Một nghị sĩ Mỹ cho biết Nvidia đã hợp tác "thiết kế" mô hình DeepSeek.

Các ngân hàng toàn cầu đang bước vào một kỷ nguyên mới đầy sức mạnh, với định giá thị trường đạt mức cao kỷ lục khi họ tận dụng môi trường pháp lý và lợi nhuận thuận lợi hơn. Sau nhiều năm xây dựng khả năng phục hồi trước lãi suất thấp, ngành ngân hàng đang thể hiện sự tự tin mới.

Theo Tập đoàn tư vấn Boston (Boston Consulting Group), hiện nay 53% ngân hàng trên toàn thế giới có tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR) trên một. Đây là một bước nhảy vọt đáng kể so với bốn năm trước, khi chỉ có 35% ngân hàng vượt qua ngưỡng này.

"Trong thập kỷ qua, ngành tài chính đã có lập trường thận trọng hơn, hướng nội hơn, tập trung vào việc cải thiện năng suất và tuân thủ các quy định," ông Saurabh Tripathi, lãnh đạo toàn cầu mảng dịch vụ cho các tổ chức tài chính tại Boston Consulting Group, nhận định.

Sau các cuộc thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, Thụy Sĩ, ông Tripathi nhận thấy một sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý. Ông nói: "Các nhà lãnh đạo trong ngành ngân hàng tự tin rằng họ có thể duy trì lợi nhuận cao trong trung hạn, được hỗ trợ bởi biên lãi ròng ổn định và việc nới lỏng quy định."

Điều hướng trong môi trường tỷ lệ biến đổi

Trong nhiều năm, ngành ngân hàng đã phải đối mặt với những khó khăn do lãi suất thấp gây ra, một thực tế bắt đầu sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Chính sách tiền tệ nới lỏng được áp dụng trong đại dịch COVID-19 sau đó đã bị các ngân hàng trung ương ở Mỹ và châu Âu đảo ngược để chống lạm phát.

Giờ đây, một giai đoạn mới đang bắt đầu. "Lãi suất chính sách hiện đang bước vào giai đoạn giảm", ông Tripathi giải thích, chỉ ra xu hướng bắt đầu từ khoảng giữa năm 2024. Tuy nhiên, ông dự đoán rằng sự sụt giảm thu nhập lãi ròng của các ngân hàng "có thể diễn ra từ từ", cho phép các ngân hàng duy trì lợi nhuận cao.

Việc bãi bỏ quy định tạo ra những cơ hội mới

Một động lực lớn cho lĩnh vực này là nỗ lực bãi bỏ quy định tài chính, đặc biệt là từ chính quyền Trump. Vào tháng 11, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ (FDIC) đã phê duyệt quy định cuối cùng nới lỏng các tiêu chuẩn vốn cho các ngân hàng.

Quy định này nhằm mục đích giảm bớt gánh nặng pháp lý đối với các tổ chức tài chính lớn so với các chỉ thị được ban hành dưới thời chính quyền Biden, đưa các tiêu chuẩn của Hoa Kỳ phù hợp hơn với các yêu cầu về vốn quốc tế.

Các trường hợp điển hình về thành công trong lĩnh vực ngân hàng toàn cầu

Xu hướng tích cực của ngành được phản ánh qua hiệu quả hoạt động của các ngân hàng lớn tại cả Mỹ và Nhật Bản.

Sự chuyển mình ngoạn mục của Wells Fargo

Wells Fargo nổi bật như một ví dụ điển hình về một ngân hàng toàn cầu cải thiện được giá trị của mình. Khoảng năm 2020, tỷ lệ P/E của tập đoàn này đã giảm xuống dưới 1, nhưng kể từ đó đã phục hồi lên khoảng 2.

Một yếu tố quan trọng là việc dỡ bỏ lệnh cưỡng chế hồi tháng 6 năm ngoái, vốn trước đây đã hạn chế sự tăng trưởng tài sản của ngân hàng do những hành vi sai trái trong quá khứ. Với việc lệnh hạn chế đó được dỡ bỏ, Wells Fargo được tự do theo đuổi chiến lược hướng đến tăng trưởng.

