Fed phải chống lại việc lặp lại những sai lầm trong quá khứ

Kinh tế

Ngoại hối

Tóm tắt:

Thật dễ dàng để nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang do Jerome Powell lãnh đạo là một trong những tổ chức kém may mắn nhất trong lịch sử. Từ đại dịch năm 2020 và hậu quả hỗn loạn của nó cho đến sự biến động kinh tế và tài chính do thuế quan hiện tại, tổ chức này đã phải đối mặt với cú sốc bên ngoài lớn này đến cú sốc bên ngoài khác. Powell đã nhiều lần đụng độ với Tổng thống Donald Trump, mất các quan chức chủ chốt vì cáo buộc giao dịch nội gián, chứng kiến uy tín của tổ chức bị xói mòn bởi phán đoán sai lầm về lạm phát tạm thời năm 2021, v.v.

Tuy nhiên, điều khiến vận rủi này trở nên tồi tệ hơn và có hậu quả hơn đối với phúc lợi kinh tế nói chung là nó đã tương tác với những điểm yếu tự tạo. Không giống như các Fed khác, những Fed này đã mở rộng sang phân tích, dự báo, truyền thông và phản ứng chính sách, những sai lầm lặp đi lặp lại bị trầm trọng hơn do thiếu sự khiêm tốn và học hỏi rõ ràng. Kết quả là một Fed có sự độc lập về chính trị và uy tín trên thị trường vẫn bấp bênh như từ cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980. Và đó là tin xấu đối với một ngân hàng trung ương, trong vài tháng tới, sẽ phải đối mặt với những phán đoán chính sách khó khăn. Đó cũng là tin xấu đối với nền kinh tế lớn nhất thế giới đã mất đi những mỏ neo khác và đang phải chịu đựng giai đoạn bất ổn của riêng mình ở trung tâm của trật tự kinh tế và tài chính toàn cầu.

Đòn xui xẻo mới nhất của Fed được nhấn mạnh bởi sự vội vã gần đây của các công ty lớn trên Phố Wall để sửa đổi dự báo kinh tế Hoa Kỳ. Lần lượt các công ty này hạ dự báo tăng trưởng, tăng lạm phát và cảnh báo rằng cán cân rủi ro đối với nền kinh tế vẫn không thuận lợi ngay cả sau những lần sửa đổi này. Thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách đối với việc Fed theo đuổi nhiệm vụ kép của mình đã được thể hiện rõ qua việc JPMorgan Chase Co. điều chỉnh tăng tỷ lệ thất nghiệp lên 5,3% và lạm phát lên tới 4,4%, một động thái bất lợi là 1,4 điểm phần trăm.

Trong khi Fed điều hướng dưới thời chính quyền Trump đầu tiên, động lực chính của những lần sửa đổi này — tác động của mức thuế quan cao hơn đối với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ — thì vòng này thách thức hơn đáng kể. Nó liên quan đến các khoản phụ phí mở rộng hơn nhiều, có thể gây ra một loạt các phản ứng có thể xảy ra từ các đối tác thương mại và nó đối mặt với các công ty với một bát mì spaghetti về sự không chắc chắn về cung và cầu năng động để giải quyết.

Ngoài ra, trong khi phản ứng chính sách bắt buộc của Fed là hiển nhiên khi đại dịch khiến nền kinh tế dừng lại đột ngột, và không giống như hậu quả khi mô tả sai lệch ban đầu của ngân hàng trung ương về lạm phát không để lại nghi ngờ gì về những gì cần tuân theo về mặt lãi suất, thì việc xây dựng chính sách hiện tại của Fed lại đầy rẫy những điều không chắc chắn và nguy hiểm. Việc quản lý các thách thức đã có một khởi đầu đáng lo ngại khi, trong cuộc họp báo vào tháng 3, Powell đã háo hức bác bỏ nội dung thông tin của dữ liệu mềm đang suy yếu và đưa lại khái niệm "tạm thời" khi đưa ra ý kiến về tác động lạm phát của thuế quan. May mắn thay, ông đã rút lại cả hai tuyên bố vào tuần trước thay vì chờ đợi nhiều tháng như ông đã làm vào năm 2021.

