Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu sắp tới; Salesforce nâng dự báo - Thị trường đang biến động

Nền kinh tế Mỹ đã mất 32.000 việc làm trong tháng 11. Và không, đó không phải lỗi của AI. Theo báo cáo mới nhất của ADP, các công ty nhỏ với ít hơn 50 nhân viên đã cắt giảm 120.000 việc làm trong tháng trước. Con số này lớn hơn mức tăng trưởng ở các công ty lớn. Nhìn chung, 32.000 người đã mất việc - con số âm thứ tư trong sáu tháng qua. Trung bình, nền kinh tế Mỹ hùng mạnh và tươi đẹp đã tạo ra chưa đến 20.000 việc làm mỗi tháng trong sáu tháng qua - một mức độ báo hiệu suy thoái.

Thêm vào đó, các công ty lớn như Apple và Microsoft đang có kế hoạch cắt giảm nhân sự — lần này là do AI — và bạn sẽ có một bức tranh khá… đáng kinh ngạc về thị trường tài chính.

Việc mất việc làm sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất nhanh hơn và sâu hơn. Và nếu, ngoài ra, người dân giảm chi tiêu vì thất nghiệp và lạm phát giảm bớt, thì đó sẽ là điểm cộng tuyệt vời.

Thật kỳ lạ, nhưng đó chính xác là cách thị trường xử lý thông tin.

Hôm qua là một phiên giao dịch điển hình với tâm lý "tin xấu là tin tốt". Bạn có thể thấy tâm trạng lạc quan trên khắp các tài sản của Hoa Kỳ: tình trạng mất việc làm đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm xuống dưới 3,50%, khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 tăng lên 90%, và chỉ số SP 500 giao dịch ở mức 6.862 — chỉ thấp hơn 58 điểm, tức chưa đến 1%, so với mức cao nhất mọi thời đại.

Điều thú vị là cổ phiếu công nghệ — thường nhạy cảm hơn với lợi suất vì phần lớn định giá của chúng dựa trên doanh thu tương lai được chiết khấu về hiện tại — hầu như không biến động. Bảy gã khổng lồ vẫn giữ vững phong độ. Microsoft đang bận rộn phủ nhận một báo cáo từ The Information cho rằng họ đã hạ mục tiêu tăng trưởng doanh số phần mềm AI sau khi nhiều nhân viên bán hàng không đạt được mục tiêu trong năm tài chính trước. Các nhà đầu tư hiểu rằng: "Họ không bán đủ sản phẩm AI, mục tiêu của họ đang bị hạ thấp, và tất cả những khoản đầu tư này có thể là rác rưởi." Cổ phiếu Microsoft đóng cửa giảm 2,5%. Nvidia mất 1% bất chấp thông tin rằng họ có thể được chấp thuận bán chip cho Trung Quốc — nếu Trung Quốc vẫn sẵn sàng mua, điều này không còn được đảm bảo nữa.

Ngược lại, Tesla tăng hơn 4% — vì những lý do mà tôi không thể giải thích đầy đủ. Doanh số của Tesla đang lao dốc ở châu Âu, công ty cảnh báo rằng doanh số tại Anh đang suy yếu, và Michael Burry gọi Tesla là "được định giá quá cao một cách lố bịch". Tôi đồng ý. Tesla đã trở thành một cổ phiếu meme khổng lồ, với tỷ lệ P/E gần 300: bạn mua cổ phiếu với giá khoảng 446,74 đô la theo giá đóng cửa phiên giao dịch hôm qua và kiếm được khoảng 1,50 đô la mỗi cổ phiếu. Đắt đỏ, đúng vậy — nhưng một số người lại thích. Thêm vào đó, có một số tin tức không mấy tích cực về xe điện: Trump đã hạ thấp các mục tiêu về khí hậu, khiến Stellantis tăng gần 8% tại Milan. Thật khó hiểu tại sao Tesla lại tăng giá.

Nhìn chung, phiên giao dịch tại Mỹ diễn ra khá vững chắc. Phiên giao dịch tại Nhật Bản cũng rất ấn tượng, khi việc bán trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm thu hút nhu cầu mạnh nhất kể từ năm 2019 — ở mức lợi suất cao nhất trong nhiều thập kỷ hiện tại, gần 3,40%. Do áp lực lên trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) là một rủi ro lớn đối với khẩu vị rủi ro toàn cầu — thậm chí còn nghiêm trọng hơn kể từ khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hôm thứ Hai ám chỉ về khả năng tăng lãi suất trong tháng này — nên đợt tăng giá của trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã giúp Nikkei tăng 2%.

