Sản lượng xây dựng của Anh giảm mạnh trong tháng 11, niềm tin kinh doanh bị xói mòn, PMI cho thấy

Kế hoạch chi 28 tỷ bảng Anh để nâng cấp lưới điện của Vương quốc Anh đã được thông qua, một động thái nhằm cải thiện mạng lưới năng lượng, đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang các hình thức năng lượng mới… và tăng hóa đơn tiền điện của hộ gia đình.

Cơ quan quản lý năng lượng Ofgem vừa thông báo rằng các công ty năng lượng đã được chấp thuận "tăng cường tính ổn định, an ninh và khả năng phục hồi của mạng lưới năng lượng" bằng cách nâng cấp lưới điện.

Phần lớn khoản chi tiêu - 17,8 tỷ bảng Anh - được công bố ngày hôm nay là để duy trì mạng lưới khí đốt của Anh.

Ngoài ra còn có 10,3 tỷ bảng Anh để cải thiện mạng lưới điện cao thế của quốc gia – đây là đợt mở rộng lưới điện lớn nhất kể từ những năm 1960.

Tổng cộng, số tiền này nhiều hơn khoảng 4 tỷ bảng Anh so với số tiền tạm thời được ký kết vào mùa hè .

Ofgem cho biết khoản đầu tư này là cách tiết kiệm chi phí nhất để khai thác năng lượng sạch, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và bảo vệ đất nước khỏi nguy cơ lặp lại cú sốc giá khí đốt năm 2022.

Khách hàng sẽ thấy tác động lên hóa đơn của họ, vốn sẽ tăng lên để bù đắp chi phí đầu tư. Cơ quan quản lý cho biết sẽ tăng thêm 108 bảng Anh vào hóa đơn mỗi năm vào năm 2031; 48 bảng Anh cho gas và 60 bảng Anh cho điện.

Nhưng công ty này khẳng định, khoản đầu tư này thực sự sẽ giúp khách hàng tiết kiệm được 80 bảng Anh so với việc không mở rộng lưới điện.

Vì vậy, nhìn chung, mức tăng ròng trong hóa đơn để trang trải mọi chi phí vào năm 2031 là 30 bảng Anh.

Jonathan Brearley, Tổng giám đốc điều hành Ofgem, khẳng định cơ quan quản lý không cho phép "đầu tư bằng bất kỳ giá nào" và nói thêm:

Mỗi pound phải mang lại giá trị cho người tiêu dùng.

Ofgem sẽ yêu cầu các công ty mạng phải chịu trách nhiệm về việc giao hàng đúng thời hạn và đúng ngân sách, và chúng tôi không xin lỗi vì thách thức về hiệu quả mà chúng tôi đặt ra khi ngành này tăng quy mô đầu tư.

Chúng tôi đã xây dựng các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng chặt chẽ trong các hợp đồng này, nghĩa là tiền sẽ chỉ được giải ngân khi cần thiết và sẽ bị thu hồi nếu không sử dụng. Các hộ gia đình và doanh nghiệp phải được hưởng giá trị tương xứng với số tiền bỏ ra, và chúng tôi sẽ đảm bảo điều đó."

Nguồn: GUARDIAN

Tiêu điểm ngày hôm nay

Tại Mỹ, báo cáo Challenger về thông báo tuyển dụng và sa thải tháng 11 dự kiến ​​được công bố vào buổi chiều. Mặc dù thường không phải là yếu tố tác động mạnh đến thị trường, nhưng đây là một trong số ít dữ liệu kịp thời về thị trường lao động mà Fed sẽ công bố trước cuộc họp tuần tới do sự chậm trễ do việc chính phủ đóng cửa.

