S&P 500: Khi các quyền chọn 0DTE gặp gỡ giao dịch AI Unwind

Chứng khoán

Kinh tế

Tóm tắt:

Chỉ số S&P 500 đã phục hồi bất chấp sự suy yếu qua đêm, có thể do bị kìm hãm bởi lượng lớn quyền chọn 0DTE ở mức giá thực hiện 6.900, trong khi đà tăng trưởng lợi nhuận từ mảng AI của Oracle và Broadcom đang giảm dần, báo hiệu sự hoài nghi ngày càng tăng đằng sau đợt tăng giá này.

Thật là một ngày kỳ lạ. Hợp đồng tương lai qua đêm giảm mạnh, với chỉ số Nasdaq giảm hơn 1,5% tại một thời điểm và những dấu hiệu rõ ràng về sự lo lắng trên thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, tất cả sự lo lắng đó gần như biến mất ngay lập tức khi phiên giao dịch tiền mặt mở cửa. Chỉ số SP 500 đã xóa bỏ mức giảm khoảng 1% qua đêm và kết thúc ngày cao hơn khoảng 20 điểm cơ bản.

SP 500: Khi các quyền chọn 0DTE gặp gỡ giao dịch AI Unwind_1

Những quyền chọn mua giá rẻ với mức giá thực hiện 6.900 có lẽ quá hấp dẫn đối với những người giao dịch không có ngày đáo hạn (0DTE). Tuy nhiên, tình hình vẫn khá khó chịu. Ngày càng rõ ràng – ít nhất là với tôi – rằng thị trường quyền chọn đang gây ảnh hưởng ngày càng lớn đến diễn biến giá hàng ngày của chỉ số SP 500. Có vẻ như chỉ số đang bị kìm hãm và giữ nguyên vị trí, và khó có thể biết được tình trạng này sẽ kéo dài bao lâu nữa, có lẽ đến khi ngày "bốn phù thủy" (quad witching) kết thúc vào tuần tới.

Điều đáng chú ý nhất là hoạt động giao dịch quyền chọn SP 500 sôi động nhất tập trung ở mức giá thực hiện 6.900 vào ngày thứ Năm, và chỉ số cuối cùng đóng cửa ở mức 6.901. Sự trùng hợp này cho thấy rõ ràng rằng dòng vốn liên quan đến quyền chọn đã chi phối phần lớn biến động giá trong ngày.

Thật không may, tính minh bạch trong ngày của thị trường quyền chọn bị hạn chế. Rất khó để xác định trong thời gian thực liệu các nhà giao dịch đang mua hay bán quyền chọn mua, vì sự thay đổi về khối lượng giao dịch mở không có sẵn cho đến ngày hôm sau. Với các quyền chọn có thời hạn 0 ngày (0DTE), thông tin đó hầu như không có sẵn – ít nhất là với dữ liệu mà tôi có thể truy cập. Điều này khiến việc hiểu rõ một cách chính xác về mặt cơ học những gì đang diễn ra bên dưới bề mặt trở nên khó khăn.

Việc thực hiện giao dịch ở giá chào bán không nhất thiết ngụ ý người mua, cũng như việc thực hiện giao dịch ở giá chào mua không tự động chỉ ra người bán. Cơ chế thực hiện và dòng chảy phòng ngừa rủi ro làm phức tạp thêm bức tranh. Do đó, việc diễn giải hoạt động quyền chọn trong ngày một cách chắc chắn là vô cùng khó khăn.

Tuy nhiên, diễn biến ngày thứ Năm khá điển hình. Chỉ số VIX giao dịch quanh mức 17 trong đêm, mở cửa phiên giao dịch tiền mặt ở mức khoảng 16, sau đó giảm dần và đóng cửa gần mức 15. Một diễn biến như vậy thường phản ánh một trong hai động thái: các nhà giao dịch đóng vị thế bán (put options) hoặc các nhà giao dịch bán quyền chọn mua (call options).

SP 500: Khi các quyền chọn 0DTE gặp gỡ giao dịch AI Unwind_2

Điều thú vị nhất có lẽ là phân tích VIX cho thấy độ lệch quyền chọn mua giảm trong khi độ lệch quyền chọn bán tăng. Sự kết hợp đó cho thấy biến động ngụ ý của quyền chọn bán ATM giảm nhanh hơn biến động ngụ ý của quyền chọn bán OTM trong chỉ số VIX, điều này không phải là điều thường thấy trong một ngày.

Trong những trường hợp thông thường hơn, biến động sẽ bị triệt tiêu đối với các quyền chọn bán khi các hợp đồng phòng hộ được đóng lại. Thay vào đó, diễn biến cho thấy các quyền chọn bán gần giá hiện tại đã được đóng lại—có khả năng trong đợt bán tháo buổi sáng—trong khi các quyền chọn bán ngoài giá hiện tại và các quyền chọn bảo vệ rủi ro giảm giá dài hạn vẫn được duy trì ở mức cao.

SP 500: Khi các quyền chọn 0DTE gặp gỡ giao dịch AI Unwind_3

Dường như thị trường quyền chọn không tin vào đợt phục hồi mạnh mẽ, và có lẽ có một lý do chính đáng cho điều đó.

Việc thị trường sẽ phản ứng như thế nào khi công ty AI thứ hai không tăng giá sau khi công bố kết quả kinh doanh là một câu hỏi đáng quan tâm. Cổ phiếu của Oracle (NYSE:ORCL) giảm và Broadcom (NASDAQ:AVGO) giảm khoảng 5% sau báo cáo tối nay. Có vẻ như việc bán "chip" AI không mang lại tỷ suất lợi nhuận gộp tốt so với các "chip" khác mà họ bán.

