Nga cân nhắc gia hạn các hạn chế xuất khẩu nhiên liệu đến tháng Hai.

Kinh tế

Tóm tắt:

Theo các báo cáo từ các hãng thông tấn nhà nước hôm thứ Hai, trích dẫn các nguồn tin giấu tên, Nga đang xem xét gia hạn các hạn chế xuất khẩu dầu diesel và xăng đến tháng Hai.

Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak đã chủ trì một cuộc họp về thị trường nhiên liệu hôm thứ Hai với sự tham gia của các đại diện từ Bộ Năng lượng, Cơ quan Chống độc quyền Liên bang và các công ty dầu khí.

Người phát ngôn của Novak cho biết chưa có quyết định nào được đưa ra về việc gia hạn các hạn chế xuất khẩu. Sau cuộc họp, chính phủ tuyên bố rằng các nhà sản xuất nhiên liệu đã duy trì được nguồn cung cân bằng.

"Giá nhiên liệu đang có xu hướng giảm ở phân khúc bán buôn nhỏ. Các nhà sản xuất nông nghiệp đang được cung cấp đủ lượng nhiên liệu cần thiết", chính phủ cho biết.

Nga đã thực hiện lệnh cấm xuất khẩu một phần dầu diesel vào cuối tháng 9 và đã gia hạn lệnh cấm xuất khẩu xăng đến hết năm nay.

Nguồn: Đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

London Midday: FTSE tăng điểm khi các nhà đầu tư hướng sự chú ý vào Ngân hàng Anh; Burberry tỏa sáng.

Warren Takunda

Kinh tế

Thị trường chứng khoán London đã tiếp tục tăng điểm vào giữa trưa thứ Hai, mở đầu một tuần với các thông tin quan trọng như dữ liệu việc làm, số liệu lạm phát của Anh và thông báo chính sách mới nhất từ Ngân hàng Anh.

Chỉ số FTSE 100 tăng 0,9% lên 9.734,21 điểm.

Matt Britzman, nhà phân tích cổ phiếu cấp cao tại Hargreaves Lansdown, cho biết: "Thị trường Anh tuần này có một điểm trọng tâm rõ ràng, với Ngân hàng Anh đang được chú ý và việc cắt giảm lãi suất vào thứ Năm được xem là điều chắc chắn sẽ xảy ra."

"Thị trường đang dự đoán khoảng 90% khả năng có động thái này, vì vậy, nếu không có bất kỳ cú sốc nào, quyết định tự thân sẽ ít quan trọng hơn giọng điệu của Ngân hàng. Bên cạnh chính sách trong nước, tài sản của Anh cũng sẽ chịu ảnh hưởng từ lượng dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn, khiến tuần này trở thành tuần mà các yếu tố vĩ mô nắm giữ vai trò chủ đạo."

"Thị trường Mỹ đang cố gắng ổn định lại, với hợp đồng tương lai cho thấy khả năng mở cửa mạnh hơn khi các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm quay trở lại, hy vọng rằng đợt tăng giá cuối năm vẫn có thể diễn ra sau khi phiên giao dịch thứ Sáu đánh dấu phiên tồi tệ nhất của chỉ số SP 500 kể từ ngày 20 tháng 11. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang một tuần đầy dữ liệu kinh tế quan trọng, với hàng loạt dữ liệu bị trì hoãn cuối cùng cũng được công bố sau khi chính phủ đóng cửa."

"Tâm điểm chú ý đang đổ dồn vào báo cáo việc làm hôm thứ Ba và số liệu lạm phát hôm thứ Năm, cả hai đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về thời điểm và tốc độ giảm lãi suất. Thị trường đang dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới, nhưng lịch sử cho thấy những dự đoán này có thể dễ dàng thay đổi."

Các thông báo về chính sách của ngân hàng trung ương cũng dự kiến được đưa ra vào thứ Năm từ Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển và Ngân hàng Trung ương Na Uy.

Trong nước, các nhà đầu tư đang cân nhắc một cuộc khảo sát dài hạn cho thấy tâm lý người tiêu dùng đã suy giảm sau khi ngân sách năm nay được công bố.

