Phiên đấu giá trái phiếu của Nhật Bản giúp xoa dịu lo lắng giữa bối cảnh bầu cử căng thẳng.

Nathaniel Wright

Ngân hàng trung ương

Trái phiếu

Phát biểu của Nhân viên

Chính trị

Kinh tế

Quan điểm của nhà đầu tư

Ngoại hối

Tóm tắt:

Trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tăng giá nhờ nhu cầu đấu giá mạnh, mang lại sự giảm nhẹ tạm thời trong bối cảnh lo ngại về tài chính trước bầu cử, trong khi đồng yên mạnh lên.

Trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng giá sau khi đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn 40 năm thu hút nhu cầu mạnh nhất kể từ tháng 3, mang lại một khoảnh khắc bình yên cho thị trường đang lo ngại về nợ dài hạn và áp lực tài chính ngày càng gia tăng trước thềm cuộc bầu cử sớm.

Tỷ lệ chào mua/chào bán, một chỉ số quan trọng về nhu cầu, đã tăng lên 2,76 từ mức 2,585 ở phiên bán trước. Đáp lại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm giảm 3,5 điểm cơ bản xuống còn 3,9%, giảm so với mức cao kỷ lục 4,215% được thiết lập cách đây hơn một tuần. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 20 năm cũng giảm.

"Kết quả khả quan, mang lại phần nào sự nhẹ nhõm cho thị trường trái phiếu," Miki Den, chiến lược gia cấp cao về lãi suất tại SMBC Nikko Securities Inc., cho biết. "Tuy nhiên, sự biến động trong lĩnh vực trái phiếu siêu dài hạn có thể sẽ tiếp diễn cho đến sau khi cuộc bầu cử kết thúc."

Thị trường tạm lắng sau cú sốc chính trị.

Vụ bán hàng thành công này mang lại một chút thời gian để thị trường thở phào nhẹ nhõm sau khi đề xuất của Thủ tướng Sanae Takaichi về việc tạm dừng thuế bán hàng đối với thực phẩm trong hai năm đã gây ra một thời kỳ biến động thị trường bất thường.

Hiện tại, mọi sự chú ý đang đổ dồn vào các cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 và 30 năm sắp tới của Bộ Tài chính vào tuần tới. Các đợt bán trái phiếu này sẽ là một phép thử quan trọng để xem liệu nhu cầu mua trái phiếu chính phủ có thể duy trì được hay không trước cuộc bỏ phiếu ngày 8 tháng 2.

Bất chấp những biến động gần đây, một số nhà đầu tư tổ chức lớn vẫn nhìn thấy giá trị. Công ty bảo hiểm nhân thọ Meiji Yasuda cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng trái phiếu chính phủ siêu dài hạn của Nhật Bản mang đến cơ hội đầu tư hấp dẫn, và công ty hiện đang tìm kiếm thời điểm thích hợp để tham gia. Tương tự, Công ty quản lý đầu tư Pacific Investment Management vẫn giữ vững niềm tin vào trái phiếu 30 năm sau đợt bán tháo.

Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng giá hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đã tăng sau phiên đấu giá, cho thấy các nhà giao dịch đang thanh lý các vị thế phòng ngừa rủi ro bán khống được thiết lập trước đó. Động thái này được kỳ vọng sẽ giúp làm phẳng đường cong lợi suất khi phân khúc trái phiếu dài hạn hoạt động tốt hơn.

Rủi ro bầu cử và những lo ngại về tài chính đang hiện hữu.

Theo một quan chức Bộ Tài chính, thách thức chính đối với chính phủ của Thủ tướng Takaichi và Ngân hàng Nhật Bản là điều hướng thị trường trong suốt thời kỳ bầu cử mà không gây ra sự gián đoạn lớn. Quyết định tổ chức bầu cử bất ngờ của thủ tướng được xem là rủi ro, khi một số cuộc thăm dò gần đây cho thấy tỷ lệ ủng hộ của bà giảm nhẹ.

Kỷ luật tài chính vẫn là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư, khi cả hai phe chính trị lớn đều đề xuất cắt giảm thuế. Liên minh Cải cách Trung dung, đảng đối lập lớn nhất Nhật Bản, đã hứa sẽ giảm thuế vĩnh viễn đối với thực phẩm. Điều này làm gia tăng lo ngại rằng tài chính chính phủ sẽ suy yếu bất kể kết quả bầu cử ra sao. Trong khi đó, một số nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã bày tỏ lo ngại về việc đồng yên mất giá đang ảnh hưởng đến xu hướng giá cả như thế nào.

Đồng Yên mạnh lên do tin đồn về sự can thiệp của chính phủ.

Ngoài ra, trong phiên giao dịch tại Mỹ hôm thứ Ba, đồng yên Nhật đã mạnh lên mức cao nhất kể từ tháng 10. Sự tăng giá này được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính:

• Suy đoán về sự can thiệp: Những bình luận từ các quan chức Nhật Bản, bao gồm cả bộ trưởng tài chính, đã làm dấy lên suy đoán rằng chính phủ có thể can thiệp để ngăn chặn sự trượt giá của đồng tiền.

• Đồng đô la yếu hơn: Đồng đô la Mỹ giảm giá trên diện rộng sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết ông cảm thấy thoải mái với sự suy yếu gần đây của đồng tiền này.

Những diễn biến này diễn ra sau cảnh báo mới nhất từ Thủ tướng Takaichi hôm Chủ nhật rằng chính phủ sẵn sàng hành động để đối phó với sự suy yếu của đồng yên và sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu, mặc dù bà không nêu rõ thị trường cụ thể nào.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Chiến lược chuyển hướng thương mại toàn cầu của Trung Quốc trong bối cảnh áp lực từ Mỹ.