Bây giờ Fed cần phải đánh giá liệu họ có nên phản ứng với viễn cảnh thất nghiệp cao hơn bằng cách cắt giảm lãi suất mạnh tay hay đối với lạm phát nóng hơn bằng cách giữ nguyên hoặc thậm chí mở cửa để xem xét khả năng tăng lãi suất. Về phần mình, những người tham gia thị trường đã vội vã định giá hơn bốn lần cắt giảm trong năm nay, với một số thậm chí còn kêu gọi cắt giảm khẩn cấp giữa các cuộc họp.

Phản ứng của các nhà giao dịch và nhà đầu tư không nên là điều bất ngờ. Nó phản ánh cách họ đã được Fed đào tạo nhiều lần để mong đợi các điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn ngay khi có bất kỳ dấu hiệu nào về sự biến động bất thường của thị trường hoặc sự yếu kém về kinh tế. Và, xét theo lịch sử của nó, có lẽ đây là điều mà Fed này sẽ bị cám dỗ làm.

Tuy nhiên, dự kiến lạm phát tăng khiến phản ứng chính sách như vậy không hề đơn giản. Thậm chí, nó có thể nguy hiểm.

Không thể đưa lạm phát trở lại mục tiêu thường được lặp lại ba năm sau khi giá tiêu dùng tăng hàng năm lên tới 9%, Fed phải đối mặt với nguy cơ lạm phát kéo dài sẽ nhanh chóng làm suy yếu các nỗ lực chống lại nguy cơ gia tăng thất nghiệp. Hơn nữa, bài học từ lịch sử ngân hàng trung ương cho thấy rằng khi phải đối mặt với cả hai phần của nhiệm vụ kép đi ngược lại, Fed nên ưu tiên đưa thần đèn lạm phát trở lại bình.

Đây là một cân nhắc đặc biệt có liên quan trong tình hình hiện tại khi mức độ nhạy cảm của tình trạng thất nghiệp đối với lãi suất trở nên mờ nhạt so với sự bất ổn mà các công ty và hộ gia đình cảm thấy do cách thức chính sách thuế quan được thiết kế, truyền đạt và thực hiện. Thật vậy, trích dẫn hướng dẫn được cung cấp trên Bloomberg Television tuần trước bởi Eric Rosengren, cựu chủ tịch của Boston Fed, vấn đề cắt giảm lãi suất nên được tiếp cận "chậm rãi, dần dần và miễn cưỡng".

Điều mà Fed cần hơn bao giờ hết là một liều lượng khiêm tốn, điều mà Fed đã thiếu trong những năm gần đây gây bất lợi cho Fed và nền kinh tế. Sự khiêm tốn như vậy sẽ giúp giảm nguy cơ xảy ra một đợt trượt giá khác trong phân tích, dự báo, truyền thông và thiết kế chính sách. Nó cũng sẽ giúp chống lại mối đe dọa của một giai đoạn đình lạm kéo dài và gây thiệt hại.

Nguồn: Bloomberg Châu Âu

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Dự báo Fed sẽ cắt lãi suất 4 lần: Nỗi lo thuế quan đẩy kinh tế Mỹ gần suy thoái

Gerik

Ngoại hối

Kinh tế

Làn sóng thuế quan và bóng mây suy thoái

Căng thẳng thương mại do các chính sách thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump đã khiến giới đầu tư bắt đầu chuyển hướng kỳ vọng. Thay vì một chính sách tiền tệ thận trọng, các nhà đầu tư giờ đây cho rằng Fed buộc phải hành động quyết liệt nhằm giảm thiểu cú sốc kinh tế. Diễn biến trên thị trường hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy khả năng 44% Fed sẽ cắt lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 5 – một tỷ lệ tăng nhanh chóng chỉ sau một tuần.

Tính đến thời điểm này, thị trường dự đoán Fed có thể giảm lãi suất từ 5,5% về 3,25-3,5% trong năm 2025 – tương đương ít nhất 4 lần giảm lãi suất chuẩn 0,25 điểm phần trăm.

JPMorgan và Goldman Sachs thay đổi lập trường

Các tổ chức tài chính lớn đã có những điều chỉnh đáng kể trong dự báo chính sách tiền tệ. JPMorgan, vốn thận trọng suốt năm 2024, nay dự đoán kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái trong năm nay. Kinh tế trưởng Michael Feroli cho rằng đợt giảm đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 6, với các đợt cắt tiếp theo cho đến tháng 1/2026. CEO Jamie Dimon cũng lên tiếng cảnh báo về nguy cơ gián đoạn kinh tế do vòng xoáy thuế quan.

