Máy bay phản lực F-16 của Thái Lan được triển khai chống lại lực lượng Campuchia khi xung đột biên giới leo thang

Chính trị

Kinh tế

Tóm tắt:

Một máy bay chiến đấu F-16 của Thái Lan đã ném bom các mục tiêu ở Campuchia vào thứ năm, cả hai bên đều cho biết, trong bối cảnh căng thẳng kéo dài nhiều tuần do tranh chấp biên giới leo thang thành các cuộc đụng độ khiến ít nhất hai thường dân thiệt mạng.

Trong số sáu máy bay chiến đấu F-16 mà Thái Lan chuẩn bị triển khai dọc theo biên giới tranh chấp, một chiếc đã bắn sang Campuchia và phá hủy một mục tiêu quân sự, quân đội Thái Lan cho biết. Cả hai nước đều cáo buộc lẫn nhau đã bắt đầu cuộc đụng độ vào sáng sớm thứ Năm. "Chúng tôi đã sử dụng không quân chống lại các mục tiêu quân sự theo kế hoạch", phó phát ngôn viên quân đội Thái Lan Richa Suksuwanon nói với các phóng viên. Thái Lan cũng đã đóng cửa biên giới với Campuchia.

Bộ Quốc phòng Campuchia cho biết máy bay phản lực đã thả hai quả bom xuống một con đường và "lên án mạnh mẽ hành động xâm lược quân sự tàn bạo và liều lĩnh của Vương quốc Thái Lan đối với chủ quyền và toàn vẹn lãnh thổ của Campuchia".

Các cuộc giao tranh xảy ra sau khi Thái Lan triệu hồi đại sứ của mình tại Campuchia vào cuối ngày thứ Tư và tuyên bố sẽ trục xuất phái viên của Campuchia tại Bangkok, sau khi một binh sĩ Thái Lan thứ hai trong vòng một tuần bị mất một chi do một quả mìn mà Bangkok cáo buộc mới được đặt gần đây tại khu vực tranh chấp.

Người dân Thái Lan tại tỉnh biên giới Surin đã chạy đến các hầm trú ẩn được xây bằng bê tông và gia cố bằng bao cát và lốp xe ô tô khi hai nước đấu súng. "Đã có bao nhiêu phát đạn được bắn ra? Vô số," một người phụ nữ giấu tên nói với Đài Phát thanh Công cộng Thái Lan (TPBS) trong khi đang ẩn náu trong hầm trú ẩn, tiếng súng và tiếng nổ thỉnh thoảng vang lên ở phía sau.

Trong hơn một thế kỷ, Thái Lan và Campuchia đã tranh chấp chủ quyền tại nhiều điểm chưa được phân định dọc theo đường biên giới đất liền dài 817 km (508 dặm), dẫn đến các cuộc giao tranh trong nhiều năm và ít nhất một chục người chết, bao gồm cả cuộc đấu pháo kéo dài một tuần vào năm 2011. Căng thẳng bùng phát trở lại vào tháng 5 sau khi một binh sĩ Campuchia thiệt mạng trong một cuộc đấu súng ngắn ngủi, leo thang thành một cuộc khủng hoảng ngoại giao toàn diện và hiện đã gây ra các cuộc đụng độ vũ trang.

Mìn

Các cuộc đụng độ bắt đầu vào sáng sớm thứ năm gần ngôi đền tranh chấp Ta Moan Thom dọc biên giới phía đông giữa Campuchia và Thái Lan, cách thủ đô Bangkok của Thái Lan khoảng 360 km. "Đạn pháo đã rơi vào nhà dân", Sutthirot Charoenthanasak, quận trưởng Kabcheing thuộc tỉnh Surin, nói với Reuters khi mô tả vụ nổ súng của phía Campuchia.

"Hai người đã thiệt mạng", ông nói và cho biết thêm rằng chính quyền huyện đã sơ tán 40.000 dân thường từ 86 ngôi làng gần biên giới đến những nơi an toàn hơn. Quân đội Thái Lan cho biết Campuchia đã triển khai một máy bay không người lái giám sát trước khi điều quân đội có vũ khí hạng nặng đến khu vực gần ngôi đền.

Người phát ngôn của quân đội Thái Lan cho biết quân đội Campuchia đã nổ súng và hai binh sĩ Thái Lan bị thương, đồng thời nói thêm rằng Campuchia đã sử dụng nhiều loại vũ khí, bao gồm cả súng phóng tên lửa.

Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Quốc phòng Campuchia cho biết đã có một cuộc xâm nhập vô cớ của quân đội Thái Lan và lực lượng Campuchia đã đáp trả để tự vệ. Quyền Thủ tướng Thái Lan Phumtham Wechayachai cho biết tình hình rất nhạy cảm. "Chúng ta phải cẩn thận", ông nói với các phóng viên. "Chúng ta sẽ tuân thủ luật pháp quốc tế."

Nỗ lực của Thủ tướng Thái Lan Paetongtarn Shinawatra nhằm giải quyết những căng thẳng gần đây thông qua cuộc gọi với cựu Thủ tướng Campuchia Hun Sen, nội dung cuộc gọi đã bị rò rỉ, đã gây ra một cơn bão chính trị tại Thái Lan, dẫn đến việc bà bị tòa án đình chỉ chức vụ. Hun Sen cho biết trong một bài đăng trên Facebook rằng hai tỉnh của Campuchia đã bị quân đội Thái Lan pháo kích.