Chỉ số tiêu dùng SP Global mới nhất đạt 44,7, giảm so với mức 45,2 của tháng 11 và là mức thấp nhất kể từ tháng 4.

Trong số các chỉ số phụ của chỉ số này, kỳ vọng về tài chính trong một năm tới giảm xuống 44,2 từ mức 45,3 trước khi công bố ngân sách, mức thấp nhất trong 24 tháng. Tình hình tài chính hiện tại cũng giảm, xuống 40,7 từ mức 41,6. Chỉ số tài chính hộ gia đình tổng thể giảm một điểm xuống còn 42,4.

Lượng tiền mặt khả dụng để chi tiêu đã tăng nhẹ, nhưng quan điểm về việc mua sắm lớn vẫn ở mức thấp, chỉ đạt 38,1%.

Chỉ số tâm lý thị trường lao động giảm nhẹ 0,4 điểm xuống còn 52,2, trong khi chỉ số tiết kiệm tăng lên mức cao nhất trong hai tháng, đạt 43,1.

Maryam Baluch, nhà kinh tế học tại SP Global Market Intelligence, cho biết: "Chỉ số đầu tiên về niềm tin hộ gia đình kể từ ngân sách mùa thu cho thấy kết quả đáng thất vọng."

"Nhìn chung, sự kết hợp giữa niềm tin hộ gia đình suy giảm và những dấu hiệu ban đầu về tình trạng bất ổn việc làm cho thấy những thách thức mà các hộ gia đình ở Anh vẫn đang phải đối mặt khi họ điều hướng trong một môi trường kinh tế không chắc chắn vào thời điểm chuyển giao năm mới."

"Người tiêu dùng khó có thể tạo ra nhiều động lực thúc đẩy nền kinh tế khi chúng ta bước sang năm 2026."

Các báo cáo và dự báo mới nhất về giá nhà từ Nationwide và Halifax cũng đã được công bố, trong đó Nationwide dự đoán giá nhà sẽ tăng từ 2% đến 4% vào năm tới, còn Halifax dự đoán mức tăng khiêm tốn hơn, từ 1% đến 3%.

Trên thị trường chứng khoán, thương hiệu thời trang cao cấp Burberry tăng vọt sau tin tức Trung Quốc chuẩn bị tăng cường hỗ trợ tài chính cho các lĩnh vực tiêu dùng trọng điểm, tập trung vào dịch vụ tài chính tiêu dùng cho hàng hóa lâu bền và sản phẩm kỹ thuật số.

Các công ty khai thác vàng Hochschild và Endeavour đã tỏa sáng khi giá vàng tăng cao.

Britzman cho biết: "Giá vàng tiếp tục tăng mạnh, dao động ngay dưới mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư chờ đợi hàng loạt dữ liệu kinh tế của Mỹ để tìm manh mối mới về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang."

"Kim loại quý này đã tăng hơn 60% trong năm nay, đang trên đà đạt hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, nhu cầu trú ẩn an toàn và sự kết hợp thuận lợi giữa lãi suất của Mỹ giảm cùng với lạm phát dự kiến sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn."

Cổ phiếu của Frasers Group do Mike Ashley sở hữu tăng vọt sau khi công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá lên tới 70 triệu bảng Anh.

Cổ phiếu của Hikma Pharmaceuticals giảm mạnh sau khi công ty thông báo giám đốc điều hành đã từ chức chỉ hơn một tháng sau khi hãng hàng đầu này cảnh báo về lợi nhuận. Hikma cho biết ông Riad Mishlawi - người đã gắn bó với công ty 35 năm, trong đó hai năm cuối giữ chức giám đốc điều hành - sẽ rời đi theo thỏa thuận chung. Ông sẽ được thay thế bởi người tiền nhiệm và hiện là chủ tịch hội đồng quản trị Said Darwazah.

