Giá cước vận chuyển tăng vọt 467%, đánh dấu sự đảo lộn trong giao dịch hàng hóa

Tóm tắt:

Giá cước vận chuyển hàng hóa từ năng lượng đến quặng rời trên khắp các đại dương trên thế giới đang có xu hướng tăng đột biến vào cuối năm do xung đột, lệnh trừng phạt và sản lượng tăng cao làm đảo lộn nguồn cung toàn cầu.

Thu nhập hàng ngày từ vận chuyển dầu thô trên các tuyến đường chính đã tăng mạnh nhất trong năm nay, lên đến 467%, trong khi giá cước vận chuyển khí thiên nhiên hóa lỏng và các mặt hàng như quặng sắt lần lượt tăng hơn bốn lần và hai lần. Chi phí vận chuyển hàng hóa thường giảm vào cuối năm do nhu cầu theo mùa suy yếu.

Các tàu thuyền đang dành nhiều thời gian hơn trên biển để vận chuyển hàng hóa, góp phần vào sự tăng đột biến này, và một số giám đốc điều hành vận tải biển dự đoán tình trạng thắt chặt trên thị trường nói chung sẽ tiếp tục ít nhất là cho đến đầu năm sau.

"Chúng tôi đang chứng kiến một thị trường vận tải vật lý truyền thống, cực kỳ khó khăn", Lars Barstad, giám đốc điều hành của Frontline Management AS, công ty vận hành đội tàu chở dầu, bao gồm cả các tàu chở dầu thô cỡ lớn, phát biểu trong một cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh cuối tháng trước. "Chúng tôi không thấy bất kỳ sự suy yếu nào."

Đối với tàu chở dầu thô, giá cước tăng mạnh sau khi sản lượng dầu thô tại Trung Đông tăng mạnh, cùng với nhu cầu dầu thô tăng cao tại châu Á sau lệnh trừng phạt của Mỹ đối với hai tập đoàn dầu khí khổng lồ của Nga. Trong khi đó, chi phí vận chuyển LNG từ Mỹ sang châu Âu gần đây đã tăng lên mức cao nhất trong hai năm do các dự án mới ở Bắc Mỹ buộc nhiều tàu hơn phải vận chuyển nhiên liệu.

Chỉ số chuẩn cho các tàu chở hàng rời, bao gồm ngũ cốc và quặng, đã tăng lên mức cao nhất trong 20 tháng vào cuối tháng 11 do kỳ vọng ngày càng tăng về một dự án quặng sắt lớn ở Guinea sắp đi vào hoạt động và sự chậm trễ do thời tiết ngoài khơi Trung Quốc đã làm giảm nguồn cung. Nhìn chung, tình hình căng thẳng trên các tuyến đường chính đã góp phần làm tăng tổng chi phí.

Các cuộc tấn công của lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn tại Yemen vào các tàu buôn trên Biển Đỏ đã buộc một số tàu phải đi qua châu Phi, làm tăng cái gọi là tấn-dặm - một chỉ số quan trọng về nhu cầu giúp nhân khối lượng hàng hóa với khoảng cách giao hàng - báo hiệu hàng hóa đang được vận chuyển lâu hơn bình thường.

Giá cước vận tải đã giảm nhẹ so với mức đỉnh điểm vào cuối tháng 11, nhưng chi phí tăng cao đang ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường vận tải biển. Các bên mua LNG của Mỹ đã cân nhắc việc trì hoãn việc bốc hàng, trong khi một số chủ tàu chở dầu đang tìm cách tối đa hóa lợi nhuận.

Theo các nhà môi giới tàu biển, trong những tuần gần đây, các nhà điều hành tàu chở dầu lớn đã tập trung vào những hành trình dài hơn để đảm bảo lợi nhuận cao hơn, buộc một số nhà máy lọc dầu của Ấn Độ phải sử dụng hai tàu nhỏ hơn - thay vì một tàu thông thường - để giao dầu thô mua từ Trung Đông đúng hạn.

