Khi nào Ngân hàng Nhật Bản có thể tự tin rằng lạm phát là bền vững?

Lạm phát và Suy thoái

Ngân hàng trung ương

Tóm tắt:

Ngân hàng Nhật Bản có thể sẽ duy trì chính sách ôn hòa trong một thời gian dài mặc dù tăng trưởng kinh tế phục hồi vững chắc và lạm phát cao hơn mục tiêu. Nhưng chúng tôi cho rằng BoJ vẫn có thể điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất vào thứ Sáu tuần này.

Ngân hàng Nhật Bản vẫn thận trọng về những thay đổi chính sách của mình mặc dù đã hơn một năm lạm phát trên mục tiêu và tăng trưởng phục hồi. Ngày càng có nhiều dấu hiệu về sự kết thúc của lạm phát giảm phát và tăng trưởng trên mức tiềm năng vào năm 2023 và 2024, nhưng BoJ vẫn chưa đủ tự tin và dường như lo ngại rằng những thay đổi chính sách quá sớm có thể đồng nghĩa với việc giảm phát trở lại. Vì lý do này, chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ không tăng lãi suất chính sách cho đến quý đầu tiên của năm sau nhưng việc điều chỉnh chính sách YCC là một lựa chọn khả thi, vì nó nhằm mục đích cải thiện chức năng thị trường và giảm gánh nặng mua tài sản.

Lạm phát của Nhật Bản đã cao hơn mục tiêu của BoJ vào tháng 6 trong tháng thứ mười lăm liên tiếp

So với các nền kinh tế lớn khác, lạm phát của Nhật Bản vẫn tương đối thấp trong thời kỳ đại dịch mặc dù nước này phụ thuộc nhiều vào nhiên liệu hóa thạch nước ngoài và đồng tiền yếu. Điều này là do một loạt các khoản trợ cấp năng lượng của chính phủ. Ngoài ra, với quan điểm khá bảo thủ về Covid, các biện pháp hạn chế đi lại đã được dỡ bỏ khá muộn vào cuối năm ngoái, do đó áp lực lạm phát do việc mở cửa trở lại chỉ thực sự bắt đầu vào đầu năm nay.

Trong bối cảnh đó, lạm phát cơ bản đạt mức cao 4,4% trong tháng 1 và ở mức khoảng 3,3% trong suốt nửa đầu năm trong khi lạm phát cơ bản không bao gồm năng lượng thực phẩm tươi chỉ đạt đỉnh vào tháng 5. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm tốc trong thời gian còn lại của năm và cuối cùng giảm xuống mức 2% chủ yếu do giá hàng hóa ổn định. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản có thể sẽ vượt quá tỷ lệ chung trong một thời gian đáng kể với mức tăng khiêm tốn của giá dịch vụ. Các chỉ số hàng đầu chính về giá năng lượng và lương thực đã giảm khá mạnh trong vài tháng qua, tuy nhiên, các khoản trợ cấp năng lượng của chính phủ sẽ hết hạn vào nửa cuối năm, và do đó, mức giảm giá năng lượng dự kiến sẽ ở mức khiêm tốn. Trong khi đó, giá dịch vụ sẽ duy trì trên mức trung bình trong một thời gian dài hơn, được hỗ trợ bởi sự phục hồi kinh tế và tiêu dùng hộ gia đình được định vị tốt hơn từ các hiệu ứng tích cực của cải.

Điều kiện lao động chặt chẽ và giá tài sản phục hồi gần đây sẽ hỗ trợ sức mua của người tiêu dùng

Tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản đã duy trì ở mức trên 2% kể từ tháng 11 năm 2020 trong khi tỷ lệ tham gia lao động đã vượt qua mức trước đại dịch. Các cuộc khảo sát doanh nghiệp cho thấy các công ty dự đoán tình trạng thiếu lao động, điều này có thể sẽ hỗ trợ thị trường lao động khan hiếm trong tương lai gần. Ngoài ra, người ta đã biết rằng các điều kiện tiền lương đã được cải thiện, bao gồm cả việc tăng lương 3,6% sau các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân năm nay. Mặc dù tăng trưởng tiền lương danh nghĩa vững chắc, nhưng thu nhập tiền mặt thực tế vẫn âm do lạm phát cao hơn, đây sẽ là mối lo ngại đối với BoJ. Nhưng nếu lạm phát ổn định quanh mức 2% và tăng trưởng tiền lương danh nghĩa tăng tốc lên khoảng 3%, thì nó sẽ hỗ trợ lạm phát bền vững mà BoJ đang tìm kiếm. Ngoài ra, do những tác động tích cực của sự phục hồi thị trường bất động sản và thị trường chứng khoán, tình hình thu nhập hộ gia đình có thể sẽ còn cải thiện hơn nữa.

GDP của Nhật Bản dự kiến sẽ duy trì trên mức tiềm năng trong suốt năm 2023

Tiêu dùng cá nhân của Nhật Bản chiếm hơn 55% GDP, vì vậy nếu sự phục hồi ở đây tiếp tục trong nửa cuối năm nay, tăng trưởng chung có thể sẽ vượt quá mức tiềm năng. Dữ liệu PMI cho thấy rõ ràng sự phục hồi do lĩnh vực dịch vụ dẫn đầu tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm. Mặc dù PMI dịch vụ đã giảm một chút so với mức cao nhất gần đây là 55,9 vào tháng 5, nhưng nó vẫn ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Du lịch bùng nổ và sự hồi sinh của ngành dịch vụ dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng chung một cách có ý nghĩa. Ngoài ra, nhập khẩu hàng hóa giảm mạnh có thể sẽ cải thiện các điều kiện thương mại trong nửa cuối năm.

When Can the Bank of Japan Be Confident that Inflation is Sustainable?_3

Chúng tôi cũng tin rằng đầu tư mạnh mẽ có thể sẽ tiếp tục trong một thời gian, bắt kịp sau sự gián đoạn của các điều kiện cung cấp toàn cầu và xu hướng đầu tư công nghệ ngày càng tăng của bạn bè. Thông báo gần đây về khoản đầu tư mới của TSMC vào Kumamoto và các dự án liên quan đến chất bán dẫn khác sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế trong khi sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính phủ có thể sẽ thúc đẩy điều này nhiều hơn nữa.

Tại sao BoJ ngần ngại bình thường hóa chính sách?