Trong khi đó, Goldman Sachs – từng dự đoán Fed sẽ đứng yên ít nhất nửa đầu năm – cũng đã điều chỉnh chiến lược, kỳ vọng cả Fed và ECB sẽ cắt lãi suất 3 lần trong năm nay.

Mâu thuẫn giữa thị trường và Fed

Tuy thị trường đầy kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ thái độ dè dặt. Trong phát biểu mới nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho rằng việc cắt giảm lãi suất quá sớm có thể mạo hiểm khi giá hàng hóa và chi phí sản xuất có khả năng tăng do thuế quan. Điều này khiến Fed đối mặt với tình huống lưỡng nan: hạ lãi suất để cứu tăng trưởng, hay duy trì mức cao nhằm kiểm soát lạm phát trong môi trường thuế nhập khẩu gia tăng.

Dù vậy, khối lượng hợp đồng tương lai lãi suất đáo hạn trong tháng 4 tăng vọt cho thấy thị trường đang “bỏ phiếu” cho khả năng Fed phải hành động sớm, bất chấp sự cẩn trọng từ ban lãnh đạo ngân hàng trung ương.

Tín hiệu từ thị trường phái sinh và tâm lý nhà đầu tư

Không chỉ các tổ chức lớn, nhà đầu tư cá nhân cũng đang thể hiện tâm lý phòng thủ. Việc các giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất đạt mức cao kỷ lục cho thấy niềm tin vào khả năng Fed duy trì lập trường "diều hâu" đang dần mờ nhạt. Các công cụ phái sinh giờ đây phản ánh một chu kỳ nới lỏng chính sách đang đến gần – điều từng chỉ xảy ra trong các thời điểm cực đoan như khủng hoảng tài chính hoặc đại dịch.

Trong khi đó, thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục chịu sức ép, còn đồng đô la mất giá mạnh – những diễn biến cho thấy sự đảo chiều niềm tin vào nền kinh tế Mỹ đang lan rộng.

Fed có đi ngược thị trường?

Nếu kịch bản suy thoái do thuế quan thực sự hiện hữu, Fed có thể buộc phải lựa chọn giữa việc bảo vệ tăng trưởng hay ngăn chặn lạm phát do chi phí nhập khẩu tăng. Các tín hiệu từ thị trường tài chính toàn cầu đang dồn Fed vào thế phải phản ứng nhanh hơn với những cú sốc đến từ chính sách thương mại của chính phủ Mỹ.

Tuy nhiên, với một Chủ tịch Fed thận trọng như Jerome Powell, thị trường có thể sẽ phải đợi đến khi các chỉ số kinh tế phản ánh rõ ràng hơn thiệt hại từ thuế quan, trước khi kỳ vọng về cắt giảm lãi suất trở thành hiện thực.

Nguồn: WSJ

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ngân sách nước Anh trước thế gọng kìm: Cân đối tài khóa hay đánh đổi chính trị?

Gerik

Kinh tế

Kế hoạch mùa Xuân – bản ngân sách không tên của bà Reeves

Dù không chính thức gọi là ngân sách, bản Tuyên bố mùa Xuân do Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves công bố với gói chi tiêu hơn 14 tỷ bảng đã nhanh chóng thu hút chú ý như một bản kế hoạch tài khóa then chốt. Trong bối cảnh nền kinh tế trì trệ, áp lực từ cử tri và nội bộ Công đảng, bà Reeves buộc phải có các động thái quyết liệt: cắt giảm phúc lợi, giảm chi tiêu công, đẩy mạnh chống thất thu thuế và hứa hẹn một làn sóng xây dựng nhà ở thúc đẩy tăng trưởng.

Thành công ngắn hạn của bà là việc khôi phục mức dự trữ tài khóa lên gần 10 tỷ bảng – một nỗ lực được đón nhận tích cực trong nội bộ đảng. Tuy nhiên, những lời chúc mừng này có thể chỉ là tạm thời khi kỳ báo cáo ngân sách mùa Thu đang tới gần và những con số về tăng trưởng năng suất cho thấy sự bất định đáng lo ngại.

