Powell báo hiệu một đợt cắt giảm khác khi áp lực tuyển dụng yếu gây ra tình trạng thất nghiệp

Hôm thứ Ba, Hoa Kỳ và Trung Quốc đã bắt đầu thu thêm phí cảng đối với các công ty vận tải biển vận chuyển mọi thứ, từ đồ chơi ngày lễ đến dầu thô, khiến vùng biển trở thành mặt trận quan trọng trong cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tuần trước, nguy cơ xảy ra một cuộc chiến thương mại toàn diện dường như sắp xảy ra, sau khi Trung Quốc tuyên bố mở rộng đáng kể việc kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và Tổng thống Donald Trump đe dọa sẽ tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc lên ba chữ số.

Nhưng sau cuối tuần, cả hai bên đều tìm cách trấn an các nhà giao dịch và nhà đầu tư, nhấn mạnh sự hợp tác giữa các nhóm đàm phán của họ và khả năng họ có thể tìm ra cách tiến về phía trước. Trung Quốc cho biết họ đã bắt đầu thu các khoản phí đặc biệt đối với các tàu do Hoa Kỳ sở hữu, vận hành, đóng hoặc treo cờ nhưng làm rõ rằng các tàu do Trung Quốc đóng sẽ được miễn thuế. Trong thông tin chi tiết do đài truyền hình nhà nước CCTV công bố, Trung Quốc đã nêu rõ các điều khoản cụ thể về các trường hợp miễn trừ, bao gồm cả các tàu rỗng vào xưởng đóng tàu của Trung Quốc để sửa chữa.

Tương tự như kế hoạch của Hoa Kỳ, mức phí mới do Trung Quốc áp đặt sẽ được thu tại cảng nhập cảnh đầu tiên của một chuyến đi duy nhất hoặc cho năm chuyến đi đầu tiên trong vòng một năm. "Sự đối xứng ăn miếng trả miếng này sẽ khiến cả hai nền kinh tế rơi vào vòng xoáy thuế hàng hải, có nguy cơ làm biến dạng dòng chảy vận tải hàng hóa toàn cầu", Xclusiv Shipbrokers có trụ sở tại Athens cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. Đầu năm nay, chính quyền Trump đã công bố kế hoạch đánh thuế các tàu liên quan đến Trung Quốc nhằm nới lỏng sự kiểm soát của nước này đối với ngành hàng hải toàn cầu và thúc đẩy ngành đóng tàu của Hoa Kỳ.

Một cuộc điều tra dưới thời chính quyền Biden trước đây đã kết luận rằng Trung Quốc sử dụng các chính sách và hành vi bất công để thống trị các ngành hàng hải, hậu cần và đóng tàu toàn cầu, dọn đường cho những hình phạt đó. Tuần trước, Trung Quốc đã phản pháo, tuyên bố sẽ áp dụng phí cảng riêng đối với các tàu liên kết với Hoa Kỳ kể từ ngày mức phí này có hiệu lực. "Chúng ta đang trong giai đoạn hỗn loạn, khi mọi người đang âm thầm tìm cách ứng biến, với mức độ thành công khác nhau", nhà phân tích vận tải hàng rời khô độc lập Ed Finley-Richardson cho biết. Ông cho biết đã nghe báo cáo về việc các chủ tàu Hoa Kỳ có tàu không phải của Trung Quốc cố gắng bán hàng hóa của họ cho các quốc gia khác trên đường đi để các tàu có thể chuyển hướng. Reuters chưa thể xác nhận ngay lập tức.

Các nhà phân tích dự đoán hãng vận tải container COSCO của Trung Quốc sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ ​​các loại phí của Hoa Kỳ, gánh gần một nửa chi phí dự kiến ​​3,2 tỷ đô la của phân khúc này từ các loại phí này vào năm 2026. Các hãng tàu container lớn, bao gồm Maersk, Hapag-Lloyd và CMA CGM, đã cắt giảm mức độ rủi ro bằng cách chuyển các tàu liên kết với Trung Quốc ra khỏi các tuyến vận tải biển của họ tại Hoa Kỳ. Các quan chức thương mại tại đây đã giảm phí so với mức đề xuất ban đầu và miễn thuế cho một loạt tàu sau sự phản đối mạnh mẽ từ ngành nông nghiệp, năng lượng và vận tải biển Hoa Kỳ.