Có lẽ lịch sử có thể giải thích lý do tại sao BoJ dành thời gian để bình thường hóa chính sách. Trong những năm 2000, BoJ đã tăng lãi suất chính sách, một lần là 25 điểm cơ bản vào năm 2000 và sau đó là tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm 2006-2007. Nhưng nhìn lại, những nỗ lực này là quá sớm; cả hai đều không giúp nền kinh tế thoát khỏi giảm phát và thậm chí chúng còn gây ra suy thoái kinh tế.

When Can the Bank of Japan Be Confident that Inflation is Sustainable?_4

Trong cả hai trường hợp, tăng trưởng GDP đang phục hồi nhưng điều kiện lạm phát đã dịu đi. Chính sách lãi suất bằng 0 (ZIRP) hoàn toàn không phải là thông thường vào thời điểm đó và BoJ rất mong muốn chấm dứt nó. Nhưng do không có cải cách ngân hàng thực sự và thiếu tái cấu trúc trong các ngành công nghiệp chính, nên tính co giãn của giá đã bị cản trở khá nghiêm trọng trong thời kỳ hậu bong bóng và nền kinh tế rơi vào giai đoạn đình trệ do giảm phát. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 càng làm suy yếu nền kinh tế Nhật Bản và sau đó là trận động đất lớn vào năm 2010. Hai nỗ lực cuối cùng của BoJ nhằm bắt đầu bình thường hóa chính sách do đó đã thất bại. Chúng tôi nghĩ rằng BoJ không muốn lặp lại sai lầm tương tự một lần nữa. Vì vậy, họ đang cực kỳ thận trọng về thay đổi chính sách và muốn kiên nhẫn trước bất kỳ sự lạm phát vượt mức nào, ít nhất là trong một khoảng thời gian ngắn.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các điều kiện kinh tế vĩ mô hiện nay đã khác nhiều so với trước đây như đã đề cập trước đó. Cụ thể, lạm phát hiện đã ở mức trên 2% trong hơn 15 tháng. Tương tự như các nền kinh tế khác, lạm phát của Nhật Bản cũng được thúc đẩy bởi các vấn đề từ phía cung, mặc dù áp lực lạm phát mở rộng sang giá cả dịch vụ. Điều này cũng trùng hợp với kích thích tài chính và thời điểm mở cửa trở lại. Chính sách tập trung vào tăng trưởng tiền lương đang hỗ trợ lạm phát bền vững, và hành vi kinh doanh đối với tiền lương và thiết lập giá đã dần dần, vì vậy chúng tôi đã chứng kiến mức tăng lương lớn nhất trong năm tài chính 2023 và giá hàng tiêu dùng tăng cao hơn bình thường.

Nhưng tại sao không phải là năm nay?

Như chúng ta đã thấy trong dữ liệu GDP tiềm năng của BoJ, bất chấp sự phục hồi gần đây, chênh lệch sản lượng GDP vẫn âm. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ chuyển biến tích cực vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau, đây sẽ là một lý do khác để BoJ thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên vào quý 2 năm 2024. BoJ cũng muốn thấy rằng mức tăng trưởng tiền lương vững chắc có thể được duy trì, do đó, sau mùa Đàm phán tiền lương mùa xuân năm tới, đây có thể là thời điểm thích hợp để BoJ bắt đầu thắt chặt.

Điều chỉnh YCC dự kiến sẽ sớm diễn ra trong quá trình bình thường hóa dần dần

Tuần trước, có thông tin trên các phương tiện truyền thông rằng BoJ có thể giữ nguyên các thiết lập chính sách hiện tại tại cuộc họp vào thứ Sáu này. Nhưng chúng tôi vẫn cho rằng có khả năng Ngân hàng sẽ điều chỉnh chính sách YCC trong tuần này, với khả năng sẽ rút ngắn mục tiêu lợi suất từ kỳ hạn 10 năm xuống còn 5 năm. Chúng tôi cho rằng BoJ sẽ muốn hành động khi các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn đang trên con đường đi bộ đường dài, điều này sẽ hạn chế tác động đối với JGB và thị trường tiền tệ.

Ngay cả khi BoJ giữ nguyên chính sách YCC của mình nhưng gợi ý về những điều chỉnh chính sách có thể xảy ra trong tương lai, kỳ vọng của thị trường có thể sẽ tăng trở lại trước cuộc họp tháng 10 và gánh nặng đối với BoJ trong việc tiếp tục giới hạn trên đối với lợi suất JGB 10 năm sẽ tăng lên trong một vài tháng. Để tối đa hóa tác động của việc điều chỉnh chính sách và giảm bớt gánh nặng cho BoJ, chúng tôi vẫn cho rằng BoJ có thể gây bất ngờ cho thị trường. Nếu chúng ta sai, thì cơ hội khả thi tiếp theo sẽ là tại cuộc họp tháng 10 của nó.

Ý nghĩa thị trường đối với JPY và JGBs

Nếu BoJ quyết định giữ nguyên các cài đặt chính sách hiện tại, thì USD/JPY có vẻ như có thể đẩy trở lại mức cao gần đây là 145 - trùng hợp là mức đầu tiên mà các nhà chức trách Nhật Bản đã bán ngoại hối trong chiến dịch can thiệp ngoại hối trị giá 70 tỷ đô la Mỹ của họ vào tháng 9 năm ngoái -Tháng Mười. Mặc dù chúng tôi không thể loại trừ khả năng có một bước đột phá ngắn trên 145 vào mùa hè này, nhưng chúng tôi nghi ngờ mức tăng sẽ được duy trì - phần lớn là do tiếng chuông giảm lạm phát của Hoa Kỳ sẽ ngày càng vang lên trong mùa hè và đến tháng 9, chúng tôi cho rằng xu hướng giảm giá của đồng đô la sẽ diễn ra trên diện rộng.

Nếu BoJ làm thị trường ngạc nhiên với một điều chỉnh YCC như chúng tôi dự đoán hoặc đưa ra gợi ý về khả năng điều chỉnh chính sách trong tương lai gần, thì USD/JPY có thể giảm xuống thấp hơn - thậm chí có thể thấp hơn mức thấp gần đây là 137 như thị trường sẽ chấp nhận bởi bất ngờ. Chúng tôi có dự báo USD/JPY trong quý 3 năm 23 và quý 4 năm 24 lần lượt là 135 và 130.

