Giá dầu tăng cao do Mỹ tái khẳng định mối đe dọa đối với Iran.

Nga đã xác nhận sẽ tham gia các cuộc đàm phán an ninh với Hoa Kỳ và Ukraine tại Abu Dhabi vào thứ Sáu tuần này. Tuy nhiên, sau cuộc gặp đêm khuya giữa Tổng thống Vladimir Putin và ba đặc phái viên của Mỹ, Moscow cảnh báo rằng một nền hòa bình bền vững là không thể nếu các vấn đề lãnh thổ then chốt không được giải quyết.

Cố vấn Điện Kremlin Yuri Ushakov mô tả cuộc thảo luận kéo dài bốn giờ, bắt đầu ngay trước nửa đêm, là "hữu ích" và "vô cùng thẳng thắn".

Abu Dhabi sẽ đăng cai tổ chức các cuộc đàm phán quan trọng.

Ông Ushakov thông báo rằng Đô đốc Igor Kostyukov của Nga sẽ dẫn đầu phái đoàn Moscow tham gia cuộc đàm phán an ninh ba bên. Trong một cuộc gặp riêng về các vấn đề kinh tế, đặc phái viên đầu tư của Nga, Kirill Dmitriev, dự kiến ​​sẽ gặp gỡ Steve Witkoff, đặc phái viên của Tổng thống Donald Trump.

Mặc dù đã vạch ra những bước tiếp theo này, Ushakov không cho thấy bất kỳ bước đột phá lớn nào đã đạt được trong cuộc gặp với Putin.

Lằn ranh đỏ của Putin: Không có hòa bình nếu không giải quyết được vấn đề lãnh thổ.

Điện Kremlin đã nêu rõ điều kiện cốt lõi của mình cho một giải pháp lâu dài. "Nếu không giải quyết vấn đề lãnh thổ theo công thức đã được nhất trí ở Anchorage, sẽ không có hy vọng đạt được một giải pháp lâu dài", Ushakov tuyên bố, đề cập đến cuộc gặp thượng đỉnh trước đó giữa Trump và Putin ở Alaska.

Ông lưu ý rằng Putin đã nhấn mạnh "sự quan tâm chân thành" của Nga trong việc tìm kiếm một giải pháp ngoại giao.

Các hoạt động quân sự sẽ tiếp tục

Bất chấp con đường ngoại giao, Ushakov khẳng định các mục tiêu quân sự của Nga vẫn không thay đổi. Ông nói: "Cho đến khi đạt được điều này, Nga sẽ tiếp tục kiên định theo đuổi các mục tiêu của chiến dịch quân sự đặc biệt", đồng thời cho biết thêm rằng lực lượng vũ trang Nga hiện đang "nắm giữ thế chủ động chiến lược" trên chiến trường.

Các đặc phái viên của Trump dẫn đầu nỗ lực hòa bình mới.

Cuộc gặp với Putin có sự tham gia của các quan chức Nga Ushakov và Dmitriev. Phái đoàn Mỹ gồm có Witkoff, con rể của Trump là Jared Kushner, và Josh Gruenbaum, người mới được bổ nhiệm làm cố vấn cấp cao cho Hội đồng Hòa bình của Trump.

Các cuộc đàm phán này là nỗ lực mới nhất của chính quyền Trump nhằm tìm cách chấm dứt cuộc xung đột, hiện đã bước sang năm thứ tư và vẫn là cuộc xung đột đẫm máu nhất ở châu Âu kể từ Thế chiến thứ hai.

Trong một diễn biến nghe có vẻ giống phim chính trị giật gân hơn là hiện thực, Lực lượng Vũ trang Canada được cho là đã mô phỏng một kế hoạch ứng phó với một cuộc xâm lược quân sự giả định từ phía Hoa Kỳ. Bản báo cáo, lần đầu tiên được đăng tải trên tờ The Globe and Mail của Canada , dẫn lời hai quan chức cấp cao của chính phủ và nêu chi tiết một kế hoạch dự phòng được cho là chưa từng có trong lịch sử quốc gia.

Đối với hai thành viên sáng lập NATO cùng quản lý phòng không lục địa thông qua Bộ Tư lệnh Phòng không Bắc Mỹ (NORAD), sự tồn tại của mô hình này là điều gây khó hiểu. Kế hoạch này xuất hiện trong bối cảnh các động thái và tuyên bố chính sách đối ngoại phi truyền thống từ chính quyền Trump.

Hình 1: Theo các nguồn tin, những phát ngôn và động thái chính sách đối ngoại của cựu Tổng thống Donald Trump đã thúc đẩy tư duy chiến lược mới trong số các đồng minh.