USTR không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận.

Bộ Thương mại Trung Quốc hôm thứ Ba tuyên bố: "Nếu Mỹ chọn đối đầu, Trung Quốc sẽ theo đuổi đến cùng; nếu Mỹ chọn đối thoại, cánh cửa của Trung Quốc vẫn mở." Trong một động thái liên quan, Bắc Kinh cũng đã áp đặt lệnh trừng phạt vào thứ Ba đối với năm công ty con có liên hệ với Mỹ của hãng đóng tàu Hàn Quốc Hanwha Ocean mà họ cho là đã "hỗ trợ và tiếp tay" cho một cuộc điều tra của Mỹ về các hoạt động thương mại của Trung Quốc. Hanwha, một trong những công ty đóng tàu lớn nhất thế giới, sở hữu Xưởng đóng tàu Philly tại Mỹ và đã giành được các hợp đồng sửa chữa và đại tu tàu Hải quân Mỹ. Các công ty con của Hanwha cũng sẽ đóng một tàu chở khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) treo cờ Mỹ.

Hanwha cho biết họ đã biết về thông báo này và đang theo dõi chặt chẽ tác động tiềm ẩn đến hoạt động kinh doanh, và sẽ tiếp tục cung cấp dịch vụ cho khách hàng, "bao gồm thông qua các khoản đầu tư của chúng tôi vào ngành hàng hải Hoa Kỳ và thông qua Hanwha Philly Shipyard."

Cổ phiếu của Hanwha Ocean giảm gần 6%.

Trung Quốc cũng đã tiến hành điều tra về tác động của cuộc điều tra của Hoa Kỳ đối với ngành vận tải biển và đóng tàu của nước này.

Các hãng tàu đang tranh giành các giải pháp thay thế

Một chuyên gia tư vấn thương mại tại Thượng Hải cho biết mức phí mới có thể không gây ra biến động đáng kể. "Chúng ta sẽ làm gì? Ngừng vận chuyển? Hoạt động thương mại với Hoa Kỳ đã bị gián đoạn khá nhiều, nhưng các công ty đang tìm ra giải pháp", chuyên gia tư vấn này cho biết, người này yêu cầu giấu tên vì không được phép phát biểu với giới truyền thông. Thứ Sáu tuần trước, Hoa Kỳ đã công bố một khoản miễn trừ cho các công ty thuê tàu dài hạn của Trung Quốc vận hành tàu chở etan và LPG của Hoa Kỳ, hoãn thu phí cảng cho họ đến ngày 10 tháng 12.

Trong khi đó, công ty theo dõi tàu biển Vortexa đã xác định được 45 tàu VLGC chở LPG - chiếm 11% tổng số đội tàu - sẽ phải chịu phí cảng của Trung Quốc.

Trong một báo cáo, Clarksons Research cho biết mức phí cảng mới của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến các tàu chở dầu, chiếm 15% công suất toàn cầu. Nhà phân tích Omar Nokta của Jefferies ước tính 13% tàu chở dầu thô và 11% tàu container trong đội tàu toàn cầu sẽ bị ảnh hưởng.

CHIẾN TRANH THƯƠNG MẠI MỞ RỘNG SANG CHÍNH SÁCH MÔI TRƯỜNG

Để trả đũa việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu các khoáng sản thiết yếu, hôm thứ Sáu, Trump đã đe dọa sẽ áp thêm 100% thuế quan đối với hàng hóa từ Trung Quốc và áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với "bất kỳ và tất cả các phần mềm thiết yếu" trước ngày 1 tháng 11. Vài giờ sau, các quan chức chính quyền cảnh báo rằng các quốc gia bỏ phiếu ủng hộ kế hoạch của Tổ chức Hàng hải Quốc tế Liên Hợp Quốc nhằm giảm lượng khí thải nhà kính gây nóng lên toàn cầu từ vận tải biển trong tuần này có thể phải đối mặt với các lệnh trừng phạt, lệnh cấm cảng hoặc các khoản phí phạt tàu thuyền. Trung Quốc đã công khai ủng hộ kế hoạch của IMO.

