Giá Bitcoin phục hồi lên 91.000 đô la trong bối cảnh các tổ chức mua vào

Crypto

Tóm tắt:

Những điều cần biết: Bitcoin tăng vọt lên 91.000 đô la nhờ sự quan tâm của các tổ chức. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Niềm tin của nhà đầu tư tăng lên bất chấp sự sụt giảm trước đó.

●Giá Bitcoin tăng vọt lên 91.000 đô la do sự quan tâm của các tổ chức.

●Do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

●Niềm tin của nhà đầu tư tăng lên bất chấp sự suy giảm trước đó.

Giá Bitcoin đã tăng vọt trở lại mức 91.000 đô la vào cuối tháng 11 năm 2025, nhờ hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức và các tín hiệu kinh tế vĩ mô thuận lợi, đặc biệt là do khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Sự hồi sinh này làm nổi bật sự nhạy cảm của thị trường đối với những thay đổi về chính sách kinh tế, ảnh hưởng đến cả định giá Bitcoin và tâm lý chung về tiền điện tử, với việc Ethereum cũng chứng kiến mức tăng trên 3.000 đô la.

Giá Bitcoin đạt 91.000 đô la vào cuối tháng 11 năm 2025, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp trước đó là gần 80.000 đô la.

Sự phục hồi này quan trọng vì nó báo hiệu sự quan tâm mới của các tổ chức và phù hợp với kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Nhu cầu của các tổ chức đẩy giá Bitcoin lên 91.000 đô la

Bitcoin đã có sự phục hồi đáng kể nhờ sự lạc quan về kinh tế vĩ mô và động thái của các nhà đầu tư tổ chức. Sự quan tâm ngày càng tăng của Phố Wall đối với tài sản kỹ thuật số đã thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng lên. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng các mức hỗ trợ là yếu tố quan trọng cho các đợt tăng giá liên tục.

Sự phục hồi này diễn ra sau mức giảm khoảng 20% trong tháng qua, chịu ảnh hưởng bởi biến động thị trường và áp lực bán từ các nhà đầu tư tại Hoa Kỳ. Các nhà phân tích như Daan Crypto Trades nhấn mạnh tầm quan trọng của phạm vi 89.000-91.000 đô la.

Thị trường tăng vọt khi Fed dự kiến cắt giảm lãi suất

Tác động tức thời lên thị trường tiền điện tử là rất đáng kể, với khối lượng giao dịch tăng vọt và áp lực mua gia tăng. Khối lượng giao dịch của các tổ chức đạt 78 tỷ đô la cho thấy dòng vốn đổ vào đáng kể, đẩy giá lên trên 91.000 đô la. Các nhà đầu tư tổ chức dẫn đầu xu hướng này cho thấy sự tự tin gia tăng.

Về mặt kinh tế, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã củng cố tâm lý đầu tư vào tài sản rủi ro, tác động thêm đến quỹ đạo giá của Bitcoin. Ethereum cũng phản ứng tương tự, vượt mốc 3.000 đô la.

Lịch sử tăng giá của Bitcoin sau khi nới lỏng tiền tệ

Những đợt phục hồi tương tự đã được quan sát thấy trong các giai đoạn dự kiến nới lỏng tiền tệ. Xu hướng lịch sử cho thấy mức hỗ trợ quanh mức 89.000-91.000 đô la thường báo hiệu các đợt tăng giá tiếp theo.

Các chuyên gia dự đoán về những kết quả tiềm năng, trích dẫn những đợt tăng giá trước đây, trong đó mức giá ổn định dẫn đến mức tăng đáng kể. Michael Feroli, Chuyên gia kinh tế tại JP Morgan, nhận định:

"Mặc dù cuộc họp FOMC tiếp theo vẫn còn khá sít sao, nhưng chúng tôi hiện tin rằng vòng phát biểu mới nhất của Fed sẽ nghiêng về khả năng Ủy ban quyết định cắt giảm lãi suất trong hai tuần kể từ hôm nay,"

liên quan đến tâm lý tăng giá của BTC.

Sự quan tâm liên tục của các tổ chức và các yếu tố kinh tế vĩ mô vẫn đóng vai trò then chốt cho sự ổn định giá cả trong tương lai.

Nguồn: CryptoSlate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Bán khống cổ phiếu Mỹ là rủi ro khi sức mạnh kinh tế và động lực AI thúc đẩy áp lực tăng giá

Gerik

Kinh tế

Chứng khoán

Sự lạc quan của AI và khả năng phục hồi kinh tế làm suy yếu các vị thế bán khống

Khi năm 2025 sắp kết thúc, 22V Research cảnh báo rằng việc đặt cược vào cổ phiếu Mỹ có thể sẽ rất tốn kém. Theo các chiến lược gia do Dennis Debusschere dẫn đầu, chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và chi tiêu vốn liên tục cho các dự án trí tuệ nhân tạo đang củng cố các yếu tố cơ bản của thị trường. Sự kết hợp này có thể duy trì lợi nhuận doanh nghiệp và đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, bất chấp sự biến động không liên tục và lo ngại về việc định giá quá cao trong lĩnh vực AI.

Họ lập luận rằng việc bán khống cổ phiếu đòi hỏi phải có niềm tin mạnh mẽ rằng bối cảnh kinh tế sẽ suy yếu đáng kể hoặc khoản đầu tư vào AI sẽ đảo ngược mạnh mẽ - hai kịch bản hiện vẫn thiếu bằng chứng mạnh mẽ.

