Liệu việc can thiệp vào đồng Yên có bị tạm dừng? Việc kiểm soát lãi suất của Mỹ đã thay đổi cục diện như thế nào?

Benjamin Carter

Ngân hàng trung ương

Phát biểu của Nhân viên

Kinh tế

Ngoại hối

Tóm tắt:

Sự hợp tác giữa Mỹ và Nhật Bản đã ổn định đồng yên, có khả năng ngăn chặn sự can thiệp trực tiếp và đánh dấu một thắng lợi về mặt tâm lý.

Nhờ chiến lược phối hợp với Hoa Kỳ, Nhật Bản có thể tránh được việc can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ vào lúc này, bởi chiến lược này đã thành công trong việc ngăn chặn sự giảm giá mạnh của đồng yên. Theo Atsushi Takeuchi, một cựu quan chức Ngân hàng Nhật Bản có kinh nghiệm trong hoạt động thị trường, nỗ lực chung này đã thay đổi đáng kể cục diện đối với các nhà giao dịch đồng yên.

Ông Takeuchi nhấn mạnh rằng các cuộc "kiểm tra lãi suất" gần đây được cho là do Cục Dự trữ Liên bang New York thực hiện là một động thái cực kỳ hiếm hoi, báo hiệu sự ủng hộ mạnh mẽ của Washington đối với những nỗ lực của Tokyo trong việc ổn định tiền tệ.

"Sự hiện diện của Mỹ đã tạo ra sự khác biệt rất lớn vì thị trường biết rằng họ không nên chống lại Cục Dự trữ Liên bang," Takeuchi giải thích trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Tư.

Hợp tác Mỹ-Nhật Bản ngăn chặn đà giảm giá của đồng Yên.

Mục tiêu chính của chính quyền Nhật Bản chưa bao giờ là bảo vệ một mức tỷ giá cụ thể mà là ngăn chặn một "sự trượt giá mạnh và một chiều", theo lời ông Takeuchi. Trọng tâm vẫn là tốc độ biến động của đồng yên hơn là giá trị tuyệt đối của nó.

Hiện tại, thị trường đang trong tình trạng cảnh giác cao độ sau những nghi ngờ về việc kiểm tra lãi suất, khiến các nhà giao dịch ngần ngại hơn trong việc đẩy đồng yên xuống thấp hơn. "Giờ đây, với những nghi ngờ về việc kiểm tra lãi suất khiến thị trường bất ổn và ngăn cản phe bán khống đồng yên thử nghiệm đà giảm của đồng tiền này, Nhật Bản có lẽ không cần phải can thiệp trực tiếp", Takeuchi nhận định.

Áp lực chiến lược này được áp dụng sau khi đồng yên tiến gần đến mốc 160 yên/đô la, một mốc quan trọng về mặt tâm lý, được nhiều người coi là tín hiệu kích hoạt sự can thiệp. Đáp lại các tín hiệu này, đồng yên đã tăng hơn 1% vào thứ Ba, lên mức 152,10 yên/đô la, mức cao nhất trong ba tháng.

Những rủi ro của sự can thiệp trực tiếp

Việc can thiệp trực tiếp để mua đồng yên tiềm ẩn nhiều rủi ro mà các quan chức Nhật Bản có lẽ muốn tránh. Ông Takeuchi chỉ ra rằng sự can thiệp trực tiếp có thể khiến đồng tiền này tăng giá quá nhanh, từ đó có thể tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu.

Mối quan ngại này đặc biệt quan trọng khi Thủ tướng Sanae Takaichi sắp bước vào cuộc bầu cử tháng tới, khiến ổn định thị trường trở thành ưu tiên hàng đầu.

Một trận chiến tâm lý thành công

Ông Takeuchi cho rằng sự tăng vọt gần đây của đồng yên là dấu hiệu rõ ràng cho thấy chính quyền Nhật Bản đã giành chiến thắng trong cuộc chiến tâm lý với thị trường. Ông tin rằng vai trò chính của nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản là duy trì mối đe dọa can thiệp đáng tin cậy, khiến các nhà giao dịch luôn trong tình trạng cảnh giác.

"Nhiệm vụ quan trọng nhất của nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản là khơi dậy và duy trì nỗi lo ngại của thị trường về sự can thiệp," ông nói. "Cho đến nay, Nhật Bản đã thành công trong việc này."

Cách tiếp cận này đánh dấu một sự phát triển đáng kể trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản. Trong quá khứ, Tokyo tập trung vào việc ngăn chặn đồng yên mạnh gây tổn hại đến nền kinh tế định hướng xuất khẩu của mình. Tuy nhiên, kể từ năm 2022, ưu tiên đã chuyển sang bảo vệ đồng yên khỏi sự suy yếu quá mức, điều này sẽ đẩy lạm phát lên cao và làm giảm sức mua của người tiêu dùng.

