Ngân hàng Anh cảnh báo sự bùng nổ chi tiêu do nợ nần có thể sụp đổ

Kinh tế

Ngân hàng trung ương

Tóm tắt:

Ngân hàng Anh cảnh báo rằng sự bùng nổ chi tiêu hàng nghìn tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo được tài trợ bằng nợ có nguy cơ sụp đổ do định giá thị trường chứng khoán "bị căng thẳng đáng kể".

Ngân hàng trung ương Anh cho biết hôm thứ Ba rằng sự điều chỉnh trong cổ phiếu AI sẽ lan sang các thị trường nợ rộng hơn và chỉ ra những dấu hiệu cảnh báo sớm trong các hợp đồng hoán đổi nợ xấu của các công ty dựa vào nợ để tài trợ cho các khoản đầu tư của họ.

Trong khi hiện tại, khoản đầu tư vào công nghệ này chủ yếu được thúc đẩy bởi tiền mặt do các "ông lớn" nắm giữ, báo cáo cho biết khoảng một nửa trong số 5 nghìn tỷ đô la chi tiêu cho AI dự kiến trong năm năm tới sẽ được tài trợ bên ngoài, chủ yếu thông qua nợ.

Trong Báo cáo Ổn định Tài chính hai lần một năm, Ngân hàng Anh (BOE) cho biết sự sụt giảm mạnh về định giá cổ phiếu có thể ảnh hưởng đến tài sản hộ gia đình Anh, tác động đến chi tiêu tiêu dùng. Nó cũng sẽ gây ra tổn thất cho các khoản vay của các công ty đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI, làm tăng chi phí vay cho các công ty nói chung.

Đây là cảnh báo mới nhất về nguy cơ bong bóng AI vỡ tung, với một số điểm tương đồng với bong bóng dotcom đã bùng nổ trên thị trường chứng khoán vào đầu những năm 2000. Khi mối lo ngại về việc định giá đang đạt đến mức phi lý ngày càng tăng, các công ty đang đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI, chẳng hạn như xây dựng các trung tâm dữ liệu cần thiết cho công nghệ này.

BOE ước tính AI đã thúc đẩy hai phần ba mức tăng trưởng trong năm nay của chỉ số SP 500 và khoản đầu tư vào công nghệ này đã đóng góp một nửa vào tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ trong nửa đầu năm 2025.

"Việc tài trợ cho phát triển AI đang đạt đến một bước ngoặt", BOE cho biết. "Nếu xảy ra tổn thất tín dụng đáng kể trong hoạt động cho vay AI (trực tiếp hoặc gián tiếp), điều này có thể gây ra tác động lan tỏa đến các điều kiện tín dụng rộng hơn, bao gồm cả ở Anh."

Ngân hàng trung ương cho biết gần đây đã có sự gia tăng phát hành trái phiếu doanh nghiệp của các công ty AI và chỉ ra một số dấu hiệu cảnh báo đang hình thành.

Báo cáo cho biết: "Chênh lệch hoán đổi rủi ro tín dụng năm năm của Oracle – một công ty AI có biên độ dòng tiền tự do thấp hơn một số công ty lớn khác và đã phát hành một lượng nợ lớn trong năm nay để tài trợ cho chi tiêu cơ sở hạ tầng AI – đã tăng từ dưới 40 điểm cơ bản lên khoảng 120 điểm cơ bản kể từ cuối tháng 7".

Điều đó trái ngược với mức chênh lệch hoán đổi rủi ro tín dụng ổn định của các công ty đầu tư của Hoa Kỳ nói chung.

Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng bảo hiểm rủi ro vỡ nợ của một công ty. Giá trị của chúng thường tăng khi niềm tin của nhà đầu tư vào chất lượng tín dụng của công ty giảm sút.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

EU đối mặt với cuộc chiến khó khăn để chuyển đổi tiền tiết kiệm hộ gia đình từ tiền mặt sang đầu tư hiệu quả

Gerik

Kinh tế

Sự phân mảnh dai dẳng cản trở sự hội nhập của thị trường vốn

Tham vọng của Liên minh Châu Âu trong việc xây dựng một thị trường vốn thống nhất, chuyển hướng tiết kiệm trong nước vào đầu tư hiệu quả vẫn còn xa vời. Mặc dù hơn 60 đề xuất lập pháp đã được đưa ra kể từ năm 2015, nhưng sự chia rẽ giữa các quốc gia và sự phức tạp trong quy định đã làm chậm đà phát triển. Một báo cáo năm 2024 cảnh báo rằng 300 tỷ euro tiền tiết kiệm rời khỏi EU hàng năm, thường chảy vào các công ty Mỹ, sau đó tái đầu tư vào châu Âu. Cựu Thủ tướng Ý Enrico Letta mô tả dòng vốn chảy ra này là một hình thức "tự sát tập thể", nhấn mạnh những hậu quả tai hại của tình trạng phân mảnh đang diễn ra.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng bày tỏ quan ngại tương tự trong một nghiên cứu công bố tháng 5 năm 2025, cho rằng tiến độ chậm chạp này là do lợi ích quốc gia khác biệt, quy định chồng chéo và ý chí chính trị đang thay đổi. Một gói cải cách mới nhằm tăng cường hội nhập, đặc biệt là trong khuôn khổ Liên minh Tiết kiệm và Đầu tư (SIU), dự kiến sẽ được công bố trong tuần này.