Ít nhất đó là những gì tôi nghĩ mình đã nghe họ nói. Cổ phiếu có thể sẽ khó tăng giá hôm nay, vì có nhiều khuyến nghị bán nếu giá cổ phiếu không vượt qua được mốc 400 đô la.

SP 500: Khi các quyền chọn 0DTE gặp gỡ giao dịch AI Unwind_4

Nguồn: đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Lạm phát ở Ấn Độ tăng nhẹ khi giá thực phẩm và nhiên liệu ổn định, gây áp lực lên chính sách tập trung vào tăng trưởng của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI).

Gerik

Kinh tế

Lạm phát gia tăng nhưng vẫn ở mức thấp so với lịch sử.

Theo số liệu chính thức được công bố hôm thứ Sáu, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Ấn Độ đã tăng lên 0,71% trong tháng 11 , từ mức 0,25% trong tháng 10. Mặc dù đây là sự phục hồi khiêm tốn, nhưng lạm phát vẫn ở mức đặc biệt thấp so với tiêu chuẩn lịch sử của Ấn Độ.

Mức tăng này phù hợp với dự báo trung bình 0,70% của Reuters và được cho là do giá rau, trứng, thịt, cá, gia vị và nhiên liệu tăng cao . Đáng chú ý, giá nhiên liệu và điện tăng 2,32% , cao hơn mức 1,98% trong tháng 10, đảo ngược xu hướng giảm giá đã thấy trước đó.

Lạm phát ở cả khu vực thành thị và nông thôn đều tăng, mặc dù Kerala và Tamil Nadu vẫn duy trì tỷ lệ lạm phát cấp bang thấp nhất.

Triển vọng chính sách: Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tập trung vào tăng trưởng

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) gần đây đã cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản , với lý do triển vọng lạm phát ổn định và đà tăng trưởng kinh tế chậm lại. Ngân hàng trung ương hiện dự báo lạm phát năm tài chính 2025-2026 ở mức 2,0% , giảm so với mức 2,6% hồi tháng 10 , đồng thời dự đoán sẽ tăng dần lên 4,0% vào quý 3 năm 2026 .

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) Sanjay Malhotra nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương vẫn “ ủng hộ tăng trưởng ” và sẽ tiếp tục đáp ứng “các yêu cầu sản xuất của nền kinh tế một cách chủ động”. Các nhà phân tích có ý kiến trái chiều về việc liệu đợt cắt giảm lãi suất mới nhất có đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ nới lỏng hay không, mặc dù nhiều người, bao gồm cả HSBC Research, cho rằng có thể cần thêm các đợt cắt giảm nữa vào năm 2026 do những hạn chế về tài chính và sự suy yếu toàn cầu vẫn tiếp diễn.

Những trở ngại thương mại ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng.

Ngành xuất khẩu của Ấn Độ đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng. Vào tháng 8 , Mỹ đã áp thuế 25% đối với một loạt hàng hóa của Ấn Độ, bao gồm dệt may, đá quý và sản phẩm thủy sản, nâng tổng mức thuế lên tới 50% , thuộc hàng cao nhất từng áp dụng đối với một đối tác thương mại của Mỹ.

Điều này đã ảnh hưởng nặng nề đến xuất khẩu các mặt hàng thâm dụng lao động . Dữ liệu tháng 10 cho thấy xuất khẩu sang Mỹ giảm 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 6,3 tỷ đô la , trong khi tổng kim ngạch xuất khẩu giảm 11,8% xuống còn 34,38 tỷ đô la .

Để kích thích nhu cầu trong bối cảnh những cú sốc từ bên ngoài, chính phủ Ấn Độ đã thực hiện giảm thuế GST vào tháng 9 đối với hàng tiêu dùng, xe cộ và nông sản nhằm hỗ trợ tiêu dùng trong mùa lễ hội.

Mặc dù nhu cầu nội địa đã cải thiện đôi chút, đồng rupee Ấn Độ vẫn tiếp tục suy yếu , giảm xuống dưới ngưỡng 90 rupee/USD vào thứ Sáu, làm tăng chi phí nhập khẩu và gây khó khăn cho việc hoạch định chính sách tiền tệ.

Gói kích thích tăng trưởng đối mặt với rủi ro lạm phát.

Mặc dù lạm phát của Ấn Độ vẫn ở mức thấp, nhưng sự tăng nhẹ trong tháng 11 báo hiệu đà giảm phát đang suy yếu trong lĩnh vực thực phẩm và năng lượng. Kết hợp với những gián đoạn thương mại do thuế quan của Mỹ và đồng rupee mất giá, nhiệm vụ cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có thể trở nên khó khăn hơn vào đầu năm 2026.

Trừ khi xuất khẩu phục hồi hoặc đồng rupee ổn định, việc cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể là cần thiết nhưng không phải không có rủi ro. Chiến lược hiện tại của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) dựa trên việc bình thường hóa lạm phát dần dần và sức mạnh tiêu dùng nội địa, cả hai yếu tố này hiện đang đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ bên ngoài và tỷ giá hối đoái.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bitcoin vừa hé lộ một mối liên hệ đáng sợ với bong bóng trí tuệ nhân tạo, điều đảm bảo rằng nó sẽ sụp đổ đầu tiên khi công nghệ gặp trục trặc.

Adam

Crypto

Ngày 11 tháng 12, Oracle mất khoảng 80 tỷ đô la giá trị thị trường khi doanh thu không đạt kỳ vọng, và ban quản lý đã tăng chi phí đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo từ 35 tỷ đô la lên khoảng 50 tỷ đô la, một phần được tài trợ bằng khoản nợ ngày càng tăng.

