Giá vàng giảm từ mức cao kỷ lục.

Một năm sau khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng, một cuộc khảo sát toàn cầu quy mô lớn cho thấy chương trình "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" của ông đang được nhiều người nhìn nhận là làm cho Trung Quốc vĩ đại hơn. Cuộc thăm dò ý kiến ​​tại 21 quốc gia, được thực hiện cho Hội đồng Quan hệ Đối ngoại châu Âu (ECFR), tiết lộ rằng Hoa Kỳ ít bị các đối thủ e ngại hơn và bị các đồng minh truyền thống, đặc biệt là ở châu Âu, coi là ngày càng xa cách.

Hình 1: Sự dịch chuyển cán cân quyền lực toàn cầu, như được thể hiện trong khảo sát của ECFR, thường được minh họa bằng mối quan hệ giữa Hoa Kỳ dưới thời Donald Trump và Trung Quốc dưới thời Tập Cận Bình.

Nghiên cứu cho thấy hầu hết người châu Âu không còn coi Mỹ là đối tác đáng tin cậy và ngày càng ủng hộ việc tái vũ trang. Trong một sự thay đổi đáng chú ý, người Nga hiện coi EU là đối thủ lớn hơn cả Mỹ, trong khi người Ukraine đang hướng về Brussels nhiều hơn là Washington để tìm kiếm sự hỗ trợ.

Ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc được nhiều người dự đoán.

Cuộc thăm dò ý kiến, với sự tham gia của gần 26.000 người trên khắp châu Âu, Mỹ, châu Á và các quốc gia trọng điểm khác, cho thấy sự đồng thuận mạnh mẽ rằng ảnh hưởng toàn cầu của Trung Quốc sẽ tăng lên trong thập kỷ tới.

Đa số người dân ở hầu hết các quốc gia được khảo sát đều chia sẻ kỳ vọng này, với tỷ lệ dao động từ 83% ở Nam Phi và 72% ở Brazil đến 54% ở Mỹ và 53% trên 10 quốc gia thuộc EU. Hầu hết công dân EU cũng dự đoán Trung Quốc sẽ sớm dẫn đầu thế giới về xe điện và năng lượng tái tạo.

Mặc dù dự đoán về sự gia tăng này, nhưng ít người bày tỏ lo ngại đáng kể. Chỉ ở Ukraine và Hàn Quốc, đa số người dân mới xem Trung Quốc là đối thủ hoặc kẻ thù. Trên thực tế, nhiều người ở Nam Phi, Ấn Độ và Brazil hiện nay xem Trung Quốc là đồng minh hơn so với hai năm trước. Tại Nam Phi (85%), Nga (86%) và Brazil (73%), đa số rõ ràng xem Trung Quốc là đồng minh hoặc đối tác cần thiết. Quan điểm của EU vẫn ổn định, với 45% coi Trung Quốc là đối tác cần thiết.

Vị thế đồng minh của Mỹ suy giảm

Trong khi hình ảnh của Trung Quốc được cải thiện, nhận thức về Hoa Kỳ như một đồng minh đã xấu đi ở hầu hết các quốc gia được khảo sát. Ấn Độ hiện là quốc gia duy nhất mà đa số người dân vẫn cảm thấy Hoa Kỳ là một đồng minh chia sẻ các giá trị và lợi ích của họ.

Sự thay đổi trong quan điểm của công dân EU đặc biệt rõ rệt. Chỉ có 16% hiện coi Mỹ là đồng minh, trong khi con số đáng chú ý là 20% xem Mỹ là đối thủ hoặc kẻ thù. Ở những nơi khác, uy tín của Mỹ cũng đang suy giảm.

Đồng thời, kỳ vọng vào nhiệm kỳ tổng thống của Donald Trump đã giảm sút, đôi khi là giảm mạnh. So với 12 tháng trước, ít người tin rằng việc ông tái đắc cử sẽ tốt cho người dân Mỹ, đất nước của họ hoặc hòa bình thế giới.

