Rusal nhôm khổng lồ của Nga hướng tới Trung Quốc

Hàng hóa

Xung đột Nga - Ukraine

Tóm tắt:

Quyết định mua lại nhà cung cấp nguyên liệu thô Trung Quốc của nhà sản xuất Nga Rusal là một dấu ấn quan trọng trong việc tái cấu hình bản đồ nhôm toàn cầu.

Việc mua 30% cổ phần của Hebei Wenfeng New Materials (HWNM) nhằm mục đích khóa nguồn cung alumina sau khi Rusal mất quyền tiếp cận cả nhà máy lọc dầu Ukraine và phần chia sẻ từ nhà máy liên doanh Queensland ở Australia.

Thỏa thuận này củng cố sự phụ thuộc ngày càng tăng của Rusal vào Trung Quốc đối với sản phẩm trung gian nằm giữa bauxite và kim loại chính trong quy trình sản xuất nhôm.

Trong khi đó, Trung Quốc đang nổi lên như một thị trường ngày càng quan trọng đối với các sản phẩm hoàn thiện của Rusal khi nhu cầu của phương Tây đối với kim loại của Nga giảm sút.

Việc tổ chức lại thương mại nhôm là một phần của sự thay đổi lớn hơn trong mô hình giao dịch hàng hóa của Nga sau cuộc xâm lược Ukraine năm ngoái.

Tuy nhiên, sự rạn nứt của chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu vẫn đang diễn ra và thỏa thuận Trung-Nga tuần này có thể không phải là thỏa thuận cuối cùng.

Thu hẹp khoảng cách alumina

Rusal mất khả năng tiếp cận khoảng 2,5 triệu tấn alumina trong những tuần sau cuộc xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022.

Mối quan hệ của công ty với nhà máy lọc dầu Nikolaev ở Ukraine ngay lập tức bị cắt đứt do xung đột, trong khi quyết định của chính phủ Úc vào tháng 3 năm 2022 cấm xuất khẩu nguyên liệu thô sang Nga đã dẫn đến việc Rusal đình chỉ khoản chiết khấu 20% từ nhà máy lọc dầu liên doanh Queensland.

Sản lượng alumina của Rusal giảm 28,3% so với cùng kỳ xuống còn 5.953.000 tấn vào năm 2022 và giảm thêm 24% trong sáu tháng đầu năm 2023.

Công ty đã bù đắp sự thiếu hụt bằng cách mua nguyên liệu của bên thứ ba, trước hết là từ Trung Quốc.

Trung Quốc không xuất khẩu nhiều alumina vào năm 2021. Tổng lượng xuất khẩu lên tới 117.000 tấn, trong đó chỉ 1.750 tấn được chuyển đến Nga.

Điều đó đã thay đổi vào tháng 3 năm ngoái, khi xuất khẩu sang Nga bắt đầu mọc lên như nấm. Trung Quốc đã vận chuyển hơn một triệu tấn alumina vào năm 2022, trong đó 843.000 tấn đã đến Nga.

Mô hình này đã kéo dài đến năm 2023, xuất khẩu sang Nga tăng 22% so với cùng kỳ lên 805.000 tấn trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9. Họ chiếm 86% tổng số lô hàng xuất đi.

Sự hợp tác của Rusal với HWNM đặt giao dịch trên một nền tảng vững chắc hơn bằng cách giảm sự phụ thuộc vào mua hàng trên thị trường giao ngay. 30% cổ phần sẽ mang lại cho họ một phần tương tự trong công suất 4,8 triệu tấn hàng năm của nhà máy lọc dầu Trung Quốc.

Trung Quốc nhập khẩu thêm kim loại Nga

Trong khi alumin Trung Quốc đang chảy sang Nga thì số lượng nhôm của Nga cũng đang vào Trung Quốc ngày càng tăng.

Nhập khẩu kim loại thương hiệu Nga đạt tổng cộng 806.000 tấn trong 9 tháng đầu năm nay, tăng từ 276.000 tấn trong cùng kỳ năm 2022 và chiếm 84% tổng lượng nhôm nhập khẩu chính của Trung Quốc.

Một số kim loại này có thể chảy xuống các kênh của bên thứ ba khi các nhà giao dịch tìm cách chuyển kim loại dư thừa của Nga sang nơi đã trở thành thị trường được ưu tiên hàng đầu.

Nhôm của Nga đã trốn tránh các lệnh trừng phạt chính thức nhưng Mỹ đã áp đặt mức thuế nhập khẩu hình sự lên tới 200% vào tháng 2 năm nay, về cơ bản đã đóng cửa thị trường Mỹ. Trong khi đó, nhiều người mua châu Âu đang giảm dần mức độ tiếp xúc của họ bằng cách tự trừng phạt.

Tác động chung thể hiện rõ ở tỷ lệ nhôm thương hiệu Nga cao nằm trong kho của Sàn giao dịch kim loại London. Nó chiếm 76% trọng tải sẵn có vào cuối tháng 8.

Một phần thặng dư của Nga đang được chuyển hướng sang thị trường Trung Quốc, nơi dường như đang thiếu kim loại thô ở dạng thỏi.

Tuy nhiên, Rusal cũng đã đẩy mạnh thương mại song phương trực tiếp. Đầu tháng này, họ đã thông báo rằng nhà sản xuất giấy bạc Trung Quốc Mingtai Aluminium đang chạy thử nhãn hiệu "ALLOW INERTIA" carbon thấp của Rusal.

Nó cũng đang vận chuyển thêm hợp kim sang Trung Quốc. Nhập khẩu hợp kim Nga của Trung Quốc đã tăng 71% lên 57.000 tấn vào năm ngoái và vẫn duy trì ở mức cao trong năm nay.