Hành vi tiết kiệm của hộ gia đình phản ánh tâm lý sợ rủi ro sâu sắc

Tiến độ chậm chạp của EU được phản ánh trong hành vi tài chính của người dân. Trong năm năm qua, lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng của các hộ gia đình đã tăng 15%, đạt 12,1 nghìn tỷ euro, tương đương khoảng 30% tổng tài sản hộ gia đình. Điều này trái ngược với Hoa Kỳ, nơi chỉ có 11% tài sản được nắm giữ bằng tiền mặt. Tại Đức, một quốc gia đặc biệt e ngại rủi ro, hơn 40% tài sản tài chính của hộ gia đình được lưu trữ bằng tiền mặt hoặc tiền gửi, trong khi chỉ có 12% là cổ phiếu.

Mô hình này cho thấy sự phản kháng mạnh mẽ về mặt văn hóa đối với việc đầu tư vào thị trường vốn. Nó không chỉ đơn thuần là sản phẩm của sự thiếu hiểu biết về tài chính mà còn liên quan đến các vấn đề về niềm tin với các trung gian tài chính. Ví dụ, một bác sĩ người Ý đã nghỉ hưu bày tỏ sự ngần ngại đầu tư do các khoản phí không rõ ràng và khó khăn trong việc liên hệ với ngân hàng của mình, cho thấy mối liên hệ nhân quả rõ ràng giữa niềm tin hạn chế và mức độ tham gia đầu tư thấp.

Nhãn hiệu 'Finance Europe' và việc mở rộng PIR phản ánh những nỗ lực cơ sở

Trong bối cảnh các cải cách tập trung của EU đang diễn ra chậm chạp, một số quốc gia đã bắt đầu thử nghiệm các giải pháp địa phương. Một sáng kiến thí điểm do Tây Ban Nha dẫn đầu đề xuất nhãn "Finance Europe" (Tài chính Châu Âu) để giúp người tiết kiệm xác định các sản phẩm đầu tư hỗ trợ các công ty có trụ sở tại EU. Nhãn này, kết hợp với việc đánh giá các rào cản pháp lý và nhu cầu thị trường, nhằm mục đích giúp đầu tư trong nước dễ tiếp cận và hấp dẫn hơn.

Cùng lúc đó, các viện nghiên cứu tại Ý, Pháp, Đức và Tây Ban Nha đang tìm hiểu việc mở rộng chương trình PIR (Piani Individuali di Risparmio) của Ý lên cấp độ EU. Chương trình PIR, được triển khai năm 2017, đã thu hút thành công 21 tỷ euro trong 5 năm qua bằng cách cung cấp các ưu đãi thuế cho các khoản đầu tư dài hạn vào các công ty Ý. Phiên bản đề xuất áp dụng trên toàn EU sẽ chuyển yêu cầu từ 70% đầu tư vào một nền kinh tế quốc gia sang tập trung rộng hơn vào các công ty trên toàn EU, với một phần nhỏ hơn vẫn được phân bổ trong nước. Thành công của mô hình Ý cho thấy mối tương quan giữa các ưu đãi thuế và sự gia tăng sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân.

Kế hoạch cải cách của SIU nhằm mục đích trao quyền cho các tổ chức

Khung SIU sắp tới được cho là sẽ đề xuất mở rộng thẩm quyền cho Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) và các biện pháp nhằm loại bỏ các rào cản xuyên biên giới đối với các nhà quản lý tài sản và nền tảng giao dịch. Những thay đổi về thể chế này, nếu được triển khai hiệu quả, có thể cung cấp cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, nếu không đi kèm với sự thực hiện xuyên suốt trên phạm vi quốc gia và những thay đổi về văn hóa, những cải cách này có nguy cơ chỉ mang tính biểu tượng.

Các nhà phê bình, bao gồm các cơ quan quản lý thị trường Hà Lan và Ý, nhấn mạnh sự cần thiết của tính đơn giản, minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư. Khi SIU được xây dựng dựa trên Chiến lược Đầu tư Bán lẻ (RIS), việc tập trung cập nhật vào việc giảm gánh nặng cho ngành tài chính có thể làm loãng các mục tiêu ban đầu của nó, vốn tập trung vào việc trao quyền cho nhà đầu tư.

