Giá dầu duy trì ở mức gần thấp nhất kể từ tháng 10, trong bối cảnh nguồn cung dư thừa đang được chú ý.

Theo tính toán của Reuters hôm thứ Sáu, doanh thu dầu khí nhà nước Nga trong tháng 12 có khả năng giảm gần một nửa so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 410 tỷ rúp (5,17 tỷ USD) do giá dầu thô giảm và đồng rúp mạnh hơn.

Doanh thu từ dầu khí là nguồn thu chính của Điện Kremlin, chiếm một phần tư ngân sách liên bang, vốn đã bị hao hụt do chi tiêu quốc phòng và an ninh lớn kể từ khi Nga bắt đầu chiến dịch quân sự ở Ukraine vào tháng 2 năm 2022.

Theo tính toán dựa trên dữ liệu từ các nguồn trong ngành và số liệu thống kê chính thức về sản xuất, lọc dầu và cung ứng, doanh thu cả năm dự kiến ​​sẽ giảm gần một phần tư xuống còn 8,44 nghìn tỷ rúp, thấp hơn so với dự báo 8,65 nghìn tỷ rúp của Bộ Tài chính.

Nga ghi nhận doanh thu dầu khí hàng tháng thấp nhất từ ​​trước đến nay là 405 tỷ rúp vào tháng 8 năm 2020, khi giá dầu giảm mạnh trong đại dịch COVID-19.

Sergei Konygin, một nhà phân tích cấp cao tại ngân hàng đầu tư Sinara có trụ sở tại Moscow, cho biết thâm hụt ngân sách 1,6 nghìn tỷ rúp dự kiến ​​vào tháng 12 sẽ được bù đắp bằng trái phiếu nhà nước, nhưng năm 2026 sẽ khó khăn hơn.

"Năm tới sẽ là một thách thức lớn đối với ngân sách vì nó được lập dựa trên kịch bản lạc quan về giá dầu ở mức 59 đô la (mỗi thùng) và tỷ giá rúp ở mức 92 đô la", ông nói.

Giá dầu thô của Nga dùng để tính thuế đã giảm 16,4% trong tháng 11 so với tháng 10, xuống còn 44,87 đô la một thùng, trong khi đồng rúp mạnh lên ở mức 80,35 rúp đổi 1 đô la.

Ông Konygin dự kiến ​​sẽ có những sửa đổi đối với ngân sách vào mùa xuân năm sau để sử dụng Quỹ Tài sản Quốc gia nhằm giải quyết thâm hụt ngân sách trong bối cảnh giá dầu giả định thấp hơn.

Ukraine và các nước phương Tây ủng hộ nước này đã nhiều lần tuyên bố muốn hạn chế doanh thu dầu mỏ của Nga để buộc nhà xuất khẩu dầu mỏ lớn thứ hai thế giới chấm dứt chiến tranh ở Ukraine.

Bộ Tài chính ban đầu dự kiến ​​thu được 10,94 nghìn tỷ rúp từ dầu khí trong năm nay nhưng đã điều chỉnh giảm vào tháng 10 để tính đến giá dầu toàn cầu giảm do lo ngại về tình trạng dư cung.

Bộ Tài chính sẽ công bố dự toán doanh thu dầu khí tháng 12 vào ngày 14 tháng 1.

Nguồn: Reuters

Nguồn: cnbc

Nguồn: Reuters

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, hôm thứ Sáu đã giải thích lý do tại sao ông bỏ phiếu chống lại việc cắt giảm lãi suất trong tuần này, cho rằng các nhà hoạch định chính sách lẽ ra nên chờ đợi cho đến khi có thêm thông tin trước khi nới lỏng thêm nữa.

"Tôi khá lạc quan rằng lãi suất sẽ có thể giảm xuống thấp hơn đáng kể so với hiện nay vào năm 2026," vị thống đốc ngân hàng trung ương cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. "Nhưng tôi vẫn cảm thấy không thoải mái khi thực hiện quá nhiều đợt cắt giảm lãi suất sớm và cho rằng lạm phát hiện tại chỉ là tạm thời."

Goolsbee là một trong ba thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bỏ phiếu chống lại việc giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, biện pháp nới lỏng thứ ba liên tiếp. Ông cùng với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeffrey Schmid, và Thống đốc Stephen Miran, những người ủng hộ việc cắt giảm mạnh hơn.