Các nhà bán lẻ trở thành tâm điểm chú ý sau khi Jefferies điều chỉnh xếp hạng đối với một loạt cổ phiếu của Anh, sau khi cập nhật dự báo chi tiêu khả dụng của người tiêu dùng cho năm 2026/2027. Ngân hàng này cho biết bản cập nhật cho thấy sự không phù hợp tiềm tàng đang phát triển giữa doanh số bán hàng tương đương theo dự báo chung và môi trường chi tiêu trầm lắng hơn.

"Quan điểm thận trọng hơn này ngăn cản chúng tôi tranh luận về việc mở rộng chuỗi cửa hàng hơn nữa tại Tesco/Next sau khi cổ phiếu của họ được định giá lại một cách hợp lý từ đầu năm đến nay," báo cáo cho biết.

Jefferies đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Tesco và Next từ 'mua' xuống 'giữ' nhưng nâng mục tiêu giá lên 450p từ 440p và lên 1.400p từ 1.300p. Cổ phiếu của Sainsbury's vẫn giữ ở mức 'giữ' nhưng mục tiêu giá tăng lên 330p từ 300p.

Cổ phiếu của Associated British Foods giảm mạnh sau khi Jefferies cho biết họ nhận thấy "những mối lo ngại cấp bách hơn", trong đó những thách thức của Primark có khả năng sẽ tiếp tục. Do đó, họ đã hạ xếp hạng cổ phiếu xuống "kém hiệu quả" từ "giữ" và giảm mục tiêu giá xuống 1.800p từ 2.000p.

Marks Spencer vẫn là lựa chọn hàng đầu của ngân hàng, được xếp hạng "nên mua", mặc dù ngân hàng đã hạ mục tiêu giá xuống còn 400p từ mức 440p.

Trong một diễn biến khác, RBC Capital Markets đã hạ xếp hạng của công ty công nghệ y tế Smith Nephew từ "vượt trội" xuống "hiệu suất ngành", nhưng Citi vẫn giữ nguyên xếp hạng "mua" đối với công ty này.

Nguồn: Sharecast

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đức sẽ cung cấp nơi trú ẩn cho hai lãnh đạo đối lập Belarus được trả tự do.

Samantha Luân

Kinh tế

Chính trị

Hai nhân vật đối lập Belarus, Maria Kolesnikova (Maria Kalesnikava) và Viktor Babaryko, tham dự một cuộc họp báo sau khi được thả tự do ngày hôm qua, giữa lúc Nga tấn công Ukraine, tại Chernihiv, Ukraine, ngày 14 tháng 12 năm 2025. Trung tâm điều phối tù binh chiến tranh của Kyiv cho biết Ukraine đã tiếp nhận 114 tù nhân được Belarus thả vào thứ Bảy, trong đó có...

Bộ trưởng Nội vụ Đức Alexander Dobrindt cho biết Đức sẽ cung cấp nơi trú ẩn cho Maria Kalesnikava và Viktar Babaryka, hai nhà lãnh đạo đối lập nổi bật của Belarus được trả tự do vào cuối tuần sau hơn 5 năm bị giam giữ.

Ông Dobrindt nói với đài truyền hình ARD rằng Berlin "rất quan tâm" đến việc củng cố phong trào dân chủ Belarus lưu vong. "Đó là lý do tại sao chúng tôi sẽ tiếp nhận hai chính trị gia đối lập xuất sắc từng bị giam giữ", ông nói thêm rằng chính phủ sẽ hành động nhanh chóng để cung cấp nơi trú ẩn.

Kalesnikava và Babaryka nằm trong số 123 tù nhân chính trị được Tổng thống Alexander Lukashenko trả tự do sau các cuộc đàm phán với đặc phái viên Mỹ dẫn đến việc dỡ bỏ một phần lệnh trừng phạt của Mỹ đối với hàng xuất khẩu của Belarus.

Hầu hết những người được trả tự do đều được đưa đến Ukraine hoặc Lithuania, trong số đó có cả người đoạt giải Nobel Hòa bình.