Áp lực ba mặt: An ninh, dân số già hóa và tăng trưởng trì trệ

Ngân sách Anh đang bị kéo căng bởi ba hướng khác nhau. Thứ nhất, chi tiêu quốc phòng không ngừng tăng khi môi trường địa chính trị ngày càng phức tạp. Thứ hai, dân số già đi làm bùng nổ các khoản chi cho hưu trí và chăm sóc sức khỏe – những lĩnh vực vốn có tốc độ tăng chi tiêu cao hơn cả tốc độ tăng GDP. Và cuối cùng là tăng trưởng năng suất yếu kéo dài từ sau khủng hoảng tài chính toàn cầu khiến nền tảng thu ngân sách không đủ mạnh để bắt kịp chi tiêu.

Trong dự báo mới nhất, Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR) bắt đầu đưa ra các kịch bản tiêu cực, cho thấy nếu không có cải thiện năng suất, ngân sách sẽ thiếu hụt 48 tỷ bảng vào năm 2029-2030 – tương đương gần một nửa ngân sách giáo dục. Những cảnh báo này báo hiệu nguy cơ ngân sách bị phá vỡ nếu không có thay đổi lớn.

Đánh đổi khó tránh: Cải cách từ phía cung hay tăng thuế?

Cơ hội “thoát hiểm” mà Bộ Tài chính trông đợi nằm ở hiệu ứng của các cải cách hệ thống quy hoạch nhà ở, nhằm tạo ra vòng phản hồi tăng trưởng đủ mạnh để biện minh cho các dự báo lạc quan của OBR. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng những cải cách này đủ rộng để cứu vãn tình hình.

Nếu OBR quyết định hạ triển vọng năng suất trong kỳ dự báo mùa Thu, Bộ Tài chính có thể không còn lựa chọn nào ngoài việc tìm đến các giải pháp thu ngân sách mới – cụ thể là tăng thuế. Dù Công đảng cam kết không tăng VAT, thuế thu nhập hay bảo hiểm quốc gia trong nhiệm kỳ hiện tại, áp lực tài khóa ngày càng lớn khiến khả năng phá vỡ cam kết này trở nên hiện hữu. Việc đóng băng ngưỡng chịu thuế cá nhân vào năm 2029-2030 có thể mang lại thêm 8 tỷ bảng, nhưng số tiền đó vẫn là quá nhỏ so với lỗ hổng ngân sách đang mở rộng.

Lợi suất trái phiếu và niềm tin thị trường – những rủi ro vô hình

Ngay cả khi tránh được việc tăng thuế ngay lập tức, việc thuyết phục thị trường tài chính là một nhiệm vụ khó nhằn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh đã tăng khoảng 25 điểm cơ bản kể từ giữa tháng 2 – một tín hiệu cho thấy nhà đầu tư không hoàn toàn tin tưởng vào tính bền vững của kế hoạch tài khóa hiện tại. Nếu xu hướng này tiếp tục, chi phí vay nợ sẽ tăng lên, tạo thêm áp lực lên cả ngân sách và tiêu dùng cá nhân.

Trong khi đó, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng dần phai nhạt, nhất là khi lạm phát duy trì gần ngưỡng 3%. Nếu BoE không nới lỏng chính sách tiền tệ, chính phủ sẽ không có điểm tựa từ phía ngân hàng trung ương để kích thích nền kinh tế, khiến các chính sách tài khóa càng bị dồn ép.

Triển vọng mờ nhạt nhưng chưa tuyệt vọng

Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) bất ngờ tăng trong tháng qua là một trong những tia sáng hiếm hoi, cho thấy khu vực doanh nghiệp có thể đang dần thích nghi với áp lực thuế và chi phí. Tuy nhiên, tác động tích cực từ gói chi tiêu mùa Thu 2024 vẫn cần thời gian để hiện diện rõ ràng trong nền kinh tế thực.

Chính phủ Anh đang bước đi trên một sợi dây mỏng giữa cải cách kinh tế và duy trì niềm tin của thị trường lẫn cử tri. Các lựa chọn để cân bằng ngân sách dường như đều đi kèm với cái giá chính trị, từ việc tăng thuế đến cắt giảm phúc lợi sâu hơn. Trong khi các nước láng giềng cũng đối mặt với bài toán tương tự, nước Anh – hậu Brexit – không còn có thể dựa vào dòng vốn ổn định từ châu Âu để mua thời gian.

