Khủng hoảng Iran: Hải quân Mỹ đến giữa lúc cuộc biểu tình đang diễn ra và bị đàn áp.

Chỉ số SP 500 đã vượt mốc 7.000 điểm lần đầu tiên vào thứ Tư và chỉ số Nasdaq tiến gần đến một kỷ lục mới, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng của cổ phiếu chip, khi các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và kết quả lợi nhuận hàng quý của các công ty công nghệ lớn.

Diễn biến ở cấp độ tâm lý cho thấy sự gia tăng khẩu vị rủi ro gắn liền với sự lạc quan về trí tuệ nhân tạo và kỳ vọng về kết quả kinh doanh mạnh mẽ của các công ty, điều này đã lấn át những lo ngại về địa chính trị còn tồn đọng.

"Những con số tròn lớn này có thể là những thử thách tâm lý khó khăn đối với thị trường. Vì vậy, chắc chắn từ góc độ phân tích kỹ thuật, chúng tôi nghĩ đó là một dấu hiệu rất tích cực," Jeff Buchbinder, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu của LPL Financial, cho biết.

Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng điểm với Nvidia tăng 1,8%, Intel tăng 9%, và Micron cùng Microchip Technology đều tăng hơn 4%. SK Hynix, một nhà cung cấp quan trọng của Nvidia, báo cáo lợi nhuận quý kỷ lục và ASML ghi nhận số đơn đặt hàng quý IV cao nhất từ ​​trước đến nay, châm ngòi cho đợt tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ từ châu Âu đến châu Á.

Chỉ số SE Semiconductor của Philadelphia tăng 2,3%.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ họp vào cuối ngày để quyết định về lãi suất, và nhiều nhà hoạch định chính sách dự đoán họ sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%–3,75%. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao tuyên bố của Fed và phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell để tìm kiếm manh mối về hướng đi của lãi suất trong tương lai.

"Chúng tôi kỳ vọng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào của Fed trong năm 2026 sẽ đi kèm với tăng trưởng kinh tế, đó chắc chắn là một phần quan trọng trong triển vọng tích cực của chúng tôi đối với thị trường chứng khoán năm 2026. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo là vấn đề quan trọng hơn và nên được các nhà đầu tư tập trung vào hơn là Fed", Buchbinder nói thêm.

Phố Wall đã phục hồi và giao dịch ở mức cao hơn, khi sự chú ý chuyển sang câu chuyện về lợi nhuận sau khi những lời đe dọa của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc sáp nhập Greenland đã dẫn đến các đợt bán tháo hồi đầu tháng này, khiến giá vàng, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, tăng vọt.

Vào lúc 9:32 sáng theo giờ ET, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 118,82 điểm, tương đương 0,24%, lên 49.122,23 điểm; chỉ số SP 500 tăng 22,45 điểm, tương đương 0,32%, lên 7.001,05 điểm; và chỉ số Nasdaq Composite tăng 150,01 điểm, tương đương 0,63%, lên 23.967,11 điểm.

Ngân hàng trung ương Mỹ, vốn mới bắt đầu nhận được dữ liệu thời gian thực về tình hình kinh tế sau đợt đóng cửa một phần chính phủ năm ngoái, đang điều chỉnh chính sách trong bối cảnh ngày càng nhiều yếu tố chính trị phức tạp.

Cuộc gặp này diễn ra trong bối cảnh Bộ Tư pháp khởi động cuộc điều tra hồi đầu tháng này liên quan đến Powell, cũng như những lời ám chỉ của Trump rằng người kế nhiệm sẽ được chỉ định "sớm".

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6.

"MAG 7" MỞ ĐẦU BÁO CÁO DOANH THU

Meta, Microsoft và Tesla sẽ công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa, mở đầu cho "Bảy công ty xuất sắc" (Magnificent Seven) – những công ty đã thúc đẩy ngành công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) và đưa thị trường lên mức kỷ lục.

Với mức định giá cao đang thúc đẩy sự chuyển hướng đầu tư sang các lĩnh vực bị định giá thấp hơn trên thị trường, kế hoạch đầu tư vốn của tập đoàn sẽ được theo dõi sát sao khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu việc chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo có mang lại lợi nhuận hay không.