Tại Thụy Điển, số liệu lạm phát sơ bộ cho tháng 11 được công bố hôm nay. Dự báo của chúng tôi là CPIF (không bao gồm năng lượng) ở mức 2,8%, CPIF ở mức 2,8% và CPI ở mức 0,8%. Biến động hàng tháng của lạm phát cơ bản từ tháng 10 đến tháng 11 ước tính là -0,19, chủ yếu do doanh số bán lẻ trong dịp Black Friday. Giá điện và xăng tăng dự kiến ​​sẽ khiến CPIF tăng 0,25% hàng tháng.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Nhật Bản, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã nêu bật sự không chắc chắn về mức độ tăng lãi suất do khó ước tính lãi suất trung lập của quốc gia này, hiện được dự báo ở mức từ 1% đến 2,5%. Ông Ueda cũng ám chỉ khả năng tăng lãi suất lên 0,75% vào cuối tháng này khi ngân hàng trung ương đánh giá "ưu và nhược điểm" của việc thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tại Trung Quốc, các cố vấn chính phủ kỳ vọng Bắc Kinh sẽ duy trì mục tiêu tăng trưởng GDP 5% cho năm 2026 trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách đang tìm cách đối phó với áp lực giảm phát, sự sụt giảm của thị trường bất động sản và nhu cầu tiêu dùng yếu. Các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ, bao gồm phát hành trái phiếu và trợ cấp, có thể sẽ tiếp tục, trong khi các nhà lãnh đạo đặt mục tiêu dần chuyển dịch sang mô hình kinh tế lấy tiêu dùng làm động lực trong 5 năm tới.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, theo báo cáo của ADP, việc làm trong khu vực tư nhân đã giảm 32 nghìn việc làm trong tháng 11 (giảm: +10 nghìn việc làm). Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi tình trạng mất việc làm trong lĩnh vực sản xuất, trong khi việc làm trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ổn định hơn, phù hợp với các tín hiệu dự báo yếu hơn từ dữ liệu PMI và ISM. Điều này củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, với tỷ giá EUR/USD tăng nhẹ. Trong khi đó, PMI dịch vụ của ISM đã tăng lên 52,6 trong tháng 11 (giảm: 52,1, trước đó: 52,4). Một tín hiệu tích cực cho Fed là chỉ số giá giảm mạnh, cho thấy áp lực lạm phát đã giảm bớt, mặc dù chỉ số PMI đã phát đi một tín hiệu trái chiều. Nhìn vào cả hai cuộc khảo sát, có vẻ như hoạt động của lĩnh vực dịch vụ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ khá.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã chủ trương rằng các chủ tịch ngân hàng khu vực của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải sống tại khu vực của mình ít nhất ba năm. Đây là một tiêu đề thú vị vì nó cho thấy chính quyền đang chuẩn bị tham gia vào việc đề cử (lại) các chủ tịch Fed khu vực, dự kiến ​​diễn ra vào tháng Hai. Fed khu vực tự bầu ra chủ tịch của mình, nhưng việc lựa chọn phải được sự chấp thuận của các thống đốc Fed, những người được Tổng thống Hoa Kỳ đề cử.

Tại khu vực đồng euro, chỉ số PMI tổng hợp cuối cùng của tháng 11 đã được điều chỉnh tăng lên 52,8 (nhanh: 52,4), nhờ chỉ số PMI dịch vụ được điều chỉnh tăng lên 53,6 (nhanh: 53,1), trong khi chỉ số PMI sản xuất giảm nhẹ xuống 49,6 (nhanh: 49,7). Theo chỉ số PMI, lĩnh vực dịch vụ hiện đang tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong hai năm rưỡi, cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế trong nước và củng cố kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách.

Tại Anh, chỉ số PMI giảm xuống còn 51,2 (trước đó là 52,2) nhưng vẫn cao hơn kỳ vọng chung là 50,5. Điều này phản ánh tháng thứ bảy liên tiếp hoạt động của khu vực tư nhân tại Anh tăng trưởng, với sự bất ngờ tăng giá đã thúc đẩy đồng GBP mạnh lên.