Kalesnikava, một nhạc sĩ chuyên nghiệp từng sống ở Đức 12 năm trước khi trở về Belarus, đã trở thành nhân vật hàng đầu trong các cuộc biểu tình năm 2020 chống lại cuộc bầu cử lại gây tranh cãi của Lukashenko. Bà bị bắt sau khi từ chối bị trục xuất, và hành động xé hộ chiếu của bà tại biên giới đã gây tiếng vang lớn.

Năm 2021, bà bị kết án 11 năm tù vì tội âm mưu chiếm đoạt quyền lực và hoạt động cực đoan.

Babaryka, một cựu nhân viên ngân hàng, đã bị cấm tranh cử và bị kết án 14 năm tù vì tội tham nhũng mà ông phủ nhận.

Cả hai đều phải chịu đựng điều kiện giam giữ khắc nghiệt và thời gian dài bị biệt giam.

Ông Babaryka cho biết con trai ông, Eduard, vẫn nằm trong số các tù nhân chính trị của Belarus. Tổ chức nhân quyền Viasna ước tính trước khi các tù nhân được thả vào thứ Bảy, có khoảng 1.227 tù nhân chính trị.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Kevin Hassett, người được dự đoán sẽ trở thành Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) mới, đã đưa ra những nhận xét khiến Donald Trump tức giận! "Nó không có tác dụng gì cả!"

Michelle

Ngoại hối

Kinh tế

Khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sắp kết thúc, số lượng ứng cử viên cho chức chủ tịch FED tiếp theo đã thu hẹp xuống còn hai người.

Kevin Hassett, một trong những cái tên được nhắc đến cùng với Kevin Warsh cho chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đã đưa ra những tuyên bố mới.

Xuất hiện trên chương trình Face the Nation của đài CBS, Kevin Hassett tuyên bố sẽ chống lại áp lực từ Nhà Trắng.

Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC) của Nhà Trắng và là một ứng cử viên tiềm năng cho chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tuyên bố rằng ông sẽ không bị ảnh hưởng bởi những nỗ lực của Tổng thống Donald Trump nhằm tác động đến chính sách của ngân hàng trung ương. Ông nói rằng Trump sẽ không có ảnh hưởng gì đến các quyết định về lãi suất của Fed.

Trong một cuộc phỏng vấn với chương trình Face the Nation của đài CBS, Hassett nhấn mạnh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, tuyên bố:

"Quan điểm của Tổng thống Trump sẽ không ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tất nhiên, quan điểm của ông Trump rất quan trọng."

Tuy nhiên, quan điểm của Chủ tịch chỉ được xem xét nếu chúng được coi là hợp lệ dựa trên dữ liệu. Điều này là bởi vì vai trò của Cục Dự trữ Liên bang là duy trì tính độc lập của mình, và quyền quyết định cuối cùng thuộc về 12 thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Ông Trump đã nhiều lần nhấn mạnh trong các tuyên bố của mình rằng chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nên là người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, và ông dự kiến sẽ công bố chủ tịch mới của Fed không muộn hơn đầu tháng Giêng.

Cuối cùng, mặc dù Hassett nổi lên như ứng cử viên mạnh nhất, nhưng các thị trường dự đoán cho thấy cơ hội chiến thắng của ông đã suy yếu phần nào. Đầu tháng này, Kalshi và Polymarket đã chỉ ra rằng xác suất Hassett được đề cử làm chủ tịch Fed tiếp theo đã tăng lên 85%, nhưng con số này đã giảm sau những tuyên bố gần đây của Tổng thống Trump. Hiện tại, theo dữ liệu của Polymarket, Hassett vẫn dẫn đầu với 52%, trong khi Warsh theo sau với 40%.

Nguồn: CryptoSlate

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ khi thị trường chuẩn bị đón nhận lượng dữ liệu kinh tế bị trì hoãn và báo cáo lạm phát quan trọng.

Gerik

Kinh tế

Thị trường trái phiếu hạ nhiệt khi các nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ.

Mở đầu tuần giao dịch cuối cùng của năm 2025, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày, phản ánh tâm lý thận trọng hơn trên thị trường tài chính. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 3,3 điểm cơ bản xuống còn 4,163%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3,51%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng giảm xuống 4,824%, cho thấy sự phục hồi nhẹ của trái phiếu dài hạn khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng về tăng trưởng và lạm phát.