Người bán khống bị ảnh hưởng bởi sự đảo ngược của thị trường

Diễn biến thị trường gần đây cho thấy tình hình đã trở nên nguy hiểm như thế nào đối với những người bán khống. Theo S3 Partners, chỉ riêng trong tuần cuối cùng của tháng 11, các vị thế bán khống cổ phiếu Mỹ đã chịu khoản lỗ 80 tỷ đô la theo phương pháp đánh giá thị trường. Những khoản lỗ này đã xóa sạch gần 95 tỷ đô la lợi nhuận tích lũy được trước đó trong tháng. Sự đảo chiều nhanh chóng này phản ánh mối quan hệ nhân quả giữa sự thay đổi động lực thị trường và việc buộc phải rút lui khỏi các vị thế bán khống.

Dữ liệu của Goldman Sachs cho thấy các quỹ đầu cơ đã phản ứng bằng cách mua lại các lệnh bán khống chỉ số và ETF với tốc độ nhanh nhất trong năm tháng. Phản ứng này càng góp phần thúc đẩy thị trường tăng điểm, tạo nên một vòng lặp phản hồi, trong đó mỗi lần thị trường giảm điểm đều thu hút người mua và gây bất lợi cho các vị thế bán.

Thu nhập của doanh nghiệp và chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy khả năng phục hồi

Bất chấp những lo ngại dai dẳng về lạm phát và thị trường lao động đang suy yếu, các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp vẫn hỗ trợ định giá cổ phiếu. Strategas Asset Management dự báo lợi nhuận của các công ty Mỹ sẽ tăng trưởng 12,5% trong năm tới. Trong khi đó, nhu cầu tiêu dùng vẫn vững chắc. Dữ liệu từ Mastercard SpendingPulse cho thấy doanh số bán hàng trong dịp Black Friday tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sức tiêu dùng bền vững, tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.

Những dữ liệu này thách thức quan điểm bi quan cho rằng lãi suất tăng cao và việc làm chậm lại sẽ kìm hãm nền kinh tế. Thay vào đó, chúng củng cố quan điểm cho rằng tình hình kinh tế nhìn chung vẫn thuận lợi, khiến các chiến lược bi quan trở nên rủi ro hơn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang làm tăng động lực tăng giá

Một yếu tố quan trọng khác hỗ trợ thị trường là sự thay đổi chính sách dự kiến từ Cục Dự trữ Liên bang. Việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ diễn ra tại cuộc họp sắp tới vào ngày 9-10 tháng 12, một diễn biến có thể kích thích hoạt động kinh tế hơn nữa và làm dịu các điều kiện tài chính. Kỳ vọng này đã giúp biến mô hình định lượng độc quyền của 22V thành cái mà họ gọi là "đợt tăng giá toàn diện", báo hiệu đà tăng giá trên diện rộng trên tất cả các loại tài sản.

Tháng 12 theo lịch sử là một trong những tháng thuận lợi nhất cho thị trường cổ phiếu. Theo LPL Financial, chỉ số SP 500 đã ghi nhận mức tăng trung bình 1,4% trong tháng và kết thúc ở mức cao hơn 73% thời gian. Đà tăng thường mạnh hơn vào nửa cuối tháng, tích lũy vào khoảng ngày giao dịch thứ 11. Mô hình theo mùa này làm gia tăng rủi ro cho những người bán khống, những người có thể buộc phải chốt lời để dự đoán hoặc ứng phó với đà tăng nhanh.

Kinh nghiệm của Beyond Meat, cổ phiếu tăng vọt 37% chỉ trong một ngày mặc dù không có tin tức cơ bản nào, là minh chứng rõ ràng cho rủi ro của các đợt bán khống mạnh. Từ mức thấp 0,52 đô la vào giữa tháng 10, cổ phiếu đã tăng gần bảy lần trước khi sụp đổ trở lại. Như CEO Dave Mazza của Roundhill Investments lưu ý, chi phí nắm giữ các vị thế bán khống đang tăng nhanh trong bối cảnh tâm lý thị trường có thể thay đổi chóng mặt chỉ sau một đêm.

Bán khống trong môi trường vĩ mô tăng giá ngày càng nguy hiểm

Mặc dù biến động và bất ổn chính sách vẫn còn, nhưng sức mạnh tiềm ẩn của nền kinh tế Mỹ và sự nhiệt tình không ngừng nghỉ đối với đổi mới sáng tạo dựa trên AI đã khiến các nhà đầu tư bi quan khó có thể duy trì vị thế. Lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, chi tiêu tiêu dùng lành mạnh và xu hướng theo mùa thuận lợi đều góp phần tạo nên một môi trường mà các đợt giảm giá liên tục được mua vào, buộc những người bán khống phải tháo chạy và đẩy thị trường lên cao hơn.

Trừ khi có những dấu hiệu rõ ràng về sự suy thoái kinh tế vĩ mô hoặc sự sụp đổ trong chi tiêu vốn cho AI, các lực lượng cấu trúc hiện đang ủng hộ phe mua. Hiện tại, việc bán khống cổ phiếu Mỹ vẫn là một nỗ lực rủi ro cao trong bối cảnh thị trường bị chi phối bởi cả yếu tố cơ bản lẫn động lực.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Liệu Houthi có thể sử dụng vũ khí hóa học không?

Winkelmann

Chính trị

Kinh tế

Mặc dù thiếu cơ sở hạ tầng khoa học cần thiết cho một chương trình vũ khí hóa học toàn diện, Houthi vẫn có thể tiếp tục đe dọa hoạt động vận chuyển trên Biển Đỏ.

Phiến quân Houthi ở Yemen, được Iran hậu thuẫn, đã thống trị các mặt báo kể từ tháng 11 năm 2023, khi họ phát động một cuộc tấn công lớn vào tuyến đường biển quốc tế trên Biển Đỏ và trên lãnh thổ Israel. Tuy nhiên, nhóm này có thể đang trải qua một diễn biến đáng báo động khác.

