Mỹ và Đan Mạch khởi động đàm phán về tương lai của Greenland.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Tư xác nhận rằng Tổng thống Donald Trump vẫn đang cân nhắc bốn ứng cử viên "xuất sắc" để kế nhiệm Jerome Powell làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo.

Việc xác nhận diễn ra sau một cuộc thảo luận kéo dài về vấn đề này giữa Bessent và Trump trong một chuyến bay từ Iowa trở về Washington.

Quá trình tuyển chọn sắp kết thúc.

Trả lời phỏng vấn CNBC, Bessent mô tả chi tiết cuộc trò chuyện kéo dài hai giờ với tổng thống về vai trò lãnh đạo của ngân hàng trung ương. Ông làm rõ vai trò cố vấn của mình, nói rằng: "Tôi không đưa ra khuyến nghị. Tôi chỉ đưa ra cho tổng thống các lựa chọn và kết quả. Quyết định cuối cùng sẽ thuộc về tổng thống."

Thời gian công bố chính thức vẫn chưa rõ ràng. Khi được hỏi về thời điểm, Bessent nói, "Chỉ có tổng thống mới biết." Nhà Trắng chưa đưa ra bình luận ngay lập tức về thời điểm quyết định có thể được đưa ra.

Điều này tiếp nối những phát biểu trước đó của Trump, người nói rằng ông "chỉ còn một lựa chọn trong đầu", cho thấy quyết định sắp được đưa ra.

Ai là những ứng cử viên hàng đầu cho chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang?

Mặc dù Bessent không nêu tên bốn cá nhân này, nhưng một số ứng cử viên đã được xác định trong những tuần gần đây. Theo thị trường dự đoán Kalshi, Rick Rieder, giám đốc đầu tư trái phiếu của BlackRock, là ứng cử viên sáng giá nhất để kế nhiệm Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng Năm. Trước đó, Trump đã mô tả cuộc phỏng vấn của Rieder là "rất ấn tượng".

Những ứng cử viên tiềm năng khác được Trump và các phụ tá của ông nhắc đến bao gồm:

• Christopher Waller , một thành viên đương nhiệm của Cục Dự trữ Liên bang.

• Kevin Warsh , cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang.

• Kevin Hassett , cố vấn kinh tế hàng đầu của Trump, mặc dù tổng thống cũng đã bày tỏ mong muốn giữ ông ở vị trí hiện tại.

Ông Bessent đưa ra quan điểm về lạm phát và lãi suất.

Ngoài quá trình đề cử, Bessent đã đưa ra quan điểm của mình về chính sách tiền tệ, kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang duy trì "tư duy cởi mở" về lãi suất. Ông cho rằng nhiều thành viên trong hội đồng đang có "quan điểm sai lầm" về lạm phát.

"Tôi hy vọng họ sẽ có cái nhìn cởi mở và đón nhận những gì sẽ xảy ra trong vài tháng tới," ông nói.

Bessent lập luận rằng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và mức lương tăng cao không tự động đảm bảo lạm phát cao hơn, đặc biệt là khi có những yếu tố đối trọng như giá thuê nhà giảm đáng kể.

Sự ổn định của Hội đồng quản trị lâm thời

Ông Bessent cũng lưu ý rằng ông Stephen Miran có thể tiếp tục giữ chức vụ trong Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào thời điểm hiện tại. Ông Miran, hiện đang nghỉ phép khỏi vị trí chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, đã gia nhập hội đồng vào tháng 9 để hoàn thành nhiệm kỳ 14 năm của bà Adriana Kugler, người đã từ chức.

Ông Miran cho biết ông có khả năng sẽ tiếp tục giữ chức vụ trong hội đồng quản trị cho đến khi Thượng viện phê chuẩn ứng cử viên do ông Trump đề cử cho vị trí chủ tịch Fed tiếp theo, nhằm mang lại sự ổn định trong giai đoạn chuyển tiếp.