Sự biến động nhẹ về lợi suất trái phiếu này báo hiệu sự thận trọng của nhà đầu tư khi một số báo cáo kinh tế bị hoãn lại do đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày gần đây dự kiến sẽ được công bố trong một khoảng thời gian ngắn vào tuần này. Trên thực tế, thị trường hiện đang chuẩn bị cho một lượng dữ liệu khổng lồ có thể định hình lại diễn biến lãi suất trong ngắn hạn.

Tồn đọng các kế hoạch đóng cửa tạo tiền đề cho một tuần đầy biến động.

Thứ Ba sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 và tháng 11, cả hai đều bị trì hoãn do việc chính phủ đóng cửa, dự kiến sẽ làm sáng tỏ khả năng phục hồi của thị trường lao động vào cuối năm. Những số liệu việc làm này sẽ được theo dõi sát sao để đánh giá xem việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed cuối cùng đã làm hạ nhiệt thị trường việc làm đủ để củng cố quyết định tạm dừng chính sách gần đây hay chưa.

Cùng với dữ liệu việc làm, báo cáo doanh số bán lẻ tháng 10 và tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức khỏe người tiêu dùng và động lực kinh tế nói chung - hai lĩnh vực đặc biệt đáng quan tâm do những dấu hiệu gần đây cho thấy sự mệt mỏi của người tiêu dùng và kết quả lợi nhuận trái chiều từ các nhà bán lẻ lớn.

Báo cáo lạm phát được chú ý khi việc theo dõi động thái xoay trục của Fed ngày càng gay gắt.

Sự kiện quan trọng nhất trong tuần này sẽ được công bố vào thứ Năm, khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 được công bố. Theo dự báo của FactSet, lạm phát chung dự kiến sẽ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lạm phát lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) cũng được dự báo ở mức 3,1%.

Bất kỳ sự sai lệch nào so với những kỳ vọng này đều có thể tác động đáng kể đến lợi suất trái phiếu và hướng đi của thị trường chứng khoán. Một con số thấp hơn dự kiến có thể thúc đẩy các nhà đầu tư đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn vào năm 2026, trong khi những con số khả quan hơn có thể làm dấy lên nỗi lo ngại về lạm phát dai dẳng, gây áp lực tăng lên đối với lợi suất một lần nữa.

Các dữ liệu khác cần theo dõi: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và nhà ở

Cũng trong ngày thứ Năm, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần mới nhất, vốn là thước đo thực tế về tình trạng suy yếu của thị trường lao động. Sau đó, vào thứ Sáu, dữ liệu doanh số bán nhà hiện có trong tháng 11 sẽ cung cấp manh mối về mức độ khó khăn mà ngành nhà ở tiếp tục phải đối mặt dưới sức nặng của lãi suất thế chấp cao và nguồn cung khan hiếm.

Mặc dù lợi suất trái phiếu đã giảm nhẹ, thị trường vẫn đang trong tâm thế chờ đợi và quan sát. Với dữ liệu tăng trưởng và lạm phát được dồn vào một tuần duy nhất đầy áp lực, cả thị trường trái phiếu chính phủ và thị trường chứng khoán có thể sẽ biến động mạnh hơn khi các số liệu được công bố.

Nếu lạm phát tiếp tục giảm và thị trường việc làm duy trì được sự ổn định, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026 có thể được củng cố, tạo thêm áp lực giảm đối với lợi suất trái phiếu. Ngược lại, lạm phát dai dẳng hoặc dữ liệu việc làm tích cực có thể trì hoãn sự thay đổi chính sách của Fed, củng cố xu hướng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Cho đến lúc đó, tâm lý ảm đạm của thị trường trái phiếu phản ánh sự ưu tiên của nhà đầu tư đối với các biện pháp phòng thủ và tính linh hoạt khi mà sự rõ ràng vẫn còn mơ hồ.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dự báo tỷ giá Euro/Đô la trong tuần tới: Đang ở ngưỡng quá mua.