Những sự kiện gần đây gây lo ngại bao gồm việc cựu tổng thống công khai thảo luận về Canada như một quốc gia tiềm năng thứ 51, bày tỏ mong muốn Mỹ tiếp quản Greenland, và cho phép tiến hành cuộc xâm lược quân sự vào Venezuela ngày 3 tháng 1 để lật đổ Tổng thống Nicolás Maduro.

Chiến thuật du kích ưu việt hơn phòng thủ thông thường

Phương án phản ứng giả định của quân đội Canada không phải là một chiến lược phòng thủ thông thường mà giống với một chiến thuật nổi dậy hơn. Thừa nhận ưu thế vượt trội của lực lượng vũ trang Hoa Kỳ, mô hình này từ bỏ ý tưởng đối đầu với quân đội Mỹ trên chiến trường truyền thống.

Thay vào đó, khuôn khổ này vay mượn rất nhiều từ các chiến thuật du kích đã được các chiến binh ở Afghanistan sử dụng thành công chống lại cả lực lượng Liên Xô và sau này là lực lượng do Mỹ dẫn đầu. Theo báo cáo, kế hoạch sẽ tập trung vào:

• Các cuộc phục kích dọc biên giới

• Các hoạt động phá hoại

• Chiến thuật tấn công chớp nhoáng rồi rút lui kinh điển

Theo các nguồn tin, các nhà hoạch định quân sự dự đoán rằng lực lượng xâm lược của Mỹ có thể vượt qua các vị trí chiến lược trên bộ và trên biển của Canada chỉ trong vòng hai ngày, và nhiều nhất là trong vòng một tuần.

Hình 2: Phản ứng giả định của quân đội Canada sẽ tập trung vào các chiến thuật bất quy tắc hơn là các cuộc giao tranh thông thường trên chiến trường.

Một bài tập lý thuyết, không phải một kế hoạch thực tế.

Điều quan trọng cần hiểu là mô hình này là một "khuôn khổ khái niệm và lý thuyết", chứ không phải là một kế hoạch quân sự từng bước cụ thể sẵn sàng thực thi. Các quan chức được trích dẫn trong báo cáo đã hạ thấp khả năng bất kỳ tổng thống Mỹ nào thực sự ra lệnh xâm lược Canada.

Họ lưu ý rằng một sự đổ vỡ thảm khốc trong quan hệ như vậy sẽ được báo trước bằng những dấu hiệu cảnh báo rõ ràng và hiển nhiên từ rất lâu trước khi bất kỳ hành động quân sự nào xảy ra.

Những dấu hiệu cảnh báo này có thể bao gồm:

• Washington rút khỏi hợp tác song phương thông qua NORAD.

• Sự sụp đổ của mối quan hệ thương mại khổng lồ giữa hai nước láng giềng.

• Cấm cấp thị thực và tạm dừng hoàn toàn việc đi lại qua biên giới.

Mặc dù hai cường quốc NATO này hiện chưa hề tiến gần đến kịch bản đó, căng thẳng vẫn còn tồn tại. Canada hiện đang xem xét việc gửi quân đến Greenland, có khả năng tham gia cùng các lực lượng triển khai của Liên minh châu Âu. Động thái này báo hiệu cho Washington rằng Đan Mạch không sẵn sàng giao nộp vùng lãnh thổ giàu tài nguyên ở Bắc Cực, một khu vực mà chính quyền Trump đã thể hiện sự quan tâm đáng kể.

Theo các nguồn tin thân cận, Trung Quốc đang chuẩn bị hạ mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2026 xuống mức từ 4,5% đến 5%. Mặc dù chính phủ sẽ không chính thức công bố mục tiêu này cho đến Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc vào tháng 3 năm 2026, nhưng phạm vi đề xuất cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang chuẩn bị cho một giai đoạn tăng trưởng vừa phải hơn.

Sự điều chỉnh tiềm năng này phản ánh những thách thức mà Trung Quốc phải đối mặt trong việc cân bằng hiệu quả kinh tế với các vấn đề cấu trúc dai dẳng, đánh dấu một sự chuyển dịch chiến lược so với những năm trước.

Vì sao Trung Quốc lại đang giảm tốc độ tăng trưởng?

Nền kinh tế Trung Quốc chính thức tăng trưởng 5% trong năm 2025, đạt mục tiêu mà chính phủ đề ra. Tuy nhiên, con số ấn tượng này che giấu một thực tế phức tạp và mất cân bằng hơn. Một phần đáng kể của sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi xuất khẩu mạnh mẽ, bù đắp cho sự suy yếu đáng kể trong hoạt động kinh tế nội địa.