Lợi nhuận thấp và lạm phát làm xói mòn niềm tin

Các hộ gia đình EU cũng phải đối mặt với một rào cản kinh tế cơ bản: lợi nhuận tiền gửi thấp. Tính đến tháng 9, lợi nhuận trung bình của các tài khoản vãng lai khu vực đồng euro chỉ đạt 0,25%, trong khi lợi nhuận tiền gửi kỳ hạn đạt 1,78%, cả hai đều thấp hơn tỷ lệ lạm phát 2,2%. Lợi nhuận thực âm này làm giảm động lực tiết kiệm trong các tài khoản truyền thống nhưng vẫn chưa chuyển thành sự tham gia lớn hơn vào thị trường vốn. Ngược lại, các hộ gia đình Mỹ đã chứng kiến mức tăng trưởng tài sản ròng 151% từ năm 2009 đến năm 2023, so với chỉ 55% ở khu vực đồng euro - một sự khác biệt một phần do đầu tư cổ phiếu tích cực hơn và lợi nhuận cao hơn từ các sản phẩm tài chính.

Trong khi EU tiếp tục phát triển các khuôn khổ như SIU và thúc đẩy các cơ quan quản lý được trao quyền nhiều hơn, thách thức cốt lõi nằm ở việc thay đổi hành vi của nhà đầu tư và xây dựng lại niềm tin vào thị trường tài chính. Nếu không có sự triển khai đồng bộ trên toàn quốc, thiết kế sản phẩm hấp dẫn và định hướng lại văn hóa, người tiết kiệm khó có thể từ bỏ sự an toàn của tiền mặt. Bất lợi tương đối của EU trong việc tích lũy tài sản không chỉ xuất phát từ chính sách mà còn từ các rào cản về cơ cấu và tâm lý, những rào cản này cần được giải quyết đồng thời để các nỗ lực hội nhập thành công.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Zafrul: Trung Quốc thể hiện sự quan tâm đến việc tăng cường thương mại và đầu tư, đề xuất biên bản ghi nhớ

Winkelmann

Chính trị

Kinh tế

Bộ trưởng Đầu tư, Thương mại và Công nghiệp Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz cho biết Trung Quốc đã bày tỏ ý định tăng cường hợp tác thương mại và đầu tư với Malaysia bằng cách đề xuất một biên bản ghi nhớ (MOU), sau các cuộc thảo luận gần đây tại Bắc Kinh về Hiệp định thương mại có đi có lại (ART).

Ông cho biết Biên bản ghi nhớ đề xuất vẫn đang ở giai đoạn sơ bộ nhưng dự kiến sẽ tập trung vào các khoản đầu tư hai chiều và các lĩnh vực chiến lược mà năng lực của Malaysia hỗ trợ các công ty Trung Quốc.

"Chúng tôi đã có một cuộc họp cho đến nay và chúng tôi sẽ cập nhật thông tin phù hợp (về các ngành sẽ được đề cập).

"Chúng tôi cũng đang xác định các lĩnh vực chiến lược mà Malaysia có thể hỗ trợ các công ty Trung Quốc, cả trong việc thiết lập sự hiện diện của họ tại đây và mở rộng trên khắp ASEAN", ông nói với các phóng viên sau phiên đối thoại với Concorde Club tại Wisma Bernama vào thứ Ba.

Phiên họp mang tên "Tạm biệt MITI, Chào mừng Chân trời Mới" do Chủ tịch Thông tấn xã Quốc gia Malaysia (Bernama) Datuk Seri Wong Chun Wai chủ trì. Câu lạc bộ Concorde là một nhóm không chính thức gồm các biên tập viên cao cấp từ các tổ chức truyền thông trong và ngoài nước.

Zafrul cho biết Malaysia đã cử một nhóm đến Bắc Kinh vào tuần trước để thông báo cho các quan chức Trung Quốc về cách diễn đạt và ý nghĩa của ART, sau các cuộc thảo luận trước đó.

Ông cho biết Trung Quốc hài lòng với lời giải thích của Malaysia và bày tỏ ý định tăng cường hợp tác thương mại và đầu tư song phương.

"Họ đã đề xuất ý tưởng về một Biên bản ghi nhớ (MOU), và ngay cả ở Kuala Lumpur, họ đã thảo luận về khả năng đó. Tại Bắc Kinh, họ đã thảo luận chi tiết hơn — đặc biệt là cam kết thúc đẩy Biên bản ghi nhớ này.

