Lợi nhuận nhóm nhựa xây dựng tiếp tục bứt phá

Lợi nhuận nhóm nhựa xây dựng tiếp tục bứt phá

Quý 2/2025, các doanh nghiệp nhựa xây dựng duy trì vai trò dẫn dắt ngành khi cả BMP và NTP đều công bố lợi nhuận kỷ lục.

Theo dữ liệu từ VietstockFinance, 18 doanh nghiệp nhựa/bao bì trên sàn đạt doanh thu 12.4 ngàn tỷ đồng, tăng 9.6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng toàn ngành vượt 1 ngàn tỷ đồng, tăng 27%, chủ yếu nhờ hai đầu tàu NTP và BMP.

Ngoài ra, VTZ, HII, NHH, TPP cũng ghi nhận kết quả tích cực, trong khi AAA và TDP đi lùi.

Nhựa xây dựng giữ vững đà tăng trưởng

Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) lần đầu đạt doanh thu gần 1.99 ngàn tỷ đồng, tăng 18%; lãi ròng 320 tỷ đồng, tăng 35%.

Doanh thu Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) đạt 1.3 ngàn tỷ đồng, tăng 13%; lợi nhuận 330 tỷ đồng, tăng 18%. Dù chưa lập đỉnh doanh thu mới, biên lãi gộp 46.7% đã giúp BMP báo lãi ròng cao nhất từ trước đến nay.

Diễn biến tích cực được cho là đến từ giá hạt nhựa PVC duy trì ở vùng thấp, cùng với sự phục hồi của thị trường xây dựng, đặc biệt nhờ các dự án đầu tư công tăng tốc.

Đà thuận lợi kéo dài giúp cả hai doanh nghiệp duy trì lượng tiền ở mặt bằng cao nhất từ trước đến nay. Cuối quý 2, NTP nắm giữ hơn 3 ngàn tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng, còn BMP gần 2.3 ngàn tỷ đồng.

Tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng đều ở mức thấp nhiều năm, phản ánh hoạt động kinh doanh đang thuận lợi.

Tiền gửi ngân hàng của NTP và BMP liên tục tăng sau mỗi quý (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Theo Chứng khoán SSI, giá hạt nhựa PVC nhiều khả năng sẽ tiếp tục ổn định trong quý 3, quanh mức 700 USD/tấn như từ đầu năm. Nhu cầu Trung Quốc có cải thiện nhưng khó tạo cú hích cho thị trường toàn cầu.

Tại Việt Nam, thị trường bất động sản đang khởi sắc với nhiều dự án tái khởi động và chính sách hỗ trợ nhà ở, qua đó thúc đẩy nhu cầu xây dựng trung hạn. Tuy vậy, triển vọng sản xuất tại Trung Quốc vẫn yếu, công suất các nhà máy PVC khó quay lại mức 2021 trước năm 2032, khiến giá có thể duy trì vùng thấp trong thời gian dài.

Nguồn: SSI

Nhựa gia dụng cũng tích cực

Mảng nhựa gia dụng cũng là một điểm sáng. Nhựa Việt Thành (HNX: VTZ) ghi nhận doanh thu 1.2 ngàn tỷ đồng, tăng gần 49%. Lợi nhuận 24 tỷ đồng, gấp 5 lần cùng kỳ nhờ mở rộng kênh phân phối và bán hàng trực tuyến.

Tân Phú Việt Nam (HNX: TPP) lập kỷ lục mới với doanh thu 859 tỷ đồng, tăng nhẹ; nhưng lợi nhuận ròng tăng 181%, lên 25 tỷ đồng nhờ tối ưu chi phí bán hàng.

Trái chiều ở nhóm An Phát Holdings

Một số doanh nghiệp thuộc An Phát Holdings dù lợi nhuận tăng mạnh, song chủ yếu nhờ thu hồi khoản đầu tư tài chính do giảm vốn tại CTCP Sản xuất PBAT An Phát.

Nhựa Hà Nội (HOSE: NHH) báo lãi gấp đôi cùng kỳ, 71 tỷ đồng. Hoạt động chính cũng cải thiện khi doanh thu đạt 636 tỷ đồng, cao nhất 10 quý. An Tiến Industries (HOSE: HII) lãi đậm 59 tỷ đồng, gấp 3 lần. Tuy nhiên, mảng cốt lõi cho thấy sự suy yếu khi biên lợi nhuận gộp liên tục giảm, về còn 6.7%.