Bộ Tài chính Brazil đã đặt mục tiêu nợ công liên bang vào cuối năm nay ở mức từ 9,7 nghìn tỷ đến 10,3 nghìn tỷ reais (1,86 đến 1,98 nghìn tỷ đô la Mỹ). Dự báo này cho thấy khả năng tăng tới 19% so với mức 8,635 nghìn tỷ reais được ghi nhận vào năm 2025.

Dự báo này đánh dấu thêm một năm nữa nợ công của nền kinh tế lớn nhất Mỹ Latinh tiếp tục tăng trưởng hai chữ số, sau mức tăng 18% vào năm ngoái.

Bộ Tài chính vạch ra chiến lược tài chính mới

Trong Kế hoạch Tài chính Hàng năm, Bộ Tài chính đã nêu chi tiết chiến lược "tăng cường sự hiện diện trên thị trường". Kế hoạch này bao gồm việc phát hành trái phiếu bằng đô la Mỹ một cách nhất quán và mở cửa giao dịch với các loại tiền tệ khác, bao gồm cả đồng euro và nhân dân tệ, để đa dạng hóa các nguồn tài chính của Brazil.

Mục tiêu trọng tâm là từng bước tinh chỉnh cơ cấu nợ công. Bộ Tài chính đặt mục tiêu đạt được điều này bằng cách tăng tỷ trọng trái phiếu lãi suất cố định và kéo dài thời hạn đáo hạn của các công cụ nợ.

Phân tích kỹ hơn về cơ cấu nợ

Theo hướng dẫn mới, trái phiếu lãi suất cố định dự kiến ​​sẽ chiếm từ 21% đến 25% tổng nợ vào cuối năm nay, giảm so với mức 22% năm 2025.

Trong khi đó, nợ gắn liền với lãi suất chuẩn Selic ước tính chiếm từ 46% đến 50% tổng nợ, sau khi tăng lên 48,3% vào năm ngoái. Các trái phiếu lãi suất thả nổi này, được gọi là trái phiếu lãi suất thả nổi (LFT), có xu hướng hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư trong thời kỳ tâm lý ngại rủi ro cao. Tuy nhiên, chúng cũng khiến chi phí trả lãi nợ công tăng mạnh khi lãi suất tăng.

Những thách thức vĩ mô: Lãi suất và chính trị

Nhiều người tham gia thị trường dự đoán sự biến động sẽ gia tăng trong năm nay do cuộc tổng tuyển cử sắp tới của Brazil vào tháng 10.

Lãi suất chuẩn Selic của quốc gia hiện đang ở mức 15%, mức cao nhất trong gần 20 năm, và đã duy trì ở mức này kể từ tháng 7. Ngân hàng trung ương đang giữ lãi suất ở mức cao để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 3%. Điều này diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế vẫn chưa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt bất chấp các biện pháp kích thích kinh tế của chính phủ dưới thời Tổng thống Luiz Inacio Lula da Silva.

Việc thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ năm ngoái, khiến chỉ số Selic tăng từ 12,25%, là nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng nợ công. Các nhà hoạch định chính sách dự kiến ​​sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo vào cuối ngày thứ Tư, và thị trường dự đoán rộng rãi rằng chính sách này sẽ được giữ nguyên.

(1 đô la Mỹ = 5,2074 real)

Nguồn: Reuters

Ecuador vừa có màn trở lại ngoạn mục trên thị trường tín dụng toàn cầu, và các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Argentina có thể là quốc gia tiếp theo. Trong đợt phát hành trái phiếu lớn đầu tiên kể từ khi tái cơ cấu nợ năm 2020, Ecuador đã bán thành công 4 tỷ đô la trái phiếu - đợt phát hành toàn cầu lớn nhất từ ​​trước đến nay của nước này.

Thỏa thuận này thu hút nhu cầu lớn đến mức quốc gia Nam Mỹ này có được mức lãi suất vay thấp nhất trong nhiều năm. Đà tăng trưởng tích cực càng được củng cố khi Moody's Ratings nâng hạng tín nhiệm của nước này, khiến lãi suất tiếp tục giảm.