"Việc vũ khí hóa cả chính sách thương mại và môi trường cho thấy vận tải biển đã chuyển từ vai trò là cầu nối trung lập của thương mại toàn cầu sang một công cụ trực tiếp của chính sách ngoại giao", Xclusiv nhận định. Cổ phiếu của COSCO, niêm yết tại Thượng Hải, đã tăng hơn 2% trong phiên giao dịch đầu giờ sáng thứ Ba. Công ty cho biết hội đồng quản trị đã thông qua kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá tới 1,5 tỷ nhân dân tệ (210,3 triệu đô la) trong vòng ba tháng tới để duy trì giá trị doanh nghiệp và bảo vệ lợi ích của cổ đông.

Công ty vận chuyển không trả lời ngay lập tức câu hỏi của Reuters về phí cảng.

Nguồn: Yahoo Finance

Giá dầu ổn định sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng, khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa tình trạng dư cung dự kiến ​​và hậu quả của căng thẳng thương mại leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc.

Giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate giao dịch quanh mức 59 đô la một thùng sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 vào thứ Ba, trong khi giá dầu Brent đóng cửa gần 62 đô la. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) hôm thứ Ba đã nâng dự báo về tình trạng dư cung dầu chưa từng có trong năm 2026. Cơ quan này cho biết nguồn cung dầu thô toàn cầu sẽ vượt cầu gần 4 triệu thùng/ngày vào năm tới, một mức dư thừa kỷ lục tính theo năm.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho đòn trả đũa mới nhất giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, khi Bắc Kinh trừng phạt các chi nhánh tại Hoa Kỳ của một tập đoàn vận tải biển khổng lồ của Hàn Quốc. Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Jamieson Greer dự đoán rằng căng thẳng gia tăng với Trung Quốc về kiểm soát xuất khẩu sẽ giảm bớt, sau các cuộc đàm phán mới nhất giữa đại diện hai nước.

Giá dầu đã giảm trong tháng 8 và tháng 9, và giá dầu WTI đã giảm khoảng 18% từ đầu năm đến nay. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi lo ngại ngày càng tăng rằng nguồn cung toàn cầu sẽ vượt cầu, với nhiều ngân hàng Phố Wall dự báo giá dầu tương lai sẽ quay trở lại mức 50 đô la một thùng.

Nguồn: Bloomberg Europe

Lãnh đạo các đảng đối lập chính của Nhật Bản dự kiến ​​sẽ thảo luận vào thứ Tư về việc liệu họ có thể thu hẹp khoảng cách chính sách và chọn một ứng cử viên của riêng mình cho chức thủ tướng hay không. Các nhà lãnh đạo — Yuichiro Tamaki của Đảng Dân chủ Nhân dân, Yoshihiko Noda của Đảng Dân chủ Lập hiến, và Fumitake Fujita của Đảng Đổi mới Nhật Bản (Ishin) — dự định tổ chức cuộc họp ba bên đầu tiên kể từ khi liên minh cầm quyền sụp đổ tuần trước. Ba đảng này có tổng số ghế tại Hạ viện hùng mạnh, vượt qua Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền, để ngăn cản tân lãnh đạo Sanae Takaichi trở thành thủ tướng.

Các nhà lập pháp cũng dự kiến ​​sẽ xác nhận một phiên họp quốc hội bất thường sẽ diễn ra vào ngày 21 tháng 10 để họ có thể bỏ phiếu bầu thủ tướng. Một ứng cử viên không cần phải đạt được đa số tuyệt đối để trở thành thủ tướng. Nếu không ai nhận được hơn 50% sự ủng hộ, hai ứng cử viên hàng đầu sẽ cạnh tranh trong vòng bầu cử vòng hai. Quyết định của Hạ viện sẽ bác bỏ quyết định của Thượng viện trong trường hợp hai viện chọn một ứng cử viên khác.

