Người lạc quan về Bitcoin có thể dẫn dắt Cục Dự trữ Liên bang

Lưu ý: Thị trường vàng hoạt động thông qua hai cơ chế định giá chính. Thứ nhất là thị trường giao ngay, nơi niêm yết giá cho việc mua bán và giao hàng ngay lập tức. Thứ hai là thị trường hợp đồng tương lai, nơi thiết lập giá cho việc giao hàng vào một ngày trong tương lai. Do tính thanh khoản của thị trường vào cuối năm, hợp đồng tương lai vàng tháng 12 hiện đang được giao dịch sôi động nhất trên CME.

Source: kitco

Phân tích kỹ thuật vàng

Biểu đồ nến hàng ngày của vàng. Nguồn: TradingView, tính đến ngày 27 tháng 1 năm 2026.

Thị trường vàng mở cửa giảm mạnh ngay khi phiên giao dịch bắt đầu, trượt xuống mức 5.000 đô la trên thị trường tương lai, nhưng sau đó đã đảo chiều và, như tôi ghi nhận vào đầu phiên giao dịch New York, về cơ bản chúng ta đã xóa sạch tất cả các khoản lỗ. Nhìn chung, vàng vẫn đang rất mạnh, và tôi nghĩ rằng có lẽ chỉ là vấn đề thời gian trước khi chúng ta thấy vàng thực sự bắt đầu tăng trở lại, nhưng một chút điều chỉnh sẽ có lợi cho thị trường.

Tất nhiên, 5.000 đô la là một con số lớn, tròn trịa và có ý nghĩa tâm lý quan trọng, và do đó, tôi nghĩ bạn phải giả định rằng có lẽ đã có một chút hoạt động chốt lời ở đây. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng những trở ngại cơ bản hầu như đã biến mất vào thời điểm này khi các nhà giao dịch bắt đầu hướng sự chú ý đến ý tưởng các ngân hàng trung ương đang tích trữ vàng và, tất nhiên, rất nhiều lo ngại về chính sách thương mại và nợ công.

Một hiện tượng toàn cầu

Tâm lý né tránh rủi ro mà mọi người đang gán cho vàng có vẻ hơi sai lệch; bạn chỉ cần xem video của tôi về các chỉ số của Mỹ để thấy rằng điều đó không đúng. Vì vậy, điều tôi cũng muốn chỉ ra là đây là một hiện tượng vốn có của vàng, bởi vì nếu bạn nhìn vào giá vàng tính bằng đô la Úc, yên Nhật, euro, đô la Canada, thì nó trông giống nhau ở mọi nơi.

Vấn đề ở đây chủ yếu là sự bất ổn, nỗi sợ hãi và tất nhiên là gánh nặng nợ nần khổng lồ trên toàn cầu. Tôi thích mua vào khi giá giảm; mức 4.800 đô la đối với tôi sẽ là mức sàn trong thị trường này.

Nguồn: FX Empire

Đồng peso Mexico là một trong những đồng tiền thị trường mới nổi hoạt động tốt nhất thế giới trong năm nay, tuy nhiên nó đang đối mặt với một thử thách quan trọng vào mùa hè này: cuộc xem xét đầy áp lực về hiệp định thương mại USMCA. Với việc Donald Trump đe dọa áp thuế mới, nhiều đồng tiền sẽ suy yếu, nhưng các nhà đầu tư đang đặt cược rằng đà tăng của đồng peso vẫn còn dư địa.

Đồng peso đã tăng hơn 4% trong năm 2024, được thúc đẩy bởi những yếu tố thuận lợi mạnh mẽ trên toàn cầu. Sức mạnh của đồng tiền này được tạo ra bởi các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), trong đó các nhà đầu tư vay bằng các loại tiền tệ có lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao của Mexico. Đồng đô la Mỹ suy yếu và giá cả hàng hóa tăng vọt cũng đã tạo thêm động lực cho đà tăng trưởng này.

Hiện nay, các nhà giao dịch ngày càng tin tưởng vào khả năng của Chủ tịch Claudia Sheinbaum trong việc dẫn dắt các cuộc đàm phán thương mại sắp tới với Hoa Kỳ và Canada.

Luận điểm lạc quan: Liệu có con đường nào dẫn đến mức 15 đô la/tỷ giá?