Việc phát hành thành công này không chỉ là một thắng lợi đối với Ecuador, quốc gia dự định sử dụng số tiền thu được để trả nợ hiện có. Đây là một tín hiệu rõ ràng về sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với các khoản tín dụng lợi suất cao của các thị trường mới nổi và làm dấy lên hy vọng cho Argentina, quốc gia cũng bị loại khỏi thị trường toàn cầu kể từ khi tái cấu trúc năm 2020.

"Việc Ecuador phát hành trái phiếu trong tuần này cho thấy ngay cả những quốc gia có lịch sử vỡ nợ lâu dài, rủi ro chính trị cao và dự trữ khan hiếm vẫn có thể tiếp cận thị trường quốc tế với lãi suất một chữ số," Diego Chameides, nhà kinh tế trưởng tại Banco Galicia, một trong những ngân hàng cho vay lớn nhất của Argentina, nhận định. "Có vẻ như cánh cửa tiếp cận thị trường của Argentina có thể mở ra, điều này rất quan trọng để giải quyết các khoản nợ đến hạn lớn trong những năm tới."

Phản ánh sự lạc quan này, trái phiếu Argentina đã tăng giá cùng với nợ của Ecuador, và một chỉ số quan trọng về rủi ro của quốc gia này đã giảm xuống dưới 500 điểm cơ bản - mức mà các quan chức trước đây xác định là phù hợp với lợi nhuận thị trường.

Những điểm tương đồng giữa hai nền kinh tế

Mặc dù nền kinh tế của Argentina lớn hơn Ecuador khoảng bốn lần, hai quốc gia này vẫn chia sẻ một số đặc điểm tài chính quan trọng.

• Lịch sử vỡ nợ: Cả hai nước đều đã tái cấu trúc nợ nhiều lần. Từ đầu những năm 1800, Argentina đã vỡ nợ chín lần và Ecuador mười lần.

• Các chương trình của IMF: Cả hai quốc gia đều vẫn nằm trong các chương trình của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

• Dự trữ yếu: Cả hai đều đối mặt với tình trạng dự trữ ngoại hối yếu kém kéo dài, một mối lo ngại lớn đối với các nhà đầu tư trái phiếu.

Tuy nhiên, triển vọng của họ đang được cải thiện dưới các chính quyền mới tập trung vào việc củng cố tài chính. Tại Ecuador, Tổng thống Daniel Noboa đã cắt giảm trợ cấp dầu diesel đồng thời kiềm chế được tình trạng bất ổn xã hội do đó gây ra. Tại Argentina, Tổng thống Javier Milei đã xoa dịu những lo ngại của nhà đầu tư bằng cách nới lỏng các hạn chế về tiền tệ và tái thiết dự trữ ngoại hối kể từ chiến thắng của ông trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ hồi tháng 10.

Một kịch bản tiềm năng cho Argentina

Đối với nhiều nhà phân tích, chiến lược của Ecuador trong việc sử dụng đợt phát hành trái phiếu mới để mua lại nợ và giảm các khoản nợ đến hạn ngắn hạn có thể được xem như một mô hình trực tiếp để Argentina áp dụng.

"Giao dịch mới nhất của Ecuador là một minh chứng rõ ràng cho thấy đường cong lợi nhuận của Argentina có thể phản ứng như thế nào trước một thỏa thuận quản lý nợ được thiết kế tốt," Mauro Favini, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Vanguard, cho biết. "Argentina rõ ràng đang cải thiện, nhưng cho đến khi nước này mở rộng cơ cấu nợ thông qua một giao dịch tương tự như của Ecuador, thị trường sẽ khó có thể thu hẹp đường cong lợi nhuận một cách đáng kể."

Argentina đã cân nhắc việc quay trở lại thị trường chứng khoán kể từ khi chiến thắng bầu cử của bà Milei đẩy chênh lệch lợi suất lên mức 550 điểm cơ bản. Trong khi các doanh nghiệp và chính quyền địa phương đã phát hành trái phiếu thành công, chính phủ nước này vẫn chưa thực hiện, mà sử dụng thỏa thuận mua lại với các ngân hàng để xử lý các khoản thanh toán tháng Giêng.