Châu Á chiếm 33% doanh thu bán hàng của Rusal trong nửa đầu năm 2023, tăng từ mức 23% cùng kỳ năm 2022. Tỷ trọng doanh thu tại Mỹ giảm từ 7% xuống 2% so với cùng kỳ và tỷ trọng doanh thu tại châu Âu giảm từ 40% đến 31%.

Căn chỉnh thêm

Mối quan hệ Trung-Nga đang trở nên mạnh mẽ hơn bao giờ hết trên thị trường nhôm.

Đây trước hết là một sự phát triển mang tính chính trị khi Trung Quốc và Nga nhận thấy mình đang ở cùng một phía trong một thị trường kim loại ngày càng phân cực.

Tuy nhiên, nó cũng phản ánh những cân nhắc về chi phí nội bộ của Rusal và động lực thị trường nội địa của Trung Quốc.

Các nhà sản xuất nhôm phương Tây và phương Đông đều đang phải đối mặt với áp lực lợi nhuận do giá cả thấp và phí bảo hiểm vật chất trượt dốc.

Rusal báo cáo doanh thu giảm 17% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm nay với lợi nhuận ròng được điều chỉnh giảm 54%.

Theo hãng tin Interfax của Nga, trích dẫn các nguồn chủ nợ giấu tên, công ty này không có gì ngạc nhiên khi xem xét cơ cấu chi phí luyện kim của mình.

Ba nhà máy luyện kim có chi phí cao nhất là Kandalaksha, Volgograd và Novokuznetsk, hai nhà máy đầu tiên nằm ở phía tây đất nước. Các nhà máy có chi phí thấp nhất, bao gồm cả nhà máy luyện kim Taishet mới, được đặt tại Siberia, nơi gần với thị trường châu Á hơn, đặc biệt là Trung Quốc.

Nếu công suất của nhà máy luyện kim bị cắt giảm, không khó để đoán được việc cắt giảm sẽ diễn ra ở đâu.

Nhiều năm trôi qua, Trung Quốc sẽ không cần nhôm nguyên chất nữa. Nhưng nhà sản xuất lớn nhất thế giới hiện đang hoạt động gần mức công suất do chính phủ quy định là 45 triệu tấn.

Khi nhu cầu trong nước tiếp tục tăng, việc bổ sung công suất gần bờ ở Nga có thể là một lựa chọn hấp dẫn.

Điều hấp dẫn hơn nữa là lượng khí thải carbon thấp của các nhà máy luyện thủy điện ở Siberia của Nga. Trong khi các nhà sản xuất Trung Quốc đổ xô đến các tỉnh giàu thủy điện như Vân Nam để sản xuất nhôm “xanh”, phần lớn sản lượng của nước này vẫn đến từ các lò luyện chạy bằng than.

Từ quan điểm của mỗi quốc gia, mối quan hệ nhôm ngày càng chặt chẽ hơn đang bắt đầu giống như một kịch bản đôi bên cùng có lợi.

nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ quyết định tiếp tục với tốc độ tương tự

Devin

Kinh tế

Ngân hàng trung ương

Bằng cách chọn tăng lãi suất thêm 500 điểm cơ bản nữa tại cuộc họp ấn định lãi suất vào tháng 10, Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ (CBT) đã kéo lãi suất chính sách lên 35% và lặp lại tín hiệu của mình về các bước thắt chặt hơn nữa về lãi suất và các công cụ thận trọng vĩ mô nhằm đạt được mục tiêu giảm lạm phát. Theo ngân hàng, sự tồn tại của áp lực gia tăng và rủi ro đối với triển vọng lạm phát cũng như sự liên kết của quá trình giảm phát với lộ trình dự báo vào năm 2024 là những yếu tố thúc đẩy chính.

Trong một lưu ý giải thích về quyết định lãi suất, ngân hàng nhắc lại rằng họ sẽ tiếp tục các bước thắt chặt tiền tệ một cách “kịp thời và dần dần” cho đến khi đạt được sự cải thiện đáng kể về triển vọng lạm phát. Về vấn đề này, CBT thừa nhận rằng việc truyền từ điều chỉnh sau bầu cử về ngoại hối, tiền lương và thuế đã "hoàn thành phần lớn". Nó một lần nữa chỉ ra nhu cầu trong nước mạnh mẽ, sự ổn định của giá dịch vụ và kỳ vọng lạm phát tăng vọt là những yếu tố chính gây áp lực lên triển vọng lạm phát, đồng thời đề cập đến rủi ro tăng giá dầu do sự phát triển địa chính trị.

Tuyên bố của MPC một lần nữa ghi nhận quyết tâm thiết lập quan điểm chính sách tiền tệ theo hướng đạt được lộ trình giảm phát dự kiến cho năm 2024, được đặt ở mức 33% trong báo cáo lạm phát tháng 7 (báo cáo tiếp theo sẽ được công bố vào ngày 2 tháng 11) và Kế hoạch trung hạn. Lập trường này phù hợp với tuyên bố gần đây của Bộ trưởng Tài chính và Kho bạc Mehmet Simsek nêu rõ mục đích là i) hướng kỳ vọng lạm phát về mức mục tiêu và ii) hướng tới tỷ lệ chính sách thực dương trước đó. Đây là trường hợp của động thái mới nhất, dựa trên dự báo của CBT.

Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát dựa trên khảo sát hiện ở mức 45,2% trong 12 tháng tới, cho thấy quỹ đạo sẽ cao hơn so với lộ trình giảm phát mục tiêu của ngân hàng trung ương. Mặc dù CBT kỳ vọng xu hướng lạm phát cơ bản "đang trên đà giảm", nhưng CBT cũng cam kết rằng lãi suất chính sách sẽ được xác định theo cách tạo ra các điều kiện tài chính và tiền tệ cần thiết để đảm bảo xu hướng lạm phát cơ bản giảm xuống. Hướng dẫn này và những kỳ vọng hiện tại đều báo hiệu rằng chu kỳ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sắp kết thúc, với tốc độ đã đặt ra sẽ giảm trong những tháng tới.