Nhựa An Phát Xanh (HOSE: AAA) lại đi ngược xu hướng, doanh thu giảm 17% xuống 2.3 ngàn tỷ đồng. Lợi nhuận 121 tỷ đồng, giảm 11%. Nguyên nhân do không còn hợp nhất số liệu của HII, khiến lợi ích về tay cổ đông thiểu số tăng mạnh từ 2 tỷ đồng lên 50 tỷ đồng.

Nhóm nhựa xây dựng và gia dụng có quý tích cực (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Bao bì nhựa phân hóa

Mảng bao bì ghi nhận kết quả trái chiều. VICEM Bao bì Hải Phòng (HNX: BXH) gây chú ý với doanh thu 65 tỷ đồng, tăng 58%, cao nhất kể từ năm 2019. Nhựa Bao bì Vinh (HNX: VBC) lãi 7.6 tỷ đồng, tăng 12%.

Ở chiều ngược lại, nhiều doanh nghiệp giảm lãi. Thuận Đức (HOSE: TDP) có doanh thu 1.12 ngàn tỷ đồng, tăng 12%, nhưng lợi nhuận giảm 17% do chi phí đội lên.

Nhựa Tân Đại Hưng (HOSE: TPC) chỉ còn lãi 2 tỷ đồng, giảm hơn 60%. Bao bì Bút Sơn (HNX: BBS) giảm 29% lợi nhuận, còn 2.5 tỷ đồng, trong khi Bao bì Bỉm Sơn (HNX: BPC) sụt 32% do chi phí nguyên liệu tăng.

Không ít doanh nghiệp báo lãi giảm quý 2/2025 (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Ngày 15/08, Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) thông báo bổ sung 3 cổ phiếu không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ gồm DAH, DHM và SAV, đều với lý do lỗ ròng trên BCTC soát xét bán niên 2025.

Đối với CTCP Tập đoàn Khách sạn Đông Á , Công ty lỗ ròng gần 4 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025, trong khi cùng kỳ lãi ròng gần 8 tỷ đồng. Theo công ty kinh doanh trong lĩnh vực khách sạn này lý giải, khoản thu bán hàng giảm hơn 15 tỷ đồng nhưng chi phí giá vốn tăng hơn 5 tỷ đồng đã làm suy giảm lợi nhuận.

DAH lỗ ròng bán niên 2025

Với CTCP Hợp tác Kinh tế và Xuất nhập khẩu Savimex , Công ty lỗ ròng gần 6 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025, cùng kỳ lãi ròng hơn 40 tỷ đồng.

SAV lỗ ròng bán niên 2025

Tại phần giải trình nguyên nhân, Công ty nhấn mạnh nếu tính riêng hoạt động sản xuất kinh doanh chính thì kết quả tăng hơn 87%, nhưng do các ảnh hưởng từ thông tin thuế quan của Hoa Kỳ nên giá thị trường của các khoản đầu tư tài chính suy giảm, dẫn tới phát sinh chi phí trích lập dự phòng.

Theo số liệu tính đến ngày 30/06, SAV đang trích dự phòng đầu tư tài chính dài hạn hơn 52 tỷ đồng, lớn hơn nhiều so với khoảng 13 tỷ đồng đầu năm. Trong đó, Công ty trích lập toàn bộ khoản đầu tư hơn 13 tỷ đồng vào Công ty liên doanh Champa - Savi; gần 40 tỷ đồng tại khoản đầu tư vào CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công .

Trong khi đó, CTCP Thương mại và Khai thác Khoáng sản Dương Hiếu gây chú ý khi chuyển từ lãi ròng gần 2.8 tỷ đồng sang lỗ ròng gần 3.2 tỷ đồng sau soát xét. Nguyên nhân được Công ty cho biết do kiểm toán đánh giá lại khoản dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh và chi phí lãi vay, dẫn đến chi phí tài chính tăng hơn 5 tỷ đồng so với số liệu tự lập.

Xét tại thời điểm cuối quý 2/2025, DHM chủ yếu đầu tư tài chính ở kỳ hạn ngắn, quy mô gần 171 tỷ đồng. Trong đó, danh mục chứng khoán kinh doanh có giá gốc hơn 76 tỷ đồng, bao gồm các khoản dầu tư vào CTCP Gang thép Thái Nguyên (TIS), CTCP B.C.H (BCA), CTCP Phát hành sách Thái Nguyên (STH) và CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (NTP), đều đang phải trích dự phòng tổng cộng hơn 5.5 tỷ đồng.

Còn lại, Công ty đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn hơn 100 tỷ đồng, đều là các hợp đồng tiền gửi có kỳ hạn 12 tháng đang được sử dụng để thế chấp cho khoản vay tại VietinBank, BIDV và MBBank.