Tuần này, Thái Lan cáo buộc Campuchia đặt mìn tại khu vực tranh chấp khiến ba binh sĩ bị thương. Phnom Penh phủ nhận cáo buộc này và cho biết các binh sĩ đã đi chệch khỏi tuyến đường đã thỏa thuận và kích hoạt một quả mìn còn sót lại từ nhiều thập kỷ chiến tranh.

Campuchia có rất nhiều mìn còn sót lại từ cuộc nội chiến cách đây nhiều thập kỷ, lên tới hàng triệu quả theo các nhóm rà phá bom mìn. Tuy nhiên, Thái Lan vẫn khẳng định rằng gần đây đã có mìn được đặt ở khu vực biên giới, điều mà Campuchia mô tả là những cáo buộc vô căn cứ.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Cuộc cách mạng AI: Mặt hàng xuất khẩu mới không thể đánh bại của Trung Quốc

Winkelmann

Kinh tế

Bài viết này lần đầu tiên xuất hiện trên Diễn đàn, The Edge Malaysia Weekly vào ngày 21 tháng 7 năm 2025 - ngày 27 tháng 7 năm 2025

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent lập luận rằng Trung Quốc "không thể được phép xuất khẩu để trở lại thịnh vượng", đồng thời cho rằng nền kinh tế Trung Quốc đang "mất cân bằng nhất trong lịch sử". Những nhận xét như vậy phản ánh nỗi lo ngại ngày càng tăng ở Washington rằng tình trạng dư thừa năng lực sản xuất, trợ cấp và bán phá giá của Trung Quốc đang bóp méo thương mại toàn cầu.

Tuy nhiên, mối quan tâm cấp bách hơn không phải là Trung Quốc xuất khẩu gì, mà là xuất khẩu như thế nào. Cấu trúc chi phí toàn cầu thực sự đang được định hình lại, nhưng bởi một động lực thầm lặng và phức tạp hơn: những cải thiện năng suất không ngừng. Trung Quốc không chỉ đơn thuần là xuất khẩu nhiều hàng hóa hơn; họ đang xuất khẩu một mô hình sản xuất mới được thúc đẩy bởi tự động hóa, trí tuệ nhân tạo (AI) và tối ưu hóa công nghiệp do nhà nước chỉ đạo. Sự chuyển dịch này mang tính đột phá, gây giảm phát và phần lớn vẫn chưa được hiểu rõ.

Sự trỗi dậy của Trung Quốc với tư cách là công xưởng của thế giới vào cuối thế kỷ 20 được thúc đẩy bởi lao động và quy mô. Nhưng giờ đây, Trung Quốc đặt mục tiêu đạt được một hình thức thống trị mới thông qua cơ sở hạ tầng thông minh. Không còn giới hạn trong các ứng dụng hay chatbot, AI đã được nhúng vào toàn bộ nền kinh tế vật lý — điều khiển mọi thứ, từ cánh tay robot và đội tàu kho đến dây chuyền sản xuất tự động. Ví dụ, nhà máy "tắt đèn" của Xiaomi tại Bắc Kinh có thể lắp ráp 10 triệu điện thoại thông minh mỗi năm với sự can thiệp tối thiểu của con người. AI điều khiển một bản giao hưởng của cảm biến, máy móc và phân tích, tạo thành một vòng tròn công nghiệp chặt chẽ, thúc đẩy hiệu quả mà các nhà sản xuất truyền thống chỉ có thể đạt được một cách gia tăng.

Hệ sinh thái công nghệ này không chỉ giới hạn trong một nhà máy duy nhất. Mô hình ngôn ngữ lớn mã nguồn mở 671 tỷ tham số của DeepSeek đã được triển khai không chỉ cho lập trình mà còn để tối ưu hóa hậu cần và sản xuất. JD.com đang cải tổ mạng lưới cung ứng thông qua tự động hóa. Unitree đang xuất khẩu robot nhà kho hai chân. Và Foxconn (đối tác sản xuất chính của Apple) đang phát triển các nhà máy vi mô mô-đun, ứng dụng AI để giảm sự phụ thuộc vào các dây chuyền sản xuất tĩnh.

Những ví dụ này có thể không đại diện cho “sự đổi mới mang tính danh tiếng”, nhưng chúng minh chứng cho một nền văn hóa tối ưu hóa công nghiệp rộng khắp. Dưới khẩu hiệu “lực lượng sản xuất chất lượng mới”, chính phủ Trung Quốc đang triển khai các khu vực thí điểm AI và trợ cấp cho việc cải tạo nhà máy, và các thành phố như Hợp Phì và Thành Đô đang cung cấp các khoản tài trợ địa phương có quy mô sánh ngang với các sáng kiến quốc gia ở những nơi khác.

Chiến lược này gợi nhớ đến chiến lược mà ngành công nghiệp Nhật Bản theo đuổi vào những năm 1980, khi tự động hóa, sản xuất tinh gọn và hợp nhất công nghiệp đã giúp các công ty vượt mặt các đối thủ toàn cầu. Nhưng cách tiếp cận của Trung Quốc còn đi xa hơn, kết hợp AI với quy mô kinh tế, vòng lặp phản hồi và một động lực văn hóa độc đáo được gọi là nội tiến (neijuan): một cuộc đua tự duy trì để tối ưu hóa và vượt mặt, thường phải trả giá bằng biên lợi nhuận. BYD, một trong những nhà sản xuất ô tô tích hợp theo chiều dọc lớn nhất trên toàn cầu, gần đây đã giảm giá hàng chục mẫu xe, gây ra đợt bán tháo cổ phiếu trị giá 20 tỷ đô la Mỹ.