King Ten

Giải thích dữ liệu

Phát biểu của Nhân viên

Chính trị

Chứng khoán

Kinh tế

Tin top hàng ngày

Ngoại hối

China–U.S. Trade War

Khi Donald Trump trở lại nắm quyền với chương trình nghị sự "Nước Mỹ trên hết", nhiều người dự đoán nền kinh tế Trung Quốc sẽ gặp khó khăn. Thay vào đó, Bắc Kinh đã vượt qua bối cảnh địa chính trị bằng cách tăng cường quan hệ với các đối tác toàn cầu khác, dẫn đến thặng dư thương mại kỷ lục.

Trong khi các chính sách của Mỹ làm căng thẳng mối quan hệ với các đồng minh truyền thống, Trung Quốc lại tập trung vào việc xây dựng những cầu nối kinh tế mới. Năm 2025, chiến lược này đã mang lại thặng dư thương mại 1,2 nghìn tỷ đô la và dòng vốn ngoại hối hàng tháng đạt mức kỷ lục 100 tỷ đô la. Đồng thời, việc sử dụng đồng nhân dân tệ trên toàn cầu cũng liên tục mở rộng.

Sự chuyển hướng này đang ngày càng mạnh mẽ, với các nhà lãnh đạo như Thủ tướng Anh Keir Starmer đến thăm Bắc Kinh để củng cố quan hệ kinh doanh và tìm kiếm những cơ hội hợp tác mới.

Hình 1: Thủ tướng Anh Keir Starmer gặp gỡ Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, làm nổi bật xu hướng các nhà lãnh đạo phương Tây tìm kiếm mối quan hệ kinh tế mạnh mẽ hơn với Bắc Kinh.

Thiết lập các liên minh mới trong bối cảnh quan hệ Mỹ - Ireland nguội lạnh.

Trong bối cảnh cách tiếp cận thương mại của Washington ngày càng khó đoán, Trung Quốc đang tự định vị mình như một đối tác kinh tế ổn định và đáng tin cậy. Theo Aleksandar Tomic, giáo sư kinh tế tại Đại học Boston, Trung Quốc đang nổi lên như một "đối tác vững chắc" cho nhiều quốc gia đang tìm kiếm sự chắc chắn.

“Tôi nghĩ Trung Quốc đã làm rất tốt… trong việc định vị mình là đối tác thương mại đáng tin cậy và ổn định,” Derrick Irwin, đồng giám đốc bộ phận cổ phiếu thị trường mới nổi tại Allspring Global Investments, cho biết. “Về cơ bản, họ nói rằng, hãy nhìn xem… Chúng tôi có thể mang đến sự ổn định và chắc chắn.”

Chuyến thăm bốn ngày của ông Starmer là chuyến thăm đầu tiên của một thủ tướng Anh kể từ năm 2018. Chuyến thăm này diễn ra sau chuyến đi của Thủ tướng Canada Mark Carney, người đã ký một thỏa thuận kinh tế nhằm giảm bớt các rào cản thương mại và xây dựng mối quan hệ chiến lược mới với Bắc Kinh. Ông Carney mô tả Trung Quốc là "một đối tác dễ dự đoán và đáng tin cậy hơn".

Xu hướng này không chỉ giới hạn ở những nỗ lực trực tiếp của Trung Quốc. Các nền kinh tế lớn khác cũng đang đa dạng hóa các mối quan hệ thương mại của họ. Ấn Độ và Liên minh châu Âu gần đây đã hoàn tất một thỏa thuận thương mại sẽ cắt giảm thuế quan, có khả năng tăng gấp đôi xuất khẩu của châu Âu sang Ấn Độ vào năm 2032.

Sự dịch chuyển của dòng chảy thương mại và khả năng phục hồi kinh tế

Căng thẳng địa chính trị giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới leo thang mạnh vào tháng 1 năm 2025 khi ông Trump trở lại Nhà Trắng. Thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc đã được nâng lên hơn 100% trước khi đạt được thỏa thuận ngừng bắn tạm thời.

Để đáp lại, Bắc Kinh tập trung vào việc thúc đẩy xuất khẩu sang các thị trường ngoài Mỹ và hỗ trợ các doanh nghiệp trong nước. Mặc dù xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ giảm 20% trong năm 2025, nhưng lại tăng trưởng đáng kể ở các thị trường khác:

• Châu Phi: +25,8%

• Châu Mỹ Latinh: +7,4%

• Đông Nam Á: +13,4%

• Liên minh châu Âu: +8,4%

"Nhiều quốc gia trước đây không thân thiện với Trung Quốc giờ đây đang dần chuyển hướng sang phía Trung Quốc... bởi vì Hoa Kỳ ngày càng khó đoán hơn", Tomic nhận xét. "Càng khó hợp tác với Hoa Kỳ, thì càng mở cửa cho Trung Quốc."

Bất chấp những căng thẳng thương mại và áp lực trong nước từ sự suy thoái của lĩnh vực bất động sản và tiêu dùng yếu, nền kinh tế Trung Quốc vẫn đạt được mục tiêu tăng trưởng 5% của chính phủ cho năm 2025. Để thu hút đầu tư nước ngoài, Bắc Kinh cũng đã triển khai các chương trình thí điểm tại các thành phố như Thượng Hải và Bắc Kinh để mở cửa thị trường trong các lĩnh vực dịch vụ như viễn thông, y tế và giáo dục.

Thị trường tài chính và tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của đồng Nhân dân tệ.

Thị trường tài chính Trung Quốc cũng cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ. Chỉ số Thượng Hải đã tăng 27% trong năm qua, vượt trội so với thị trường chứng khoán Mỹ, trong khi doanh thu thị trường đạt mức cao kỷ lục. Vào tháng 12, quốc gia này ghi nhận dòng vốn ngoại hối hàng tháng lớn nhất từ trước đến nay với 100,1 tỷ USD, và dự trữ ngoại hối chính thức đạt mức cao nhất trong 10 năm là 3,36 nghìn tỷ USD.

Hình 2: Cổ phiếu Trung Quốc, được thể hiện qua chỉ số MSCI China và Shanghai Composite, đã có hiệu suất vượt trội so với chỉ số SP 500 của Mỹ trong năm qua.