Thách thức lớn nhất của Chính phủ Công đảng không chỉ nằm ở việc lấp đầy khoảng trống tài khóa, mà còn là duy trì ổn định chính trị, kiểm soát thị trường tài chính và phục hồi niềm tin doanh nghiệp trong một nền kinh tế thiếu động lực tăng trưởng bền vững. Từ đây đến kỳ ngân sách mùa Thu, bà Reeves sẽ cần hơn cả những con số để chứng minh rằng nước Anh có thể cân bằng giữa kỷ luật tài khóa và tăng trưởng trong bối cảnh bất ổn đang lan rộng toàn cầu.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dữ liệu mạnh mẽ từ Nhật Bản ngăn cản USDJPY tăng thêm

Michelle Reid

Kinh tế

Ngoại hối

Cặp USDJPY đang giảm nhẹ, hiện đang giao dịch ở mức 147,70. Tìm hiểu thêm chi tiết trong phân tích của chúng tôi vào ngày 8 tháng 4 năm 2025.

Dự báo USDJPY: các điểm giao dịch chính

Donald Trump tuyên bố sẵn sàng bắt đầu đàm phán thương mại với Nhật Bản
Nhật Bản công bố thặng dư tài khoản vãng lai kỷ lục vào tháng 2 năm 2025
Dự báo USDJPY ngày 8 tháng 4 năm 2025: 146,25

Phân tích cơ bản

Tỷ giá USDJPY đang giảm sau đợt tăng mạnh vào thứ Hai, khi cặp tiền này kiểm tra ngưỡng kháng cự quan trọng tại 148,00. Đồng yên Nhật tạm thời suy yếu so với đồng đô la Mỹ trong bối cảnh bất ổn gia tăng xung quanh thương mại toàn cầu — thường là động lực thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

Trên mặt trận chính trị, Donald Trump đã xác nhận sự sẵn sàng của mình để bắt đầu đàm phán thương mại với Nhật Bản sau cuộc điện đàm với Thủ tướng Shigeru Ishiba. Các cuộc đàm phán sắp tới sẽ giải quyết nhiều vấn đề, bao gồm thuế quan, chính sách tiền tệ và trợ cấp nhà nước.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ ngăn đồng yên tiếp tục suy yếu. Vào tháng 2 năm 2025, Nhật Bản ghi nhận mức thặng dư tài khoản vãng lai kỷ lục là 4,0607 nghìn tỷ yên, được thúc đẩy bởi tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ trong bối cảnh nhu cầu bên ngoài cao và nhập khẩu giảm do giá năng lượng thấp hơn và tiêu dùng trong nước giảm.

Phân tích kỹ thuật USDJPY

Tỷ giá USDJPY đang giảm sau khi phục hồi từ ngưỡng kháng cự 148,00, vẫn nằm trong ranh giới của kênh điều chỉnh tăng dần. Dự báo USDJPY cho hôm nay cho thấy khả năng đột phá xuống dưới ranh giới dưới của kênh này và giảm xuống mức hỗ trợ 146,25. Các chỉ báo kỹ thuật hỗ trợ triển vọng giảm giá, với Đường trung bình động cho thấy xu hướng giảm và Chỉ báo dao động ngẫu nhiên quay đầu giảm từ vùng quá mua, báo hiệu xung lực tăng giá đang mờ dần và khả năng đảo chiều giá.

Bản tóm tắt

Tỷ giá USDJPY đang trải qua một đợt điều chỉnh ngắn hạn, với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Nhật Bản hạn chế sự suy yếu hơn nữa của đồng yên. Phân tích kỹ thuật USDJPY chỉ ra một động thái giảm giá tiềm ẩn, với giá có khả năng phá vỡ dưới ranh giới dưới của kênh tăng dần và giảm xuống 146,25.

Nguồn: RoboForex

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

London Open: FTSE phục hồi nhưng căng thẳng Mỹ-Trung leo thang

Warren Takunda

Chứng khoán

Cổ phiếu London tăng vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Ba, phục hồi sau mức lỗ lớn trong phiên trước, khi các nhà đầu tư cân nhắc những diễn biến mới nhất trong cuộc chiến thương mại của Trump.