Mặc dù trước đây ông từng nói rằng ông thấy có dư địa để giảm lãi suất hơn nữa, nhưng Goolsbee cho biết việc thiếu tiến triển trong việc kiềm chế lạm phát là lý do khiến việc giảm lãi suất hiện tại là không khả thi.

"Mặc dù tôi đã bỏ phiếu giảm lãi suất tại các cuộc họp tháng 9 và tháng 10, tôi tin rằng chúng ta nên chờ đợi thêm dữ liệu, đặc biệt là về lạm phát, trước khi giảm lãi suất thêm nữa," nhà hoạch định chính sách cho biết trong một bài đăng trên trang web của Cục Dự trữ Liên bang Chicago.

"Do lạm phát đã vượt quá mục tiêu của chúng ta trong bốn năm rưỡi, tiến trình giảm lạm phát đã bị đình trệ trong vài tháng, và hầu hết các doanh nhân và người tiêu dùng mà chúng tôi đã nói chuyện gần đây trong khu vực đều coi giá cả là mối quan ngại chính, tôi cảm thấy hướng đi thận trọng hơn là chờ đợi thêm thông tin", ông viết.

Ông Goolsbee sẽ không có quyền bỏ phiếu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) năm 2026 nhưng vẫn sẽ tham gia các cuộc họp.

Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, ông đã giải thích chi tiết hơn về những lo ngại của mình liên quan đến việc cắt giảm nhân sự.

Trong khi các quan chức khác của Cục Dự trữ Liên bang bày tỏ lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động, Goolsbee cho biết dữ liệu cho thấy tình hình "khá ổn định".

"Tôi khá lạc quan rằng lãi suất sẽ giảm đáng kể so với hiện nay vào năm 2026. Nhưng tôi vẫn cảm thấy không thoải mái với việc cắt giảm lãi suất quá nhiều ngay từ đầu," ông nói trong cuộc phỏng vấn. "Theo quan điểm của tôi, chúng ta không cần phải chịu thêm nhiều rủi ro nếu chỉ chờ đến quý 1 năm 2026 và đảm bảo rằng chúng ta đang trở lại đúng hướng với mức lạm phát 2%."

Hôm thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu hạ lãi suất chuẩn xuống mức từ 3,5% đến 3,75%.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Jerome Powell bày tỏ lo ngại rằng thị trường lao động có vẻ yếu hơn so với những con số thống kê chính thức, cho rằng ông dự đoán số liệu việc làm phi nông nghiệp chính thức sẽ thấp hơn và cho thấy sự sụt giảm trong những tháng gần đây.

Về phần mình, Goolsbee cho biết ông là "một trong những người lạc quan nhất" về việc lãi suất sẽ giảm trong năm tới.

Ông Schmid cũng đã đưa ra một tuyên bố vào thứ Sáu để giải thích lý do phản đối của mình. Ông cũng đã bỏ phiếu chống lại việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười.

"Lạm phát vẫn còn quá cao, nền kinh tế tiếp tục cho thấy đà tăng trưởng và thị trường lao động - dù đang hạ nhiệt - nhìn chung vẫn cân bằng," ông Schmid nói. "Tôi cho rằng lập trường hiện tại của chính sách tiền tệ chỉ mang tính chất hạn chế ở mức độ vừa phải, nếu có. Với đánh giá này, tôi ưu tiên giữ nguyên phạm vi mục tiêu cho lãi suất chính sách tại cuộc họp tuần này."

Sáng sớm thứ Sáu, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia, Anna Paulson, người sẽ bỏ phiếu vào năm 2026, cho biết bà coi chính sách hiện tại là "hơi hạn chế" và lo ngại về tình trạng thất nghiệp hơn là lạm phát.

Nguồn: CNBC

Ngay cả khi lạm phát tổng thể giảm xuống vào năm tới như dự báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Tổng thống Donald Trump vẫn sẽ phải đối mặt với những khó khăn chính trị liên quan đến chi phí sinh hoạt do lãi suất thế chấp nhà ở dự kiến ​​vẫn ở mức tương đối cao, giá cả hàng hóa tăng do thuế quan dự kiến ​​sẽ kéo dài đến hết năm, và áp lực chi phí gia tăng đối với các mặt hàng như thịt bò và điện có thể ảnh hưởng lớn đến nhận thức của người tiêu dùng.