Những thay đổi trong liên minh ở Đông Âu

Cuộc khảo sát này, một phần của chuỗi khảo sát thuộc dự án "Châu Âu trong một thế giới đang thay đổi" của Đại học Oxford, nhấn mạnh cách thức sự dịch chuyển cán cân quyền lực đang làm thay đổi nhận thức, đặc biệt là ở Nga.

Khi cuộc chiến ở Ukraine bước sang năm thứ năm, đa số người Nga (51%) hiện coi châu Âu là kẻ thù, tăng từ 41% năm ngoái. Trong khi đó, số người Nga coi Mỹ là kẻ thù đã giảm (37%) so với 12 tháng trước (48%).

Ngược lại, người Ukraine hiện có xu hướng coi châu Âu là đồng minh chủ chốt (39%) hơn là Mỹ (18%), giảm so với 27% năm ngoái. Quan điểm này cũng được phản ánh ở Trung Quốc, nơi 61% người được hỏi coi Mỹ là mối đe dọa, nhưng chỉ có 19% cảm thấy tương tự về EU.

Chủ nghĩa bi quan châu Âu và việc tìm kiếm vai trò

Các tác giả của cuộc khảo sát—Ivan Krastev, Mark Leonard và Timothy Garton Ash—lưu ý rằng Trung Quốc dường như không phủ nhận tầm quan trọng của EU. Phần lớn người Trung Quốc được hỏi (59%) coi EU là một cường quốc, và 46% xem EU là một đối tác—một quan điểm được 40% người Mỹ chia sẻ, bất chấp những lời lẽ chống EU của Trump.

Tuy nhiên, chính người châu Âu lại không lạc quan như vậy. Phần lớn (46%) không tin rằng EU là một cường quốc có khả năng đàm phán với Mỹ hoặc Trung Quốc trên cơ sở bình đẳng, một quan điểm ngày càng gia tăng kể từ năm 2024.

Người dân châu Âu cũng đang lo lắng về tương lai, với nhiều người bày tỏ sự quan ngại về:

• Tương lai của đất nước họ (49%)

• Tương lai của thế giới (51%)

• Hành động gây hấn của Nga (40%)

• Một cuộc chiến tranh lớn ở châu Âu (55%)

Phản ánh những lo ngại này, hơn một nửa (52%) ủng hộ việc tăng chi tiêu quốc phòng.

Các tác giả của báo cáo kết luận rằng cuộc thăm dò cho thấy "một thế giới mà các hành động của Mỹ đang thúc đẩy Trung Quốc". Họ lập luận rằng với cách tiếp cận của Trump, "châu Âu có thể bị kẹp chặt hoặc đơn giản là bị bỏ mặc". Các nhà lãnh đạo châu Âu, họ nói, phải nhận ra rằng người dân của họ thấy trật tự cũ đã kết thúc và phải tìm ra "những cách thức mới không chỉ để tồn tại trong một thế giới đa cực, mà còn để trở thành một cực trong thế giới đó - hoặc biến mất giữa những cực khác".

Theo số liệu chính thức từ Văn phòng Thống kê Quốc gia, nền kinh tế Anh tăng trưởng 0,3% trong tháng 11, đánh dấu sự phục hồi sau mức giảm 0,1% được ghi nhận trong tháng 10.

Sự phục hồi tăng trưởng khiêm tốn này diễn ra sau một thời kỳ kinh tế trì trệ, một phần liên quan đến vụ tấn công mạng vào nhà sản xuất ô tô Jaguar Land Rover hồi đầu năm 2025, làm gián đoạn sản xuất xe. Mặc dù sự phục hồi đã được dự đoán, nhưng quá trình hiện thực hóa diễn ra chậm chạp.

Ngân sách tháng 11 của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves được công bố trước khi có số liệu kinh tế mới nhất.

Ngân hàng Anh vẫn đang cân nhắc việc cắt giảm lãi suất.

Mặc dù số liệu tháng 11 tích cực, sự cải thiện kinh tế khó có thể thay đổi đường lối của Ngân hàng Anh. Nhiều người vẫn dự đoán các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves là người ủng hộ mạnh mẽ việc cắt giảm lãi suất hơn nữa như một phần quan trọng trong chiến lược của chính phủ nhằm giảm chi phí sinh hoạt cho các hộ gia đình trên cả nước.