Trong các lĩnh vực từ thương mại điện tử đến xe điện, thực trạng này đã dẫn đến tình trạng nén chi phí liên tục đến mức nhà nước đôi khi thấy cần phải can thiệp. Tháng 4 năm 2025, tờ Nhân dân Nhật báo cảnh báo rằng sự biến động cực đoan đang làm méo mó sự ổn định của thị trường, trích dẫn cuộc chiến giá cả tàn khốc trong lĩnh vực giao đồ ăn giữa JD.com, Meituan và Ele.me. Và vấn đề này thậm chí còn nghiêm trọng hơn trong ngành xe điện (EV). Mặc dù hiện có hơn 100 thương hiệu xe điện Trung Quốc đang cạnh tranh, nhưng hơn 400 thương hiệu đã phá sản kể từ năm 2018.

Đấu trường cạnh tranh toàn cầu vô cùng khắc nghiệt. Những người sống sót sẽ trở nên tinh gọn hơn, thích nghi tốt hơn và có vị thế tốt hơn so với các đối thủ truyền thống. Đó là cách các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc thành công đã tìm cách thâm nhập vào châu Âu, cung cấp các mẫu xe với mức giá mà các công ty nội địa khó có thể cạnh tranh. Nhìn từ xa, quá trình này trông có vẻ hỗn loạn. Tuy nhiên, trên thực tế, nó giống như chọn lọc tự nhiên. Trung Quốc đang cố tình thúc đẩy tiến trình công nghiệp hóa: Nhà nước nuôi dưỡng một thị trường rộng lớn các đối thủ cạnh tranh và sau đó để thị trường sàng lọc.

Cách tiếp cận này đang lan rộng khắp các ngành công nghiệp. Trong lĩnh vực tấm pin mặt trời, các nhà sản xuất Trung Quốc hiện chiếm hơn 80% công suất sản xuất toàn cầu, giúp giá thành giảm hơn 70% trong thập kỷ qua. Một xu hướng tương tự cũng đang nổi lên trong lĩnh vực pin xe điện, nơi các công ty Trung Quốc thống trị đường cong chi phí trên mỗi kilowatt. Nhưng đừng nhầm lẫn; sự giảm phát này không bắt nguồn từ tình trạng dư cung hay bán phá giá. Nó phản ánh cơ cấu chi phí được thiết kế lại, kết quả của AI, cạnh tranh gay gắt và sự lặp lại không ngừng nghỉ.

Do đó, ngành công nghiệp Trung Quốc đã biến hiệu quả thành một tài sản có thể giao dịch được — một tài sản đang định hình lại động lực định giá toàn cầu. Một khi sự thay đổi này thực sự diễn ra, các doanh nghiệp trên toàn thế giới sẽ phải tự điều chỉnh chiến lược định giá, triển khai lao động và cấu hình chuỗi cung ứng của mình.

Nhưng sự phát triển này đặt ra những thách thức mới cho nhiều nền kinh tế. Hãy xem xét vai trò của các ngân hàng trung ương, với sứ mệnh đảm bảo ổn định giá cả. Họ có thể làm gì nếu lạm phát bị kiềm chế không phải do cầu yếu mà do hiệu quả cung vượt trội từ nước ngoài? Nhiều khả năng, chính sách tiền tệ sẽ mất đi sức hút trong một kịch bản như vậy. Sự phát triển của phần mềm sẽ không chậm lại chỉ vì lãi suất tăng hay giảm. Thay vào đó, chính sách công nghiệp sẽ phải được ưu tiên hàng đầu — không phải với tư cách là chủ nghĩa bảo hộ mà là một nhu cầu thích ứng. Sự phân chia cốt lõi sẽ không còn là giữa chủ nghĩa tư bản và kế hoạch hóa nhà nước nữa mà là giữa các hệ thống tĩnh và động.

Đạo luật Giảm Lạm phát và Đạo luật CHIPS và Khoa học của Hoa Kỳ, cũng như Kế hoạch Công nghiệp Thỏa thuận Xanh của EU, thực sự đại diện cho những nỗ lực ban đầu của phương Tây nhằm thách thức vị thế dẫn đầu của Trung Quốc, nhưng các gói này phần lớn mang tính phản ứng, bị cô lập hoặc tập trung vào các nút thượng nguồn như chip. Trong khi Hoa Kỳ và các đồng minh áp dụng thuế quan, trợ cấp và kiểm soát xuất khẩu, thì cuộc cạnh tranh thực sự lại xoay quanh việc tích hợp AI vào nền kinh tế thực — không phải ai xây dựng chatbot thông minh nhất mà là ai xây dựng nhà máy thông minh nhất và mô hình của ai có thể được nhân rộng một cách bền vững trên quy mô lớn.