Vào tháng 9, Bộ trưởng Thông tin Yemen Moammar Eryani cáo buộc Houthis sản xuất vũ khí hóa học từ các thành phần nhập lậu từ Iran. Ông tuyên bố phiến quân có "các phòng thí nghiệm bí mật", nơi chúng sản xuất và thử nghiệm các tác nhân độc hại, hóa học và sinh học mà chúng dự định lắp đặt trên tên lửa đạn đạo và máy bay không người lái.

Lời cáo buộc này được đưa ra sau các báo cáo từ vài tuần trước đó cho biết lực lượng chính phủ Yemen đã thu giữ một lô hàng vũ khí nặng 750 tấn từ Iran, bao gồm cả vũ khí hóa học và vũ khí thông thường được ngụy trang dưới dạng máy phát điện, máy biến áp điện, máy bơm khí và cột thủy lực. Hiện tại, nội dung vụ thu giữ và mục đích sử dụng vũ khí hóa học vẫn chưa được các bên liên quan quốc tế hoặc các nguồn tin khách quan xác nhận.

Mặc dù bản thân Houthi chưa từng sử dụng vũ khí hóa học, nhưng việc chúng được sử dụng trong các cuộc tấn công khủng bố đã có tiền lệ, đặc biệt là ở Trung Đông. Mặc dù chính phủ Syria và Iraq đã dành nhiều sự chú ý cho việc sử dụng vũ khí hóa học, ngay cả các nhóm phi nhà nước trong khu vực cũng đã có thể phát triển và triển khai hình thức chiến tranh này trong quá khứ. Các nhóm thánh chiến Sunni, chẳng hạn như Nhà nước Hồi giáo (ISIS), có lịch sử sử dụng loại vũ khí này. Năm 2015, nhóm này đã có một bước tiến nhảy vọt khi trang bị các tác nhân chiến tranh hóa học cho một hệ thống phóng đạn.

Nhưng chiến lược vũ khí hóa học của Houthi có thể như thế nào?

Nhóm này sẽ cần xây dựng chương trình vũ khí hóa học dựa trên hai yếu tố rất quan trọng: chuyên môn kỹ thuật và nguồn cung ứng linh kiện. Với biên giới lỏng lẻo của Yemen, mạng lưới buôn lậu rộng khắp, và sự sẵn sàng cung cấp các năng lực phi truyền thống của Iran, con đường khả thi nhất để Houthis tìm được linh kiện là mua số lượng lớn tiền chất hóa học lưỡng dụng (hóa chất công nghiệp hoặc nông nghiệp thông thường, cũng có thể được tái sử dụng để sản xuất các chất độc hại) hoặc đạn dược độc hại chế sẵn từ các nhà cung cấp bên ngoài.

Sau đó, nhóm này có thể sẽ điều chỉnh các công nghệ hiện có, như máy bay không người lái và tên lửa, để vận chuyển các thành phần hóa học độc hại. Mặc dù điều này đòi hỏi phải vượt qua những rào cản đáng kể về kỹ thuật, an toàn và hậu cần, nhưng những rào cản này có thể được giảm thiểu đáng kể nhờ các nhà cung cấp bên ngoài, hỗ trợ kỹ thuật và cơ sở hạ tầng giao hàng hiện có của nhóm.

Việc triển khai một chiến lược vũ khí hóa học quy mô lớn, bao gồm cả một chiến lược có khả năng tiếp tục gây rối loạn giao thông hàng hải, sẽ không phải là điều Houthi có thể thực hiện trong một sớm một chiều. Việc sản xuất, ổn định và phân tán hiệu quả các chất độc hại đòi hỏi kỹ thuật cao và rủi ro cho người sử dụng. Nhìn vào các ví dụ trong quá khứ, phải đến khi ISIS thành lập vương quốc Hồi giáo vào năm 2014 - được tiếp cận với thiết bị phòng thí nghiệm, phòng thí nghiệm an toàn và các hóa chất tiền thân - thì chúng mới có thể phát triển năng lực vũ khí hóa học .

Mặc dù Houthi có một căn cứ lãnh thổ vững chắc cho phép họ thiết lập các phòng thí nghiệm này, nhưng chính phủ Yemen chưa bao giờ có được cơ sở công nghiệp hay cơ sở hạ tầng khoa học để nhóm này "dựa dẫm". Tuy nhiên, Iran, quốc gia có truyền thống cử các chuyên gia huấn luyện kỹ thuật cho Houthi, đã bắt đầu phát triển chương trình vũ khí hóa học từ nhiều thập kỷ trước trong cuộc chiến tranh Iran-Iraq.

Nhận thức được những thách thức này, nhiều khả năng bước đầu tiên của Houthi trong lĩnh vực chiến tranh hóa học sẽ được đặc trưng bởi các cuộc tấn công quy mô nhỏ sử dụng các phương tiện thô sơ như bình chứa hóa chất hoặc thiết bị nổ tự chế (IED) ven đường, trên mặt nước hoặc trên xe. Tuy nhiên, những cuộc tấn công quy mô nhỏ này vẫn có thể gây ra tác động rất lớn. Ngay cả việc phát tán hạn chế các hóa chất công nghiệp độc hại hoặc các chất nổ tự chế - những chất thường được giao dịch hợp pháp cho mục đích nông nghiệp, sản xuất hoặc y tế - cũng có thể gây ra hoảng loạn và thương vong cho dân thường. Hơn nữa, việc nhóm này sẵn sàng tấn công các tuyến vận tải thương mại và cơ sở hạ tầng cảng biển có thể làm tăng thêm mức độ nguy hiểm.