Cổ phiếu Texas Instruments tăng vọt 6% sau khi nhà sản xuất chip analog này dự báo doanh thu và lợi nhuận quý đầu tiên vượt dự báo của Phố Wall. Cổ phiếu Starbucks tăng 6,7% sau khi công bố mức tăng doanh số bán hàng tương đương trong quý đầu tiên cao hơn dự kiến. Cổ phiếu AT&T tăng 4% sau khi nhà mạng Mỹ này dự báo lợi nhuận hàng năm vượt kỳ vọng của thị trường.

Trong lĩnh vực công nghiệp, GE Vernova đã nâng dự báo doanh thu hàng năm, cổ phiếu tăng 2%. Textron giảm 6,2% sau khi công bố lợi nhuận tài chính thấp hơn dự kiến, trong khi Otis giảm 5% sau khi doanh thu quý IV không đạt kỳ vọng.

Meta và Microsoft giữ nguyên mức giá, trong khi Tesla tăng 0,5%. Cổ phiếu của IBM, một trong những công ty hàng đầu thị trường, cũng dự kiến ​​công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa, giữ nguyên mức giá.

Cổ phiếu của Seagate Technology tăng vọt 14,5% sau khi công ty dự báo doanh thu và lợi nhuận quý III vượt kỳ vọng của Phố Wall. Cổ phiếu của đối thủ Western Digital tăng 7,7%.

Nguồn: TradingView

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: cnbc

Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25%, một động thái được dự đoán rộng rãi và đánh dấu lần tạm dừng điều chỉnh lãi suất thứ hai liên tiếp. Thống đốc Tiff Macklem nhấn mạnh rằng sự bất ổn đáng kể trong bối cảnh kinh tế khiến việc dự đoán khi nào hoặc bằng cách nào ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh lãi suất trở nên khó khăn.

Trong báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý, ngân hàng này vẫn giữ nguyên dự báo về tăng trưởng kinh tế khiêm tốn trong giai đoạn 2026 và 2027, với lạm phát dự kiến ​​duy trì ở mức gần mục tiêu 2%.

Macklem đưa ra tín hiệu thận trọng trong bối cảnh khí hậu khó lường.

Quyết định giữ nguyên mức thuế phản ánh bối cảnh các doanh nghiệp Canada vẫn đang điều chỉnh để thích ứng với tác động của thuế quan Mỹ và ý định tuyển dụng vẫn còn yếu.

Trong bài phát biểu khai mạc, ông Macklem cho biết: "Mặc dù Hội đồng đánh giá mức lãi suất chính sách hiện tại là phù hợp dựa trên triển vọng của chúng tôi, nhưng đa số ý kiến ​​cho rằng sự bất ổn gia tăng khiến việc dự đoán thời điểm hoặc hướng thay đổi tiếp theo của mức lãi suất chính sách trở nên khó khăn."

Lập trường thận trọng này khiến các nhà kinh tế và thị trường tài chính chia rẽ về tương lai chính sách tiền tệ của Canada trong phần còn lại của năm.

Dự báo kinh tế Canada: Nhiều mặt trái

Bất chấp những áp lực từ bên ngoài, Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) lưu ý rằng nền kinh tế Canada đã chứng tỏ khả năng phục hồi tương đối tốt. Ngân hàng trung ương đã cập nhật dự báo tăng trưởng của mình với một vài điều chỉnh quan trọng:

• Tăng trưởng năm 2025: Được điều chỉnh tăng lên 1,7% so với dự báo trước đó là 1,2%.

• Tăng trưởng năm 2026: Dự báo vẫn không thay đổi ở mức 1,1%.

• Tăng trưởng năm 2027: Điều chỉnh giảm nhẹ xuống còn 1,5% so với dự báo trước đó là 1,6%.

Ngân hàng dự báo chi tiêu hộ gia đình sẽ tiếp tục tăng trưởng khiêm tốn, được hỗ trợ bởi các đợt cắt giảm lãi suất trước đó và thu nhập khả dụng tăng lên. Đầu tư kinh doanh cũng được dự đoán sẽ tăng nhẹ.

Thuế quan và các thỏa thuận thương mại phủ bóng đen lên mọi thứ.