Tuy nhiên, thị trường tương lai Mỹ lại diễn biến trái chiều bất chấp đà tăng ở châu Á. Thị trường tương lai Nasdaq đang có xu hướng giảm nhẹ tại thời điểm viết bài. Có lẽ thông tin của Morgan Stanley về việc họ đang cân nhắc việc bán bớt một số khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu đã không giúp ích được gì. Theo tính toán của họ, các công ty điện toán đám mây lớn sẽ chi khoảng 3 nghìn tỷ đô la cho các trung tâm dữ liệu đến năm 2028, nhưng dòng tiền của họ chỉ đủ để tài trợ một nửa. CDS của Oracle - hiện là thước đo rủi ro liên quan đến AI - đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 16 năm, cho thấy nhu cầu đang giảm dần.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi số liệu PCE công bố ngày mai, điều này có thể mở đường cho việc cắt giảm lãi suất sau tháng 12. Với tốc độ suy thoái kinh tế như hiện nay, Fed có lẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục cắt giảm. Câu hỏi đặt ra là liệu việc Fed hạ thấp kỳ vọng có khơi dậy lại tâm lý ưa rủi ro trong lĩnh vực công nghệ hay không, hay liệu đà tăng sẽ chuyển sang các công ty phi công nghệ và nhỏ hơn. Ví dụ, chỉ số Russell 2000 đã tăng gần 2% hôm qua sau báo cáo yếu kém của ADP. Sự lạc quan về AI đang giảm dần do định giá cao, kết hợp với lợi suất thấp hơn, có thể thúc đẩy dòng vốn đổ vào các công ty này.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ đã trượt xuống dưới đường trung bình động 50 ngày (DMA) và đang kiểm tra ngưỡng hỗ trợ Fibonacci quan trọng — nếu bị phá vỡ, đồng tiền này có thể bước vào vùng giảm giá trung hạn. Đồng đô la Mỹ đang suy yếu trên diện rộng, do kỳ vọng Fed ôn hòa hơn, đã đẩy cặp EUR/USD lên trên đường trung bình động 100 ngày. Châu Âu khó có thể điều chỉnh lãi suất trong năm tới, do lạm phát ở mức khoảng 2% và rủi ro mang tính hai chiều. Tại Thụy Sĩ, lạm phát bằng 0 và nhu cầu đồng franc mạnh mẽ tiếp tục khiến Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) lo ngại, vì ngân hàng này không muốn cắt giảm lãi suất xuống dưới 0. Nếu Fed cắt giảm đủ để nâng cao khẩu vị rủi ro toàn cầu, điều này có thể làm giảm cơn sốt đồng franc Thụy Sĩ.

Việc Fed cắt giảm lãi suất cũng có tác động tích cực đến cổ phiếu châu Âu: lợi suất trái phiếu Mỹ thấp hơn thúc đẩy cổ phiếu tăng giá và đồng euro mạnh hơn giúp tăng lợi nhuận tính theo USD.

Trong khi đó, giá đồng tăng hơn 2% trên sàn COMEX, giữa những lo ngại về khả năng áp thuế quan của Mỹ có thể làm giảm nguồn cung. Kim loại vẫn là lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư khi nhu cầu đối với các loại tiền tệ truyền thống suy yếu.

Khi chúng ta hướng đến cuối năm: đã đến lúc khám phá các phân khúc thị trường phi công nghệ, ngoài Mỹ. Các chỉ số thị trường mới nổi được hưởng lợi khi đồng đô la yếu đi, và các chỉ số châu Âu đã hoạt động rất tốt trong năm nay để thu hẹp khoảng cách định giá. Chắc chắn còn nhiều điều để tận dụng, mặc dù không nổi bật bằng câu chuyện công nghệ Mỹ.

Nguồn: Swissquote Bank SA

Nguồn: Reuters

Dự báo USDJPY: các điểm giao dịch chính

Phân tích cơ bản

Tỷ giá USDJPY đang tăng nhẹ sau khi phục hồi từ mức hỗ trợ 154,90. Trong khi đó, đồng yên Nhật vẫn gần mức mạnh nhất trong hai tuần do thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong tháng này.