Bắc Kinh cũng đang tận dụng tình hình này để thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ. Với cách tiếp cận thương mại thất thường của Trump khiến đồng đô la Mỹ trở nên kém hấp dẫn hơn đối với một số nhà đầu tư, các ngân hàng toàn cầu được cho là đang tăng cường thanh khoản đồng nhân dân tệ tại các trung tâm tài chính ngoài khơi và cải thiện khung pháp lý thanh toán.

"Chúng ta đã chứng kiến khá nhiều chu kỳ Trung Quốc cố gắng quốc tế hóa đồng nhân dân tệ rồi lại rút lui," một nhân viên ngân hàng tại một ngân hàng toàn cầu có chi nhánh tại Trung Quốc cho biết. "Lần này thì khác... Chính sách của ông Trump rất thuận lợi cho việc thúc đẩy sử dụng đồng nhân dân tệ."

Số liệu phản ánh sự thay đổi này. Hơn một nửa giao dịch xuyên biên giới của Trung Quốc hiện được thanh toán bằng nhân dân tệ, tăng từ mức gần bằng không cách đây 15 năm. Theo Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước (SAFE), gần một nửa hoạt động cho vay của các ngân hàng Trung Quốc ở nước ngoài hiện nay được thực hiện bằng nhân dân tệ.

Hình 3: Diễn biến của đồng Nhân dân tệ Trung Quốc so với đồng Đô la Mỹ, cho thấy sự tăng giá đáng kể trong năm 2025 khi việc sử dụng toàn cầu của nó mở rộng.

Sự hoài nghi vẫn còn tồn tại bất chấp các thỏa thuận thương mại mới.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích chính sách đối ngoại khuyên nên thận trọng. Patricia Kim, một chuyên gia tại Viện Brookings ở Washington, lập luận rằng sự không tin tưởng vào Mỹ không tự động chuyển thành sự tin tưởng vào Bắc Kinh đối với các đồng minh của Mỹ.

Ông Kim cho biết: "Nhiều quốc gia trong số này bày tỏ quan ngại sâu sắc về cách tiếp cận thương mại của Trung Quốc, việc nước này sử dụng biện pháp cưỡng ép kinh tế, cũng như các tranh chấp hàng hải và lịch sử chưa được giải quyết."

Bà nói thêm rằng, mặc dù Trung Quốc hiện có vẻ thực dụng hơn so với những lời lẽ của chính quyền Trump, "hành vi thực tế của Bắc Kinh lại không mấy khả quan". Điều này cho thấy rằng, trong khi Trung Quốc đang thành công trong việc thiết lập các hiệp định kinh tế mới, những mối lo ngại về chính trị và chiến lược tiềm ẩn vẫn là trở ngại đáng kể đối với tham vọng dài hạn của nước này.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Lạm phát tại Úc tăng lên 3,6% trong bối cảnh chính sách nới lỏng vẫn còn xa vời.

Gerik

Kinh tế

Lạm phát quay trở lại mức cao trong nhiều quý liên tiếp.

Lạm phát tiêu dùng của Úc đạt 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV năm 2025, đánh dấu mức cao nhất trong sáu quý và tăng tốc từ mức 3,2% của quý trước. Kết quả này phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế được Reuters khảo sát, cho thấy áp lực giá cả vẫn dai dẳng chứ không phải là tạm thời. Tính theo quý, lạm phát tăng 0,6%, giảm đáng kể so với mức tăng 1,3% được ghi nhận trong quý III, nhưng vẫn đủ để giữ lạm phát ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu chính sách.

Dữ liệu tháng 12 càng làm trầm trọng thêm bức tranh lạm phát, với giá cả tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt quá mức dự báo đồng thuận là 3,55%. Kết quả này cho thấy đà tăng giá cơ bản tiếp tục diễn ra vào cuối năm thay vì giảm bớt như kỳ vọng.

Nhà ở và tiêu dùng là những yếu tố chính thúc đẩy giá cả.

Theo Cục Thống kê Úc, chi phí nhà ở là yếu tố đóng góp lớn nhất vào lạm phát tháng 12, tăng 5,5%. Điều này phản ánh áp lực liên tục từ tiền thuê nhà, chi phí xây dựng và những hạn chế về nguồn cung trên thị trường nhà ở. Thực phẩm và đồ uống không cồn cũng góp phần vào sự tăng giá, cùng với giải trí và văn hóa, cho thấy áp lực lạm phát lan rộng trên cả các hạng mục chi tiêu thiết yếu và tùy chọn. Phạm vi tăng giá này cho thấy sự tương quan giữa các lĩnh vực tiêu dùng hơn là những cú sốc giá riêng lẻ.

Kết quả lạm phát củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ duy trì lập trường chính sách tiền tệ thận trọng. Shier Lee Lim, Chiến lược gia hàng đầu về ngoại hối và kinh tế vĩ mô khu vực châu Á Thái Bình Dương tại Convera, lưu ý rằng mặc dù việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng Hai có vẻ không khả thi, nhưng không thể loại trừ khả năng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát vẫn dai dẳng và tiếp tục vượt quá phạm vi mục tiêu trong những quý tới. Nhiệm vụ của RBA là giữ lạm phát ở mức từ 2% đến 3%, một ngưỡng mà lạm phát hiện đã vượt quá trong một thời gian dài.

Vì sao lạm phát vẫn còn quá cao để có thể giảm lãi suất?

Những bình luận gần đây từ các quan chức Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nhấn mạnh lý do tại sao việc cắt giảm lãi suất vẫn khó xảy ra. Phó Thống đốc Andrew Hauser mô tả lạm phát trên 3% là “quá cao”, nhấn mạnh rằng mức hiện tại nằm ngoài phạm vi nhiệm vụ của ngân hàng. Ông cho biết xác suất cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn rất thấp, củng cố tín hiệu rằng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thắt chặt cho đến khi lạm phát trở lại mức mục tiêu một cách thuyết phục.

