Hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ giảm khi đợt tăng giá đình chiến thương mại mờ nhạt, dữ liệu lạm phát được chú ý

Kinh tế

Chứng khoán

Tóm tắt:

Chỉ số chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ giảm vào thứ Ba, quay đầu giảm sau đợt tăng mạnh được thúc đẩy bởi thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung...

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm vào thứ Ba, quay đầu giảm sau đợt tăng mạnh nhờ thỏa thuận đình chiến thương mại Hoa Kỳ - Trung Quốc, khi các nhà đầu tư tập trung vào chỉ số lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ có thể định hình triển vọng chính sách tiền tệ.

Lạm phát giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 sẽ được công bố vào lúc 8:30 sáng theo giờ miền Đông, các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự kiến mức tăng hàng tháng là 0,3% và tỷ lệ hàng năm giữ nguyên ở mức 2,4%.

Jochen Stanzl, nhà phân tích thị trường chính tại CMC Markets, cho biết: "Dữ liệu lạm phát hôm nay rất được mong đợi, vì những con số cao hơn có thể làm giảm thêm triển vọng cắt giảm lãi suất - có khả năng dẫn đến không có đợt cắt giảm nào vào năm 2025".

Theo dữ liệu do LSEG tổng hợp, các nhà giao dịch hiện dự kiến sẽ có ít nhất hai lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm, trong đó lần cắt giảm đầu tiên dự kiến diễn ra vào tháng 9.

Một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ phát biểu trong tuần này, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell vào thứ năm.

Cả ba chỉ số chính của Hoa Kỳ đều tăng mạnh vào thứ Hai, với SP 500 đạt mức đóng cửa cao nhất kể từ ngày 5 tháng 3, khi một đợt phục hồi nhẹ diễn ra sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý tạm thời cắt giảm thuế quan qua lại khắc nghiệt và hợp tác để tránh làm gián đoạn nền kinh tế toàn cầu.

Hoa Kỳ sẽ cắt giảm mức thuế bổ sung áp dụng đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc từ 145% xuống 30% trong ba tháng tới, trong khi thuế của Trung Quốc đối với hàng nhập khẩu từ Hoa Kỳ sẽ giảm từ 125% xuống 10%.

Một sắc lệnh hành pháp của Nhà Trắng nêu rõ Hoa Kỳ sẽ cắt giảm mức thuế quan "tối thiểu" đối với các lô hàng có giá trị thấp từ Trung Quốc.

Sau thỏa thuận đình chiến thuế quan, Goldman Sachs trở thành công ty môi giới lớn đầu tiên hạ thấp khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ.

Cả ba chỉ số chính đều đã phục hồi sau đợt giảm kể từ ngày 2 tháng 4 - được gọi là "Ngày giải phóng" - khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố mức thuế quan tương hỗ đối với hầu hết các đối tác thương mại.

Lệnh tạm dừng giao dịch trong 90 ngày được công bố vào ngày 9 tháng 4 đối với các quốc gia khác ngoài Trung Quốc, cùng với các báo cáo thu nhập khả quan và thỏa thuận thương mại hạn chế giữa Hoa Kỳ và Anh vào tuần trước đã giúp SP 500 và Nasdaq thiên về công nghệ lấy lại đà giảm.

Tuy nhiên, SP 500 vẫn thấp hơn gần 5% so với mức cao kỷ lục hồi tháng 2.

Vào lúc 05:02 sáng theo giờ miền Đông, Dow E-minis giảm 97 điểm, tương đương 0,23%, SP 500 E-minis giảm 26,25 điểm, tương đương 0,45% và Nasdaq 100 E-minis giảm 113,75 điểm, tương đương 0,54%.

Hầu hết các cổ phiếu vốn hóa lớn và tăng trưởng đều giảm nhẹ sau khi tăng trong phiên trước, trong đó Tesla và Nvidia đều giảm khoảng 1% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Trong số những công ty đi đầu có sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase Global, tăng 9,3% sau khi được lên kế hoạch gia nhập SP 500 vào ngày 19 tháng 5.

Mùa báo cáo thu nhập đang dần kết thúc và hơn 90% các công ty trong SP 500 đã báo cáo, trong khi kết quả từ gã khổng lồ bán lẻ Walmart sẽ được công bố vào cuối tuần này.

Nguồn: Yahoo Finance

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Trump đã nói gì về việc giảm giá thuốc?

Michelle

Kinh tế

Chứng khoán

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Hai, chỉ đạo các hãng dược phẩm giảm giá thuốc theo toa cho phù hợp với giá thuốc của các quốc gia khác.