Nguồn: BCTC soát xét bán niên 2025 của DHM

Một khoản dự phòng đáng chú ý khác trên bảng cân đối của DHM là dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi hơn 14 tỷ đồng đối với các khoản nợ quá hạn trên 3 năm và 6 năm. Trong đó, nổi bật nhất là khoản nợ xấu của Công ty TNHH Thương mại Dịch Sơn hơn 10 tỷ đồng phải trích lập toàn bộ.

Nguồn: BCTC soát xét bán niên 2025 của DHM

Với 3 cổ phiếu vừa được bổ sung, danh sách không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ trên HOSE tính đến ngày 15/08 được nâng lên 65 mã, tăng 5 mã so với danh sách cắt margin quý 3 được công bố vào ngày 02/07.

Huy Khải

FILI - 10:38:46 18/08/2025

Giảm tiếp không: 2 cổ phiếu chiến lược 2025?

Đánh giá thị trường qua 4 biến số quan trọng nhất: vĩ mô nền kinh tế - yếu tố dòng tiền - vĩ mô ngành nghề - nội tại cổ phiếu.

Nội dung trong video:

- Bức tranh vĩ mô hiện nay

- Có nên mua cổ phiếu STB

- Có nên mua cổ phiếu DDV

Tôi sẽ liên tục cập nhật xu hướng Vnindex trong thời gian tới để đưa ra chiến lược đầu tư phù hợp cho anh chị và các bạn.

Thêm vào đấy, sẽ có những phần phân tích chuyên sâu ngành nghề và doanh nghiệp.

Khuyến nghị mua bán, quản trị danh mục đầu tư

Cảm ơn anh chị Nhà đầu tư đã theo dõi: 

CTCP Nhựa Hà Nội rót hơn 364 tỷ đồng vào An Trung Industries, công ty chuyên cung cấp linh kiện nhựa cho nhiều tập đoàn FDI lớn như Samsung, Toyota, Foxconn, Panasonic...

Theo nghị quyết HĐQT ngày 29/07, NHH đã hoàn tất tăng vốn cho Công ty TNHH An Trung Industries (ATI) từ 441 tỷ lên hơn 805 tỷ đồng. Số tiền hơn 364 tỷ đồng được NHH rót vào ATI là toàn bộ nguồn thu từ đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu kết thúc hôm 16/07.

Sau đợt phát hành, tỷ lệ sở hữu của công ty mẹ Nhựa An Phát Xanh tại NHH tăng lên 70.89%. Trong khi đó, một cổ đông lớn khác là ông Lê Xuân Lương nắm 10.01%.

Số vốn tăng thêm sẽ giúp ATI triển khai dự án nhà máy mới chuyên sản xuất khuôn mẫu và linh kiện nhựa kỹ thuật cao tại khu công nghiệp An Phát 1, tỉnh Hải Dương (cũ).

Dự án có tổng vốn đầu tư hơn 1.15 ngàn tỷ đồng, trong đó giai đoạn đầu dự kiến hoàn thành cuối năm 2026. Khi đi vào hoạt động ổn định, nhà máy có thể sản xuất 15,500 tấn sản phẩm và 340 bộ khuôn mỗi năm, hướng tới doanh thu khoảng 1.6 ngàn tỷ đồng/năm. ATI hiện sở hữu nhà máy 9,200m2 hoạt động từ 2019, với 40 máy ép nhựa công suất thiết kế hơn 23 triệu sản phẩm/năm.

Nói về lý do đầu tư mở rộng năng lực sản xuất tại công ty con, NHH cho biết, ATI có lợi thế là đơn vị gia công linh kiện cho nhiều tập đoàn trong và ngoài nước, như Samsung, Toyota, Foxconn, PowerNet, Panasonic, VinFast, Walmart, Brother Việt Nam… Các sản phẩm gồm vỏ tivi, linh kiện xe máy, máy giặt, máy lọc không khí… Một phần đáng kể trong số các khách hàng này đã có kế hoạch mở rộng sản xuất tại Việt Nam trong thời gian tới.

Năng lực hiện tại của ATI đạt khoảng 1,000 tấn sản phẩm nhựa mỗi năm nhưng đã khai thác hết công suất. Do hạn chế về diện tích, Công ty phải thuê kho ngoài và từng từ chối một số đơn hàng trị giá hàng triệu USD từ Nhật, Mỹ, Hàn Quốc và châu Âu. Khách hàng cũng yêu cầu mở rộng phân xưởng lắp ráp và cải thiện điều kiện vệ sinh môi trường. Riêng khu vực bố trí dây chuyền lắp ráp cho đơn hàng của PowerNet dự kiến tăng từ 3,000m2 lên 5,000m2 nhằm đáp ứng kế hoạch mở rộng sắp tới.