Vào lúc 08:30 giờ BST, FTSE 100 tăng 1,2% lên 7.796,42, sau khi đóng cửa giảm 4,4% vào thứ Hai khi đợt bán tháo vì thuế quan của Trump tiếp tục.

Những thành quả ban đầu đạt được bất chấp căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, sau khi Trung Quốc tuyên bố sẽ "chiến đấu đến cùng" khi Washington đe dọa áp thêm thuế 50% nếu Bắc Kinh thực hiện các biện pháp trả đũa đối với hàng nhập khẩu của Mỹ.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đưa ra lời đe dọa vào cuối ngày thứ Hai, một động thái được mô tả là "một sai lầm chồng lên một sai lầm, một lần nữa phơi bày bản chất tống tiền của Hoa Kỳ", Agence France-Presse dẫn lời một phát ngôn viên của Bộ Thương mại cho biết hôm thứ Ba.

"Trung Quốc sẽ không bao giờ chấp nhận điều này. Nếu Hoa Kỳ khăng khăng đi theo con đường riêng của mình, Trung Quốc sẽ chiến đấu đến cùng. Nếu Hoa Kỳ leo thang các biện pháp thuế quan, Trung Quốc sẽ kiên quyết thực hiện các biện pháp đối phó để bảo vệ quyền và lợi ích của chính mình."

Matt Britzman, nhà phân tích cổ phiếu cấp cao tại Hargreaves Lansdown, cho biết: "Các nhà đầu tư đang thức dậy với một viễn cảnh tích cực, khi thị trường mở cửa cao hơn trên nhiều chỉ số châu Âu và FTSE 100 tăng 0,9% khi mở cửa.

"Tuy nhiên, điều này khó có thể được coi là hồi kết của rắc rối, đặc biệt là khi Tổng thống Trump không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ nới lỏng lập trường về tình trạng mất cân bằng thương mại sau khi tăng cường gây sức ép với Trung Quốc.

"Tuy nhiên, vẫn còn một tia hy vọng, khi thị trường Nhật Bản tăng gần 6% sau tin tức rằng các cuộc đàm phán thương mại sẽ bắt đầu trong vài ngày tới. Các thỏa thuận đạt được càng sớm thì các công ty và nhà đầu tư càng nhanh chóng hiểu rõ hơn về tình hình thực tế."

Trên thị trường chứng khoán, BA và chủ sở hữu của Iberia là IAG đã vươn lên dẫn đầu FTSE 100, theo sát là nhà sản xuất động cơ Rolls-Royce.

Scottish Mortgage Investment Trust, công ty chịu ảnh hưởng lớn từ ngành công nghệ Hoa Kỳ, cũng có mức tăng trưởng cao.

Tập đoàn vật liệu xây dựng CRH - công ty có sự hiện diện lớn tại thị trường Hoa Kỳ - đã tăng giá.

Hilton Foods là tâm điểm chú ý khi cho biết công ty đang đi đúng hướng để đạt được mục tiêu lợi nhuận năm 2025 theo hướng dẫn sau khi lợi nhuận tăng mạnh vào năm ngoái, nhờ hoạt động kinh doanh thịt bán lẻ cốt lõi vượt trội so với mức tăng trưởng chung của thị trường ở mọi khu vực.

Công ty công bố mức tăng 25% lợi nhuận trước thuế lên 61 triệu bảng Anh và tăng cổ tức 7,8% lên 34,5 xu.

Ở nơi khác, Howden Joinery thông báo rằng giám đốc tài chính của công ty sẽ từ chức và được thay thế bởi Jackie Callaway của Coats Group. Paul Hayes, 58 tuổi, sẽ nghỉ hưu với tư cách là giám đốc tài chính và rời khỏi hội đồng quản trị vào cuối tháng 5, sau năm năm đảm nhiệm vai trò này.

Recruiter Hays đã tăng sau khi nâng hạng lên 'equalweight' tại Morgan Stanley. Ngân hàng này trước đó đã xếp hạng 'underweight' đối với cổ phiếu vì họ thấy rủi ro từ việc Hays tiếp xúc nhiều với Đức kết hợp với bảng cân đối kế toán yếu hơn và khả năng cắt giảm cổ tức cao hơn.

"Mặc dù những rủi ro này vẫn còn, chúng tôi cho rằng chúng hiện được phản ánh tốt hơn trong định giá và mục tiêu giá của chúng tôi ngụ ý khả năng giảm giá tiếp theo sẽ hạn chế", công ty cho biết. "Do đó, chúng tôi trung hòa xếp hạng của mình".