Sắc lệnh nêu rõ chính quyền Trump sẽ đưa ra mục tiêu giá cho các nhà sản xuất thuốc trong vòng một tháng và nếu họ không đạt được "tiến triển đáng kể", họ có thể thực hiện các hành động hoặc biện pháp quản lý như nhập khẩu thuốc - mặc dù các nhà phân tích và chuyên gia pháp lý cho rằng những bước như vậy sẽ khó thực hiện.

Sau đây là những điều bạn cần biết:

QUAN ĐIỂM CỦA TRUMP VỀ GIÁ THUỐC THEO TOA LÀ GÌ?

Trump đã chỉ trích gay gắt ngành dược phẩm trong nhiều năm về giá thuốc ở Hoa Kỳ. Ông cũng chỉ trích các quốc gia giàu có khác vì "ăn bám" vào sự đổi mới trong ngành dược phẩm của Hoa Kỳ.

Trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình, vào năm 2017, ông đã cáo buộc ngành công nghiệp này "thoát tội giết người" khi tính giá thuốc theo toa mà họ bán cho chính phủ.

Chương trình định giá tham chiếu quốc tế do Trump đề xuất đã bị tòa án chặn vào năm 2020.

Trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2024, Trump cho biết người Mỹ đang phải trả giá thuốc quá cao so với các quốc gia khác và cam kết sẽ hành động.

Hôm thứ Hai, ông cho biết ông muốn "cân bằng" giá cả với các nước khác bằng cách áp dụng thuế quan .

GIÁ THUỐC Ở MỸ CÓ ĐẮT HƠN KHÔNG?

Có. Hoa Kỳ là quốc gia phải trả nhiều tiền nhất thế giới cho thuốc theo toa, thường cao gấp gần ba lần so với các quốc gia phát triển khác.

Thuốc làm loãng máu bán chạy nhất Eliquis từ Bristol Myers Squibband Pfizer có giá niêm yết tại Hoa Kỳ là 606 đô la cho một tháng sử dụng. Chính quyền trước của Tổng thống Dân chủ Joe Biden đã thương lượng giảm giá xuống còn 295 đô la cho Medicare, có hiệu lực vào năm 2026, nhưng loại thuốc này có giá 114 đô la ở Thụy Điển và chỉ 20 đô la ở Nhật Bản.

TRUMP SẼ LÀM GÌ VỀ VẤN ĐỀ NÀY?

Kể từ khi nhậm chức vào tháng 1, Trump đã nhắc lại rằng ông muốn chấm dứt sự bất bình đẳng này. Vào Chủ Nhật, ông đã tuyên bố trên Truth Social rằng ông sẽ ký một sắc lệnh hành pháp để theo đuổi chính sách định giá "quốc gia được ưu đãi nhất".

Còn được gọi là giá tham chiếu quốc tế, chính sách này nhằm thu hẹp khoảng cách giữa giá thuốc tại Hoa Kỳ và giá thuốc nước ngoài. Reuters đưa tin vào tháng 4 rằng chính sách này đang được xem xét.

Sắc lệnh hành pháp vào thứ Hai khác với những gì các nhà sản xuất thuốc mong đợi. Các nguồn tin vận động hành lang đã nói với Reuters trước khi sắc lệnh được ký vào thứ Hai rằng họ mong đợi mức giá "quốc gia được ưu đãi nhất" sẽ áp dụng cho thuốc dành cho bệnh nhân Medicare. Nhưng sắc lệnh dường như áp dụng cho tất cả các loại thuốc.

Riêng Trump cũng thúc đẩy các nhà sản xuất thuốc tăng cường sản xuất tại Hoa Kỳ. Chính quyền của ông đang tiến hành một cuộc điều tra về việc nhập khẩu dược phẩm nhằm mục đích đánh thuế với lý do việc phụ thuộc vào sản xuất thuốc nước ngoài đe dọa đến an ninh quốc gia.

ĐIỀU NÀY KHÁC NHAU VỚI NHỮNG NỖ LỰC GIẢM GIÁ TRƯỚC ĐÂY NHƯ THẾ NÀO?

Đạo luật Giảm lạm phát của Biden cho phép chính phủ đàm phán giá các loại thuốc đắt nhất trong Medicare.

Reuters trước đó đã đưa tin rằng giá của 10 loại thuốc theo toa đầu tiên mà họ đàm phán vẫn cao trung bình gấp đôi, và trong một số trường hợp gấp năm lần so với giá mà các nhà sản xuất thuốc đã thỏa thuận ở bốn quốc gia thu nhập cao khác.

