sách nhỏ nhưng "sẽ có khoản tiết kiệm và sẽ có những quyết định khó khăn".

Chalmers cho biết lạm phát của Úc "cao hơn mức chúng tôi mong muốn" và bản cập nhật ngân sách sẽ tính đến điều đó.

"Chúng ta đang đối mặt với hai thách thức. Trước mắt, chúng ta phải đối mặt với lạm phát, vốn dai dẳng hơn bất kỳ ai mong muốn", Chalmers nói. "Và về trung hạn và dài hạn, chúng ta đang cố gắng xoay chuyển tình hình năng suất lao động kém hiệu quả trong hai thập kỷ qua."

Quyết định của Chalmers được đưa ra một ngày trước khi ngân hàng trung ương Úc dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đàm phán Mỹ-Ukraine kết thúc khi GDP của Nhật Bản vượt ngưỡng giảm

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. Hoa Kỳ và UAE kết thúc cuộc đàm phán kéo dài 3 ngày về lãnh thổ, đảm bảo an ninh.

2. GDP của Nhật Bản vượt xa mức giảm; BOJ vẫn giữ nguyên xu hướng tăng lãi suất.

3. Bộ Tài chính Hoa Kỳ: chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ ổn định, GDP năm 2024E tăng 3%.

4. Động thái diều hâu của BOJ không thể giúp phe bán khống JPY giảm giá.

5. Netanyahu sẽ gặp Trump, tuyên bố giai đoạn hai của Gaza.

6. Chỉ số CSI của U-Mich US Dec bất ngờ tăng đột biến.

7. Villeroy: rủi ro lạm phát giảm lớn hơn rủi ro lạm phát tăng.

[Chi tiết tin tức]

Mỹ-UA kết thúc 3 ngày đàm phán về lãnh thổ, đảm bảo an ninh

Miami, Florida — Các phái đoàn Hoa Kỳ và Ukraine đã kết thúc ba ngày tham vấn kín vào ngày 6 tháng 12, tập trung vào toàn vẹn lãnh thổ và đảm bảo an ninh lâu dài của Ukraine, theo các báo cáo của phương tiện truyền thông Hoa Kỳ.

Trích dẫn các nguồn tin đáng tin cậy, Axios đưa tin các cuộc thảo luận về vấn đề lãnh thổ đã tỏ ra "khó khăn". Moskva tiếp tục yêu cầu Kiev rút quân khỏi các khu vực Donbas hiện do Ukraine kiểm soát. Washington đang soạn thảo một bản đồ thỏa hiệp mới để cân bằng lập trường.

Một nguồn tin cho biết, mục tiêu cốt lõi thứ hai trong chương trình nghị sự, đảm bảo an ninh sau chiến tranh cho Ukraine, đã đạt được "tiến triển đáng kể", khi các bên "gần đạt được sự đồng thuận về ngôn ngữ". Tuy nhiên, vẫn cần có thêm các phiên soạn thảo để thống nhất cách diễn giải của cả hai thủ đô về văn bản đảm bảo an ninh dự kiến.

GDP Nhật Bản vượt xa mức giảm; BOJ vẫn giữ nguyên xu hướng tăng lãi suất

Nền kinh tế Nhật Bản suy giảm nhiều hơn ước tính ban đầu, tuy nhiên xu hướng thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vẫn không thay đổi.

Theo dữ liệu sửa đổi của Văn phòng Nội các công bố hôm thứ Hai, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế của Nhật Bản đã giảm 0,6% theo quý trong quý 3 năm 2025, tương ứng với mức giảm hàng năm là -2,3%. Con số này thấp hơn đáng kể so với ước tính trước đó là -0,4% theo quý (-1,8% theo năm) và đánh dấu sự suy giảm kỹ thuật đầu tiên kể từ quý 1 năm 2021.

Phân tích khá trái chiều. Chi tiêu vốn, vốn là động lực tăng trưởng chính của nền kinh tế, đã giảm 0,2% theo quý, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo +1,0% ban đầu và chiếm phần lớn mức điều chỉnh giảm. Tiêu dùng tư nhân, chiếm hơn một nửa GDP danh nghĩa, tăng 0,2% theo quý, một mức tăng khiêm tốn so với số liệu ban đầu.

Các nhà kinh tế cho rằng sự suy yếu trong quý này phần lớn là do sự sụt giảm đột ngột trong đầu tư nhà ở do những thay đổi về quy định. Bất chấp sự sụt giảm chung, kết quả này khó có thể làm thay đổi quỹ đạo chính sách của BoJ. Với lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% và rủi ro đuôi từ bất ổn chính sách thương mại đang giảm dần, định hướng chính sách diều hâu gần đây của Thống đốc Kazuo Ueda đã hoàn toàn phản ánh vào việc lãi suất qua đêm tăng 10 điểm cơ bản tại Cuộc họp Chính sách Tiền tệ diễn ra vào ngày 19-20 tháng 12.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ: Chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ ổn định, GDP năm 2024E tăng 3%

U.S. Treasury Secretary Scott Bessent said the economy is "closing out 2024 on a solid note," with real GDP expected to expand 3% for the year as holiday-season consumption runs well above trend. Despite the recent government-shutdown episode, activity has outperformed consensus. The U.S. has already printed several quarters of around 4% annualised growth. Bessent argued that media coverage has materially shaped household perceptions of affordability.