Việc sử dụng ngay cả một vũ khí hóa học thô sơ trên tàu buôn hoặc cảng biển - vốn đông đúc, khó bảo vệ và thường hoạt động theo các quy tắc giao tranh thương mại - cũng có thể gây ra rủi ro cho thủy thủ đoàn và công nhân bốc xếp, đồng thời buộc phải đóng cửa kéo dài, sơ tán hàng loạt, và các hoạt động cứu hộ và khử nhiễm đa phương. Tất cả những điều này có thể dẫn đến chi phí bảo hiểm cao hơn, chuyển hướng các tuyến đường vận chuyển, gián đoạn dòng chảy viện trợ và tạm thời đóng cửa các điểm nghẽn, tất cả đều gây ra sự gián đoạn lâu dài cho chuỗi cung ứng toàn cầu. Việc xác định thủ phạm trên biển cũng khó khăn hơn, khiến việc răn đe và ứng phó ngoại giao nhanh chóng trở nên phức tạp.

Để ứng phó với tin đồn Houthis phát triển vũ khí hóa học, cộng đồng quốc tế cần thúc đẩy Liên hợp quốc và Tổ chức Cấm vũ khí hóa học (OPCW) điều tra những cáo buộc như vậy và sử dụng sức ép ngoại giao để yêu cầu Houthis phải chịu trách nhiệm nhiều hơn.

Đồng thời, Hoa Kỳ và các lực lượng hải quân đồng minh hoạt động trong khu vực cần tăng cường ngăn chặn các chuyến hàng vũ khí bị nghi ngờ thông qua các cuộc tuần tra hàng hải và kiểm tra cảng biển phối hợp, mở rộng chia sẻ thông tin tình báo giữa các quốc gia và các nhà khai thác thương mại, đồng thời tăng cường hộ tống và giám sát hải quân các đoàn tàu dễ bị tấn công. Hơn nữa, họ cần ưu tiên mở rộng khả năng sẵn sàng y tế tại Yemen và các quốc gia lân cận, tích trữ thiết bị bảo hộ và các biện pháp đối phó phù hợp, đồng thời đào tạo lực lượng ứng cứu ban đầu và thủy thủ đoàn hàng hải về cách xử lý các sự cố hóa chất.

Khả năng Houthi đang hướng tới năng lực hóa học - và những rủi ro bổ sung mà những năng lực này gây ra cho thương mại hàng hải và dân cư ven biển - là một dấu hiệu cảnh báo cần được quan tâm khẩn cấp và tập trung. Con đường từ việc buôn lậu các thành phần lưỡng dụng đến chiến tranh hóa học hiệu quả sẽ rất khó khăn. Tuy nhiên, ngay cả những sự cố quy mô nhỏ cũng có thể gây ra những tác động tàn phá đối với người dân Yemen dễ bị tổn thương, các đồng minh khu vực của Hoa Kỳ và vận tải biển quốc tế.

Nguồn: The National Interest

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường tài chính quá nóng cho thấy áp lực về năng lực của trung tâm dữ liệu

Adam

Kinh tế

Sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) đã phải ngừng hoạt động trong khoảng 4 giờ do quá nhiệt sau khi hệ thống làm mát tại trung tâm dữ liệu Illinois gặp sự cố. Sự cố bắt đầu vào khoảng 10:00 tối ET ngày 27 tháng 11, làm gián đoạn khoảng 90% khối lượng giao dịch phái sinh toàn cầu trên nền tảng Globex, bao gồm các hợp đồng tương lai và quyền chọn cho cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và thị trường tiền tệ.

Sự cố bắt nguồn từ sự cố nhà máy làm lạnh khiến nhiều đơn vị làm mát ngừng hoạt động, dẫn đến trung tâm dữ liệu quá nhiệt. Mặc dù không có sự hỗn loạn lớn nào trên thị trường xảy ra do khối lượng giao dịch thấp sau kỳ nghỉ lễ, nhưng việc thiếu thông tin về giá đã đóng băng thị trường và gây thất vọng cho các nhà giao dịch trên toàn thế giới.

Mặc dù đây có vẻ là một sự cố kỹ thuật đơn lẻ, nhưng nó nên là lời nhắc nhở về tầm quan trọng của các trung tâm dữ liệu đối với hoạt động hàng ngày của thị trường tài chính. Với khối lượng công việc AI tăng trưởng hơn 30% mỗi năm, tầm quan trọng của việc làm mát trung tâm dữ liệu và ngăn ngừa quá nhiệt đang ngày càng trở nên cấp thiết.

Chúng ta có thể đã may mắn với thời điểm xảy ra sự cố tuần trước, nhưng lần tới có thể sẽ không may mắn như vậy. Nếu không có khả năng giao dịch các sản phẩm phái sinh và phòng ngừa biến động giá, sự biến động đột ngột do một sự cố quá nhiệt khác có thể tạm thời làm tê liệt thị trường tài chính.

Beta cao và cổ tức cao

Có một mối tương quan âm mạnh giữa lợi nhuận vượt trội (so với SP 500) của cổ phiếu có beta cao và cổ phiếu cổ tức cao. Trong xu hướng tăng rủi ro, beta cao là một trong những yếu tố có điểm số tương đối và tuyệt đối cao nhất. Ngược lại, trong những giai đoạn tăng giá này, các cổ phiếu cổ tức cao mang tính bảo thủ hơn lại nằm trong số những cổ phiếu tụt hậu lớn nhất.

Hôm nay, sau một đợt tăng giá đáng kể trong vài ngày qua và sự yếu kém của thị trường trong ba tuần trước đó, chúng tôi nhận thấy rằng cả cổ phiếu có beta cao và cổ tức cao đều nằm trong số những cổ phiếu bị mua quá mức nhiều nhất xét theo cơ sở tương đối, như chúng tôi nêu bật bên dưới.

Tuy nhiên, phân tích tuyệt đối chỉ ra một điểm khác biệt quan trọng giữa hai loại cổ phiếu này. Cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao bị mua quá mức nhiều nhất xét trên cơ sở tuyệt đối trong số tất cả các yếu tố, trong khi beta cao chỉ bị mua quá mức nhẹ. Nếu thị trường tiếp tục tăng, chúng tôi cho rằng cổ phiếu có beta cao sẽ vượt trội hơn cổ phiếu có cổ tức cao. Biểu đồ thứ hai hiển thị mười cổ phiếu hàng đầu trong ETF beta cao.