Tuy nhiên, ngay cả khi các công ty vận tải biển đang tận hưởng sự bùng nổ hiếm hoi sau nhiều năm lợi nhuận sụt giảm, nhiều công ty vẫn thận trọng trong việc đầu tư vào việc trẻ hóa đội tàu hoặc đưa ra các quyết định chiến lược lớn. Tàu mới rất đắt đỏ, trong khi giá cước có thể giảm mạnh do số lượng tàu nhiều hơn và khả năng Biển Đỏ sẽ được mở cửa trở lại.

"Nếu bạn là chủ tàu, bạn đã kiếm được tiền, bạn không gặp khó khăn", Jayendu Krishna, giám đốc Drewry Maritime Services, cho biết. "Nhưng bạn không có tâm trạng tiệc tùng tưng bừng", do triển vọng bất ổn của ngành, ông nói thêm.

Nguồn: Bloomberg Europe

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Chi tiêu hộ gia đình Úc tăng vọt, thúc đẩy kỳ vọng RBA tăng lãi suất

Công ty TNHH Lino Capital

Chi tiêu hộ gia đình của Úc đã vượt xa kỳ vọng vào tháng 10 và đạt mức tăng lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2024, thúc đẩy khả năng tăng lãi suất vào năm tới.

Dữ liệu của Cục Thống kê Úc công bố hôm thứ Năm cho thấy chi tiêu đã tăng 1,3% so với tháng 9, vượt kỳ vọng tăng 0,6% của các nhà kinh tế. So với cùng kỳ năm trước, mức tiêu dùng tăng 5,6%, trái ngược với ước tính tăng 4,6%.

Đáp lại, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn ba năm đã tăng vọt lên trên 4% lần đầu tiên kể từ tháng 1, tăng tới 6 điểm cơ bản, trong khi đồng nội tệ cũng tăng giá. Các nhà giao dịch trên thị trường tiền tệ đã tăng cường đặt cược vào khả năng tăng lãi suất vào năm tới, với tỷ lệ cược cho động thái tăng lãi suất vào tháng 5 tăng lên 55%, từ mức 18% được ghi nhận hôm thứ Tư.

Tom Lay, người đứng đầu bộ phận thống kê kinh doanh tại ABS, cho biết: "Chi tiêu tùy ý tăng vọt trong tháng này do hàng hóa tăng giá khi các sự kiện khuyến mại khiến các hộ gia đình chi nhiều hơn cho quần áo, giày dép, đồ nội thất và đồ điện tử sau nhiều tháng chi tiêu yếu hơn cho các mặt hàng này".

"Chi tiêu cho dịch vụ cũng tăng vào tháng 10, vì các buổi hòa nhạc lớn và lễ hội văn hóa đã thúc đẩy nhu cầu về dịch vụ ăn uống, khách sạn và lưu trú tại khách sạn ở các thành phố lớn."

Mặc dù Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã ba lần cắt giảm lãi suất kể từ tháng 2 xuống còn 3,6%, nhưng dự kiến ngân hàng này sẽ giữ nguyên lãi suất vay tại cuộc họp tuần tới do có dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát có thể đang được phục hồi. Thị trường tiền tệ đang đặt cược rằng động thái tiếp theo của RBA sẽ là tăng lãi suất vào năm 2026.

Dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội công bố hôm thứ Tư cho thấy tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình của Úc đã tăng lên 6,4% từ mức 6% của ba tháng trước đó, nhờ vào thu nhập cao hơn.

Thống đốc RBA Michele Bullock cho biết hôm thứ Tư rằng hội đồng đang theo dõi chặt chẽ lạm phát để xem liệu áp lực gần đây chỉ là tạm thời hay dai dẳng hơn và sẽ hành động nếu cần thiết, một tín hiệu cho thấy khả năng nới lỏng chính sách hơn nữa là không cao.

Chi tiêu hộ gia đình chiếm hơn một nửa sản lượng kinh tế của Úc và do đó được các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ.

Nguồn: Bloomberg Europe

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bessent đang được thảo luận để cũng lãnh đạo Hội đồng Kinh tế Quốc gia

James Whitman

Chính trị

Theo những người hiểu biết vấn đề này, các phụ tá và đồng minh của Donald Trump đang thảo luận về khả năng đưa Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trở thành cố vấn kinh tế hàng đầu của Nhà Trắng - ngoài công việc hiện tại của ông - nếu tổng thống chọn Kevin Hassett làm chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Việc bổ nhiệm Bessent làm người đứng đầu Hội đồng Kinh tế Quốc gia của Nhà Trắng sẽ cho phép ông củng cố quyền giám sát các chính sách kinh tế của Trump nếu Hassett - giám đốc NEC hiện tại - trở thành lãnh đạo tiếp theo của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, một thông báo mà Trump đã bóng gió trong những ngày gần đây. Những người này đã phát biểu với điều kiện giấu tên để thảo luận về các động thái tiềm năng chưa được hoàn thiện.