Hard data show the economy contracting 0.6% QoQ annualised in 2025 Q1, followed by a 3.8% rebound in Q2. The Bureau of Economic Analysis will release its advance Q3 estimate on 23 Dec., while the Atlanta Fed's GDPNow model (5 Dec. print) projects Q3 real GDP growth at a 3.5% pace.

Personal-consumption expenditures account for roughly 70% of U.S. nominal GDP, yet consumer sentiment remains subdued: the University of Michigan index rose 4.5% MoM to 53.3 in December but is still 28% below the year-ago level.

BOJ hawk tilt fails to lift JPY bears

Governor Kazuo Ueda's recent signal that the Bank of Japan (BOJ) could "soon" lift the policy rate, together with market chatter of a December move, has not dissipated investors' structural short bias against the yen. Traders at Bank of America, Nomura and RBC Capital Markets say positioning data still show heavy JPY downside exposure.

Citigroup (Citi)'s proprietary JPY "Pain Index" has remained deeply negative, corroborating the bearish consensus. Analysts argue that even if the BOJ initiates its first hike, the Japan–U.S. rate differential will stay wide. JGB yields are expected to remain well below Treasury yields, a structural carry dynamic that continues to favour USD over JPY.

Ivan Stamenković, head of G10 FX trading for Asia-Pacific at Bank of America, notes that positioning remains skewed toward further USDJPY upside into year-end. "Unless the BOJ delivers a genuine policy shock, this trend is unlikely to reverse," he said, adding that Governor Ueda's hawkish rhetoric has sparked debate but has not materially shifted sentiment.

Netanyahu to meet Trump, flags Gaza phase-two

Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu announced that he will meet U.S. President Donald Trump later this month, stressing that "we believe the opportunity for peace is within reach." He indicated that the Gaza operation is expected to transition to Phase Two "very soon."

Netanyahu noted that Jerusalem sees "a path to a broader peace with Arab states" and that, for the foreseeable future, the status quo in the West Bank will be maintained. Toward the end of the month he will hold "a critical conversation on how to lock in the objectives of Phase Two."

Về kế hoạch hiện tại ở Gaza, Netanyahu cho biết: "Chúng tôi sắp hoàn thành Giai đoạn Một của khuôn khổ do chính quyền Trump đưa ra, chúng tôi sắp hoàn thành rồi." Ông cũng nói rõ rằng, ngay cả khi được miễn trừ, ông sẽ không rời khỏi đời sống chính trị.

U-Mich US Dec CSI bất ngờ tăng đột biến

Dữ liệu sơ bộ do Đại học Michigan công bố hôm thứ Sáu cho thấy Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng (CSI) của Mỹ trong tháng 12 đã phục hồi mạnh hơn dự kiến. Chỉ số này tăng từ 51,0 trong tháng 11 lên 53,3, vượt qua dự báo đồng thuận là 52,0. Con số này đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp theo chu kỳ là 50,0 được ghi nhận vào tháng 6 năm 2022.

Bà Joanne Hsu, giám đốc Khảo sát Người tiêu dùng, lưu ý rằng sự cải thiện tập trung ở các hộ gia đình trẻ. "Người tiêu dùng nhận thấy tình hình kinh tế đã cải thiện đôi chút kể từ tháng 11, nhưng tâm lý chung vẫn bi quan, với mức giá tăng cao vẫn là mối lo ngại chủ yếu", bà nói thêm.

Các yếu tố cơ bản: Chỉ số Kỳ vọng của Người tiêu dùng tăng từ 51,0 lên 55,0. Chỉ số Điều kiện Kinh tế Hiện tại giảm nhẹ xuống 50,7.

Kỳ vọng lạm phát: Kỳ vọng lạm phát trong một năm tới giảm mạnh xuống còn 4,1% (tháng 11: 4,5%), mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Kỳ vọng lạm phát dài hạn giảm từ 3,4% xuống 3,2%, bằng với mức ghi nhận vào tháng 1 năm 2025.

Villeroy: Rủi ro lạm phát giảm mạnh hơn rủi ro tăng

Thành viên Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), François Villeroy de Galhau, phát biểu rằng ECB hiện đang đối mặt với rủi ro lạm phát giảm nhiều hơn là tăng. Nếu lạm phát liên tục thấp hơn mục tiêu 2%, Ngân hàng sẽ áp dụng các biện pháp đối phó. Đồng euro mạnh hơn và giá hàng nhập khẩu từ Trung Quốc rẻ hơn có thể làm giảm khoảng 0,2% tăng trưởng giá tiêu dùng vào năm 2027.

Sự giảm tốc mạnh hơn của tăng trưởng tiền lương theo thỏa thuận cũng sẽ gây áp lực giảm lạm phát. Rủi ro tăng xuất phát từ sự phân mảnh chuỗi cung ứng và sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu của chính phủ Đức. Rủi ro giảm đối với triển vọng lạm phát vẫn ít nhất là tương đương với rủi ro tăng. Chúng tôi sẽ không chấp nhận bất kỳ sự lệch hướng kéo dài nào so với mục tiêu.