PHẢN ỨNG CỦA NGÀNH DƯỢC PHẨM LÀ GÌ?

Ngành công nghiệp này phản đối mạnh mẽ viễn cảnh giá thuốc giảm mạnh ở Hoa Kỳ, thị trường dược phẩm lớn nhất thế giới.

Hai nguồn tin trong ngành đã nói với Reuters vào tháng trước rằng bất kỳ chính sách nào như vậy đều đáng lo ngại đối với ngành này hơn là các động thái tiềm năng khác của chính phủ như thuế quan đối với thuốc nhập khẩu.

Nhóm vận động hành lang chính của Hoa Kỳ dành cho các nhà sản xuất thuốc, Hiệp hội Nghiên cứu và Sản xuất Dược phẩm Hoa Kỳ, còn gọi là PhRMA, cho biết, "để giảm chi phí cho người Mỹ, chúng ta cần giải quyết những lý do thực sự khiến giá thuốc ở Hoa Kỳ cao hơn: các quốc gia nước ngoài không trả phần chia sẻ công bằng của họ và những người trung gian đẩy giá lên cao đối với bệnh nhân Hoa Kỳ."

John Crowley, Tổng giám đốc điều hành của BIO, nhóm thương mại chính của Hoa Kỳ dành cho các công ty công nghệ sinh học, cho biết trong một tuyên bố: "Quy chế tối huệ quốc là một đề xuất có nhiều sai sót nghiêm trọng, có thể tàn phá các công ty công nghệ sinh học vừa và nhỏ của quốc gia chúng ta".

NHỮNG THÁCH THỨC KHI THỰC HIỆN ĐƠN HÀNG LÀ GÌ?

Các chuyên gia cảnh báo rằng việc tham khảo giá từ các quốc gia khác rất phức tạp, vì nhiều loại thuốc được bán ở Hoa Kỳ không có sẵn ở nước ngoài và một số quốc gia không công bố giá thuốc họ phải trả hoặc mất nhiều năm để thương lượng giá.

Hoa Kỳ không mua thuốc trực tiếp cho hệ thống y tế quốc gia như các nước như Anh và Đức, thay vào đó, Hoa Kỳ dựa vào khu vực tư nhân để quản lý các cuộc đàm phán giá thuốc cho cả các chương trình y tế của chính phủ và tư nhân.

Các nhà phân tích cho biết việc thực hiện lệnh chung này sẽ rất khó khăn.

Các chuyên gia pháp lý cho biết sắc lệnh hành pháp này cũng có khả năng phải đối mặt với những thách thức pháp lý, đặc biệt là về việc vượt quá giới hạn do luật pháp Hoa Kỳ đặt ra, bao gồm cả việc nhập khẩu thuốc từ nước ngoài.

Nguồn: TradingView

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các nhà quản lý quỹ toàn cầu cho thấy sự bi quan kỷ lục về đồng đô la Mỹ

Diana Wallace

Kinh tế

Crypto

Những điểm chính:

Khảo sát của Bank of America cho thấy mức độ bi quan cao nhất về đồng đô la Mỹ kể từ năm 2006.

80% dự đoán kinh tế toàn cầu sẽ chậm lại; 42% dự đoán sẽ xảy ra suy thoái.

Chuyển sang tài sản tránh rủi ro như vàng trong bối cảnh đồng đô la suy yếu.

Các nhà quản lý quỹ toàn cầu, được Bank of America thăm dò , đã báo cáo tâm lý bi quan nhất về đồng đô la Mỹ kể từ năm 2006. Cuộc khảo sát được thực hiện vào tháng 5 nêu bật tác động của các chính sách thương mại của Hoa Kỳ.

Tình cảm này báo hiệu những thay đổi tiềm tàng trong chiến lược đầu tư, có ý nghĩa rộng hơn đối với thị trường toàn cầu và phân bổ tài sản rủi ro.

Tâm lý của nhà quản lý quỹ về đồng đô la Mỹ ở mức thấp nhất trong 17 năm

Cuộc khảo sát gần đây của Bank of America cho thấy sự sụt giảm niềm tin giữa các nhà quản lý quỹ toàn cầu liên quan đến đồng đô la Mỹ, ghi nhận tâm lý bi quan cao nhất trong gần 20 năm. Các nhà quản lý đã cắt giảm đáng kể lượng nắm giữ đô la của họ, đã xuống mức đạt được lần cuối vào năm 2006, đánh dấu một sự thay đổi quan trọng. Cuộc khảo sát cho thấy lượng nắm giữ tiền mặt giảm, phản ánh tâm lý thị trường mạnh mẽ hơn một chút so với tháng 4.