Ngoài ra, nếu một nhóm nhà đầu tư muốn theo đuổi thị trường một cách thận trọng hơn, cổ phiếu trả cổ tức cao có thể theo kịp cổ phiếu có beta cao nếu thị trường có xu hướng tăng trong suốt tháng 12.

Thị trường tài chính quá nóng cho thấy áp lực về năng lực của trung tâm dữ liệu_1

Thị trường tài chính quá nóng cho thấy áp lực về năng lực của trung tâm dữ liệu_2

Nguồn: đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Sự thay đổi 'địa chấn' của Nvidia, tình trạng thiếu chip AI và cách nó đe dọa làm tăng giá thiết bị

Adam

Kinh tế

Các nhà phân tích cảnh báo rằng giá điện thoại thông minh có thể tăng do sự bùng nổ của AI làm tắc nghẽn chuỗi cung ứng và sự thay đổi gần đây của Nvidia đối với các sản phẩm của mình có thể khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn.

Các trung tâm dữ liệu AI, nơi các tập đoàn công nghệ lớn trên toàn cầu đang chi hàng trăm tỷ đô la, cần chip từ các nhà cung cấp, như Nvidia, công ty dựa vào nhiều thành phần và công ty khác nhau để tạo ra các bộ xử lý đồ họa đáng mơ ước của mình.

Nhưng các công ty khác như AMD, các công ty siêu quy mô như Google và Microsoft và các nhà cung cấp linh kiện khác đều dựa vào chuỗi cung ứng này.

Nhiều bộ phận trong chuỗi cung ứng không thể đáp ứng kịp nhu cầu, và điều này đang làm chậm lại các linh kiện thiết yếu cho một số thiết bị điện tử tiêu dùng phổ biến nhất thế giới. Những linh kiện này đang chứng kiến giá tăng vọt, đe dọa tăng giá thành phẩm và thậm chí có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt một số thiết bị.

Peter Hanbury, đối tác thực hành công nghệ tại Bain Company, chia sẻ với CNBC: "Chúng tôi thấy nhu cầu về AI tại các trung tâm dữ liệu tăng nhanh chóng, gây ra tình trạng tắc nghẽn ở nhiều lĩnh vực".

Chuỗi cung ứng bị tắc nghẽn ở đâu?

Một trong những đánh giá khắc nghiệt nhất đến từ Eddie Wu, CEO của Alibaba, tập đoàn công nghệ khổng lồ của Trung Quốc.

Wu, người có công ty đang xây dựng cơ sở hạ tầng AI và thiết kế chip riêng, cho biết tuần trước rằng có tình trạng thiếu hụt ở nhiều nhà sản xuất chất bán dẫn, chip nhớ và thiết bị lưu trữ như ổ cứng.

“Đang có tình trạng thiếu cung”, ông Wu nói và cho biết thêm rằng “nguồn cung sẽ là một nút thắt tương đối lớn”. Ông nói thêm rằng tình trạng này có thể kéo dài từ hai đến ba năm.

Hanbury của Bain & Co. cho biết hiện đang thiếu hụt ổ đĩa cứng (HDD) lưu trữ dữ liệu. HDD được sử dụng trong trung tâm dữ liệu. Chúng được các công ty lớn như Microsoft và Google ưa chuộng. Tuy nhiên, khi HDD đã đạt đến công suất tối đa, các công ty này đã chuyển sang sử dụng ổ đĩa thể rắn (SSD), một loại thiết bị lưu trữ khác.

Tuy nhiên, các ổ SSD này là thành phần quan trọng đối với thiết bị điện tử tiêu dùng.

Một trọng tâm lớn khác là một loại chip thuộc nhóm bộ nhớ được gọi là bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động hay DRAM. Chip của Nvidia sử dụng bộ nhớ băng thông cao, một loại chip xếp chồng nhiều chất bán dẫn DRAM.

Giá bộ nhớ đã tăng vọt do nhu cầu lớn và thiếu hụt nguồn cung. Counterpoint Research dự kiến giá bộ nhớ sẽ tăng 30% trong quý IV năm nay và tăng thêm 20% vào đầu năm 2026. Ngay cả những mất cân bằng nhỏ giữa cung và cầu cũng có thể gây ra những tác động tiêu cực lớn đến giá bộ nhớ. Và do nhu cầu về HBM và GPU ngày càng tăng, các nhà sản xuất chip đang ưu tiên những sản phẩm này hơn các loại chất bán dẫn khác.

MS Hwang, giám đốc nghiên cứu tại Counterpoint Research, phát biểu với CNBC: "DRAM chắc chắn là một nút thắt cổ chai khi các khoản đầu tư vào AI tiếp tục làm gia tăng sự mất cân bằng giữa cung và cầu, trong khi HBM dành cho AI đang được các nhà sản xuất chip ưu tiên".

“Sự mất cân bằng từ 1-2% có thể gây ra tình trạng tăng giá mạnh và chúng ta đang chứng kiến con số đó đạt mức 3% vào lúc này – đây là con số rất đáng kể.”

Tại sao lại có vấn đề này?

Việc xây dựng năng lực trong nhiều lĩnh vực khác nhau của chuỗi cung ứng chất bán dẫn có thể đòi hỏi nhiều vốn. Và đây là một ngành công nghiệp vốn nổi tiếng là ngại rủi ro và đã không bổ sung đủ năng lực cần thiết để đáp ứng các dự báo của các công ty chủ chốt trong ngành, Hanbur của Bain Co. cho biết.