Trong một động thái gần đây nhằm thể hiện năng lực được đổi mới, Wells Fargo đã cam kết cho vay 29,5 tỷ đô la như một phần trong đề nghị mua lại Warner Bros. Discovery trị giá 72 tỷ đô la của Netflix. Cam kết này đại diện cho khoản vay bắc cầu lớn nhất thuộc loại này từ một ngân hàng duy nhất.

Ngành ngân hàng Nhật Bản tăng trưởng mạnh mẽ.

Tại Nhật Bản, các tổ chức hàng đầu như Mitsubishi UFJ Financial Group cũng chứng kiến ​​tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (PBR) vượt mốc 1.0, nhờ vào việc bình thường hóa lãi suất. Các ngân hàng hàng đầu của nước này hiện đang trên đà báo cáo lợi nhuận hợp nhất kỷ lục cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3.

Sự tăng trưởng này còn được hỗ trợ thêm bởi những thay đổi trong chính sách. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản dự định nới lỏng các quy định giới hạn tỷ lệ cho vay của ngân hàng so với vốn điều lệ. Động thái này sẽ trao quyền cho các ngân hàng cung cấp nguồn vốn đáng kể và tạm thời cho các hoạt động lớn của doanh nghiệp, chẳng hạn như các thương vụ mua bán sáp nhập.

Tổng thống Donald Trump đã đưa ra lời cảnh báo trực tiếp tới Iran hôm thứ Tư thông qua mạng xã hội, báo hiệu rằng các cuộc tấn công quân sự là điều có thể xảy ra trừ khi các nhà lãnh đạo nước này đồng ý một giải pháp chính trị toàn diện. Thông điệp này được đưa ra trong bối cảnh quân đội Hoa Kỳ đang tập trung một lực lượng hùng mạnh cho một chiến dịch tiềm tàng chống lại Iran.

Hàng chục tàu chiến, trong đó có một tàu sân bay chạy bằng năng lượng hạt nhân, cùng với hàng trăm máy bay chiến đấu, hiện đang được bố trí sẵn sàng tấn công nếu nhận được lệnh.

Phân tích chi tiết về quá trình tăng cường sức mạnh quân sự của Mỹ

Mỹ đã tập hợp một lực lượng không quân và hải quân hùng mạnh để hỗ trợ cho áp lực ngoại giao đối với Iran. Tất cả thông tin liên quan đến việc triển khai này đều dựa trên các nguồn tin tình báo công khai từ các phương tiện truyền thông, bao gồm cả Lầu Năm Góc và Nhà Trắng.

Sức mạnh hải quân trong khu vực

Điểm nhấn của cuộc triển khai hải quân là nhóm tác chiến tàu sân bay USS Abraham Lincoln, đang di chuyển vào khu vực từ khu vực Ấn Độ Dương - Thái Bình Dương. Cuộc triển khai này bao gồm một sự tập trung hỏa lực khổng lồ:

• Tàu sân bay: Tàu USS Abraham Lincoln chạy bằng năng lượng hạt nhân mang theo chín phi đội máy bay, bao gồm máy bay chiến đấu tàng hình F-35C Lightning II, máy bay phản lực F/A-18E/F Super Hornet và máy bay tác chiến điện tử EA-18G.

• Hạm đội hộ tống: Tàu sân bay được hộ tống bởi ba tàu khu trục mang tên lửa dẫn đường lớp Arleigh Burke, mỗi tàu có khả năng phóng hàng chục tên lửa hành trình tấn công mặt đất Tomahawk.

• Lực lượng bổ sung: Bên cạnh nhóm tàu ​​Lincoln, còn có thêm sáu tàu khu trục lớp Arleigh Burke đang hoạt động ở Biển Ả Rập, Biển Đỏ và Địa Trung Hải. Ngoài ra, rất có thể các tàu ngầm mang tên lửa dẫn đường Tomahawk của Hải quân Mỹ cũng đang hiện diện trong khu vực.