Đến quý cuối năm 2025, tăng trưởng kinh tế đã giảm xuống còn khoảng 4,5%, mức tăng trưởng hàng quý chậm nhất trong hơn hai năm. Sự chậm lại này cho thấy nền kinh tế đang mất đà vào cuối năm, chủ yếu do nhu cầu nội địa suy giảm.

Nhu cầu nội địa suy yếu trong khi xuất khẩu gánh vác phần lớn gánh nặng.

Nguyên nhân cốt lõi của sự suy thoái kinh tế bắt nguồn từ hiệu quả hoạt động yếu kém trong nước. Các lĩnh vực đáng lo ngại chính bao gồm:

• Người tiêu dùng thận trọng: Các hộ gia đình vẫn ngần ngại chi tiêu, đặc biệt là cho những mặt hàng đắt tiền như ô tô và nhà cửa. Việc thiếu chi tiêu của người tiêu dùng là một trở ngại lớn đối với tăng trưởng.

• Đầu tư kinh doanh trì trệ: Các công ty cũng cắt giảm đầu tư, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn.

• Tình trạng yếu kém kéo dài của ngành bất động sản: Mặc dù chính phủ đã nỗ lực hỗ trợ thị trường bất động sản, nhưng ngành này vẫn chưa phục hồi, tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế nói chung.

Ngược lại, xuất khẩu đạt kết quả tốt trong năm 2025, một phần là do Trung Quốc đã tìm được những người mua mới bên ngoài các thị trường truyền thống và căng thẳng thương mại giảm bớt. Tuy nhiên, sự phụ thuộc quá lớn vào xuất khẩu khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương trước những biến động về nhu cầu toàn cầu và làm nổi bật tính chất không đồng đều của quá trình phục hồi. Việc chuyển sang dự báo tăng trưởng cho năm 2026 cho thấy sự ưu tiên cho một mô hình kinh tế ổn định và cân bằng hơn.

Chuyển sang chiến lược tăng trưởng thực tế hơn

Việc đặt mục tiêu tăng trưởng từ 4,5% đến 5% cho năm 2026 cho thấy giới lãnh đạo Trung Quốc nhận thức được thực tế tăng trưởng chậm hơn là điều có thể xảy ra nhưng vẫn cam kết hỗ trợ nền kinh tế. Sự điều chỉnh này phù hợp với chiến lược rộng hơn của đất nước là ưu tiên phát triển chất lượng cao hơn là tốc độ đơn thuần.

Các chuyên gia chỉ ra rằng sự suy giảm này có liên quan đến những thách thức cấu trúc sâu xa mà không thể giải quyết nhanh chóng. Những trở ngại dài hạn này bao gồm tỷ lệ sinh giảm, lực lượng lao động thu hẹp và sự suy thoái kéo dài trên thị trường bất động sản.

Trong quá trình xây dựng Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 (2026–2030), các nhà hoạch định chính sách dự kiến ​​sẽ tập trung vào việc thúc đẩy các động lực tăng trưởng mới. Kế hoạch này có thể sẽ hướng đến việc củng cố các lĩnh vực như công nghệ, dịch vụ và tiêu dùng nội địa để tái cân bằng nền kinh tế, giảm sự phụ thuộc vào đầu tư và xuất khẩu.

Các tổ chức tài chính và quốc tế cũng dự báo tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc sẽ chậm lại vào năm 2026. Các nhà đầu tư và tập đoàn toàn cầu sẽ theo dõi sát sao các chính sách sắp tới của Bắc Kinh về thuế, chi tiêu chính phủ và lãi suất, cũng như các cải cách nhằm thúc đẩy khu vực tư nhân.

[Thông tin tóm tắt]

[Chi tiết tin tức]

[Tiêu điểm hôm nay]

Hình ảnh này, chụp ngày 16 tháng 1 năm 2025, cho thấy logo của ứng dụng TikTok. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/File Photo

Hôm thứ Năm, ByteDance, công ty mẹ của TikTok tại Trung Quốc, đã hoàn tất thỏa thuận thành lập một công ty liên doanh với đa số cổ phần thuộc sở hữu của Mỹ để tránh lệnh cấm của Mỹ đối với ứng dụng mạng xã hội phổ biến này, vốn được hơn 200 triệu người Mỹ sử dụng.

Thỏa thuận này là một cột mốc quan trọng đối với ứng dụng video ngắn sau nhiều năm tranh chấp bắt đầu từ tháng 8 năm 2020 , khi Tổng thống Donald Trump lần đầu tiên cố gắng cấm ứng dụng này vì lý do an ninh quốc gia nhưng không thành công.