Cổ phiếu này đã giảm tới 16%, kéo theo sự sụt giảm của Nvidia, AMD và toàn bộ chỉ số Nasdaq.

Các báo cáo cho rằng động thái này đang thổi phồng nỗi lo ngại về "bong bóng AI", với việc các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu lợi ích thu được từ việc xây dựng các trung tâm dữ liệu quy mô lớn có đủ nhanh để bù đắp chi phí hay không.

Trên cùng một biểu đồ, Bitcoin đã giảm xuống dưới 90.000 đô la, có thể do những lo ngại về lĩnh vực trí tuệ nhân tạo làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro.

Sự kiện diễn ra trong một ngày duy nhất này đã thể hiện rõ điểm yếu cấu trúc mới của Bitcoin: nó đã trở thành phần đuôi có hệ số beta cao trong giao dịch AI, di chuyển song song với tâm lý cổ phiếu công nghệ và chịu tổn thất nặng nề hơn khi cổ phiếu liên quan đến AI giảm giá.

Theo phân tích từ 24/7 Wall St, hệ số tương quan giữa Bitcoin và Nvidia đạt khoảng 0,96 trong khoảng thời gian ba tháng liên tục trước khi Nvidia công bố báo cáo thu nhập tháng 11.

Về Nasdaq, dữ liệu của The Block cho thấy hệ số tương quan Pearson tổng hợp trong 30 ngày là 0,53 tính đến ngày 10 tháng 12.

Thêm vào đó, Bitcoin đã giảm khoảng 20% kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu nới lỏng lãi suất vào ngày 17 tháng 9, trong khi chỉ số Nasdaq tăng 6%. Điều này cho thấy rằng khi cổ phiếu công nghệ sụp đổ, Bitcoin sẽ giảm mạnh hơn.

Câu chuyện về bong bóng trí tuệ nhân tạo đã phát triển nhanh chóng trong vài tuần qua.

Cuối tháng 11, Reuters đưa tin rằng các định giá liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và các chỉ số kinh tế vĩ mô như Chỉ số Buffett đã đẩy định giá cổ phiếu tổng thể của Mỹ vượt qua mức cực đoan thời kỳ bong bóng dot-com, trong khi các chỉ số nặng về AI cho thấy sự sụt giảm mạnh và biến động gia tăng ngay cả khi sự lạc quan vẫn còn cao.

Ngoài ra, các công ty công nghệ lớn đã huy động hàng trăm tỷ đô la thông qua phát hành trái phiếu trong năm nay để tài trợ cho các trung tâm dữ liệu và phần cứng. Morgan Stanley ước tính thiếu hụt nguồn vốn khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, và nhà kinh tế trưởng của Moody's, Mark Zandi, cảnh báo rằng khoản vay liên quan đến AI hiện đã vượt quá mức tăng trưởng của ngành công nghệ trước khi bong bóng dot-com sụp đổ.

Các bài luận trên tạp chí The Bulletin of the Atomic Scientists và The Atlantic đều dẫn chứng rằng chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) năm nay ước tính khoảng 400 tỷ đô la, trong khi doanh thu chỉ khoảng 60 tỷ đô la.

Các số liệu thống kê cho thấy hầu hết các công ty đang thua lỗ nặng nề và nền kinh tế nói chung hiện đang phụ thuộc một phần vào sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, điều mà không thể kéo dài mãi mãi.

Cơ chế thanh khoản khiến sự sụp đổ của AI trở nên tồi tệ hơn đối với Bitcoin.

Nếu bong bóng AI vỡ, thiệt hại đối với Bitcoin sẽ vượt xa mối tương quan đơn thuần, vì chi phí đầu tư vào AI ngày càng trở thành vấn đề tín dụng.

Các ước tính cho thấy các giao dịch tài chính liên quan đến trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI đã tăng từ khoảng 15 tỷ đô la vào năm 2024 lên khoảng 125 tỷ đô la vào năm 2025, nhờ vào việc phát hành trái phiếu, tín dụng tư nhân và chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản.

Các nhà phân tích trong một bài báo của Reuters so sánh một số cấu trúc và sự thiếu minh bạch với các mô hình trước năm 2008 và cảnh báo về "những rủi ro chưa được kiểm chứng" nếu người thuê nhà hoặc dòng tiền không đạt kỳ vọng.

Các ngân hàng trung ương hiện coi đây là một vấn đề ổn định tài chính. Bản cập nhật ổn định gần đây của Ngân hàng Anh đã nêu rõ tình trạng định giá quá cao đối với các công ty tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI). Bản cập nhật cũng cảnh báo rằng một đợt điều chỉnh mạnh đối với cổ phiếu liên quan đến AI có thể đe dọa thị trường rộng lớn hơn thông qua các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy và các khoản tín dụng tư nhân.

Báo cáo Đánh giá Ổn định Tài chính tháng 11 năm 2025 của ECB cũng đưa ra quan điểm tương tự: sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo ngày càng được tài trợ thông qua thị trường trái phiếu và vốn tư nhân, khiến nó dễ bị ảnh hưởng hơn bởi những biến động về tâm lý rủi ro và chênh lệch lãi suất tín dụng.

Oracle là một ví dụ điển hình. Kế hoạch đầu tư 50 tỷ đô la vào các trung tâm dữ liệu AI, cùng với mức nợ dài hạn tăng khoảng 45% và chênh lệch lãi suất hoán đổi rủi ro tín dụng kỷ lục, chính xác là kiểu bảng cân đối kế toán quá tải mà các cơ quan quản lý lo ngại.