Warren Takunda

Kinh tế

Tuần trước, chỉ số này đã tăng vọt lên mức 1,1762, mức cao nhất kể từ tháng 10, cao hơn một chút so với mức hiện tại vào thứ Hai (1,1743).

Tốc độ tăng giá gần đây của đồng euro đã đẩy Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) - xem phần dưới trên biểu đồ hàng ngày - lên gần ngưỡng 70, mức mà tỷ giá EUR/USD chính thức được coi là quá mua.

Dự báo tỷ giá Euro/Đô la trong tuần tới: Tiến gần đến trạng thái quá mua_1

Chỉ số RSI có xu hướng quay trở lại mức trung bình khi đạt đến vùng quá mua, nghĩa là cuối cùng nó sẽ giảm xuống. Để điều này xảy ra, tỷ giá euro-đô la cần đi vào mô hình đi ngang hoặc điều chỉnh giảm nhẹ.

Tóm lại, chúng tôi cho rằng đồng euro sẽ hạ nhiệt phần nào sau đợt tăng mạnh vừa qua, và chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu thấy nó giảm xuống dưới 1.17 trong tuần này trước khi tăng trở lại.

Tuy nhiên, các biểu đồ chỉ có thể cho chúng ta biết được một phần nào đó trong một tuần mà các dữ liệu quan trọng sẽ được công bố liên tục.

Tỷ giá Euro-đô la sẽ phản ứng với kết quả chỉ số PMI khu vực Eurozone tháng 12 được công bố vào thứ Ba, dự kiến sẽ xác nhận nền kinh tế khối này duy trì đà tăng trưởng tích cực đến cuối năm.

Chỉ số PMI dịch vụ khu vực Eurozone dự kiến đạt 53,3, trong khi sự phục hồi của ngành sản xuất được dự đoán sẽ được xác nhận bằng một cú tăng nhẹ lên 49,9, đưa ngành này đến gần ngưỡng tăng trưởng trở lại.

Dữ liệu khả quan sẽ cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu không cần thiết phải cắt giảm lãi suất thêm nữa. Trên thực tế, chỉ số PMI vượt kỳ vọng sẽ khuyến khích xu hướng tăng lãi suất tiếp theo.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ sẽ là yếu tố chi phối tỷ giá EUR/USD trong tuần này; việc công bố số liệu thị trường lao động Mỹ là điểm nhấn đối với thị trường tài chính toàn cầu; cần nhớ rằng việc công bố các số liệu này đã bị trì hoãn do chính phủ Mỹ đóng cửa, điều đó có nghĩa là chúng sẽ lấp đầy một khoảng trống đáng kể trong dữ liệu.

Số liệu việc làm tháng 11 sẽ được công bố vào thứ Ba, dự kiến sẽ có sự tăng trưởng 50.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,4%.

Nếu các con số này thấp hơn dự kiến, thị trường sẽ tăng cường đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2026, điều này sẽ gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la.

Tuy nhiên, nếu dữ liệu vượt kỳ vọng, những dự đoán về việc cắt giảm lãi suất sẽ giảm dần và đồng đô la có thể tăng mạnh, thậm chí tiếp tục đà tăng trong những tháng còn lại của tuần, làm chậm lại đà tăng của EUR/USD.

Hãy chú ý đến doanh số bán lẻ của Mỹ, cũng được công bố vào thứ Ba, vì nó sẽ cho thấy tình hình nhu cầu trong nền kinh tế hiện nay. Mục tiêu cần vượt qua là tăng trưởng 0,2% so với tháng trước trong tháng 10.

Thứ Năm sẽ công bố dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ, dự kiến sẽ tăng lên 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, từ mức 3,0%.

Rõ ràng đây là một hướng đi sai lầm đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và một con số vượt quá dự báo sẽ làm dấy lên nghi ngờ về kỳ vọng của thị trường đối với việc giảm lãi suất vào năm tới, từ đó giúp đồng đô la tăng giá.