Về Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản, chúng ta có thể thấy trên thị trường kỳ hạn có rất ít thay đổi YCC được định giá. Lợi suất 10 năm của JGB (hiện là 0,46%) có giá 0,51% và 0,55% trong thời gian ba và sáu tháng. Nếu BoJ rút ngắn mục tiêu đường cong lợi suất xuống 5 năm từ kỳ hạn 10 năm, chúng tôi cho rằng lợi suất JGB 10 năm có thể tăng lên vùng 0,80%, nhưng vẫn ở mức dưới 1%. Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư Nhật Bản như nhân thọ, ngân hàng và lương hưu có thể sẽ hỗ trợ thị trường JGB. Ví dụ: những người Nhật Bản đầu tư khoảng 30% tài sản của họ ở nước ngoài nhưng đã trở thành người bán ròng trái phiếu nước ngoài kể từ tháng 3 năm 2022, chủ yếu do trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh và chi phí bảo hiểm rủi ro ngoại hối tăng cao. Với kỳ vọng lãi suất thị trường bình thường hóa, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư trong nước có thể sẽ quay trở lại thị trường JGB.

Nhưng chắc chắn, một điều chỉnh YCC để nhắm mục tiêu lợi suất JGB 5 năm sẽ khiến lợi suất JGB 10 và 30 năm bị lộ ra.

Nguồn: ING

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Dự báo lượng mưa cho Vành đai ngô của Hoa Kỳ vẫn khó giảm

Owen Li

Hàng hóa

Thời tiết tháng 7 mát mẻ và ẩm ướt hơn đã cứu các vụ mùa hè của Hoa Kỳ khỏi thảm họa trên diện rộng sau một trong những đợt khô hạn nhất được ghi nhận, mặc dù nhiều khu vực của Vành đai ngô đang khô hạn trở lại trong đợt nắng nóng tuần này và nhu cầu về lượng mưa đang tăng lên.

Vẫn chưa có cơ sở thuyết phục nào về triển vọng thời tiết cho tháng 8, điều rất quan trọng đối với sản lượng cây trồng của Hoa Kỳ, đặc biệt là đậu tương. Điều này sẽ giúp các nhà giao dịch xem xét kỹ lưỡng mô hình thời tiết hàng ngày trong vài tuần tới.

Thị trường hàng hóa theo sát các mô hình thời tiết của Mỹ (GFS) và châu Âu (EC), và điều quan trọng là phải hiểu các biến thể của chúng, đặc biệt là vào thời điểm này trong năm. GFS bốn lần mỗi ngày dự báo trong 15 ngày trong khi EC hai lần mỗi ngày đánh giá khoảng thời gian 10 ngày.

Do các mô hình này không phải lúc nào cũng thống nhất nên các nhà phân tích thời tiết tại Refinitiv theo dõi hiệu suất và độ lệch của cả mô hình hoạt động GFS và EC dựa trên dự báo từ ngày 1 đến ngày 9. Điều đó có nghĩa là kể từ thứ Ba, kết quả gần đây nhất là từ tháng Bảy 16 lần chạy.

Kể từ cuối tháng 5, GFS đã rõ ràng tốt hơn EC trong việc dự đoán nhiệt độ trên khắp vùng Trung Tây trồng trọt nhiều. Tương tự như một năm trước, lợi thế gần đây của GFS so với EC trong dự đoán nhiệt độ là đáng chú ý hơn và lâu dài hơn bất kỳ thời điểm nào khác trong sáu tháng qua.

Rainfall Forecasts for U.S. Corn Belt Remain Tough to Nail Down_1

Các mô hình đã hoạt động tương tự về lượng mưa trong tháng trước, đó cũng là trường hợp của tháng 6 và tháng 7 năm ngoái. Sản lượng lượng mưa của cả hai mô hình đã sai lệch đáng kể so với thực tế để đảm bảo mức độ không chắc chắn cao hơn trong dự báo lượng mưa so với nhiệt độ.

Cả sản lượng lượng mưa của GFS và EC trong nửa đầu tháng 7 đều quá lạc quan về lượng mưa, điều thường xảy ra trong sáu tháng qua. Tuy nhiên, các mô hình đột nhiên trở nên quá khô hạn vào cuối tháng 6, giải thích tại sao tổng lượng mưa ở Trung Tây vượt quá mong đợi trong những ngày đầu tiên của tháng Bảy.

Rainfall Forecasts for U.S. Corn Belt Remain Tough to Nail Down_2

EC đã tiếp tục xu hướng dự đoán quá mức nhiệt độ mùa hè ở Trung Tây. Bất chấp độ tin cậy về nhiệt độ gần đây của GFS, nó thường nghiêng về quá mát so với quá ấm trong vài tháng qua.

Kể từ trưa thứ Ba, các mô hình đã đồng ý rằng nhiệt độ của tuần này sẽ giảm dần vào những ngày cuối cùng của tháng 7 và cả hai mô hình đều không có nhiệt độ quá cao trên Vành đai ngô trong ít nhất 10 ngày.

Đúng như hình thức, lượng mưa là yếu tố quyết định và GFS của Thứ Ba khô hơn đáng kể so với EC trên khắp Trung Tây trong 10 ngày tới. Các nhà dự báo của chính phủ Hoa Kỳ có thể dựa vào EC vào thứ Ba, vì triển vọng bảy ngày của họ cho thấy khả năng có độ ẩm khá cao ở trung tâm Vành đai ngô.

Các nhà sản xuất của Crop Watch cho biết trong tuần này rằng họ sẽ quan tâm nhiều hơn đến thời tiết khô hạn vào tháng 8 so với thời tiết nắng nóng, vì điều này sẽ có tác động xấu hơn đến sản lượng.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Xuất khẩu hàng đầu của Trung Quốc Nâng cổ phiếu LME nhưng cạn kiệt Thượng Hải

Owen Li

Hàng hóa

Xuất khẩu chì tinh chế của Trung Quốc vẫn mạnh trong nửa đầu năm nay, mở rộng mô hình thương mại đã diễn ra kể từ những tháng cuối năm 2021.

Dòng vận chuyển ổn định của Trung Quốc đã giúp thu hẹp khoảng cách nguồn cung ở các thị trường phương Tây và giúp bổ sung lượng dự trữ của Sàn giao dịch kim loại London (LME) đang cạn kiệt.

Tồn kho của LME đã tăng hơn gấp đôi lên 51.850 tấn kể từ đầu năm. Nó vẫn còn thấp so với bất kỳ thước đo lịch sử nào nhưng hiện đã vượt quá trọng tải đang có trong kho của Sàn giao dịch hàng hóa kỳ hạn Thượng Hải (ShFE).