Nếu Bessent cũng được bổ nhiệm vào NEC, ông sẽ trở thành trọng tài chính phụ trách danh mục kinh tế của chính quyền, bao gồm cả phạm vi hoạt động của Bộ Tài chính và Nhà Trắng. Điều này cũng sẽ mang lại cho Bessent một văn phòng tại Cánh Tây, cho phép ông gần gũi hơn với tổng thống.

Một quan chức Nhà Trắng cho biết bất kỳ thay đổi nhân sự nào cũng nên được coi là suy đoán cho đến khi được tổng thống công bố. Đại diện Bộ Tài chính đã không trả lời yêu cầu bình luận.

Trump nổi tiếng là người đưa ra những quyết định bất ngờ về nhân sự, nghĩa là bất kỳ động thái tiềm năng nào dành cho Hassett hoặc Bessent đều không được xác nhận cho đến khi chúng được công khai.

Tuy nhiên, việc nắm giữ nhiều chức danh là một dấu ấn đặc trưng trong chính quyền Trump. Bộ trưởng Tài chính hiện cũng đang giữ chức vụ Quyền Ủy viên Sở Thuế vụ (IRS). Việc Bessent đảm nhận vai trò NEC sẽ phản ánh công việc đa năng của Ngoại trưởng Marco Rubio. Ông Rubio cũng lãnh đạo Hội đồng An ninh Quốc gia, giữ chức vụ Quyền Lưu trữ của Hoa Kỳ và từng là quyền giám đốc Cơ quan Phát triển Quốc tế Hoa Kỳ (USAID) trước khi cơ quan này bị bãi bỏ.

Không rõ liệu Trump có muốn tiếp tục bổ nhiệm những người cấp cao vào nhiều vị trí khác nhau hay không. Một số vị trí kinh tế hàng đầu trong chính quyền hiện đang bỏ trống hoặc không có lãnh đạo chính thức.

Trước đó: Nhóm Kinh tế của Trump đang thiếu một số nhân sự chủ chốt trong bối cảnh nhân sự thay đổi

Hội đồng Kinh tế Quốc gia giải quyết mọi vấn đề kinh tế bên ngoài Nhà Trắng bao gồm thuế, chăm sóc sức khỏe và năng lượng, đồng thời đóng vai trò là điều phối viên chính sách quan trọng cho các ý tưởng và kế hoạch đó trên toàn chính phủ liên bang.

Tuy nhiên, NEC đã đóng vai trò mờ nhạt hơn trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, khi cơ quan này ít tập trung vào việc phát triển chính sách hơn so với các đời tổng thống trước. Hassett chủ yếu đóng vai trò là người ủng hộ các chính sách của Trump, thường xuyên phát biểu trước công chúng và xuất hiện trên TV.

Trump cho biết ông đã đưa ra quyết định về việc lựa chọn ứng cử viên cho Fed, thu hẹp danh sách khoảng 10 ứng cử viên xuống còn một. Tổng thống gọi Hassett là "chủ tịch Fed tiềm năng", nhưng cũng cho biết ông sẽ đợi đến đầu năm 2026 mới đưa ra thông báo chính thức.

"Tôi có thể nói với anh rằng ông ấy là một người đáng kính. Cảm ơn anh, Kevin", Trump phát biểu hôm thứ Ba.

Những ứng cử viên cuối cùng cho vị trí chủ tịch ngân hàng trung ương bao gồm Thống đốc Fed Christopher Waller và Michelle Bowman, cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh và Rick Rieder của BlackRock.

Việc lựa chọn chủ tịch và thống đốc Fed thường là cách trực tiếp nhất để các tổng thống tác động đến ngân hàng trung ương. Trump đã lên tiếng chỉ trích Fed vì hành động quá chậm chạp trong việc cắt giảm lãi suất vay và việc cải tạo khuôn viên trường tốn kém.