Đảng DPP của Tamaki có ít ghế tại Hạ viện hơn CDP hay Ishin, nhưng mức độ ủng hộ ngày càng tăng của đảng này thể hiện qua hai cuộc bầu cử quốc gia gần đây đã khiến Tamaki trở thành ứng cử viên hàng đầu thách thức Takaichi. Trong cuộc họp giữa các quan chức cấp cao của ba đảng được tổ chức hôm thứ Ba, đảng DPP của Tamaki đã tìm cách thay đổi lập trường của CDP về các vấn đề an ninh cũng như năng lượng hạt nhân. Bất ổn chính trị cũng đang làm gia tăng lo ngại về triển vọng kinh tế, vốn đã bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung. Đồng yên nhìn chung ổn định vào sáng thứ Tư, giao dịch quanh mức 151,70 yên đổi 1 đô la, trong khi chỉ số Topix tăng 1% trong phiên giao dịch đầu giờ.

Đã có tiền lệ nhiều đảng đối lập thống nhất ủng hộ một ứng cử viên duy nhất để trở thành thủ tướng mặc dù LDP chiếm đa số ghế trong quốc hội. Điều này đã xảy ra vào năm 1993, mặc dù chính phủ sau đó tỏ ra bất ổn, dẫn đến việc LDP cuối cùng trở lại nắm quyền.

Trong bối cảnh các đảng đối lập đang tìm kiếm sự hợp tác, Takaichi tiếp tục đặt nền móng cho khả năng trở thành thủ tướng. Theo báo Yomiuri, bà đang cân nhắc việc bổ nhiệm đối thủ chính của LDP, Bộ trưởng Nông nghiệp Shinjiro Koizumi, làm Bộ trưởng Quốc phòng, và Chánh Văn phòng Nội các Yoshimasa Hayashi làm Bộ trưởng Nội vụ. Đối với các nhà đầu tư, việc Takaichi hoặc Tamaki có thể đồng nghĩa với việc chính phủ sẽ tăng chi tiêu và gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phải chậm lại tiến trình tăng lãi suất. Mặc dù bất ổn có thể khiến cổ phiếu giảm giá trong ngắn hạn, nhưng định hướng chính sách sau đó có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán, đồng thời thúc đẩy đồng yên yếu hơn và lợi suất trái phiếu siêu dài hạn tăng cao hơn, với những biến động có thể lớn hơn trong trường hợp chính quyền do Tamaki lãnh đạo.

Nguồn: Bloomberg Europe

Hàn Quốc đã triển khai một loạt biện pháp mới nhằm kiềm chế thị trường nhà ở đang nóng như đổ lửa, đẩy mạnh nỗ lực hạn chế tình trạng mua nhà đầu cơ khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế đang chậm lại. Các bước đi mới nhất của chính phủ bao gồm thắt chặt giới hạn cho vay tại khu vực Đại Seoul, bổ sung danh sách các quận quá nóng, nhanh chóng triển khai hệ số rủi ro cao hơn đối với các khoản vay mua nhà của ngân hàng và cắt giảm tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản thế chấp. Gói biện pháp này được đưa ra trong bối cảnh giá nhà tiếp tục leo thang bất chấp các biện pháp can thiệp trước đó, bao gồm thắt chặt trần cho vay thế chấp tại Seoul và hạn chế mua nhà của người nước ngoài.

Bộ trưởng Bộ Đất đai, Cơ sở hạ tầng và Giao thông Kim Yun-duk cho biết trong một cuộc họp báo hôm thứ Tư rằng tình trạng bất ổn gần đây trên thị trường nhà ở đang lan rộng do kỳ vọng cắt giảm lãi suất toàn cầu và tình trạng mất cân bằng cung cầu dai dẳng, làm dấy lên lo ngại về dòng vốn dư thừa đổ vào bất động sản. Ông nói thêm: "Để ứng phó, chúng tôi sẽ thực hiện các biện pháp phòng ngừa để sớm kiềm chế tình trạng bất ổn trên thị trường nhà ở và đảm bảo rằng vốn được chuyển hướng vào các lĩnh vực hiệu quả hơn của nền kinh tế".

