Giao tranh ở Myanmar gần biên giới Ấn Độ gia tăng, thủ phủ bang Rakhine Sittwe áp đặt lệnh giới nghiêm

Diễn biến CPI hàng năm. Nguồn: FXStreet

Diễn biến CPI cốt lõi hàng năm. Nguồn: FXStreet

Nguồn:FXSTREET

Nguồn:FXSTREET

Các nhà đầu tư đang đứng ngồi không yên, chờ đợi thông tin sốt dẻo mới nhất về dữ liệu lạm phát của Mỹ để có hướng đi mới trên cả thị trường chứng khoán và trái phiếu. Chỉ số đồng đô la vẫn được chào bán, những rủi ro chính trị của Hoa Kỳ đang phủ bóng đen và ngày càng có nhiều ý kiến chơi trò đoán mò về thời điểm và mức độ Fed có thể cắt giảm lãi suất trong năm tới.

SP500 củng cố vào thứ Hai sau mức tăng 7,5% kể từ cuối tháng 10, trong khi Nasdaq 100 giảm 0,30% sau mức tăng gần 10%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ ổn định ở mức trên 4,60%.

Theo sự đồng thuận của các nhà phân tích trong cuộc khảo sát của Bloomberg, lạm phát của Mỹ có thể đã giảm xuống 3,3% trong tháng trước, từ mức 3,7% được in một tháng trước đó. Lạm phát cơ bản được dự đoán không thay đổi ở mức 4,1%. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng ngày càng suy yếu, thị trường việc làm ở Mỹ đang nới lỏng, giá xăng tiếp tục giảm và kỳ vọng giá thuê giảm là một trong những yếu tố chính có thể giúp lạm phát giảm bớt - sau hơn 1,5 năm thắt chặt chính sách mạnh mẽ của Fed. tất nhiên rồi.

Nhưng không phải tất cả các chỉ số đều có màu xanh lá cây. Chi phí bảo hiểm y tế tăng có thể thúc đẩy nhẹ con số lạm phát trong tháng 10, trong khi cuộc khảo sát người tiêu dùng mới nhất của Mỹ, được công bố vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy người tiêu dùng Mỹ kỳ vọng lạm phát sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 3,2% trong vòng 5 đến 10 năm tới. . Ngược lại, các nhà kinh tế nhận thấy lạm phát sẽ giảm xuống 2,5% trong 5 năm tới và xuống 2,2% trong 5 đến 10 năm tới, và giá trái phiếu ngụ ý chỉ số CPI là 2,36% trong khoảng thời gian 5 đến 10 năm tới.

Trong ngày hôm nay, lạm phát phù hợp với kỳ vọng, hoặc lý tưởng là nhẹ hơn dự kiến, sẽ hỗ trợ thêm cho những người theo chủ nghĩa bồ câu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), củng cố ý tưởng rằng Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất và tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất cho lần tiếp theo. năm. Việc vượt mức kỳ vọng sẽ khiến những quan điểm diều hâu của Fed quay trở lại thị trường và làm tăng khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, hoạt động đối với hợp đồng tương lai của quỹ Fed mang lại khoảng 85% cơ hội cho việc không tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12 của Fed và con số lạm phát hẳn phải rất tệ để đảo ngược kỳ vọng đó.

Và dù sao đi nữa, điều mà các nhà đầu tư quan tâm lúc này không phải là liệu Fed có tăng lãi suất thêm một lần nữa hay không - bởi vì họ tin rằng điều đó sẽ không xảy ra. Thay vào đó, điều mà mọi người đang cố gắng tìm hiểu ngay bây giờ là: khi nào Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất và cắt giảm lãi suất bao nhiêu trong năm tới. Goldman Sachs không mong đợi việc cắt giảm lãi suất từ Fed cho đến thời điểm này năm sau. Morgan dự báo sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất sâu vào năm tới bắt đầu từ tháng 6 và Ngân hàng Đầu tư UBS dự đoán lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào đầu tháng 3 và mức cắt giảm 275 điểm cơ bản vào năm 2024.