Bất kỳ ai được Trump chọn vào Fed đều cần được Thượng viện phê chuẩn làm chủ tịch, và phải được chính hội đồng quản trị phê chuẩn nếu chưa phải là thống đốc. Chức vụ NEC không cần sự phê chuẩn của Thượng viện.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ cho biết đang triển khai các chiến lược để đưa việc công bố dữ liệu kinh tế trở lại đúng tiến độ

James Whitman

Kinh tế

Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ cho biết hôm thứ Tư rằng họ đang áp dụng một số chiến lược, bao gồm rút ngắn thời gian thu thập Chỉ số Kinh tế Liên bang Chính, để đưa dữ liệu kinh tế trở lại lịch công bố ban đầu "càng nhanh càng tốt".

Cục Thống kê cho biết trong một tuyên bố đăng trên trang web của mình: "Để các PFEI của chúng tôi quay trở lại lịch phát hành ban đầu, các giai đoạn xử lý phải được đẩy nhanh và rút ngắn nếu có thể, đồng thời vẫn tuân thủ các tiêu chuẩn chất lượng đã được thiết lập".

Việc chính phủ đóng cửa kỷ lục 43 ngày đã làm chậm trễ việc công bố dữ liệu kinh tế. Báo cáo việc làm và giá tiêu dùng tháng 10 đã bị hủy bỏ do việc đóng cửa đã ngăn cản việc thu thập dữ liệu, vốn không thể thực hiện hồi tố.

"Ví dụ, nếu quy trình thông thường cho phép 10 ngày làm việc để nhận được phản hồi, hãy rút ngắn thời gian xuống còn bảy ngày", cơ quan này cho biết. "Đối với các chỉ số xây dựng sử dụng đại diện thực địa, có thể có cơ hội thu thập đồng thời hai giai đoạn tham chiếu."

Cục Thống kê cũng đang tạm thời phân bổ lại nguồn lực để ưu tiên việc rà soát và hiệu chỉnh có giá trị cao, đồng thời đảm bảo thời gian phân tích ngắn hơn sẽ không ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng dữ liệu. Mặc dù không có thay đổi nào trong việc xử lý các trường hợp không phản hồi do quy trình được tự động hóa, Cục Thống kê cho biết họ đang tập trung nhiều hơn vào việc "giảm thiểu bất kỳ tác động tiêu cực nào của việc giảm phản hồi xuất phát từ thời gian thu thập thông tin ngắn hơn".

Quy trình điều chỉnh theo mùa, vốn chủ yếu được tự động hóa, có rất ít thay đổi. Tuy nhiên, cơ quan này cho biết "có thể có cơ hội điều chỉnh lại nguồn lực để giúp đẩy nhanh quá trình xem xét và xác nhận của quy trình điều chỉnh theo mùa."

Điều chỉnh theo mùa được sử dụng để loại bỏ các biến động theo mùa khỏi dữ liệu kinh tế. Cục Thống kê Dân số cũng đang tạm thời phân bổ lại nguồn lực để đẩy nhanh quá trình xem xét, phê duyệt và phổ biến.

Cơ quan này cho biết: "Bằng cách tận dụng các chiến lược trên, PFEI của Cục Thống kê như hoạt động bán buôn hàng tháng có thể tạm thời giảm tổng thời gian xử lý từ 30 xuống còn 20 ngày".

"Nếu chỉ số bắt đầu chậm 40 ngày so với dự kiến do gián đoạn (nguồn tài trợ của chính phủ), chỉ số có thể trở lại nhịp độ phát hành ban đầu trong vòng bốn giai đoạn tham chiếu sau khi triển khai chiến lược tăng tốc."

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Máy chủ Nvidia tăng tốc gấp mười lần các mô hình AI từ Moonshoot AI của Trung Quốc và các công ty khác

Manuel

Chứng khoán

Hôm thứ Tư, Nvidia (NVDA.O) đã công bố dữ liệu mới cho thấy máy chủ trí tuệ nhân tạo mới nhất của hãng có thể cải thiện hiệu suất của các mẫu máy mới - bao gồm cả hai mẫu máy phổ biến từ Trung Quốc - lên gấp 10 lần.