CBT nhấn mạnh một lần nữa tầm quan trọng của dòng vốn FDI, sự phục hồi dự trữ ngoại hối, các điều kiện tài chính bên ngoài “ổn định” (thay đổi từ “cải thiện” vào tháng trước), sự cải thiện trong tài khoản vãng lai, cũng như nhu cầu cao hơn đối với tài sản TRY để đóng góp vào giá cả. sự ổn định. Về điều kiện nhu cầu trong nước, CBT chỉ ra "tái cân bằng" trong tháng này, do thắt chặt các điều kiện tài chính với tác động hỗ trợ đến triển vọng lạm phát.

Cuối cùng, để hỗ trợ lập trường chính sách tiền tệ, họ cam kết tiếp tục thắt chặt tín dụng có chọn lọc và định lượng với tốc độ dần dần. Với tình trạng thanh khoản dư thừa trong hệ thống ngân hàng đã quay trở lại trước quyết định này, chúng ta không nên loại trừ khả năng CBT có thể đưa ra quyết định thắt chặt định lượng mới. Do nhu cầu tái cân bằng để kiểm soát lạm phát và giảm mất cân bằng bên ngoài, động thái của ngân hàng trung ương và tác động của nó đối với lãi suất tiền gửi và cho vay sẽ là chìa khóa để thắt chặt các điều kiện tài chính và kiểm soát nhu cầu trong nước. Lãi suất tiền gửi (kỳ hạn tối đa ba tháng và kỳ hạn tối đa sáu tháng) được điều chỉnh gần đây theo dữ liệu mới nhất sẽ được theo dõi chặt chẽ để ngăn chặn việc nới lỏng sớm các điều kiện tài chính.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

ECB: Tạm dừng Dovish ngay bây giờ, sớm đạt đỉnh

Justin

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Sau 10 lần tăng lãi suất liên tiếp, quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách của ECB lẽ ra là một quyết định dễ dàng. Lãi suất tiền gửi vẫn ở mức 4% và ECB đã tăng lãi suất tổng cộng 450 điểm cơ bản kể từ tháng 7 năm ngoái. Nhận xét của Chủ tịch ECB Christine Lagarde trong cuộc họp báo không đưa ra bất kỳ hiểu biết mới nào về cách ngân hàng trung ương lên kế hoạch tiến hành danh mục trái phiếu hoặc dự trữ tối thiểu của các ngân hàng. Thay vào đó, Lagarde tỏ ra thận trọng hơn đối với sự phát triển kinh tế và nhấn mạnh nguyên tắc 'cao hơn trong thời gian dài hơn' nhiều hơn một chút so với cuộc họp tháng 9.

Kể từ đầu năm, ECB tỏ ra lạc quan hơn về triển vọng tăng trưởng của khu vực đồng euro so với nhiều nhà quan sát khác. Tại cuộc họp hôm nay, Lagarde tỏ ra thận trọng hơn so với các cuộc họp trước, đề cập đến dữ liệu vĩ mô đáng thất vọng mới nhất và những dấu hiệu dự kiến về sự suy yếu của thị trường lao động. Những câu như “nền kinh tế [khu vực đồng euro] sẽ tăng cường trong những năm tới” kém lạc quan hơn nhiều so với dự báo tháng 9 của ECB, trong đó đưa mức tăng trưởng GDP của khu vực đồng euro trở lại mức tăng trưởng tiềm năng trong quý đầu tiên của năm tới. Lagarde đề cập đến một diễn biến tiếp theo về việc truyền tải chính sách tiền tệ trong các quý tới, rất có thể sẽ có sự điều chỉnh giảm đáng kể đối với các dự báo của nhân viên ECB tại cuộc họp tháng 12.

Về lạm phát, ECB không thay đổi quan điểm của mình khi nhận thấy lạm phát cơ bản tiếp tục giảm và kỳ vọng các thước đo về kỳ vọng lạm phát dài hạn chủ yếu quanh mức 2%. Tác động của cú sốc giá dầu mới dường như ít rõ ràng hơn dự kiến.

Tình hình kinh tế ở khu vực đồng euro đang ngày càng xấu đi nhanh hơn những gì ECB dự đoán. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu kể từ cuộc họp tháng 9 đã củng cố tác động của những nỗ lực thắt chặt của ECB cho đến nay. Tuy nhiên, đồng thời, các sự kiện ở Israel và Gaza cũng như sự biến động của giá dầu đã nhắc nhở mọi người về sự không chắc chắn và thiếu chính xác của các dự báo lạm phát. Nếu nghi ngờ, hãy cắt bỏ nó không chỉ là nguyên tắc vàng đối với các biên tập viên mà còn là nguyên tắc thường được thực hiện của các ngân hàng trung ương. Nếu nghi ngờ, chỉ cần tạm dừng.

Chưa có tin tức về công cụ phi lãi suất

Điều thú vị là ECB đã không cung cấp bất kỳ thông tin chi tiết mới nào trong cuộc thảo luận liên quan đến danh mục trái phiếu của Eurosystem và các yêu cầu dự trữ đối với các ngân hàng. Mặc dù dường như đã có sự đồng thuận ngày càng tăng về việc ngừng tái đầu tư theo Chương trình mua khẩn cấp đại dịch (PEPP) sớm hơn chương trình chính thức “ít nhất là cho đến cuối năm 2024”, chính sách tài chính mới nhất và diễn biến thị trường cho thấy mức độ khó khăn của việc tái đầu tư như vậy. quyết định vẫn có thể được. Lagarde nói rằng ECB hôm nay thậm chí còn chưa thảo luận về chủ đề danh mục trái phiếu của mình. Cuộc thảo luận về dự trữ tối thiểu của các ngân hàng gần đây đã thu hút được một số lực kéo nhưng chúng tôi hy vọng nó sẽ chỉ được giải quyết đầy đủ khi ECB trình bày kết quả đánh giá khuôn khổ hoạt động của mình, có thể là vào mùa xuân năm sau. Trong cuộc họp báo, Lagarde đã cố gắng giảm nhẹ chủ đề này, đề cập rằng nó không phải là một công cụ chính sách tiền tệ.