Tại Thụy Sĩ, lạm phát tháng 11 thấp hơn dự kiến. Lạm phát toàn phần giảm xuống 0,0% (giảm: 0,1%, trước đó: 0,1%) và lạm phát lõi cũng giảm nhẹ xuống 0,4% (giảm: 0,5%, trước đó: 0,5%). Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) dự kiến ​​vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0% tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 12. Các thành viên SNB đã tái khẳng định rằng lạm phát dưới 0% có thể được chấp nhận trong một thời gian ngắn. Chúng tôi dự kiến ​​hành động đầu tiên sẽ là can thiệp ngoại hối trước khi chuyển sang cắt giảm lãi suất xuống mức âm.

Tại Thụy Điển, chỉ số PMI dịch vụ tăng mạnh lên 59,1 điểm trong tháng 11 (trước đó là 55,9), báo hiệu sự tăng trưởng mạnh mẽ của lĩnh vực này. Khối lượng giao dịch tăng đáng kể lên 65,2 điểm (trước đó là 55,3 điểm), trong khi chỉ số việc làm tăng nhẹ lên 49,9 điểm (trước đó là 47,8 điểm). Nhìn chung, dữ liệu này củng cố thêm những tín hiệu tích cực gần đây từ nền kinh tế Thụy Điển.

Tại Ba Lan, ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất chính 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00%, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ sáu trong năm nay, sau khi lạm phát tháng 11 giảm mạnh hơn dự kiến ​​xuống còn 2,4% so với cùng kỳ năm trước (giảm 2,6%). Hội đồng Chính sách Tiền tệ đã nhấn mạnh những rủi ro từ chính sách tài khóa, biến động tiền lương và lạm phát toàn cầu, nhưng cho biết các quyết định về lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.

Ủy ban Châu Âu đã công bố "học thuyết an ninh kinh tế" nhằm mục đích giảm bớt sự phụ thuộc quá mức vào kim loại Trung Quốc và các nhà cung cấp nguồn duy nhất khác. Kế hoạch Hành động REsourceEU nhằm đa dạng hóa chuỗi cung ứng, đẩy nhanh các biện pháp thương mại và ưu tiên hỗ trợ các doanh nghiệp giảm sự phụ thuộc vào nước ngoài trong các lĩnh vực quan trọng.

Cổ phiếu: Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng điểm hôm qua, dẫn đầu là thị trường Mỹ nhưng đáng chú ý là không được thúc đẩy bởi các công ty công nghệ vốn hóa lớn. Thay vào đó, đà tăng diễn ra trên diện rộng, với chỉ số VIX giảm nhẹ và các cổ phiếu có khối lượng giao dịch nhỏ hoạt động kém hiệu quả. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ lại thể hiện vượt trội, đánh dấu một sự chuyển dịch kinh điển khác sang tâm lý đầu tư rủi ro mang tính xây dựng hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này khá thú vị vì dữ liệu vĩ mô nhìn chung khá vững chắc, đặc biệt là ở châu Âu, trong khi dữ liệu ADP của Mỹ lại gây thất vọng, và đây vẫn là mối quan tâm hàng đầu của chúng tôi. Tại Mỹ hôm qua, Dow Jones tăng 0,9%, SP 500 tăng 0,3%, Nasdaq tăng 0,2%, Russell 2000 tăng 1,9%. Thị trường chứng khoán châu Á tăng điểm sáng nay, chủ yếu nhờ sự hỗ trợ từ Nhật Bản nhờ kỳ vọng mới về một "vũ khí" tài khóa và bối cảnh tiền tệ toàn cầu tiếp tục nới lỏng (trừ Nhật Bản). Hợp đồng tương lai cổ phiếu châu Âu tăng nhẹ, trong khi hợp đồng tương lai Mỹ về cơ bản đi ngang.

