Giá dầu giảm 2% xuống mức thấp nhất trong bốn tháng do lo ngại về tình trạng dư cung

Nguồn: Reuters

Tác động đến lãi suất thế chấp trong thời gian chính phủ đóng cửa

Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm, một công cụ nợ do chính phủ Hoa Kỳ phát hành, biến động cùng chiều với lãi suất thế chấp, với chênh lệch khoảng hai điểm phần trăm. Ví dụ, nếu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm gần 4%, lãi suất thế chấp có thể sẽ gần hoặc cao hơn một chút so với 6% .

Chris Whalen là chủ tịch của Whalen Global Advisors LLC và là một chuyên gia ngân hàng đầu tư tập trung vào tài chính thế chấp và dịch vụ tài chính.

"Lãi suất 10 năm bị kéo xuống vì nhiều lý do, một số do những bất ổn như việc chính phủ đóng cửa", Whalen nói với Yahoo Finance qua email. Ông cho biết lãi suất thế chấp đã giảm kể từ tháng 7, nhưng gần đây đã tăng nhẹ. "Nhưng tất cả là do các bên cho vay tích cực, chứ không phải do thị trường."

Whalen không kỳ vọng bất kỳ biến động lớn nào sẽ xảy ra trên thị trường thế chấp trong thời gian chính phủ đóng cửa. Ông tin rằng Cục Quản lý Nhà ở Liên bang (FHA) sẽ ngừng xử lý một số khoản vay mới, điều này sẽ gây ra sự chậm trễ trong việc cấp vốn — nhưng chỉ có vậy thôi.

Tuy nhiên, Tiến sĩ Selma Hepp, Nhà kinh tế trưởng của Cotality tin rằng việc chính phủ đóng cửa có thể định hình tâm lý nhà đầu tư và hạn chế khả năng tiếp cận dữ liệu kinh tế quan trọng — kết quả là: lãi suất thế chấp có thể thấp hơn.

"Khi chính phủ đóng cửa, các nhà đầu tư thường đổ xô vào trái phiếu kho bạc, khiến lợi suất trái phiếu giảm và có thể dẫn đến lãi suất thế chấp thấp hơn một chút - thường giảm khoảng 0,125 đến 0,25 điểm phần trăm", Hepp nói với Yahoo Finance qua email. "Ví dụ, nếu lãi suất thế chấp cố định 30 năm đang ở mức 6,375%, thì nó có thể giảm xuống khoảng 6,125% trong thời gian chính phủ đóng cửa."

Tiến sĩ Hepp thừa nhận rằng các yếu tố thị trường khác có thể thay đổi những kỳ vọng đó, bao gồm cả việc gián đoạn các báo cáo kinh tế quan trọng mà Cục Dự trữ Liên bang dựa vào để thiết lập chính sách tiền tệ, chẳng hạn như thước đo việc làm và lạm phát .

Với rất nhiều biến số đang diễn ra - nền kinh tế, thị trường nhà ở đang chuyển đổi và thời gian đóng cửa kéo dài - thật khó để dự đoán thị trường trái phiếu sẽ phản ứng như thế nào.

Lãi suất thế chấp sẽ thay đổi thế nào sau khi chính phủ đóng cửa?

Sau khi tình trạng đóng cửa chính phủ kết thúc, quốc gia này vẫn phải đối mặt với tình trạng bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng.

Mike Fratantoni, nhà kinh tế trưởng của Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp, trả lời qua email với Yahoo Finance rằng báo cáo của ADP cho biết có 32.000 việc làm bị mất trong tháng 9 làm gia tăng mối lo ngại về thị trường việc làm đang suy yếu.

"Và điều này đặc biệt đúng vì chúng ta khó có thể nhận được số liệu thị trường việc làm của BLS do tình trạng đóng cửa, do đó số liệu ADP trở nên quan trọng hơn", Fratantoni nói thêm.

Nhà kinh tế trưởng Danielle Hale của Realtor.com đã dự đoán rằng lãi suất thế chấp sẽ tiếp tục giảm chậm sau khi chính phủ đóng cửa, mặc dù có nhiều biến số tác động đến dự báo đó.

Người đồng nghiệp của bà đã nêu bật những khó khăn trên thị trường nhà ở.