Bây giờ tạm dừng, sắp đạt đỉnh

Sau cuộc họp tháng 9, nhiều quan chức ECB không thích cách giải thích của thị trường về việc tạm dừng ôn hòa và do đó, vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất tiếp theo. Nếu có thì cuộc họp hôm nay thực sự đã củng cố thêm khái niệm tạm dừng ôn hòa. ECB chưa bao giờ lo lắng hơn về triển vọng tăng trưởng và tương đối thoải mái trước các làn sóng lạm phát mới tiềm ẩn, xuất phát từ giá dầu. Kết quả là, trừ khi nền kinh tế khu vực đồng euro phục hồi một cách kỳ diệu trong những tuần tới, chúng tôi cho rằng đợt tạm dừng ôn hòa hôm nay cuối cùng sẽ được coi là sự kết thúc của chu kỳ đi bộ đường dài.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế Palestine 'Sẽ mất nhiều năm' để phục hồi sau sự tàn phá do Chiến tranh Gaza gây ra

Devin

Kinh tế

Sự tàn phá do cuộc chiến Israel-Gaza gây ra và việc cơ sở hạ tầng tiếp tục bị phá hủy trong vùng đất chật hẹp có nghĩa là Gaza và nền kinh tế Palestine nói chung sẽ phải mất nhiều năm để phục hồi.

Trong báo cáo mới nhất về nền kinh tế Palestine hôm thứ Tư, Hội nghị Liên hợp quốc về Thương mại và Phát triển cho biết triển vọng rất ảm đạm ngay cả trước khi chiến tranh nổ ra và nó tiếp tục hoạt động “dưới mức tiềm năng vào năm 2022 khi những thách thức dai dẳng ngày càng gia tăng”.

Cơ quan Liên Hợp Quốc cho biết: “Những vấn đề này bao gồm mất đất và tài nguyên thiên nhiên cho các khu định cư của Israel, tình trạng nghèo đói đặc hữu, không gian tài chính bị thu hẹp, viện trợ nước ngoài giảm và nợ công và nợ tư nhân tăng cao”.

Theo các nhà phân tích, cuộc xung đột mới nhất, mặc dù chủ yếu chỉ giới hạn ở Gaza, sẽ có tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế rộng lớn hơn khi tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng cao hơn và nhiều người sẽ rơi xuống dưới mức nghèo khổ tại lãnh thổ 2,4 triệu người.

Việc tiếp tục bắn phá Gaza đã biến thành một cuộc khủng hoảng nhân đạo và hậu quả kinh tế do cuộc bao vây và tàn phá là điều tồi tệ nhất mà lãnh thổ này từng trải qua.

Pat Thaker, giám đốc biên tập của tờ báo, cho biết: “Các cuộc không kích của Israel đã gây ra thiệt hại lớn và nghiêm trọng đối với cơ sở hạ tầng của Gaza, so với các đợt xung đột trước đó, trong khi việc phong tỏa đã làm giảm nghiêm trọng nguồn cung cấp thực phẩm, nhiên liệu, điện, nước và thuốc men”. Trung Đông và Châu Phi tại Đơn vị Tình báo Kinh tế.

"Nền kinh tế Gaza sẽ mất nhiều năm để phục hồi sau thiệt hại - và điều đó vẫn chưa được thực hiện."

Israel đã áp đặt lệnh phong tỏa trên bộ, trên biển và trên không đối với Dải Gaza vào năm 2007, điều này đã cản trở nghiêm trọng việc di chuyển của người dân và hàng hóa, đồng thời ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế của vùng đất này.

Mặc dù tổng sản phẩm quốc nội của Palestine đã tăng 3,9% vào năm 2022, nhưng GDP thực tế bình quân đầu người vẫn thấp hơn 8,6% so với mức trước đại dịch năm 2019.

Tại Gaza, GDP thực bình quân đầu người thấp hơn 11,7% so với mức năm 2019 và gần mức thấp nhất kể từ năm 1994, theo dữ liệu của Unctad.

Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao trong năm ngoái, ở mức 24% trên toàn lãnh thổ Palestine bị chiếm đóng, 13% ở Bờ Tây và 45% ở Gaza – trong đó phụ nữ và thanh niên bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Unctad cho biết: “Nghèo đói gia tăng, khiến 40% dân số cần hỗ trợ nhân đạo”.

"Ba thập kỷ sau Hiệp định Oslo, sự hội tụ được mong đợi giữa nền kinh tế Palestine và phần còn lại của Israel đã bị cản trở bởi các chính sách chiếm đóng. Thay vào đó, hai nền kinh tế đã phân hóa, với GDP bình quân đầu người của người Palestine hiện chỉ bằng 8% của Israel."

Theo một báo cáo của Ngân hàng Thế giới công bố vào tháng trước, nền kinh tế Palestine dự kiến sẽ tiếp tục hoạt động dưới mức tiềm năng và mức tăng trưởng dự kiến sẽ dao động ở mức khoảng 3%.

Vào thời điểm đó, tổ chức cho vay có trụ sở tại Washington cho biết, do xu hướng tăng trưởng dân số, thu nhập bình quân đầu người cũng được dự đoán sẽ trì trệ, kéo theo mức sống đi xuống.