Các dự báo kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được công bố hôm thứ Tư mang đến tin tốt cho chính quyền, khi các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng lạm phát sẽ giảm trong năm tới, trong khi tăng trưởng kinh tế tăng tốc.

Hãy đọc về những ý tưởng đột phá và những người đang nỗ lực tìm giải pháp cho các cuộc khủng hoảng toàn cầu với bản tin Reuters Beacon. Đăng ký tại đây.

Trên phạm vi rộng lớn các dịch vụ chiếm phần lớn hoạt động kinh tế, "lạm phát dường như vẫn đang tiếp diễn", Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết, trong khi lạm phát hàng hóa dự kiến ​​sẽ "giảm xuống trong nửa cuối năm 2026" khi các công ty hoàn tất việc phân bổ chi phí thuế quan giữa người tiêu dùng, nhà cung cấp và lợi nhuận hoạt động của chính họ.

Nhưng trong năm bầu cử giữa nhiệm kỳ, Trump và đảng Cộng hòa phải đối mặt với một vấn đề mà tất cả các chính trị gia đều gặp phải. Người tiêu dùng - cử tri - ít chú trọng đến những vấn đề kinh tế vĩ mô tổng quát được các nhà kinh tế phân tích, đối với họ lạm phát là tỷ lệ trung bình được tính toán cẩn thận về sự thay đổi giá cả trên tất cả hàng hóa và dịch vụ, mà lại quan tâm nhiều hơn đến giá sữa ở cửa hàng tạp hóa địa phương, hóa đơn tiền điện tăng lên bao nhiêu, và phí gia hạn hợp đồng bảo hiểm nhà ở của các công ty bảo hiểm.

Ông Trump, người mà chính quyền đang lo ngại về tỷ lệ ủng hộ thấp, đặc biệt là về kinh tế, với vấn đề khả năng chi trả là trọng tâm, có thể tự hào nhận thấy rằng lạm phát tổng thể khá khiêm tốn dưới thời ông nắm quyền. Chỉ số giá tiêu dùng từ khi ông nhậm chức đến tháng 9 đã tăng khoảng 1,6%, tương đương với tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng 2,4% và không quá xa so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, mặc dù cách đo lường có phần khác nhau. Giá thực phẩm trong nước, tương đương với giá hàng tạp hóa, thậm chí còn tăng ít hơn, ở mức 1,4%.

Nhưng giá cả đã không giảm như lời hứa của Trump trong chiến dịch tranh cử và những ngày đầu nhiệm kỳ, người tiêu dùng vẫn đang phải vật lộn với tình trạng giá cả tăng cao kéo dài gần 5 năm. Trên thực tế, một số mặt hàng nổi bật trong chỉ số CPI đã tăng vọt trong những tháng gần đây, một thực tế có thể biến thịt bò xay thành một công cụ chính trị tương tự như giá trứng mà Trump đã sử dụng năm ngoái.

Vào tháng 9, giá thịt bò xay cao hơn 14% so với thời điểm ông Trump nhậm chức; giá điện tăng hơn 4%, tương đương khoảng 6% tính theo năm, và nhiều nhà dự báo cho rằng giá sẽ còn tăng cao hơn; còn phí bảo hiểm nhà ở tăng khoảng 10% mỗi năm.

Trong bình luận của Powell cũng có những lưu ý thận trọng cho thấy cuộc chiến về khả năng chi trả sẽ còn tiếp diễn.

Ông Powell đã chỉ ra thị trường nhà ở là một trong những lĩnh vực của nền kinh tế vẫn đang gặp khó khăn, và việc cắt giảm lãi suất gần đây của Fed khó có thể mang lại nhiều cải thiện. Mặc dù lãi suất chuẩn của Fed có ảnh hưởng đến lãi suất thế chấp dài hạn, nợ chính phủ và các loại chứng khoán khác, ông Powell cho biết vấn đề nhà ở là do nguồn cung thiếu hụt kinh niên. Lãi suất thế chấp đã giảm bớt kể từ khi gần chạm mức 8% cách đây hơn hai năm, nhưng vẫn duy trì ở mức khoảng 6,2% kể từ tháng 9, sau khi các nhà đầu tư bắt đầu dự đoán việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12. Với việc Fed hiện đang giữ nguyên lãi suất và các yếu tố khác đang kìm hãm lãi suất dài hạn, lãi suất có thể sẽ không giảm nhiều hơn nữa.