Những nhận xét này phù hợp với tuyên bố trước đó của Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock, người đã nói vào tháng 12 rằng việc cắt giảm lãi suất không nằm trong kế hoạch, viện dẫn hoạt động của khu vực tư nhân đang được cải thiện và tăng trưởng ngày càng được thúc đẩy bởi nhu cầu tư nhân hơn là nhu cầu công cộng.

Tăng trưởng kinh tế làm tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng chính sách.

Nền kinh tế Úc tăng trưởng 2,1% trong quý III, tăng tốc so với mức tăng trưởng điều chỉnh 2% trong quý II và đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần hai năm. Đà tăng trưởng này làm phức tạp triển vọng chính sách, vì hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn có thể duy trì lạm phát do cầu thúc đẩy. Mặc dù tăng trưởng tự thân không phải là nguyên nhân trực tiếp gây ra lạm phát, nhưng mối tương quan của nó với nhu cầu gia tăng hỗ trợ cho sự lưỡng lự của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) trong việc nới lỏng chính sách quá sớm.

Nhìn chung, lạm phát dai dẳng, tăng trưởng ổn định và áp lực giá cả trên diện rộng cho thấy chính sách tiền tệ ở Úc có khả năng sẽ tiếp tục thắt chặt trong thời gian dài hơn, với bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay dự kiến sẽ bị hạn chế và phụ thuộc rất nhiều vào bằng chứng rõ ràng hơn về việc giảm lạm phát.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hiệp định thương mại EU-Ấn Độ đối mặt với thử thách cuối cùng trong bối cảnh trật tự thương mại do chính quyền Trump chi phối.

Gerik

Kinh tế

Một thỏa thuận mang tính bước ngoặt được xây dựng trong hai thập kỷ.

Ấn Độ và Liên minh châu Âu vừa công bố một thỏa thuận thương mại tự do mang tính bước ngoặt, nhằm mục đích loại bỏ hoặc giảm thuế quan đối với hơn 90% hàng hóa trao đổi giữa hai bên. Sau gần 20 năm đàm phán, thỏa thuận này đánh dấu một sự thay đổi chiến lược trong cách các nền kinh tế lớn điều chỉnh lại chuỗi cung ứng trong bối cảnh chủ nghĩa bảo hộ đang gia tăng ở những nơi khác. Ấn Độ đã đồng ý nới lỏng thuế quan trong các lĩnh vực nhạy cảm về chính trị như nông nghiệp và ô tô, trong khi Liên minh châu Âu sẽ giảm rào cản đối với hàng xuất khẩu của Ấn Độ bao gồm dệt may, đồ da, sản phẩm thủy sản, đá quý và đồ trang sức.

Từ góc độ cấu trúc, thỏa thuận này phản ánh phản ứng mang tính nhân quả đối với sự phân mảnh của thương mại toàn cầu. Khi rủi ro thuế quan gia tăng ở các hành lang khác, đặc biệt là những hành lang liên quan đến Hoa Kỳ, cả Ấn Độ và EU đều đang tìm cách đảm bảo quyền tiếp cận thị trường và giảm bớt sự bất ổn dài hạn thông qua các khuôn khổ song phương.

Bối cảnh chiến lược trong một hệ thống thương mại toàn cầu đang phân mảnh.

Thỏa thuận EU-Ấn Độ không tồn tại một cách độc lập. Nó xuất hiện cùng với làn sóng hợp tác song phương rộng lớn hơn khi các quốc gia đa dạng hóa quan hệ đối tác kinh tế. Các chuyến thăm cấp cao gần đây của Canada và Vương quốc Anh tới Trung Quốc minh họa một xu hướng tương tự, đó là các chính phủ đang thận trọng để tránh phụ thuộc quá mức vào bất kỳ đối tác thương mại nào. Những diễn biến này tương quan với việc Washington ngày càng quyết đoán sử dụng thuế quan như một công cụ chính sách đối ngoại chứ không phải là nguyên nhân duy nhất.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen từng mô tả thỏa thuận này là “thỏa thuận quan trọng nhất”, nhấn mạnh tầm quan trọng mang tính biểu tượng và kinh tế của nó đối với chiến lược thương mại của châu Âu tại châu Á. Đối với Ấn Độ, dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Narendra Modi, thỏa thuận này củng cố tham vọng của quốc gia này trong việc định vị mình như một trung tâm sản xuất và xuất khẩu trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu đang thay đổi.

Yếu tố Mỹ và cái bóng khó lường của Trump

Bất chấp không khí hân hoan ở New Delhi và Brussels, tương lai của thỏa thuận này trở nên phức tạp bởi lập trường của Hoa Kỳ dưới thời Tổng thống Donald Trump. Ông Trump vẫn chưa bình luận công khai về hiệp định EU-Ấn Độ, một sự im lặng mà thị trường và các nhà hoạch định chính sách nhìn nhận với sự thận trọng hơn là sự an tâm. Chính quyền của ông trước đây đã áp đặt thuế quan cao hơn đối với hàng hóa Ấn Độ, bao gồm cả các loại thuế liên quan đến việc Ấn Độ mua năng lượng từ Nga, và đã leo thang những lời lẽ chỉ trích đối với EU về các vấn đề địa chính trị không liên quan.

Những lời chỉ trích gần đây từ Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent liên quan đến việc EU tiếp cận Ấn Độ càng củng cố thêm nhận định rằng Washington nhìn nhận các thỏa thuận như vậy dưới góc độ cạnh tranh. Mối quan hệ ở đây chủ yếu là nhân quả: áp lực thuế quan của Mỹ khuyến khích các nền kinh tế khác tăng cường quan hệ song phương, nhưng chính những mối quan hệ đó lại có nguy cơ gây ra các phản ứng trả đũa hoặc trừng phạt từ Washington.

Tạo sự cân bằng thông qua đàm phán Mỹ-Ấn Độ

Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy quan hệ Mỹ-Ấn có thể bù đắp phần nào sự bất ổn này. Bộ trưởng Dầu khí và Khí đốt tự nhiên của Ấn Độ cho biết New Delhi và Washington đang ở giai đoạn cuối cùng của việc hoàn thiện một thỏa thuận thương mại riêng biệt. Nếu được ký kết, thỏa thuận như vậy có thể làm giảm khả năng hiệp định EU-Ấn Độ trở thành mục tiêu trực tiếp của các hành động thương mại của Mỹ, tạo ra một đối trọng ổn định thay vì loại bỏ hoàn toàn rủi ro.