Tài chính và Ngoại hối: GBP là đồng tiền tăng giá mạnh nhất trong phiên giao dịch hôm qua khi chỉ số PMI cuối tháng 11 đạt mức cao hơn dự kiến. CHF hầu như không bị ảnh hưởng bởi CPI tháng 11 thấp hơn dự kiến. Tỷ giá EUR/USD tăng lên mốc 1,1670 nhờ dữ liệu kinh tế yếu hơn của Mỹ, trong khi tỷ giá EUR/SEK và EUR/NOK giảm trong phiên giao dịch hôm qua. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trong phiên giao dịch hôm qua, cả trên thị trường hoán đổi và trái phiếu kho bạc, giảm 2-3 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong lợi suất. Trong thị trường đồng euro, biến động rất hạn chế với lợi suất hầu như đi ngang trên tất cả các đường cong lợi suất và kỳ hạn.

Nguồn: Ngân hàng Danske

Hợp đồng tương lai gắn liền với chỉ số chứng khoán Mỹ khá trầm lắng, khi các nhà giao dịch đang chuẩn bị đón nhận dữ liệu quan trọng về thị trường việc làm và đánh giá khả năng Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này. Salesforce nâng dự báo doanh thu cả năm và lợi nhuận đã điều chỉnh, nhờ nhu cầu vững chắc đối với các tác nhân trí tuệ nhân tạo (AI). Trong khi đó, giá dầu thô tăng nhẹ sau các cuộc tấn công mới của Ukraine vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Nga.

1. Tương lai dao động

Giá cổ phiếu tương lai của Hoa Kỳ dao động quanh mức ổn định vào thứ năm, giảm bớt một số mức tăng trước đó, khi các nhà đầu tư chú ý đến dữ liệu kinh tế sắp tới có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này.

Đến 03:31 ET (08:31 GMT), hợp đồng tương lai Dow hầu như không thay đổi, hợp đồng tương lai SP 500 giảm 5 điểm, tương đương 0,1%, và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 38 điểm, tương đương 0,2%.

Các chỉ số chính trên Phố Wall đã tăng trong phiên giao dịch trước. Các nhà giao dịch đánh giá sự sụt giảm trong một thước đo về bảng lương của khu vực tư nhân, cũng như một khảo sát riêng từ Viện Quản lý Cung ứng cho thấy sự thu hẹp trong việc làm trong lĩnh vực dịch vụ và sự sụt giảm trong một chỉ số phụ về giá cả phải trả.

Nhìn chung, những con số này đã củng cố niềm tin rằng Fed, đánh giá thị trường lao động đang suy yếu và các dấu hiệu lạm phát ổn định nhưng nhìn chung vẫn đang tăng trưởng, sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 12. Theo CME FedWatch, khả năng cắt giảm lãi suất hiện ở mức khoảng 89%.

Thị trường cũng đang phớt lờ thông tin từ giới truyền thông rằng nhiều bộ phận của gã khổng lồ công nghệ Microsoft đã hạ mục tiêu tăng trưởng doanh số đối với một số sản phẩm liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Cổ phiếu của Microsoft, công ty đã phủ nhận thông tin này, đã giảm 2,5%.

2. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu sắp tới

Các nhà đầu tư sẽ có cơ hội xem xét thêm dữ liệu về thị trường việc làm vào thứ năm, khi Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố số liệu hàng tuần về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu.

Các nhà kinh tế dự đoán con số này sẽ là 219.000, tăng nhẹ so với mức 216.000 của tuần trước nhưng vẫn dao động quanh mức gần đây.

Số liệu tuần trước đánh dấu mức thấp nhất trong bảy tháng qua, cho thấy mặc dù tình trạng sa thải và đuổi việc vẫn ở mức thấp, nhu cầu tìm việc của người Mỹ vẫn ở mức thấp.