Các khí tài của Không quân trong tình trạng báo động cao.

Nhiều khí tài quan trọng của Không quân Hoa Kỳ cũng được đóng quân tại các căn cứ trên khắp Trung Đông và châu Âu, sẵn sàng hỗ trợ bất kỳ hành động tiềm tàng nào.

• Các căn cứ ở châu Âu: Căn cứ RAF Lakenheath ở Vương quốc Anh là nơi đóng quân của khoảng 54 máy bay chiến đấu tàng hình F-35A Lightning II và 35 máy bay F-15E Strike Eagle. Ít nhất một phi đội F-16 Fighting Falcon đóng quân tại Ý.

• Các căn cứ ở Trung Đông: Tại Jordan, căn cứ không quân Muwaffaq Salti là nơi đóng quân của 37 máy bay F-15E Strike Eagle và hai phi đội máy bay tấn công A-10 Thunderbolt.

• Máy bay ném bom chiến lược: Không quân Hoa Kỳ có hàng chục máy bay ném bom chiến lược B-1 Lancer, B-2 Spirit và B-52 Stratofortress trong trạng thái sẵn sàng tại lục địa Hoa Kỳ để thực hiện các cuộc tấn công chính xác tầm xa. Máy bay vận tải cũng được quan sát thấy thực hiện các chuyến bay thường xuyên đến Trung Đông.

Tối hậu thư của Trump: Đàm phán hoặc gánh chịu hậu quả

Trong một bài đăng trên nền tảng Truth Social của mình, Tổng thống Trump đã nêu chi tiết sự hiện diện quân sự này với một thông điệp trực tiếp gửi tới Tehran.

"Một hạm đội khổng lồ đang tiến về Iran. Nó đang di chuyển nhanh chóng, với sức mạnh, sự hăng hái và mục đích rõ ràng," ông Trump tuyên bố, lưu ý rằng đây là một lực lượng lớn hơn cả lực lượng đã được gửi đến Venezuela. Ông nhấn mạnh rằng quân đội Mỹ "sẵn sàng, mong muốn và có khả năng nhanh chóng hoàn thành nhiệm vụ của mình, với tốc độ và cả sự quyết liệt nếu cần thiết."

Tuy nhiên, ông Trump lại coi việc triển khai quân sự này như một đòn bẩy cho ngoại giao. Ông thúc giục Iran "nhanh chóng ngồi vào bàn đàm phán" để tìm ra giải pháp cho những vấn đề tồn đọng lâu dài với phương Tây, đặc biệt là chương trình vũ khí hạt nhân của nước này. Thông điệp của tổng thống cho thấy việc tăng cường quân sự nhằm mục đích buộc Iran phải tìm ra giải pháp lâu dài, dù thông qua đàm phán hay hành động trực tiếp.

Để nhấn mạnh quan điểm của mình, Trump nhắc nhở chế độ Iran về một chiến dịch quân sự trong quá khứ, lưu ý rằng việc họ thất bại trong việc đạt được thỏa thuận trước đó đã dẫn đến Chiến dịch Midnight Hammer. Trong chiến dịch đó, quân đội Mỹ đã sử dụng máy bay ném bom tàng hình B-2 Spirit và tên lửa Tomahawk để thực hiện các cuộc tấn công chính xác vào một số cơ sở hạt nhân của Iran.

"Thời gian đang cạn dần, thực sự rất quan trọng!" Trump kết luận. "Cuộc tấn công tiếp theo sẽ còn tồi tệ hơn nhiều! Đừng để điều đó xảy ra lần nữa."

Ẩn sau cuộc tranh cãi công khai về lãi suất, một sự đồng thuận đáng ngạc nhiên đang hình thành giữa chính quyền Trump và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về triển vọng kinh tế ngắn hạn.