Palestine Economy 'Will Take Years' to Bounce Back from Devastation Caused by Gaza War_1

EIU kỳ vọng mức tăng trưởng kinh tế của Palestine sẽ đạt khoảng 3% trong năm nay, tiếp tục xu hướng giảm kể từ đợt phục hồi sau đại dịch vào năm 2021, vốn đã giảm một nửa vào năm 2022 xuống còn 3,9%.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế hồi đầu năm nay dự kiến mức tăng trưởng GDP thực tế của Gaza là 3,9% vào năm 2023, 2,2% vào năm 2024 và 1,9% vào năm 2025.

Ông Thaker nói: “Bây giờ, triển vọng kinh tế của Gaza đang trở nên tồi tệ hơn. Thiệt hại do chiến tranh gây ra cho nền kinh tế Gaza… chỉ làm trầm trọng thêm những xu hướng tiêu cực này, đồng thời gây ra hậu quả nặng nề cho nền kinh tế Bờ Tây”.

Ông cho biết hiện tại, thiệt hại về GDP của Palestine ước tính vượt quá 500 triệu USD, tương đương 3% GDP năm 2022.

Ông nói: “Thiệt hại sản xuất hàng ngày ở Gaza ước tính khoảng 16 triệu USD và mức độ thương mại của Gaza sẽ giảm mạnh xuống dưới 12% tổng quy mô thương mại của Palestine vào năm 2023”.

Báo cáo của Unctad cho biết "sự phụ thuộc bắt buộc vào Israel" của nền kinh tế Palestine về chi phí sản xuất và giao dịch quá cao, cũng như các rào cản thương mại với phần còn lại của thế giới, đã dẫn đến thâm hụt thương mại kinh niên và "sự phụ thuộc tràn lan, không cân xứng". , chiếm 72% tổng thương mại của Palestine vào năm 2022.

"Việc thiếu đồng nội tệ và sự phụ thuộc vào đồng shekel của Israel để lại rất ít không gian cho chính sách tiền tệ trong khi tỷ giá hối đoái shekel mạnh làm suy yếu khả năng cạnh tranh vốn đã suy giảm của các nhà sản xuất Palestine trên thị trường trong và ngoài nước."

Với sự hỗ trợ ngày càng suy yếu của các nhà tài trợ, khả năng phục hồi của nền kinh tế Palestine sau những cú sốc cũng bị ảnh hưởng.

Unctad cho biết: “Viện trợ nước ngoài đã giúp lãnh thổ quản lý tác động của việc chiếm đóng trong quá khứ. Tuy nhiên, vào năm 2022, chính phủ Palestine chỉ nhận được 250 triệu USD hỗ trợ ngân sách của các nhà tài trợ và 300 triệu USD cho các dự án phát triển”.

"Đây là mức giảm mạnh từ tổng số 2 tỷ USD, tương đương 27% GDP năm 2008, xuống dưới 3% GDP vào năm 2022."

Israel tuần trước đã cảnh báo người dân sơ tán khỏi phần phía bắc của Gaza và di chuyển về phía nam khi nước này chuẩn bị cho một cuộc xâm lược trên bộ vào lãnh thổ.

Palestine Economy 'Will Take Years' to Bounce Back from Devastation Caused by Gaza War_2

Cho đến nay, hơn 5.700 người Palestine, chủ yếu là dân thường, đã thiệt mạng ở Gaza trong các cuộc ném bom của Israel nhằm trả đũa các cuộc tấn công của Hamas vào ngày 7 tháng 10.

Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã nói về một cuộc chiến lâu dài khi quân đội của ông tập trung tại biên giới với Gaza.

EIU dự kiến chiến dịch quân sự của Israel sẽ kéo dài vài tháng và cho biết giao tranh tiếp tục sẽ gây thiệt hại thêm cho cơ sở hạ tầng và nền kinh tế của khu vực này.

Ông Thaker nói: “Còn quá sớm để nghĩ đến việc tái thiết Gaza, nơi đòi hỏi đầu tư quốc tế lớn và cam kết lâu dài chưa được đảm bảo trước đây”.

"Về phần mình, Israel quyết tâm tách mình khỏi dải đất và thiết lập một thỏa thuận an ninh mới. Sau chiến tranh, Israel sẽ không cung cấp điện và nước cho Gaza nữa, công nhân Gaza có thể sẽ không được phép làm việc ở Israel và một thỏa thuận mới về thương mại ra vào biên giới chung với Israel sẽ được đánh giá lại."

Nguồn: Tin tức quốc gia

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Điều gì đang diễn ra trên thị trường trái phiếu?

Damon

Kinh tế

Trái phiếu

Lãi suất thế chấp, thẻ tín dụng và cho vay kinh doanh đã tăng vọt trong những tháng gần đây, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất cơ bản kể từ tháng Bảy. Sự gia tăng nhanh chóng đã khiến các nhà đầu tư giật mình và đặt các nhà hoạch định chính sách vào tình thế khó khăn.

Tâm điểm là lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn là nền tảng cho nhiều chi phí đi vay khác. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng toàn bộ điểm phần trăm trong vòng chưa đầy ba tháng, nhanh chóng vượt lên trên 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007.

Subadra Rajappa, người đứng đầu Hoa Kỳ cho biết, mức tăng mạnh và lớn bất thường này cùng với những đợt tăng khác đã tạo ra làn sóng chấn động trên thị trường tài chính, khiến các nhà đầu tư hoang mang về việc lãi suất có thể duy trì ở mức cao như vậy trong bao lâu "trước khi mọi thứ bắt đầu rạn nứt theo chiều hướng có ý nghĩa". chiến lược giá tại Société Générale.

Vì vậy những gì đang xảy ra?