Sự bất ổn về chính sách và cái nhìn về tương lai

Dữ liệu tăng trưởng này được đưa ra sau một thời kỳ bất ổn đáng kể xung quanh ngân sách tăng thuế lần thứ hai của Bộ trưởng Tài chính, được công bố vào ngày 25 tháng 11. Trước khi công bố, các nhóm doanh nghiệp cho rằng những đồn đoán dữ dội và tin đồn về thuế biến động liên tục đã làm giảm cả đầu tư và chi tiêu của người tiêu dùng.

Nhìn về phía trước, nhiều chỉ số kinh tế quan trọng hơn sắp được công bố. Các dữ liệu quan trọng về lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ được công bố vào tuần tới, giúp chúng ta có cái nhìn rõ ràng hơn về tình hình sức khỏe của nền kinh tế.

Ngoài ra, ông Reeves dự kiến ​​sẽ công bố thêm các biện pháp hỗ trợ cho ngành dịch vụ khách sạn trong những ngày tới. Động thái này diễn ra sau phản ứng dữ dội từ ngành này liên quan đến những thay đổi gần đây về hệ thống thuế kinh doanh.

Lượng nhập khẩu dầu thô từ Nga của Ấn Độ dường như đang giảm dần, dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức thấp hơn hoặc giảm trong tháng này. Sự thay đổi này buộc quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới phải xem xét các lựa chọn thay thế đắt tiền hơn và khiến ngày càng nhiều lô hàng dầu của Nga bị mắc kẹt trên biển.

Xu hướng giảm rõ rệt trong nhập khẩu dầu thô

Dữ liệu theo dõi tàu cho thấy lượng dầu thô nhập khẩu từ Nga của Ấn Độ đã giảm đáng kể. Nhập khẩu trong tháng 12 đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm, giảm một phần ba so với mức đỉnh điểm vào tháng 6.

Theo dữ liệu từ các công ty Vortexa Ltd. và Kpler, Ấn Độ đã nhập khẩu khoảng 1,3 triệu thùng dầu thô của Nga mỗi ngày trong tháng 12. Các nguồn tin thân cận cho biết các giao dịch mua trong tháng 1 cũng đang gặp áp lực, với khả năng khối lượng mua sẽ chững lại ở mức thấp hơn so với các năm trước.

Sumit Ritolia, nhà phân tích hàng đầu tại Kpler, dự báo rằng nhập khẩu có thể dao động từ 1,2 triệu đến 1,4 triệu thùng mỗi ngày trong tháng này. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành cảnh báo rằng con số cuối cùng có thể thấp hơn.

Chiến lược trừng phạt của Washington bắt đầu có hiệu lực

Tình trạng suy giảm này diễn ra trong bối cảnh áp lực liên tục từ phía Hoa Kỳ. Chính quyền Trump đã nhiều lần chỉ trích Ấn Độ vì mua dầu của Nga, điều mà Washington cho rằng ủng hộ cuộc chiến của Vladimir Putin ở Ukraine, và đã áp đặt thuế quan trừng phạt 50%. Với các cuộc đàm phán thương mại bế tắc, Mỹ hiện đang cân nhắc một dự luật trừng phạt nhằm vào các quốc gia mua hydrocarbon của Nga.

Áp lực này đã khiến ngành lọc dầu của Ấn Độ - ngành lớn thứ tư thế giới về công suất - phải giảm sự phụ thuộc vào nguyên liệu thô giá rẻ từ Nga. "Nga vẫn là trụ cột chính trong danh mục đầu tư của Ấn Độ hiện nay," ông Ritolia nhận định. "Nhưng việc mua hàng trở nên mang tính cơ hội hơn, đa dạng hơn và nhạy cảm hơn với các quy định khi địa chính trị và cơ chế thương mại tiếp tục phát triển."

Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đang chuyển hướng như thế nào?