Mặc dù có sự thiếu hụt dữ liệu việc làm chính thức toàn diện hơn do chính phủ liên bang đóng cửa trong thời gian dài kỷ lục, Fed đã lập luận tại các cuộc họp vào tháng 10 và tháng 9 rằng có đủ bằng chứng cho thấy thị trường lao động đang chậm lại để đảm bảo việc nới lỏng chi phí đi vay.

3. Salesforce nâng cao triển vọng

Cổ phiếu của Salesforce tăng hơn 2% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi công ty nâng dự báo doanh thu và thu nhập đã điều chỉnh cho năm tài chính 2026.

Nền tảng cho triển vọng lạc quan này là dự báo về sự tăng trưởng mạnh mẽ về nhu cầu đối với nền tảng đại lý được tăng cường AI của công ty, đặc biệt là trong số các khách hàng doanh nghiệp.

Dự báo này nhấn mạnh những lợi ích mà Salesforce đang mong đợi từ việc ngày càng nhiều doanh nghiệp chuyển sang áp dụng các công cụ AI để tinh giản hoạt động. Các tập đoàn công nghệ lớn, chẳng hạn như Oracle, đặc biệt đã sử dụng các tác nhân AI của công ty, có khả năng tự động hóa các tác vụ và đưa ra một số quyết định.

Trong một tuyên bố, Giám đốc điều hành Marc Benioff cho biết các sản phẩm Agentforce và Data 360 là "động lực thúc đẩy", đạt doanh thu định kỳ hàng năm gần 1,4 tỷ đô la, thể hiện mức tăng trưởng "bùng nổ" 114% so với cùng kỳ năm trước.

4. Vàng giảm

Giá vàng giảm nhẹ do hoạt động chốt lời ngay cả khi các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Giá vàng giao ngay giảm 0,3% xuống còn 4.191,55 USD/ounce vào lúc 02:28 giờ miền Đông (07:28 giờ GMT). Giá vàng tương lai giao tháng 2 của Mỹ cũng giảm 0,3% xuống còn 4.219,46 USD.

Triển vọng lãi suất thấp hơn có xu hướng mang lại lợi ích cho các tài sản không sinh lời như vàng thỏi.

Cùng với dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần dự kiến ​​công bố vào cuối ngày hôm nay, sự chú ý đang đổ dồn vào chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân tháng 9 bị trì hoãn - chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng - vào thứ Sáu.

5. Giá dầu tăng cao

Giá dầu tăng sau khi nhiều cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Nga gây ra mối đe dọa đối với nguồn cung toàn cầu, làm gia tăng thêm sự thiếu tiến triển trong các nỗ lực ngoại giao nhằm chấm dứt chiến tranh ở Ukraine.

Giá dầu Brent tương lai tăng 0,4% lên 62,92 USD/thùng, giá dầu thô tương lai West Texas Intermediate của Mỹ tăng 0,6% lên 59,29 USD/thùng.

Một báo cáo của Reuters hôm thứ Tư, trích dẫn nguồn tin, cho biết lực lượng Ukraine đã tấn công đường ống Druzhba ở vùng Tambov, miền trung nước Nga, làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn xuất khẩu dầu của Nga.

Cùng lúc đó, các cuộc đàm phán hòa bình cấp cao giữa các quan chức Hoa Kỳ và Nga đã kết thúc mà không đạt được đột phá nào vào đầu tuần này.

Nguồn: Đầu tư

Nền kinh tế Mỹ đã mất 32.000 việc làm trong tháng 11. Và không, đó không phải lỗi của AI. Theo báo cáo mới nhất của ADP, các công ty nhỏ với ít hơn 50 nhân viên đã cắt giảm 120.000 việc làm trong tháng trước. Con số này lớn hơn mức tăng trưởng ở các công ty lớn. Nhìn chung, 32.000 người đã mất việc - con số âm thứ tư trong sáu tháng qua. Trung bình, nền kinh tế Mỹ hùng mạnh và tươi đẹp đã tạo ra chưa đến 20.000 việc làm mỗi tháng trong sáu tháng qua - một mức độ báo hiệu suy thoái.