Tất nhiên, mô hình Trung Quốc có những đánh đổi. Điều kiện lao động có thể xấu đi do cắt giảm chi phí liên tục; cung vượt cầu vẫn là một rủi ro hệ thống; việc lạm dụng quy định có thể làm chệch hướng tiến trình; và không phải mọi cải thiện về hiệu quả đều chuyển thành thịnh vượng chung. Người tiêu dùng có thể được hưởng lợi, nhưng người lao động và các doanh nghiệp nhỏ hơn sẽ phải gánh chịu hậu quả nặng nề nhất của sự điều chỉnh này. Nhưng ngay cả khi mô hình Trung Quốc không thể được nhân rộng trên toàn cầu, nó vẫn đặt ra những câu hỏi quan trọng cho các nhà hoạch định chính sách ở khắp mọi nơi. Làm thế nào các nước khác có thể cạnh tranh với các hệ thống sản xuất nhiều hơn, nhanh hơn và rẻ hơn - không phải thông qua việc giảm lương mà là sự sáng tạo?

Việc bác bỏ cách tiếp cận của Trung Quốc chỉ là bóp méo là không đúng trọng tâm. Chính phủ Trung Quốc không chỉ đang chơi trò thương mại cũ một cách cứng rắn hơn: Họ đang thay đổi luật lệ, và làm như vậy không phải thông qua thuế quan mà thông qua chuyển đổi công nghiệp. Nếu làn sóng toàn cầu hóa trước đây theo đuổi lao động giá rẻ, thì làn sóng tiếp theo sẽ theo đuổi các hệ thống thông minh hơn. Trí tuệ nhân tạo sẽ không còn chỉ tồn tại trên đám mây nữa — mà còn trong máy móc, nhà kho và dây chuyền lắp ráp 24/7.

Mặt hàng xuất khẩu quan trọng nhất của Trung Quốc hiện nay không phải là sản phẩm mà là quy trình. Và nó sẽ định hình lại bản chất của cạnh tranh toàn cầu. — Project Syndicate

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Goldman Sachs hoãn đợt cắt giảm việc làm thứ hai trong bối cảnh ngành ngân hàng đầu tư phục hồi

Gerik

Kinh tế

Triển vọng thị trường cải thiện ngăn chặn việc tái cấu trúc thêm

Goldman Sachs đã quyết định không tiến hành đợt cắt giảm nhân sự thứ hai theo kế hoạch trong năm nay, báo hiệu triển vọng nội bộ lạc quan hơn sau sự phục hồi của bộ phận ngân hàng đầu tư cốt lõi. Báo cáo từ Financial Times cho thấy hiệu suất kinh doanh mạnh hơn dự kiến, đặc biệt là trong hoạt động giao dịch và thị trường vốn, đã làm giảm tính cấp thiết của việc thực hiện thêm các đợt cắt giảm nhân sự.

Đầu năm nay, ngân hàng đã bắt đầu sa thải nhân viên dựa trên hiệu suất do lợi nhuận giảm sút và môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức. Vào thời điểm đó, khối lượng giao dịch MA suy yếu, hoạt động IPO thấp hơn và tâm lý thận trọng của doanh nghiệp đã ảnh hưởng nặng nề đến nguồn doanh thu, buộc các ngân hàng như Goldman phải cắt giảm nhân sự như một phần trong chiến lược tối ưu hóa chi phí tổng thể. Đợt sa thải thứ hai được dự kiến sẽ diễn ra nếu tình hình kinh doanh không được cải thiện.

Tuy nhiên, các chỉ số gần đây cho thấy sự phục hồi khiêm tốn trong dòng giao dịch toàn cầu và huy động vốn, giúp các ngân hàng đầu tư ổn định doanh thu. Nếu được xác nhận, quyết định của Goldman phản ánh sự điều chỉnh chiến lược để ứng phó với sự phục hồi này, cho thấy sự tự tin vào hoạt động khách hàng và khả năng tạo ra doanh thu trong ngắn hạn.

Vẫn thận trọng mặc dù lạc quan

Mặc dù động thái này cho thấy đà tăng trưởng tích cực, nhưng không có nghĩa là thị trường đã hoàn toàn thoát khỏi tâm lý thận trọng. Ngành tài chính toàn cầu vẫn chịu áp lực từ tăng trưởng kinh tế không đồng đều, môi trường lãi suất biến động và sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý. Hơn nữa, báo cáo vẫn chưa được Goldman Sachs hay Reuters xác nhận, tạo ra nhiều luồng ý kiến trái chiều về tính bền vững của sự phục hồi và liệu kỳ vọng nội bộ có phù hợp với diễn biến thực tế của thị trường trong nửa cuối năm 2025 hay không.

Quyết định tạm dừng sa thải thêm nhân sự được báo cáo của Goldman Sachs cho thấy những dấu hiệu ổn định ban đầu trong hoạt động ngân hàng đầu tư của ngân hàng này, sau một thời gian kiểm soát chi phí chặt chẽ. Mặc dù chưa được chính thức xác nhận, diễn biến này phản ánh những cải thiện khiêm tốn về điều kiện thị trường có thể ảnh hưởng đến quyết định tuyển dụng tại các tổ chức tài chính hàng đầu như thế nào. Tuy nhiên, biến động và rủi ro kinh tế đang diễn ra cho thấy ngân hàng và toàn ngành nói chung sẽ tiếp tục tiếp cận việc tuyển dụng và chi phí một cách kỷ luật chiến lược.

Nguồn: Financial Times

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thái Lan cho biết máy bay phản lực F-16 đã được triển khai chống lại lực lượng Campuchia khi xung đột biên giới leo thang

James Whitman

Chính trị

Quân đội Thái Lan cho biết quân đội nước này đã triển khai một máy bay chiến đấu F-16 chống lại lực lượng vũ trang Campuchia vào thứ năm, trong bối cảnh căng thẳng kéo dài nhiều tuần do tranh chấp biên giới leo thang thành các cuộc đụng độ khiến ít nhất hai thường dân thiệt mạng.