Nếu bong bóng AI vỡ, chênh lệch lãi suất sẽ mở rộng, chi phí tái cấp vốn tăng vọt, và các quỹ đầu tư đòn bẩy nắm giữ nợ và cổ phiếu liên quan đến AI sẽ buộc phải giảm bớt rủi ro. Bitcoin nằm ở cuối chuỗi đó.

Phân tích của các nhà nghiên cứu Trung Quốc về mối quan hệ giữa Bitcoin và thanh khoản toàn cầu cho thấy mối quan hệ tích cực mạnh mẽ giữa giá Bitcoin và chỉ số thanh khoản M2 toàn cầu, hay còn gọi là chỉ số thanh khoản tổng quát. Bài nghiên cứu của họ gọi BTC là "thước đo thanh khoản", hoạt động tốt khi thanh khoản toàn cầu cao và hoạt động kém khi thanh khoản giảm.

Vấn đề thanh khoản khá đơn giản: nếu bong bóng AI vỡ và gây ra tình trạng thắt chặt tín dụng, hiệu ứng đầu tiên sẽ là sự giảm rủi ro toàn cầu và sự sụt giảm thanh khoản.

Bitcoin là một trong những thứ đầu tiên mà các quỹ đầu tư vĩ mô và tăng trưởng bán ra khi có lệnh gọi ký quỹ, và sự nhạy cảm quá mức của nó đối với thanh khoản khiến mức sụt giảm trở nên tồi tệ hơn.

Phần hai: Phản ứng chính sách có thể thúc đẩy chu kỳ tăng giá tiếp theo của Bitcoin như thế nào

Nửa còn lại của câu chuyện là những gì xảy ra sau đợt giảm nợ đầu tiên.

Các tổ chức lo ngại về sự điều chỉnh do AI gây ra cũng ngầm chỉ ra phản ứng có thể xảy ra. Nếu AI và thị trường tín dụng bị lạm dụng đòn bẩy tài chính và chao đảo đủ mạnh để đe dọa tăng trưởng, các ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng lại các điều kiện tài chính.

Báo cáo Ổn định Tài chính Toàn cầu mới nhất của IMF cảnh báo rằng sự tập trung vốn vào cổ phiếu do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy và định giá quá cao các tài sản rủi ro khiến cho một "sự điều chỉnh hỗn loạn" trở nên dễ xảy ra hơn, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết của chính sách tiền tệ thận trọng nhưng mang tính hỗ trợ để tránh làm trầm trọng thêm các cú sốc.

Lịch sử đã cung cấp một khuôn mẫu. Sau cú sốc COVID vào tháng 3 năm 2020, việc nới lỏng định lượng mạnh mẽ và cung cấp thanh khoản đã trùng hợp với sự gia tăng mạnh mẽ tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử từ khoảng 150 tỷ đô la vào đầu năm 2020 lên khoảng 3 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2021.

Một báo cáo gần đây của Seeking Alpha đã so sánh Bitcoin với thanh khoản toàn cầu và chỉ số đô la cho thấy rằng, một khi quá trình nới lỏng bắt đầu mạnh mẽ và đồng đô la suy yếu, BTC có xu hướng tăng mạnh trong những quý tiếp theo.

Sự thay đổi trong cách kể chuyện cũng rất quan trọng. Nếu cổ phiếu AI trải qua giai đoạn hậu bong bóng điển hình, với hệ số định giá thấp hơn, những tiêu đề tiêu cực và phản ứng chính trị tiêu cực về việc lãng phí vốn đầu tư, một phần vốn đầu cơ và vốn vĩ mô có thể chuyển sang một hướng đặt cược khác vào "tương lai của tiền tệ" hoặc "chống lại hệ thống".

Bitcoin là ứng cử viên phi doanh nghiệp trong sạch nhất.

Những biến động gần đây trên thị trường đã khiến dòng vốn tập trung trở lại vào BTC thay vì các altcoin. Khi thanh khoản giảm và biến động gia tăng gần đây, tỷ trọng của Bitcoin đã tăng lên khoảng 57%, với các quỹ ETF đóng vai trò là cầu nối cho các tổ chức đầu tư.

Ngoài ra, mặc dù Bitcoin gần đây đã cho thấy mối tương quan với cổ phiếu công nghệ, nhưng tính phi tập trung và sự khan hiếm vẫn là cốt lõi của luận điểm "phòng ngừa rủi ro".

Sự đánh đổi mà Bitcoin không thể tránh khỏi.

Vấn đề cấu trúc của Bitcoin là nó không thể tách rời khỏi thị trường AI trong ngắn hạn, mà lại phụ thuộc vào các phản ứng chính sách đối với sự sụp đổ của AI để có thể tăng giá trong trung hạn.

Ngay sau cuộc khủng hoảng tín dụng do trí tuệ nhân tạo gây ra, Bitcoin bị ảnh hưởng nặng nề vì nó là phần đuôi có hệ số beta cao của rủi ro vĩ mô, và thanh khoản toàn cầu giảm nhanh hơn hầu hết các tài sản khác có thể điều chỉnh.

Trong những tháng tiếp theo, nếu các ngân hàng trung ương phản ứng bằng cách nới lỏng chính sách tiền tệ trở lại và đồng đô la suy yếu, Bitcoin theo truyền thống đã thu được lợi nhuận khổng lồ khi thanh khoản chảy trở lại các tài sản rủi ro và các kịch bản đầu cơ được thiết lập lại.