Tái thiết dự trữ trước khi trở lại

Ưu tiên hàng đầu của Argentina là khôi phục lại nguồn dự trữ ngoại hối đã cạn kiệt. Ngân hàng trung ương đã tích cực mua đô la Mỹ, nhưng có thể muốn chứng minh được tiến triển đáng kể hơn trước khi huy động vốn từ thị trường.

"Ấn tượng của chúng tôi là họ muốn thể hiện việc mua ngoại hối trị giá vài tỷ đô la trước khi đưa sản phẩm ra thị trường, vì họ rất tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro quốc gia trước khi thực hiện thương vụ," Walter Stoeppelwerth, giám đốc đầu tư tại Grit Capital Group, giải thích. "Nhưng trường hợp của Ecuador không đơn giản như vậy. Thương vụ hoán đổi ngoại tệ của Argentina có thể lớn hơn rất nhiều."

Các quan chức Argentina đã cố gắng điều chỉnh kỳ vọng. Bộ trưởng Kinh tế Luis Caputo đã bày tỏ mong muốn giảm sự phụ thuộc của quốc gia vào Phố Wall, và Tổng thống Milei gần đây cho biết, "chúng tôi chỉ tìm đến thị trường quốc tế để gia hạn nợ." Điều này trái ngược hoàn toàn với giai đoạn 2016-2018 dưới thời cựu Tổng thống Mauricio Macri, khi việc tiếp cận thị trường rộng rãi đã thúc đẩy sự bùng nổ nợ nần mà cuối cùng đã sụp đổ.

Tính cấp bách của những thời điểm đáo hạn sắp đến

Bất chấp những tuyên bố thận trọng, Argentina không còn nhiều thời gian để chờ đợi. Theo tính toán của Galicia, tổng số tiền thanh toán nợ bằng ngoại tệ cho năm 2026 và 2027 lên tới gần 43 tỷ đô la, khiến việc quay trở lại hình thức huy động vốn thị trường trở nên vô cùng cấp thiết.

Với lợi suất trái phiếu toàn cầu đáo hạn năm 2035 ở mức gần 9,1%, Argentina vẫn là một trong số ít các khoản tín dụng thị trường mới nổi quy mô lớn mang lại lợi suất hấp dẫn như vậy. Khi rủi ro trái phiếu chính phủ ở các nước đang phát triển chạm mức thấp nhất trong 13 năm, nguồn tài sản có lợi suất cao đang thu hẹp, thúc đẩy nhu cầu hướng tới các khoản nợ rủi ro hơn.

Các nhà đầu tư cho rằng sự kết hợp của các yếu tố này sẽ thúc đẩy Argentina hành động sớm hơn là trì hoãn.

"Để thúc đẩy đường cong hướng tới sự bình thường hóa thực sự và giảm chi phí tài trợ dài hạn, Argentina sẽ cần một chiến lược quản lý nợ chủ động theo kiểu Ecuador," Favini kết luận. "Ngay cả sau khi đáp ứng nhu cầu thanh khoản năm 2026 thông qua nghiệp vụ mua lại (repo), Argentina vẫn cần sử dụng cửa sổ thị trường hiện tại."

Với việc Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro bị truy tố, thị trường năng lượng toàn cầu hiện đang tập trung vào một câu hỏi quan trọng: liệu ngành công nghiệp dầu mỏ đã sụp đổ của quốc gia này có thể được tái thiết hay không? Con đường khôi phục sản lượng dầu thô của Venezuela về thời kỳ hoàng kim trước đây rất dài, phức tạp và đầy rẫy sự hoài nghi từ chính những công ty cần thiết để hiện thực hóa điều đó.

Cuộc thảo luận đã chuyển hướng sang nỗ lực tiềm năng do Mỹ dẫn đầu nhằm đưa các công ty dầu khí lớn trở lại quốc gia có tình hình chính trị bất ổn này, nơi đã quốc hữu hóa nhiều tài sản của họ vào năm 2007. Tuy nhiên, việc vực dậy một ngành công nghiệp đã bị tàn phá bởi nhiều thập kỷ suy thoái là một nhiệm vụ vô cùng khó khăn.