Để đối phó, các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đang tích cực điều chỉnh chiến lược thu mua của mình. Họ ngày càng tìm nguồn cung ứng các sản phẩm thay thế không nhạy cảm từ Trung Đông, Tây Phi và Mỹ Latinh, những nguồn này có thể thay thế hỗn hợp Urals chủ lực của Nga, mặc dù với chi phí cao hơn.

Các phát triển chính bao gồm:

• Nhập khẩu từ Ả Rập Xê Út tăng: Nhập khẩu từ Ả Rập Xê Út, nước xuất khẩu lớn nhất thế giới, tháng này cao hơn bình thường.

• Đa dạng hóa nguồn cung: Tập đoàn Indian Oil Corp., nhà máy chế biến dầu lớn nhất nước, gần đây đã thực hiện một giao dịch mua hiếm hoi dầu thô Oriente của Ecuador để giao hàng vào cuối tháng 3.

• Các gói thầu mới: Công ty cũng đã phát hành hai gói thầu trong tuần này với tùy chọn mua "dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh cao", có chất lượng tương tự như dầu thô Urals.

Các nhà máy lọc dầu cũng đang thận trọng đối với dầu thô Venezuela, tạm hoãn các cuộc đấu thầu chính thức cho đến khi họ nhận được sự rõ ràng rằng việc mua bán đó sẽ không vi phạm bất kỳ lệnh trừng phạt nào.

Lập trường chính thức từ New Delhi

Chính phủ Ấn Độ coi chính sách năng lượng của mình là một sự cân bằng tinh tế. Ông Randhir Jaiswal, người phát ngôn của Bộ Ngoại giao, tuyên bố hôm thứ Sáu rằng việc mua năng lượng của đất nước "phụ thuộc vào sự biến động của thị trường toàn cầu cũng như yêu cầu cấp thiết phải cung cấp năng lượng với giá cả phải chăng cho 1,4 tỷ người dân".

Trong khi đó, với việc các nhà sản xuất lớn nhất của Nga đang chịu lệnh trừng phạt, số phận của các lô hàng dầu Urals vẫn còn bấp bênh. Ngoài Trung Quốc, rất ít quốc gia công khai sẵn sàng thách thức các hạn chế do Mỹ dẫn đầu. Đối với các nhà máy lọc dầu vẫn sẵn sàng chấp nhận rủi ro, loại dầu này được định giá với mức chiết khấu hấp dẫn khoảng 8 đô la/thùng so với giá dầu Brent chuẩn, khiến nó trở thành một trong những lựa chọn rẻ nhất hiện có.

Báo cáo Beige Book mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang, được công bố vào ngày 14 tháng 1, cho thấy nền kinh tế Mỹ đang phục hồi một cách thận trọng. Báo cáo chỉ ra tăng trưởng kinh tế ở mức nhẹ đến vừa phải trên tám khu vực của Fed, sự cải thiện này chủ yếu được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ trong mùa lễ hội.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng tích cực này bị kìm hãm bởi áp lực lạm phát dai dẳng liên quan trực tiếp đến thuế quan, tạo ra triển vọng phức tạp cho năm 2026.

Mua sắm mùa lễ hội thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

Động lực chính thúc đẩy sự phục hồi kinh tế gần đây là hoạt động tiêu dùng. Người tiêu dùng đã chi tiêu nhiều hơn trong kỳ nghỉ lễ, tạo ra một cú hích đáng mừng, trái ngược hoàn toàn với các báo cáo trước đó cho thấy tình hình kinh tế gần như trì trệ.

Xu hướng này được hỗ trợ bởi thị trường lao động ổn định. Báo cáo Beige Book ghi nhận rằng mức độ việc làm chỉ thay đổi ở mức hạn chế, tiếp tục xu hướng ổn định vốn là nền tảng cho khả năng phục hồi của nền kinh tế.

Thuế quan đang thúc đẩy áp lực lạm phát lan rộng.

Bất chấp sự tăng trưởng, một thách thức đáng kể đang hiện hữu: lạm phát do thuế quan gây ra. Các doanh nghiệp ở nhiều khu vực báo cáo chi phí tăng cao, điều này đang dần dẫn đến việc giá cả người tiêu dùng tăng nhẹ.