Nếu lạm phát tiếp tục giảm và thị trường việc làm cũng như nền kinh tế Mỹ bắt đầu chậm lại – đó là kịch bản cơ bản của chúng tôi trong 12 tháng tới – thì Fed nên bắt đầu hạ lãi suất. Nhưng xét đến mức độ phản ứng của Fed trước lạm phát gia tăng, việc cắt giảm lãi suất không nên bắt đầu trước tháng 9, mà khi bắt đầu thì việc nới lỏng sẽ diễn ra nhanh chóng.

Ceteris paribus, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ sẽ dao động quanh mốc 5%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ vẫn hấp dẫn khi tiến gần đến mốc 5% - và khó có thể vượt lên trên mức này trừ khi có một cú sốc kinh tế hoặc bất ổn chính trị, và khả năng bị hạ xếp hạng.

Chỉ số đô la Mỹ vẫn được cung cấp ở mức 50-DMA và có thể kéo dài mức lỗ hơn nữa khi có báo cáo lạm phát đủ mềm, trong khi USDJPY được bán gần mức 152. Có nhiều tin đồn khác nhau liên quan đến bản chất của việc đồng yên tăng giá đột ngột vào thứ Hai. Nó có thể là sự can thiệp trực tiếp của FX hoặc có thể là kết quả của việc định vị quyền chọn. Nhưng trong cả hai trường hợp, việc bán đồng yên ở mức hiện tại có nghĩa là phải chịu rủi ro đảo chiều đột ngột, do đồng đô la Mỹ yếu hơn hoặc do sự can thiệp trực tiếp.

Nguồn bài viết: ACTIONFOREX

Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc giảm nhẹ so với đồng đô la vào thứ Ba, bị áp lực bởi kỳ vọng của thị trường về việc chênh lệch lãi suất ngày càng gia tăng theo hướng có lợi cho Hoa Kỳ, trong bối cảnh đặt cược vào việc nới lỏng tiền tệ ngày càng tăng ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Báo chí nhà nước hôm thứ Ba cho biết Trung Quốc có thể hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) của các ngân hàng trước cuối năm để bổ sung thanh khoản cho hệ thống tài chính.

Các nhà giao dịch cho biết việc cắt giảm RRR sẽ làm giảm chi phí tài chính của người cho vay và hỗ trợ phục hồi kinh tế, mặc dù điều đó chắc chắn sẽ làm gia tăng khoảng cách lợi suất giữa Trung Quốc và các nền kinh tế lớn khác và gây áp lực giảm giá lên đồng nhân dân tệ. Tommy Xie, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu Trung Quốc tại Ngân hàng OCBC, cho biết: “Động thái như vậy (cắt giảm RRR) sẽ phù hợp với nỗ lực giảm bớt áp lực lên các ngân hàng, đặc biệt liên quan đến tỷ suất lợi nhuận ròng đang bị thu hẹp của họ”.

“Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến trong tuần này, dự đoán liệu Trung Quốc có công bố đợt giảm RRR mới hay không.” Trên thị trường giao ngay, đồng nhân dân tệ trong nước mở cửa ở mức 7,2861 mỗi đô la và đang đổi chủ ở mức 7,2931 vào giữa trưa, yếu hơn 46 pip so với mức đóng cửa cuối phiên trước đó. Trước khi mở cửa thị trường, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã ấn định tỷ giá trung bình, trong đó đồng nhân dân tệ được phép giao dịch trong biên độ 2%, ở mức 7,1768 mỗi đô la, cao hơn 1 pip so với mức cố định trước đó là 7,1769.

Các nhà giao dịch và nhà phân tích cho biết, việc điều chỉnh điểm giữa chính thức tiếp tục diễn ra mạnh mẽ hơn so với dự đoán của thị trường, giải thích đây là một nỗ lực chính thức nhằm kiềm chế sự suy yếu quá mức của đồng nhân dân tệ. Tỷ lệ hướng dẫn hôm thứ Ba cao hơn 1.117 pip so với ước tính của Reuters là 7,2885. Những người tham gia thị trường hiện chuyển sự chú ý của họ sang hoạt động cho vay của PBOC vào thứ Tư, khi PBOC sẵn sàng cung cấp các khoản vay cơ sở cho vay trung hạn (MLF) trị giá 850 tỷ nhân dân tệ. Thị trường sẽ đánh giá chặt chẽ lượng thanh khoản được cung cấp và chi phí đi vay được đặt ra để thu thập manh mối về lập trường chính thức của chính quyền. Win Thin, người đứng đầu chiến lược tiền tệ toàn cầu tại Brown Brothers Harriman, cho biết: “Với nguy cơ giảm phát gia tăng, chúng tôi không nghĩ rằng các biện pháp kích thích được thực hiện cho đến nay sẽ có tác động lâu dài và vì vậy chúng tôi mong đợi nhiều hơn nữa trong những tháng tới”. giữ lãi suất MLF một năm không đổi ở mức 2,5%. Đến giữa trưa, chỉ số đồng đô la toàn cầu đã tăng lên 105,693 so với mức đóng cửa trước đó là 105,631, trong khi đồng nhân dân tệ ở nước ngoài được giao dịch ở mức 7,301 mỗi đô la.