Nguồn: Poundsterlinglive

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phố Wall chuẩn bị đối mặt với thách thức từ trí tuệ nhân tạo khi nỗi lo bong bóng kinh tế gia tăng.

Gerik

Kinh tế

Chứng khoán

Sự bùng nổ AI đang đối mặt với thực tế phũ phàng khi chi tiêu tăng vọt nhưng lợi nhuận lại chậm trễ.

Ba năm sau khi ChatGPT khơi mào cơn sốt AI, sự hưng phấn của nhà đầu tư đang dần nhường chỗ cho sự xem xét kỹ lưỡng hơn. Trong khi dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào các dự án trí tuệ nhân tạo với tốc độ kỷ lục, Phố Wall ngày càng thận trọng hơn về tính bền vững tài chính và lợi nhuận dài hạn của lĩnh vực này. Trọng tâm của sự thay đổi này là sự khác biệt ngày càng lớn giữa chi phí đầu tư cao và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại, tạo ra điều kiện cho điều mà nhiều người coi là một bước ngoặt tiềm năng trong ngành đầu tư AI.

Các cổ phiếu chủ chốt từng là nền tảng của sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo, bao gồm Nvidia, Oracle và các công ty khác liên kết với hệ sinh thái của OpenAI, đang bắt đầu mất đà. Sự sụt giảm gần đây của Nvidia, sự điều chỉnh mạnh của Oracle sau khi các chỉ số về điện toán đám mây không như mong đợi, và chi phí tăng vọt của các tập đoàn công nghệ lớn đều báo hiệu rằng đà tăng trưởng vượt bậc của lĩnh vực này có thể đang tiến đến giới hạn.

Tiếp cận vốn và tài chính tuần hoàn đặt ra những lo ngại về cấu trúc.

Điều khiến Phố Wall lo ngại nhất là liệu hàng nghìn tỷ đô la đổ vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) có thể tạo ra dòng tiền bền vững hay không. Riêng OpenAI dự kiến sẽ chi 1,4 nghìn tỷ đô la trong những năm tới nhưng có thể phải đến năm 2030 mới đạt được dòng tiền dương. Nvidia, công ty đã cam kết tài trợ cho một số khách hàng của mình, đang đối mặt với những lo ngại về vòng xoáy tài chính, trong đó các nhà sản xuất chip chuyển vốn cho khách hàng, và khách hàng lại sử dụng vốn đó để mua thêm chip.

Nếu niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng tài chính của OpenAI lung lay, hậu quả có thể lan rộng ra toàn bộ hệ sinh thái, ảnh hưởng đến các công ty như CoreWeave và những công ty khác phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài. Oracle, công ty đã huy động hàng chục tỷ đô la thông qua phát hành trái phiếu để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI, đang đối mặt với rủi ro tín dụng ngày càng tăng, với chênh lệch lãi suất nợ gần đây đạt mức cao nhất kể từ năm 2009.

Những diễn biến này làm nổi bật điểm yếu về cấu trúc tiềm ẩn bên dưới sự bùng nổ của AI: nhiều doanh nghiệp phụ thuộc rất nhiều vào vốn bên ngoài và có thể phải đối mặt với áp lực nếu điều kiện thị trường thắt chặt hoặc tâm lý thị trường thay đổi.

Chi tiêu của các tập đoàn công nghệ lớn tăng vọt nhưng tốc độ tăng trưởng dòng tiền lại chậm lại.

Bốn gã khổng lồ hàng đầu về điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo (AI) là Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta dự kiến sẽ chi hơn 400 tỷ đô la cho chi phí đầu tư vốn trong năm tới, chủ yếu là vào các trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu không theo kịp. Ví dụ, chi phí khấu hao từ cơ sở hạ tầng AI đã tăng vọt: Alphabet, Microsoft và Meta báo cáo mức khấu hao là 22 tỷ đô la trong quý 3 năm 2025, tăng từ 10 tỷ đô la một năm trước đó, và con số này có thể đạt 30 tỷ đô la vào quý 3 năm 2026.