Anthony Smith, chuyên gia kinh tế cấp cao của Realtor.com, cho biết trong một bài phân tích: "Việc chính phủ đóng cửa sẽ làm tăng thêm sự bất ổn cho thị trường nhà ở vốn đã chịu áp lực từ giá nhà cao và lãi suất thế chấp tăng cao".

Ông nói thêm: "Bất cứ điều gì làm nản lòng người mua tiềm năng muốn tham gia thị trường và có nguy cơ làm chậm doanh số bán hàng hơn nữa trong một thị trường nhà ở chậm chạp đều không có ích".

Fratantoni lưu ý rằng thị trường trái phiếu tiếp tục "biến động qua lại giữa việc tập trung nhiều hơn vào thị trường việc làm và lạm phát. Cả hai chỉ số này gần đây đều là tin xấu, nhưng chúng lại đẩy lãi suất theo hướng ngược nhau."

Tuy nhiên, ông nói thêm rằng việc theo dõi thị trường trái phiếu sẽ cung cấp manh mối về hướng đi của lãi suất thế chấp. "Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm thấp hơn thường dẫn đến lãi suất thế chấp thấp hơn."

Khi nào bạn nên khóa lãi suất thế chấp?

Nếu sau khi tìm hiểu kỹ lưỡng từ các công ty cho vay thế chấp , bạn đã sẵn sàng và được chấp thuận trước để mua nhà, mục tiêu luôn là khóa lãi suất thế chấp ở mức thấp.

Tuy nhiên, rất khó để chốt lãi suất thế chấp khi lãi suất đang giảm vì lãi suất thay đổi theo giờ. Khi bạn nghe nói lãi suất thế chấp đang giảm, cơ hội chốt lãi suất có thể đã trôi qua.

Không đáng phải căng thẳng khi phải cải thiện lãi suất thêm vài điểm cơ bản, hoặc phải lo lắng nếu lãi suất tăng thêm một lượng nào đó.

Tuy nhiên, nếu bạn còn nhiều thời gian trước khi mua nhà, việc nắm bắt xu hướng lãi suất thế chấp có thể rất hữu ích. Việc theo dõi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có thể giúp ích.

Nguồn: Yahoo Finance

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan hôm thứ năm cho biết ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã cắt giảm lãi suất một cách hợp lý vào tháng trước để phòng ngừa rủi ro thị trường việc làm suy yếu mạnh, nhưng cho biết cho đến nay, quá trình hạ nhiệt đang diễn ra dần dần và ra tín hiệu rằng bà không muốn cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Logan phát biểu với một lớp sinh viên kinh tế tại trường kinh doanh sau đại học của Đại học Texas tại Austin: "Chúng ta cần phải rất thận trọng khi cắt giảm lãi suất từ ​​bây giờ và đảm bảo rằng chúng ta điều chỉnh chính sách một cách phù hợp để không nới lỏng điều kiện quá nhiều và chỉ để đảo ngược hướng đi, điều này sẽ rất đau đớn về mặt khôi phục sự ổn định giá cả".

"Với kỳ vọng về thuế quan và các áp lực khác dẫn đến xu hướng lạm phát tăng cao hơn một chút trong những tháng tới, dự báo của tôi là quá trình bình thường hóa chính sách sẽ chậm hơn một chút để đảm bảo chúng ta đạt được mục tiêu 2%."

Logan, người không phải là cử tri trong ủy ban hoạch định chính sách của Fed năm nay, cho biết bà ủng hộ quyết định của Fed vào tháng 9 về việc giảm lãi suất chính sách một phần tư điểm phần trăm như một biện pháp "bảo hiểm" trước nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp tăng đột ngột, ở mức 4,3% vào tháng 8.

Việc chính phủ đóng cửa có nghĩa là Bộ Lao động sẽ không công bố báo cáo việc làm hàng tháng như thường lệ vào thứ Sáu, nhưng các chỉ số khác cho thấy mặc dù thị trường lao động đang trì trệ nhưng tỷ lệ thất nghiệp không tăng trong tháng trước.