Hanbury cho biết: “Nguyên nhân trực tiếp gây ra tình trạng thiếu hụt là nhu cầu về chip trung tâm dữ liệu tăng nhanh chóng”.

“Về cơ bản, các nhà cung cấp lo ngại thị trường quá lạc quan và họ không muốn xây dựng quá mức công suất quá tốn kém nên đã không xây dựng theo đúng ước tính của khách hàng. Hiện tại, các nhà cung cấp cần nhanh chóng bổ sung công suất, nhưng như chúng ta đã biết, việc xây dựng thêm các nhà máy sản xuất chất bán dẫn mất 2-3 năm.”

Nvidia ở trung tâm

Nvidia nhận được rất nhiều sự chú ý vì hãng này thống trị thị trường chip được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI.

Ví dụ, họ là một khách hàng lớn về bộ nhớ băng thông cao. Sản phẩm của họ được sản xuất bởi TSMC, công ty cũng có những khách hàng lớn khác như Apple.

Tuy nhiên, các nhà phân tích đang tập trung vào một thay đổi mà Nvidia đã thực hiện đối với các sản phẩm của mình, có khả năng gây áp lực lớn lên chuỗi cung ứng thiết bị điện tử tiêu dùng. Gã khổng lồ công nghệ Mỹ đang ngày càng chuyển sang sử dụng một loại bộ nhớ trong các sản phẩm của mình, được gọi là Low-Power Double Data Rate (LPDDR). Loại bộ nhớ này được coi là tiết kiệm điện năng hơn so với bộ nhớ Double Data Rate (DDR) trước đây.

Vấn đề là Nvidia đang ngày càng sử dụng bộ nhớ LPDDR thế hệ mới nhất, loại bộ nhớ này cũng được các nhà sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng cao cấp như Samsung và Apple sử dụng.

Thông thường, ngành công nghiệp này chỉ đáp ứng nhu cầu về sản phẩm này từ một số ít các công ty điện tử lớn. Nhưng giờ đây, Nvidia, một công ty có quy mô khổng lồ, đã tham gia vào cuộc chơi.

Hwang từ Counterpoint Research cho biết: "Chúng tôi cũng thấy một rủi ro lớn hơn trong tương lai đối với bộ nhớ tiên tiến vì sự chuyển hướng gần đây của Nvidia sang LPDDR có nghĩa là họ là khách hàng có quy mô như một nhà sản xuất điện thoại thông minh lớn - một sự thay đổi lớn đối với chuỗi cung ứng vốn không thể dễ dàng đáp ứng được nhu cầu ở quy mô này".

Sự bùng nổ của AI đang tác động đến ngành điện tử tiêu dùng như thế nào

Sau đây là mối liên hệ giữa tất cả những điều này.

Đối với các nhà sản xuất chip như TSMC, Intel và Samsung, năng lực sản xuất chỉ có hạn. Nếu nhu cầu đối với một số loại chip nhất định là rất lớn, các công ty này sẽ ưu tiên những loại chip đó, đặc biệt là từ các khách hàng lớn. Điều này có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt các loại chất bán dẫn khác ở những nơi khác.

Chip nhớ, đặc biệt là DRAM, vốn đang chứng kiến giá tăng vọt, là mối lo ngại đặc biệt vì nó được sử dụng trong rất nhiều thiết bị, từ điện thoại thông minh đến máy tính xách tay. Điều này có thể dẫn đến việc tăng giá các thiết bị điện tử được ưa chuộng nhất thế giới.

Theo Hanbury của Bain Co., DRAM và bộ nhớ chiếm khoảng 10% đến 25% chi phí vật liệu cho một chiếc PC hoặc điện thoại thông minh thông thường. Mức tăng giá từ 20% đến 30% đối với các linh kiện này sẽ làm tăng tổng chi phí vật liệu lên từ 5% đến 10%.

Hanbury cho biết: “Về mặt thời gian, tác động có thể sẽ sớm bắt đầu vì chi phí linh kiện đã tăng và có khả năng tăng tốc vào năm sau”.

Ngoài ra, hiện nay có nhu cầu từ các công ty tham gia vào các trung tâm dữ liệu AI như Nvidia đối với các linh kiện thường được sử dụng cho các thiết bị tiêu dùng như LPDDR, điều này làm tăng thêm nhu cầu cho thị trường vốn đang hạn chế nguồn cung.

Nếu các công ty điện tử không thể có được các linh kiện cần thiết cho thiết bị của họ vì nguồn cung khan hiếm hoặc đang chuyển sang các trung tâm dữ liệu AI, thì có thể sẽ xảy ra tình trạng thiếu hụt các tiện ích phổ biến nhất thế giới.

Hwang của Counterpoint Research cho biết: “Ngoài việc tăng chi phí, còn có vấn đề thứ hai là không thể đảm bảo đủ linh kiện, điều này hạn chế việc sản xuất các thiết bị điện tử”.

Các công ty công nghệ đang nói gì?

Một số công ty điện tử đã cảnh báo về tác động mà họ đang chứng kiến từ tất cả những điều này.

Xiaomi, nhà cung cấp điện thoại thông minh lớn thứ ba trên toàn cầu, cho biết họ dự kiến người tiêu dùng sẽ thấy "giá bán lẻ sản phẩm tăng đáng kể", theo Reuters đưa tin trong tháng này.

Jeff Clark, giám đốc điều hành tại Dell, tháng này cho biết giá linh kiện tăng là "chưa từng có".

Clark cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập rằng "Chúng tôi chưa thấy chi phí tăng với tốc độ như trước đây", đồng thời nói thêm rằng áp lực này xuất hiện ở nhiều loại chip nhớ và ổ cứng lưu trữ khác nhau.

Những hậu quả không mong muốn Các công ty phát triển cơ sở hạ tầng AI đang sử dụng những con chip tương tự như chip dùng trong thiết bị điện tử tiêu dùng. Đây thường là một số chất bán dẫn tiên tiến nhất trên thị trường.