Nguồn: Sharecast

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thuế quan của Hoa Kỳ tác động đến ngành công nghiệp ô tô toàn cầu

Laura Fletcher

Kinh tế

Mức thuế toàn cầu 25% mới được Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump xác nhận đối với ô tô và phụ tùng nước ngoài sẽ làm gián đoạn bối cảnh ô tô toàn cầu, gây ra sự thay đổi trong sản xuất, dừng bán tài sản và gây áp lực lên biên lợi nhuận trên khắp các khu vực.

Các nhà phân tích tại JPMorgan dự đoán sẽ có sự hạ dự báo thu nhập trên diện rộng và các điều chỉnh chiến lược khi các công ty phản ứng với cái mà họ gọi là "tác động tiêu cực ròng đến đà tăng trưởng thu nhập" của các nhà sản xuất ô tô.

Các nhà sản xuất ô tô châu Âu và Nhật Bản có vẻ đặc biệt dễ bị tổn thương. Các nhà phân tích dự báo mức cắt giảm thu nhập trung bình khoảng 30% đối với Toyota (NYSE: TM ), Honda (NYSE: HMC ) và hầu hết các OEM của EU, ngoại trừ Volvo (ST: VOLVb ).

Các nhà sản xuất ô tô Đức và Stellantis (NYSE: STLA ) phải đối mặt với mức giảm ~25% trong dự báo thu nhập năm tài chính 2025 (FY25), chủ yếu là do xuất khẩu xe sang Hoa Kỳ hiện phải chịu mức thuế quan đầy đủ.

Các nhà sản xuất ô tô đại chúng dự kiến sẽ phải vật lộn để chuyển chi phí cao hơn, không giống như các thương hiệu cao cấp và sang trọng có thể bảo toàn biên lợi nhuận thông qua việc tăng giá. General Motors Company (NYSE: GM ) và Ford phải đối mặt với những rủi ro khác nhau, trong đó GM "có vị thế tệ nhất trong số tất cả các công ty trong phạm vi bảo hiểm của chúng tôi", theo các nhà phân tích của JPMorgan.

Nhà sản xuất ô tô này nhập khẩu khoảng 40% doanh số bán xe tại Hoa Kỳ từ Canada và Mexico, so với chỉ 7% của Ford. Các nhà phân tích ước tính tổng chi phí thuế quan của GM có thể lên tới 13 tỷ đô la, trong khi của Ford có thể tăng lên 4,5 tỷ đô la.

Trong khi đó, áp lực lên các nhà sản xuất xe tải Hoa Kỳ đang gia tăng do nhu cầu yếu đi. Các nhà phân tích lưu ý rằng "Lượng đơn đặt hàng tại Bắc Mỹ đã chậm lại trong vài tháng qua do sự bất ổn kinh tế do các cuộc đàm phán thuế quan của Hoa Kỳ tạo ra", dự kiến điều này sẽ ảnh hưởng đến kết quả quý 2.

Để ứng phó với mức thuế mới, các nhà sản xuất ô tô đang đẩy nhanh nỗ lực nội địa hóa. Honda đang chuyển hoạt động sản xuất xe hybrid Civic từ Mexico sang Indiana.

Volvo Cars đang mở rộng sản lượng tại Nam Carolina. Mercedes Benz (ETR: MBGn ) đang cân nhắc việc chuyển hướng sản xuất tại Hoa Kỳ, trong khi Volkswagen (ETR: VOWG_p ) đã tạm dừng nhập khẩu và đang thực hiện các kế hoạch dự phòng dài hạn.

Các nhà cung cấp Châu Á và Mỹ Latinh cũng đang điều chỉnh. Thuế quan đối với các bộ phận ô tô chính, bao gồm hộp số và động cơ, có khả năng sẽ không đồng đều, với các nhà cung cấp như Aptiv (NYSE: APTV ) được coi là dễ bị tổn thương hơn.

Mặt khác, JPMorgan nhận thấy các công ty phụ tùng có trụ sở tại Brazil có vị thế tương đối tốt, xét đến việc họ tiếp xúc với các loại xe hạng nặng và được miễn trừ theo USMCA.