"Như tôi đã đề cập tại Quốc hội hôm qua (thứ Hai, ngày 1 tháng 12), không phải là họ không muốn hợp tác với chúng tôi. Thực tế, điều này cho thấy họ muốn hợp tác chặt chẽ hơn nữa với chúng tôi và họ muốn điều này trở nên cụ thể hơn", ông Zafrul nói.

Về các nguyên tố đất hiếm (REE), ông cho biết Malaysia hoan nghênh sự tham gia của các bên liên quan trên toàn cầu nhưng vẫn chưa nhận được đề xuất chính thức.

"Chúng tôi hoan nghênh Trung Quốc, Hoa Kỳ, Úc và các nước khác đầu tư phát triển ngành công nghiệp REE trung nguồn và hạ nguồn. Tuy nhiên, chúng tôi chưa phê duyệt bất kỳ giấy phép nào từ Trung Quốc hoặc các quốc gia khác ngoài Lynas, vì chưa có đơn đăng ký nào được nộp", ông Zafrul nói.

Bình luận về báo cáo rằng Trung Quốc đã yêu cầu nhà sản xuất chất bán dẫn Nexperia ở Negeri Sembilan dừng mở rộng hoạt động toàn cầu, Bộ trưởng cho biết hoạt động tại Malaysia vẫn không bị ảnh hưởng.

"Các hoạt động vẫn đang diễn ra. Tôi đã nói chuyện với Cơ quan Phát triển Đầu tư Malaysia (Mida) hôm qua. Vì vậy, chúng tôi sẽ chờ công ty phản hồi. Tính đến hôm nay, mọi việc vẫn diễn ra bình thường", ông nói.

Zafrul, người đã phục vụ hai nhiệm kỳ với tư cách là thượng nghị sĩ kể từ năm 2020, sẽ hoàn thành nhiệm kỳ sáu năm của mình tại Dewan Negara vào ngày 2 tháng 12 năm 2025. Ông được tái bổ nhiệm vào tháng 12 năm 2022.

Ông được bổ nhiệm làm thượng nghị sĩ lần đầu tiên vào năm 2020 để tham gia Nội các dưới thời thủ tướng khi đó là Tan Sri Muhyiddin Yassin, và kể từ đó đã phục vụ trong nhiều chính quyền, bao gồm cả dưới thời Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob.

Vào ngày 13 tháng 11 năm 2025, Zafrul đã thông báo với Thủ tướng Datuk Seri Anwar Ibrahim về ý định hỗ trợ người kế nhiệm sau khi nhiệm kỳ bộ trưởng của ông kết thúc.

Thủ tướng cho biết ông sẽ công bố vai trò mới của Zafrul vào thứ Tư (ngày 3 tháng 12).

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá nhà ở Anh tăng bất chấp lo ngại về thuế ngân sách, Nationwide cho biết

Justin

Chính trị

Kinh tế

Theo Nationwide, giá nhà tại Anh đã tăng vào tháng trước bất chấp sự bất ổn trước khi công bố ngân sách và dự đoán rằng "thuế biệt thự" mới công bố sẽ có tác động hạn chế đến thị trường nhà ở.

Hiệp hội Xây dựng lớn nhất Vương quốc Anh cho biết giá nhà trung bình đã tăng 0,3% so với cùng kỳ tháng trước trong tháng 11, cao hơn mức tăng 0,1% mà các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán. Giá nhà trung bình là 272.998 bảng Anh, tăng so với mức 272.226 bảng Anh của tháng 10.

Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã công bố mức thuế hội đồng mới có giá trị cao tại Anh đối với những ngôi nhà có giá trị từ 2 triệu bảng Anh trở lên kể từ tháng 4 năm 2028.

Sẽ có bốn mức giá, với mức phụ phí bắt đầu từ 2.500 bảng Anh một năm đối với bất động sản có giá trị hơn 2 triệu bảng Anh và tăng lên 7.500 bảng Anh đối với bất động sản có giá trị hơn 5 triệu bảng Anh.

"Những thay đổi về thuế bất động sản được công bố trong ngân sách khó có thể tác động đáng kể đến thị trường nhà ở", Robert Gardner, chuyên gia kinh tế trưởng tại Nationwide, nhận định. "Phụ phí thuế hội đồng giá trị cao... sẽ áp dụng cho chưa đến 1% bất động sản ở Anh và khoảng 3% ở London."

Trong khi tốc độ tăng trưởng giá nhà hàng năm chậm lại đáng kể xuống còn 1,8%, mức chậm nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, các nhà kinh tế đã dự đoán mức tăng 1,4%. Vào tháng 10, tốc độ tăng trưởng hàng năm là 2,4%.

"Trong bối cảnh niềm tin của người tiêu dùng đang suy yếu và thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu, kết quả này cho thấy khả năng phục hồi", Gardner nói. "Thị trường nhà ở vẫn khá ổn định trong những tháng gần đây với giá nhà tăng ở mức khiêm tốn."