"Tôi dự báo lạm phát sẽ tăng nhẹ trong những tháng tới, nhưng không quá xa mục tiêu", Logan nói. Tuy nhiên, bà cho biết lạm phát đã cao hơn mục tiêu 2% của Fed trong bốn năm qua, và thuế quan đang đẩy lạm phát lên cao hơn.

"Điều tôi lo ngại là ngay cả khi đó chỉ là tác động một lần, như mô hình kinh tế đã chỉ ra, thì càng mất nhiều thời gian hoặc càng có nhiều bất ổn về các chính sách thuế quan này, thì nguy cơ kỳ vọng lạm phát ngắn hạn vốn đã tăng lên sẽ càng lớn trong dài hạn", Logan nói. "Nguy cơ kỳ vọng lạm phát đó trở nên cố hữu chắc chắn đã tăng lên, vì vậy chúng ta cần đề phòng điều đó khi cân nhắc chính sách."

Nguồn: TradingView

Giá vàng giảm khi đồng đô la tăng giá và các nhà đầu tư chốt lời sau đợt tăng giá kéo dài năm ngày, lập kỷ lục mới. Các nhà giao dịch cũng tìm kiếm manh mối về nền kinh tế Mỹ khi việc chính phủ đóng cửa làm trì hoãn các dữ liệu quan trọng.

Do không có báo cáo ban đầu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần từ chính phủ, dữ liệu từ một công ty tư vấn việc làm tư nhân đã nhận được nhiều sự chú ý hơn bình thường. Theo công ty tư vấn việc làm Challenger, Gray Christmas, các nhà tuyển dụng tại Hoa Kỳ đã giảm bớt kế hoạch tuyển dụng vào tháng 9 và công bố ít cắt giảm việc làm hơn.

Đồng đô la tăng giá, gây áp lực lên vàng thỏi do được định giá bằng đồng đô la Mỹ. Các đỉnh liên tiếp của vàng thỏi trong những tuần gần đây cũng khiến vàng dễ bị chốt lời hơn. Vàng đã ở trong vùng quá mua trong tháng qua, vượt xa Chỉ số SP 500.

Kim loại này đã tăng vọt 46% trong năm nay, hướng tới mức tăng trưởng hàng năm lớn nhất kể từ năm 1979. Đợt tăng giá này được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và lượng vàng nắm giữ ngày càng tăng trong các quỹ giao dịch trao đổi được bảo chứng bằng vàng, khi Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Các nhà kinh tế và hoạch định chính sách sẽ dựa nhiều hơn vào các báo cáo tư nhân để tìm manh mối về thị trường lao động và nền kinh tế nói chung do thiếu dữ liệu chính thức. Số liệu bảng lương phi nông nghiệp, dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu, sẽ bị trì hoãn do tình trạng đóng cửa chính phủ.

Giới giao dịch đã thêm vào dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay để hỗ trợ thị trường lao động đang suy yếu. Chi phí vay thấp hơn có xu hướng thúc đẩy vàng, tài sản không sinh lời, và vàng cũng trở nên rẻ hơn đối với hầu hết người mua khi đồng bạc xanh yếu đi.

Giá vàng giao ngay giảm 0,6% xuống còn 3.840,90 USD/ounce lúc 12:17 chiều tại New York. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index tăng 0,2%. Bạc, bạch kim và palladium đều giảm.

Nguồn: Yahoo Finance

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã tái khẳng định sự ủng hộ dành cho Javier Milei của Argentina vào thứ năm, nhưng cảnh báo rằng khoản viện trợ này không liên quan đến khoản đầu tư trực tiếp của Hoa Kỳ, khiến giá trái phiếu dao động giữa mức tăng và giảm trong phiên giao dịch buổi sáng đầy biến động.

Bessent đã viết trên X vào sáng thứ Năm rằng Hoa Kỳ sẽ làm "những gì cần thiết" để giúp Argentina, khiến giá trái phiếu tăng vọt. Một lát sau, ông nói với CNBC rằng điều này không có nghĩa là phải bơm tiền vào quốc gia này, một cảnh báo đã khiến giá trái phiếu giảm trở lại. Hiện tại, giá trái phiếu đang nhích dần xuống.