Thị trường nhân dân tệ lúc 03:33 GMT: ONSHORE SPOT: Mục Hiện tại Thay đổi trước đó Điểm giữa PBOC 7,1768 7,1769 0,00% Nhân dân tệ giao ngay 7,2931 7,2885 -0,06% Phân kỳ so với điểm giữa 1,62%* Thay đổi giao ngay YTD -5,39% Thay đổi giao ngay kể từ năm 2005 Đánh giá lại 13,48% Các chỉ số chính: Item Thay đổi hiện tại trước đây Thomson 0,0 Chỉ số Reuters/HKEX CNH Chỉ số đô la 105,693 105,631 0,1 *Sự khác biệt của tỷ giá hối đoái đồng đô la/nhân dân tệ. Số âm cho thấy đồng nhân dân tệ giao ngay đang giao dịch mạnh hơn điểm giữa. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho phép tỷ giá hối đoái tăng hoặc giảm 2% so với tỷ giá trung bình chính thức mà nó đặt ra mỗi sáng. THỊ TRƯỜNG CNH NGOÀI CNH Công cụ chênh lệch hiện tại so với trong nước Nhân dân tệ giao ngay ở nước ngoài 7,301 -0,11% * Ra nước ngoài 7,1025 1,05% Hợp đồng kỳ hạn không thể giao được ** *Phí bảo hiểm cho hợp đồng giao ngay ngoài khơi so với trong nước **Hình phản ánh sự khác biệt so với điểm giữa chính thức của PBOC, vì các hợp đồng kỳ hạn không thể giao được đã được giải quyết chống lại điểm giữa.

Nguồn bài viết: Zawya

Vụ thảm sát dã man của Hamas nhằm vào ít nhất 1.400 người Israel vào ngày 7 tháng 10 và chiến dịch quân sự tiếp theo của Israel ở Gaza nhằm tiêu diệt nhóm này, đã đưa ra bốn kịch bản địa chính trị ảnh hưởng đến nền kinh tế và thị trường toàn cầu. Như thường xảy ra với những cú sốc như vậy, sự lạc quan có thể là sai lầm.

Trong kịch bản đầu tiên, cuộc chiến vẫn chủ yếu giới hạn ở Gaza, không có sự leo thang khu vực nào ngoài các cuộc giao tranh quy mô nhỏ với lực lượng ủy nhiệm của Iran ở các quốc gia láng giềng Israel; quả thực, hầu hết người chơi hiện nay đều muốn tránh leo thang trong khu vực. Chiến dịch Gaza của Lực lượng Phòng vệ Israel đã làm xói mòn đáng kể Hamas, để lại số thương vong dân sự cao và hiện trạng địa chính trị không ổn định vẫn tồn tại. Mất hết sự ủng hộ, Thủ tướng Israel Binyamin Netanyahu rời nhiệm sở, nhưng tình cảm của công chúng Israel vẫn cứng rắn phản đối việc chấp nhận giải pháp hai nhà nước. Theo đó, vấn đề Palestine ngày càng trầm trọng; bình thường hóa quan hệ ngoại giao với Ả Rập Saudi bị đóng băng; Iran vẫn là lực lượng gây bất ổn trong khu vực; và Hoa Kỳ tiếp tục lo lắng về đợt bùng phát tiếp theo.