Động lực xuất khẩu của Trung Quốc đang khiến thị trường địa phương trở nên chặt chẽ, điều này dường như đang thu hút rất nhiều sự chú ý mang tính đầu cơ đối với hợp đồng chì Thượng Hải. China's Lead Exports Lift LME Stocks but Deplete Shanghai_1

China's Lead Exports Lift LME Stocks but Deplete Shanghai_1

Nhà xuất khẩu ròng nhất quán

Trung Quốc là nước nhập khẩu ròng đáng kể chì ở dạng tinh chế trong giai đoạn 2017-2020 nhưng chuyển sang xuất khẩu ròng vào năm 2021 khi các nhà máy luyện kim phương Tây đóng cửa, thắt chặt chuỗi cung ứng và đẩy phí bảo hiểm vật chất lên mức cao kỷ lục.

Luồng xuất khẩu có dấu hiệu chậm lại trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 5 nhưng đã tăng tốc trở lại vào tháng 6 với các lô hàng xuất khẩu tổng cộng 15.000 tấn, tổng số hàng tháng cao nhất kể từ tháng 1.

Xuất khẩu lũy kế trong nửa đầu năm là 74.500 tấn, chỉ giảm 15% so với nửa đầu năm 2022, khi quốc gia này vận chuyển chì tinh chế nhiều nhất kể từ năm 2006.

Trong khi đó, nhập khẩu đạt tối thiểu 1.200 tấn trong sáu tháng đầu năm nay, nghĩa là Trung Quốc vẫn là nhà xuất khẩu ròng nhất quán trong giai đoạn này.

Xuất khẩu trong quý đầu tiên đã đi xa tới Châu Âu và Hoa Kỳ nhưng kể từ đó đã trở nên tập trung hơn vào Châu Á.

Ba điểm đến hàng đầu trong nửa đầu năm 2023 là Đài Loan (17.500 tấn), Việt Nam (16.100 tấn) và Bangladesh (10.300 tấn).

Xây dựng lại cổ phiếu LME

Một số lô hàng xuất đi của Trung Quốc đã được đưa vào hệ thống kho LME.

Lượng chì của Trung Quốc đối với chứng chỉ LME đã tăng từ 0 vào cuối tháng 1 lên 6.750 tấn vào cuối tháng 6.

Tồn kho chì thương hiệu Đài Loan được bảo hành cũng tăng mạnh từ 5.400 tấn lên 11.650 tấn so với cùng kỳ, cho thấy dòng dịch chuyển do xuất khẩu của Trung Quốc sang hòn đảo này.

Điều đáng chú ý là tất cả các cổ phiếu LME phục hồi chỉ diễn ra ở hai địa điểm - Cao Hùng ở Đài Loan và Singapore - chứng tỏ tác động của hàng xuất khẩu của Trung Quốc đối với sự sẵn có trên thị trường châu Á.

Vẫn chưa có kho dự trữ chì đã đăng ký ở Hoa Kỳ và chỉ có 1.200 tấn ở châu Âu, tất cả đều ở dạng chứng quyền bị hủy bỏ đang chờ giao hàng thực tế.

Tuy nhiên, tình trạng thâm hụt nguồn cung bên ngoài Trung Quốc sẽ bắt đầu giảm bớt nhờ vào việc khởi động lại nhà máy luyện Stolberg của Đức vào tháng 4 kết hợp với nhu cầu yếu từ lĩnh vực ô tô, ngành sử dụng chì chủ yếu dưới dạng pin axit-chì.

Ngược lại, thị trường Trung Quốc hiện có dấu hiệu thắt chặt. China's Lead Exports Lift LME Stocks but Deplete Shanghai_2

Trung Quốc chặt chẽ

Trong khi tồn kho của LME tăng lên thì tồn kho của ShFE lại giảm.

Dự trữ Thượng Hải đạt đỉnh 77.216 tấn trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào tháng 2 nhưng sau đó đã giảm trở lại mức 39.555, hiện chỉ tăng 4.338 tấn vào đầu tháng 1.

Vào thời điểm này năm ngoái, chúng đạt gần 90.000 tấn và hai năm trước là gần 170.000.

Các cổ phiếu trao đổi thấp đã giữ cho chênh lệch thời gian ở Thượng Hải chặt chẽ hơn so với ở LME và dường như đang thúc đẩy hoạt động đầu cơ bùng nổ.

Lãi suất mở trên thị trường đối với hợp đồng chì của ShFE đã tăng lên mức cao nhất trong thời hạn hợp đồng là 181.269 hợp đồng. Hoạt động đã mọc lên như nấm song song với sự tăng giá mạnh, cho thấy dòng tiền đang đổ vào thị trường theo hướng mua.

Những nhà đầu cơ giá lên ở Thượng Hải cho đến nay đã tạo ra rất ít tác động đến thị trường London, nơi mà giá dẫn đầu ba tháng vẫn bị khóa trong phạm vi hẹp 2.000-2.200 USD, giao dịch cuối cùng ở mức 2.160 USD/tấn.

Sự khác biệt giữa hai thị trường cho thấy động lực của hành động cân bằng đông-tây của chì đang quay trở lại Trung Quốc.

Nếu đúng như vậy, vai trò gần đây của đất nước với tư cách là nhà cung cấp hàng đầu về giải pháp cuối cùng cho phần còn lại của thế giới có thể sắp thay đổi.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Tiến thoái lưỡng nan ở Israel của Biden: Rất ít lựa chọn tốt để chống lại sự thách thức của Netanyahu

Thomas

Chính trị

Tổng thống Joe Biden đang bị ràng buộc về mặt chính trị khi ông đưa ra phản ứng của Hoa Kỳ đối với việc Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu thách thức thúc đẩy hoàn thành phần đầu tiên của cuộc đại tu tư pháp gây chia rẽ.

Bất chấp vị thế lâu năm của Washington với tư cách là đồng minh hàng đầu và nhà cung cấp vũ khí lớn nhất của Israel, Biden dường như có ít lựa chọn tốt.

Những lời kêu gọi trực tiếp và đôi khi rõ ràng từ Biden và các trợ lý cấp cao đã không ngăn cản được Netanyahu và liên minh tôn giáo-dân tộc chủ nghĩa của ông xông vào quốc hội vào thứ Hai những hạn chế mới đối với Tòa án tối cao Israel mà những người chỉ trích ở Mỹ và trong các cuộc biểu tình trên đường phố lớn ở Israel đã gọi là phản dân chủ .