Tuần này, công ty bất động sản Redfin báo cáo rằng cả người bán và người mua đều đang giảm hoạt động, tuy nhiên giá bán vẫn tăng và lãi suất thế chấp có khả năng "sẽ không thay đổi nhiều trong thời gian ngắn sắp tới".

Lãi suất thế chấp vẫn cao hơn nhiều so với mức lãi suất cực thấp từng thấy trong khoảng 15 năm sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009, khi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tập trung vào việc kiềm chế chi phí vay dài hạn.

Nếu không có suy thoái kinh tế nghiêm trọng hoặc khủng hoảng tài chính, lãi suất thế chấp dưới 3% khó có thể xuất hiện trở lại. Sự sụp đổ của ngành công nghiệp nhà ở trong cuộc khủng hoảng đó vẫn còn ảnh hưởng đến những gì Powell gọi là nhiều năm xây dựng thiếu hụt.

"Chúng ta đã không xây dựng đủ nhà ở trong một thời gian dài... Chúng ta có thể tăng giảm lãi suất, nhưng thực sự không có công cụ nào để giải quyết tình trạng thiếu nhà ở kéo dài," ông nói.

Khả năng chi trả nhà ở vẫn là một vấn đề then chốt đối với người lao động trẻ và các gia đình đã trì hoãn việc mua nhà và sự gia tăng tài sản hộ gia đình thường đi kèm với việc đó.

Số liệu xây dựng nhà ở mới nhất của Cục Thống kê Dân số là từ tháng 8, các báo cáo vẫn bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, nhưng tại thời điểm đó, giấy phép xây dựng mới đã giảm 11% so với năm trước, trong khi số lượng nhà ở khởi công giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngành xây dựng, vốn đạt đỉnh điểm vào giữa năm 2022 trong giai đoạn phục hồi sau đại dịch COVID-19 và tiếp tục tăng trưởng cho đến năm nay, hầu như đã chững lại ở mức khoảng 8,3 triệu việc làm kể từ tháng Giêng.

Trên thực tế, đã có sự đình trệ chung trong việc tạo ra việc làm cho tầng lớp lao động phổ thông mà ông Trump từng hứa sẽ khôi phục. Ngành sản xuất đã mất khoảng 50.000 việc làm từ tháng 1 đến tháng 9; ngành khai thác mỏ và lâm nghiệp nhỏ hơn nhiều cũng mất khoảng 15.000 việc làm.

Về mặt tích cực: Thu nhập trung bình theo giờ của người lao động đang tăng nhanh hơn tỷ lệ lạm phát, và một số chi phí quan trọng, như tiền thuê nhà, hiện đang tăng với tốc độ phù hợp hơn với mức trước đại dịch.

Nhưng điều đó không làm hài lòng công chúng.

Sau thời kỳ ổn định hoặc thậm chí giảm trong những năm toàn cầu hóa gia tăng, giá cả hàng hóa nói chung hiện đang tăng lên sau khi áp thuế quan, và ngay cả khi tình trạng này không kéo dài lâu, nó cũng đồng nghĩa với việc người tiêu dùng phải trả giá cao hơn trong mùa mua sắm lễ hội.

Các cuộc khảo sát ý kiến ​​đã cho kết quả.

Source: Kitco

Chúng tôi có khoảng 30 người đến dự bữa tối Lễ Tạ ơn. Việc chuẩn bị đồ ăn cho tất cả mọi người sẽ đòi hỏi rất nhiều công sức, nhưng đó có lẽ không phải là thử thách lớn nhất của chúng tôi. Việc tìm chỗ ngồi cho tất cả mọi người và đảm bảo rằng một số người ngồi cách xa những người khác đang chiếm rất nhiều sự chú ý. Trước đây, chúng tôi đã từng xảy ra vài vụ "đấu thức ăn" trong dịp lễ này, và tôi không muốn làm hỏng thảm trải nhà của mình.

Số lượng khách mời tăng cao sẽ góp phần làm tăng đáng kể chi phí cho bữa ăn. May mắn thay, Liên đoàn Nông trại Hoa Kỳ ước tính rằng giá các mặt hàng trong bữa tiệc buffet Lễ Tạ ơn năm nay đã giảm 5% so với năm ngoái. Dịch cúm gia cầm đã ảnh hưởng đến các đàn gà tây trong tháng vừa qua, nhưng gà tây đông lạnh mà hầu hết các đầu bếp Mỹ sử dụng thì không bị ảnh hưởng.