Những mức tăng trưởng liên tục này khiến Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) gặp nhiều rủi ro hơn khi hạ lãi suất để kích thích tăng trưởng, bởi chính sách nới lỏng hơn có thể gây ra mất cân bằng tài chính. Ngân hàng Trung ương đã giữ nguyên lãi suất vào tháng 4, khoảng một tháng sau khi chính phủ công bố loạt biện pháp mới nhằm hạ nhiệt thị trường nhà đất, trước khi thực hiện đợt cắt giảm lãi suất gần đây nhất vào ngày 29 tháng 5.

Kể từ khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 10 năm ngoái, BOK đã cắt giảm lãi suất bốn lần, nhưng đã tạm dừng tại hai cuộc họp gần đây nhất để cân nhắc rủi ro từ việc nợ hộ gia đình tăng và giá bất động sản tăng ở khu vực Seoul. Ngân hàng sẽ đưa ra chính sách tiếp theo vào ngày 23 tháng 10. Tổng thống Lee Jae Myung, người nhậm chức vào tháng 6 sau chiến dịch vận động cải thiện khả năng chi trả nhà ở, đã phải vật lộn để kiềm chế giá bất động sản khiến nhiều người mua nhà lần đầu không thể tham gia thị trường. Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Ủy ban Bất động sản Hàn Quốc công bố vào đầu tháng 10, giá căn hộ tại Seoul đã tăng 0,27% trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 9, tăng tốc từ mức tăng 0,19% của tuần trước đó. Mức tăng này đánh dấu mức tăng hàng tuần mạnh nhất kể từ đầu tháng 7 và kéo dài đợt tăng giá của thị trường lên tuần thứ 35 liên tiếp.

Theo một thông cáo chung từ các cơ quan tài chính, Hàn Quốc sẽ đặt ra các hạn mức thế chấp khác nhau cho việc mua nhà tại Seoul và các khu vực được quản lý khác, dựa trên giá bất động sản. Mức trần 600 triệu won (418.442 đô la) hiện tại đối với các khoản vay sẽ vẫn áp dụng cho những ngôi nhà có giá trị lên tới 1,5 tỷ won. Tuy nhiên, đối với những bất động sản có giá từ 1,5 tỷ won đến 2,5 tỷ won, mức trần sẽ giảm xuống còn 400 triệu won, trong khi những ngôi nhà có giá trị hơn 2,5 tỷ won sẽ bị giới hạn ở mức vay lên tới 200 triệu won. Chính phủ cũng sẽ chỉ định tất cả 25 quận của Seoul là khu vực được quản lý và đầu cơ, bao gồm các khu vực ở ngoại ô Seoul, chẳng hạn như một số khu vực của Tỉnh Gyeonggi. Các chỉ định mới sẽ có hiệu lực từ thứ Năm.

Các "khu vực được quản lý" mới được chỉ định sẽ ngay lập tức phải đối mặt với các hạn mức thế chấp nghiêm ngặt hơn. Tại các khu vực này, người mua nhà chỉ có thể vay tối đa 40% giá trị bất động sản, giảm so với mức 70% trước đây. Tuyên bố cho biết thêm rằng mục đích là để hạn chế việc vay mượn và thắt chặt khả năng tiếp cận các khoản vay mua nhà. Tuyên bố cho biết ngay cả những người thuê nhà có khoản vay thuê hoặc cá nhân có khoản vay cá nhân cũng sẽ phải đối mặt với các hạn chế khi mua nhà tại các khu vực này. Các biện pháp khác bao gồm một quy tắc khiến các ngân hàng coi các khoản vay mua nhà là rủi ro hơn, nghĩa là họ phải nắm giữ nhiều vốn hơn khi phát hành chúng. Tuyên bố của chính phủ cho thấy sự thay đổi này - tăng mức rủi ro tối thiểu đối với các khoản thế chấp từ 15% lên 20% - sẽ có hiệu lực vào tháng 1 năm 2026, sớm hơn ba tháng so với kế hoạch trước đó.