Lãi suất thấp hơn đã giúp hỗ trợ hoạt động kinh tế. Lần gần nhất Ngân hàng Anh hạ lãi suất vay là vào tháng 8 , nhưng tháng trước đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4% trong cuộc bỏ phiếu sít sao của ủy ban chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, Ngân hàng cho biết lạm phát có khả năng đã đạt đỉnh ở mức 3,8%, thấp hơn mức dự đoán trước đó là 4%, mở đường cho việc cắt giảm thêm.

Mark Harris, giám đốc điều hành của công ty môi giới thế chấp SPF Private Clients, cho biết: "Mặc dù thị trường có phần trầm lắng hơn khi một số người áp dụng phương pháp "chờ đợi và quan sát", nhưng các bên cho vay vẫn muốn cho vay vì họ có đủ nguồn vốn để làm như vậy.

"Với thông tin về việc giảm lãi suất cơ bản trong tháng này, người vay có thể muốn giữ nguyên với hy vọng lãi suất sẽ rẻ hơn trong tương lai, nhưng những người lo ngại về việc lập ngân sách và tăng lãi suất có thể cân nhắc việc khóa lãi suất rẻ hơn ngay bây giờ trước thời điểm họ cần đến vài tháng."

Sarah Coles, giám đốc tài chính cá nhân tại Hargreaves Lansdown, cho biết người mua đã chờ xem ngân sách là bao nhiêu.

Bà nói thêm: "Khả năng cao là năm 2026 sẽ có nhiều tín hiệu tích cực hơn. Chúng ta thường thấy sự tăng trưởng vào tháng 1, và bất chấp những thách thức, vẫn có một vài yếu tố có lợi cho thị trường. Ngân sách đã đưa ra mức thuế bất động sản, nhưng điều này chỉ ảnh hưởng đến một phần nhỏ thị trường."

Nguồn: GUARDIAN

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ củng cố sự hỗ trợ cho XAUUSD

Winkelmann

Ngoại hối

Hàng hóa

Giá XAUUSD đang chịu áp lực; tuy nhiên, các yếu tố kinh tế vĩ mô và tiền tệ quan trọng tiếp tục tạo ra tín hiệu tăng giá, với mức giá hiện tại là 4.222 USD.

Dự báo XAUUSD: các điểm giao dịch chính

· Ngành sản xuất của Hoa Kỳ đang suy giảm trong tháng thứ chín liên tiếp

· Dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu kém của Hoa Kỳ hỗ trợ nhu cầu vàng

· Dự báo XAUUSD ngày 2 tháng 12 năm 2025: 4.3250

Phân tích cơ bản

Giá XAUUSD đang giảm nhẹ khi bên bán kiên quyết bảo vệ ngưỡng kháng cự 4.235 USD. Vàng trước đó đã tăng tốc nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tuần tới. Các nhà giao dịch đang dự đoán khả năng 87,2% lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản, do số liệu kinh tế vĩ mô yếu kém của Mỹ và những bình luận ôn hòa từ các quan chức Fed.

Dữ liệu công bố hôm thứ Hai cho thấy chỉ số PMI sản xuất của ISM Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 48,2 vào tháng 11 năm 2025, đánh dấu mức thấp nhất trong bốn tháng, giảm so với mức 48,7 của tháng 9 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 48,6. Ngành này hiện đã suy giảm trong chín tháng liên tiếp, với tốc độ suy giảm đang tăng tốc.

Thị trường hiện đang hướng sự chú ý đến Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người dự kiến sẽ có bài phát biểu vào hôm nay. Những bình luận của ông có thể cung cấp thêm tín hiệu về xu hướng lãi suất trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật XAUUSD

Giá XAUUSD đang giảm nhẹ, nhưng áp lực mua vẫn còn: sau khi kiểm tra đường EMA-65, giá đã phục hồi mạnh mẽ. Dự báo giá XAUUSD cho thấy đợt điều chỉnh giảm sắp kết thúc, tiếp theo là khả năng tiếp tục tăng trưởng hướng đến mức 4.3250 USD.

Chỉ báo dao động ngẫu nhiên tiếp tục xác nhận kịch bản tăng giá, với các đường tín hiệu bật lên từ mức hỗ trợ và cắt lên trên, cho thấy hoạt động mua đang mạnh lên.

Sự đột phá và củng cố vững chắc trên mức 4.245 USD sẽ đóng vai trò xác nhận quan trọng về sự kết thúc của đợt điều chỉnh và hình thành xung lực tăng giá mới.