Đồng yên được hỗ trợ thêm bởi đồng đô la Mỹ suy yếu. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu kém đã củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn tại cuộc họp tháng 12. Báo cáo của ADP Research công bố hôm thứ Tư cho thấy mức giảm việc làm trong khu vực tư nhân lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023 - giảm 32 nghìn việc làm, trong khi các nhà phân tích dự kiến ​​mức tăng 10 nghìn.

Số liệu thống kê củng cố lập luận Cục Dự trữ Liên bang cần tiếp tục nới lỏng chính sách. Nhu cầu lao động tại Mỹ vẫn yếu, chi tiêu tiêu dùng bắt đầu suy yếu và rủi ro lạm phát đang giảm dần. Trong bối cảnh này, dự báo tỷ giá USD/JPY hôm nay vẫn ở mức tiêu cực.

Phân tích kỹ thuật USDJPY

Cặp USDJPY đang trong quá trình điều chỉnh, hình thành mô hình tam giác. Bên bán tiếp tục giữ giá dưới đường EMA-65, duy trì xu hướng giảm chung.

Dự báo cặp USD/JPY cho thấy một đợt điều chỉnh tăng giá ngắn hạn hướng tới 155,55. Vùng này đóng vai trò là ngưỡng kháng cự quan trọng trong mô hình Tam giác. Sau khi kiểm tra mức 155,55, cặp tiền này có thể tiếp tục xu hướng giảm hướng tới 153,85. Chỉ báo dao động ngẫu nhiên Stochastic Oscillator xác nhận khả năng xảy ra kịch bản giảm giá: các đường tín hiệu của nó đã hướng lên từ vùng quá bán và đang tiến gần đến đường kháng cự giảm dần.

Sự củng cố dưới mức 154,65 sẽ đóng vai trò xác nhận quan trọng cho đà giảm tiếp tục và báo hiệu sự bứt phá xuống dưới ranh giới dưới của Tam giác.

Bản tóm tắt

Trong bối cảnh dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu kém và kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách, tỷ giá USDJPY vẫn chịu áp lực. Phân tích kỹ thuật cặp USDJPY cho thấy khả năng cao sẽ có một đợt giảm giá về mức 153,85 nếu giá tích lũy dưới 154,65.

Lựa chọn của biên tập viên

Dự báo EURUSD 2026-2027: xu hướng thị trường chính và dự đoán tương lai

Bài viết này cung cấp dự báo EURUSD cho năm 2026 và 2027, đồng thời nêu bật các yếu tố chính quyết định hướng biến động của cặp tiền này. Chúng tôi sẽ áp dụng phân tích kỹ thuật, xem xét ý kiến ​​của các chuyên gia hàng đầu, các ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính, đồng thời nghiên cứu các dự báo dựa trên AI. Những phân tích sâu sắc này về dự đoán EURUSD sẽ giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt.

Dự báo giá vàng (XAUUSD) năm 2026 và hơn thế nữa: thông tin chuyên sâu, dự đoán giá và phân tích

Bài viết này đưa ra dự báo giá vàng (XAUUSD) cho năm 2026 và xa hơn nữa, kết hợp phân tích kỹ thuật, dự báo của chuyên gia và các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng. Bài viết giải thích các động lực thúc đẩy đà tăng giá gần đây của vàng, phân tích các kịch bản tiềm năng, bao gồm cả việc giá vàng tăng lên mức 4.500 đến 5.000 USD/ounce, và nhấn mạnh lý do tại sao kim loại này vẫn là một kênh đầu tư an toàn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Nguồn: RoboForex

Thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách : Giữa kiểm soát lạm phát và sự mong manh về tài khóa

Nguồn: Reuters

Cổ phiếu Mỹ tăng cao sau dữ liệu yếu hơn – Dow tăng 0,8%

Chứng khoán Mỹ tăng điểm trong phiên giao dịch gần đây, tiếp nối đà tăng gần đây khi dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến ​​của Mỹ củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp cắt giảm lãi suất. Chỉ số Dow Jones dẫn đầu đà tăng, tăng 0,86%, đóng cửa ở mức 47.882 điểm, trong khi chỉ số SP500 tăng 0,30%, đóng cửa ở mức 6.849 điểm. Chỉ số Nasdaq tăng nhẹ hơn, tăng 0,17%, đạt 23.454 điểm.