Rủi ro bất ổn tài chính gia tăng đã khiến nhiều nhà kinh tế dự đoán BOK sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần tới. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh chính phủ Hàn Quốc dự kiến ​​sẽ ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm chậm nhất kể từ cuộc suy thoái do đại dịch năm 2020. Thêm vào đó, các mức thuế quan mới do Donald Trump áp đặt đang gây áp lực lên sự phục hồi kinh tế vốn phụ thuộc vào xuất khẩu của Hàn Quốc. Xuất khẩu giảm trong tháng 9, củng cố thêm dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang suy thoái trên diện rộng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc lưu ý rằng mặc dù tăng trưởng nợ hộ gia đình đã chậm lại, nhưng kỳ vọng giá nhà tại Seoul vẫn ở mức cao.

Nguồn: Bloomberg Europe

Thị trường tiền điện tử đang trong trạng thái "sợ hãi", với Chỉ số Sợ hãi và Tham lam dao động từ 34 đến 40. Tâm lý này ảnh hưởng đến BTC, ETH và AVAX, thể hiện qua sự thay đổi thanh khoản và dòng tiền ETF.

Sự bất ổn của thị trường đang thúc đẩy sự thận trọng trong giới đầu tư, khi những giai đoạn lo sợ trước đây thường báo hiệu cơ hội tích lũy chiến lược trong tương lai. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đóng vai trò là một chỉ báo tâm lý quan trọng.

Bầu không khí thị trường tiền điện tử hiện tại chịu ảnh hưởng bởi tâm lý lo sợ, với chỉ số dao động từ 34 đến 40 gần đây. Điều này dẫn đến hành vi thận trọng của các nhà đầu tư, thể hiện qua xu hướng thanh khoản và tâm lý e ngại rủi ro. Bitcoin, Ethereum và Avalanche bị ảnh hưởng đáng kể khi khối lượng giao dịch và hỗ trợ giá giảm.

Những nhân vật nổi bật như Arthur Hayes của BitMEX nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng dài hạn trong điều kiện thị trường như vậy. Vitalik Buterin của Ethereum đã tái khẳng định việc tiếp tục tập trung vào khả năng mở rộng và nâng cấp bảo mật, trong khi các bản cập nhật chính thức của Binance nhấn mạnh việc theo dõi các biến động tâm lý trước khi thực hiện thay đổi danh mục đầu tư.

Các kết quả tài chính tiềm năng bao gồm Tổng Giá trị Khóa (TVL) biến động trong các giao thức DeFi và dòng vốn ETF ngày càng thận trọng. Dòng vốn vào stablecoin đã tăng lên khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định, cho thấy lập trường phòng thủ trước những lo ngại đang hiện hữu. Các tiền lệ lịch sử cho thấy khả năng thị trường phục hồi sau khủng hoảng nhờ sự tích lũy của các tổ chức.

Nguồn: CryptoSlate

Sự sụp đổ gần đây của thị trường tiền điện tử vào ngày 10 tháng 10 đánh dấu sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử giao dịch tài sản kỹ thuật số, với hơn 19 tỷ đô la bị thanh lý cưỡng bức chỉ trong vài phút. Sự kiện chưa từng có này đã gây ra một loạt các vụ thanh lý, khiến số lượng hợp đồng mở (open interest) giảm mạnh 65 tỷ đô la và làm nổi bật những lỗ hổng trong cơ sở hạ tầng tiền điện tử và sự ổn định của thị trường. Trong bối cảnh ngành công nghiệp này đang vật lộn với hậu quả, các chuyên gia chỉ ra rằng các lỗi kỹ thuật và các phương thức tấn công phối hợp có thể là những yếu tố chính góp phần vào sự suy thoái lịch sử này.

Sự sụp đổ của thị trường ở mức độ lịch sử

Theo dữ liệu thị trường, vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10 đã phá vỡ kỷ lục trước đó về khối lượng thanh lý, với hơn 19 tỷ đô la bị xóa sổ chỉ trong vài phút. Làn sóng thanh lý này đã khiến khối lượng hợp đồng mở (open interest) trên khắp các thị trường phái sinh giảm 65 tỷ đô la, vượt xa các cuộc khủng hoảng thanh khoản trước đây như vụ sụp đổ do COVID-19 và sự sụp đổ của FTX.