Câu hỏi đặt ra cho những người phân bổ vốn là liệu Bitcoin có thể vượt qua đợt giảm giá đầu tiên đủ tốt để hưởng lợi từ làn sóng thứ hai hay không.

Câu trả lời phụ thuộc vào mức độ mạnh mẽ của sự điều chỉnh do AI gây ra, tốc độ thay đổi chính sách và liệu dòng vốn từ các tổ chức thông qua ETF và các công cụ đầu tư khác có duy trì được hay bị phá vỡ dưới áp lực.

Việc Oracle không đạt kỳ vọng lợi nhuận ngày 11 tháng 12 là một điềm báo trước: Bitcoin đã giảm xuống dưới 90.000 đô la trong cùng thời điểm khiến giá trị vốn hóa thị trường của Oracle giảm 80 tỷ đô la, cho thấy mối tương quan là có thật và tác động là có thật.

Nếu bong bóng AI hoàn toàn vỡ, Bitcoin sẽ chịu ảnh hưởng đầu tiên. Liệu nó có mạnh mẽ hơn sau cú sốc này hay không phụ thuộc vào những hành động tiếp theo của các ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, một tín hiệu tích cực ngắn hạn đã xuất hiện vào cuối phiên giao dịch ngày hôm qua. Cổ phiếu Nvidia đã phục hồi 1,5% so với mức thấp nhất trong ngày, trong khi Bitcoin cũng tăng theo nhưng đạt hơn 3%, lấy lại mốc 92.000 đô la.

Nguồn: cryptoslate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ông Trump xuất hiện trong những bức ảnh mới được công bố từ khu đất của Epstein.

Devin

Chính trị

Hình ảnh nhà tài chính người Mỹ Jeffrey Epstein xuất hiện trong bức ảnh được chụp cho cơ quan đăng ký tội phạm tình dục của Sở Dịch vụ Tư pháp Hình sự bang New York vào ngày 28 tháng 3 năm 2017 và được Reuters thu thập vào ngày 10 tháng 7 năm 2019. (Ảnh do Sở Dịch vụ Tư pháp Hình sự bang New York cung cấp qua Reuters).

WASHINGTON, ngày 12 tháng 12 (Reuters) - Các thành viên đảng Dân chủ trong một ủy ban giám sát của Quốc hội đã công bố hơn chục hình ảnh mới từ di sản của kẻ phạm tội tình dục bị kết án Jeffrey Epstein vào thứ Sáu, bao gồm cả ảnh của Tổng thống đương nhiệm Donald Trump.

Ông Trump xuất hiện trong ba trong số 19 bức ảnh được các thành viên Đảng Dân chủ thuộc Ủy ban Giám sát Hạ viện chia sẻ, những người cho biết họ đang xem xét hơn 95.000 hình ảnh do gia đình ông cung cấp.

Trong một bức ảnh đen trắng, Trump được nhìn thấy đang mỉm cười với một vài người phụ nữ — mà khuôn mặt đã bị che khuất — ở hai bên ông. Hình ảnh thứ hai cho thấy Trump đứng cạnh Epstein, và hình ảnh thứ ba, ít rõ nét hơn, cho thấy ông ngồi cạnh một người phụ nữ khác, mà khuôn mặt cũng bị che khuất, với chiếc cà vạt đỏ được nới lỏng. Không rõ những bức ảnh này được chụp khi nào và ở đâu.

Cựu Tổng thống Bill Clinton, cựu trợ lý của Trump là Steve Bannon, Bill Gates và cựu Bộ trưởng Tài chính Larry Summers cũng xuất hiện trong loạt ảnh này, cùng với đồ chơi tình dục, một chiếc "bao cao su Trump" giá 4,50 đô la in hình khuôn mặt của Trump và dòng chữ viết hoa "TÔI TO LỚN!"

"Những bức ảnh gây chấn động này làm dấy lên nhiều câu hỏi hơn nữa về Epstein và mối quan hệ của ông ta với một số người đàn ông quyền lực nhất thế giới," Dân biểu Robert Garcia của California, lãnh đạo phe Dân chủ trong ủy ban giám sát, cho biết trong một tuyên bố. "Chúng tôi sẽ không ngừng nghỉ cho đến khi người dân Mỹ biết được sự thật. Bộ Tư pháp phải công bố tất cả các hồ sơ, NGAY BÂY GIỜ."

Các nghị sĩ đảng Dân chủ tại Quốc hội cho biết họ đã che mờ khuôn mặt của những người phụ nữ để bảo vệ danh tính của các nạn nhân của Epstein.

Nhà Trắng chưa đưa ra phản hồi ngay lập tức về yêu cầu bình luận.

Trump và Epstein là bạn bè trong những năm 1990 và đầu những năm 2000, nhưng Trump nói rằng ông đã cắt đứt quan hệ trước khi Epstein nhận tội về các cáo buộc mại dâm.

Ông Trump liên tục phủ nhận việc biết về hành vi lạm dụng và buôn bán tình dục trẻ em gái vị thành niên của cố tài chính gia này.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu trì trệ trong bối cảnh lo ngại dư cung, trong khi căng thẳng địa chính trị làm gia tăng thêm những lớp rủi ro mới.

Gerik

Hàng hóa

Kinh tế

Giá dầu chịu áp lực do triển vọng dư cung.