Số liệu phi nông nghiệp yếu hơn của ADP đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc xuống thấp hơn, với kỳ hạn 2 năm giảm 2,4 điểm cơ bản xuống 3,484% và kỳ hạn 10 năm giảm 2,7 điểm cơ bản xuống 4,059%. Đồng đô la Mỹ cũng suy yếu hơn nữa, với Chỉ số USD giảm 0,46% xuống 98,87. Giá dầu tiếp tục tăng cao hơn do các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine đang gặp khó khăn khiến căng thẳng địa chính trị gia tăng. Giá dầu thô Brent tăng 0,56% lên 62,80 đô la, trong khi giá dầu thô WTI tăng 0,82% lên 59,12 đô la. Giá vàng giao dịch trong một biên độ hẹp hiếm hoi khác, giảm nhẹ 0,05% xuống 4.204,13 đô la.

Bảng Anh là tâm điểm của thị trường ngoại hối

Đồng Bảng Anh đã thu hút sự chú ý của giới giao dịch hôm qua khi các "vị thần ngoại hối" đồng loạt tăng giá so với đồng đô la và các cặp tiền tệ chéo. Đồng Bảng Anh tăng hơn 1% trong ngày với đà giảm không đáng kể, và diễn biến tương tự trên các cặp tiền tệ chéo với cặp EUR/GBP giảm 0,6% trong cả ba phiên giao dịch. Không có động lực rõ ràng nào cho đà giảm này, nhưng có vẻ như một vài yếu tố khác nhau đã kết hợp lại để tạo ra một biến động lớn như vậy. Hầu hết các nhà giao dịch đều đồng ý rằng tâm lý đầu cơ trên thị trường đang ở trạng thái bán khống, và lệnh cắt lỗ của đồng Bảng Anh trên mức 1,3270 và 1,3300 có thể đã góp phần vào đà giảm này.

Dữ liệu PMI tổng hợp và dịch vụ cũng mạnh hơn dự kiến, nhưng không mạnh đến mức thị trường thường kỳ vọng. Chỉ số ADP yếu hơn của Mỹ có thể đã góp phần vào biến động của chỉ số Cable, và điều này cũng có thể tác động đến các biến động chéo, nhưng nhìn chung, các nhà giao dịch cho rằng biến động này có thể đã bị đẩy quá mức do các biến động khác của các đồng tiền chính. Hiện tại, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ đồng bảng Anh trong các phiên tới để xem liệu biến động này có hợp lý hay liệu chúng ta có thấy một chút thoái lui về các phạm vi gần đây hay không.

Ngày yên tĩnh hơn trên Lịch kinh tế hôm nay

Lịch kinh tế vĩ mô khá yên ắng trong hai phiên giao dịch đầu tiên của ngày hôm nay, nhưng sự chú ý sẽ lại đổ dồn về Hoa Kỳ vào tối nay với một số chỉ số thị trường lao động quan trọng khác. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu cắt giảm việc làm của Challenger vào đầu phiên, vốn đã trở nên quan trọng kể từ khi chính phủ đóng cửa; lần trước, con số này là 173%, và bất kỳ con số nào cao hơn có thể sẽ củng cố cho việc dữ liệu ADP không đạt kỳ vọng tối qua và đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất lên cao hơn nữa.

Vào cuối phiên giao dịch, chúng ta sẽ có thông báo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, với kỳ vọng về con số 219 nghìn đã được định giá chắc chắn. Chỉ số PMI Ivey của Canada cũng được dự kiến ​​sẽ giảm mạnh, với bất kỳ con số nào thấp hơn đáng kể so với mức dự kiến ​​là 53,6 đều có khả năng khiến đồng loonie biến động.

Nguồn: IC Markets

Một bước tiến chiến lược đến ngưỡng cửa Trung Quốc

Từ phụ thuộc đến đa dạng hóa

Những thách thức đối với quyền tự chủ về tài nguyên của Châu Âu

Yếu tố Narva: An ninh và Biểu tượng

Một bước tính toán hướng tới an ninh chuỗi cung ứng

Nguồn: CNBC