Cơ sở hạ tầng dầu khí của Venezuela, như cơ sở PDVSA này, đòi hỏi đầu tư khổng lồ để khắc phục tình trạng bị bỏ bê nhiều năm và khôi phục sản xuất.

Từ siêu cường đến sụp đổ: Dòng thời gian sản xuất

Hiện tại, Venezuela sản xuất trung bình 800.000 thùng dầu thô mỗi ngày (bpd), chỉ bằng một phần nhỏ so với sản lượng đỉnh điểm 3,5 triệu bpd vào những năm 1990. Sự suy giảm này diễn ra nhanh chóng sau khi Mỹ quốc hữu hóa các tài sản dầu mỏ của nước này vào năm 2007.

Ngành công nghiệp này tiếp tục bị thiệt hại nặng nề do sự sụp đổ giá dầu toàn cầu giai đoạn 2014-2016, khiến giá dầu thô giảm tới 70%. Ngay cả khi giá cả ổn định trở lại, sản lượng của Venezuela vẫn không phục hồi và lại bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm giá do đại dịch gây ra vào năm 2020. Những năm gần đây đã chứng kiến ​​sự phục hồi nhẹ, nhưng các con số vẫn còn ảm đạm.

Tiềm năng nghìn tỷ đô la từ các nguồn dự trữ chưa được khai thác

Mặc dù sản lượng hiện tại thấp, tiềm năng chưa được khai thác của Venezuela là rất lớn. Công ty nghiên cứu Wood Mackenzie ước tính quốc gia này sở hữu ít nhất 241 tỷ thùng dầu thô có thể khai thác được. Các nhà phân tích tại Bernstein cho rằng con số này có thể lên tới 300 tỷ thùng trữ lượng đã được chứng minh, đưa Venezuela vào hàng ngũ những quốc gia có trữ lượng dầu khí lớn nhất thế giới.

Trong một ghi chú gần đây, Bernstein tuyên bố: "Venezuela có tiềm năng trở thành một cường quốc dầu mỏ." Nhưng việc biến những trữ lượng khổng lồ dưới lòng đất đó thành sản lượng thực tế mới là thách thức thực sự.

Sự hoài nghi của Phố Wall: Những trở ngại "trên bề mặt"

Bất chấp trữ lượng khổng lồ, Phố Wall vẫn hết sức hoài nghi về bất kỳ sự bùng nổ sản lượng nào trong thời gian ngắn sắp tới. Các nhà phân tích của Bernstein chỉ ra rằng vấn đề chưa bao giờ nằm ​​ở lượng dầu trong lòng đất mà là "những hạn chế trên bề mặt".

Nghiên cứu của họ nêu bật những vấn đề cốt lõi: "Kể từ khi Hugo Chavez quốc hữu hóa các lợi ích của các công ty dầu mỏ phương Tây vào năm 2006/07, việc thiếu đầu tư, quản lý yếu kém và sự thờ ơ đã dẫn đến sản lượng dầu giảm 70%, chỉ còn 1% sản lượng toàn cầu hiện nay."

Các tập đoàn dầu khí lớn của Mỹ cũng chia sẻ sự thận trọng này. Bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụp đổ giá dầu trong thập kỷ qua, các công ty năng lượng phương Tây hiện đang tập trung vào kỷ luật vốn và dòng tiền hiệu quả. Rủi ro cụ thể là "bị ảnh hưởng hai lần bởi việc quốc hữu hóa dầu mỏ ở Venezuela", như Bernstein nói, khiến họ "cực kỳ thận trọng trong việc nhanh chóng rót thêm vốn".

Quan điểm này đã được Giám đốc điều hành Exxon Mobil, Darren Woods, trực tiếp nêu ra tại một cuộc họp ở Nhà Trắng. Sau khi Tổng thống Trump gợi ý rằng các công ty dầu mỏ của Mỹ sẽ chi 100 tỷ đô la vào nước này, Woods nói với ông rằng thị trường Venezuela hiện tại "không thể đầu tư".