Bản tóm tắt

Dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tiếp tục là hỗ trợ vững chắc cho XAUUSD, bất chấp áp lực bán đang tiếp diễn gần vùng kháng cự quan trọng. Phân tích XAUUSD hôm nay cho thấy đợt điều chỉnh đã hoàn tất và khả năng cao sẽ tăng trưởng trở lại lên mức 4.3250 USD.

Nguồn: RoboForex

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ngân hàng Bank of America ủng hộ việc tiếp xúc với tiền điện tử cho khách hàng giàu có trong bối cảnh Phố Wall đang thay đổi thái độ

Gerik

Kinh tế

Một bước ngoặt chiến lược: Ngân hàng Bank of America nắm bắt tài sản kỹ thuật số

Ngân hàng Bank of America (BAC) đã chính thức khuyến nghị các khách hàng quản lý tài sản của mình trên các nền tảng Merrill, Private Bank và Merrill Edge nên cân nhắc dành 1% đến 4% danh mục đầu tư của họ cho tiền điện tử. Điều này thể hiện một sự thay đổi đáng kể so với chính sách trước đây, vốn chỉ cho phép tiếp cận các sản phẩm tiền điện tử theo yêu cầu của khách hàng. Giờ đây, hơn 15.000 cố vấn tài sản có thể chủ động đề xuất đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, báo hiệu một kỷ nguyên mới về sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử.

Chris Hyzy, Giám đốc Thông tin (CIO) tại Ngân hàng Tư nhân Bank of America, lưu ý rằng khuyến nghị này nhắm đến các nhà đầu tư không chỉ thoải mái với biến động mà còn tìm kiếm các chủ đề thúc đẩy đổi mới trong danh mục đầu tư của họ. Ông nhấn mạnh rằng việc đầu tư tiền điện tử nên được thực hiện thông qua các công cụ được quản lý với chiến lược phân bổ thận trọng, cân bằng giữa cơ hội và rủi ro vốn có của tài sản kỹ thuật số.

ETF Bitcoin đạt được tính hợp pháp trong tài chính truyền thống

Bắt đầu từ ngày 5 tháng 1, đội ngũ CIO của Bank of America sẽ bắt đầu nghiên cứu bốn quỹ ETF Bitcoin lớn: Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Quỹ Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) của Fidelity, Bitcoin Mini Trust (BTC) của Grayscale và iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock. Đây là một bước tiến quan trọng trong việc xác nhận tính hợp pháp của tiền điện tử, với việc BofA thừa nhận cả nhu cầu của nhà đầu tư và vai trò ngày càng tăng của các sản phẩm giao dịch trên sàn trong việc giúp tiền điện tử dễ tiếp cận và được quản lý hơn.

Phạm vi phân bổ từ 1% đến 4% được phân biệt theo khả năng chấp nhận rủi ro. Đối với những khách hàng thận trọng hơn, mức phân bổ 1% được coi là phù hợp, trong khi phạm vi cao hơn dành cho những khách hàng có khẩu vị rủi ro cao hơn. Hướng dẫn được thiết kế riêng này phản ánh mối tương quan giữa hồ sơ khách hàng và mức độ rủi ro của từng loại tài sản, chứ không phải là một chỉ định chung.

Động lực thể chế rộng hơn ủng hộ tiền điện tử

Động thái của Bank of America diễn ra sau những khuyến nghị tương tự từ các tổ chức tài chính hàng đầu. Ủy ban đầu tư toàn cầu của Morgan Stanley đã đề xuất phân bổ 2% đến 4% vào tiền điện tử vào tháng 10, với lý do nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến tiền điện tử bất chấp bản chất đầu cơ của nó. BlackRock đã đề xuất phân bổ 1% đến 2% vào đầu năm 2025, và Fidelity còn đi xa hơn với mức phân bổ từ 2% đến 5%, thậm chí còn khuyến nghị lên đến 7,5% cho các nhà đầu tư dưới 30 tuổi.

Trong khi đó, các tập đoàn tài chính lớn khác đang mở rộng khả năng tiếp cận tiền điện tử. Vanguard đã bắt đầu cho phép các quỹ ETF và quỹ tương hỗ tiền điện tử hoạt động trên nền tảng của mình. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity và JPMorgan đã cho phép khách hàng đầu tư vào các quỹ ETF tiền điện tử, trong khi các công ty công nghệ tài chính như SoFi hiện cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử trực tiếp.

Sự thay đổi sâu rộng này làm nổi bật mối quan hệ nhân quả rõ ràng giữa tính hợp pháp của tổ chức và khả năng tiếp cận của khách hàng. Khi tiền điện tử ngày càng được tích hợp vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, nó sẽ nâng cao niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy các chiến lược danh mục đầu tư cân bằng hơn.