Ông Takeuchi, hiện là nghiên cứu viên chính tại Viện Phát triển bền vững và Kinh doanh Ricoh, đã trực tiếp tham gia vào một số hoạt động bán đồng yên từ năm 2010 đến năm 2012.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

ASML ghi nhận số lượng đơn đặt hàng kỷ lục nhờ nhu cầu chip AI, nâng dự báo năm 2026 và cắt giảm việc làm.

James Whitman

Chứng khoán

Kinh tế

● Lượng đơn đặt hàng quý 4 vượt dự kiến nhờ nhu cầu chip AI

● Sa thải 1.700 nhân viên, tương đương 3,8% tổng số nhân viên, tại Hà Lan và Mỹ.

● Nâng cao dự báo doanh thu năm 2026 trong bối cảnh đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo tăng cao.

Hãng sản xuất thiết bị chip máy tính hàng đầu ASML (ASML.AS) đã ghi nhận số lượng đơn đặt hàng kỷ lục trong quý IV vào thứ Tư và nâng cao triển vọng năm 2026 nhờ nhu cầu tăng mạnh từ các khách hàng tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI), ngay cả khi công ty cắt giảm 1.700 việc làm.

Việc cắt giảm nhân sự, một động thái hiếm hoi và chiếm 3,8% tổng số nhân viên, chủ yếu sẽ ảnh hưởng đến các vị trí lãnh đạo trong các bộ phận nghiên cứu và phát triển tại Hà Lan và Mỹ, theo công ty lớn nhất châu Âu tính theo vốn hóa thị trường, vì đây là động thái cần thiết để đảm bảo sự linh hoạt về công nghệ.

Lượng đơn đặt hàng trong quý IV, chỉ số được theo dõi sát sao nhất trong ngành, đã tăng vọt lên mức kỷ lục 13,2 tỷ euro (15,8 tỷ đô la), từ mức 7,1 tỷ euro cùng kỳ năm ngoái. Theo công ty nghiên cứu Visible Alpha, các đơn đặt hàng này vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là 6,32 tỷ euro.

Cổ phiếu tăng 4,2% trong phiên giao dịch buổi sáng, sau khi tăng mạnh tới 7,5% lên mức cao kỷ lục vào đầu phiên. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu này đã tăng 38% trong năm nay.

'KẾT THÚC MỘT CÁCH ẤN TƯỢNG,' KHI DỮ LIỆU HÀNG QUÝ BỊ BỎ QUA

"Đây sẽ là lần cuối cùng ASML công bố số liệu đơn đặt hàng hàng quý và công ty đang kết thúc một cách hoành tráng," nhà phân tích Marc Hesselink của ING cho biết, đề cập đến kế hoạch của ASML về việc ngừng tiết lộ con số đơn đặt hàng, vì cho rằng việc này gây ra sự biến động không cần thiết đối với giá cổ phiếu.

Công ty đã nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên mức từ 34 tỷ đến 39 tỷ euro, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là 35 tỷ euro, theo dữ liệu của LSEG. Trước đó, công ty dự báo doanh thu năm 2025 sẽ không thay đổi hoặc cao hơn mức 32,7 tỷ euro.

Trong những tháng gần đây, khách hàng đã lạc quan hơn "về tình hình thị trường trung hạn, chủ yếu dựa trên kỳ vọng mạnh mẽ hơn về tính bền vững của nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo", Giám đốc điều hành của ASML, Christophe Fouquet, cho biết trong một tuyên bố.

Lợi nhuận ròng năm 2025 của nhà sản xuất duy nhất các máy in thạch bản EUV - được sử dụng để in các chip tiên tiến nhất thế giới - đã tăng 26,3% lên 9,6 tỷ euro, từ 7,6 tỷ euro một năm trước đó, trên doanh thu đạt 32,7 tỷ euro, tăng 15,5% so với năm trước.

SỐ LƯỢNG ĐƠN ĐẶT HÀNG VƯỢT KỲ VỌNG KHI NHU CẦU CHIP AI TĂNG VỌT

Số lượng đơn đặt hàng vượt dự kiến diễn ra trong bối cảnh các khách hàng của ASML là TSMC (2330.TW), Samsung (005930.KS), SK Hynix (000660.KS) và Micron (MU.O) đang tăng cường kế hoạch đầu tư do nhu cầu về chip logic và bộ nhớ AI cần thiết cho các gã khổng lồ điện toán đám mây như Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) và Google của Alphabet (GOOGL.O) .

Công ty SK Hynix của Hàn Quốc (000660.KS) cũng báo cáo lợi nhuận quý kỷ lục vào thứ Tư trong bối cảnh bùng nổ trí tuệ nhân tạo.