Báo cáo cho thấy những thay đổi sâu sắc trong chiến lược của nhà đầu tư, nhấn mạnh vào các sự kiện chính trị như chính sách thương mại của Tổng thống Trump. Những điều này đã dẫn đến một động thái đáng kể hướng tới các tài sản rủi ro, bao gồm vàng , hiện được coi là giao dịch đông đúc nhất. Tâm lý nhà đầu tư vẫn ở mức thấp mặc dù có sự cải thiện nhẹ so với tháng trước, cho thấy khả năng tiếp tục cắt giảm tiền mặt và phân bổ đô la.

Tâm lý nhà đầu tư đã xấu đi nhanh chóng... mức tăng bi quan hàng tháng lớn nhất trong lịch sử 31 năm của cuộc khảo sát. Michael Hartnett, Chiến lược gia đầu tư trưởng của Bank of America

Bitcoin và Vàng như một hàng rào tiềm năng trong bối cảnh đồng đô la suy yếu

Bạn có biết không? Lần gần nhất tâm lý bi quan về đồng đô la Mỹ lên cao như vậy là vào năm 2006, việc định vị lại lớn đã dẫn đến việc tăng đầu tư vào các tài sản thay thế như vàng, báo hiệu những xu hướng tương tự có thể xảy ra hiện nay.

Bitcoin (BTC) đã trải qua một đợt giảm nhẹ -1,71% trong 24 giờ, giao dịch ở mức 102.692,66 đô la. Theo CoinMarketCap, vốn hóa thị trường của nó là 2,04 nghìn tỷ đô la, chiếm 61,93% thị trường. Trong hơn 60 ngày, giá Bitcoin đã tăng 24,85%, phản ánh mức tăng mạnh trong quý, chịu ảnh hưởng của xu hướng tài chính toàn cầu.

Bitcoin(BTC), biểu đồ hàng ngày, ảnh chụp màn hình trên CoinMarketCap lúc 07:51 UTC ngày 13 tháng 5 năm 2025. Nguồn: CoinMarketCap

Nghiên cứu của Coincu cho thấy những thay đổi đáng kể có thể tác động đến bối cảnh quản lý và sức hấp dẫn của tài sản kỹ thuật số. Dòng chảy từ cổ phiếu Hoa Kỳ sang các loại tài sản như vàng và Bitcoin phản ánh sự không chắc chắn rộng hơn trên các thị trường truyền thống, định vị các tài sản này là hàng rào tiềm năng trong bối cảnh niềm tin của nhà đầu tư suy yếu.

Nguồn: CryptoSlate

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Khoản tiết kiệm 3 nghìn tỷ đô la của Mỹ trong thời kỳ đại dịch biến mất: Nợ tăng, dự trữ giảm làm suy yếu sự ổn định kinh tế

Gerik

Kinh tế

Lợi nhuận bất ngờ từ đại dịch bị xóa sổ khi tiền tiết kiệm của hộ gia đình chuyển sang âm

Khoản tiền tiết kiệm vượt mức từng được ca ngợi là 2,1 nghìn tỷ đô la mà các hộ gia đình Mỹ tích lũy được từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 8 năm 2021—được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích của chính phủ và giảm tiêu dùng trong thời gian phong tỏa vì COVID-19—đã được chi hết. Theo dữ liệu gần đây, đến quý 2 năm 2024, không chỉ khoản đệm này bốc hơi mà các hộ gia đình Hoa Kỳ hiện phải đối mặt với vị thế tiết kiệm ròng âm là 900 tỷ đô la.

Sự thay đổi này đánh dấu sự đảo ngược lịch sử về sức khỏe tài chính hộ gia đình. Từng được coi là một tấm đệm để ổn định quá trình phục hồi sau đại dịch, việc mất đi những khoản tiết kiệm này hiện phơi bày những lỗ hổng kinh tế sâu sắc, đặc biệt là khi người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu trong bối cảnh nợ gia tăng và kinh tế suy thoái.

Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân giảm mạnh khi chi tiêu vượt quá thu nhập

Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân—một thước đo chính về mức thu nhập khả dụng mà các hộ gia đình dành ra—đã giảm mạnh. Từ 4,1% vào tháng 2 năm 2025, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 3,9% vào tháng 3. Con số này thấp hơn đáng kể so với mức 5–6% thông thường trước đại dịch, nhấn mạnh cách các hộ gia đình đang rút tiền dự trữ hoặc vay mượn để duy trì mức sống của họ.