Trong số sáu máy bay chiến đấu F-16 mà Thái Lan đã chuẩn bị triển khai dọc theo biên giới tranh chấp, một chiếc đã bắn sang Campuchia và phá hủy một mục tiêu quân sự, quân đội Thái Lan cho biết. Cả hai nước đều cáo buộc lẫn nhau khơi mào cuộc đụng độ vào sáng sớm thứ Năm.

Phó phát ngôn viên quân đội Thái Lan Richa Suksuwanon nói với các phóng viên: "Chúng tôi đã sử dụng sức mạnh không quân chống lại các mục tiêu quân sự theo kế hoạch".

Bộ Quốc phòng Campuchia không trả lời ngay lập tức yêu cầu xác nhận về cuộc không kích.

Căng thẳng bùng phát trở lại vào tháng 5 sau vụ giết hại một người lính Campuchia trong một cuộc đấu súng ngắn, leo thang thành một cuộc khủng hoảng ngoại giao toàn diện và hiện đã dẫn đến các cuộc đụng độ vũ trang.

Các cuộc đụng độ bắt đầu vào sáng sớm thứ năm gần ngôi đền tranh chấp Ta Moan Thom dọc biên giới phía đông giữa Campuchia và Thái Lan, cách thủ đô Bangkok của Thái Lan khoảng 360 km.

"Đạn pháo đã rơi vào nhà dân", ông Sutthirot Charoenthanasak, quận trưởng Kabcheing thuộc tỉnh Surin của Thái Lan, nói với Reuters khi mô tả vụ nổ súng của phía Campuchia.

"Hai người đã thiệt mạng", ông nói và cho biết thêm rằng chính quyền huyện đã sơ tán 40.000 dân thường từ 86 ngôi làng gần biên giới đến những địa điểm an toàn hơn.

Cựu thủ tướng có ảnh hưởng của Campuchia Hun Sen trong một bài đăng trên Facebook cho biết hai tỉnh của Campuchia đã bị quân đội Thái Lan pháo kích.

Campuchia có rất nhiều mìn còn sót lại từ cuộc nội chiến cách đây nhiều thập kỷ, lên tới hàng triệu quả theo các nhóm rà phá bom mìn.

Nhưng Thái Lan vẫn khẳng định gần đây đã có mìn được đặt ở khu vực biên giới, điều mà Campuchia mô tả là cáo buộc vô căn cứ.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ngân hàng Trung ương New Zealand coi thuế quan của Hoa Kỳ là con dao hai lưỡi đối với lạm phát và tăng trưởng

Gerik

Kinh tế

Thuế quan có thể kiềm chế lạm phát thông qua việc thay đổi dòng chảy thương mại

Chuyên gia kinh tế trưởng Paul Conway của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) hôm thứ Năm cho biết việc tái phân bổ thương mại toàn cầu, do chính sách thuế quan của Hoa Kỳ gây ra, có thể có tác động giảm phát đối với New Zealand. Khi các nhà xuất khẩu trên toàn thế giới chuyển hướng hàng hóa khỏi Hoa Kỳ, giá nhập khẩu ở các khu vực khác có thể giảm. Đối với New Zealand, điều này có thể dẫn đến giá đầu vào và hàng tiêu dùng giảm, từ đó có khả năng giảm bớt áp lực lạm phát trong trung hạn.

Mặc dù dự báo này dựa trên mối quan hệ gián tiếp và có độ trễ thời gian, nhưng tác động tiềm tàng lại có mối liên hệ logic. Nếu các nhà cung cấp toàn cầu chuyển hướng hàng tồn kho dư thừa sang các thị trường ngoài Hoa Kỳ, nguồn cung tăng có thể làm giảm giá ở những nơi khác, mang lại lợi ích cho các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu như New Zealand. Tuy nhiên, tác động này sẽ phụ thuộc vào quy mô chuyển hướng và khả năng phản ứng của giá cả trong nước với động lực cung ứng toàn cầu.

Ngân hàng trung ương giữ nguyên chính sách nhưng vẫn phát tín hiệu linh hoạt

RBNZ gần đây đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,25%, lần tạm dừng đầu tiên kể từ khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 8 năm 2024. Quyết định này phản ánh đánh giá hiện tại của ngân hàng rằng rủi ro lạm phát ngắn hạn vẫn còn hiện hữu. Tuy nhiên, Conway nhấn mạnh rằng nếu lạm phát trung hạn giảm nhẹ như dự kiến, vẫn có dư địa để nới lỏng tiền tệ hơn nữa. Sự linh hoạt này phù hợp với mục tiêu kép của ngân hàng trung ương là ổn định giá cả và hỗ trợ kinh tế bền vững.

Việc nới lỏng tiềm năng này phản ánh lập trường thận trọng nhưng chủ động trước những diễn biến của tình hình quốc tế. Conway lưu ý tâm lý "chờ đợi và quan sát" đang phổ biến trong giới doanh nghiệp và nhà đầu tư, minh họa cho việc sự bất ổn xung quanh những thay đổi chính sách của Hoa Kỳ đã và đang ảnh hưởng đến hành vi trong nền kinh tế mở của New Zealand.