Dữ liệu này xuất hiện khi thế giới AI đã chuyển trọng tâm từ việc đào tạo các mô hình AI, nơi Nvidia thống trị thị trường, sang việc đưa chúng vào sử dụng cho hàng triệu người dùng, nơi Nvidia phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn nhiều từ các đối thủ như Advanced Micro Devices (AMD.O) và Cerebras. Dữ liệu của Nvidia tập trung vào cái được gọi là mô hình AI hỗn hợp chuyên gia.

Kỹ thuật này là một cách để làm cho các mô hình AI hiệu quả hơn bằng cách chia nhỏ các câu hỏi thành các phần nhỏ được giao cho các "chuyên gia" trong mô hình. Kỹ thuật này đã trở nên phổ biến trong năm nay sau khi DeepSeek của Trung Quốc gây chấn động thế giới với một mô hình mã nguồn mở hiệu suất cao, đòi hỏi ít thời gian đào tạo trên chip Nvidia hơn so với các đối thủ vào đầu năm 2025.

Kể từ đó, phương pháp kết hợp các chuyên gia đã được OpenAI, công ty sản xuất ChatGPT, Mistral của Pháp và Moonshoot AI của Trung Quốc áp dụng. Vào tháng 7, công ty này đã phát hành một mô hình nguồn mở được đánh giá cao của riêng mình. Trong khi đó, Nvidia tập trung vào việc chứng minh rằng mặc dù các mô hình như vậy có thể yêu cầu ít đào tạo hơn trên chip của mình, nhưng các sản phẩm của họ vẫn có thể được sử dụng để phục vụ người dùng.

Hôm thứ Tư, Nvidia cho biết máy chủ AI mới nhất của họ, tích hợp 72 chip hàng đầu vào một máy tính duy nhất với các liên kết tốc độ cao giữa chúng, đã cải thiện hiệu suất của mô hình Kimi K2 Thinking của Moonshot lên 10 lần so với thế hệ máy chủ Nvidia trước đó, mức tăng hiệu suất tương tự như những gì Nvidia đã thấy với các mô hình DeepSeek.

Nvidia cho biết lợi nhuận chủ yếu đến từ số lượng lớn chip mà hãng có thể tích hợp vào máy chủ và các liên kết nhanh giữa chúng, một lĩnh vực mà Nvidia vẫn có lợi thế hơn so với các đối thủ.

Đối thủ cạnh tranh của Nvidia là AMD đang phát triển một máy chủ tương tự được trang bị nhiều chip mạnh mẽ và cho biết sẽ ra mắt thị trường vào năm tới.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chiến dịch săn lợi suất của Strategy vô tình giúp các quỹ đầu cơ tìm cách bán khống Bitcoin Premium

Manuel

Crypto

Chứng khoán

Strategy, trước đây được gọi là MicroStrategy, đang cân nhắc một bước ngoặt có thể thay đổi cơ bản hồ sơ rủi ro của kho bạc Bitcoin của công ty lớn nhất thế giới.

Trong một thập kỷ, công ty đã bán mình cho Phố Wall với một luận điểm duy nhất: đó là một kho tiền kỹ thuật số, cung cấp khả năng tiếp cận Bitcoin không bị ràng buộc mà không có rủi ro lưu ký hoặc rủi ro đối tác. Quan điểm đó đang thay đổi khi công ty hiện đang tìm cách thâm nhập vào thị trường cho vay tiền điện tử.

Vào ngày 2 tháng 12, Tổng giám đốc điều hành Strategy, Phong Lê, chia sẻ với Bloomberg rằng công ty đang đàm phán với các ngân hàng về việc cho vay cổ phần nắm giữ. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng công ty vẫn đang chờ các tổ chức tài chính lớn tham gia vào lĩnh vực này trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.

Ông nói: “Chúng tôi đã có rất nhiều cuộc thảo luận mang tính xây dựng. Chủ yếu là: chúng tôi đang cân nhắc việc cung cấp các dịch vụ Bitcoin—lưu ký, trao đổi, cho vay, v.v. Ông là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới; lời khuyên của ông dành cho chúng tôi là gì và liệu chúng ta có nên hợp tác không?”