Việc giảm chi phí cho bữa ăn trong dịp lễ là điều đáng hoan nghênh, nhưng nhìn chung giá thực phẩm đang tăng cao. Thuế quan là một trong những nguyên nhân chính.

Hoa Kỳ là một quốc gia giàu có. Sản lượng nông nghiệp của nước này đứng thứ ba trên thế giới và xuất khẩu lượng lương thực gấp đôi bất kỳ quốc gia nào khác. Tuy nhiên, năm ngoái Hoa Kỳ vẫn thâm hụt thương mại lương thực gần 32 tỷ đô la, và dự kiến ​​mức thâm hụt sẽ còn lớn hơn trong năm nay.

Có một số lý do cơ bản cho điều này. Trong khi Mỹ có lượng ngũ cốc dư thừa khổng lồ như ngô và đậu nành, thì lại thiếu hụt trái cây và rau quả. Mùa vụ trồng trọt ở Mỹ bị hạn chế bởi khí hậu, vì vậy để đảm bảo nguồn cung quanh năm, cần phải nhập khẩu nông sản từ nước ngoài. Người Mỹ cũng có nhu cầu đối với những loại thực phẩm không dễ trồng ở Hoa Kỳ. Cà phê và chuối là hai ví dụ điển hình.

Những xung đột thương mại năm nay đã tác động đến ngành nông nghiệp theo nhiều cách. Thực phẩm không được miễn trừ khỏi các mức thuế đối ứng toàn diện được công bố vào tháng Tư; các khoản thuế bổ sung đối với một số quốc gia cụ thể cũng được áp dụng sau đó. Điều này làm tăng chi phí vận chuyển hàng hóa nhập khẩu và giá cả đối với người tiêu dùng Mỹ. Tổ chức Tax Foundation ước tính rằng gần ba phần tư lượng thực phẩm nhập khẩu của Mỹ đang phải chịu thuế nhập khẩu cao hơn so với đầu năm 2025.

Để trả đũa việc Mỹ áp thuế, một số quốc gia đã phản công bằng cách trừng phạt hàng xuất khẩu của Mỹ. Trung Quốc một lần nữa cấm nhập khẩu đậu nành vào tháng 5, thay thế bằng nguồn cung từ Nam Mỹ. Canada áp thuế 25% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Mỹ vào tháng 5, đáp trả các cáo buộc do Washington đưa ra.

Các cuộc chiến thương mại năm nay đã gây thiệt hại đặc biệt nặng nề cho ngành nông nghiệp.

Những hoàn cảnh này đã tạo ra sự kết hợp không mong muốn giữa giá cả tăng cao đối với người tiêu dùng và kết quả kinh tế kém đối với nông dân. Hậu quả về kinh tế và chính trị của điều này đã khiến Washington phải thay đổi chính sách.

Các cuộc đàm phán gần đây với Trung Quốc và Canada đã dẫn đến việc dỡ bỏ những hạn chế khắc nghiệt nhất đối với hàng nhập khẩu nông sản. Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ đang xem xét tăng cường các biện pháp hỗ trợ cho những người trồng trọt đang gặp khó khăn trong việc bán nông sản của họ.

Để cải thiện khả năng chi trả , chính quyền gần đây đã bãi bỏ thuế quan đối với một loạt mặt hàng thực phẩm, bao gồm cả cà phê. Trong khi các hộ gia đình có thể thay thế nhiều sản phẩm khác khi giá cả tăng cao, những người uống cà phê lại rất trung thành. Việc giá cà phê buổi sáng tăng 19% trong năm qua đã gây ra sự bất mãn đáng kể.

Việc rút lui khỏi chính sách này là một sự thừa nhận ngầm rằng thuế quan chủ yếu do các hộ gia đình gánh chịu . Và mặc dù giá thực phẩm không được tính vào các chỉ số lạm phát "cốt lõi", nhưng chúng lại có ảnh hưởng rất lớn đến nhận thức của người dân về lạm phát. Sự bất an về chi phí sinh hoạt là một yếu tố chính trong cuộc bầu cử Mỹ năm ngoái, và có thể đã góp phần vào chiến thắng của đảng Dân chủ trong một số cuộc đua diễn ra đầu tháng này. Chính trị về túi tiền vẫn còn rất mạnh mẽ.

Nguồn: Northern Trust