Theo NHH, việc đầu tư dự án mới tại KCN An Phát 1 là bước đi chiến lược để đón đầu nhu cầu gia tăng từ các tập đoàn FDI. ATI sẽ thuê nhà xưởng thay vì đầu tư xây dựng, giúp tiết kiệm chi phí. Mặt bằng gần 118,500m2 đã giải phóng và sẵn sàng xây dựng. Dự án cũng được hưởng ưu đãi thuế lớn với chính sách miễn thuế đối với dự án đầu tư mới tại KCN An Phát 1; cùng thuế suất ưu đãi đối với mảng công nghiệp hỗ trợ.

NHH cho biết ATI sẽ tận dụng kinh nghiệm hơn 30 năm của công ty mẹ trong lĩnh vực ép nhựa kỹ thuật và tham gia chuỗi cung ứng cho các hãng lớn như Honda, Piaggio, LG hay Daikin. Đây cũng là điểm khác biệt mà NHH nhấn mạnh so với các đối thủ nội địa như Nhựa Rạng Đông hay Nhựa Duy Tân, nhờ tập trung sâu vào ngành công nghiệp hỗ trợ, lĩnh vực đòi hỏi công nghệ cao và khả năng tùy biến linh hoạt. Dù vậy, NHH cũng thừa nhận quy mô hiện tại của Công ty vẫn còn khiêm tốn nếu so với các đối thủ FDI như Fujikura hay Nidec.

An Trung Industries tiền thân là CTCP Đại An Industries, thành lập năm 2018 tại tỉnh Hải Dương (cũ), chuyên sản xuất hạt nhựa và các sản phẩm nhựa. Khi mới thành lập, Công ty có vốn điều lệ 10 tỷ đồng, với cơ cấu sở hữu gồm CTCP Khu công nghiệp Kỹ thuật cao An Phát nắm 10%, ông Nguyễn Văn Khoản 65% và ông Nguyễn Văn Bình 25%. Ông Khoản cũng giữ vai trò Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật cho đến đầu tháng 6/2025, khi vị trí này được chuyển giao cho ông Lê Anh Dũng.

Trong quý 2/2025, Công ty TNHH MTV Cơ khí Chính xác và Chế tạo Khuôn mẫu Việt Nam (VMC) - doanh nghiệp có vốn điều lệ 100 tỷ đồng và cùng địa chỉ nhà máy với ATI, đã được NHH sáp nhập vào ATI. Sau sáp nhập, vốn điều lệ của ATI được nâng lên 441 tỷ đồng.

Tử Kính

FILI - 10:19:15 30/07/2025

Hàng loạt công ty con của CTCP Nhựa Việt Nam (Vinaplast, UPCoM: VNP) báo lỗ và dừng hoạt động, song lợi nhuận quý 1/2025 của VNP vẫn tăng mạnh nhờ đóng góp từ các công ty liên doanh trong lĩnh vực sản xuất hạt nhựa.

Vinaplast vừa thông qua chủ trương tạm ngừng hoạt động đối với 2 công ty con do sản xuất kinh doanh không hiệu quả, không phát sinh doanh thu. Quyết định được HĐQT phê duyệt ngày 23/07, áp dụng trong thời gian từ 01/08/2025-31/07/2026.

Hai doanh nghiệp bị tạm ngừng gồm Công ty TNHH MTV Thương mại và Dịch vụ Nhựa Trường An và Công ty TNHH MTV Thương mại và Dịch vụ Nhựa số Một. Cả 2 đều do Vinaplast sở hữu 100% vốn điều lệ.

Nhựa Trường An có địa chỉ tại 18C Phạm Đình Hổ, Hà Nội, hoạt động chính trong lĩnh vực cho thuê xe động cơ, bán buôn phế liệu, sản xuất sản phẩm từ plastic và bao bì. Trong khi đó, Nhựa số Một đặt tại quận 4 (cũ), TPHCM, chuyên buôn bán hạt nhựa, phế liệu nhựa và chất dẻo nguyên sinh.

Báo cáo thường niên 2024 của Vinaplast cho thấy Nhựa Trường An lỗ sau thuế hơn 29 triệu đồng năm 2023 và gần 3 triệu đồng năm 2024. Vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm 2024 âm 3.88 tỷ đồng, nợ ngắn hạn hơn 4 tỷ đồng, trong khi tài sản ngắn hạn chỉ hơn 167 triệu đồng.