Công ty TikTok USDS Joint Venture LLC cho biết họ sẽ bảo vệ dữ liệu người dùng, ứng dụng và thuật toán tại Mỹ thông qua các biện pháp bảo mật dữ liệu và an ninh mạng.

Thỏa thuận quy định các nhà đầu tư Mỹ và quốc tế, bao gồm gã khổng lồ điện toán đám mây Oracle, tập đoàn đầu tư tư nhân Silver Lake và MGX có trụ sở tại Abu Dhabi, sẽ nắm giữ 80,1% cổ phần trong liên doanh mới, trong khi ByteDance sẽ giữ lại 19,9%.

Nguồn: Reuters

Những điểm chính cần ghi nhớ (Tóm tắt):

Bối cảnh: Sự gia tăng đột biến chi phí đầu tư và áp lực lên bảng cân đối kế toán.

Sau khi công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 10 tháng 12, Oracle đã nâng kế hoạch chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 thêm 15 tỷ đô la lên 50 tỷ đô la. Đồng thời, dòng tiền tự do giảm mạnh, tăng vọt lên khoảng -10 tỷ đô la, cùng với đó là sự gia tăng nợ ròng.

Kết quả là, Oracle hiện có tỷ lệ đòn bẩy ròng, được đo bằng nợ ròng trên EBITDA, gần mức đáng báo động là 4 lần. Điều này đã gây áp lực đáng kể lên bảng cân đối kế toán và làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững của nguồn vốn.

Vai trò trung tâm của Oracle trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI

Là đối tác chiến lược quan trọng của OpenAI, Oracle đóng vai trò trung tâm trong việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI toàn cầu. Bất kỳ sự gia tăng kéo dài nào về biến động thị trường hoặc sự thắt chặt trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp và tín dụng tư nhân đều sẽ có tác động đáng kể đến môi trường tài trợ của OpenAI và, do đó, đến lợi nhuận mà Oracle có thể thu được từ cơ sở vốn đầu tư đang mở rộng nhanh chóng của mình.

Điều quan trọng cần lưu ý là Oracle ngày càng trở thành hình mẫu tiêu biểu cho rủi ro tiềm ẩn trong hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo.

Trọng tâm của nhà đầu tư: Rủi ro thực hiện và mối lo ngại về nguồn vốn

Sự chú ý của các nhà đầu tư đang tập trung mạnh vào rủi ro thực thi cao liên quan đến việc Oracle mở rộng mạnh mẽ các trung tâm dữ liệu, khả năng và chi phí của công ty trong việc tài trợ cho sự tăng trưởng này thông qua thị trường nợ doanh nghiệp, và áp lực bổ sung mà điều này tạo ra đối với bảng cân đối kế toán vốn đã eo hẹp.

Những lo ngại ngày càng gia tăng về nguy cơ bị hạ xếp hạng tín dụng trong tương lai và khả năng Oracle cuối cùng có thể cần huy động thêm vốn thông qua phát hành cổ phiếu. Những rủi ro này tồn tại song song với sự không chắc chắn về lợi nhuận có thể thu được từ việc triển khai vốn quy mô lớn như vậy.

Thị trường quyền chọn báo hiệu rủi ro lợi nhuận gia tăng.

Do đó, không có gì ngạc nhiên khi giá quyền chọn dự báo một biến động mạnh +/-10,3% đối với giá cổ phiếu của Oracle vào ngày công bố kết quả kinh doanh. Điều này khiến Oracle trở thành cổ phiếu có biến động dự kiến ​​cao nhất trong ngày công bố kết quả kinh doanh trên toàn bộ hệ thống CFD 24 giờ của Pepperstone tại Mỹ.

Mức độ nhạy cảm của ban quản lý đối với chi phí đầu tư và xếp hạng tín dụng

Ban lãnh đạo của Oracle nhận thức rõ mức độ nhạy cảm của thị trường chứng khoán đối với bất kỳ sự gia tăng nào nữa trong chi phí đầu tư dự kiến. Việc duy trì xếp hạng tín dụng BBB của công ty sẽ là ưu tiên hàng đầu nếu Oracle muốn tiếp tục huy động vốn thành công cho các kế hoạch mở rộng của mình trên thị trường nợ.

Vì sao lợi nhuận của Oracle lại quan trọng hơn cả giá cổ phiếu?

Kết quả kinh doanh của Oracle không chỉ là rủi ro hay cơ hội đối với các nhà giao dịch CFD 24 giờ của Oracle tại Mỹ . Những chi tiết được công bố có tiềm năng tác động đến toàn bộ lĩnh vực đầu tư AI, củng cố quan điểm rằng Oracle có thể là công ty quan trọng nhất của Mỹ công bố kết quả kinh doanh quý này.

Nguồn: Pepperstone