Vị thế độc đáo của Chevron trong một thị trường đầy rủi ro

Chevron là một ngoại lệ đáng chú ý. Là công ty dầu khí lớn duy nhất của Mỹ vẫn đang hoạt động tại Venezuela, Chevron nắm giữ một lợi thế đáng kể. Công ty này, đã có mặt tại quốc gia này từ năm 1923, duy trì một liên doanh với công ty dầu khí quốc gia PDVSA, hiện đang sản xuất khoảng 240.000 thùng dầu mỗi ngày.

Cũng tại cuộc họp ở Nhà Trắng, Giám đốc điều hành của Chevron, Mike Wirth, tuyên bố công ty có thể tăng sản lượng lên khoảng 50% "trong khuôn khổ các kế hoạch đầu tư có kỷ luật của chúng tôi" trong vòng 18 đến 24 tháng tới.

Những ưu tiên trái ngược và thực tế thị trường

Chính quyền Trump đã ra tín hiệu rằng việc sản xuất dầu mới được ưu tiên hơn việc thu hồi các tài sản quốc hữu hóa. Điều này diễn ra trong bối cảnh các công ty dầu khí nhà nước Trung Quốc và Nga nắm giữ quyền khai thác hàng triệu thùng dầu ở Venezuela—lên đến 6,5 triệu thùng, theo nghiên cứu của Wood Mackenzie và Morgan Stanley.

Trong khi đó, hệ thống lọc dầu của Mỹ đang ở vị thế thuận lợi để xử lý dầu thô của Venezuela. "Nếu không có lệnh trừng phạt hoặc các gián đoạn khác, các nhà máy lọc dầu vùng Vịnh Mexico của Mỹ là điểm đến tự nhiên cho dầu thô của Venezuela", Bernstein viết. Điều này đã mang lại lợi ích cho một số nhà đầu tư và nhà máy lọc dầu như Valero Energy, một trong những công ty đầu tiên mua dầu của Venezuela gần đây. Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright lưu ý rằng Mỹ đã nhận được mức giá cao hơn 30% cho dầu thô của Venezuela trong các giao dịch bán hàng đầu tiên kể từ hành động quân sự, với việc Trump tuyên bố Venezuela sẽ giao nộp từ 30 đến 50 triệu thùng dầu bị trừng phạt để bán theo giá thị trường.

Con đường dài đến sự phục hồi: Dự báo của các nhà phân tích

Các nhà phân tích có ý kiến ​​trái chiều về tốc độ Venezuela có thể tăng sản lượng, hầu hết đều đồng ý rằng tiến bộ đáng kể sẽ cần nhiều năm và nguồn vốn lớn.

• BMO Capital Markets: Dự đoán mức xuất khẩu sẽ ít thay đổi trong ngắn hạn nhưng nhận thấy tiềm năng sản lượng tăng cao hơn trong 3-5 năm tới nếu các tập đoàn dầu khí lớn của Mỹ quay trở lại.

• Wolfe Research: Tin rằng sản lượng có thể tăng lên khoảng 1 triệu thùng/ngày trong vài năm tới nếu thực hiện bảo trì cơ bản.

• JPMorgan Chase: Ước tính rằng với sự ổn định chính trị và việc cấp phép mới, sản lượng có thể đạt 1,2 triệu thùng/ngày trong vòng vài tháng và 1,4 triệu thùng/ngày trong hai năm. Trong thập kỷ tới, sản lượng có khả năng đạt 2,5 triệu thùng/ngày.

• Goldman Sachs: Daan Struyven, đồng trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa, dự đoán trong một podcast gần đây rằng sản lượng có thể tăng 50% vào năm 2030 và có khả năng tăng gấp đôi nếu có sự đầu tư đáng kể từ các nhà sản xuất của Mỹ.

Tóm lại: Cần hàng tỷ đô la đầu tư.