Sự xói mòn thói quen tiết kiệm này phản ánh sự bất lực lớn hơn của người tiêu dùng Mỹ trong việc theo kịp áp lực kinh tế. Ngay cả khi mức tăng trưởng tiền lương trì trệ và các dấu hiệu giảm tốc kinh tế, mức tiêu dùng vẫn ở mức cao—cho thấy các hộ gia đình đang chi tiêu chỉ để duy trì hoạt động.

Chi tiêu của người tiêu dùng tăng vọt mặc dù tăng trưởng đang suy yếu

Vào tháng 3 năm 2025, chi tiêu của người tiêu dùng bất ngờ tăng 0,7%, một phần là do nhu cầu mua xe tăng trước khi giá dự kiến tăng do thuế nhập khẩu. Điều này diễn ra sau mức tăng 0,5% mạnh hơn dự kiến vào tháng 2, cho thấy nhu cầu mua trước có thể đang che giấu những dấu hiệu sâu sắc hơn về sự mệt mỏi của nền kinh tế.

Tuy nhiên, những khoản chi tiêu này có vẻ không bền vững. Số liệu GDP quý đầu tiên cho thấy mức giảm 0,3% trên cơ sở hàng năm, với việc nhập khẩu tăng được coi là lực cản chính đối với tăng trưởng. Sự mất cân bằng giữa mức tiêu thụ mạnh và sản lượng yếu làm dấy lên mối lo ngại về tính bền vững của động lực kinh tế Hoa Kỳ.

Xu hướng lạm phát: Tín hiệu trái chiều, Rủi ro gia tăng

Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE)—một thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang—tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 3, giảm so với mức 2,7% vào tháng 2. Trong khi đó, lạm phát PCE cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, vẫn ổn định theo tháng và ghi nhận mức tăng hàng năm là 2,6%.

Bất chấp sự điều tiết này, rủi ro vẫn còn. Việc tăng thuế quan do chính quyền của Tổng thống Donald Trump đưa ra dự kiến sẽ đẩy giá tiêu dùng lên cao hơn, đặc biệt là đối với hàng hóa nhập khẩu như đồ điện tử, xe cộ và linh kiện công nghiệp. Các nhà kinh tế cảnh báo điều này có thể gây ra một làn sóng lạm phát mới, làm suy yếu tiến trình giảm phát gần đây.

Tâm lý người tiêu dùng làm phức tạp thêm triển vọng: kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1981, cho thấy mối quan tâm rộng rãi của công chúng về áp lực chi phí dai dẳng. Nếu những kỳ vọng này trở nên cố hữu, chúng có thể dẫn đến nhu cầu tiền lương cao hơn và lạm phát bền vững hơn.

Sự biến mất của tiền tiết kiệm báo hiệu một cảnh báo

Sự bốc hơi của tiền tiết kiệm thời đại đại dịch không chỉ là một chú thích tài chính mà còn là hồi chuông báo động về mặt cấu trúc. Khi người Mỹ cạn kiệt các khoản đệm tài chính và phải đối mặt với gánh nặng nợ nần ngày càng tăng, nền kinh tế sẽ dễ bị ảnh hưởng hơn bởi các cú sốc từ sự thay đổi chính sách, biến động toàn cầu và lạm phát gia tăng.

Với chi tiêu của người tiêu dùng hiện nay ngày càng được tài trợ bằng tín dụng thay vì tiết kiệm, và hỗ trợ tài chính khó có thể quay trở lại mức trước đây, Hoa Kỳ phải đối mặt với một hành động cân bằng bấp bênh. Các nhà hoạch định chính sách hiện phải cân nhắc giữa việc kiểm soát lạm phát với sự mong manh về tài chính ngày càng tăng của các hộ gia đình, đồng thời đảm bảo rằng con đường phía trước không làm gia tăng bất bình đẳng hoặc đẩy người tiêu dùng dễ bị tổn thương vào tình trạng khốn khổ lâu dài.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Goldman Sachs dự đoán OPEC+ sẽ tạm dừng tăng sản lượng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu suy thoái

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

OPEC+ đối mặt với tình trạng khó khăn về sản lượng khi triển vọng nhu cầu suy yếu

Trong một lưu ý được công bố tuần này, các nhà phân tích của Goldman Sachs đã cảnh báo rằng OPEC+ có thể xem xét lại kế hoạch tăng sản lượng dầu vì các chỉ số kinh tế toàn cầu suy yếu gây nghi ngờ về sức mạnh của nhu cầu trong tương lai. Mặc dù nhóm này vẫn dự kiến sẽ tiếp tục tăng sản lượng 411.000 thùng/ngày (bpd) đã công bố trước đó vào tháng 7, nhưng ngân hàng đầu tư này cho rằng đây có thể là mức tăng cuối cùng hiện tại.