Diễn biến này cho thấy một sự tương tác phức tạp hơn là một chuỗi nhân quả đơn lẻ. Thỏa thuận EU-Ấn Độ củng cố vị thế đàm phán của Ấn Độ với Mỹ, trong khi các cuộc đàm phán song song giữa Mỹ và Ấn Độ có thể định hình mức độ quyết liệt mà Washington phản ứng trước vai trò ngày càng mở rộng của châu Âu ở Nam Á.

Ý nghĩa thị trường và trọng lượng thương mại tương đối : Xét về trọng lượng thương mại, Ấn Độ vẫn là đối tác khiêm tốn của EU, chiếm 2,4% tổng kim ngạch thương mại hàng hóa của khối vào năm 2024, thấp hơn nhiều so với thị phần của Mỹ, Trung Quốc hoặc Anh. Ngược lại, EU nằm trong số các đối tác thương mại lớn nhất của Ấn Độ, cùng với Mỹ và Trung Quốc, điều này mang lại cho thỏa thuận tầm quan trọng không cân xứng đối với chiến lược xuất khẩu của New Delhi.

Thị trường tài chính ở châu Âu đã phản ứng tích cực, với giá cổ phiếu tăng sau thông báo, cho thấy hiệu ứng tự tin ngắn hạn tương quan với sự cải thiện triển vọng thương mại. Liệu sự lạc quan này có chuyển thành lợi ích kinh tế bền vững hay không sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện, sự kiên trì về chính trị và áp lực từ bên ngoài đối với chương trình nghị sự thương mại của Mỹ.

Mặc dù thỏa thuận thương mại tự do EU-Ấn Độ đã vượt qua một cột mốc lịch sử, nhưng thử thách thực sự vẫn còn ở phía trước. Những thách thức trong việc thực thi, sự nhạy cảm về chính trị trong nước và tính chất khó lường của chính sách thương mại Mỹ đồng nghĩa với việc câu chuyện vẫn chưa kết thúc. Trong một thế giới mà thương mại ngày càng được định hình bởi đòn bẩy chiến lược hơn là kinh tế thuần túy, thỏa thuận này thể hiện sự tiến bộ, nhưng không phải là sự kết thúc, trong cán cân thương mại toàn cầu đang thay đổi.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Hàn Quốc leo thang do những khác biệt trong việc thực thi quy định và các quy tắc công nghệ xung đột.

Gerik

Kinh tế

Thỏa thuận thương mại đang chịu áp lực do sự chậm trễ.

Căng thẳng giữa Washington và Seoul đã leo thang khi chính quyền Trump thể hiện sự thiếu kiên nhẫn với tiến độ thực hiện các cam kết của Hàn Quốc theo hiệp định thương mại được công bố hồi tháng 7 năm ngoái. Theo thỏa thuận đó, thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Hàn Quốc được ấn định ở mức 15%, nhưng các quan chức Mỹ hiện cho rằng Seoul đã tiến hành quá chậm các bước lập pháp và chính sách quan trọng cần thiết để chính thức hóa các cam kết về đầu tư và tiếp cận thị trường. Sự chậm trễ này là lý do cốt lõi đằng sau lời đe dọa của Tổng thống Donald Trump về việc tăng thuế quan lên 25%, một động thái mà dù chưa được thực hiện nhưng đã gây bất ổn cho thị trường và các nhà xuất khẩu.

Lý lẽ nhân quả mà các quan chức Mỹ đưa ra tập trung vào nguyên tắc có đi có lại. Từ góc nhìn của Washington, việc duy trì mức thuế thấp ngày càng khó khăn khi đối tác không thực hiện các cải cách tương ứng. Tuy nhiên, chính quyền Hàn Quốc lại chỉ ra sự bế tắc chính trị trong nước và những lo ngại về kinh tế như dòng vốn chảy ra ngoài và biến động tiền tệ là những yếu tố làm chậm quá trình thông qua luật, cho thấy có sự tương quan chứ không phải là sự cản trở có chủ đích.

Quy định về dịch vụ kỹ thuật số tạo thêm một điểm yếu thứ hai.

Bên cạnh những vấn đề về thực thi thương mại, sự bất mãn về các quy định dịch vụ kỹ thuật số của Hàn Quốc đã làm gia tăng căng thẳng song phương. Các quan chức Mỹ đã nhiều lần bày tỏ lo ngại rằng luật mới của Hàn Quốc có thể ảnh hưởng không cân xứng đến các công ty công nghệ Mỹ. Phó Tổng thống JD Vance gần đây đã cảnh báo Seoul không nên có những hành động có thể trừng phạt các công ty Mỹ, bao gồm cả Coupang Inc., công ty đang phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn sau vụ rò rỉ dữ liệu lớn được tiết lộ vào tháng 11, ảnh hưởng đến khoảng hai phần ba dân số Hàn Quốc.

Seoul liên tục bác bỏ các cáo buộc phân biệt đối xử, nhấn mạnh rằng các quy định kỹ thuật số của nước này được áp dụng đồng đều và không nhằm mục tiêu vào các công ty Mỹ. Cả hai bên đều nhấn mạnh rằng các tranh chấp về quy định này về mặt hình thức là tách biệt với mối đe dọa thuế quan, nhưng sự cùng tồn tại của chúng đã làm gia tăng sự ngờ vực nói chung. Về mặt phân tích, mối quan hệ ở đây chủ yếu là tương quan: căng thẳng về quy định làm gia tăng bầu không khí bất mãn rộng hơn nhưng không được coi là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến leo thang thuế quan.

Các cuộc đàm phán được nối lại trong bối cảnh bất ổn chính trị.

Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer xác nhận các cuộc đàm phán đang diễn ra với các quan chức Hàn Quốc, và dự kiến sẽ có thêm các cuộc thảo luận tại Washington. Ông Greer công khai nhấn mạnh những cam kết chưa được thực hiện trong lĩnh vực đầu tư, nông nghiệp, công nghiệp và chính sách kỹ thuật số, coi đó là những trở ngại đối với việc duy trì khung thuế quan hiện hành. Đồng thời, Tổng thống Trump lại có giọng điệu hòa giải hơn, cho rằng tranh chấp có thể được giải quyết nhanh chóng thông qua đàm phán.

Sự việc này phản ánh một xu hướng rộng hơn trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, nơi các mối đe dọa áp thuế thường xuyên được sử dụng như đòn bẩy để đẩy nhanh việc tuân thủ, mặc dù không phải tất cả các mối đe dọa đó đều được thực thi. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy chỉ khoảng 27% các cảnh báo tương tự kể từ cuối năm 2024 đã được thực thi đầy đủ, cho thấy sự không chắc chắn về việc liệu mức thuế 25% được đề xuất có thành hiện thực hay không.

Tác động kinh tế tiềm tàng đối với các nhà xuất khẩu chính

Nếu thuế quan cao hơn được áp dụng, hậu quả kinh tế có thể rất nghiêm trọng. Các nhà xuất khẩu lớn của Hàn Quốc, bao gồm cả Hyundai Motor Co., công ty đã xuất khẩu 1,1 triệu xe sang Mỹ vào năm 2024, sẽ phải đối mặt với chi phí gia tăng và áp lực cạnh tranh tiềm tàng trên thị trường Mỹ. Điều này thể hiện một rủi ro nhân quả rõ ràng: việc tăng thuế quan sẽ trực tiếp làm tăng chi phí xuất khẩu và có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng được xây dựng dựa trên quyền tiếp cận ưu đãi.

Hiện tại, sự bế tắc này cho thấy sự chậm trễ trong việc thực thi, những hạn chế về luật pháp trong nước và những bất đồng về quy định có thể cùng nhau gây căng thẳng cho cả những thỏa thuận thương mại mới được ký kết gần đây. Việc liệu mức thuế quan đe dọa có trở thành hiện thực hay không sẽ phụ thuộc vào tốc độ và nội dung phản ứng chính sách của Hàn Quốc và sự sẵn lòng của Washington trong việc chấp nhận tiến bộ từng bước thay vì tuân thủ ngay lập tức.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cuộc đàm phán Mỹ-Đài Loan tập trung vào trí tuệ nhân tạo, chip và chuỗi cung ứng.

Thomas

Phát biểu của Nhân viên

Tin top hàng ngày

Kinh tế

Chính trị

Các quan chức cấp cao của Mỹ và Đài Loan đã kết thúc cuộc đối thoại cấp cao tập trung vào việc tăng cường hợp tác trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, công nghệ và sản xuất máy bay không người lái. Cuộc gặp đánh dấu vòng thứ sáu của Đối thoại Đối tác Thịnh vượng Kinh tế Mỹ-Đài Loan, một diễn đàn được khởi xướng từ thời chính quyền Trump nhiệm kỳ đầu tiên.

Bộ Ngoại giao Mỹ ca ngợi Đài Bắc là một "đối tác quan trọng", khẳng định lại vai trò của Mỹ là nước ủng hộ quốc tế quan trọng nhất của Đài Loan bất chấp việc không có quan hệ ngoại giao chính thức.

Đảm bảo tương lai của công nghệ

Cuộc đàm phán, do Thứ trưởng Ngoại giao phụ trách các vấn đề kinh tế của Mỹ Jacob Helberg và Bộ trưởng Kinh tế Đài Loan Kung Ming-hsin dẫn đầu, đã nhấn mạnh cam kết chung trong việc đảm bảo chuỗi cung ứng công nghệ quan trọng.

Ông Kung Ming-hsin, Bộ trưởng Kinh tế Đài Loan, đã dẫn đầu đoàn đại biểu Đài Loan trong các cuộc đàm phán tập trung vào công nghệ và an ninh chuỗi cung ứng.

Hai bên đã ký các tuyên bố thúc đẩy Tuyên bố Pax Silica, một sáng kiến do Mỹ dẫn đầu nhằm bảo vệ chuỗi cung ứng trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn. Bộ Ngoại giao Mỹ lưu ý rằng "ngành sản xuất tiên tiến của Đài Loan đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo".

Các cuộc thảo luận cũng đề cập đến các lĩnh vực chiến lược quan trọng, bao gồm:

• An ninh chuỗi cung ứng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI)

• Tiêu chuẩn chứng nhận cho các bộ phận máy bay không người lái

• Hợp tác trong việc đảm bảo nguồn cung khoáng sản thiết yếu

Mở rộng hợp tác kinh tế và an ninh

Cuộc đối thoại không chỉ giới hạn ở công nghệ mà còn mở rộng sang giải quyết các thách thức kinh tế rộng lớn hơn và những lo ngại về an ninh. Các quan chức tập trung vào việc xây dựng chiến lược ứng phó với sự ép buộc kinh tế và xác định các cơ hội hợp tác song phương ở các nước thứ ba.

Một điểm thảo luận quan trọng là cần phải giải quyết các rào cản liên quan đến thuế để tăng cường đầu tư. Đài Loan, một quốc gia hàng đầu thế giới về sản xuất chất bán dẫn tiên tiến, từ lâu đã ủng hộ một thỏa thuận nhằm tránh đánh thuế hai lần, cho rằng điều đó sẽ thúc đẩy đầu tư song phương.

Cuộc đàm phán cũng đề cập đến an ninh của cơ sở hạ tầng trọng yếu, bao gồm cáp ngầm dưới biển và việc sử dụng vệ tinh quỹ đạo Trái đất tầm thấp. Trước đây, Đài Loan từng cáo buộc Trung Quốc can thiệp vào việc phá hoại các tuyến cáp viễn thông và internet ngầm dưới biển của mình, một cáo buộc mà Bắc Kinh phủ nhận. Để đáp trả, Đài Loan đang mở rộng khả năng vệ tinh của mình nhằm đảm bảo liên lạc dự phòng.