"Nhìn chung, các đơn đặt hàng trong quý IV và triển vọng năm 2026 đều khả quan, được thúc đẩy bởi nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) đối với công nghệ EUV trong cả mạch logic và DRAM," nhà phân tích Kevin Wang của Mizuho cho biết trong một email.

ASML cũng cho biết sẽ mua lại số cổ phiếu trị giá 12 tỷ euro đến năm 2028.

Việc cắt giảm việc làm diễn ra sau một thời kỳ dài mở rộng.

Giám đốc tài chính Roger Dassen cho biết trong cuộc gọi với các nhà báo rằng, việc cắt giảm việc làm là lớn nhất tại ASML về số lượng tuyệt đối, sau thời kỳ mở rộng kéo dài trong những năm 2010 và 2020.

"Việc cắt giảm việc làm trong bối cảnh lượng đặt phòng đạt kỷ lục sẽ tạo ra những cuộc đàm phán thú vị với các công đoàn lao động," nhà phân tích Michael Roeg của Degroof Petercam nhận định.

Các nhà phân tích đã dự đoán rằng gã khổng lồ Hà Lan sẽ hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ hơn của khách hàng hàng đầu TSMC, công ty sản xuất chip cho Nvidia (NVDA.O), trong bối cảnh nguồn cung chip bộ nhớ và chip tăng tốc AI toàn cầu đang khan hiếm.

Trung Quốc là quốc gia mua thiết bị sản xuất chip lớn nhất thế giới và là thị trường lớn nhất của ASML vào năm 2025, chiếm 33% doanh thu, giảm so với mức 41% năm 2024.

Dassen dự báo con số đó sẽ giảm xuống còn 20% vào năm 2026.

Các lệnh hạn chế xuất khẩu do Mỹ dẫn đầu ngăn cản các nhà sản xuất chip Trung Quốc mua các công cụ EUV tiên tiến nhất của ASML và các chip tốt nhất của Nvidia.

Giám đốc điều hành Fouquet cho biết ASML vẫn giữ nguyên dự báo dài hạn đến năm 2030, dự kiến doanh thu đạt từ 44 đến 60 tỷ euro và tỷ suất lợi nhuận gộp từ 56% đến 60% vào năm 2030.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Sự bùng nổ kim loại quý ở Trung Quốc gây ra các cuộc biểu tình khi rủi ro đầu cơ gia tăng.

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Đợt tăng giá chóng mặt vượt xa thị trường toàn cầu

Thị trường kim loại quý của Trung Quốc đang bước vào giai đoạn ngày càng biến động khi sự hưng phấn của nhà đầu tư đẩy giá trong nước vượt xa mức quốc tế. Giá vàng đã tăng vọt lên trên 5.300 USD/ounce trên toàn cầu, tăng hơn 20% trong năm nay, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ suy yếu và sự gia tăng niềm tin của nhà đầu tư vào tiền tệ pháp định và trái phiếu chính phủ. Đà tăng của bạc thậm chí còn mạnh mẽ hơn, tăng khoảng 60% chỉ trong bốn tuần, với những biến động giá hàng ngày đột ngột và thất thường.

Tại Trung Quốc, giá cả thậm chí còn tăng cao hơn, vượt qua các chuẩn mực toàn cầu bất chấp việc các nhà nhập khẩu trong nước phải chịu thêm 13% thuế giá trị gia tăng. Khoảng cách này phản ánh nhu cầu nội địa mạnh mẽ chứ không chỉ đơn thuần là do hạn chế nguồn cung, cho thấy hành vi đầu cơ đã đẩy giá lên cao hơn mức mà các yếu tố cơ bản quốc tế thường cho phép.

Cuộc biểu tình ở Thâm Quyến báo hiệu sự căng thẳng trong hệ thống.

Áp lực do sự tăng vọt đầu cơ này gây ra đã thể hiện rõ ở Thâm Quyến, trung tâm giao dịch vàng thỏi lớn nhất Trung Quốc. Chính quyền quận Luohu của thành phố đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm để giám sát một nền tảng giao dịch vàng địa phương sau khi các nhà đầu tư báo cáo gặp khó khăn trong việc rút tiền. Khoảng 100 người dùng được cho là đã tập trung tại trụ sở của Shenzhen Jiewo Rui, với các video trên mạng xã hội cho thấy các cuộc đụng độ có sự tham gia của cảnh sát, cho thấy sự căng thẳng ngày càng gia tăng giữa các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Nền tảng này được cho là cho phép người dùng chốt giá vàng tương lai bằng cách ký quỹ chỉ bằng một phần bốn mươi giá vàng giao ngay, ngụ ý đòn bẩy lên tới 40 lần. Đòn bẩy như vậy tạo ra rủi ro nhân quả trực tiếp: khi giá tăng nhanh, các nền tảng phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để phòng ngừa rủi ro, duy trì tính thanh khoản và đảm bảo giao hàng vật chất. Khi giá đạt đỉnh liên tiếp, ngay cả những gián đoạn nhỏ cũng có thể nhanh chóng leo thang thành áp lực hệ thống đối với các nhà điều hành nhỏ hơn.