Theo Goldman, OPEC+ có thể sẽ hoàn tất quyết định của mình vào tháng 7, nhưng các dấu hiệu căng thẳng kinh tế có thể kích hoạt một sự đảo ngược chính sách. Nếu dự đoán này trở thành hiện thực, nó sẽ nhấn mạnh những thách thức ngày càng tăng mà OPEC+ phải đối mặt trong việc cân bằng các mục tiêu cung cấp với môi trường nhu cầu ngày càng không chắc chắn.

Sản lượng tháng 4-tháng 6 tăng đánh dấu sự đảo ngược một phần của các đợt cắt giảm trước đó

Vào ngày 6 tháng 5, OPEC+ đã công bố mức tăng sản lượng 411.000 thùng/ngày cho tháng 6, sau khi tăng tương tự vào tháng 4 và tháng 5. Những điều chỉnh kết hợp này đưa tổng sản lượng tăng của nhóm trong quý lên 960.000 thùng/ngày. Điều này bù đắp một phần cho mức cắt giảm 2,2 triệu thùng/ngày đã được thỏa thuận trước đó, nới lỏng hiệu quả 44% hạn chế đó.

Động thái này ban đầu đã gây ra một đợt bán tháo trong hợp đồng tương lai dầu mỏ, khi thị trường phản ứng với triển vọng nguồn cung cao hơn. Tuy nhiên, tác động thực tế đối với tình trạng sẵn có của dầu mỏ đã bị hạn chế. Các quốc gia như Iraq và Nigeria—vốn nổi tiếng với việc vượt quá hạn ngạch sản xuất—đã bơm vượt quá giới hạn chính thức. Do đó, các mục tiêu mới phần lớn chính thức hóa các mô hình sản xuất hiện có thay vì bổ sung nguồn cung mới đáng kể.

Phản ứng của thị trường: Giá dầu tăng bất chấp lo ngại về nguồn cung

Bất chấp những lo ngại về việc tăng sản lượng, giá dầu vẫn kiên cường. Vào ngày 12 tháng 5, dầu thô Brent tăng 2% lên 65,19 đô la một thùng, trong khi dầu thô WTI của Hoa Kỳ tăng 2,05% lên 62,27 đô la một thùng. Sự gia tăng này chủ yếu là do tâm lý cải thiện xung quanh các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc, mà thị trường hiểu là chất xúc tác tiềm năng cho nhu cầu dầu mạnh hơn từ hai quốc gia tiêu thụ năng lượng lớn nhất thế giới.

Câu trả lời này làm nổi bật sự cân bằng mong manh của thị trường dầu mỏ: trong khi sự thay đổi về phía cung rất quan trọng, kỳ vọng về nhu cầu - đặc biệt là từ Trung Quốc và Hoa Kỳ - vẫn tiếp tục là động lực chi phối đằng sau biến động giá.

Triển vọng kinh tế không chắc chắn gây áp lực lên chiến lược OPEC+

Triển vọng của Goldman Sachs chỉ ra một thách thức lớn hơn đối với OPEC+. Khi sản xuất toàn cầu chậm lại, áp lực lạm phát vẫn còn và các chính sách tiền tệ vẫn thắt chặt trên khắp các nền kinh tế lớn, dự báo nhu cầu năng lượng đang trở nên kém chắc chắn hơn. Nhóm này hiện phải cân nhắc những rủi ro của việc cung cấp quá mức một thị trường có khả năng suy yếu, điều này có thể hạn chế giá cả và làm xói mòn doanh thu của các thành viên.

Đồng thời, sự gắn kết nội bộ vẫn còn mong manh. Một số thành viên đã thúc đẩy tăng mạnh hơn để tăng doanh thu, trong khi những thành viên khác vẫn thận trọng trong bối cảnh giá cả biến động và mất cân bằng cung-cầu.

Sự kiên nhẫn chiến lược có thể thắng thế

Dự báo của Goldman Sachs rằng OPEC+ có thể đóng băng thêm các đợt tăng sản lượng sau tháng 7 phản ánh sự đồng thuận ngày càng tăng rằng kỷ luật cung ứng có thể cần được tái khẳng định nếu các điều kiện kinh tế vĩ mô tiếp tục suy yếu. Mặc dù nhóm đã có những động thái được tính toán để kiểm tra độ đàn hồi của nhu cầu, nhưng có thể sớm phải đối mặt với áp lực mới để ổn định giá cả—đặc biệt là nếu nhu cầu dự kiến phục hồi không thành hiện thực.