Trong khi Tổng thống Donald Trump liên tục kêu gọi cắt giảm lãi suất mạnh, cả nhóm cố vấn kinh tế của ông và các quan chức ngân hàng trung ương hiện đều nhất trí về một số điểm chính: sự bùng nổ năng suất tiềm năng có thể thúc đẩy nền kinh tế mà không làm gia tăng lạm phát, thuế quan khó có thể gây ra áp lực giá cả kéo dài, và tăng trưởng kinh tế nói chung vẫn vững chắc.

Sự đồng thuận không hoàn hảo. Điểm khác biệt quan trọng nằm ở cách quản lý rủi ro. Chính phủ muốn đặt cược mạnh vào năng suất để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Mặt khác, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) yêu cầu nhiều bằng chứng hơn, đặc biệt khi lạm phát đã duy trì ở mức trên 2% mục tiêu trong năm qua.

Một sự đồng thuận ngầm về nền kinh tế Mỹ

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, phát biểu sau khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,50% đến 3,75%, đã phác họa một bức tranh lạc quan về nền kinh tế. Điều này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với một năm trước, khi những lo ngại về tăng trưởng chậm lại và chiến tranh thương mại chi phối các cuộc tranh luận chính sách.

Mặc dù giọng điệu của Powell khá thận trọng, nhưng quan điểm của ông vẫn chia sẻ những điểm chung quan trọng với các quan chức cấp cao trong chính quyền, ngay cả khi Fed vẫn chưa kêu gọi giảm lãi suất nhanh chóng.

Quyết định giữ nguyên lãi suất không phải là nhất trí. Hai nhà hoạch định chính sách, Thống đốc Christopher Waller và Thống đốc Stephen Miran, cả hai đều do Trump bổ nhiệm, đã phản đối và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Giêng. Tuy nhiên, Powell mô tả quan điểm giữ nguyên lãi suất hiện tại là "phổ biến" trong số 19 thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang.

Việc tạm dừng tăng lãi suất hiện nay không phải xuất phát từ sự bất đồng cơ bản về hướng đi của nền kinh tế, mà chủ yếu là để cân nhắc các yếu tố đang định hình nền kinh tế đó.

Năng suất và Thuế quan: Trọng tâm của Triển vọng

Cả hai bên đều đang theo dõi sát sao năng suất và tác động của thuế quan, coi đây là yếu tố then chốt trong dự báo kinh tế.

Thuế quan như một cú sốc giá cả đột ngột

Về thuế quan, quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang là mặc dù chúng đã đẩy giá một số mặt hàng lên, nhưng tác động này chỉ là tạm thời.

Ông Powell cho biết: "Cuối cùng, chúng tôi nghĩ rằng những biện pháp đó sẽ không dẫn đến lạm phát mà chỉ là sự tăng giá một lần duy nhất", đồng thời nói thêm rằng "có kỳ vọng rằng vào giữa năm nay, lạm phát do thuế quan sẽ đạt đỉnh". Các quan chức chính quyền cũng tin rằng bất kỳ tác động nào đến giá cả từ thuế quan sẽ chỉ là tạm thời và lạm phát sẽ giảm.

Câu đố về năng suất

Về vấn đề năng suất, chính phủ, đứng đầu là cố vấn kinh tế Kevin Hassett, lập luận rằng sự bùng nổ năng suất đang nổi lên đòi hỏi chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tương tự như cách tiếp cận mà cựu Chủ tịch Alan Greenspan đã áp dụng trong thời kỳ bùng nổ công nghệ những năm 1990.

Ông Powell thừa nhận Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi sát sao vấn đề này. "Chúng tôi đang rất quan tâm đến điều đó," ông nói. "Không ai ở đây lại không nhận thức được khả năng năng suất cao hơn... Chúng tôi nhận thức rõ rằng năng suất cao hơn đồng nghĩa với sản lượng tiềm năng cao hơn, và điều đó thay đổi cách bạn suy nghĩ về lạm phát, tăng trưởng và thị trường lao động."

Tuy nhiên, ông cũng nói thêm một lưu ý thận trọng, thể hiện lập trường hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang: "Chúng tôi rất rõ ràng về khả năng năng suất cao này có thể kéo dài, và cũng có khả năng là không." Sự không chắc chắn này khiến ngân hàng trung ương ngần ngại thay đổi chính sách quá nhanh.