Tăng trưởng mạnh và lạm phát dai dẳng

Ban đầu, khi Fed bắt đầu chống lạm phát, lãi suất thị trường ngắn hạn - giống như lãi suất trái phiếu hai năm - đã tăng mạnh. Những mức tăng này theo sát sự gia tăng lãi suất cho vay qua đêm của Fed, tăng từ gần 0 lên trên 5% trong khoảng 18 tháng.

Lãi suất dài hạn hơn, như lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 và 30 năm, ít biến động hơn vì chúng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố liên quan nhiều hơn đến triển vọng dài hạn của nền kinh tế.

Một trong những kết quả đáng ngạc nhiên nhất của chiến dịch tăng lãi suất của Fed, nhằm kiềm chế lạm phát bằng cách làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế, là khả năng phục hồi của nền kinh tế. Trong khi lãi suất ngắn hạn chủ yếu liên quan đến những gì đang xảy ra trong nền kinh tế hiện tại, thì lãi suất dài hạn lại quan tâm nhiều hơn đến nhận thức về cách nền kinh tế có thể hoạt động trong tương lai và những điều đó đã và đang thay đổi.

Từ tháng 6 đến tháng 8, những thay đổi trong lợi suất trái phiếu 10 năm phản ánh những thay đổi trong chỉ số bất ngờ về kinh tế của Citigroup, chỉ số này đo lường mức độ khác biệt giữa các dự báo về dữ liệu kinh tế so với con số thực tế khi chúng được công bố. Gần đây, chỉ số đó đã cho thấy dữ liệu kinh tế luôn mạnh hơn dự kiến và khi triển vọng tăng trưởng được cải thiện, lãi suất dài hạn, dựa trên thị trường như lãi suất 10 năm đã tăng lên.

Lộ trình tỷ giá 'cao hơn trong thời gian dài hơn'

Số liệu việc làm tốt hơn mong đợi và dữ liệu chi tiêu tiêu dùng là tin tức đáng mừng cho nền kinh tế, nhưng nó khiến vai trò làm chậm lạm phát của Fed trở nên khó khăn hơn. Cho đến nay, tăng trưởng vẫn được duy trì khi lạm phát được kiểm soát.

Nhưng khả năng phục hồi của nền kinh tế cũng có nghĩa là mức tăng giá không hạ nhiệt nhanh như Fed - hoặc các nhà đầu tư - đã hy vọng. Kiểm soát hoàn toàn lạm phát có thể yêu cầu lãi suất phải duy trì ở mức "cao hơn trong thời gian dài hơn", điều này gần đây đã trở thành câu thần chú của Phố Wall.

Vào cuối tháng 6, các nhà đầu tư đặt khoảng 66% khả năng lãi suất chính sách của Fed sẽ kết thúc vào năm tới thấp hơn ít nhất 1,25 điểm phần trăm so với hiện tại, theo CME FedWatch. Xác suất đó đã giảm xuống còn khoảng 10%. Cảm giác ngày càng tăng rằng lãi suất sẽ không giảm sớm đã giúp thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm.

Thâm hụt, nhu cầu và "phí bảo hiểm có kỳ hạn"

Thông thường, các nhà đầu tư yêu cầu nhiều hơn - tức là lợi suất cao hơn - để cho chính phủ vay trong thời gian dài hơn, nhằm giải quyết rủi ro về những gì có thể xảy ra khi tiền của họ bị ràng buộc. Về lý thuyết, khoản lợi nhuận tăng thêm này được gọi là "phí bảo hiểm có kỳ hạn".

Trên thực tế, thuật ngữ phần bù đã trở thành một thứ hấp dẫn đối với phần lợi suất còn lại sau khi đã tính đến những phần dễ đo lường hơn như tăng trưởng và lạm phát.

Mặc dù khó đo lường phần bù kỳ hạn nhưng có sự đồng thuận là nó đã tăng lên vì một số lý do — và điều đó cũng đẩy lợi suất tổng thể lên cao hơn.

Thâm hụt ngân sách liên bang lớn và ngày càng tăng có nghĩa là chính phủ cần vay nhiều hơn để tài trợ cho chi tiêu của mình. Tuy nhiên, có thể là một thách thức để tìm ra người cho vay, những người muốn đứng ngoài sự biến động của thị trường trái phiếu. Khi lãi suất trái phiếu tăng, giá sẽ giảm. Trái phiếu kho bạc 10 năm được phát hành gần đây nhất từ giữa tháng 8 đã giảm gần 10% giá trị kể từ khi được các nhà đầu tư mua vào.

Sophia Drossos, nhà kinh tế và chiến lược gia tại Point72, cho biết: “Cho đến khi có thông tin rõ ràng rằng Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất, một số nhà đầu tư sẽ ít sẵn sàng mua hơn”.

Một số chủ sở hữu trái phiếu kho bạc nước ngoài lớn nhất đã bắt đầu rút lui. Theo dữ liệu chính thức, trong sáu tháng tính đến tháng 8, Trung Quốc, chủ nợ nước ngoài lớn thứ hai của Hoa Kỳ, đã bán hơn 45 tỷ USD trái phiếu kho bạc của mình.

Và Fed, tổ chức sở hữu một lượng lớn nợ chính phủ Mỹ mà họ đã mua để hỗ trợ thị trường trong thời kỳ hỗn loạn, đã bắt đầu thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán, làm giảm nhu cầu về Trái phiếu Kho bạc cũng như chính phủ cần vay nhiều hơn.

Do đó, Bộ Tài chính cần đưa ra khuyến khích lớn hơn cho người cho vay và điều đó có nghĩa là lãi suất cao hơn.

Tác động là gì?

Sự phân nhánh vượt ra ngoài thị trường trái phiếu. Sự gia tăng lợi suất đang được chuyển sang các công ty, người mua nhà và những người khác - và các nhà đầu tư lo lắng rằng những người đi vay đó có thể bị siết chặt.