Mặc dù được coi là sự trưởng thành của doanh nghiệp, động thái này khiến công ty phải đối mặt với rủi ro thế chấp lại, trái ngược với tinh thần "lưu trữ lạnh" đã giúp công ty xây dựng được khoản dự trữ 55 tỷ đô la.

Tuy nhiên, sự thay đổi này cho thấy Strategy đang chuyển từ công ty holding thụ động sang công ty tín dụng chủ động.

Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi nhu cầu chứng minh mức định giá cao trong một thị trường mà các ETF giao ngay đã biến việc tiếp cận Bitcoin thành hàng hóa.

Bẫy năng suất

Strategy hiện đang nắm giữ 650.000 BTC. Trước đây, số tiền này luôn nằm im trong kho bạc của công ty.

Vì vậy, việc cho vay sẽ tạo ra doanh thu. Tuy nhiên, điều này lại gây ra một nghịch lý vì nhu cầu vay Bitcoin chủ yếu của các tổ chức đến từ các nhà tạo lập thị trường và các quỹ đầu cơ đang tìm cách bán khống tài sản này.

Để hiểu được rủi ro, người ta phải xem xét cơ chế giao dịch.

Trên thị trường tổ chức, nhu cầu vay Bitcoin hiếm khi là để nắm giữ, vì nó gần như chỉ dành để bán nhằm phòng ngừa rủi ro phái sinh.

Bằng cách bơm lượng dự trữ khổng lồ vào thị trường cho vay, Strategy sẽ thực sự làm giảm “chi phí vay”, một rào cản quan trọng thường làm nản lòng những người bán khống.

Do đó, Strategy sẽ thực sự cung cấp hàng tồn kho được sử dụng để đặt cược chống lại sự tăng giá của dự trữ của chính mình bằng cách mở một quầy cho vay.

Hơn nữa, động thái này còn mang đến rủi ro đối tác cho bảng cân đối kế toán vốn trước đây được định nghĩa đơn giản.

Đáng chú ý, thị trường tín dụng tiền điện tử đã sụp đổ thảm hại vào năm 2022 sau khi các tổ chức cho vay như BlockFi và Celsius định giá sai rủi ro khi cho vay đối với những người vay không minh bạch.

Trong khi Le khẳng định Strategy sẽ chỉ hợp tác với các ngân hàng hàng đầu, tiền đề cốt lõi vẫn là Bitcoin sẽ rời khỏi kho tiền của họ.

Vì vậy, trong trường hợp ngân hàng phá sản hoặc bị tịch thu tín dụng, Strategy sẽ chuyển từ chủ sở hữu tài sản thành chủ nợ không có bảo đảm.

Bảo vệ phí bảo hiểm

Trong khi đó, việc Strategy tìm kiếm lợi nhuận dường như gắn liền với việc định giá cổ phiếu đang giảm.

Mô hình của công ty dựa trên việc giao dịch ở mức giá cao hơn Giá trị Tài sản Ròng (NAV), cho phép công ty phát hành cổ phiếu với giá cao hơn để mua thêm Bitcoin. Mức giá cao hơn này, từng lên tới 2,5 lần, đã hạ nhiệt. Tính đến ngày 3 tháng 12, hệ số nhân trên NAV (mNAV) của Strategy là 1,15. Chiến dịch săn lợi nhuận của Strategy vô tình giúp các quỹ đầu cơ tìm cách bán khống Bitcoin Premium_1

Chiến dịch săn lợi nhuận của Strategy vô tình giúp các quỹ đầu cơ tìm cách bán khống Bitcoin Premium_1

Trong một lời thừa nhận thẳng thắn, công ty gần đây đã thừa nhận rằng họ sẽ cân nhắc bán Bitcoin nếu mNAV giảm xuống dưới 1.

Điều này có thể tạo ra một "vòng phản xạ" tiềm ẩn trên thị trường: nếu giá cổ phiếu của Strategy giảm, công ty có thể buộc phải thanh lý Bitcoin, khiến giá giao ngay giảm xuống và làm giá cổ phiếu tiếp tục giảm.

Để ngăn chặn điều này, công ty do Michael Saylor đứng đầu cần cung cấp cho các nhà đầu tư thứ mà ETF không thể: lợi nhuận.