Những trở ngại kinh tế gia tăng khi sự suy thoái toàn cầu đe dọa sự phục hồi

Mặc dù giá xuất khẩu cao và lãi suất tương đối thấp mang lại hỗ trợ ngắn hạn, bức tranh kinh tế tổng thể vẫn còn mong manh. Conway thừa nhận rằng những gián đoạn toàn cầu, đặc biệt là tác động lan tỏa từ chính sách bảo hộ của Hoa Kỳ, có thể làm suy yếu quỹ đạo tăng trưởng của New Zealand do nhu cầu toàn cầu giảm và niềm tin suy giảm.

Hoa Kỳ đã áp dụng mức thuế cơ sở 10% đối với một số quốc gia, bao gồm cả New Zealand, vào tháng 4. Điều này có thể gây ra lực cản tiềm tàng đối với hoạt động xuất khẩu và làm gia tăng nguy cơ lợi nhuận đầu tư yếu hơn trong các ngành công nghiệp chịu tác động của thương mại. Conway đã nêu bật những dấu hiệu ban đầu cho thấy tăng trưởng GDP của New Zealand chậm lại trong quý II, củng cố lo ngại rằng môi trường bên ngoài có thể làm giảm đà phục hồi kinh tế của nước này cho đến giữa năm 2026.

Hơn nữa, nếu thuế quan thúc đẩy lạm phát ở Hoa Kỳ, điều kiện tài chính toàn cầu có thể bị thắt chặt, dẫn đến hiệu ứng lan tỏa lên tâm lý đầu tư, chi phí tài trợ và tiêu dùng ở các nền kinh tế nhỏ hơn. Điều này có thể làm chậm quá trình phục hồi của New Zealand sau những cú sốc kinh tế gần đây.

New Zealand đang đối mặt với một triển vọng phức tạp, trong đó lợi ích giảm phát của việc chuyển hướng thương mại toàn cầu phải được cân nhắc so với những rủi ro rộng hơn của sự suy giảm nhu cầu xuất khẩu và hoạt động đầu tư. Mặc dù thuế quan có thể làm giảm áp lực lạm phát trong ngắn hạn và trung hạn, nhưng chúng cũng tạo ra những lỗ hổng về mặt cấu trúc có thể kìm hãm tăng trưởng. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) dường như đã sẵn sàng điều chỉnh lãi suất nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, nhưng các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng trước tình hình bất ổn toàn cầu ngày càng gia tăng. Là một nền kinh tế nhỏ và mở, quỹ đạo của New Zealand sẽ phụ thuộc phần lớn vào cách hệ thống thương mại toàn cầu điều chỉnh theo kỷ nguyên tái cấu trúc mới do thuế quan thúc đẩy.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hàn Quốc thoát khỏi suy thoái nhờ tăng trưởng GDP quý 2, nhưng rủi ro vẫn còn tồn tại

Gerik

Kinh tế

GDP phục hồi nhờ xuất khẩu và chi tiêu công

Hàn Quốc đã tránh được suy thoái kỹ thuật trong quý II năm 2025 khi nền kinh tế tăng trưởng 0,6% so với quý trước, đảo ngược mức giảm 0,2% trong quý I. Mức tăng trưởng này vượt dự báo 0,5% của các nhà kinh tế và đánh dấu mức tăng trưởng GDP 0,5% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức 0% của quý trước. Kết quả kinh doanh mạnh mẽ hơn dự kiến chủ yếu nhờ xuất khẩu ròng mạnh mẽ và sự phục hồi khiêm tốn của nhu cầu nội địa.

Dữ liệu từ Ngân hàng Hàn Quốc cho thấy xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ tăng 4,2% so với quý trước, với các lô hàng chất bán dẫn, sản phẩm dầu mỏ và hóa chất dẫn đầu đà tăng trưởng. Louise Loo, Trưởng bộ phận Kinh tế Châu Á tại Oxford Economics, lưu ý rằng khối lượng xuất khẩu ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ quý 3 năm 2020 khi các công ty đẩy mạnh xuất khẩu trước thềm các đợt điều chỉnh thuế quan dự kiến của Hoa Kỳ. Điều này ngụ ý mối quan hệ nhân quả giữa những thay đổi chính sách thương mại dự kiến của Hoa Kỳ và hành vi xuất khẩu của Hàn Quốc, khi các công ty tìm cách giảm thiểu chi phí thương mại tiềm ẩn.

Rủi ro thương mại đe dọa tính bền vững của nhu cầu bên ngoài

Bất chấp sự phục hồi, rủi ro suy giảm vẫn còn hiện hữu. Shivaan Tandon của Capital Economics cảnh báo rằng các lĩnh vực xuất khẩu của Hàn Quốc có thể gặp khó khăn trong những tháng tới khi đà tăng trưởng thương mại toàn cầu chậm lại dưới sức ép ngày càng tăng của các chính sách bảo hộ. Mặc dù nhu cầu phần cứng liên quan đến AI có thể tiếp tục hỗ trợ xuất khẩu chất bán dẫn, nhưng cơ cấu xuất khẩu nói chung vẫn phải đối mặt với nhu cầu suy yếu và bất ổn địa chính trị.

Căng thẳng xung quanh quan hệ thương mại Mỹ-Hàn đã gia tăng. Việc không thể hoàn tất thỏa thuận trước thời hạn áp thuế 25% do Mỹ áp đặt vào ngày 1 tháng 8 có nguy cơ gây tổn hại đáng kể đến hoạt động xuất khẩu của Hàn Quốc. Mặc dù Seoul vẫn đang trong quá trình đàm phán, các cuộc đàm phán gần đây đã bị hoãn lại do xung đột lịch trình từ phía Mỹ, gây ra sự bất ổn về kết quả. Với kim ngạch xuất khẩu chiếm khoảng 44% GDP của Hàn Quốc vào năm 2023, nguy cơ tăng thuế quan có thể cản trở đáng kể tăng trưởng trong nửa cuối năm.