Nhưng có những con chip cũ được sản xuất bởi chính những công ty mà thị trường AI đang dựa vào. Khi các nhà sản xuất này chuyển hướng sang phục vụ khách hàng AI của mình, có thể sẽ có những hậu quả không mong muốn cho các ngành công nghiệp khác.

Hanbury cho biết: "Ví dụ, nhiều thị trường khác phụ thuộc vào cùng năng lực sản xuất chất bán dẫn cơ bản như thị trường trung tâm dữ liệu" bao gồm ô tô, công nghiệp, hàng không vũ trụ và quốc phòng, "có khả năng cũng sẽ thấy một số tác động từ việc tăng giá này".

Nguồn: cnbc

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

OBR đã khiếu nại với Bộ Tài chính trước khi công bố ngân sách về việc rò rỉ thông tin gây ra 'những hiểu lầm'

Warren Takunda

Kinh tế

Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách đã phàn nàn với các quan chức cấp cao của Bộ Tài chính trước khi công bố ngân sách về một loạt vụ rò rỉ mà họ cho là đã lan truyền "những quan niệm sai lầm" về dự báo của họ, theo như tiết lộ.

Giáo sư David Miles thuộc ủy ban trách nhiệm ngân sách của OBR đã nói với các nghị sĩ trong ủy ban đặc biệt của Bộ Tài chính vào thứ Ba rằng cơ quan giám sát đã nêu vấn đề rò rỉ với bộ này trước tuyên bố của bộ trưởng tài chính vào tuần trước.

"Tôi nghĩ rõ ràng là có rất nhiều thông tin xuất hiện trên báo chí mà thông thường có lẽ không được công bố, và theo quan điểm của chúng tôi, điều này không thực sự hữu ích", ông nói. Ông nói thêm: "Chúng tôi đã nói rõ rằng chúng không hữu ích và tất nhiên chúng tôi không có khả năng chỉnh sửa chúng."

Miles đã xuất hiện trước ủy ban sau khi chủ tịch OBR, Richard Hughes, từ chức vào thứ Hai, chịu trách nhiệm về việc vô tình công bố các tài liệu ngân sách khoảng một giờ trước khi Rachel Reeves đứng lên công bố kế hoạch thuế và chi tiêu của mình.

Sự ra đi của Hughes diễn ra sau khi một lá thư được công bố vào thứ sáu, trong đó ông gọi là "bước đi bất thường" khi nêu rõ sự phát triển của các dự báo của OBR theo thời gian, gây ra một cuộc tranh cãi dữ dội về lời kể của Reeves về bối cảnh cho các quyết định ngân sách của bà.

Miles cho biết bức thư được công bố vì cơ quan giám sát cảm thấy công chúng đã nhận được ấn tượng sai lệch, điều này "gây tổn hại cho OBR và quy trình".

Tuy nhiên, ông phủ nhận rằng, như các chính trị gia đối lập đã tuyên bố, bức thư của OBR cho thấy Reeves đã gây hiểu lầm trong bài phát biểu trước ngân sách ngày 4 tháng 11, trong đó bà nhấn mạnh tình trạng nguy hiểm của tài chính công.

Ông cho biết dự báo của OBR "không cho thấy triển vọng tài chính không có vấn đề" và mô tả biên độ sai số, hay khoảng trống, trong các quy tắc tài chính của bộ trưởng tài chính, là 4,2 tỷ bảng Anh trong dự báo ngày 31 tháng 10, là "rất nhỏ" và "mỏng như tờ giấy".

Ông cho biết: “Tôi không nghĩ việc Bộ trưởng Tài chính nói rằng tình hình tài chính đang rất khó khăn là sai lầm”.

Nhưng Miles đã nêu bật hai "quan niệm sai lầm" - ý tưởng cho rằng OBR đã thay đổi khoảng thời gian đánh giá lợi suất trái phiếu chính phủ, có lẽ là do áp lực từ chính phủ; hoặc dự báo của OBR đã thay đổi đáng kể vào phút cuối, ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của Đảng Lao động.

Miles nói với các nghị sĩ rằng "có quan điểm cho rằng các dự báo của OBR đã biến động mạnh trong quá trình dẫn đến dự báo trước các biện pháp, và có lẽ cả sau đó, và điều đó đã khiến quá trình lập ngân sách trở nên hỗn loạn hơn so với bình thường".

Bằng chứng của ông cũng hoàn toàn trái ngược với thông tin từ chính phủ vào ngày 14 tháng 11, khi thị trường phản ứng với tin tức rằng Reeves đã hủy bỏ kế hoạch tăng thuế thu nhập, cho thấy quyết định đó là kết quả của những dự báo được cải thiện.

Ông nói với ủy ban rằng: "Có vẻ như có một quan niệm sai lầm rằng dường như đã có một số tin tốt, và tôi không chắc điều đó đến từ đâu: nó không tồn tại".

“Điều đã xảy ra là dự báo về khoảng trống đã dần được cải thiện một chút trong thời gian trước ngày 31 tháng 10” (khi dự báo 'biện pháp phòng ngừa' cuối cùng được gửi tới Reeves).

Khi được cựu Bộ trưởng Tài chính John Glen thuộc Đảng Bảo thủ đặt câu hỏi, Miles cho biết cơ quan giám sát muốn làm rõ rằng "không phải là những kẻ dễ bị thao túng làm theo những gì chính phủ muốn, hay thông qua hành vi thất thường của chính cơ quan này thay đổi theo từng ngày, tùy thuộc vào việc trời nắng hay mây, khiến cho chính phủ gần như không thể làm được điều đó".

Trong khi các quan chức OBR bị các nghị sĩ thẩm vấn, Thống đốc Ngân hàng Anh, Andrew Bailey, đã bảo vệ tổ chức này trước các cuộc tấn công.