Những điểm yếu về cấu trúc trong giao dịch vàng địa phương

Trường hợp của Jiewo Rui không phải là cá biệt. Thâm Quyến là nơi đặt trụ sở của nhiều nền tảng giao dịch kim loại quý quy mô nhỏ và vừa hoạt động song song với thị trường vàng vật chất rộng lớn. Các hiệp hội ngành nghề địa phương đã cảnh báo về rủi ro ngày càng gia tăng vào tháng 10 năm ngoái, sau các hành động pháp lý chống lại một số công ty. Đầu năm nay, một nhà bán bạc lớn tại chợ Thủy Bắc của thành phố được cho là đã không thực hiện nghĩa vụ giao hàng, khiến hàng trăm nhà đầu tư đang chờ được bồi thường.

Những sự việc này minh họa một xu hướng rộng hơn chứ không phải là những hành vi sai trái riêng lẻ. Đòn bẩy tài chính cao, biên lợi nhuận mỏng và nhu cầu đầu cơ tăng vọt đang tương tác với nhau theo cách làm gia tăng rủi ro hoạt động. Trong khi giá cả tăng cao thu hút các nhà đầu tư, chúng đồng thời làm tăng khả năng thất bại của các bên trung gian nếu việc phòng ngừa rủi ro và quản lý hàng tồn kho không hiệu quả.

Các quỹ đầu tư được huy động để hạ nhiệt nhu cầu đang quá nóng.

Những lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư cũng đã thúc đẩy các hành động trong lĩnh vực quản lý quỹ. Một số quỹ kim loại quý đã tạm ngừng nhận đăng ký sau khi nhu cầu quá lớn đẩy giá thị trường lên cao hơn nhiều so với giá trị tài sản cơ bản. Quỹ UBS SDIC Silver Futures Fund (LOF) đã tạm ngừng nhận đăng ký mới và tạm dừng giao dịch trong thời gian ngắn sau khi liên tục đưa ra cảnh báo rủi ro kể từ đầu tháng 12. Mức chênh lệch giữa giá quỹ này và giá hợp đồng bạc trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải vẫn ở mức cao, khoảng 36%, một mức mà người quản lý quỹ cho là không bền vững.

Tương tự, Quỹ E Fund Gold Theme Fund đã can thiệp để kiềm chế dòng vốn đầu cơ bằng cách tạm ngừng nhận đăng ký mới. Những biện pháp này phản ánh nỗ lực quản lý sự hưng phấn do tương quan giữa giá cả và giá trị thực, trong đó giá tăng thu hút thêm vốn, từ đó đẩy giá lên cao hơn nữa, bất kể giá trị thực của tài sản cơ sở.

Rủi ro gia tăng khi biến động tăng tốc.

Các chuyên gia chiến lược cảnh báo rằng mặc dù vàng vẫn có thể mang lại sự ổn định tương đối so với bạc, nhưng cơn sốt kim loại quý nói chung đã làm tăng đáng kể rủi ro giảm giá đối với các nhà đầu tư cá nhân. Mức giá cao hơn nhiều so với giá trị nội tại ngụ ý rằng bất kỳ sự điều chỉnh mạnh nào cũng có thể dẫn đến những tổn thất không cân xứng, đặc biệt là đối với các vị thế sử dụng đòn bẩy.

Các cuộc biểu tình và việc tạm ngừng giao dịch gần đây cho thấy một bước ngoặt quan trọng đối với thị trường kim loại quý của Trung Quốc. Điều bắt đầu như một sự chuyển dịch phòng thủ sang các tài sản cứng trong bối cảnh tiền tệ suy yếu đang ngày càng cho thấy dấu hiệu của sự đầu cơ quá mức. Khi các cơ quan quản lý can thiệp và các quỹ hạn chế quyền tiếp cận, giai đoạn tiếp theo có thể sẽ kiểm tra xem niềm tin của nhà đầu tư còn vững chắc đến mức nào khi đà tăng trưởng giảm dần và sự biến động chuyển hướng chống lại các giao dịch đông đúc.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Vì sao việc đồng Euro vượt mốc 1,20 USD lại quan trọng đối với thị trường và các nhà hoạch định chính sách?

Gerik

Kinh tế

Ngoại hối

Một ngưỡng cửa mang tính biểu tượng và lịch sử

Việc đồng euro vượt mốc 1,20 đô la so với đô la Mỹ không chỉ đơn thuần là biến động tiền tệ thông thường. Các con số tròn có trọng lượng rất lớn trên thị trường tài chính, và 1,20 đô la từ lâu đã được xem là mốc chuẩn báo hiệu sức mạnh. Đồng tiền chung châu Âu đã tăng khoảng 13% vào năm ngoái, mức tăng trưởng hàng năm mạnh nhất so với đô la kể từ năm 2017, và hiện đã tăng 2,1% trong tháng Giêng này.