Thống đốc Macklem đã xác định một số rủi ro chính đối với triển vọng kinh tế của Canada, trong đó thương mại là mối quan ngại hàng đầu.

"Rủi ro địa chính trị đang gia tăng và việc xem xét lại Hiệp định Canada-Hoa Kỳ-Mexico sắp tới là một rủi ro quan trọng đối với triển vọng," ông nói.

Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cũng nhắc lại quan điểm của mình về động lực lạm phát. Mặc dù thuế quan có thể đẩy giá cả lên cao, nhưng hiệu ứng này dự kiến ​​sẽ được bù đắp bởi áp lực giảm giá do nguồn cung dư thừa trong nền kinh tế. Ngân hàng trung ương bày tỏ hy vọng rằng việc tái cấu trúc kinh tế do thuế quan thúc đẩy cuối cùng sẽ hỗ trợ sự phục hồi năng lực sản xuất, nhưng ông Macklem cảnh báo, "tất cả sẽ cần thời gian."

Thị trường chia rẽ về động thái tiếp theo của ngân hàng.

Sau thông báo, đồng đô la Canada tăng 0,28% lên mức C$1,3535 so với đô la Mỹ, tương đương 73,88 xu Mỹ. Các giao dịch trên thị trường tiền tệ hầu như không thay đổi.

Cộng đồng tài chính vẫn chia rẽ về những diễn biến tiếp theo. Nhiều nhà kinh tế tin rằng việc cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa có thể cần thiết để hỗ trợ nền kinh tế đang phải đối mặt với thuế quan. Ngược lại, thị trường tiền tệ không dự báo bất kỳ đợt cắt giảm nào cho đến năm 2026 và thay vào đó đang nghiêng về khả năng tăng lãi suất trong quý cuối năm.

Nguồn: Bloomberg

Một cuộc chiến đang nổ ra giữa Phố Wall và ngành công nghiệp tiền điện tử về tương lai của tiền tệ. Các ngân hàng truyền thống đang gióng lên hồi chuông cảnh báo rằng stablecoin—đặc biệt là những loại có lãi suất—có thể gây ra hiện tượng rút tiền ồ ạt, nhưng các chuyên gia tài chính và cơ quan quản lý cho rằng bằng chứng cho điều này còn yếu, ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

Cuộc tranh luận đã lên đến đỉnh điểm khi các nhà lập pháp Hoa Kỳ xem xét Đạo luật CLARITY, một dự luật về quy định tiền điện tử. Một phiên bản đề xuất được ngành ngân hàng ủng hộ sẽ cấm các stablecoin trả lãi suất, một động thái bị ngành công nghiệp tiền điện tử phản đối kịch liệt. Các ngân hàng cho rằng đây là một biện pháp bảo vệ cần thiết, trong khi những người chỉ trích gọi đó là chủ nghĩa bảo hộ.

Mối quan ngại cốt lõi của ngành ngân hàng

Các tổ chức tài chính lớn cho rằng việc cho phép stablecoin tạo ra lợi nhuận có thể trực tiếp hút tiền từ hệ thống ngân hàng truyền thống. Một báo cáo nghiên cứu gần đây của Standard Chartered đã dự báo tác động đáng kể, ước tính rằng tiền gửi ngân hàng tại Mỹ có thể giảm một lượng tương đương với một phần ba tổng vốn hóa thị trường stablecoin.

Theo DeFiLlama, thị trường stablecoin hiện được định giá ở mức 308,15 tỷ đô la, điều này cho thấy một sự hao hụt tiềm tàng đáng kể. Logic rất đơn giản: nếu tiền gửi rời khỏi ngân hàng, ngân hàng sẽ có ít vốn hơn để cho vay, điều này có thể làm giảm nguồn cung tín dụng trên toàn nền kinh tế.

Hình 1: Theo dữ liệu của DeFiLlama, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã vượt quá 300 tỷ đô la, làm dấy lên lo ngại trong ngành ngân hàng về khả năng rút tiền ồ ạt.

Hiện tại, đây chỉ là một mối đe dọa trên lý thuyết.