Tóm lại, việc tái thiết ngành công nghiệp dầu mỏ của Venezuela phụ thuộc vào nguồn đầu tư khổng lồ và bền vững. Các nhà phân tích tại Wood Mackenzie và Morgan Stanley lưu ý rằng mặc dù việc sửa chữa giếng khoan có thể giúp tăng sản lượng lên khoảng 2 triệu thùng/ngày trong vòng hai năm, nhưng để vượt qua con số đó cần nguồn vốn đầu tư rất lớn.

Đa số ý kiến ​​cho rằng việc phục hồi mạnh mẽ sẽ tốn kém:

• Từ 15 tỷ đến 20 tỷ đô la: Theo ước tính của David Oxley tại Capital Economics và phân tích từ Wood Mackenzie, khoản đầu tư này trong vòng một thập kỷ có thể nâng sản lượng lên 1,5 triệu thùng/ngày.

• 180 tỷ đô la: Để khôi phục sản lượng lên hơn 3 triệu thùng/ngày, Oxley ước tính cần một khoản tiền khổng lồ 180 tỷ đô la trong vòng 15 năm tới.

Hiện tại, rủi ro vẫn còn cao, và bất kỳ tiềm năng tăng sản lượng nào cũng hoàn toàn phụ thuộc vào sự ổn định của chính phủ, chính sách trừng phạt và các điều khoản tài chính thuận lợi—chứ không chỉ phụ thuộc vào trữ lượng dầu mỏ trong lòng đất.

Các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu ngày càng lo ngại rằng sự mạnh lên gần đây của đồng euro có thể làm suy yếu lạm phát, một diễn biến dự kiến ​​sẽ ảnh hưởng lớn đến các quyết định sắp tới về lãi suất.

Francois Villeroy de Galhau, một thành viên của Hội đồng điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), đã xác nhận ngân hàng này đang tích cực theo dõi sự tăng giá của đồng euro. Mặc dù ECB không nhắm đến một tỷ giá hối đoái cụ thể nào, nhưng nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương Pháp đã nhấn mạnh những lo ngại rằng đồng euro mạnh hơn có thể gây áp lực giảm giá.

Ông Villeroy tuyên bố: "Chúng tôi đang theo dõi sát sao sự tăng giá của đồng euro và những hậu quả có thể xảy ra đối với lạm phát thấp hơn. Đây là một trong những yếu tố sẽ định hướng chính sách tiền tệ và các quyết định về lãi suất của chúng tôi trong những tháng tới."

Đồng Euro mạnh làm phức tạp thêm cuộc chiến chống lạm phát.

Sự thận trọng của ECB diễn ra trong bối cảnh lạm phát tại khu vực đồng euro vẫn ở mức dưới mục tiêu 2%, và các dự báo cho thấy lạm phát sẽ duy trì dưới mức đó trong năm nay và năm tới. Tình hình này khiến các nhà hoạch định chính sách đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ yếu tố nào có thể tiếp tục kìm hãm tăng trưởng giá cả.

Những phát biểu của Villeroy phản ánh quan điểm chung của toàn bộ ban lãnh đạo ECB.

• Martin Kocher , người đứng đầu ngân hàng trung ương Áo, nói với Bloomberg Television rằng ECB phải theo dõi xem đồng tiền này có tiếp tục tăng giá hay không.

• Luis de Guindos , phó chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nhận định hồi tháng 7 rằng mức lãi suất 1,20 đô la là "hoàn toàn chấp nhận được" nhưng cảnh báo rằng việc tăng lãi suất cao hơn "sẽ phức tạp hơn nhiều".

• Gediminas Simkus , người đứng đầu ngân hàng trung ương Litva, cảnh báo trong một cuộc phỏng vấn rằng việc gọi mức giá 1,19 đô la là yếu tố trực tiếp kích hoạt hành động chính sách sẽ là một "sự đơn giản hóa quá mức".