Mức tỷ giá này cũng mang ý nghĩa quan trọng về mặt thể chế. Năm ngoái, Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Luis de Guindos đã nhấn mạnh mức 1,20 đô la là ngưỡng chịu đựng tiềm tàng, nơi mà sức mạnh của đồng tiền có thể bắt đầu gây áp lực đáng kể lên nền kinh tế. Mặc dù đồng euro đã tiếp cận mức này vào tháng 9 trước khi giảm trở lại khi đồng đô la phục hồi, nhưng việc nó vượt lên cao hơn một lần nữa cho thấy xu hướng chung đã lấy lại đà.

Xét về mặt lịch sử, sự biến động này đáng chú ý nhưng không quá cực đoan. Kể từ khi đồng euro ra mắt năm 1999, mức trung bình dài hạn của nó luôn ở mức thấp hơn 1,20 đô la, trong khi mức đỉnh cao nhất mọi thời đại gần 1,60 đô la vào năm 2008 vẫn cao hơn nhiều so với mức hiện tại. Bối cảnh này cho thấy sức mạnh của đồng euro mà chưa đến mức vượt quá mức lịch sử.

Sự suy yếu của đồng đô la là động lực chính

Sự tăng giá của đồng euro không phải do sự vượt trội đột ngột của khu vực đồng euro mà chủ yếu là do sự suy giảm kéo dài trong tâm lý đối với đồng đô la. Lập trường đối đầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump về thương mại, các tranh chấp với các đồng minh, những bình luận về Greenland và những lời chỉ trích liên tục đối với Cục Dự trữ Liên bang đã làm suy yếu niềm tin vào sự ổn định chính sách của Mỹ.

Những đồn đoán về khả năng can thiệp chung của Mỹ và Nhật Bản để hỗ trợ đồng yên cũng đã gây áp lực lên đồng đô la nói chung, đẩy giá các đồng tiền chủ chốt khác như đồng euro tăng lên. Tuyên bố của ông Trump tuần này rằng giá trị của đồng đô la đang "rất tốt" đã được thị trường hiểu là ông không lo ngại về sự mất giá, làm tăng thêm áp lực bán ra thay vì ngăn chặn nó.

Đồng thời, các biện pháp kích thích tài chính của châu Âu, dẫn đầu bởi Đức, cùng với những nỗ lực nhằm tăng cường an ninh khu vực và tăng trưởng dài hạn, đã cải thiện tâm lý tương đối đối với đồng euro. Những yếu tố này có mối tương quan với sự tăng giá của đồng tiền này, mặc dù chúng không phải là nguyên nhân duy nhất.

Lợi nhuận doanh nghiệp và khả năng cạnh tranh xuất khẩu đang gặp rủi ro.

Đồng euro mạnh hơn chắc chắn sẽ làm dấy lên những câu hỏi về tác động đối với các doanh nghiệp châu Âu. Việc đồng tiền tăng giá khiến hàng xuất khẩu ra nước ngoài trở nên đắt đỏ hơn, đặc biệt là sang Mỹ, quốc gia chiếm gần một nửa doanh thu nước ngoài của các công ty trong chỉ số STOXX 600, theo ước tính của Goldman Sachs. Nhìn chung, khoảng 60% doanh thu của STOXX 600 được tạo ra bên ngoài châu Âu, làm tăng thêm sự nhạy cảm đối với biến động tỷ giá hối đoái.

Cho đến nay, thị trường chứng khoán phần lớn đã bỏ qua rủi ro này, thay vào đó tập trung vào triển vọng tăng trưởng tốt hơn. Tuy nhiên, lợi nhuận của các công ty châu Âu dự kiến đã giảm trong năm ngoái, và Barclays ước tính rằng khoảng một nửa số dự báo giảm lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm ngoái là do đồng euro tăng giá. Điều này cho thấy tác động của tỷ giá hối đoái đã bắt đầu ảnh hưởng đến kết quả tài chính, ngay cả khi thị trường chưa hoàn toàn phản ánh vào giá cả.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lo ngại đến mức nào?

Ngân hàng Trung ương châu Âu thường tập trung vào tốc độ và biên độ biến động tiền tệ hơn là bất kỳ mức tỷ giá hối đoái đơn lẻ nào. Tuy nhiên, sự tăng tốc gần đây của đồng euro có khả năng thu hút sự chú ý. Đồng tiền này đã tăng khoảng 2% trong tuần trước, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4, khi các biện pháp thuế quan sâu rộng của Trump gây ra sự hỗn loạn trên thị trường toàn cầu.