Giá dầu thô giữ ổn định ở mức gần 61 đô la một thùng, dao động quanh mức thấp nhất kể từ tháng 10. Trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu tăng điểm sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và bày tỏ sự lạc quan về triển vọng kinh tế, giá dầu lại không tăng theo do lo ngại về nguồn cung.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) tái khẳng định dự báo về thặng dư dầu mỏ chưa từng có vào năm 2026 , lưu ý rằng lượng dự trữ dầu toàn cầu hiện đang ở mức cao nhất trong bốn năm . Điều này củng cố áp lực giảm giá đối với dầu Brent, khiến giá dầu tương lai tiến gần hơn đến ngưỡng hỗ trợ tâm lý 60 đô la.

Haris Khurshid của Karobaar Capital nhận định rằng “ các nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận một chút rủi ro , nhưng nguồn cung dư thừa cơ bản vẫn không hề giảm”, cho thấy tâm lý lạc quan về kinh tế vĩ mô chưa chuyển hóa thành giá cả hàng hóa như dầu mỏ.

Các điểm nóng địa chính trị tạo ra những tín hiệu trái chiều.

Giá dầu nhận được sự hỗ trợ địa chính trị khiêm tốn sau khi Tổng thống Trump ra lệnh trừng phạt mới đối với Venezuela, bao gồm sáu tàu chở dầu và các cháu trai của Tổng thống Maduro. Điều này diễn ra ngay sau khi Mỹ tịch thu một siêu tàu chở dầu bị trừng phạt, leo thang chiến dịch nhằm cắt đứt nguồn thu dầu mỏ của chế độ Maduro. Các nhà phân tích cho rằng đây là sự chuyển hướng sang chính sách kinh tế quyết liệt hơn.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường khá trầm lắng, có lẽ do tác động về khối lượng tương đối nhỏ của xuất khẩu dầu mỏ Venezuela đối với bức tranh nguồn cung toàn cầu, đặc biệt là trong bối cảnh dư cung.

Khả năng phục hồi tài chính của Putin đe dọa sự ổn định lâu dài.

Trong khi đó, căng thẳng xung quanh cuộc xung đột Nga-Ukraine vẫn chưa được giải quyết, bất chấp nỗ lực thúc đẩy một thỏa thuận hòa bình của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Theo cựu Thứ trưởng Ngân hàng Trung ương Nga Sergey Aleksashenko , Putin có thể duy trì cuộc chiến ít nhất thêm 2-3 năm nữa , bất chấp thâm hụt ngân sách và tình trạng kinh tế trì trệ.

Mặc dù dự báo tăng trưởng GDP của Nga đã chậm lại xuống còn 0,9% (từ mức 4,3% năm ngoái), Aleksashenko nhấn mạnh rằng chính phủ vẫn duy trì được nguồn lực tài chính đáng kể để duy trì các hoạt động quân sự. Ngân hàng Trung ương Nga thậm chí còn đang kiện Euroclear để phản đối việc đóng băng tài sản, làm nổi bật căng thẳng với các tổ chức phương Tây.

Thêm vào mối lo ngại của NATO, Tổng thư ký Mark Rutte cảnh báo rằng Nga có thể sẵn sàng sử dụng lực lượng quân sự chống lại NATO trong vòng 5 năm tới , viện dẫn lý do nền kinh tế chú trọng chiến tranh của nước này.

Nỗ lực hòa bình của Mỹ đang mất đà.

Tổng thống Trump được cho là đang thất vọng vì các cuộc đàm phán hòa bình bị đình trệ , chỉ trích các nhà lãnh đạo châu Âu và Tổng thống Ukraine Zelenskyy vì thiếu sự khẩn trương. Ông Trump tuyên bố Nga đã chấp nhận đề xuất hòa bình do Mỹ soạn thảo , trong khi Ukraine thì chưa, có thể do các điều khoản gây tranh cãi như nhượng bộ lãnh thổ và giảm quy mô quân đội.

Nhà Trắng khẳng định các nỗ lực hòa bình vẫn đang tiếp diễn , nhưng ông Trump “đã chán ngấy những cuộc gặp gỡ chỉ để gặp mặt”. Chính quyền của ông dường như đang gây áp lực buộc Ukraine phải đồng ý một thỏa thuận trước Giáng sinh , một mốc thời gian mà nhiều nhà phân tích cho là không thực tế.

Thị trường dầu mỏ đang mắc kẹt giữa tình trạng dư thừa và những cú sốc.

Giá dầu đang bị đẩy xuống do những lo ngại về nguồn cung thực tế nhưng cũng bị kìm hãm bởi nguy cơ bất ổn địa chính trị . Với việc Nga thể hiện sự kiên cường trong việc tài trợ chiến tranh và ông Trump ngày càng thiếu kiên nhẫn trong ngoại giao, nguy cơ xảy ra các cú sốc chính sách hoặc quân sự vẫn là rủi ro tăng giá quan trọng đối với dầu mỏ trong năm 2026.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, trừ khi có sự gián đoạn nguồn cung hoặc leo thang địa chính trị lớn , giá có thể tiếp tục dao động trong khoảng 60-65 đô la , do lượng hàng tồn kho thấp và nhu cầu yếu.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dự báo về khí đốt tự nhiên và dầu mỏ: Triển vọng nguồn cung thắt chặt của IEA trái ngược với quan điểm cân bằng của OPEC.

Adam

Hàng hóa

Tổng quan thị trường

Giá dầu tăng nhẹ vào thứ Sáu do căng thẳng địa chính trị leo thang làm dấy lên lo ngại về gián đoạn nguồn cung, mặc dù thị trường vẫn đang trên đà giảm điểm trong tuần này bất chấp sự lạc quan về tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình rộng hơn. Nguy cơ bị bắt giữ thêm các tàu chở dầu làm gia tăng lo ngại về việc giảm nguồn cung dầu thô, dẫn đến sự phục hồi lực mua sau áp lực bán trước đó.