Nhựa số Một cũng không khả quan hơn, ghi nhận lỗ đều đặn khoảng 3.1 triệu đồng trong 2 năm gần nhất. Đến cuối năm 2024, vốn chủ sở hữu âm hơn 116 triệu đồng, nợ ngắn hạn gần 149 triệu đồng, còn tài sản ngắn hạn ở mức hơn 32 triệu đồng.

Vinaplast cho biết đã trích lập 100% dự phòng tổn thất đầu tư tại cả 2 đơn vị. Riêng Nhựa Trường An hiện vẫn đang thực hiện thủ tục thi hành án do còn tồn đọng công nợ, trong khi các bước thu xếp với cơ quan thuế đang được tiếp tục triển khai.

Ngoài 2 doanh nghiệp kể trên, VNP còn sở hữu 99.52% vốn tại CTCP Nhựa Việt Phước, đặt tại KCN Mỹ Phước II (Bình Dương cũ). Đây là đơn vị chuyên sản xuất sản phẩm nhựa logistics và ghi nhận lỗ sau thuế lần lượt 15.5 tỷ đồng năm 2023 và 3.6 tỷ đồng năm 2024. Đến cuối năm 2024, vốn chủ sở hữu của công ty âm hơn 3.3 tỷ đồng.

Vinaplast cho biết Nhựa Việt Phước đã tạm dừng sản xuất, tập trung tiêu thụ hàng tồn kho để thu hồi vốn và khai thác mọi nguồn lực còn lại nhằm thanh toán các khoản nợ đến hạn, đặc biệt là nợ vay ngân hàng. Công ty mẹ cũng đã trích lập đầy đủ dự phòng tổn thất đầu tư tại doanh nghiệp này.

Một công ty con khác là Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Nhựa Việt Nam (VNP nắm 100% vốn) hiện không phát sinh lợi nhuận trong 2 năm gần nhất. Đến cuối năm 2024, vốn chủ sở hữu tại đây ở mức gần 513 triệu đồng.

HĐQT Vinaplast đánh giá cả 3 công ty con gồm Nhựa Trường An, Nhựa số Một và Nhựa Việt Phước về cơ bản đã có chủ trương ngừng hoạt động. Các đơn vị này không phát sinh doanh thu, chỉ phát sinh các chi phí thường niên theo quy định.

Lãi liên doanh liên kết tăng mạnh, VNP cải thiện lợi nhuận quý 1

Trái ngược với tình hình tại các công ty con, kết quả từ các khoản đầu tư liên doanh, liên kết lại ghi nhận tích cực. Vinaplast đang sở hữu 27.51% vốn tại Công ty TNHH Liên doanh Việt Thái PlastChem và 15% vốn tại Công ty TNHH Nhựa và Hóa chất TPC Vina, cả 2 đều hoạt động trong lĩnh vực sản xuất hạt nhựa PVC.

Ngoài ra, VNP còn sở hữu 20.69% cổ phần tại CTCP Nhựa Vân Đồn, doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bao bì, nhãn nhựa và hóa chất.

Tại BCTC quý 1/2025, lãi từ các công ty liên doanh, liên kết của Vinaplast tăng vọt từ 3 tỷ đồng lên gần 10 tỷ đồng, trở thành động lực chính giúp lãi ròng của công ty mẹ đạt hơn 9 tỷ đồng, gấp 2.6 lần cùng kỳ. Tuy vậy, doanh thu thuần trong kỳ chưa đến 15 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ.

Kết quả kinh doanh hàng quý giai đoạn 2023-2025 của VNP

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu VNP giao dịch quanh mức 14,500 đồng/cp sáng 28/07, giảm hơn 8% trong 1 tháng nhưng vẫn tăng hơn 25% trong 3 tháng gần nhất và tăng 37% trong vòng 1 năm. Thanh khoản bình quân đạt hơn 32,500 cp/phiên.

Cổ phiếu này từng đạt vùng giá cao nhất trong gần 3 năm vào giữa tháng 6/2025, vượt mốc 16,000 đồng/cp, tăng 60% trong vòng chưa đầy 2 tháng. Đà tăng này diễn ra sau thông tin Công ty lần đầu chia cổ tức kể từ khi giao dịch trên UPCoM vào năm 2015, với tỷ lệ 20% cho năm tài chính 2024 (tương ứng 2,000 đồng/cp). Tổng số tiền dự chi là 39 tỷ đồng, đã thanh toán vào ngày 18/07/2025.

Diễn biến giá cổ phiếu VNP từ đầu năm 2025 đến nay

Thế Mạnh

FILI - 13:05:49 28/07/2025