Hiện tại, giá dầu dường như được hỗ trợ bởi sự lạc quan về địa chính trị và quản lý nguồn cung thận trọng. Nhưng khi nền kinh tế toàn cầu đang điều hướng sự bất ổn về thương mại và thắt chặt tiền tệ, OPEC+ có thể sẽ phải duy trì khả năng thích ứng cao trong cách tiếp cận chính sách của mình hướng đến nửa cuối năm 2025.

Nguồn: OP

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dấu hiệu suy thoái xuất hiện ở Hàn Quốc trong bối cảnh nhu cầu trong nước yếu và cú sốc thương mại bên ngoài

Gerik

Kinh tế

KDI báo động: Cảnh báo suy thoái xuất hiện trở lại

Trong một diễn biến đáng chú ý, Viện Phát triển Hàn Quốc (KDI), một tổ chức nghiên cứu kinh tế do chính phủ hậu thuẫn, đã sử dụng thuật ngữ “suy thoái kinh tế” trong báo cáo xu hướng kinh tế tháng 5 năm 2025 của mình - đánh dấu lần đầu tiên thuật ngữ này được sử dụng kể từ tháng 2 năm 2023. Tuyên bố này là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy nền kinh tế Hàn Quốc đang trải qua thời kỳ suy thoái khi cả điều kiện trong nước và bên ngoài đều xấu đi nhanh chóng.

Theo báo cáo của KDI, các động lực tăng trưởng chính của Hàn Quốc—xây dựng, sản xuất công nghiệp và tiêu dùng trong nước—vẫn chậm chạp. Đặc biệt đáng báo động là mức giảm mạnh trong xuất khẩu trung bình hằng ngày, vốn đã chịu ảnh hưởng trong bối cảnh thuế quan của Hoa Kỳ leo thang và điều kiện thương mại xấu đi. Xuất khẩu sang Hoa Kỳ, một thị trường chính, đã bị ảnh hưởng đặc biệt, làm gia tăng mối lo ngại về mô hình tăng trưởng phụ thuộc vào xuất khẩu của Hàn Quốc.

Hợp đồng tăng trưởng trong quý 1, điều kiện bên ngoài xấu đi

Nền kinh tế Hàn Quốc đã suy giảm 0,246% trong quý đầu tiên của năm 2025, yếu nhất trong số 19 nền kinh tế lớn đã báo cáo dữ liệu, bao gồm Trung Quốc và các thành viên của OECD. Hiệu suất yếu kém này phản ánh gánh nặng gấp ba của nhu cầu toàn cầu giảm, chi phí vay tăng cao và tính linh hoạt tài chính hạn chế.

KDI cảnh báo rằng khi nền kinh tế toàn cầu chậm lại hơn nữa, áp lực lên nền kinh tế do thương mại thúc đẩy của Hàn Quốc sẽ gia tăng. Đặc biệt, sự gia tăng mạnh mẽ các biện pháp bảo hộ—như chế độ thuế quan mới của Hoa Kỳ—tạo thêm một lớp rủi ro nữa bằng cách thu hẹp khả năng tiếp cận thị trường và làm xấu đi các điều khoản thương mại.

Căng thẳng tài chính gia tăng: Nợ tăng, Doanh thu thuế yếu

Làm trầm trọng thêm tình trạng bất ổn kinh tế vĩ mô là tình hình tài chính đang xấu đi của Hàn Quốc. Với doanh thu thuế giảm và chi tiêu công vẫn ở mức cao, gánh nặng nợ của quốc gia này đang bị giám sát chặt chẽ hơn.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) ước tính tỷ lệ nợ trên GDP của Hàn Quốc sẽ tăng lên 54,5% vào năm 2025, lần đầu tiên vượt qua mức trung bình 54,3% trong số 11 nền kinh tế tiên tiến không sử dụng tiền tệ dự trữ. Gánh nặng nợ tăng cao này đang làm dấy lên lo ngại về không gian tài khóa trong tương lai và khả năng thực hiện các biện pháp chống chu kỳ hiệu quả của Hàn Quốc nếu suy thoái trầm trọng hơn.

Dự báo ảm đạm từ các tổ chức toàn cầu

Trước những thách thức này, các tổ chức kinh tế toàn cầu và các ngân hàng đầu tư đã hạ dự báo tăng trưởng của Hàn Quốc. Tám ngân hàng đầu tư quốc tế lớn hiện dự kiến tăng trưởng GDP chỉ đạt 0,8% vào năm 2025—thấp hơn nhiều so với kỳ vọng trước đó và kém hiệu quả đáng kể so với mức trung bình của khu vực. Trong khi đó, OECD dự báo tăng trưởng sẽ dao động ở mức trên 1% một chút, báo hiệu sự yếu kém dai dẳng.