Sự thay đổi chính sách và biến động thị trường tạo nên một bối cảnh phức tạp

Sự mở rộng của các dịch vụ tiền điện tử được thúc đẩy bởi sự chuyển dịch chính sách quản lý theo hướng ủng hộ tiền điện tử của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Trump, vốn đã bãi bỏ một số biện pháp hạn chế được áp dụng trước đây dưới thời Biden. Làn sóng bãi bỏ quy định này đã cải thiện tính minh bạch của hoạt động ngân hàng liên quan đến tiền điện tử, cho phép nhiều tổ chức tham gia sâu hơn vào thị trường tài sản kỹ thuật số.

Bất chấp những động lực tích cực về mặt cấu trúc, thị trường tiền điện tử vẫn còn biến động. Bitcoin, vốn đạt mức cao nhất mọi thời đại hơn 126.000 đô la vào đầu tháng 10, đã giảm gần một phần ba xuống còn khoảng 85.000 đô la. Mức giảm mạnh này, cùng với mức giảm khoảng 10% từ đầu năm đến nay, trái ngược với mức tăng 15% của SP500. Xu hướng hiệu suất ngược lại nhấn mạnh bản chất rủi ro cao, lợi nhuận cao của tài sản kỹ thuật số và ủng hộ quan điểm thận trọng của Bank of America.

Hướng dẫn của Bank of America về việc đưa tiền điện tử vào danh mục đầu tư tài sản, được hỗ trợ bởi phạm vi bảo hiểm ETF có cấu trúc và các dải phân bổ dựa trên rủi ro, cho thấy quan điểm ngày càng trưởng thành về tài sản kỹ thuật số trong giới tài chính. Mặc dù giá tiền điện tử đã giảm gần đây, nhưng cơ sở hạ tầng thể chế xung quanh loại tài sản này đang được củng cố. Điều này phản ánh một động lực phức tạp: biến động ngắn hạn có thể vẫn tồn tại, nhưng việc tích hợp dài hạn vào các danh mục đầu tư truyền thống đang được đẩy nhanh. Mối liên hệ giữa sự rõ ràng về quy định, sự xác nhận của các tổ chức và nhu cầu của khách hàng ngày càng trở nên quan hệ nhân quả, củng cố vai trò của tiền điện tử như một thành phần khả thi mặc dù dễ biến động của chiến lược quản lý tài sản hiện đại.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Rủi ro đồng đô la giảm giá vẫn còn

ING

Ngoại hối

Kinh tế

USD: Vẫn dễ bị tổn thương

Đồng đô la đã chịu áp lực hôm qua trong giờ giao dịch châu Âu nhưng đã phục hồi trong phiên giao dịch New York, có thể là nhờ một số dòng tiền trú ẩn an toàn đang rời bỏ các đồng tiền có hệ số beta cao. Phải thừa nhận rằng, môi trường thị trường hiện tại - cả trái phiếu và tài sản rủi ro đều giảm - không mang lại tín hiệu rõ ràng cho tỷ giá hối đoái. Sự ổn định rủi ro có thể cần thiết để hạ giá đồng đô la, và đây vẫn là dự đoán của chúng tôi trong tuần này.

Như đã thảo luận gần đây, đồng đô la vẫn đắt đỏ so với chênh lệch lãi suất ngắn hạn của hầu hết các nước G10. Báo cáo sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) hôm qua đã không tác động đến giá cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 như dự kiến: giá mua cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng chỉ số chính lại không mấy khả quan. Chúng tôi kỳ vọng diễn biến trong phần còn lại của tuần sẽ củng cố xu hướng thị trường ôn hòa cho cuộc họp của Fed vào tuần tới.

Một phần nguyên nhân dẫn đến sự bất ổn của thị trường hôm qua là do đợt bán tháo trái phiếu tại Nhật Bản sau những bình luận cứng rắn của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda. Sau khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 6 điểm cơ bản vào hôm qua, sáng nay chúng ta thấy thị trường có phần lắng dịu và giảm gần 3 điểm cơ bản so với mức cao nhất, và mức giá cho đợt tăng lãi suất vào tháng 12 là 20 điểm cơ bản.

Tỷ giá USD/JPY đã giao dịch ngắn hạn dưới mức 155,0 vào ngày hôm qua trước khi USD phục hồi: chúng tôi cho rằng các điều kiện để phá vỡ mức thấp mới trong tuần này đều có, trừ khi chúng ta nghe thấy giọng điệu cứng rắn hơn từ Ueda hoặc các quan chức khác.

EUR: CPI giảm không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi

Diễn biến trong các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine vẫn là chủ đề được quan tâm nhất trên thị trường đồng euro tuần này. Khi Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff gặp Tổng thống Putin hôm nay, chúng ta sẽ có cái nhìn rõ ràng hơn về việc chúng ta đã tiến gần đến thỏa thuận như thế nào.