Sự phục hồi trong nước được hỗ trợ bởi các biện pháp kích thích, nhưng sự mong manh vẫn tồn tại

Về nội địa, Hàn Quốc ghi nhận mức tăng trưởng 0,7% trong tổng tiêu dùng, phục hồi sau mức giảm 0,1% trong Quý 1. Chi tiêu chính phủ tăng 1,2% do chi tiêu cho y tế tăng, trong khi tiêu dùng cá nhân tăng 0,5%, nhờ chi tiêu cho xe cộ và các hoạt động giải trí tăng. Sự phục hồi này một phần nhờ những tác động ban đầu từ ngân sách bổ sung của chính phủ.

Tuy nhiên, sự phục hồi tiêu dùng đã bị bù đắp bởi những yếu kém liên tục trong đầu tư. Cả đầu tư xây dựng và trang thiết bị đều cho thấy những dấu hiệu căng thẳng, gây áp lực lên tốc độ phục hồi chung. Theo ông Loo, mặc dù hỗ trợ tài khóa đã giúp ổn định nhu cầu, nhưng những điểm yếu về cơ cấu và lực cản đầu tư vẫn tiếp tục hạn chế đà tăng trưởng của nền kinh tế.

Triển vọng vẫn ảm đạm mặc dù có sự hỗ trợ ngắn hạn

Với sự mong manh của lộ trình tăng trưởng hiện tại, Oxford Economics dự báo mức tăng trưởng GDP cả năm chỉ đạt 0,8% vào năm 2025, mức chậm nhất kể từ năm đại dịch 2020. Triển vọng này phản ánh sự kết hợp giữa áp lực bên ngoài từ sự gián đoạn thương mại và sự yếu kém bên trong trong việc hình thành vốn.

Lạm phát vẫn ổn định ở mức 2,2% tính đến tháng 6, cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc. Ngân hàng Trung ương đã quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 10 tháng 7, ưu tiên ổn định tài chính hơn là kích thích kinh tế, mặc dù thừa nhận triển vọng tăng trưởng còn yếu. Nếu đà tăng trưởng kinh tế tiếp tục suy yếu, đặc biệt là nếu các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ không thể ngăn chặn việc áp thuế quan, BOK có thể buộc phải áp dụng lập trường nới lỏng hơn trong nửa cuối năm.

Tăng trưởng quý II của Hàn Quốc cho thấy dấu hiệu thoát khỏi suy thoái kỹ thuật, nhưng chưa cho thấy sự phục hồi bền vững. Mặc dù xuất khẩu ròng và hỗ trợ của chính phủ đã thúc đẩy sự phục hồi, nhưng những rủi ro tiềm ẩn từ các cuộc đàm phán thương mại chưa được giải quyết, xu hướng đầu tư mong manh và những trở ngại kinh tế toàn cầu có thể hạn chế sự tăng trưởng hơn nữa. Trừ khi đạt được một giải pháp về thuế quan và đầu tư trong nước tăng trưởng trở lại, nền kinh tế có thể phải đối mặt với những áp lực mới, có khả năng thúc đẩy Ngân hàng Trung ương (NHTW) đưa ra phản ứng chính sách trong những tháng tới.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Gần 2 nghìn tỷ đồng tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng Việt Nam khi tín dụng vượt xa tiền gửi

Gerik

Kinh tế

Lượng tiền mặt lưu thông vẫn cao mặc dù tỷ trọng cung tiền đang thu hẹp

Theo số liệu do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) công bố, tính đến tháng 5 năm 2025, lượng tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng Việt Nam đạt khoảng 1,8 triệu tỷ đồng, chiếm 9,5% tổng cung tiền tệ (M2) của cả nước. Mặc dù giá trị tuyệt đối của tiền mặt ngoài hệ thống tăng 15,2% so với cùng kỳ năm trước từ mức 1,56 triệu tỷ đồng trong tháng 5 năm 2024, nhưng tỷ trọng của tiền mặt trong M2 lại giảm 0,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và giảm 1,4 điểm phần trăm so với mức đỉnh 10,9% hồi tháng 1, phản ánh nhu cầu tiền mặt theo mùa trong dịp Tết Nguyên đán.

Biến động hàng tháng của tỷ lệ này dao động từ 9,0% đến 10,9% trong 13 tháng qua cho thấy sự phụ thuộc vào tiền mặt trong các giao dịch nhìn chung đang giảm dần. Chỉ riêng trong tháng 5, tỷ lệ tiền mặt/M2 đã giảm xuống còn 9,48%, so với mức 9,68% của tháng 4, ngay cả khi tổng cung M2 tiếp tục mở rộng.

Tăng trưởng M2 vượt xa năm ngoái, nhưng tốc độ lưu thông tiền tệ vẫn thấp

Tính đến cuối tháng 5/2025, cung tiền M2 của Việt Nam đạt 18,97 nghìn tỷ đồng, tăng 1,6 nghìn tỷ đồng, tương đương 5,91% so với cuối năm 2024. So với cùng kỳ năm trước, cung tiền M2 tăng 17,6%, cao hơn đáng kể so với mức tăng 12,8% của tháng 12/2024 và mức tăng 11,9% của tháng 5/2024. Tuy nhiên, mức tăng này lại trái ngược hoàn toàn với tốc độ lưu thông tiền tệ thấp.