Các nhà phân tích thị trường đã xác định lỗ hổng trong hệ thống định giá của Binance là một chất xúc tác tiềm năng. Các hệ thống định giá này, vốn xác định giá trị của một số token được neo giá như USDE, bnSOL và wBETH, dựa vào dữ liệu nội bộ — chứ không phải dữ liệu bên ngoài — làm tăng rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động. Những định giá nội bộ này là trọng tâm của tính năng "Tài khoản Hợp nhất" (Unified Accounts) của Binance, khiến người dùng dễ bị thanh lý trong điều kiện giao dịch bất thường.

Mặc dù bằng chứng về một cuộc tấn công phối hợp vẫn chưa rõ ràng, dữ liệu cho thấy hành vi đáng ngờ. Đáng chú ý, USDE đã bị thanh lý đáng kể, chiếm khoảng 346 triệu đô la, cùng với các token khác như wBETH và bnSOL cũng bị ảnh hưởng nặng nề. Việc rút thanh khoản hàng loạt trên các cặp stablecoin càng làm tăng thêm sự nghi ngờ, ám chỉ khả năng thao túng hoặc các động thái chiến lược trên thị trường.

Sự biến động thị trường chưa từng có và phát hiện bất thường

Sử dụng phân tích chi tiết từ Rena Labs, một công ty phân tích thị trường hàng đầu dựa trên AI, các nhà nghiên cứu đã phát hiện ra một trong những biến động nghiêm trọng và phức tạp nhất từng được ghi nhận trong giao dịch stablecoin. Mặc dù tỷ giá USDE vẫn được giữ nguyên, thanh khoản đã bốc hơi nhanh chóng. Tổng thanh khoản trên Binance đã giảm từ mức trung bình 89 triệu đô la xuống chỉ còn 2 triệu đô la trong vòng chưa đầy 20 phút, với chênh lệch giá mua-bán tăng lên 22% và độ sâu thị trường gần như biến mất hoàn toàn.

Trong cuộc khủng hoảng, hoạt động giao dịch tăng vọt theo cấp số nhân — gần gấp 16 lần so với bình thường — với gần 3.000 giao dịch mỗi phút, chủ yếu là lệnh bán. Giao dịch hoảng loạn này, kết hợp với lệnh dừng lỗ và thanh lý bắt buộc, đã đẩy nhanh sự sụp đổ thanh khoản.

Dấu hiệu của sự bất thường trước khủng hoảng

Hệ thống phát hiện bất thường của Rena đã phát hiện hoạt động bất thường vài giờ trước cuộc khủng hoảng thanh khoản. Vào khoảng 21:00 UTC, hệ thống đã ghi nhận 28 điểm bất thường, bao gồm khối lượng giao dịch tăng đột biến, chênh lệch giá và các mô hình giao dịch đáng ngờ như giả mạo - khi các nhà giao dịch thao túng thị trường bằng cách đặt lệnh lừa đảo để tác động đến giá.

Phân tích sổ lệnh cho thấy ba "đợt" lệnh lớn ngay trước khi sụp đổ, ám chỉ hành vi thao túng có chủ đích khi Bitcoin đã giảm giá nhưng trước khi thanh khoản USDE biến mất. Những sự kiện này nhấn mạnh sự mong manh của thị trường tiền điện tử, nơi đòn bẩy và các đợt thanh lý được thúc đẩy bởi đòn bẩy có thể xóa sổ các giao dịch có vẻ ổn định và phơi bày những điểm yếu mang tính hệ thống, đặc biệt là khi các nhà tạo lập thị trường như Wintermute vắng mặt.

Sự cố này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro chặt chẽ và các nhà tiên tri đáng tin cậy trong tài chính dựa trên blockchain. Trong bối cảnh ngành công nghiệp tiền điện tử đang phải đối mặt với sự giám sát ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng, vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10 là một lời nhắc nhở rõ ràng về những lỗ hổng đang tồn tại trong thị trường tài sản kỹ thuật số.

Nguồn: CryptoSlate