Thêm vào đó, các công ty lớn như Apple và Microsoft đang có kế hoạch cắt giảm nhân sự — lần này là do AI — và bạn sẽ có một bức tranh khá… đáng kinh ngạc về thị trường tài chính.

Việc mất việc làm sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất nhanh hơn và sâu hơn. Và nếu, ngoài ra, người dân giảm chi tiêu vì thất nghiệp và lạm phát giảm bớt, thì đó sẽ là điểm cộng tuyệt vời.

Thật kỳ lạ, nhưng đó chính xác là cách thị trường xử lý thông tin.

Hôm qua là một phiên giao dịch điển hình với tâm lý "tin xấu là tin tốt". Bạn có thể thấy tâm trạng lạc quan trên khắp các tài sản của Hoa Kỳ: tình trạng mất việc làm đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm xuống dưới 3,50%, khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 tăng lên 90%, và chỉ số SP 500 giao dịch ở mức 6.862 — chỉ thấp hơn 58 điểm, tức chưa đến 1%, so với mức cao nhất mọi thời đại.

Điều thú vị là cổ phiếu công nghệ — thường nhạy cảm hơn với lợi suất vì phần lớn định giá của chúng dựa trên doanh thu tương lai được chiết khấu về hiện tại — hầu như không biến động. Bảy gã khổng lồ vẫn giữ vững phong độ. Microsoft đang bận rộn phủ nhận một báo cáo từ The Information cho rằng họ đã hạ mục tiêu tăng trưởng doanh số phần mềm AI sau khi nhiều nhân viên bán hàng không đạt được mục tiêu trong năm tài chính trước. Các nhà đầu tư hiểu rằng: "Họ không bán đủ sản phẩm AI, mục tiêu của họ đang bị hạ thấp, và tất cả những khoản đầu tư này có thể là rác rưởi." Cổ phiếu Microsoft đóng cửa giảm 2,5%. Nvidia mất 1% bất chấp thông tin rằng họ có thể được chấp thuận bán chip cho Trung Quốc — nếu Trung Quốc vẫn sẵn sàng mua, điều này không còn được đảm bảo nữa.

Ngược lại, Tesla tăng hơn 4% — vì những lý do mà tôi không thể giải thích đầy đủ. Doanh số của Tesla đang lao dốc ở châu Âu, công ty cảnh báo rằng doanh số tại Anh đang suy yếu, và Michael Burry gọi Tesla là "được định giá quá cao một cách lố bịch". Tôi đồng ý. Tesla đã trở thành một cổ phiếu meme khổng lồ, với tỷ lệ P/E gần 300: bạn mua cổ phiếu với giá khoảng 446,74 đô la theo giá đóng cửa phiên giao dịch hôm qua và kiếm được khoảng 1,50 đô la mỗi cổ phiếu. Đắt đỏ, đúng vậy — nhưng một số người lại thích. Thêm vào đó, có một số tin tức không mấy tích cực về xe điện: Trump đã hạ thấp các mục tiêu về khí hậu, khiến Stellantis tăng gần 8% tại Milan. Thật khó hiểu tại sao Tesla lại tăng giá.

Nhìn chung, phiên giao dịch tại Mỹ diễn ra khá vững chắc. Phiên giao dịch tại Nhật Bản cũng rất ấn tượng, khi việc bán trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm thu hút nhu cầu mạnh nhất kể từ năm 2019 — ở mức lợi suất cao nhất trong nhiều thập kỷ hiện tại, gần 3,40%. Do áp lực lên trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) là một rủi ro lớn đối với khẩu vị rủi ro toàn cầu — thậm chí còn nghiêm trọng hơn kể từ khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hôm thứ Hai ám chỉ về khả năng tăng lãi suất trong tháng này — nên đợt tăng giá của trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã giúp Nikkei tăng 2%.