Nhà Trắng, trong một tuyên bố ngắn gọn, gọi cuộc bỏ phiếu của Knesset là "đáng tiếc" và kêu gọi nỗ lực hướng tới một sự đồng thuận rộng rãi. Nhưng nó không đưa ra gợi ý nào cho thấy chính phủ của ông Netanyahu có thể phải đối mặt với những hậu quả thực tế, phơi bày những giới hạn trong khả năng của Biden trong việc kiềm chế nhà lãnh đạo cánh hữu đã phục vụ lâu dài.

Biden, đã bày tỏ tình yêu của mình đối với Israel trong phần lớn sự nghiệp chính trị kéo dài hàng thập kỷ của mình, đối mặt với thách thức gây áp lực lên Netanyahu để tránh làm suy yếu thêm bộ máy tư pháp trong khi giữ cho quan hệ Mỹ-Israel không bị trật bánh.

"Biden không muốn gây chiến công khai với các nhà lãnh đạo Israel. Điều đó quá tốn kém về mặt chính trị", Aaron David Miller, cựu nhà đàm phán Trung Đông dưới thời chính quyền Dân chủ và Cộng hòa, cho biết. "Vì vậy, anh ấy bị mắc kẹt ... với một hành động giữ thăng bằng khó khăn."

Đấu thầu bầu cử lại vào năm 2024 sắp xảy ra

Áp lực nặng nề lên Biden là cuộc bầu cử tổng thống năm 2024. Anh ấy và các đảng viên Đảng Dân chủ khác nhận ra rằng họ không đủ khả năng cung cấp vũ khí cho Đảng Cộng hòa để coi họ là những người chống Israel, điều này có thể làm tổn thương anh ấy với các cử tri độc lập và khiến một số nhà tài trợ Do Thái xa lánh.

Các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa và các ứng cử viên tổng thống đã nhanh chóng cáo buộc Biden can thiệp vào công việc nội bộ của Israel. Một phần họ đang thu hút một lượng lớn người theo đạo Tin lành theo Cơ đốc giáo, một trong những khu vực bầu cử mạnh nhất của Israel ở Hoa Kỳ.

“Mối bận tâm của các đảng viên Đảng Dân chủ, vốn đã có từ nhiều thập kỷ trước, về việc cố gắng quản lý vi mô những gì đang xảy ra trong chính trường nội địa ở Israel là sai lầm,” cựu Phó Tổng thống Mike Pence, một ứng cử viên tổng thống của Đảng Cộng hòa, cho biết trên “Hugh Hewitt Show” trước cuộc bỏ phiếu hôm thứ Hai .

Đồng thời, có sự chia rẽ ngày càng lớn về Israel trong Đảng Dân chủ của Biden. Một số nhà lập pháp đảng Dân chủ đã tẩy chay bài phát biểu trước Quốc hội vào tuần trước của tổng thống chủ yếu mang tính nghi lễ của Israel, Isaac Herzog, về cách đối xử của đất nước ông với người Palestine.

Các quan chức Mỹ cho biết một lý do chính khiến đòn bẩy hạn chế của Biden là ông đã loại trừ bất kỳ phản ứng nào có thể làm giảm hàng tỷ đô la viện trợ quân sự hàng năm của Hoa Kỳ cho Israel.

Biden cũng bị cản trở bởi các nhu cầu an ninh của chính Washington, bao gồm cả việc giúp duy trì lợi thế quân sự của Israel trước Iran. Lời đe dọa của một số quân nhân dự bị của Israel phản đối cuộc đại tu tư pháp để chống lại việc báo cáo nghĩa vụ đã thu hút sự chú ý của Washington vì nó đặt ra câu hỏi về sự sẵn sàng quân sự trong tương lai của Israel.

Nhưng Biden vẫn có thể có một số điểm ít áp lực hơn theo ý của mình.

Một là công việc của chính quyền nhằm bình thường hóa quan hệ giữa Israel và Ả Rập Saudi, điều mà ông Netanyahu đã tìm kiếm nhưng không mấy thành công.

David Makovsky thuộc Viện Washington và là cựu cố vấn cấp cao của Hoa Kỳ về các cuộc đàm phán Israel-Palestine dưới thời chính quyền Obama cho biết: "Vậy liệu Biden có ít cam kết hơn (với nỗ lực đó) không? Chúng tôi không biết".

Ngoài ra, chính quyền Biden tuần trước tuyên bố họ đang mở giai đoạn xem xét để quyết định có cấp cho người Israel đặc quyền được đi du lịch mà không cần thị thực tới Mỹ hay không, một quyết định có thể phức tạp do căng thẳng ngoại giao.

cuộc nói chuyện căng thẳng

Biden, người có mối quan hệ lạnh nhạt với Netanyahu so với cựu Tổng thống Donald Trump, đã đưa ra một lời chỉ trích không mấy thiện cảm đối với nhà lãnh đạo Israel vào tuần trước với sự chào đón xa hoa của Phòng Bầu dục dành cho Herzog, một chính trị gia ôn hòa.

Các trợ lý của ông Netanyahu đã thúc đẩy một cuộc gặp cả năm nhưng bị Nhà Trắng từ chối vì lo ngại về kế hoạch tư pháp của ông Netanyahu và việc xây dựng khu định cư của người Do Thái ở Bờ Tây bị chiếm đóng, các quan chức Mỹ cho biết.

Trong một cuộc điện đàm trước khi tiếp đón Herzog, Biden cuối cùng đã mời Netanyahu đến thăm chính thức vào cuối năm nay. Nhưng các quan chức Mỹ vẫn chưa ấn định ngày hoặc đồng tình với tuyên bố của Israel rằng họ sẽ gặp nhau tại Nhà Trắng vào tháng 9.

Một quan chức Nhà Trắng cho biết Biden, đã biết Netanyahu trong nhiều thập kỷ, có thể đặc biệt thẳng thắn với ông khi nói chuyện riêng. Biden đã sử dụng cuộc gọi mới nhất của họ để một lần nữa gây áp lực lên Netanyahu để làm chậm quá trình đại tu tư pháp, nhưng điều đó đã không thể ngăn chặn cuộc bỏ phiếu hôm thứ Hai.

Biden không giấu giếm mối lo ngại của mình rằng liên minh của Netanyahu, cực hữu nhất trong lịch sử Israel, đang mạo hiểm với sự độc lập của ngành tư pháp.