Tác động kinh tế và thị trường của kịch bản này là nhẹ. Mức tăng giá dầu khiêm tốn hiện nay sẽ giảm đi vì sẽ không có cú sốc nào đối với sản xuất và xuất khẩu trong khu vực từ vùng Vịnh. Mặc dù Mỹ có thể cố gắng ngăn chặn hoạt động xuất khẩu dầu của Iran để trừng phạt nước này vì vai trò gây bất ổn trong khu vực, nhưng Mỹ khó có thể theo đuổi biện pháp leo thang như vậy. Nền kinh tế Iran sẽ tiếp tục trì trệ dưới các lệnh trừng phạt hiện có, làm sâu sắc thêm sự phụ thuộc của nước này vào mối quan hệ chặt chẽ với Trung Quốc và Nga.

Trong khi đó, Israel sẽ trải qua một cuộc suy thoái nghiêm trọng nhưng có thể kiểm soát được, và châu Âu sẽ gặp một số tác động tiêu cực khi giá dầu tăng nhẹ và những bất ổn do chiến tranh gây ra đã làm giảm niềm tin của doanh nghiệp và hộ gia đình. Bằng cách giảm sản lượng, chi tiêu và việc làm, kịch bản này có thể đẩy các nền kinh tế châu Âu đang trì trệ hiện nay rơi vào suy thoái nhẹ.

Trong kịch bản thứ hai, cuộc chiến ở Gaza kéo theo sự bình thường hóa và hòa bình trong khu vực. Chiến dịch của Israel chống lại Hamas thành công mà không gây thêm thương vong cho dân thường và các lực lượng ôn hòa hơn - chẳng hạn như Chính quyền Palestine hoặc liên minh đa quốc gia Ả Rập - tiếp quản quyền quản lý khu vực này. Netanyahu từ chức (đã mất đi sự ủng hộ của hầu hết mọi người), và một chính phủ trung hữu hoặc trung tả ôn hòa mới tập trung vào giải quyết vấn đề Palestine và theo đuổi bình thường hóa quan hệ với Ả Rập Saudi.

Không giống như Netanyahu, chính phủ mới này của Israel sẽ không cam kết công khai về việc thay đổi chế độ ở Iran. Nó có thể đảm bảo sự chấp nhận ngầm của Cộng hòa Hồi giáo đối với việc bình thường hóa quan hệ giữa Israel và Saudi để đổi lấy các cuộc đàm phán mới hướng tới một thỏa thuận hạt nhân bao gồm việc giảm nhẹ các lệnh trừng phạt. Điều đó sẽ cho phép Iran tập trung vào những cải cách kinh tế trong nước cần thiết khẩn cấp. Rõ ràng, kịch bản này sẽ có ý nghĩa kinh tế rất tích cực, cả trong khu vực và toàn cầu.

Trong kịch bản thứ ba, tình hình leo thang thành một cuộc xung đột khu vực bao gồm cả Hezbollah ở Lebanon và có thể cả Iran. Điều này có thể xảy ra theo nhiều cách. Iran, lo sợ hậu quả của việc Hamas bị loại bỏ, đã tung Hezbollah chống lại Israel để đánh lạc hướng nước này khỏi hoạt động ở Gaza. Hoặc Israel quyết định giải quyết rủi ro đó bằng cách tiến hành một cuộc tấn công phủ đầu lớn hơn vào Hezbollah. Sau đó là tất cả các lực lượng ủy nhiệm khác của Iran ở Syria, Iraq và Yemen. Mỗi bên đều mong muốn khiêu khích các lực lượng Israel và Mỹ trong khu vực như một phần trong chương trình nghị sự gây bất ổn của riêng mình.

Nếu Israel và Hezbollah kết thúc trong một cuộc chiến tranh toàn diện, Israel có thể sẽ tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào các cơ sở hạt nhân và các cơ sở khác của Iran, có thể với sự hỗ trợ hậu cần của Mỹ. Suy cho cùng, Iran, quốc gia đã dành nguồn lực khổng lồ để trang bị và huấn luyện cho cả Hamas và Hezbollah, có thể sẽ tận dụng tình trạng hỗn loạn rộng lớn hơn trong khu vực để thực hiện bước nhảy vọt cuối cùng vượt qua ngưỡng vũ khí hạt nhân.