So với đợt tăng mạnh hồi mùa xuân năm ngoái, sự tăng giá của đồng euro kể từ mùa hè năm ngoái diễn ra chậm hơn, điều này có thể làm giảm bớt những lo ngại trước mắt. Tuy nhiên, nếu đồng euro tiếp tục tăng giá, nó có thể gây áp lực giảm giá nhập khẩu vào thời điểm Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự báo lạm phát sẽ không đạt mục tiêu 2% trong năm nay và năm sau. Trong bối cảnh đó, sự mạnh lên bền vững của đồng euro làm phức tạp thêm con đường hướng tới ổn định giá cả.

Tham vọng về đồng tiền dự trữ vẫn còn xa vời.

Mặc dù đồng euro có hiệu suất mạnh mẽ, nó vẫn còn rất xa so với vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ chính của thế giới. Đồng đô la Mỹ vẫn chiếm chưa đến 60% tổng dự trữ ngoại hối toàn cầu, so với khoảng 20% của đồng euro. Thị trường vốn sâu rộng của Mỹ và vai trò trung tâm của đồng đô la Mỹ trong thương mại toàn cầu tiếp tục củng cố vị thế của nó.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde lập luận rằng chính sách kinh tế thất thường của Mỹ cuối cùng có thể mang lại cho đồng euro một vai trò quốc tế lớn hơn. Tuy nhiên, bà cũng nhấn mạnh rằng điều này đòi hỏi châu Âu phải hoàn thành các cải cách đã bị trì hoãn từ lâu đối với cấu trúc tài chính của mình, một quá trình vẫn còn chậm và phức tạp về mặt chính trị.

Việc đồng euro vượt qua mốc 1,20 đô la đánh dấu thời điểm thị trường tiền tệ đang đánh giá lại sự ổn định tương đối, độ tin cậy của chính sách và triển vọng tăng trưởng ở cả hai bờ Đại Tây Dương. Trong khi động thái này phản ánh sự cải thiện niềm tin ở châu Âu, nó cũng là tín hiệu cho thấy niềm tin vào sự nhất quán trong chính sách của Mỹ đang suy giảm. Liệu đồng euro có thể duy trì ở mức trên cột mốc này hay không sẽ phụ thuộc không chỉ vào các yếu tố cơ bản của châu Âu, mà còn vào việc đồng đô la suy yếu trong bao lâu và các nhà hoạch định chính sách sẽ phản ứng như thế nào trước những hậu quả kinh tế của một đồng tiền chung mạnh hơn.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Kia cho biết thuế quan của Mỹ đã khiến lợi nhuận giảm sút, gây thiệt hại 2,3 tỷ đô la vào năm ngoái.

Samantha Luân

Chứng khoán

Kinh tế

Tập đoàn Kia cho biết thuế quan của Mỹ đã khiến hãng thiệt hại 3,3 nghìn tỷ won (2,3 tỷ USD) vào năm ngoái và nhà sản xuất ô tô Hàn Quốc sẽ tung ra các chương trình khuyến mãi để thúc đẩy doanh số bán hàng khi cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Hãng Kia cho biết hôm thứ Tư rằng thuế quan đã lên tới khoảng 1 nghìn tỷ won chỉ riêng trong quý IV, dẫn đến lợi nhuận hoạt động giảm 32% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 1,8 nghìn tỷ won. Con số này thấp hơn dự báo của các nhà phân tích là 1,9 nghìn tỷ won và diễn ra bất chấp việc công ty báo cáo doanh thu quý IV cao nhất từ trước đến nay nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với xe điện và xe hybrid.

Mặc dù Hàn Quốc và Mỹ đã đạt được thỏa thuận giảm thuế nhập khẩu từ 25% xuống 15% kể từ ngày 1 tháng 11, nhưng Kia không được hưởng lợi đầy đủ vì đã trả mức thuế cao hơn cho hàng tồn kho đang lưu trữ tại Mỹ, Giám đốc tài chính Kim Seung Jun cho biết trong một cuộc họp báo qua điện thoại. Cổ phiếu đóng cửa giảm 2,5%.

Bất chấp áp lực ngày càng gia tăng, doanh số toàn cầu của Kia bắt đầu phục hồi sau khi chạm đáy vào quý 3, và công ty sẽ có thể khôi phục dòng tiền tự do về mức trước khi áp thuế vào đầu năm nay, ông Kim cho biết.

Ngành công nghiệp ô tô toàn cầu đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi các chính sách thương mại khó đoán của Tổng thống Mỹ Donald Trump, bao gồm cả thuế quan đối với hàng nhập khẩu xe và phụ tùng. Tập đoàn General Motors (GM) đã cảnh báo rằng các loại thuế này có thể khiến công ty thiệt hại từ 3 tỷ đến 4 tỷ đô la trong năm nay, trong khi các nhà sản xuất ô tô châu Âu tuần trước đã bị xáo trộn bởi lời đe dọa tăng thuế quan của Trump trong cuộc đối đầu về Greenland.