Tuy nhiên, thị trường tương lai Mỹ lại diễn biến trái chiều bất chấp đà tăng ở châu Á. Thị trường tương lai Nasdaq đang có xu hướng giảm nhẹ tại thời điểm viết bài. Có lẽ thông tin của Morgan Stanley về việc họ đang cân nhắc việc bán bớt một số khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu đã không giúp ích được gì. Theo tính toán của họ, các công ty điện toán đám mây lớn sẽ chi khoảng 3 nghìn tỷ đô la cho các trung tâm dữ liệu đến năm 2028, nhưng dòng tiền của họ chỉ đủ để tài trợ một nửa. CDS của Oracle - hiện là thước đo rủi ro liên quan đến AI - đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 16 năm, cho thấy nhu cầu đang giảm dần.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi số liệu PCE công bố ngày mai, điều này có thể mở đường cho việc cắt giảm lãi suất sau tháng 12. Với tốc độ suy thoái kinh tế như hiện nay, Fed có lẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục cắt giảm. Câu hỏi đặt ra là liệu việc Fed hạ thấp kỳ vọng có khơi dậy lại tâm lý ưa rủi ro trong lĩnh vực công nghệ hay không, hay liệu đà tăng sẽ chuyển sang các công ty phi công nghệ và nhỏ hơn. Ví dụ, chỉ số Russell 2000 đã tăng gần 2% hôm qua sau báo cáo yếu kém của ADP. Sự lạc quan về AI đang giảm dần do định giá cao, kết hợp với lợi suất thấp hơn, có thể thúc đẩy dòng vốn đổ vào các công ty này.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ đã trượt xuống dưới đường trung bình động 50 ngày (DMA) và đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ Fibonacci quan trọng — nếu bị phá vỡ, đồng tiền này có thể bước vào vùng giảm giá trung hạn. Đồng đô la Mỹ đang suy yếu trên diện rộng, do kỳ vọng Fed ôn hòa hơn, đã đẩy cặp EUR/USD lên trên đường trung bình động 100 ngày. Châu Âu khó có thể điều chỉnh lãi suất trong năm tới, do lạm phát ở mức khoảng 2% và rủi ro mang tính hai chiều. Tại Thụy Sĩ, lạm phát bằng 0 và nhu cầu đồng franc mạnh mẽ tiếp tục khiến Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) lo ngại, vì ngân hàng này không muốn cắt giảm lãi suất xuống dưới 0. Nếu Fed cắt giảm đủ để nâng cao khẩu vị rủi ro toàn cầu, điều này có thể làm giảm cơn sốt đồng franc Thụy Sĩ.

Việc Fed cắt giảm lãi suất cũng có tác động tích cực đến cổ phiếu châu Âu: lợi suất trái phiếu Mỹ thấp hơn thúc đẩy cổ phiếu tăng giá và đồng euro mạnh hơn giúp tăng lợi nhuận tính theo USD.

Trong khi đó, giá đồng tăng hơn 2% trên sàn COMEX, giữa những lo ngại về khả năng áp thuế quan của Mỹ có thể làm giảm nguồn cung. Kim loại vẫn là lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư khi nhu cầu đối với các loại tiền tệ truyền thống suy yếu.

Khi chúng ta hướng đến cuối năm: đã đến lúc khám phá các phân khúc thị trường phi công nghệ, ngoài Mỹ. Các chỉ số thị trường mới nổi được hưởng lợi khi đồng đô la yếu đi, và các chỉ số châu Âu đã hoạt động rất tốt trong năm nay để thu hẹp khoảng cách định giá. Chắc chắn còn nhiều điều để tận dụng, mặc dù không nổi bật bằng câu chuyện công nghệ Mỹ.