Nếu Israel - và có thể cả Mỹ - ném bom Iran, việc sản xuất và xuất khẩu năng lượng từ vùng Vịnh sẽ bị trì hoãn, có thể trong nhiều tháng. Điều này sẽ gây ra một cú sốc dầu mỏ kiểu những năm 1970, sau đó là tình trạng lạm phát toàn cầu (lạm phát gia tăng và tăng trưởng thấp hơn), thị trường chứng khoán sụp đổ, lợi suất trái phiếu biến động và làn sóng đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Sự sụp đổ kinh tế ở Trung Quốc và Châu Âu sẽ nghiêm trọng hơn ở Mỹ, hiện là nước xuất khẩu ròng năng lượng và có thể đánh thuế lợi nhuận bất ngờ của các nhà sản xuất năng lượng trong nước để trả cho các khoản trợ cấp nhằm hạn chế tác động tiêu cực đến người tiêu dùng (hộ gia đình và các tổ chức phi năng lượng). các hãng).

Cuối cùng, trong kịch bản này, chế độ Iran vẫn nắm quyền, bởi vì nhiều người Iran - thậm chí cả những người phản đối chế độ - tập hợp đằng sau chế độ này khi đối mặt với cuộc tấn công của Israel/Mỹ. Tất cả các bên trong khu vực trở nên cực đoan hơn và đối đầu hơn, khiến hòa bình hoặc bình thường hóa ngoại giao trở thành một giấc mơ viển vông. Kịch bản này thậm chí có thể hủy hoại nhiệm kỳ tổng thống và cơ hội tái tranh cử của ông Biden.

Trong kịch bản thứ tư, xung đột cũng lan rộng khắp khu vực nhưng có sự thay đổi chế độ ở Iran. Nếu Israel và Mỹ cuối cùng tấn công Iran, họ sẽ nhắm mục tiêu không chỉ vào các cơ sở hạt nhân mà còn cả cơ sở hạ tầng quân sự và cơ sở hạ tầng lưỡng dụng, cũng như các nhà lãnh đạo chế độ. Thay vì ủng hộ chế độ, người Iran - những người đã phản đối sự lạm dụng đạo đức của cảnh sát trong hơn một năm - có thể tập hợp lại phía sau những người ôn hòa như cựu Tổng thống Hassan Rouhani.

Việc lật đổ Cộng hòa Hồi giáo sẽ cho phép Iran tái gia nhập cộng đồng quốc tế. Vẫn sẽ có một cuộc suy thoái lạm phát đình trệ nghiêm trọng trên toàn cầu, nhưng giai đoạn này sẽ được chuẩn bị cho sự ổn định cao hơn và tăng trưởng mạnh mẽ hơn ở Trung Đông.

Mỗi kịch bản có khả năng xảy ra như thế nào? Tôi sẽ ấn định xác suất 50% cho việc giữ nguyên hiện trạng; 15% cho hòa bình, ổn định và tiến bộ sau chiến tranh; 30% cho một vụ cháy nổ trong khu vực, và chỉ 5% cho một vụ cháy nổ trong khu vực với một kết thúc có hậu.

Tin tốt là có khả năng tương đối cao - 65% - xung đột sẽ không leo thang trên toàn khu vực, ngụ ý rằng hậu quả kinh tế sẽ ở mức độ nhẹ hoặc được kiềm chế. Tuy nhiên, tin xấu là các thị trường hiện chỉ cho rằng xác suất xảy ra xung đột khu vực có thể gây ra tình trạng lạm phát đình trệ nghiêm trọng trên toàn thế giới là 5%, trong khi con số hợp lý hơn là 35%.

Sự tự mãn như vậy rất nguy hiểm, đặc biệt khi xét đến khả năng tổng hợp của một kịch bản gây rối loạn toàn cầu (một, ba và bốn) vẫn là 85%. Kịch bản có khả năng xảy ra nhất có thể chỉ gây ra những hậu quả ngắn hạn nhẹ đối với thị trường và nền kinh tế toàn cầu, nhưng nó hàm ý rằng hiện trạng không ổn định sẽ vẫn tồn tại, cuối cùng dẫn đến những xung đột mới.

Hiện tại, thị trường được định giá ở mức gần như hoàn hảo và thiên về những kịch bản nhẹ nhàng nhất. Nhưng thị trường thường đánh giá sai những cú sốc địa chính trị lớn. Chúng ta không nên ngạc nhiên nếu điều đó xảy ra lần nữa.

Nguồn bài viết: Zawya

Nguồn: "Món quà của nàng tiên xinh đẹp" tài khoản chính thức của WeChat