Bối cảnh địa chính trị và các thỏa thuận gần đây

Các cuộc thảo luận này diễn ra sau một thỏa thuận riêng biệt đạt được hồi đầu tháng này giữa Đài Loan và Mỹ về việc cắt giảm thuế quan đối với hàng xuất khẩu của Đài Loan và khuyến khích đầu tư của Đài Loan vào các ngành công nghệ và bán dẫn của Mỹ.

Các quan chức tổ chức họp báo để thông báo cho công chúng về kết quả đàm phán thuế quan giữa Đài Loan và Mỹ.

Theo Bộ Kinh tế Đài Loan, cả hai bên đều nhất trí rằng hòa bình và ổn định trên eo biển Đài Loan là "vô cùng quan trọng đối với an ninh và thịnh vượng kinh tế toàn cầu".

Trung Quốc luôn phản đối các cuộc tiếp xúc chính thức giữa Washington và Đài Bắc, coi Đài Loan là vấn đề nội bộ và lằn ranh đỏ. Tuy nhiên, chính phủ Đài Loan bác bỏ tuyên bố chủ quyền của Bắc Kinh, khẳng định rằng chỉ có người dân trên đảo mới có thể quyết định tương lai của họ.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ông Trump thể hiện sự thoải mái với đồng đô la yếu hơn, làm gia tăng lo ngại trên thị trường.

Gerik

Kinh tế

Ngoại hối

Lời lẽ của tổng thống làm thay đổi kỳ vọng về tiền tệ

Đồng đô la tiếp tục giảm mạnh sau khi Donald Trump nói với các phóng viên ở Iowa rằng ông không lo ngại về sự sụt giảm gần đây của đồng tiền này, gọi tình hình là "tuyệt vời" và cho rằng hoạt động kinh doanh của Mỹ vẫn mạnh mẽ. Những phát biểu này được đưa ra vào thời điểm nhạy cảm đối với thị trường tiền tệ, khi các nhà đầu tư đang đánh giá lại các giả định về sự ổn định của đồng đô la trong bối cảnh biến động chính sách. Bình luận của Trump được hiểu rộng rãi như một sự ủng hộ ngầm đối với một đồng tiền yếu hơn, làm giảm rào cản tâm lý cho các nhà giao dịch trong việc duy trì hoặc gia tăng các vị thế bán khống đô la.

Sau bài phát biểu của ông, chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã giảm tới 1,2%, khiến đồng đô la Mỹ suy yếu so với tất cả các đồng tiền chủ chốt khác trước khi ổn định phần nào trong phiên giao dịch châu Á. Kể từ khi ông Trump nhậm chức, chỉ số này đã giảm gần 10%, đánh dấu một trong những đợt giảm mạnh nhất sau lễ nhậm chức trong lịch sử gần đây.

Tính khó lường của chính sách và niềm tin của nhà đầu tư

Sự suy yếu của đồng đô la không chỉ có thể được giải thích bằng các cơ chế thị trường ngắn hạn. Lập trường chính sách rộng hơn của Trump, bao gồm các mối đe dọa áp thuế lặp đi lặp lại, áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang, việc cắt giảm thuế lớn làm gia tăng thâm hụt ngân sách và ngoại giao đối đầu, đã khiến các nhà đầu tư nước ngoài bất ổn. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất thường hỗ trợ đồng đô la, nhưng những mối quan hệ truyền thống đó đã suy yếu khi rủi ro chính trị trở thành tâm điểm.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã tìm cách tách biệt tỷ giá hối đoái của đồng đô la khỏi vị thế là đồng tiền dự trữ chính của thế giới. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường dường như ngày càng tập trung vào diễn biến giá cả hơn là những đảm bảo từ các tổ chức, đặc biệt là khi ông Trump nhắc lại mong muốn duy trì lãi suất thấp hơn nhiều, một lập trường làm suy yếu sự hỗ trợ của đồng tiền thông qua việc thu hẹp chênh lệch lợi suất.

Hoạt động buôn bán phá giá đang ngày càng gia tăng.

Khi niềm tin vào đồng đô la suy giảm, dòng vốn đã đổ vào các kênh lưu trữ giá trị thay thế. Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, trở thành tài sản hưởng lợi chính trong cái mà các nhà đầu tư hiện nay gọi là "giao dịch giảm giá trị", trong đó các tài sản được coi là không bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp tài chính và chính trị thu hút nhu cầu ngày càng tăng. Đồng thời, các quỹ thị trường mới nổi đã chứng kiến dòng vốn đổ vào kỷ lục, phản ánh sự đa dạng hóa dần dần khỏi các danh mục đầu tư tập trung vào Mỹ.

Sự thay đổi này không hoàn toàn mang tính nhân quả mà mang tính tương quan mạnh mẽ. Mặc dù những phát ngôn của Trump không trực tiếp làm giảm giá trị đồng đô la, nhưng chúng khuếch đại những điểm yếu hiện có bằng cách củng cố kỳ vọng rằng sự ổn định chính sách không còn là ưu tiên hàng đầu. Kết quả là, ngay cả những cú sốc tiêu cực nhỏ cũng có thể tạo ra những biến động tiền tệ lớn.

Thị trường quyền chọn và vị thế giao dịch báo hiệu xu hướng giảm tiếp theo.

Thị trường phái sinh cho thấy các nhà giao dịch dự đoán đồng đô la sẽ tiếp tục giảm giá. Phí bảo hiểm đối với các quyền chọn ngắn hạn thu lợi từ việc đồng đô la tiếp tục suy yếu đã leo lên mức cao nhất kể từ khi bắt đầu thu thập dữ liệu vào năm 2011. Khối lượng giao dịch các công cụ liên quan đến tiền tệ cũng tăng mạnh, với khối lượng thanh toán bù trừ tại Depository Trust Clearing Corporation đạt mức cao thứ hai trong lịch sử vào đầu tuần này.