Ông Powell phát tín hiệu về sức mạnh của chính sách tiền tệ, giữ nguyên lãi suất.

Sau một năm đầy bất ổn, Powell nhận xét rằng "nền kinh tế một lần nữa đã khiến chúng ta ngạc nhiên với sức mạnh của nó". Tuyên bố chính sách mới nhất của Fed đã nâng cấp đánh giá về tăng trưởng, một quan điểm trái ngược với những mô tả ồn ào hơn của Trump về nền kinh tế Mỹ là nền kinh tế "nóng nhất" thế giới, nhưng vẫn chỉ ra một quỹ đạo tích cực.

Ông Powell cho biết, tiêu dùng mạnh mẽ và đầu tư kinh doanh dồi dào đồng nghĩa với việc "năm nay khởi đầu vững chắc cho sự tăng trưởng". Ông cũng chỉ ra một xu hướng kỳ lạ: người tiêu dùng bày tỏ quan điểm tiêu cực trong các cuộc khảo sát nhưng vẫn tiếp tục chi tiêu, cho thấy sự không nhất quán giữa cảm xúc và hành vi.

Điều gì có thể dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất?

Mặc dù có những quan điểm kinh tế chung, căng thẳng về lãi suất khó có thể biến mất. Trong khi kỳ vọng dài hạn là lãi suất cuối cùng sẽ giảm, việc cắt giảm lãi suất trong tương lai gần có thể báo hiệu rằng đã có điều gì đó không ổn.

"Nếu họ nới lỏng các biện pháp hạn chế trước tháng Sáu, điều đó có nghĩa là nền kinh tế đã gặp phải vấn đề nghiêm trọng", Neil Dutta, trưởng bộ phận kinh tế tại Renaissance Macro Research, cho biết.

Ông Powell lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp hiện tại ở mức 4,4% dường như đang "ổn định", với những rủi ro đối với thị trường việc làm giảm so với năm ngoái. Theo ông Dutta, có một vài kịch bản chính đang được xem xét cho các động thái tiếp theo của Fed:

• Không cắt giảm lãi suất trong năm nay: Nếu tăng trưởng kinh tế và thị trường việc làm vượt kỳ vọng trong khi lạm phát vẫn ở mức thấp, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ không cắt giảm lãi suất.

• Giảm lãi suất dần dần: Nếu lạm phát giảm như các nhà hoạch định chính sách dự đoán, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể bắt đầu một loạt các đợt giảm lãi suất dần dần.

• Giảm lãi suất nhanh hơn: Nếu tăng trưởng kinh tế chững lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ phản ứng bằng cách giảm lãi suất nhanh hơn.

Dữ liệu quan trọng tiếp theo sẽ là báo cáo việc làm tháng Giêng. "Tin tức về thị trường lao động doanh nghiệp hiện tại không mấy khả quan," Dutta cảnh báo, lưu ý đến sự sụt giảm gần đây về niềm tin của người tiêu dùng đối với thị trường việc làm. "Khi người tiêu dùng nói rằng điều kiện thị trường lao động đang xấu đi, thường thì nên tin họ."

Sàn giao dịch chứng khoán Shilling Kenya (SHFE) đã thực hiện các bước để hạ nhiệt đà tăng giá bằng cách tăng yêu cầu ký quỹ đối với một số hợp đồng và áp đặt các hạn chế giao dịch đối với một số khách hàng trên thị trường thiếc và bạc. Hôm thứ Năm, SHFE cho biết một khách hàng giấu tên đã vi phạm các quy tắc về giao dịch bất thường trong một trong các hợp đồng của họ, và kêu gọi các nhà đầu tư “nâng cao hơn nữa nhận thức về rủi ro, đầu tư một cách hợp lý và cùng nhau duy trì sự hoạt động ổn định của thị trường”.