Sự suy thoái này không chỉ mang tính chu kỳ mà dường như có liên hệ về mặt cấu trúc với những mất cân bằng sâu sắc hơn: sự phụ thuộc quá mức vào xuất khẩu, nhu cầu trong nước kém hiệu quả và năng lực kích thích hạn chế do áp lực nhân khẩu học và dân số già hóa.

Hàn Quốc bước vào giai đoạn dễ bị tổn thương về mặt cấu trúc và bên ngoài

Quỹ đạo kinh tế của Hàn Quốc hiện đang đối mặt với một điểm uốn quan trọng. Sự tái xuất hiện của từ “suy thoái” trong báo cáo hàng tháng của KDI không chỉ phản ánh tình trạng trì trệ ngắn hạn mà còn là mối lo ngại ngày càng tăng về tình trạng dễ bị tổn thương của đất nước trước những thay đổi thương mại toàn cầu và những hạn chế về nhu cầu nội bộ.

Nếu không có những điều chỉnh chính sách quyết liệt—bao gồm hỗ trợ tài chính có mục tiêu, cải cách về phía cung và đa dạng hóa thương mại—Hàn Quốc có nguy cơ bước vào giai đoạn tăng trưởng thấp kéo dài. Khi tình hình bất ổn toàn cầu gia tăng và các công cụ chính sách trong nước vẫn còn hạn chế, khả năng phục hồi của đất nước sẽ ngày càng phụ thuộc vào khả năng thích ứng với trật tự kinh tế toàn cầu đang thay đổi.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường lao động Anh nguội lạnh; Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5% vào tháng 3

Glendon

Kinh tế

Ngoại hối

Dữ liệu công bố hôm thứ Ba cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tại Anh đã tăng vào tháng 3 khi các nhà tuyển dụng dự đoán tác động của chi phí việc làm cao hơn, thậm chí trước cả tác động tiềm tàng của chính sách thương mại bất ổn của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump.

Theo Văn phòng Thống kê Quốc gia, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,5% trong ba tháng tính đến tháng 3, đúng như dự kiến, tăng so với mức 4,4% của tháng 2.

Tuy nhiên, mức tăng trưởng tiền lương trên toàn bộ nền kinh tế, không bao gồm tiền thưởng, đã giảm xuống mức 5,6% hàng năm trong ba tháng tính đến tháng 3, thấp hơn mức 5,9% được ghi nhận trong tháng trước và mức 5,7% dự kiến. ONS cho biết đây là mức tăng chậm nhất kể từ ba tháng tính đến tháng 11 năm ngoái.

Mức đóng bảo hiểm quốc gia cao hơn và mức lương tối thiểu quốc gia tăng, đều có hiệu lực vào tháng 4, dường như đã ngăn cản các nhà tuyển dụng tuyển dụng nhân viên.

Các nhà phân tích tại Capital Economics cho biết trong một lưu ý rằng: "Việc việc làm tiếp tục suy yếu cho thấy các doanh nghiệp tiếp tục ứng phó với việc tăng thuế doanh nghiệp và mức lương tối thiểu bằng cách cắt giảm biên chế".

Ngân hàng Anh đã nhắc đến thị trường lao động đang hạ nhiệt khi cắt giảm lãi suất vào tuần trước, và các nhà hoạch định chính sách sẽ lưu ý đến sự suy yếu trong tăng trưởng tiền lương như một nguồn gây áp lực lạm phát.

"Nhìn chung, sự kết hợp giữa hoạt động lao động yếu đi nhưng mức tăng trưởng tiền lương vẫn cao khiến Ngân hàng rơi vào thế khó", Capital Economics cho biết thêm. "Nếu thị trường việc làm vẫn yếu, thì áp lực giá cơ bản cuối cùng sẽ giảm đáng kể. Nhưng mức tăng trưởng tiền lương cứng nhắc có thể khiến Ngân hàng vẫn lo lắng về áp lực lạm phát trong thời gian tới. Do đó, con đường cắt giảm lãi suất "dần dần" sẽ vẫn là hành động cân bằng".

Ngoài ra, nền kinh tế sẽ phải đối mặt với sự bất ổn do thuế nhập khẩu của tổng thống Hoa Kỳ tạo ra, mặc dù thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh tuần trước có thể đã làm giảm bớt những lo ngại này.