Hơn nữa, công ty gần đây đã huy động được 1,44 tỷ đô la vốn chủ sở hữu để trang trải nghĩa vụ trả cổ tức cho các cổ phiếu ưu đãi của mình, nhấn mạnh thêm áp lực về dòng tiền khi duy trì cơ cấu vốn hiện tại.

Xét đến điều này, cho vay Bitcoin là một trong những cách duy nhất để tài trợ cho các khoản chi trả này mà không làm loãng cổ đông phổ thông hoặc bán tài sản cơ bản.

Một ngành thương mại đông đúc

Nếu Strategy tham gia vào lĩnh vực cho vay, họ sẽ phải đối mặt với một thị trường khác biệt đáng kể so với "miền Tây hoang dã" không có tài sản thế chấp của năm 2021.

Theo Galaxy Digital, công ty phát hành stablecoin Tether hiện đang thống trị hoạt động cho vay tập trung với tổng giá trị sổ sách là 14,6 tỷ đô la.

Tuy nhiên, Tether cho vay stablecoin (USDT), tạo đòn bẩy cho người mua. Chiến lược sẽ là cho vay Bitcoin, tạo nguồn cung cho người vay. Chiến dịch săn lợi nhuận của Strategy vô tình giúp các quỹ đầu cơ muốn bán khống Bitcoin Premium_2

Chiến dịch săn lợi nhuận của Strategy vô tình giúp các quỹ đầu cơ muốn bán khống Bitcoin Premium_2

Trong một lời thừa nhận thẳng thắn, công ty gần đây đã thừa nhận rằng họ sẽ cân nhắc bán Bitcoin nếu mNAV giảm xuống dưới 1.

Để ngăn chặn điều này, công ty do Michael Saylor đứng đầu cần cung cấp cho các nhà đầu tư thứ mà ETF không thể: lợi nhuận.

Một ngành thương mại đông đúc

Theo Galaxy Digital, công ty phát hành stablecoin Tether hiện đang thống trị hoạt động cho vay tập trung với tổng giá trị sổ sách là 14,6 tỷ đô la.

Tuy nhiên, Tether cho vay stablecoin (USDT), tạo đòn bẩy cho người mua. Chiến lược sẽ là cho vay Bitcoin, tạo nguồn cung cho người vay.

Quy mô khổng lồ của kho dự trữ 650.000 BTC của Strategy vượt xa các quỹ thế chấp của các đối thủ cạnh tranh như Nexo và Galaxy, và có khả năng làm méo mó thị trường. Nếu chỉ một phần nhỏ nguồn cung đó được đưa vào các sàn cho vay, chi phí vay Bitcoin có thể sụp đổ, gây áp lực lên lợi suất trên toàn ngành.

Về cơ bản, Strategy đang đặt cược rằng họ có thể chuyển mình từ một công ty đóng gói thụ động thành một nhà điều hành tài chính tinh vi. Nhưng khi làm như vậy, Strategy có nguy cơ đánh đổi sự minh bạch của “vàng kỹ thuật số” để lấy sự mờ đục của tín dụng có cấu trúc.

Đối với các nhà đầu tư đã mua Strategy như một biện pháp thay thế cho tài sản thế chấp nguyên sơ, cánh cửa kho tiền đang bắt đầu mở ra một cách đáng lo ngại.

Nguồn: Cryptoslate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump bãi bỏ tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu thời Biden, mở đường cho nhiều xe chạy bằng xăng hơn

Manuel

Chính trị

Kinh tế

Tổng thống Trump đã bãi bỏ các quy định về tiết kiệm nhiên liệu mà ông cho là đã tạo ra "quy định bắt buộc về xe điện" sau khi cựu Tổng thống Joe Biden áp đặt các tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu nghiêm ngặt hơn vào năm ngoái.

Trump cho biết chính quyền đã chính thức chấm dứt các quy định CAFE (mức tiêu thụ nhiên liệu trung bình của doanh nghiệp) "vô lý" của Biden, đồng thời tuyên bố giá xe sẽ giảm xuống sau động thái hôm nay. Các nhà sản xuất ô tô hiện được yêu cầu phải đạt mức tiêu thụ nhiên liệu trung bình 34,5 mpg trên toàn bộ dòng xe của họ vào năm 2031, giảm đáng kể so với mức trung bình 50,4 mpg vào năm 2031 mà chính quyền Biden đã đề xuất.