Các nhà phân tích cho rằng lạm phát do thuế quan gây ra có thể kéo dài, tiềm ẩn nguy cơ làm suy giảm sức mua của người tiêu dùng trong những quý tới. Đây vẫn là yếu tố rủi ro chính làm lu mờ những dữ liệu kinh tế khả quan khác.

Triển vọng đầy biến động cho năm tới

Báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy sự lạc quan thận trọng, một sự thay đổi đáng chú ý so với mức tăng trưởng tối thiểu được ghi nhận trong các giai đoạn trước. Tâm lý được cải thiện này có thể khuyến khích đầu tư, nhưng các nhà quan sát thị trường vẫn theo dõi sát sao một số yếu tố:

• Lạm phát kéo dài: Tác động lâu dài của các chi phí liên quan đến thuế quan là mối quan ngại hàng đầu.

• Chính sách của Fed: Việc điều chỉnh bảng cân đối kế toán liên tục của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục ảnh hưởng đến điều kiện thị trường.

• Ảnh hưởng chính trị: Quá trình đề cử Chủ tịch Fed tiếp theo cũng đang được theo dõi sát sao.

Hiện tại, các xu hướng kinh tế được nêu trong Sách Xám dự kiến ​​sẽ không có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử.

Một thỏa thuận thương mại được xây dựng trong nhiều thập kỷ.

Thời điểm chiến lược trong bối cảnh trật tự toàn cầu đang thay đổi.

Nông nghiệp nổi lên như một ngành hưởng lợi lớn.

Nông dân châu Âu phản kháng và giành được các biện pháp bảo vệ.

Khu công nghiệp châu Âu giành được quyền tiếp cận thị trường

Cân bằng giữa cơ hội và rủi ro chính trị

Nguồn: AP

Việc Washington can thiệp vào Venezuela đang gây chấn động thị trường vận tải biển toàn cầu, khiến giá cước vận chuyển dầu bằng tàu chở dầu trong khu vực tăng vọt lên mức cao nhất trong gần hai năm. Viễn cảnh lượng dầu thô Venezuela đổ về Hoa Kỳ ngày càng nhiều đang làm thay đổi căn bản các tuyến đường thương mại quan trọng và làm giảm nguồn cung tàu chở dầu cỡ trung.

Ngành công nghiệp dầu mỏ toàn cầu đang thích nghi với thực tế mới sau khi lực lượng Mỹ bắt giữ Nicolás Maduro và Washington giành quyền kiểm soát lĩnh vực năng lượng của quốc gia này. Động thái này đồng nghĩa với việc lượng dầu thô từ quốc gia thành viên OPEC này sẽ tiếp tục được vận chuyển đến các nhà máy lọc dầu của Mỹ, chủ yếu trên các tàu cỡ trung.

Đối với các chủ tàu, việc chuyển hướng vận chuyển dầu mỏ đồng nghĩa với lợi nhuận cao hơn trên các tuyến đường cụ thể. Trước hành động của Mỹ, bao gồm cả việc phong tỏa hải quân, phần lớn lượng dầu thô xuất khẩu của Venezuela được vận chuyển đến Trung Quốc bằng các tàu thuộc cái gọi là "hạm đội đen". Giờ đây, với việc Washington nới lỏng các lệnh trừng phạt, lượng dầu đó sẽ được vận chuyển qua vùng biển Caribbean thay vì Thái Bình Dương.

Sự thay đổi cấu trúc trong dòng chảy dầu khí Đại Tây Dương

Việc chuyển hướng vận chuyển dầu mỏ của Venezuela đang tạo ra một động lực mới ở lưu vực Đại Tây Dương. Khi dầu thô của Venezuela chảy về phía bắc đến bờ biển Vịnh Mexico của Mỹ, nó đang thay thế một phần dầu thô West Texas Intermediate (WTI) do Mỹ sản xuất, và lượng dầu thô này lại được đẩy về thị trường châu Âu. Sự vận chuyển hai chiều này đang tạo ra nút thắt cổ chai cho các tàu chở dầu Aframax được sử dụng trên các tuyến đường này.