Về mặt vĩ mô, CPI hôm nay sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng lãi suất của ECB. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán ước tính sơ bộ tháng 11 này sẽ cho thấy CPI chung giảm từ 2,1% xuống 2,0% và CPI lõi giảm từ 2,4% xuống 2,3%, cả hai đều thấp hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo chung. Rủi ro đối với đồng euro vẫn đang giảm nhẹ, nhưng chúng tôi vẫn kỳ vọng tác động trung lập lên tỷ giá hối đoái và cặp EUR/USD có thể sớm quay lại mức 1,170 nếu USD giảm theo dự báo của chúng tôi.

HUF: Không thay đổi là tin tốt

Quyết định của Moody's hôm thứ Sáu về việc giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm quốc gia, bao gồm cả triển vọng tiêu cực, đã được thị trường đón nhận tích cực. Rõ ràng, thị trường nhận thấy rủi ro bị hạ bậc tín nhiệm là thực tế sau khi chính phủ nâng mục tiêu tài khóa cho năm nay và năm tới lên mức thâm hụt GDP 5%. Dường như một cột mốc đã qua, nhưng Hungary vẫn chưa thoát khỏi khó khăn.

Thứ Sáu tuần này sẽ là ngày Fitch xem xét lại xếp hạng tín nhiệm. Fitch lạc quan hơn về tình hình tài chính so với Moody's, và do đó, việc chính phủ xem xét lại khiến dự báo có độ lệch lớn hơn. Hơn nữa, Fitch vẫn giữ triển vọng "ổn định" cho xếp hạng tín nhiệm, điều này khiến Hungary nhạy cảm hơn với bất kỳ thay đổi nào trong lộ trình tài khóa. Câu hỏi đặt ra là liệu thị trường có trở nên lạc quan hơn sau quyết định của Moody's hay đã phản ánh những khác biệt này và khả năng Fitch suy giảm triển vọng, vốn là cơ sở của chúng tôi, có thể làm thay đổi sự lạc quan hiện tại.

Tỷ giá EUR/HUF đã giảm xuống dưới 381 điểm hôm qua, mức thấp mới, và như chúng tôi đã đề cập tuần trước, việc kiểm tra mức 380 điểm có lẽ chỉ là vấn đề thời gian. Mặc dù quyết định của Fitch vào thứ Sáu này có thể sẽ mang tính tiêu cực, nhưng ở một mức độ nào đó, nó đã được phản ánh vào giá. Đồng thời, theo quan điểm của chúng tôi, lời hứa về hòa bình giữa Ukraine và Nga sẽ bù đắp cho tác động tiêu cực tiềm tàng.

Như chúng ta đã thảo luận hôm qua, thị trường vẫn bi quan về tiến triển của các cuộc đàm phán, và một thỏa thuận khả thi sẽ thúc đẩy tỷ giá hối đoái trên toàn khu vực Trung và Đông Âu. Do đó, triển vọng ngắn hạn của HUF vẫn lạc quan, theo quan điểm của chúng tôi.

CEE: Thổ Nhĩ Kỳ không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất thêm nữa

Dữ liệu PMI hôm qua tại khu vực Trung và Đông Âu (CEE) cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện ở tất cả các quốc gia, ngoại trừ Romania, quốc gia đóng cửa nghỉ lễ, và chúng ta sẽ chỉ thấy dữ liệu vào hôm nay. Đây là tin tốt lành trên toàn khu vực, và sau một thời gian dài dự đoán các chỉ số sẽ cải thiện vào năm tới, điều này củng cố niềm tin của chúng tôi vào kịch bản phục hồi cơ bản.

Tại Thổ Nhĩ Kỳ, số liệu GDP hôm qua cho thấy nền kinh tế có phần chậm lại, nhưng kết quả không đến nỗi tệ như chúng tôi dự đoán. Do đó, chuyên gia kinh tế của chúng tôi đã nâng ước tính tăng trưởng cả năm từ 3,4% lên 3,8%. Số liệu lạm phát từ Istanbul hôm qua cho thấy một số tín hiệu tích cực, cho thấy rủi ro cao hơn đối với số liệu chính thức công bố hôm thứ Tư so với kỳ vọng của thị trường (31,7%).

Nhìn chung, có vẻ như Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất thêm nữa, và 100 điểm cơ bản là mức lãi suất cơ bản của chúng tôi cho cuộc họp tuần tới. Điều này cũng đồng nghĩa với việc kéo dài thời gian giao dịch chênh lệch lãi suất ổn định và, theo chúng tôi, những thay đổi sau này trong chế độ tỷ giá hối đoái hiện tại, duy trì đồng TRY trên đà suy yếu ổn định, được bù đắp bằng chênh lệch lãi suất vừa đủ.