Các nhà đầu tư đang phân tích báo cáo thu nhập để có thông tin mới nhất về cách các công ty đối phó với lãi suất cao hơn. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã lưu ý vào đầu tuần rằng các nhà đầu tư đã chú ý đến các công ty được chuẩn bị tốt hơn để vượt qua mọi cơn bão sắp tới, tránh những công ty “dễ bị tổn thương nhất” trước chi phí đi vay tăng.

Tỷ giá tăng đang đè nặng lên cổ phiếu. Khi lãi suất trái phiếu kho bạc tăng trở lại vào thứ Ba, SP 500 giảm 1,4%. Chỉ số này đã mất khoảng 9% kể từ mức đỉnh vào cuối tháng 7, mức giảm trùng hợp với thời điểm lợi suất tăng.

Nguồn: Thời báo New York

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Đồng đô la tăng trên 150 Yên khi lãi suất trái phiếu kho bạc phục hồi

Kinh tế

Trái phiếu

Ngoại hối

Dữ liệu GDP của Mỹ sẽ tiếp thêm nhiên liệu cho động cơ của đồng đô la?

Đồng đô la Mỹ mở rộng mức tăng khi lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ phục hồi, với tỷ giá chuẩn kỳ hạn 10 năm tiếp tục tiến về vùng tâm lý 5,0%, đã bị phá vỡ trong thời gian ngắn vào thứ Hai.

Tuy nhiên, hợp đồng tương lai quỹ của Fed chỉ ra một lộ trình lãi suất ngụ ý hầu như không thay đổi, với xác suất 40% cho lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản cuối cùng vào tháng 1 và mức cắt giảm lãi suất khoảng 75 điểm cơ bản trong năm tới. Điều này có nghĩa là vẫn có khả năng điều chỉnh tăng giá nếu dữ liệu sắp tới chứng thực quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ đang phát triển tốt, điều này có thể tiếp thêm nhiên liệu cho động cơ của đồng đô la và có thể đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm lên trên 5,0%. Nếu điều này xảy ra, mức lãi suất tiếp theo có thể thu hút các nhà đầu tư nhảy vào thị trường trái phiếu có thể là khoảng 5,3%, mức lãi suất đã ngăn chặn những tiến triển sâu hơn về lợi suất vào tháng 6 năm 2006 và tháng 6 năm 2007.

Hôm nay, các nhà giao dịch đồng đô la có thể tập trung vào dữ liệu GDP của Hoa Kỳ trong quý 3. Người ta kỳ vọng nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ đạt được tốc độ tăng trưởng gấp đôi như đã công bố trong quý 2, với rủi ro có thể nghiêng về phía tăng trưởng khi mô hình GDPNow của Atlanta Fed ước tính tốc độ tăng trưởng thậm chí còn cao hơn dự báo chính thức là 4,3%.

Can thiệp hay không can thiệp?

Cặp đô la thu hút nhiều sự chú ý nhất là đô la/yên, cặp này đã xuyên thủng vùng tâm lý 150 ngày hôm qua và không bị chính quyền Nhật Bản can thiệp, hôm nay nó tiếp tục tăng cao hơn, giao dịch ở mức khoảng 150,60.

Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là không còn khả năng can thiệp nữa. Có lẽ các quan chức chỉ đang xem xét một cấp độ cao hơn mà họ có thể bước vào. Thật vậy, vào sáng sớm hôm nay, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki đã cảnh báo không nên bán đồng yên, đồng thời nói thêm rằng họ đang theo dõi các diễn biến của thị trường với cảm giác cấp bách.

Phản ứng tích cực trước mức GDP tốt hơn dự kiến của Mỹ ngày hôm nay có thể là yếu tố kích hoạt sự can thiệp, nhưng với việc BoJ duy trì mức trần lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và sự phục hồi của lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ không có dấu hiệu giảm bớt, cặp tiền tệ này có thể sẽ tiếp tục xu hướng tăng hiện tại vào một thời điểm nào đó, ngay cả khi các quan chức Nhật Bản hành động.

Để đồng yên có được sự phục hồi đáng chú ý và bền vững, BoJ có thể cần sớm thay đổi chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của mình. Theo các nguồn tin, các quan chức đã thảo luận về khả năng tăng trần lãi suất hơn nữa.

ECB cầm đuốc ngân hàng trung ương

Bên cạnh dữ liệu GDP của Mỹ, chương trình nghị sự ngày hôm nay còn có cuộc họp của ECB. Khi họ gặp nhau lần cuối, các quan chức ECB đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, nhưng họ ra hiệu rằng đây có lẽ là lần tăng lãi suất cuối cùng trong chiến dịch thắt chặt này.

Kể từ đó, một số quan chức đã lập luận rằng lạm phát có thể quay trở lại mục tiêu 2% ngay cả khi không tăng thêm bất kỳ đợt tăng giá nào, trong khi dữ liệu kinh tế tiếp tục chỉ ra nền kinh tế khu vực đồng euro đang bị tổn thương. Điều này đã thuyết phục những người tham gia thị trường rằng sẽ không có đợt tăng lãi suất nào nữa và cho phép họ định giá mức cắt giảm trị giá khoảng 65 điểm cơ bản cho năm tới.

Do đó, sự chú ý sẽ tập trung vào những manh mối và gợi ý về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có thực sự đang xem xét việc giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó trong năm tới hay không, với bất kỳ điều gì xác nhận quan điểm này đều có khả năng gây tổn hại thêm cho đồng euro.