"Việc chuyển hướng dòng chảy dầu thô của Venezuela từ Trung Quốc sang Vịnh Mexico của Mỹ dường như đang gây ra sự thay đổi cấu trúc trong phân khúc tàu Aframax," Georgios Sakellariou, một nhà phân tích cho thuê tàu tại Signal Maritime, cho biết. Ông lưu ý rằng những tàu cỡ trung này, có khả năng chở khoảng 700.000 thùng dầu, đang là tâm điểm của sự biến động thị trường. "Đây là một xu hướng điển hình cho thấy các diễn biến địa chính trị đang trở thành hiện thực trong ngành vận tải biển."

Các tuyến vận chuyển dầu chính: Xem giá cước kỷ lục

Nhu cầu đột ngột về tàu chở dầu ở châu Mỹ đã đẩy giá cước vận chuyển tăng vọt. Dữ liệu từ Sàn giao dịch Baltic cho thấy sự tăng mạnh trên một số tuyến đường quan trọng:

• Tuyến Caribbean đến Vịnh Mexico (TD9): Giá vé trên tuyến này đã đạt mức 78.795 USD/ngày vào thứ Tư, mức giá cao nhất kể từ đầu năm 2024.

• Từ Vịnh Mexico của Mỹ đến châu Âu (TD25): Chi phí vận chuyển dầu đến trung tâm Amsterdam-Rotterdam-Antwerp đã tăng trong năm ngày liên tiếp, đạt mức 64.404 đô la.

• Tuyến Đông Mexico đến Vịnh Mexico của Mỹ (TD26): Giá vé trên tuyến này đã tăng vọt 21% chỉ trong một ngày, lên tới 90.681 đô la vào thứ Tư.

Điều đang bị đe dọa là khối lượng hàng hóa đáng kể. Vào tháng 11, ngay trước cuộc đối đầu, Venezuela đã xuất khẩu 586.000 thùng dầu thô mỗi ngày, tăng 37% so với tháng trước nhưng vẫn thấp hơn 12% so với cùng kỳ năm ngoái.

Global Fleet phản hồi tín hiệu thị trường

Mức giá cước mới hấp dẫn đang thu hút các tàu chở dầu từ các khu vực khác trên thế giới. Các chủ tàu hiện sẵn sàng cho tàu chạy không tải – một phương pháp được gọi là dằn tàu – trên khắp các đại dương để tận dụng nhu cầu này.

Các nhà môi giới đã chỉ ra những ví dụ cụ thể về xu hướng này. Tàu chở dầu Front Siena hiện đang di chuyển không tải từ Tây Ban Nha qua Đại Tây Dương, hướng tới Guyana, gần Venezuela, trong khi chờ lệnh. Tương tự, tàu Mare Siculum cũng đang vượt Đại Tây Dương mà không chở hàng và đã được đặt chỗ cho một tuyến đường trong tương lai từ bờ biển phía đông Mexico đến châu Âu.

Tình hình sản xuất của Venezuela đang bị bao phủ bởi sự bất ổn.

Ngay sau chiến dịch, Tổng thống Trump tuyên bố Venezuela sẽ nhượng lại tới 50 triệu thùng dầu cho Hoa Kỳ. Ông khẳng định số tiền thu được từ việc bán dầu sẽ mang lại lợi ích cho cả hai quốc gia và triệu tập một cuộc họp với các giám đốc điều hành ngành công nghiệp để khuyến khích đầu tư vào việc phục hồi cơ sở hạ tầng năng lượng bị bỏ quên của Venezuela.

Bất chấp những nỗ lực này, tương lai nguồn cung dầu của đất nước vẫn còn bấp bênh. Người đứng đầu tập đoàn Exxon Mobil mô tả Venezuela hiện là "không thể đầu tư", nhấn mạnh những thách thức đáng kể trong việc khôi phục sản lượng. Ngược lại, công ty tư vấn Enverus dự báo sản lượng dầu thô của quốc gia này có thể tăng khoảng 50% trong thập kỷ tới, cho thấy tiềm năng phục hồi nếu tình hình ổn định trở lại.