Chủ tịch Fed Powell đã ca ngợi sự "cải thiện rõ rệt" trong triển vọng kinh tế Mỹ khi ngân hàng này giữ nguyên lãi suất cho vay vào thứ Tư. Nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng Sáu, sau đó ông Trump có thể ở vị thế tốt hơn để đẩy mạnh chiến dịch kêu gọi giảm lãi suất.

Nguồn: Bloomberg

Tổng thống Mỹ Donald Trump luôn kiên định bảo vệ việc sử dụng thuế quan như một công cụ quan trọng trong chiến lược kinh tế và an ninh quốc gia của chính quyền ông.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm đã đưa ra cảnh báo rằng thuế quan đối với các đối tác thương mại có thể trở nên "cao hơn nhiều", ngay cả khi ông khẳng định chính quyền của mình đã "rất tử tế" trong việc thực thi chính sách này cho đến nay.

Những phát biểu này được đưa ra trong một cuộc họp nội các Nhà Trắng, nhấn mạnh lập trường kiên định của chính quyền về thương mại trong bối cảnh một cuộc xem xét pháp lý đầy rủi ro.

"Thuế quan rất... bạn biết đấy... cao. Chúng có thể còn cao hơn nhiều," ông Trump nói. "Thực ra chúng tôi đã rất tử tế về vấn đề này, nhưng ngay cả khi tử tế như vậy, chúng tôi vẫn thu về hàng trăm tỷ đô la."

Thuế quan như một công cụ an ninh quốc gia

Tổng thống nhắc lại lập luận lâu nay của mình rằng thuế quan đã tạo ra "sức mạnh và an ninh quốc gia to lớn" cho Hoa Kỳ.

Ông cũng chỉ trích những người phản đối chính sách này, gọi họ là "thiên vị Trung Quốc".

"Đây là những người có tư tưởng hướng về Trung Quốc, nhưng họ cũng ở bên ngoài Hoa Kỳ," ông Trump tuyên bố. "Đây là những quốc gia đã bóc lột chúng ta trong nhiều năm bằng cách đánh thuế quan."

Sự xem xét kỹ lưỡng của Tòa án Tối cao đặt chính sách vào thử thách.

Việc ông Trump bảo vệ chiến lược áp thuế của mình diễn ra trong bối cảnh Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đang xem xét tính hợp pháp của các loại thuế quan cụ thể được áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế năm 1977 (IEEPA). Tòa án dự kiến ​​sẽ đưa ra phán quyết về các biện pháp áp dụng riêng cho từng quốc gia này trong những tháng tới.

Một phán quyết chống lại chính quyền có thể dẫn đến những lời kêu gọi hoàn trả thuế quan đáng kể. Tuy nhiên, nhiều người dự đoán chính quyền sẽ tìm cách lách luật hoặc các biện pháp thay thế khác để duy trì khung thuế quan hiện hành.

Điều quan trọng cần lưu ý là việc xem xét của tòa án không ảnh hưởng đến tất cả các loại thuế quan của Trump, chẳng hạn như thuế quan áp dụng cho toàn ngành đối với ô tô và các mặt hàng khác.

Các mục tiêu kinh tế đằng sau chương trình thuế quan

Chính quyền luôn nhất quán coi việc sử dụng thuế quan là một công cụ chiến lược để định hình lại nền kinh tế Mỹ. Các mục tiêu chính đã được nêu rõ bao gồm:

• Giảm thâm hụt thương mại của Mỹ.

• Tăng nguồn thu ngân sách liên bang.

• Thúc đẩy đầu tư nước ngoài và sản xuất trong nước.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang giữ lãi suất ổn định, báo hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng trước lạm phát. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, điều này có nghĩa là trọng tâm đang chuyển từ các thông báo của Fed sang các dữ liệu kinh tế thực tế để định hướng thị trường.

Từ hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang đến giao dịch dựa trên dữ liệu

Các nhà phân tích cho rằng quyết định của Fed phản ánh sự tự tin thận trọng. Mặc dù chính sách thắt chặt đã thành công trong việc kiềm chế nhu cầu mà không gây ra tình trạng mất việc làm đáng kể, nhưng tiến triển trong việc kiểm soát lạm phát vẫn chưa đủ để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất.