Chiến lược gia Dominic Bunning của Nomura nhận định rằng, mặc dù chênh lệch lãi suất trên danh nghĩa vẫn có lợi cho đồng đô la so với một số đồng tiền khác, nhưng sự đối đầu về địa chính trị và chính sách hiện là động lực chi phối. Điều này thể hiện sự thay đổi mang tính cấu trúc trong hành vi thị trường chứ không phải là sự xáo trộn tạm thời.

Một sự mơ hồ có chủ đích với những rủi ro dài hạn.

Ông Trump từ lâu đã có những quan điểm trái ngược về đồng đô la, lúc thì ca ngợi sức mạnh của nó như một công cụ đàm phán, lúc lại thúc đẩy sự suy yếu của nó như một động lực giúp tăng cường khả năng cạnh tranh trong sản xuất. Những phát biểu mới nhất của ông nghiêng hẳn về cách hiểu thứ hai. Mặc dù đồng tiền yếu hơn có thể hỗ trợ xuất khẩu trong ngắn hạn, nhưng các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự mất giá kéo dài hoặc không có trật tự sẽ làm suy yếu sự ổn định tài chính và đẩy nhanh tình trạng chảy vốn ra nước ngoài.

Hiện tại, thị trường dường như đang tin vào lời nói của ông Trump. Với các tín hiệu chính sách cho thấy sự chấp nhận đối với những đợt giảm giá tiếp theo, sự suy yếu gần đây của đồng đô la trông giống như sự định giá lại rủi ro chính trị của Mỹ trên thị trường tiền tệ toàn cầu hơn là một sự giảm giá quá mức.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Phiên đấu giá trái phiếu của Nhật Bản giúp xoa dịu lo lắng giữa bối cảnh bầu cử căng thẳng.

Thị trường tạm lắng sau cú sốc chính trị.

Rủi ro bầu cử và những lo ngại về tài chính đang hiện hữu.

Đồng Yên mạnh lên do tin đồn về sự can thiệp của chính phủ.

Chiến lược chuyển hướng thương mại toàn cầu của Trung Quốc trong bối cảnh áp lực từ Mỹ.

Hình 1: Thủ tướng Anh Keir Starmer gặp gỡ Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, làm nổi bật xu hướng các nhà lãnh đạo phương Tây tìm kiếm mối quan hệ kinh tế mạnh mẽ hơn với Bắc Kinh.

Thiết lập các liên minh mới trong bối cảnh quan hệ Mỹ - Ireland nguội lạnh.

Sự dịch chuyển của dòng chảy thương mại và khả năng phục hồi kinh tế

Thị trường tài chính và tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của đồng Nhân dân tệ.

Hình 2: Cổ phiếu Trung Quốc, được thể hiện qua chỉ số MSCI China và Shanghai Composite, đã có hiệu suất vượt trội so với chỉ số SP 500 của Mỹ trong năm qua.

Hình 3: Diễn biến của đồng Nhân dân tệ Trung Quốc so với đồng Đô la Mỹ, cho thấy sự tăng giá đáng kể trong năm 2025 khi việc sử dụng toàn cầu của nó mở rộng.

Sự hoài nghi vẫn còn tồn tại bất chấp các thỏa thuận thương mại mới.

Lạm phát tại Úc tăng lên 3,6% trong bối cảnh chính sách nới lỏng vẫn còn xa vời.

Lạm phát quay trở lại mức cao trong nhiều quý liên tiếp.

Nhà ở và tiêu dùng là những yếu tố chính thúc đẩy giá cả.

Vì sao lạm phát vẫn còn quá cao để có thể giảm lãi suất?

Tăng trưởng kinh tế làm tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng chính sách.

Nguồn: CNBC

Hiệp định thương mại EU-Ấn Độ đối mặt với thử thách cuối cùng trong bối cảnh trật tự thương mại do chính quyền Trump chi phối.

Một thỏa thuận mang tính bước ngoặt được xây dựng trong hai thập kỷ.

Bối cảnh chiến lược trong một hệ thống thương mại toàn cầu đang phân mảnh.

Yếu tố Mỹ và cái bóng khó lường của Trump

Tạo sự cân bằng thông qua đàm phán Mỹ-Ấn Độ

Nguồn: CNBC

Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Hàn Quốc leo thang do những khác biệt trong việc thực thi quy định và các quy tắc công nghệ xung đột.

Thỏa thuận thương mại đang chịu áp lực do sự chậm trễ.

Quy định về dịch vụ kỹ thuật số tạo thêm một điểm yếu thứ hai.

Các cuộc đàm phán được nối lại trong bối cảnh bất ổn chính trị.

Tác động kinh tế tiềm tàng đối với các nhà xuất khẩu chính

Nguồn: Bloomberg

Cuộc đàm phán Mỹ-Đài Loan tập trung vào trí tuệ nhân tạo, chip và chuỗi cung ứng.

Đảm bảo tương lai của công nghệ

Ông Kung Ming-hsin, Bộ trưởng Kinh tế Đài Loan, đã dẫn đầu đoàn đại biểu Đài Loan trong các cuộc đàm phán tập trung vào công nghệ và an ninh chuỗi cung ứng.

Mở rộng hợp tác kinh tế và an ninh

Bối cảnh địa chính trị và các thỏa thuận gần đây

Các quan chức tổ chức họp báo để thông báo cho công chúng về kết quả đàm phán thuế quan giữa Đài Loan và Mỹ.

Ông Trump thể hiện sự thoải mái với đồng đô la yếu hơn, làm gia tăng lo ngại trên thị trường.

Lời lẽ của tổng thống làm thay đổi kỳ vọng về tiền tệ

Tính khó lường của chính sách và niềm tin của nhà đầu tư

Hoạt động buôn bán phá giá đang ngày càng gia tăng.

Thị trường quyền chọn và vị thế giao dịch báo hiệu xu hướng giảm tiếp theo.

Một sự mơ hồ có chủ đích với những rủi ro dài hạn.

Nguồn: Bloomberg

Tuyên bố rủi ro