Hàng hóa nào có thể (và không thể) bị ảnh hưởng bởi mức thuế 35% của Trump đối với Canada

Nguồn: Reuters

Nguồn: Reuters

Nguồn: Yahoo Finance

Nguồn: Reuters

NHÀ CUNG CẤP CHUYỂN MỘT SỐ CHI PHÍ

CHI PHÍ

Nguồn: Reuters

Tổng thống Trump và đội ngũ của ông không hài lòng với Jerome Powell. Russell Vought, giám đốc ngân sách của Trump, nói rằng Powell đã "quản lý FED một cách tồi tệ". Vought chỉ ra việc cải tạo tốn kém tại các văn phòng của FED tại Washington D.C., gọi đó là sự lãng phí. Trump muốn lãi suất thấp hơn, nhưng Powell lại đang do dự. Căng thẳng này đang làm rung chuyển thế giới tài chính.

Trump đã thúc đẩy FED cắt giảm lãi suất mạnh tay. Ông tin rằng lãi suất thấp hơn sẽ xoa dịu lo ngại về lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, Powell vẫn tỏ ra thận trọng. Ông chỉ ra một nền kinh tế mạnh mẽ có thể chịu được lãi suất hiện tại. Tuy nhiên, với lạm phát vẫn trên 2%, cuộc tranh luận về việc cắt giảm lãi suất vẫn tiếp tục nóng lên.

FED đối mặt với áp lực cắt giảm lãi suất khi lo ngại lạm phát vẫn còn

Thống đốc Fed, Christopher Waller, khẳng định rõ ràng: việc cắt giảm lãi suất sẽ sớm diễn ra. Ông cho rằng chính sách hiện tại là "quá chặt chẽ". Lạm phát, do chính sách thuế quan của Trump gây ra, là một mối lo ngại lớn, nhưng Waller tin rằng nó sẽ chỉ là một đợt tăng giá tạm thời. Ông lập luận rằng Fed không nên lo ngại về một cú hích nhỏ trong lạm phát.

Waller không đơn độc. Michelle Bowman cũng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 7 của FED. Tuy nhiên, những người khác, chẳng hạn như Chủ tịch FED St. Louis Alberto Musalem, lại tỏ ra thận trọng. Musalem muốn xem thêm dữ liệu về lạm phát trước khi đưa ra động thái. Biên bản cuộc họp tháng 6 của FED cho thấy sự chia rẽ, với một số người sẵn sàng cắt giảm lãi suất và một số khác cảnh báo rằng lạm phát có thể vẫn tiếp diễn.

Bất chấp sự chia rẽ, Waller vẫn khẳng định FED cần phải hành động ngay lập tức. "Đây không phải là vấn đề chính trị", ông nói, đồng tình với lời kêu gọi nới lỏng chính sách của Trump. Cuộc xung đột nội bộ này của FED có thể định hình thị trường tài chính trong những tuần tới.

Bảng cân đối kế toán của FED tiếp tục thu hẹp, nhưng trong bao lâu?

Waller cũng đề cập đến bảng cân đối kế toán khổng lồ của FED. Lượng trái phiếu nắm giữ của FED từng đạt đỉnh 9 nghìn tỷ đô la trong thời kỳ COVID-19. Giờ đây, FED đang cắt giảm, giảm lượng trái phiếu nắm giữ để rút bớt thanh khoản dư thừa. Waller cho biết FED có thể tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán "trong một thời gian".

FED hiện nắm giữ khoảng 6,7 nghìn tỷ đô la, nhưng Waller dự đoán con số này sẽ giảm xuống còn "giả định" là 5,8 nghìn tỷ đô la. Ông tin rằng FED nên đặt mục tiêu dự trữ khoảng 2,7 nghìn tỷ đô la, giảm từ mức 3,3 nghìn tỷ đô la hiện tại. Việc rút tiền này, được gọi là thắt chặt định lượng (QT), là một phần trong kế hoạch của FED nhằm trở lại lập trường chính sách bình thường.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức. Lượng trái phiếu nắm giữ của FED chủ yếu là trái phiếu dài hạn. Waller đề xuất chuyển sang trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn hơn. Quá trình này sẽ mất thời gian, nhưng có thể giúp kiểm soát lạm phát và hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất trong tương lai nếu cần. FED phải tìm được sự cân bằng phù hợp giữa việc giảm lượng trái phiếu nắm giữ và duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính.

FED tranh luận về việc cắt giảm lãi suất khi thị trường tài chính theo dõi chặt chẽ

FED đang chịu áp lực lớn từ Trump, người coi việc hạ lãi suất là chìa khóa để chống lạm phát và thúc đẩy thị trường tài chính. Waller và Bowman thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất, cho rằng có thể nới lỏng chính sách mà không gây ra lạm phát phi mã. Trong khi đó, Powell và những người khác muốn chờ đợi, lo ngại lạm phát liên quan đến thuế quan có thể kéo dài hơn dự kiến.

Thị trường đang theo dõi mọi tín hiệu. Nếu FED cắt giảm lãi suất vào tháng 7, điều này có thể thúc đẩy đà tăng trưởng của thị trường tài chính, bao gồm cả tiền điện tử. Tuy nhiên, nếu lạm phát bất ngờ tăng, FED có thể sẽ phải thắt chặt chính sách sau đó. Sự bất ổn này khiến các nhà giao dịch cảnh giác, khi Trump tiếp tục thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất mạnh tay.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với FED, Trump và lạm phát?

Khi Trump gia tăng áp lực, FED phải quyết định động thái tiếp theo. Khả năng Waller lên làm chủ tịch FED tiếp theo có thể định hình con đường phía trước. Việc cắt giảm lãi suất có thể sớm diễn ra nếu dữ liệu lạm phát vẫn ở mức thấp. Nhưng nếu thuế quan đẩy giá lên cao, Powell và những người khác có thể sẽ chần chừ.

Thị trường tài chính, bao gồm cả tiền điện tử, sẽ phản ứng nhanh chóng với bất kỳ quyết định nào của FED. Lạm phát, chính sách của Trump và những bước đi tiếp theo của FED hiện đang gắn kết chặt chẽ với nhau. Những tuần tới sẽ rất quan trọng đối với việc cắt giảm lãi suất, kiểm soát lạm phát và cân bằng quyền lực giữa Trump và FED.

Nguồn: CryptoSlate