Iliya Kalchev của Nexo Dispatch nhận định rằng các quan chức dường như hài lòng với việc duy trì các điều kiện tài chính thắt chặt cho đến khi nền kinh tế cho thấy những dấu hiệu suy giảm rõ rệt hơn. Ông chỉ ra số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ổn định và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ như bằng chứng cho thấy chính sách hiện tại đang điều tiết nhu cầu "mà không gây ra tình trạng mất việc làm đáng kể", phù hợp với mục tiêu hạ cánh mềm của ngân hàng trung ương.

Cách tiếp cận chờ đợi và quan sát này có nghĩa là thị trường có thể sẽ phản ứng mạnh mẽ hơn với các dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố—như báo cáo lạm phát và việc làm—hơn là với các hướng dẫn của chính Cục Dự trữ Liên bang trong những tháng tới.

Thị trường tiền điện tử đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn.

Đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã được dự đoán rộng rãi và phản ánh vào giá cả. Do đó, tâm lý thị trường hiện phụ thuộc vào những dấu hiệu về thời điểm các điều kiện tài chính dễ dàng hơn cuối cùng sẽ xuất hiện.

Javed Khattak, đồng sáng lập của cheqd.io, giải thích rằng sự chú ý đã chuyển từ chính quyết định đó sang thông điệp đằng sau nó. Ông nói: "Việc Fed giữ nguyên lãi suất đã được dự đoán và phản ánh đầy đủ vào giá cả", đồng thời cho biết thêm rằng các nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm sự rõ ràng về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có đang hướng tới các điều kiện nới lỏng hơn vào cuối năm nay hay không.

Ryan Lee của Bitget Research cho biết thêm rằng lãi suất ổn định giúp duy trì điều kiện thanh khoản thuận lợi cho các tài sản rủi ro, từ đó duy trì nhu cầu đối với cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử.

Bitcoin đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà phát triển.

Mặc dù môi trường chính sách ổn định, động lực thị trường vẫn thận trọng. Một báo cáo từ Bitfinex Alpha nhấn mạnh rằng Bitcoin (BTC) và thị trường tiền điện tử nói chung đang gặp khó khăn trong việc tăng giá. Những trở ngại chính là nhu cầu giao ngay suy yếu và dòng tiền chảy ra từ các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF), điều này đang hạn chế đà tăng trưởng.

Báo cáo lưu ý rằng Bitcoin vẫn đang dao động trong phạm vi hẹp do dòng vốn từ các tổ chức đã chậm lại. Tình trạng này khiến giá cả phụ thuộc vào các chất xúc tác cầu mới trước khi có thể tăng mạnh và điều này giúp giải thích phản ứng khá im lặng của thị trường đối với thông báo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Ông Powell bình luận về lập trường "trung lập không ràng buộc" của Cục Dự trữ Liên bang.

Phát biểu sau quyết định, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nhận xét rằng hiệu quả kinh tế gần đây khiến khó có thể coi chính sách hiện tại là quá khắt khe.

Ông Powell nhận định: "Thật khó để nhìn vào các dữ liệu hiện có và nói rằng chính sách hiện tại đang quá khắt khe." Ông cho rằng chính sách của Fed hiện nay có thể "ở mức trung lập tương đối hoặc có thể hơi khắt khe."

Powell đã chỉ ra một số chỉ số quan trọng:

• Tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì mạnh mẽ.

• Tình hình thị trường lao động dường như đang ổn định, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4% trong tháng 12.

• Lạm phát PCE cốt lõi, dù đã giảm so với mức đỉnh năm 2022, vẫn đang ở mức 3,0% hàng năm — cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Bối cảnh này củng cố quan điểm rằng các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các số liệu, vì Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ chờ đợi những tín hiệu kinh tế rõ ràng hơn trước khi đưa ra động thái tiếp theo.