Sự gia tăng chi tiêu này có nguy cơ làm suy yếu sức mạnh dòng tiền tự do vốn là nền tảng truyền thống cho định giá của các công ty công nghệ lớn. Theo dữ liệu của Bloomberg, Meta và Microsoft dự kiến sẽ có dòng tiền tự do âm vào năm 2026 sau khi tính đến lợi nhuận cho cổ đông, trong khi Alphabet dự kiến chỉ hòa vốn.

Kết quả là, các công ty từng tạo ra doanh thu có tỷ suất lợi nhuận cao và vốn đầu tư thấp hiện đang hoạt động theo mô hình mới đòi hỏi nhiều vốn hơn. Sự chuyển đổi này có thể làm giảm hệ số định giá trừ khi doanh thu từ trí tuệ nhân tạo tăng trưởng nhanh chóng – điều mà hiện vẫn còn chưa chắc chắn.

Tâm lý nhà đầu tư và rủi ro thay đổi tâm lý thị trường

Bất chấp những khó khăn này, định giá hiện tại vẫn còn cách xa mức cực đoan của thời kỳ bong bóng dot-com. Chỉ số Nasdaq 100 được giao dịch ở mức gấp 26 lần lợi nhuận dự phóng, so với hơn 80 lần trong thời kỳ bong bóng công nghệ năm 2000. Lợi nhuận của "Bảy công ty hàng đầu" được dự báo sẽ tăng 18% vào năm 2026, chậm hơn so với những năm trước nhưng vẫn vượt trội so với thị trường chung.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại những dấu hiệu đầu cơ quá mức. Các công ty như Palantir và Snowflake đang được giao dịch với mức giá gấp hơn 100 lần lợi nhuận dự kiến, gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các nhà đầu tư theo định hướng giá trị. Trong khi đó, các gã khổng lồ AI như Nvidia và Microsoft vẫn có mức giá hợp lý hơn, nhưng rủi ro không nằm ở hệ số định giá hiện tại, mà ở bất kỳ sự thay đổi nào trong quỹ đạo tăng trưởng.

Như Eric Clark của Quỹ Rational Dynamic Brands đã lưu ý, vốn đang tập trung mạnh vào một nhóm nhỏ các cổ phiếu. Nếu tâm lý thị trường thay đổi, sự rút vốn có thể diễn ra nhanh chóng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng có thể không cần một cú sụp đổ mạnh để kích hoạt việc định giá lại; chỉ cần sự chững lại trong tăng trưởng lợi nhuận cũng đủ để gây ra sự chuyển dịch ngành.

Một sự xoay chuyển, chứ không phải sự sụp đổ, có thể định hình giai đoạn tiếp theo của AI.

Phố Wall không dự báo sự sụp đổ đột ngột về giá trị các công ty AI. Thay vào đó, điều dường như đang hình thành là một sự điều chỉnh hợp lý. Các nhà đầu tư đang bắt đầu phân biệt giữa các công ty có mô hình kinh doanh bền vững và những công ty chỉ chạy theo xu hướng mà không tạo ra lợi nhuận. Các công ty có dòng tiền âm và phụ thuộc nhiều vào nợ có thể dễ bị tổn thương nhất.

Khi chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI tiếp tục tăng cao, cuộc tranh luận năm 2026 sẽ tập trung vào thời điểm: Khi nào thì đầu tư chuyển thành lợi nhuận? Nếu doanh thu không bắt đầu bù đắp được chi phí, định giá có thể giảm và vốn đầu tư có thể chuyển sang các cơ hội tăng trưởng cân bằng hơn.

Dường như lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đang bước vào giai đoạn "chứng minh hiệu quả". Liệu điều này dẫn đến sự thay đổi xu hướng hay một cuộc thanh toán bù đắp sẽ phụ thuộc vào tốc độ mà lĩnh vực này mang lại lợi nhuận thực sự và có thể mở rộng quy mô. Hiện tại, tâm lý đang chuyển từ niềm tin mù quáng sang đánh giá thận trọng và thị trường đang chuẩn bị cho điều đó.