Các nhà phân tích nhận định rằng một bước đột phá ngoại giao đáng tin cậy có thể mở khóa nguồn cung bị hạn chế, có khả năng kéo giá dầu WTI lên mức 55 đô la.

Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã nâng dự báo nhu cầu năm 2026 và cắt giảm kỳ vọng về nguồn cung, báo hiệu một thị trường khan hiếm hơn trong thời gian tới, ngay cả khi OPEC dự báo một triển vọng toàn cầu cân bằng hơn.

Dự báo giá khí đốt tự nhiên

Biểu đồ giá khí tự nhiên (NG)

Giá khí đốt tự nhiên đang giao dịch quanh mức 4,21 đô la sau khi giảm mạnh xuống dưới đường xu hướng tăng đã hỗ trợ đợt tăng giá suốt tháng 11. Đợt bán tháo tăng tốc khi giá giảm xuống dưới mức 4,37 đô la và 4,31 đô la, cả hai vùng hỗ trợ trước đây hiện đang đóng vai trò là vùng kháng cự. Biểu đồ nến cho thấy nhiều đỉnh thấp hơn và thân nến giảm mạnh, xác nhận sự kiểm soát liên tục của người bán.

Nếu đà giảm tiếp tục, mức hỗ trợ tiếp theo nằm ở $4.13, tiếp theo là $4.02 và $3.91, nơi từng xảy ra các đợt điều chỉnh giảm trước đó. Một đợt giảm sâu hơn có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ rộng hơn gần $3.86. Đối với người mua, cần một đợt phục hồi trên $4.31 để thách thức các mức $4.37 và $4.49, nhưng các đường EMA vẫn đang dốc xuống mạnh.

Dự báo giá dầu WTI

Biểu đồ giá WTI

Giá dầu thô WTI đang giao dịch quanh mức 57,95 USD, giữ vững dưới đường xu hướng giảm đã kìm hãm giá kể từ mức đỉnh tháng 12. Các nến gần đây cho thấy sự từ chối ở gần mức 58,21 USD, xác nhận đây là mức kháng cự ngay lập tức. Đường EMA 20 và EMA 50 vẫn nằm trên mức giá hiện tại, củng cố cấu trúc giảm giá và cho thấy người bán vẫn đang kiểm soát.

Nếu giá duy trì dưới đường xu hướng, áp lực giảm giá có thể tiếp tục hướng tới mức $57.12, một mức đã được kiểm tra nhiều lần trong tuần này. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức đó, sẽ lộ ra mức $56.60, tiếp theo là mức hỗ trợ sâu hơn gần $56.14. Thân nến vẫn nhỏ, cho thấy sự do dự nhưng vẫn ủng hộ khả năng tạo đỉnh thấp hơn.

Ngược lại, phe mua cần giá đóng cửa mạnh trên mức $58.21 để thách thức đường xu hướng và có khả năng kiểm tra lại mức $59.05. Chỉ số RSI đang dao động quanh mức 40, cho thấy động lượng yếu mà không có điều kiện quá bán, tạo dư địa cho sự giảm giá tiếp theo.

Dự báo giá dầu Brent

Biểu đồ giá dầu Brent

Giá dầu Brent đang giao dịch quanh mức 61,59 USD, giữ vững dưới đường xu hướng giảm đã kìm hãm giá kể từ mức đỉnh tháng 12. Các nến gần đây cho thấy sự từ chối liên tục quanh mức 61,85 USD, xác nhận đây là mức kháng cự ngay lập tức và trùng với đường EMA 20, đường này tiếp tục dốc xuống. Điều này duy trì áp lực giảm giá.

Nếu phe bán duy trì quyền kiểm soát, các mức giảm cần theo dõi bao gồm $60.91, tiếp theo là $60.36 và $60.10, nơi các phản ứng trước đó đã tạo thành các mức hỗ trợ trong ngày. Nếu giá phá vỡ xuống dưới các vùng này, con đường giảm xuống $59.90 sẽ được mở ra.

Để phe mua có thêm động lực, giá dầu Brent cần vượt qua mốc 61,85 đô la để thách thức mốc 62,72 đô la và đường xu hướng chung.

Nguồn: fxempire

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu duy trì ở mức thấp nhất trong hai tháng do nguồn cung dư thừa và căng thẳng địa chính trị.

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Lo ngại về nguồn cung dư thừa đã kìm hãm giá dầu ở mức dưới 62 đô la.

Thị trường dầu thô đang gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng trưởng ngay cả khi thị trường tài chính nói chung phục hồi nhờ sự lạc quan được khơi dậy bởi việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và triển vọng kinh tế tích cực. Giá dầu Brent kỳ hạn, chuẩn mực dầu toàn cầu, dao động quanh mức 61 đô la/thùng vào thứ Sáu, ngày 12 tháng 12 năm 2025, gần mức thấp nhất kể từ giữa tháng 10.

Tình trạng trì trệ này phản ánh sự khác biệt trong tâm lý nhà đầu tư: trong khi thị trường chứng khoán đang hướng tới những đỉnh cao mới, giá dầu vẫn bị kìm hãm bởi các yếu tố cơ bản, đặc biệt là động lực nguồn cung. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), lượng dự trữ dầu toàn cầu đã tăng vọt lên mức cao nhất trong bốn năm. Cơ quan này nhắc lại dự báo về sự dư thừa đáng kể vào năm 2026, giảm nhẹ so với ước tính trước đó nhưng vẫn ở mức cao kỷ lục.