Tâm lý lạc quan về đồng peso được củng cố bởi một số dự báo đầy tham vọng. Jason Schenker, chủ tịch của Prestige Economics và là một trong những nhà dự báo peso hàng đầu do Bloomberg xếp hạng, tin rằng những bất ngờ tích cực trong các cuộc đàm phán thương mại có thể đẩy đồng tiền này tăng giá đáng kể.

"Những bất ngờ tích cực trong các cuộc đàm phán thương mại có thể dễ dàng đẩy đồng peso lên mức 16 so với đô la, thậm chí có thể đạt mốc 15 trong vòng 12 đến 18 tháng tới", Schenker cho biết. Hiện tại, tỷ giá hối đoái của đồng peso ở mức khoảng 17,3.

Sự tự tin này phản ánh niềm tin vào mối quan hệ kinh tế ngày càng sâu sắc giữa Mexico và Mỹ. "Có thể sẽ mất một thời gian để mọi việc được giải quyết triệt để," Schenker nhận xét, nhưng ông kỳ vọng sự hợp tác và hội nhập kinh tế sẽ tăng tốc theo thời gian.

Tổng thống Sheinbaum cũng nhấn mạnh sự tăng giá của đồng peso như một dấu hiệu của sự ổn định. "Đồng peso sẽ không ở vị thế hiện tại nếu không có sự chắc chắn", bà nói tại một cuộc họp báo hôm 2 tháng 1, đề cập đến triển vọng của nền kinh tế và mối quan hệ thương mại với Mỹ.

Rủi ro chính: Biến động thị trường và giao dịch tập trung.

Không phải ai cũng chia sẻ quan điểm lạc quan này. Các nhà phân tích tại BBVA Mexico cảnh báo rằng việc xem xét lại USMCA chắc chắn sẽ gây ra biến động, điều này có thể gây áp lực lên đồng peso.

Mối lo ngại đáng kể hơn là hoạt động đầu cơ. Theo một báo cáo từ các chiến lược gia do Ociel Hernandez dẫn đầu, các khoản đặt cược vào đồng peso đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2024. Điều này khiến đồng tiền này trở nên "rất dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự suy giảm nào về tâm lý thị trường", nghĩa là bất kỳ tin tức tiêu cực nào cũng có thể gây ra sự đảo chiều mạnh.

Mặc dù các cuộc đàm phán thương mại có thể không gây ảnh hưởng tiêu cực đến đồng tiền này về lâu dài, nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho những biến động khi các cuộc đàm phán diễn ra.

Những yếu tố thuận lợi toàn cầu thúc đẩy đà tăng trưởng.

Sức mạnh của đồng peso không chỉ là vấn đề trong nước. Nó là một phần của xu hướng rộng hơn, giúp nâng cao giá trị tài sản trên khắp các quốc gia đang phát triển khi đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm.

Đặc biệt, các đồng tiền khu vực Mỹ Latinh đã dẫn đầu đà tăng trong năm nay. Ivan Riveros, chiến lược gia tại Citigroup, cho rằng điều này là do sự tăng giá của hàng hóa và "làn sóng đầu tư lớn vào giao dịch chênh lệch lãi suất". Các ngân hàng lớn dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục đến năm 2026, tạo nền tảng vững chắc cho đồng peso.

Luis Estrada, chiến lược gia tại RBC Capital Markets, dự đoán đồng peso có thể mạnh lên mức 17 peso/đô la trong quý này. Ông tin rằng nếu đô la tiếp tục suy yếu, thị trường có thể sẽ bỏ qua những rủi ro trước mắt liên quan đến các cuộc đàm phán USMCA. Hiện tại, động lực mạnh mẽ từ các xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu dường như đang lấn át sự bất ổn chính trị.

Các quan chức EU đã xác nhận rằng một thỏa thuận thương mại mới giữa Ấn Độ và Liên minh châu Âu sẽ không thay đổi thuế quan biên giới carbon gây tranh cãi của khối. Quyết định này giữ nguyên chính sách bất chấp những chỉ trích gay gắt từ New Delhi, nước đã cảnh báo rằng thuế này có thể làm gián đoạn hoạt động thương mại thép của họ.