Các nhà sản xuất ô tô của Hàn Quốc cũng bất ngờ trong tuần này sau khi Tổng thống Mỹ tuyên bố sẽ tăng thuế quan lên 25% một lần nữa do ông cho rằng cơ quan lập pháp nước này đã không luật hóa thỏa thuận thương mại mà hai nước đạt được năm ngoái.

Giới chuyên gia trong ngành sẽ có thêm cơ hội để đánh giá tâm lý thị trường vào thứ Năm khi công ty con lớn hơn của Kia, Hyundai Motor Co., công bố kết quả kinh doanh. Trước đó, có thông tin cho rằng thuế quan đã gây thiệt hại 1,8 nghìn tỷ won trong quý III.

Bên cạnh thuế quan, Kia cũng đang đối mặt với triển vọng nhu cầu không chắc chắn khi quá trình chuyển đổi sang xe điện chậm lại ở các thị trường trọng điểm như Mỹ và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt với các đối thủ Trung Quốc có thể cung cấp những chiếc xe giá cả phải chăng hơn ở những nơi như châu Âu.

Theo ông Kim, công ty đã tăng chi tiêu cho các chương trình khuyến mãi tại châu Âu thêm 10% vào năm ngoái và dự kiến sẽ duy trì mức tương tự trong năm nay để đạt mục tiêu tăng trưởng doanh số 11% tại khu vực này. Thị phần của Kia tại thị trường này đã giảm từ 4,1% năm ngoái xuống còn 3,8%.

"Có sự chênh lệch giá đáng kể so với các sản phẩm của Trung Quốc, và trước sự cạnh tranh ngày càng gay gắt ở châu Âu, chúng tôi tin rằng chiến lược tăng trưởng của mình sẽ không hiệu quả nếu không có cơ chế đối phó", ông nói.

Tại Mỹ, mẫu xe thể thao đa dụng hybrid Telluride và SUV cỡ nhỏ Seltos dự kiến sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng tăng 5%, theo lời ông Kim.

Nguồn: Bloomberg Châu Âu

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tập đoàn LVMH gặp khó khăn về doanh số bán hàng thời trang cao cấp và túi xách.

Justin

Chứng khoán

Kinh tế

Doanh số bán hàng của đơn vị thời trang chủ chốt thuộc LVMH đã giảm trong mùa lễ hội khi chủ sở hữu của Louis Vuitton tiếp tục phải đối mặt với nhu cầu yếu kém, làm giảm bớt hy vọng về sự phục hồi rộng rãi hơn của ngành hàng xa xỉ.

Doanh thu hữu cơ của mảng thời trang và đồ da giảm 3% trong quý IV, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Ba. Các nhà phân tích đã dự đoán mức giảm nhỏ hơn một chút.

Cổ phiếu LVMH giảm mạnh tới 6,2% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư tại Paris, mức giảm mạnh nhất trong ngày kể từ tháng Tư. Tính đến cuối ngày thứ Ba, cổ phiếu này đã giảm khoảng 21% trong 12 tháng qua.

Các công ty hàng xa xỉ đã phải vật lộn để phục hồi sau thời kỳ suy thoái hậu đại dịch, với áp lực chi phí sinh hoạt và sự bất ổn địa chính trị ảnh hưởng đến chi tiêu. Các thương hiệu cũng chịu thiệt hại từ phản ứng tiêu cực của người tiêu dùng sau những đợt tăng giá mạnh.

Giám đốc điều hành Bernard Arnault nói với các nhà đầu tư rằng năm 2026 khó có thể suôn sẻ, và do đó LVMH sẽ hạn chế chi tiêu trong năm nay.

"Quá trình phục hồi tăng trưởng của ngành này, và LVMH như một đại diện tiêu biểu, sẽ vẫn còn nhiều khó khăn trong những quý tới, phụ thuộc rất nhiều vào bối cảnh bên ngoài," nhà phân tích Chiara Battistini của JPMorgan nhận định trong một báo cáo.

Một số công ty đã có khả năng phục hồi tốt hơn, chẳng hạn như Richemont, chủ sở hữu của Cartier. Trong thời kỳ bất ổn, người tiêu dùng coi những chiếc vòng cổ, vòng tay bằng vàng và những món đồ trang sức tương tự là những tài sản lưu trữ giá trị tốt hơn so với những chiếc túi xách thời thượng.

Mặc dù LVMH có sự hiện diện nhỏ hơn trong lĩnh vực đồng hồ và trang sức, nhưng mảng kinh doanh này đã hoạt động tốt hơn dự kiến trong quý gần nhất, giúp công ty đạt được mức tăng nhẹ trong doanh thu tổng thể bất chấp sự suy yếu ở mảng thời trang và đồ da. LVMH cho biết Bulgari đã hoạt động đặc biệt mạnh mẽ trong quý IV.