Bất chấp những cảnh báo từ các ngân hàng, các chuyên gia chính sách vẫn chưa tin rằng sẽ xảy ra một cuộc khủng hoảng ngay lập tức. Aaron Klein, một chuyên gia cao cấp tại Viện Brookings, lưu ý rằng cho đến nay "có rất ít bằng chứng cho thấy stablecoin đã làm cạn kiệt tiền gửi ngân hàng". Ông giải thích rằng công dụng chính của chúng là dành cho các hoạt động liên quan đến tiền điện tử và như một phương tiện lưu trữ giá trị ở các quốc gia có tiền tệ biến động mạnh.

Các cơ quan quản lý châu Âu dường như đồng ý với quan điểm này. Một đại diện từ Cơ quan Ngân hàng châu Âu (EBA) cho biết, do việc sử dụng stablecoin của người tiêu dùng tại EU còn thấp, nên cơ quan này không nhận thấy rủi ro hiện tại về việc thay thế tiền tệ hoặc rút vốn ồ ạt.

Tuy nhiên, cả Klein và EBA đều thừa nhận điều này có thể thay đổi. Klein nhấn mạnh rằng cốt lõi lập luận của ngành ngân hàng là hướng tới tương lai: "nếu stablecoin phát triển mạnh như những người ủng hộ chúng tuyên bố, thì điều đó có thể dẫn đến sự sụt giảm tiền gửi ngân hàng."

EBA cũng cảnh báo rằng việc gia tăng đáng kể việc sử dụng stablecoin có thể dẫn đến "rủi ro ổn định tài chính", bao gồm các kịch bản rút tiền ồ ạt khỏi ngân hàng, các vấn đề pháp lý xuyên biên giới và những thách thức về quy định. Tuy nhiên, đại diện của EBA làm rõ rằng "không dự đoán được sự chuyển dịch lớn từ các tài sản định giá bằng euro sang stablecoin được hỗ trợ bằng đô la Mỹ" trong EU.

Một quan chức từ một tổ chức ngân hàng trung ương lớn của EU đã đưa ra một quan điểm lạc quan hơn, cho rằng các stablecoin dựa trên đồng euro được quản lý chặt chẽ và các khoản tiền gửi được mã hóa có thể thực sự tăng cường "quyền tự chủ chiến lược" của châu Âu bằng cách giảm sự phụ thuộc vào các giải pháp thay thế nước ngoài.

Các lãnh đạo trong lĩnh vực tiền điện tử phản bác các cáo buộc về việc rút tiền ồ ạt khỏi thị trường.

Ngành công nghiệp tiền điện tử bác bỏ những lo ngại của các ngân hàng là vô căn cứ và phản cạnh tranh. Jeremy Allaire, CEO của công ty phát hành stablecoin Circle, gọi ý tưởng về việc người dân ồ ạt rút tiền khỏi ngân hàng do stablecoin gây ra là "hoàn toàn vô lý" trong một cuộc thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới. Ông lập luận rằng mặc dù lợi suất có thể giúp "thu hút khách hàng", nhưng chúng không đủ mạnh để làm suy yếu chính sách tiền tệ.

Colin Butler, người đứng đầu bộ phận thị trường tại Mega Matrix, cảnh báo rằng việc cấm lợi suất đối với các stablecoin tuân thủ quy định sẽ chỉ đẩy dòng vốn ra nước ngoài, vượt ra ngoài tầm kiểm soát của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, cuối cùng dẫn đến việc không bảo vệ được hệ thống tài chính.

Anthony Scaramucci, người sáng lập SkyBridge Capital, đưa ra một đánh giá thẳng thắn hơn, cho rằng các ngân hàng đơn giản là "không muốn cạnh tranh với các nhà phát hành stablecoin, vì vậy họ đang ngăn chặn lợi nhuận."

Ông chỉ ra Trung Quốc như một ví dụ điển hình về một đối thủ cạnh tranh toàn cầu đang đi theo hướng ngược lại. Vào tháng Giêng, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cho phép các ngân hàng thương mại trả lãi cho tiền gửi nhân dân tệ kỹ thuật số. Scaramucci lập luận rằng điều này mang lại cho Trung Quốc lợi thế cạnh tranh.

"Trong khi đó, Trung Quốc đang phát hành trái phiếu có kỳ hạn," ông nói. "Vậy theo các bạn, các nước đang phát triển sẽ chọn hệ thống đường sắt nào, có kỳ hạn hay không có kỳ hạn?"