Ngân hàng Canada đã công bố quyết định của riêng mình vào ngày hôm qua, không nhấn nút tăng lãi suất và dự báo mức tăng trưởng yếu, mặc dù vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất nhiều hơn nếu thấy cần thiết. Đồng loonie giao dịch bất lợi so với đồng đô la Mỹ, có lẽ vì các nhà giao dịch của nó tiếp tục nhận thấy xác suất rất nhỏ về một đợt tăng giá khác.

Thu nhập từ đám mây của Alphabet bị bỏ lỡ kéo Phố Wall đi xuống

Phố Wall sụt giảm ngày hôm qua, trong đó chỉ số Nasdaq nặng về công nghệ mất hơn 2% sau khi Alphabet báo cáo doanh thu dịch vụ đám mây đáng thất vọng, ngay cả khi đối thủ Azure của Microsoft đã tăng trưởng. Sau tiếng chuông kết thúc ngày thứ Tư, Meta Platforms đã đánh bại kỳ vọng cao của Phố Wall, nhưng cổ phiếu của nó lại giảm sau khi công ty cảnh báo về nhu cầu quảng cáo đang suy yếu. Điều này có thể dẫn đến thị trường mở cửa thấp hơn ngày hôm nay. Amazon sẽ lần lượt báo cáo kết quả sau giờ đóng cửa ngày hôm nay. Dollar Climbs Above 150 Yen as Treasury Yields Rebound_2

Dollar Climbs Above 150 Yen as Treasury Yields Rebound_2

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Các vấn đề vận hành Thắt chặt nguồn cung đồng

ING

Hàng hóa

Năng lương

Năng lượng: EIA báo cáo lượng tồn kho tăng trong tuần

ICE Brent đã giao dịch nhẹ nhàng hơn vào sáng nay sau khi ổn định ở mức trên 90 USD/thùng ngày hôm qua. Sự bất ổn xung quanh cuộc xung đột Israel-Hamas tiếp tục là động lực chính khiến giá dầu thô biến động hiện nay. Việc bán tháo trên thị trường tài chính rộng lớn hơn dường như cũng đang đè nặng lên giá dầu thô ngày hôm nay.

Số lượng hàng tồn kho hàng tuần từ EIA rất thấp, với tồn kho dầu thô tăng trong tuần trước. Tồn kho dầu thô thương mại tăng 1,4 triệu thùng trong tuần, do nhập khẩu tăng, xuất khẩu chậm và nhu cầu trong nước yếu hơn. Trước đó, API đã báo cáo lượng hàng tồn kho rút ra là 2,7 triệu thùng trong khi thị trường dự kiến lượng rút vào khoảng 0,5 triệu thùng. Trong khi đó, tỷ lệ vận hành nhà máy lọc dầu tiếp tục giảm xuống 85,6% vào tuần trước so với 86,1% của tuần trước; Công suất sử dụng nhà máy lọc dầu hiện đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 1. Tồn kho sản phẩm chưng cất giảm 1,7 triệu thùng trong tuần do nguồn cung thấp hơn trong khi tồn kho xăng tăng nhẹ 0,2 triệu thùng lên 223,5 triệu thùng.

Kim loại: Sửa đổi nhược điểm trong hướng dẫn sản xuất đồng

Southern Copper đã hạ mục tiêu sản xuất xuống 918 nghìn tấn đồng trong năm nay và 947 nghìn tấn cho năm tới so với mục tiêu trước đó là 932 nghìn tấn cho năm hiện tại và khoảng 1 triệu tấn cho năm tới. Việc sửa đổi nhược điểm chủ yếu là do các vấn đề hoạt động gặp phải ở Peru và Mexico. Trước đó, các nhà sản xuất khác bao gồm Teck và Anglo-American cũng đã điều chỉnh lại hướng dẫn sản xuất của họ. Trong khi đó, các cuộc biểu tình phản đối mỏ Cobre Panama của First Quantum đã bắt đầu ở Panama sau khi chính phủ phê duyệt một hợp đồng dài hạn cho mỏ này. Các cuộc biểu tình vẫn chưa ảnh hưởng đến nguồn cung đồng; tuy nhiên, điều này phản ánh những thách thức trong hoạt động của mỏ.

Đường cong kỳ hạn nhôm LME đã được thắt chặt trong tháng này do cải thiện kỳ vọng nhu cầu từ Trung Quốc khi Bắc Kinh tập trung vào các biện pháp kích thích để hỗ trợ nền kinh tế. Chênh lệch giá nhôm LME cash-3M hiện được thắt chặt ở mức 16 USD/tấn contango so với mức giá bù hoãn mua trung bình là 41 USD/tấn vào tháng 9 năm 2023. Tồn kho nhôm LME giảm dần và nguy cơ cắt giảm nguồn cung từ Trung Quốc trong những tháng mùa đông cũng đã đã giúp giá nhôm giao ngay tăng cao hơn.

Nông nghiệp: UNICA báo cáo lượng mía ép cao hơn

Báo cáo hai tuần một lần mới nhất từ UNICA cho thấy việc nghiền mía ở Trung Nam Brazil tăng 17,6% so với cùng kỳ lên 32,8 triệu tấn trong nửa đầu tháng 10. Sản lượng mía ép tích lũy trong mùa tăng 14,5% so với cùng kỳ năm trước lên 526 triệu tấn. Trong khi đó, sản lượng đường tăng 22% YoY lên 2,2 triệu tấn trong nửa đầu tháng 10 với tổng sản lượng đường tăng 24% YoY lên 34,9 triệu tấn trong niên vụ tính đến thời điểm hiện tại. Tỷ lệ phân bổ mía cho sản xuất đường đến nay vẫn ở mức cao 49,4% so với mức 45,6% của năm ngoái tại thời điểm này trong mùa. Giá đường cao và nhu cầu đường Brazil trên thị trường toàn cầu mạnh hơn đã giúp thúc đẩy các nhà máy phân bổ nhiều mía hơn cho đường thay vì ethanol.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