Đó là một trường hợp ngoại lệ đối với LVMH, vốn không có sự phục hồi mạnh mẽ trong mùa lễ hội, nhà phân tích Pierre-Olivier Essig của AIR Capital nói với Bloomberg. Ông cho rằng, thái độ thận trọng của ban lãnh đạo có thể cho thấy đây là một năm chuyển đổi.

Theo một đại diện của LVMH, tập đoàn này đã chi 1 tỷ euro (1,2 tỷ đô la Mỹ hoặc 4,7 tỷ ringgit Malaysia) để tăng cổ phần của mình tại Loro Piana - thương hiệu nổi tiếng với những chiếc áo len cashmere - từ 85% lên 94% trong nửa cuối năm ngoái.

Doanh thu hữu cơ tăng 1% trong quý IV tại cả Mỹ và khu vực bao gồm Trung Quốc, vượt dự báo của các nhà phân tích. Mức giảm 2% ở châu Âu và 5% ở Nhật Bản cao hơn dự kiến.

LVMH cho biết lợi nhuận cả năm từ các hoạt động kinh doanh thường xuyên đạt 17,8 tỷ euro, giảm 9,3% so với năm trước nhưng tốt hơn dự báo của các nhà phân tích.

Mảng rượu vang và rượu mạnh của LVMH chứng kiến doanh số giảm năm thứ ba liên tiếp. Tình hình này đặc biệt bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh nhu cầu đối với rượu Cognac Hennessy.

Ông Arnault, tỷ phú sáng lập tập đoàn LVMH, cho biết cổ phần của gia đình ông trong tập đoàn hàng xa xỉ này sẽ vượt quá 50% vào năm 2026.

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ấn Độ báo cáo hai trường hợp nhiễm virus Nipah, trong khi Thái Lan và Malaysia tăng cường xét nghiệm.

Winkelmann

Chính trị

Kinh tế

Ấn Độ báo cáo hai trường hợp nhiễm virus Nipah, trong khi Thái Lan và Malaysia tăng cường xét nghiệm_1

Một con dơi bị mắc vào lưới do các trợ lý phòng thí nghiệm giăng tại một phòng thí nghiệm dã chiến khi họ nghiên cứu virus Nipah ở khu vực Shuvarampur thuộc Faridpur, Bangladesh, ngày 14 tháng 9 năm 2021. REUTERS/Mohammad Ponir Hossain/Ảnh tư liệu

Ấn Độ đang theo dõi các ca nhiễm virus Nipah, với hai trường hợp được báo cáo từ bang Tây Bengal phía đông nước này kể từ tháng 12, Bộ Y tế cho biết, trong bối cảnh một số quốc gia Đông Nam Á đang tăng cường kiểm tra hành khách đi máy bay.

Thông tin xác nhận hôm thứ Ba được đưa ra một ngày sau khi Thái Lan tuyên bố đã thắt chặt các biện pháp kiểm tra an ninh tại sân bay, và nước láng giềng Malaysia cũng làm theo.

Bộ Y tế Ấn Độ cảnh báo trong một tuyên bố rằng "những con số suy đoán và không chính xác về các trường hợp nhiễm virus Nipah đang được lan truyền", đồng thời cho biết tổng số ca nhiễm là hai.

Các nhà chức trách đã xác định và truy vết 196 người tiếp xúc với cả hai trường hợp, trong đó không ai có triệu chứng và tất cả đều có kết quả xét nghiệm âm tính với virus.

Bộ Y tế Thái Lan cho biết nước này đã chỉ định các khu vực đỗ máy bay riêng cho các máy bay đến từ các khu vực có dịch Nipah, đồng thời hành khách phải khai báo sức khỏe trước khi làm thủ tục nhập cảnh.

Bộ Y tế Malaysia cho biết họ đang tăng cường công tác chuẩn bị thông qua việc sàng lọc sức khỏe tại các cửa khẩu quốc tế, đặc biệt là đối với những người đến từ các quốc gia có nguy cơ cao.

"Bộ Y tế vẫn luôn cảnh giác trước nguy cơ lây truyền xuyên biên giới sau các ca nhiễm lẻ tẻ ở một số quốc gia khác", tuyên bố cho biết thêm vào thứ Tư.

Tổ chức Y tế Thế giới (WHO), ước tính tỷ lệ tử vong của virus Nipah từ 40% đến 75%, xếp nó vào nhóm tác nhân gây bệnh ưu tiên do tiềm năng gây ra đại dịch. Hiện chưa có vắc-xin phòng ngừa nhiễm bệnh và cũng chưa có phương pháp điều trị nào để chữa khỏi.