Trump cho biết hành động này sẽ cho phép các nhà sản xuất ô tô sản xuất ra những chiếc xe rẻ hơn, giúp người tiêu dùng tiết kiệm "ít nhất 1.000 đô la" cho giá một chiếc xe.

Tổng giám đốc điều hành của Ford (F) Jim Farley, Tổng giám đốc điều hành của Stellantis (STLA) Antonio Filosa và các giám đốc điều hành khác trong ngành ô tô đã tham dự.

“Hôm nay là một chiến thắng cho lẽ phải và khả năng chi trả,” Farley phát biểu tại sự kiện. “Đây là một bước đi đúng đắn… Chúng tôi sẽ đầu tư nhiều hơn vào các loại xe giá cả phải chăng.”

Đầu năm nay, Bộ Giao thông Vận tải và Bộ trưởng Sean Duffy đã mở đường cho việc nới lỏng các tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu của Hoa Kỳ bằng cách tuyên bố chính quyền Biden đã vượt quá thẩm quyền của mình, giả định rằng doanh số bán xe điện (EV) đang tăng lên khi tính toán các quy tắc về dặm/gallon (dặm/gallon) của đội xe. Các quy tắc trước đây giả định rằng mức tiết kiệm nhiên liệu trung bình của "đội xe" do một số nhà sản xuất ô tô cụ thể cung cấp sẽ tăng lên do sự gia tăng sử dụng xe điện.

Năm nay, Trump cũng đã ký ban hành luật chấm dứt hình phạt tiết kiệm nhiên liệu đối với các nhà sản xuất ô tô, với việc Cục Quản lý An toàn Giao thông Đường bộ Quốc gia (NHTSA) tuyên bố ngành công nghiệp này không phải chịu bất kỳ khoản tiền phạt nào kể từ mẫu xe năm 2022. Các nhà sản xuất ô tô như Tesla kiếm được hàng tỷ đô la bằng cách bán tín dụng khí thải để bù vào các khoản phạt này, một nguồn doanh thu giờ đây sẽ biến mất.

Hành động hôm thứ Tư thúc đẩy động thái của Trump nhằm làm suy yếu các quy định về môi trường và hỗ trợ các nhà sản xuất ô tô.

John Bozzella, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Liên minh đổi mới ô tô, nhóm thương mại hàng đầu của ngành, cho biết: “Chúng tôi đang xem xét thông báo của NHTSA, nhưng chúng tôi rất vui vì cơ quan này đã đề xuất các tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu mới”.

“Chúng tôi luôn rõ ràng và nhất quán: Các quy định CAFE hiện hành được hoàn thiện dưới thời chính quyền trước là thách thức cực kỳ lớn đối với các nhà sản xuất ô tô trong bối cảnh thị trường xe điện hiện nay.”

Bozzella nói thêm: “Điều gì tốt cho người tiêu dùng và ngành công nghiệp ô tô? Một môi trường pháp lý ổn định và các tiêu chuẩn cân bằng, hợp lý, khả thi, giúp tiếp tục giảm lượng khí thải và cải thiện khả năng tiết kiệm nhiên liệu.”

Các nhóm vận động công chúng phản đối quan điểm của ngành.

“Các tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu trước đây – mà chính quyền Trump hiện đã tuyên bố sẽ không thực thi – lẽ ra đã giúp người Mỹ tiết kiệm được 23 tỷ đô la chi phí nhiên liệu và giảm 70 tỷ gallon mức tiêu thụ nhiên liệu toàn quốc”, Will Anderson, người ủng hộ chính sách xe không phát thải tại Public Citizen, cho biết. “Người Mỹ ủng hộ các tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu nghiêm ngặt… [với] hai phần ba cho rằng tiết kiệm nhiên liệu là rất quan trọng hoặc cực kỳ quan trọng.”

Anderson nói thêm rằng chính sách mới này sẽ chuyển tiền cho "những người bạn thân trong ngành dầu khí của Trump" bằng cách gây thiệt hại cho người dân Mỹ.