Phát biểu tại buổi họp báo của Ngân hàng để công bố báo cáo ổn định tài chính, Bailey cho biết: “Lý do OBR được thành lập là để đảm bảo có một nguồn dự báo độc lập và đánh giá độc lập về chính sách tài khóa”.

Ông nói thêm: “Vì vậy, đối với các cuộc tấn công vào OBR về mặt nguyên tắc, tôi sẽ nói 'không, chúng ta hãy nhớ lý do tại sao việc đó được thực hiện và các nguyên tắc cơ bản của nó'.”

Miles nói thêm rằng hàng loạt vụ rò rỉ thông tin có thể đã ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế bằng cách phóng đại sự bất ổn của người tiêu dùng và doanh nghiệp, điều này "có thể đã trở nên trầm trọng hơn do những vụ rò rỉ mà có ngày dường như ám chỉ một điều, nhưng ngày hôm sau lại ám chỉ một điều khác". Ông nói thêm: "Tôi không nghĩ điều đó có thể giúp ích được gì."

Ông bảo vệ quyết định của Văn phòng Ngân sách (OBR) về việc đánh giá lại dự báo về triển vọng năng suất cơ bản của nền kinh tế vào mùa hè này. Reeves và Keir Starmer đã bày tỏ sự thất vọng vì việc xem xét lại này, vốn dẫn đến việc hạ dự báo tăng trưởng, đã không diễn ra sớm hơn.

Miles cho biết điều quan trọng là phải đợi cho đến khi tác động của cú sốc kinh tế lớn do Covid và cuộc xâm lược Ukraine của Nga lắng xuống, và sẽ là "hành động nhanh chóng" nếu hành động sớm hơn.

Nguồn: Theguardian

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đồng đô la phục hồi so với đồng yên; đồng euro ổn định sau dữ liệu lạm phát

William Davidson

Ngoại hối

Kinh tế

Đồng đô la lấy lại đà tăng so với đồng yên, phục hồi sau đợt bán tháo hôm thứ Hai, ngay cả khi kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn, trong khi đồng euro tăng giá sau khi dữ liệu hôm thứ Ba cho thấy lạm phát khu vực đồng euro tăng cao hơn một chút so với dự kiến.

Đồng đô la Mỹ tăng 0,3% so với đồng yên lên 156,00 sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tuần vào thứ Hai, sau đợt bán trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm với nhu cầu mạnh nhất kể từ tháng 9.

Shoki Omori, chiến lược gia trưởng tại Mizuho ở Tokyo, cho biết: "Kết quả đấu giá dường như đã mang lại sự an tâm cho thị trường".

Cổ phiếu, trái phiếu, tiền điện tử và đồng đô la đều giảm mạnh vào thứ Hai sau khi Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết ngân hàng trung ương sẽ xem xét "ưu và nhược điểm" của việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của Nhật Bản vượt quá 1% lần đầu tiên kể từ năm 2008 và gây ra sự lan tỏa sang thị trường trái phiếu toàn cầu.

Michael Brown, chiến lược gia nghiên cứu cấp cao tại Pepperstone, cho biết: "Về cơ bản, chúng ta đã quay lại điểm xuất phát trước khi Ueda đưa ra nhận xét ngày hôm qua, điều này có thể hơi khó hiểu khi xét đến việc hợp đồng hoán đổi vẫn định giá khoảng 80% khả năng lãi suất sẽ tăng vào tháng 12".

Ông cho biết: "Đối với tôi, điều này cho thấy mọi thứ vẫn chủ yếu phụ thuộc vào đồng USD, với áp lực lên đồng bạc xanh được thấy rõ vào ngày hôm qua trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng rằng (Kevin) Hassett sẽ đảm nhiệm chức Chủ tịch Fed đã nhường chỗ cho các điều kiện hợp lý hơn một chút vào hôm nay, khi những người tham gia tập trung lại vào triển vọng tăng trưởng vững chắc của Hoa Kỳ, ngay cả khi khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới là rất cao".

Dữ liệu hôm thứ Hai cho thấy dữ liệu sản xuất của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến, gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất trong tháng này.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, hợp đồng tương lai quỹ Fed đang định giá khả năng 87% lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của Fed vào ngày 10 tháng 12, so với khả năng 63% của một tháng trước.

Đồng euro tăng 0,1% lên 1,16200 đô la sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tại 20 quốc gia sử dụng đồng euro đã tăng tốc lên 2,2% vào tháng trước từ mức 2,1% vào tháng 10, một mức tăng nhỏ và không có khả năng gây lo ngại quá mức cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Nhà hoạch định chính sách ECB Joachim Nagel cho biết trong một cuộc phỏng vấn được công bố vào thứ Ba rằng lạm phát ở khu vực đồng euro thực tế đã đạt mục tiêu 2% của ECB.

Joshua Mahony, nhà phân tích thị trường chính tại Scope Markets, cho biết: "(Dữ liệu lạm phát) này xuất hiện vào thời điểm mà một số người đã tuyên bố rằng chúng ta có thể thấy ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất, mặc dù nhiều khả năng chu kỳ nới lỏng của họ đã kết thúc".

Bảng Anh giảm 0,1% xuống còn 1,3207 đô la sau khi chạm mức cao nhất trong một tháng vào thứ Hai.

Ngân hàng Anh đã cắt giảm lượng vốn mà họ ước tính các bên cho vay cần nắm giữ nhằm mục đích thúc đẩy cho vay và kích thích nền kinh tế trong lần cắt giảm đầu tiên đối với yêu cầu về vốn của ngân hàng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính.

Tiền điện tử hàng đầu Bitcoin tăng 2% lên 88.255 đô la, thoát khỏi mức thấp nhất trong 10 ngày đạt được trong phiên trước.