Ông Netanyahu, người đang bị xét xử vì các cáo buộc tham nhũng mà ông phủ nhận, khẳng định những thay đổi tư pháp là cần thiết để cân bằng giữa các nhánh của chính phủ.

Vấn đề phức tạp hơn nữa, Tom Nides đã kết thúc nhiệm kỳ đại sứ tại Israel vào tuần trước, khiến Hoa Kỳ không có nhà ngoại giao cấp cao nhất của mình trên mặt đất.

Biden dự kiến sẽ hành động thận trọng để xem liệu Netanyahu có thực hiện tốt lời hứa tìm kiếm thỏa thuận với phe đối lập về những thay đổi tư pháp tiếp theo vào cuối tháng 11 hay không.

Điều mà Biden có khả năng tránh là kiểu phản ứng có thể khiến mối quan hệ của ông với Netanyahu trở nên đối nghịch như giữa thủ tướng và Tổng thống khi đó là Barack Obama.

Biden, với tư cách là phó tổng thống của Obama, đã tận mắt chứng kiến những thỏa thuận đầy khó khăn của Obama với Netanyahu về thỏa thuận hạt nhân quốc tế năm 2015 mà Obama đã dẫn đầu với Iran và sự không hài lòng của Hoa Kỳ với việc mở rộng khu định cư của Israel trên vùng đất bị chiếm đóng mà người Palestine muốn thành lập một nhà nước.

Miller, hiện là nhà phân tích tại Quỹ Carnegie vì Hòa bình Quốc tế ở Washington, cho biết: “Biden không phải là Barack Obama. "Ông ấy đã sẵn sàng cho những gì sẽ xảy ra khi tổng thống Mỹ quyết định đối đầu với Israel."

Nguồn: The Straits Times

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Bản tin tài chính ngày 26/7

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. IMF tăng nhẹ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2023.

2. Xuất khẩu dầu của Ả-rập Xê-út trong tháng 5 giảm 40% so với cùng kỳ năm ngoái.

3. ECB tăng lãi suất dẫn đến nhu cầu vay doanh nghiệp thấp kỷ lục.

4. Xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này là 99,6%.

[Chi tiết tin tức]

IMF tăng nhẹ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2023

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nâng nhẹ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2023 do hoạt động kinh tế phục hồi trong quý I. Tổ chức này cảnh báo rằng những thách thức dai dẳng đang làm giảm triển vọng trung hạn. IMF cho biết lạm phát đang giảm và căng thẳng nghiêm trọng trong lĩnh vực ngân hàng đã giảm bớt, nhưng cán cân rủi ro đối với nền kinh tế toàn cầu vẫn nghiêng về phía tiêu cực, với tín dụng thắt chặt hơn. Nó nói thêm rằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế toàn cầu dự kiến sẽ tăng ở mức 3,0% vào năm 2023, tăng 0,2 điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng 4, nhưng triển vọng cho năm 2024 vẫn không thay đổi ở mức 3,0%. Ngoài ra, IMF cũng nâng dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ lên 1,8%, và dự báo kinh tế khu vực đồng euro tăng trưởng 0,9%; Kinh tế Trung Quốc dự kiến tăng 5,2%.

Xuất khẩu dầu của Saudi Arabia giảm 40% so với cùng kỳ trong tháng 5

Theo dữ liệu mới nhất của chính phủ công bố hôm thứ Ba, xuất khẩu dầu của Ả Rập Saudi đã giảm gần 40% so với cùng kỳ năm ngoái, kéo theo xuất khẩu chung của nước này, do việc kéo dài cắt giảm sản xuất tự nguyện và giá dầu thấp hơn. Xuất khẩu dầu giảm mạnh 37,7% xuống còn 72 tỷ riyal (khoảng 19,2 tỷ USD) trong tháng 5 so với 115,5 tỷ riyal trong cùng kỳ năm ngoái và tỷ trọng xuất khẩu dầu trong tổng kim ngạch xuất khẩu giảm xuống 74,1% từ 80,8% vào tháng 5 năm 2022, Ả-rập Xê-út Tổng cục Thống kê của Ả Rập cho biết. Dữ liệu từ Sáng kiến dữ liệu của các tổ chức chung (JODI) cho thấy xuất khẩu dầu thô của Saudi Arabia trong tháng 5 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 19 tháng. Trong bối cảnh giá dầu thấp hơn, Ả Rập Saudi cho biết hồi đầu tháng này rằng họ sẽ gia hạn cắt giảm sản lượng bổ sung dựa trên thỏa thuận OPEC + rộng lớn hơn và tăng giá đối với hầu hết dầu thô của họ cho các khách hàng châu Á trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng Tám.

ECB tăng lãi suất dẫn đến nhu cầu vay doanh nghiệp thấp kỷ lục

Các đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã dẫn đến sự sụt giảm kỷ lục về nhu cầu vay vốn doanh nghiệp, theo cuộc khảo sát cho vay ngân hàng mới nhất do ECB công bố hôm thứ Ba. Cuộc khảo sát cho thấy ngoài nhu cầu vay yếu hơn, các ngân hàng trong khu vực đồng euro đã thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình do chi phí tài chính cao hơn và nền kinh tế suy yếu. Các ngân hàng ngày càng lo lắng về các khoản nợ khó đòi và sẽ siết chặt hơn nữa các điều kiện cho vay trong những tháng tới.

Có 99,6% xác suất Fed tăng lãi suất 25 bp trong tuần này

Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,00% -5,25% trong tháng 7 là 0%, xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên khoảng 5,25% -5,50% là 99,6%. và xác suất tăng lãi suất 50 điểm cơ bản lên phạm vi 5,50%-5,75% là 0,4%. Xác suất giữ nguyên lãi suất trước tháng 9 là 0% và xác suất tăng lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là 78,7%, tỷ lệ tăng lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản là 21,3% và 75 điểm cơ bản là 0,1%.