Nguồn: Swissquote Bank SA

Nguồn: Reuters

Dự báo USDJPY: các điểm giao dịch chính

Phân tích cơ bản

Tỷ giá USDJPY đang tăng nhẹ sau khi phục hồi từ mức hỗ trợ 154,90. Trong khi đó, đồng yên Nhật vẫn gần mức mạnh nhất trong hai tuần do thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong tháng này.

Đồng yên được hỗ trợ thêm bởi đồng đô la Mỹ suy yếu. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu kém đã củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn tại cuộc họp tháng 12. Báo cáo của ADP Research công bố hôm thứ Tư cho thấy mức giảm việc làm trong khu vực tư nhân lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023 - giảm 32 nghìn việc làm, trong khi các nhà phân tích dự kiến ​​mức tăng 10 nghìn.

Số liệu thống kê củng cố lập luận Cục Dự trữ Liên bang cần tiếp tục nới lỏng chính sách. Nhu cầu lao động tại Mỹ vẫn yếu, chi tiêu tiêu dùng bắt đầu suy yếu và rủi ro lạm phát đang giảm dần. Trong bối cảnh này, dự báo tỷ giá USD/JPY hôm nay vẫn ở mức tiêu cực.

Phân tích kỹ thuật USDJPY

Cặp USDJPY đang trong quá trình điều chỉnh, hình thành mô hình tam giác. Bên bán tiếp tục giữ giá dưới đường EMA-65, duy trì xu hướng giảm chung.

Dự báo cặp USD/JPY cho thấy một đợt điều chỉnh tăng giá ngắn hạn hướng tới 155,55. Vùng này đóng vai trò là ngưỡng kháng cự quan trọng trong mô hình Tam giác. Sau khi kiểm tra mức 155,55, cặp tiền này có thể tiếp tục xu hướng giảm hướng tới 153,85. Chỉ báo dao động ngẫu nhiên Stochastic Oscillator xác nhận khả năng xảy ra kịch bản giảm giá: các đường tín hiệu của nó đã hướng lên từ vùng quá bán và đang tiến gần đến đường kháng cự giảm dần.

Sự củng cố dưới mức 154,65 sẽ đóng vai trò xác nhận quan trọng cho đà giảm tiếp tục và báo hiệu sự bứt phá xuống dưới ranh giới dưới của Tam giác.

Bản tóm tắt

Trong bối cảnh dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu kém và kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách, tỷ giá USDJPY vẫn chịu áp lực. Phân tích kỹ thuật cặp USDJPY cho thấy khả năng cao sẽ có một đợt giảm giá về mức 153,85 nếu giá tích lũy dưới 154,65.

Lựa chọn của biên tập viên

Dự báo EURUSD 2026-2027: xu hướng thị trường chính và dự đoán tương lai

Bài viết này cung cấp dự báo EURUSD cho năm 2026 và 2027, đồng thời nêu bật các yếu tố chính quyết định hướng biến động của cặp tiền này. Chúng tôi sẽ áp dụng phân tích kỹ thuật, xem xét ý kiến ​​của các chuyên gia hàng đầu, các ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính, đồng thời nghiên cứu các dự báo dựa trên AI. Những phân tích sâu sắc này về dự đoán EURUSD sẽ giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt.

Dự báo giá vàng (XAUUSD) năm 2026 và hơn thế nữa: thông tin chuyên sâu, dự đoán giá và phân tích

Bài viết này đưa ra dự báo giá vàng (XAUUSD) cho năm 2026 và xa hơn nữa, kết hợp phân tích kỹ thuật, dự báo của chuyên gia và các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng. Bài viết giải thích các động lực thúc đẩy đà tăng giá gần đây của vàng, phân tích các kịch bản tiềm năng, bao gồm cả việc giá vàng tăng lên mức 4.500 đến 5.000 USD/ounce, và nhấn mạnh lý do tại sao kim loại này vẫn là một kênh đầu tư an toàn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Nguồn: RoboForex