Cơ chế điều chỉnh thuế carbon biên giới (CBAM) của EU đã bắt đầu giai đoạn đầu tiên trong tháng này, áp đặt chi phí đối với các mặt hàng nhập khẩu có hàm lượng carbon cao như thép và xi măng. Một quan chức EU tuyên bố rõ ràng rằng "không có gì sẽ bị loại bỏ dần trong quá trình thực hiện CBAM".

Không có ngoại lệ đặc biệt nào dành cho Ấn Độ.

Trong quá trình đàm phán, Ấn Độ bày tỏ lo ngại rằng EU có thể dành những ngoại lệ cho các đối tác khác, chẳng hạn như Hoa Kỳ, theo một thỏa thuận tiềm năng với Tổng thống Donald Trump.

Tuy nhiên, Brussels đã khẳng định rõ ràng rằng không có bất kỳ sự đối xử đặc biệt nào được đưa ra. Một quan chức EU khác xác nhận khối này đã từ chối thay đổi mức thuế hoặc đưa ra các quy định linh hoạt hơn cho các công ty Ấn Độ.

Thay vì nhượng bộ, EU và Ấn Độ đã nhất trí tổ chức các cuộc thảo luận kỹ thuật về thuế carbon. EU cũng cam kết không dành cho các quốc gia khác ưu đãi hơn Ấn Độ theo chương trình này. Tuy nhiên, cam kết này chỉ đơn thuần khẳng định lại luật hiện hành của EU, vốn đã cấm áp dụng CBAM một cách phân biệt đối xử.

"Chúng tôi không có ý định, thậm chí cũng không có khả năng, bắt đầu phân biệt đối xử giữa các quốc gia khi thực hiện CBAM," một quan chức giải thích.

Tìm hiểu về Thuế Biên giới Carbon của EU

EU đã thiết kế CBAM nhằm tạo ra một sân chơi bình đẳng giữa hàng hóa nhập khẩu và hàng hóa sản xuất trong khối, nơi các nhà máy địa phương phải trả phí cho lượng khí thải CO2 của họ.

Chính sách này đã vấp phải sự chỉ trích từ các đối tác thương mại lớn, bao gồm Nam Phi và Brazil. Họ lập luận rằng mức thuế này trừng phạt một cách không công bằng các nền kinh tế đang phát triển thiếu nguồn lực để đáp ứng các tiêu chuẩn môi trường của EU.

Thỏa thuận thương mại mang lại những gì?

Mặc dù thuế carbon vẫn không thay đổi, thỏa thuận thương mại mới mang lại một số lợi ích cho Ấn Độ. EU đã đồng ý cung cấp 500 triệu euro hỗ trợ để giúp Ấn Độ chuyển đổi sang nền kinh tế phát thải thấp hơn.

Ngoài ra, Ấn Độ sẽ có thể xuất khẩu 1,6 triệu tấn thép sang EU mà không phải chịu thuế, chiếm khoảng một nửa lượng hàng xuất khẩu hàng năm của nước này sang khối.

Bất chấp những điều khoản này, các nhà phân tích ngành công nghiệp dự đoán CBAM có thể sẽ hạn chế xuất khẩu thép của Ấn Độ sang châu Âu trong dài hạn. Điều này có thể buộc các nhà máy thép Ấn Độ phải tìm kiếm người mua mới ở các thị trường khắp châu Phi và Trung Đông. Thuế carbon sẽ được áp dụng dần dần, có nghĩa là ban đầu các nhà nhập khẩu sẽ chỉ phải chịu chi phí cho một phần nhỏ lượng khí thải của sản phẩm của họ.

Giá dầu thô WTI vượt qua các ngưỡng kỹ thuật quan trọng trong bối cảnh nguồn cung không chắc chắn.

Mô hình tăng giá đang chờ đợi chất xúc tác khi người mua xuất hiện lúc giá giảm.

Việc Kazakhstan nối lại sản xuất đe dọa sự hỗ trợ giá cả.

Thời tiết khắc nghiệt tạo ra các tín hiệu cung ứng trái ngược nhau.

Việc gián đoạn hoạt động tại các nhà máy lọc dầu và lượng hàng tồn kho giảm có thể hỗ trợ giá dầu.

Căng thẳng ở Trung Đông tạo ra lực hỗ trợ giá ngầm.

Phân tích kỹ thuật chỉ ra xu hướng tăng với mức hỗ trợ 200 ngày quan trọng.