Theo chuyên gia kinh tế, TS. Cấn Văn Lực, vòng quay tiền tệ nửa đầu năm 2025 chỉ đạt 0,67 lần, tương đương mức thấp của năm 2022 và thấp hơn nhiều so với mức 1,0+ thường thấy trong các giai đoạn tăng trưởng cao. Chuyên gia kinh tế, TS. Trần Đình Thiên cũng nhấn mạnh, tốc độ luân chuyển tiền tệ hiện tại của Việt Nam, ước tính khoảng 0,55–0,65 lần/năm, thấp hơn đáng kể so với tốc độ luân chuyển tiền tệ 2 vòng thông thường, cho thấy lưu thông kinh tế yếu và thanh khoản chưa được sử dụng hiệu quả.

Tiền gửi tăng đều đặn, với sự tăng trưởng mạnh mẽ từ hộ gia đình

Tổng tiền gửi khách hàng trong hệ thống ngân hàng tính đến tháng 5 năm 2025 đạt 15,34 triệu tỷ đồng, tăng 500 nghìn tỷ đồng so với cuối năm 2024, tương ứng tăng 3,4%. Tiền gửi dân cư tăng 7,61% so với cùng kỳ năm trước, đạt 7,60 triệu tỷ đồng, trong khi tiền gửi từ tổ chức kinh tế chỉ tăng 0,97%, đạt 7,74 triệu tỷ đồng, cho thấy tâm lý thận trọng của các doanh nghiệp trong bối cảnh lạm phát thấp.

Tăng trưởng tín dụng của Việt Nam đã tăng vọt 9,9% trong nửa đầu năm 2025, mức tăng trưởng nhanh nhất trong mười năm qua, đưa tổng dư nợ tín dụng lên 16,67 nghìn tỷ đồng. So với M2, con số này thấp hơn khoảng 2,33 nghìn tỷ đồng, đưa tỷ lệ tín dụng/M2 lên mức 87,74%, một mức tương đối cao, khẳng định vai trò chủ đạo của tín dụng ngân hàng trong phân bổ vốn của Việt Nam.

Ngược lại, khối lượng tín dụng vượt tổng huy động 1,33 nghìn tỷ đồng, dẫn đến tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) khoảng 108,75%. Điều này cho thấy các ngân hàng đang tận dụng một phần đáng kể nguồn vốn huy động để hỗ trợ tín dụng, có thể được bổ sung bằng các công cụ thanh khoản của ngân hàng trung ương.

Phân bổ tín dụng theo ngành càng minh họa rõ hơn các ưu tiên kinh tế của Việt Nam:

Nông, lâm, thủy sản: 1,06 nghìn tỷ đồng (+3,38%)

Công nghiệp và xây dựng: 4,07 nghìn tỷ đồng (+5,06%)

Thương mại, vận tải và viễn thông: 4,67 nghìn tỷ đồng (+5,94%)

Dịch vụ khác: 6,87 nghìn tỷ đồng (+8,82%), hiện là mảng cho vay lớn nhất

Mở rộng tín dụng vượt xa tích lũy thanh khoản

Tính theo giá trị tuyệt đối, tín dụng đã tăng 1,51 nghìn tỷ đồng tính đến hết năm 2025, gần bằng mức tăng 1,53 nghìn tỷ đồng của cung tiền M2. Trong khi đó, tiền gửi tăng chậm hơn, chỉ tăng 1,21 nghìn tỷ đồng. Do đó, tăng trưởng tín dụng (9,96%) đang vượt xa tăng trưởng M2 (8,75%) và tăng trưởng tiền gửi (8,56%). Sự phân kỳ này cho thấy một động lực mang tính cấu trúc: hệ thống tài chính ngày càng phụ thuộc vào tín dụng như một công cụ kích thích, trong khi dòng tiền gửi vẫn ở mức vừa phải.

Khoảng cách về tốc độ tăng trưởng 6,72% đối với tín dụng so với 5,91% đối với M2 và 3,16% đối với tiền gửi trong năm tháng đầu tiên cũng ngụ ý rằng các cơ quan tiền tệ có thể đã bơm thanh khoản thông qua các công cụ chính sách để đáp ứng việc mở rộng cho vay mà không tạo ra áp lực quá mức lên cơ sở tài trợ của các ngân hàng.

Bối cảnh tiền tệ của Việt Nam tính đến giữa năm 2025 được xác định bởi tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, tích lũy tiền gửi tương đối chậm và vòng quay tiền tệ thấp kéo dài. Mặc dù tăng trưởng cung tiền M2 lành mạnh, một lượng tiền mặt đáng kể, gần 2 nghìn tỷ đồng, vẫn tiếp tục lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng. Sự mất cân đối giữa tín dụng và tiền gửi, cùng với tỷ lệ LDR cao, cho thấy ngành ngân hàng đang chịu áp lực duy trì thanh khoản, ngay cả khi nhu cầu tín dụng vẫn ở mức cao. Các nhà hoạch định chính sách có thể cần cân bằng giữa nới lỏng tiền tệ với việc giám sát chặt chẽ hiệu quả sử dụng vốn để duy trì tăng trưởng mà không gây ra bất ổn tài chính.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