Đồng euro đã vượt mốc 1,20 đô la Mỹ lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2021 sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố ông không lo ngại về sự suy giảm của đồng đô la. Đến thứ Tư, đồng euro giao dịch ở mức ngay dưới mốc đó, tăng 2% so với đô la tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay.

Các nhà phân tích thị trường tin rằng biến động tiền tệ sẽ là chủ đề trọng tâm tại cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào ngày 4-5 tháng 2. Bloomberg Economics dự đoán rằng mặc dù lãi suất có thể sẽ không thay đổi, nhưng các nhà hoạch định chính sách có thể nhấn mạnh đến những tác động tiêu cực đối với nền kinh tế do đồng euro mạnh hơn gây ra để tránh những ngôn từ có thể làm tăng giá trị đồng tiền này hơn nữa.

Carsten Brzeski, trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế vĩ mô tại ING ở Frankfurt, cho rằng sự mạnh lên bền vững của đồng tiền có thể dẫn đến những lời kêu gọi hành động quyết liệt hơn. Ông nói: "Nếu đồng tiền tiếp tục mạnh lên, những lời kêu gọi cắt giảm lãi suất sẽ ngày càng lớn tiếng hơn".

Villeroy cho rằng những biến động trên thị trường xuất phát từ những nghi ngờ xung quanh chính sách kinh tế của Mỹ. Ông nhận định: "Đồng đô la đang giảm giá đáng kể so với hầu hết các loại tiền tệ, bao gồm cả đồng euro. Đây là dấu hiệu cho thấy niềm tin giảm sút trước sự khó lường của chính sách kinh tế Mỹ."

Đồng Euro kỹ thuật số: Nỗ lực giành chủ quyền tài chính

Trước tình hình bất ổn địa chính trị rộng lớn hơn này, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đẩy nhanh kế hoạch phát triển đồng euro kỹ thuật số nhằm tăng cường quyền tự chủ tài chính của châu Âu.

Piero Cipollone, một thành viên hội đồng điều hành của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), lập luận trong một cuộc phỏng vấn với tờ El País rằng căng thẳng toàn cầu leo ​​thang củng cố lập luận về việc cần thiết phải có một mạng lưới thanh toán kỹ thuật số do châu Âu kiểm soát. Ông mô tả đồng euro kỹ thuật số được đề xuất là "tiền công dưới dạng kỹ thuật số", cần thiết để bổ sung cho tiền mặt vật lý trong bối cảnh thanh toán đang thay đổi.

Cipollone chỉ ra rằng tỷ lệ tiền mặt trong giá trị giao dịch hàng ngày đã giảm từ 40% năm 2019 xuống còn khoảng 24% năm 2024. Ông lập luận rằng, khi cách sử dụng tiền của công chúng thay đổi, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng phải thích ứng.

Ông đã liên kết trực tiếp sáng kiến ​​này với chính trị toàn cầu, cảnh báo rằng việc "vũ khí hóa mọi công cụ có thể tưởng tượng được" đòi hỏi một hệ thống thanh toán bán lẻ "hoàn toàn nằm trong tầm kiểm soát của chúng ta" và được xây dựng trên công nghệ châu Âu.

Ông Cipollone nhấn mạnh rằng đồng euro kỹ thuật số sẽ có tư cách pháp nhân, có nghĩa là các thương nhân chấp nhận thanh toán kỹ thuật số "sẽ phải chấp nhận" nó. Ông bác bỏ ý tưởng chờ đợi một giải pháp thay thế từ khu vực tư nhân, tuyên bố rằng ECB "đã kêu gọi khu vực tư nhân đưa ra một giải pháp toàn châu Âu trong nhiều năm nay".

Nỗ lực này được các chuyên gia bên ngoài ủng hộ. Một bức thư ngỏ ngày 11 tháng 1 do khoảng 70 nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách ký tên đã kêu gọi các nhà lập pháp EU ưu tiên đồng euro kỹ thuật số, cảnh báo rằng sự chậm trễ hơn nữa có thể làm gia tăng sự phụ thuộc của châu Âu vào các công ty thanh toán lớn, không thuộc châu Âu.