Giá dầu thô tương lai tháng 3 hàng ngày

Nguồn: fxempire

Canada đang tích cực nỗ lực đa dạng hóa xuất khẩu năng lượng ngoài thị trường Hoa Kỳ, với Ấn Độ nổi lên như một mục tiêu chính cho việc tăng cường bán dầu, khí đốt và uranium. Sự chuyển hướng chiến lược này đã được Bộ trưởng Năng lượng Canada Tim Hodgson nhấn mạnh trong một hội nghị tại Ấn Độ hôm thứ Ba.

Phát biểu tại hội nghị Tuần lễ Năng lượng Ấn Độ ở Goa, Hodgson mô tả sự phụ thuộc quá lớn của Canada vào thị trường Mỹ là một "sai lầm chiến lược", đồng thời cho thấy một cơ hội rõ ràng để tăng cường quan hệ năng lượng với Ấn Độ.

Tập trung mới vào thị trường Ấn Độ

Ông Hodgson nhắc lại tham vọng của chính phủ về việc Canada trở thành một "siêu cường năng lượng", khẳng định rằng mục tiêu này đòi hỏi phải giao thương với các nước tiêu thụ năng lượng lớn trên thế giới như Ấn Độ.

"Nếu Canada muốn trở thành cường quốc năng lượng, chúng ta cần phải giao dịch năng lượng và tài nguyên thiên nhiên của mình với một trong những thị trường năng lượng lớn nhất thế giới: Ấn Độ," ông đăng tải trên nền tảng mạng xã hội X.

Bộ trưởng nhấn mạnh tầm quan trọng của chuyến thăm này, lưu ý rằng đây là lần đầu tiên một bộ trưởng liên bang của Canada tham dự Tuần lễ Năng lượng Ấn Độ và là cuộc đối thoại năng lượng chính thức đầu tiên giữa hai quốc gia trong tám năm qua.

Ông liên kết những nỗ lực ngoại giao này với việc phát triển cơ sở hạ tầng trong nước, giải thích rằng các dự án mới trong nước sẽ cho phép Canada bán sản phẩm của mình trên toàn cầu và tạo ra "một con đường mới cho một Canada mạnh mẽ hơn, có chủ quyền hơn".

Xây dựng cơ sở hạ tầng để vươn tầm toàn cầu

Việc chuyển hướng sang châu Á là một phần của chiến lược rộng lớn hơn nhằm thiết lập các tuyến xuất khẩu mới. Động thái này thể hiện rõ ý định thúc đẩy xuất khẩu năng lượng sang châu Á từ bờ biển phía Tây của Canada, coi Ấn Độ - một động lực chính cho nhu cầu dầu khí toàn cầu trong tương lai - là điểm đến ưu tiên.

Hodgson xác nhận rằng cơ sở hạ tầng đang được phát triển để hỗ trợ chiến lược này. "Hiện chúng tôi đang xây dựng các đường ống dẫn khí đến Bờ Tây. Chúng tôi đã xây dựng ba đường ống ở đây và đang xem xét xây dựng thêm nữa," ông phát biểu tại diễn đàn.

Sáng kiến ​​này tiếp nối một thỏa thuận hợp tác thương mại và năng lượng lớn mà Canada đã ký kết với Trung Quốc, phản ánh một động thái rộng hơn nhằm đa dạng hóa các đối tác quốc tế của mình.

Quan hệ đối tác Canada-Ấn Độ bao gồm những gì?

Mặc dù Canada đã khởi động dự án xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đầu tiên của mình, LNG Canada, vào năm ngoái, nhưng hiện tại nước này chưa xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng sang Ấn Độ. Tuy nhiên, điều này dự kiến ​​sẽ thay đổi.

Theo dự thảo tuyên bố chung về năng lượng mà Bloomberg News đã xem xét, hai nước dự kiến ​​sẽ chính thức hóa mối quan hệ của mình. Thỏa thuận này có thể sẽ bao gồm cam kết về:

• Xuất khẩu dầu thô, khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và khí hóa lỏng (LPG) của Canada sang Ấn Độ tăng lên.

• Tăng cường xuất khẩu nhiên liệu của Ấn Độ sang Canada.

Sự phát triển này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong nỗ lực của Canada nhằm giảm sự phụ thuộc vào thị trường Mỹ và củng cố vị thế của mình như một nhà cung cấp năng lượng toàn cầu.