[Tiêu điểm trong ngày]

UTC+8 09:30 CPI của Úc YoY (Quý 2)

UTC+8 16:00 Thụy Sĩ Chỉ số niềm tin của nhà đầu tư ZEW (Tháng 7)

UTC+8 22:00 Tổng doanh số bán nhà mới hàng năm của Hoa Kỳ (Tháng 6)

UTC+8 22:30 Dự trữ dầu thô của EIA Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 7

UTC+8 02:00 Ngày hôm sau: Fed công bố quyết định lãi suất

UTC+8 02:30 Ngày hôm sau: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Úc: Lạm phát tháng 6 tiếp tục giảm

Alex

Kinh tế

Lạm phát và Suy thoái

Các số liệu lạm phát tóm tắt

Lạm phát hàng tháng của tháng 6 giảm xuống 5,4% so với cùng kỳ như kỳ vọng, mặc dù lạm phát tháng trước đã được điều chỉnh xuống 5,5%, do đó mức tăng so với tháng trước cao hơn (0,7%) so với dự kiến. Các sửa đổi cũng giúp giảm tỷ lệ lạm phát hàng quý trong quý 2 năm 2023 xuống 6,0% YoY từ 7,0% và tỷ lệ lạm phát lõi trung bình đã được cắt giảm (5,9% giảm từ 6,6%) và tỷ lệ trung bình gia quyền (5,5% từ 5,9) cũng giảm đáng kể. %).

Đừng tự mãn

Với chỉ số CPI cho tháng 6 năm ngoái tăng 0,8% so với tháng trước, việc giảm thêm tỷ lệ lạm phát hàng năm của Úc cho tháng 6 năm 2023 luôn là một lựa chọn tốt. Và triển vọng cho bản in tháng 7 cũng khá tốt, với CPI tháng 7 năm 2022 tăng 0,7% so với tháng trước.

Diễn biến thuận lợi này, không có bất kỳ cú sốc nguồn cung không lường trước nào (và chúng tôi không loại trừ những điều này, sau sự thất bại của sáng kiến ngũ cốc Biển Đen và lệnh cấm xuất khẩu gạo non-Basmati của Ấn Độ) sẽ giúp duy trì tỷ giá chính sách cho một vài cuộc họp. Nhưng sau đó mọi thứ trở nên phức tạp hơn.

Một đợt tăng tháng 9 có vẻ khả thi, thậm chí có thể xảy ra

Sau khi công bố dữ liệu tháng 7, lạm phát của Úc sẽ khó tiếp tục giảm hơn rất nhiều, trừ khi tỷ lệ chạy (xu hướng tăng tỷ lệ phần trăm hàng tháng) giảm hơn nữa. Và nói một cách dễ hiểu, mức tăng CPI hàng tháng của tháng 6 trong năm nay là gần 0,7%, quá cao nếu duy trì ở mức đó để giữ cho lạm phát giảm trong những tháng tới - ngay cả với những tác động cơ bản hữu ích.

Đặc biệt, việc công bố lạm phát tháng 8 có vẻ như là một mục tiêu khó đạt được và có thể khiến lạm phát đình trệ ở mức khoảng 5%, hoặc thậm chí bắt đầu tăng cao hơn. Một buổi chụp hình thiếu tháng 9 cũng sẽ khó khăn không kém.

Và chính vì điều này mà chúng tôi vẫn nghĩ rằng RBA vẫn còn việc phải làm, có thể là tại cuộc họp tháng 9, nơi chúng tôi tìm kiếm một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Lạm phát giảm sẽ tăng nhanh trở lại vào đầu năm, với lạm phát tăng đột biến vào năm ngoái (tháng 11 và tháng 12) do thời tiết xấu và giá cả liên quan đến kỳ nghỉ (khách sạn, vé máy bay) tăng đột biến do nhu cầu tiêu dùng bị dồn nén. - Mở rộng nhu cầu và thiếu lao động. Chúng tôi không thể loại trừ những mức tăng tương tự trong năm nay, mặc dù chúng tôi hy vọng rằng chúng sẽ có mức độ nhỏ hơn so với năm ngoái, giúp lạm phát tiếp tục giảm khi chúng ta bước sang năm 2024.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Di chuyển tư pháp của Netanyahu sinh ra rủi ro kinh tế, chính trị

Devin

Kinh tế

Chính trị

Tin tức Trung Đông

Một ngày sau khi Thủ tướng Benjamin Netanyahu thúc đẩy những thay đổi gây tranh cãi đối với cơ quan tư pháp, một quảng cáo đã phủ màu đen trên trang nhất của tất cả các tờ báo hàng đầu của Israel, ở cuối dòng chữ: "một ngày đen tối đối với nền dân chủ của Israel."

Đó là một quảng cáo trả tiền của một nhóm các công ty công nghệ cao phản đối các chính sách tư pháp của ông Netanyahu, mà các nhà phân tích cho rằng đã gây ra hàng loạt rủi ro, cho cả nền kinh tế Israel và tương lai chính trị của chính ông.

Hôm thứ Hai, liên minh tôn giáo-dân tộc chủ nghĩa của ông Netanyahu đã được quốc hội thông qua luật mới sẽ hạn chế một số quyền hạn của Tòa án Tối cao, bất chấp các cuộc biểu tình rầm rộ trên đường phố và sự phản đối gay gắt từ phe đối lập.

Đồng shekel của Israel biến động theo từng bước ngoặt trong quốc hội khi những nỗ lực nhằm đạt được một thỏa hiệp tư pháp tăng cường và cuối cùng đã sụp đổ.

Nhưng sự biến động của đồng shekel, vốn đã suy yếu khoảng 10% so với đồng đô la kể từ khi chính phủ của ông Netanyahu công bố các kế hoạch tư pháp vào tháng 1 do sự bất an của nhà đầu tư nước ngoài, chỉ là một trong những nhược điểm của nền kinh tế cho đến nay.

Hiện tại, nền kinh tế của Israel tương đối mạnh mẽ, với dự báo tăng trưởng ở mức 3% trong năm nay và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3,5%. Lĩnh vực công nghệ cao là động lực tăng trưởng quan trọng, chiếm 14% việc làm và gần 1/5 GDP.

Tất cả những điều đó có thể sẽ bị ảnh hưởng nếu chính phủ của ông Netanyahu theo đuổi nhiều thay đổi hơn mà sẽ bị coi là làm tổn hại đến những gì mà nước ngoài vẫn coi là một nền tư pháp độc lập và mạnh mẽ.

Ngay trong ngày thứ Ba, Morgan Stanley đã cắt tín dụng chủ quyền của Israel do "lập trường không thích".

Morgan Stanley cho biết: “Các sự kiện gần đây cho thấy sự không chắc chắn tiếp tục và do đó có khả năng tăng phí bảo hiểm rủi ro dẫn đến tỷ giá hối đoái suy yếu và chi phí đi vay cao hơn”.

"Những cú sốc kinh tế như vậy có xu hướng dẫn đến tăng trưởng GDP yếu hơn do đầu tư kinh doanh thấp hơn và tăng trưởng tiêu dùng tư nhân."