Điều này củng cố thêm tâm lý giảm giá trên thị trường dầu mỏ. Giá dầu Brent đã dao động trong phạm vi hẹp gần hai tháng, giữa mức 60 và 67 đô la, với áp lực giảm giá ngày càng tăng khi lượng tồn kho tăng và tăng trưởng nhu cầu chậm hơn dự kiến. Các nhà giao dịch tỏ ra thận trọng, không sẵn sàng đặt cược vào xu hướng tăng giá dầu bất chấp sự gia tăng khẩu vị rủi ro ở các loại tài sản khác.

Các nhà giao dịch vẫn thận trọng bất chấp tâm lý ưa thích rủi ro ở những nơi khác.

Haris Khurshid, Giám đốc Đầu tư tại Karobaar Capital LP có trụ sở tại Chicago, nhận định rằng trong khi các nhà đầu tư đang chấp nhận rủi ro ở thị trường cổ phiếu và tín dụng, thì sự nhiệt tình tương tự lại không lan tỏa đến thị trường dầu thô. Ông nói: "Lượng cung dư thừa cơ bản vẫn không hề giảm", đồng thời nhấn mạnh rằng các chỉ số kỹ thuật của thị trường vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu tồn kho và sản lượng.

Sự chênh lệch giữa thị trường năng lượng và thị trường chứng khoán hiện nay đặc biệt rõ rệt. Trong khi chỉ số SP 500 và các chỉ số chứng khoán toàn cầu đang tiến gần đến mức cao kỷ lục, giá dầu lại thiếu một chất xúc tác đáng kể. Việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất có thể làm giảm chi phí vay và kích thích hoạt động kinh tế nói chung, nhưng điều đó vẫn chưa dẫn đến mức tiêu thụ năng lượng cao hơn hoặc niềm tin vào nhu cầu dầu mỏ trong tương lai.

Cảnh báo thặng dư của IEA: Ảnh hưởng tiêu cực đến sự phục hồi giá cả

Báo cáo hàng tháng mới nhất của IEA, được công bố hôm thứ Năm, cảnh báo về một “tình trạng dư thừa chưa từng có” vào năm tới, do sản lượng của các nước ngoài OPEC tăng và nhu cầu giảm từ các thị trường trọng điểm, bao gồm Trung Quốc và EU. Ngay cả với việc cắt giảm tự nguyện từ các nhà sản xuất OPEC+, cơ quan này vẫn dự báo lượng dự trữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt là ở các nền kinh tế phát triển.

Dự báo này làm suy yếu các luận điểm lạc quan gắn liền với căng thẳng địa chính trị, củng cố sự tập trung của các nhà giao dịch vào các yếu tố cơ bản hơn là các tin tức giật gân. Dầu thô đang đối mặt với những khó khăn từ cả nguồn cung dồi dào và sự không chắc chắn về phía cầu. Với lượng tồn kho ở mức cao nhất trong bốn năm, hiện không có nhiều động lực để giá tăng trở lại, đặc biệt là khi nhu cầu mùa đông ở Bắc bán cầu vẫn còn thấp.

Các điểm nóng địa chính trị chỉ cung cấp sự hỗ trợ hạn chế.

Những động thái gần đây của Tổng thống Trump đối với Venezuela đã tạo thêm một tia kịch tính địa chính trị trong tuần này. Mỹ đã bắt giữ một siêu tàu chở dầu lớn chở dầu thô của Venezuela ngoài khơi bờ biển nước này và tiếp theo đó là các lệnh trừng phạt đối với sáu tàu chở dầu và ba người cháu trai của Tổng thống Nicolás Maduro. Chính quyền Biden trước đây đã có lập trường mềm mỏng hơn đối với xuất khẩu dầu của Venezuela, nhưng việc Trump quay trở lại với học thuyết "áp lực tối đa" dường như nhằm mục đích cắt đứt nguồn thu dầu mỏ của Maduro.

Mặc dù các biện pháp như vậy thường làm thắt chặt nguồn cung ở các loại dầu hoặc thị trường cụ thể, các nhà phân tích lưu ý rằng năng lực xuất khẩu tổng thể của Venezuela là hạn chế và khó có thể tác động đáng kể đến cán cân toàn cầu. Trừ khi căng thẳng leo thang hơn nữa hoặc gián đoạn xảy ra ở các nhà sản xuất lớn như Iran hoặc Nga, các sự kiện địa chính trị có thể chỉ hỗ trợ giá trong thời gian ngắn.

Sự cân bằng mong manh của dầu mỏ khi bước sang năm 2026

Nhìn về phía trước, giá dầu có khả năng tiếp tục chịu áp lực khi các nhà giao dịch cân nhắc giữa sự lạc quan về kinh tế vĩ mô và tình trạng dư cung dai dẳng. Trừ khi các chỉ số về nhu cầu cải thiện đáng kể hoặc các nhà sản xuất lớn cắt giảm sản lượng sâu hơn, giá dầu Brent có thể kiểm tra mức giá sàn 60 đô la trong những tuần tới.

Các nhà quan sát thị trường ngày càng lo ngại rằng sự sụt giảm giá dầu thô có thể báo hiệu những nghi ngờ rộng hơn về sức mạnh nhu cầu công nghiệp, đặc biệt nếu sự phục hồi của Trung Quốc chững lại hoặc mức tiêu thụ năng lượng của châu Âu vẫn yếu. Hiện tại, những người lạc quan về giá dầu sẽ phải chờ đợi một cú sốc địa chính trị hoặc một sự thay đổi cụ thể trong mô hình tiêu thụ toàn cầu để thoát khỏi phạm vi giảm giá này.