Trước đó, Hoa Kỳ đã vạch ra ít nhất ba phương án khả thi để hỗ trợ quốc gia Nam Mỹ này, bao gồm một khoản hoán đổi tiền tệ trị giá 20 tỷ đô la, mua lại nợ của Argentina và mua ngoại tệ trực tiếp. Những bình luận của Bessent hôm thứ Năm dường như đã thu hẹp phạm vi lựa chọn.

“Chúng tôi đang cung cấp cho họ một đường dây hoán đổi tiền tệ, chúng tôi không đưa tiền vào Argentina”, ông nói trong cuộc phỏng vấn với CNBC.

Trái phiếu đô la Argentina đáo hạn năm 2035 giảm 0,3 cent so với đô la, xuống còn 51,45 cent, đánh dấu ngày giảm thứ sáu liên tiếp. Đồng peso mở cửa phiên giao dịch hôm thứ Năm gần như không thay đổi, ở mức 1.424,5 peso đổi 1 đô la. Giới hạn biên độ giao dịch đã được thỏa thuận với Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) hiện là 1.481,7 peso.

Bessent cũng cho biết trong bài đăng của mình trên X rằng ông đã nói chuyện vào thứ Tư với Bộ trưởng Kinh tế Luis Caputo, người mà ông cho biết sẽ đến Washington trong những ngày tới để thúc đẩy các cuộc thảo luận về "các lựa chọn cung cấp hỗ trợ tài chính".

Walter Stoeppelwerth, giám đốc đầu tư tại công ty môi giới địa phương Grit Capital Group, đã viết trong một báo cáo hôm thứ Năm rằng đồng đô la đã giảm từ mức cao nhất trong phiên "khi các nhà đầu tư tiếp nhận những lời giải thích" rằng khoản viện trợ của Hoa Kỳ đại diện cho "một đường hoán đổi chứ không phải là một đợt bơm thanh khoản đô la mới".

Chính phủ đã phải triển khai hàng triệu đô la và áp dụng lại một số biện pháp kiểm soát ngoại hối để ngăn chặn đồng peso tiếp tục mất giá trong tuần qua.

Sự sụt giảm của đồng tiền này một phần là do lo ngại về sự ủng hộ chính trị của Milei trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ quan trọng vào cuối tháng này và sau thất bại nặng nề trong cuộc bỏ phiếu địa phương ở tỉnh Buenos Aires vào đầu tháng 9.

Thông báo về sự hỗ trợ của Hoa Kỳ tuần trước đã châm ngòi cho đợt tăng giá mạnh mẽ của cả trái phiếu peso và đô la. Nhưng sự phấn khích này không kéo dài được lâu, khi đồng tiền này chịu áp lực mới từ nhu cầu đô la tăng cao và khi các nhà đầu tư trở nên hoài nghi về thời điểm và hình thức hỗ trợ của Hoa Kỳ.

“Bối cảnh chính trị vẫn là trọng tâm của vụ việc,” Stoeppelwerth viết. “Vẫn còn nguy cơ chính quyền có thể phản ứng thái quá để bảo vệ biên độ tỷ giá hối đoái, thậm chí phải dùng đến nguồn lực của IMF, hoặc phong cách lãnh đạo phân cực của Milei có thể làm xói mòn sự ủng hộ của tầng lớp trung lưu và làm suy yếu khả năng quản lý.”

Nguồn: Bloomberg Europe

Sự phổ biến của điện mặt trời áp mái dường như là một cứu cánh bất ngờ cho người dân Pakistan, vốn đang phải gánh chịu những hóa đơn tiền điện cao ngất ngưởng và tình trạng mất điện thường xuyên. Giờ đây, nó còn đang thử thách khả năng trả nợ năng lượng của đất nước. Chính phủ mua điện từ các nhà máy phát điện và bán cho người tiêu dùng, dùng doanh thu để trả nợ cho các chủ nợ như Trung Quốc. Tuy nhiên, từ lâu, chính phủ đã làm điều này trong tình trạng thua lỗ, và doanh thu hiện đang bắt đầu giảm khi các hộ gia đình và doanh nghiệp ngày càng tự sản xuất điện sạch.