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's cho biết trong một báo cáo về Israel rằng việc thông qua luật báo hiệu căng thẳng chính trị sẽ tiếp tục và có thể sẽ gây ra những hậu quả tiêu cực đối với nền kinh tế và tình hình an ninh của Israel.

Trước khi báo cáo được công bố, ông Netanyahu dường như đã cố gắng bù đắp thiệt hại, đưa ra một tuyên bố rằng: "Đây chỉ là một phản ứng nhất thời, khi mọi chuyện lắng xuống, mọi chuyện sẽ trở nên rõ ràng rằng nền kinh tế của Israel rất mạnh."

'Khỏi một vách đá'

Itzchak Raz, nhà kinh tế học tại Đại học Do Thái ở Jerusalem, cho biết: “Tương lai của nền kinh tế Israel có vẻ không sáng sủa vào thời điểm này.

Các nhà kinh tế và các quan chức đang phục vụ đã kêu gọi liên minh của ông Netanyahu không theo đuổi cải cách tư pháp mà không có sự đồng ý rộng rãi.

Raz nói: “Họ vẫn phớt lờ những biển cảnh báo khổng lồ và họ đang đẩy chúng tôi qua vách đá.

Ngay cả khi ông Netanyahu chọn loại bỏ các kế hoạch thay đổi tư pháp tiếp theo, thiệt hại sẽ khó khắc phục.

Lĩnh vực công nghệ cao, thường im lặng trong các cuộc tranh luận chính trị, đã trở thành động lực thúc đẩy các cuộc biểu tình phản đối các động thái của chính phủ. Nền kinh tế trị giá gần 500 tỷ đô la của Israel được thúc đẩy bởi lĩnh vực công nghệ, chiếm hơn một nửa xuất khẩu của đất nước và một phần tư thu nhập thuế.

Một số công ty công nghệ thông báo đã chuyển tiền ra khỏi Israel, trong khi dòng vốn nước ngoài chảy vào nước này đã chậm lại đáng kể. Các công ty khởi nghiệp mới đang ngày càng định cư ở nước ngoài.

Một cuộc khảo sát của Cơ quan Đổi mới Israel cho thấy vào tháng 5, 80% công ty khởi nghiệp được thành lập trong năm nay đã được mở bên ngoài Israel và các công ty cũng có ý định đăng ký tài sản trí tuệ trong tương lai của họ ở nước ngoài.

“Các xu hướng như đăng ký công ty ở nước ngoài hoặc thành lập các công ty mới thành lập bên ngoài Israel sẽ khó đảo ngược,” Giám đốc điều hành của Start-Up Nation Central Avi Hasson cho biết.

Lĩnh vực công nghệ sẽ mất rất nhiều thứ nếu có thêm những thay đổi tư pháp gây tranh cãi vì các công ty cần một hệ thống pháp lý đáng tin cậy để bảo vệ tài sản trí tuệ của họ.

"Lo lắng lớn nhất là những cải cách này chỉ là phần cuối của cái nêm - những thay đổi đối với hệ thống tư pháp có thể dẫn đến những cải cách thể chế hơn nữa, điều có thể đưa Israel vào quỹ đạo tăng trưởng thấp hơn vĩnh viễn", Nicholas Farr, nhà kinh tế thị trường mới nổi tại cho biết. Kinh tế Thủ đô.

Các nhà phân tích nói rằng mặc dù có thể có một tác động ngắn hạn đối với nền kinh tế - đặc biệt là nếu có một cuộc đình công trong khu vực công như liên đoàn lao động chính của đất nước đã đe dọa - tăng trưởng sẽ bị ảnh hưởng nhiều nhất trong dài hạn do đầu tư giảm và được gọi là Chảy máu chất xám.

lạm phát

Văn phòng của ông Netanyahu đã không trả lời yêu cầu bình luận về hậu quả có thể xảy ra đối với chính sách tư pháp của chính phủ ông.

Trước chiến thắng trong cuộc bầu cử ngày 1 tháng 11, nhà lãnh đạo cánh hữu kỳ cựu và nhà đấu tranh cho thị trường tự do đã tập trung chiến dịch của mình vào chi phí sinh hoạt tăng cao.

Với uy tín kinh tế của mình, ông Netanyahu hứa sẽ cứu trợ tài chính cho các hộ gia đình đang phải gánh chịu lạm phát.

Israel đã duy trì thặng dư tài khoản vãng lai trong cán cân thanh toán nhờ đầu tư nước ngoài ồ ạt vào các công ty công nghệ và hỗ trợ đồng shekel.

Nhưng ngân hàng trung ương đã cảnh báo trong nhiều tháng rằng đồng shekel đang bị ảnh hưởng từ cuộc đại tu tư pháp của chính phủ. Thống đốc Ngân hàng Amir Yaron cho biết vào ngày 10 tháng 7 rằng "sự mất giá quá mức" của đồng shekel đã đóng góp tới 1,5 điểm phần trăm vào lạm phát.

Với việc phí bảo hiểm rủi ro cao hơn của Israel giúp làm suy yếu đồng shekel, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất nhiều hơn mức mong đợi, đồng nghĩa với việc những người nắm giữ thế chấp và những người đi vay khác phải gánh chịu nhiều thiệt hại hơn.

Cuộc bỏ phiếu hôm thứ Hai cũng có thể gây rủi ro chính trị lớn cho ông Netanyahu trong dài hạn.

Nhà phân tích chính trị Amotz Asa-El cho biết bằng cách thúc đẩy cuộc bỏ phiếu thông qua, ông Netanyahu đã đứng về phía những thành phần cực hữu và cứng rắn hơn trong chính phủ liên minh của ông hơn là với những người ôn hòa, một số người đang cạnh tranh để kế nhiệm ông.

Điều này tạo ra một rạn nứt tiềm tàng trong chính phủ liên minh của ông và có thể trở nên tồi tệ hơn nếu ông Netanyahu kéo quá xa về phía bất kỳ bên nào. Hơn nữa, mặc dù chỉ huy một cơ sở cử tri trung thành, nhưng ông Netanyahu có thể đã vĩnh viễn mất đi những người ủng hộ ôn hòa cho đảng Likud của mình.

Asa-El, nhà nghiên cứu tại viện nghiên cứu Shalom Hartman, cho biết: “Có một bộ phận lớn người Israel cánh hữu hoàn toàn phản đối những gì ông ấy đã làm. "Đây hoàn toàn không phải là vấn đề phải trái, mà là vấn đề đúng sai."