Các nhà lập pháp hiện đang chuyển sang những cải cách không được lòng dân để ngăn chặn làn sóng này. Việc mua các tấm pin năng lượng mặt trời hiện phải chịu thuế, và việc không chịu thuế khiến sự lây lan của chúng không được chú ý trong nhiều tháng, do chính phủ không theo dõi chặt chẽ việc nhập khẩu năng lượng mặt trời. Đề xuất ban đầu liên quan đến mức thuế 18%, nhưng đã giảm gần một nửa sau khi vấp phải sự phản đối dữ dội của công chúng. Một phương án khác đang được xem xét là giảm giá điện mặt trời trả cho các hộ gia đình bán điện mặt trời dư thừa cho lưới điện, một ý tưởng đã được trình lên văn phòng chính phủ cấp cao nhất trước khi bị Thủ tướng Shehbaz Sharif bác bỏ. Hai nguồn tin thân cận cho biết Thủ tướng đang xem xét nghiêm túc sự phản đối mạnh mẽ đối với những quyết định này.

Người phát ngôn của chính phủ đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận. Cả nhập khẩu tấm pin và pin từ Trung Quốc đều đang gia tăng. Pakistan đã nhập khẩu tấm pin trị giá 1,5 tỷ đô la trong năm nay, trở thành nước nhập khẩu lớn thứ ba trên toàn cầu, theo BloombergNEF. Các nhà phân tích cũng ước tính rằng nước này có 25 gigawatt tấm pin mặt trời, được lắp đặt mà không cần sự hỗ trợ của chính phủ, một sự gia tăng đáng kể so với công suất khiêm tốn 50 gigawatt của lưới điện. Theo Viện Kinh tế Năng lượng và Phân tích Tài chính, quốc gia này cũng đã mua khoảng 1,25 gigawatt giờ pin vào năm 2024. Các nhà phân tích cho biết đến năm 2030, con số đó có thể tăng lên 8,75 gigawatt giờ vào năm 2030, làm tăng áp lực tài chính lên lưới điện. Năm ngoái, Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã yêu cầu chính phủ Pakistan giữ chân khách hàng sử dụng điện để đảm bảo khả năng tồn tại của ngành năng lượng.

“Pakistan không hề lên kế hoạch cho cuộc cách mạng năng lượng mặt trời của mình, nó chỉ diễn ra một cách tự nhiên”, Khalid Waleed, nghiên cứu viên tại Viện Chính sách Phát triển Bền vững, cho biết. “Chúng ta đang mắc kẹt trong một vòng luẩn quẩn. Chúng ta cần tăng cường sử dụng các nhà máy điện than hoặc ngừng hoạt động và tái sử dụng chúng”. Quốc gia này đã ký kết thỏa thuận tái cấu trúc lớn nhất từ ​​trước đến nay trong tháng này, bao gồm việc mở các khoản vay mới với 18 ngân hàng trị giá tổng cộng 1,2 nghìn tỷ rupee (4,2 tỷ đô la) cho khoản nợ của ngành điện. Tuy nhiên, theo nhiều nhà nhập khẩu, đơn vị lắp đặt và nhà phân tích, các biện pháp mới nhất của chính phủ khó có thể ngăn chặn sự tăng trưởng năng lượng mặt trời của đất nước. “Sự bùng nổ này sẽ tiếp tục khi giá năng lượng mặt trời đang giảm xuống mức mà tầng lớp trung lưu và trung lưu thấp có thể chi trả được, đặc biệt là ở các vùng nông thôn”, Waleed cho biết.

Hiện tại, chính phủ đang mua điện mặt trời với giá rất cao, vì vậy việc khách hàng lắp đặt các tấm pin thay vì phụ thuộc vào lưới điện là hợp lý, ông Muhammad Ali, thành viên nhóm chuyên trách về lĩnh vực năng lượng của Thủ tướng và là Bộ trưởng Tư nhân hóa đất nước, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. "Nếu chúng ta không sửa đổi chính sách năng lượng mặt trời, tình trạng thiếu điện lưới này sẽ tiếp tục." Ông nói rằng điều này sẽ gây thêm áp lực lên hệ thống năng lượng của Pakistan, vốn đang phải đối mặt với tình trạng dư thừa, và chính phủ phải hỗ trợ tạo ra nhu cầu mới.

Nguồn: Bloomberg Europe