Mặc dù các OEM thường có nguồn vốn tốt, với tỷ lệ tiền mặt ròng trên doanh số ~15%, công ty Phố Wall cảnh báo rằng "việc ngừng sản xuất và lượng hàng tồn kho cao trong quá trình vận chuyển" có thể gây căng thẳng cho bảng cân đối kế toán và dẫn đến sự chậm trễ trong việc mua lại cổ phiếu và trả cổ tức trong nửa đầu năm.

Trong tương lai gần, một số kế hoạch thanh lý tài sản trong lĩnh vực ô tô có khả năng sẽ bị hoãn lại do bất ổn về thuế quan, trong khi các nhà sản xuất ô tô dự kiến sẽ tăng nhẹ chi tiêu vốn để hỗ trợ việc chuyển dịch sản xuất từ Mexico sang Hoa Kỳ.

Nguồn: Đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin tức tài chính ngày 8 tháng 4

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. Mexico sẽ thúc đẩy đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ nhưng vẫn có khả năng trả đũa tương đương.

2. Trump tuyên bố không tạm dừng áp thuế nhưng vẫn để ngỏ khả năng đàm phán.

3. Kugler: Kiểm soát lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu.

4. Tin đồn "Hoãn áp thuế 90 ngày" gây biến động thị trường; Cổ phiếu Hoa Kỳ tiếp tục giảm sau khi Nhà Trắng phủ nhận.

5. Các Bộ trưởng Thương mại EU nhất trí chuẩn bị các biện pháp đối phó toàn diện chống lại thuế quan của Hoa Kỳ.

6. Ngân hàng Canada: 32% công ty dự kiến suy thoái sẽ xảy ra trong vòng một năm.

7. EU có kế hoạch áp thuế hai phần đối với Hoa Kỳ vào ngày 15 tháng 4 và ngày 15 tháng 5.

[Chi tiết tin tức]

Mexico sẽ tiến hành đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ nhưng vẫn có khả năng trả đũa tương đương

Vào ngày 7 tháng 4 (giờ địa phương), Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum tuyên bố rằng Mexico sẽ không loại trừ khả năng áp dụng mức thuế trả đũa tương đương đối với các sản phẩm thép và nhôm của Hoa Kỳ (mức thuế 25%) nhưng cam kết sẽ nỗ lực ngoại giao để tránh tăng giá trong nước. Bộ trưởng Kinh tế Raquel sẽ đến Washington vào tuần này để đàm phán thêm. Mexico đặt mục tiêu bảo vệ các ngành công nghiệp của mình trong khi ưu tiên đối thoại hơn là đối đầu.

Trump nói không tạm dừng thuế quan nhưng để ngỏ khả năng đàm phán

Tổng thống Donald Trump tuyên bố rằng mặc dù các đối tác thương mại mong muốn tránh thuế quan mở rộng "cành ô liu", ông không xem xét việc đình chỉ việc thực hiện đầy đủ "thuế quan qua lại". Tuy nhiên, ông đã ra hiệu cởi mở với các cuộc đàm phán. "Chúng tôi không xem xét điều này", Trump nói trong cuộc gặp với Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tại Phòng Bầu dục vào thứ Hai. Trump nhấn mạnh rằng thuế quan là một thành phần "rất quan trọng" trong chương trình nghị sự kinh tế của ông và sẽ vẫn còn nguyên vẹn. Ông nói thêm rằng "cánh cửa đang mở" cho "các thỏa thuận công bằng và tốt đẹp" với "mọi quốc gia". Đáng chú ý, ông tuyên bố: "Thuế quan có thể là vĩnh viễn, nhưng chúng cũng có thể được đàm phán, bởi vì chúng tôi cũng cần những thứ ngoài thuế quan".

Kugler: Kiểm soát lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kugler tuyên bố hôm thứ Hai rằng sự gia tăng gần đây về lạm phát hàng hóa và dịch vụ có thể phản ánh "kỳ vọng" về các chính sách hiện tại của chính quyền Trump, đồng thời nói thêm rằng việc duy trì kiểm soát lạm phát vẫn là "ưu tiên hàng đầu" của Fed. Kugler nhấn mạnh: "Khi xem xét các vấn đề như thuế quan, các số liệu giá nhập khẩu cốt lõi và chỉ số thiếu hụt có thể trở thành các yếu tố quan trọng trong việc mô phỏng các động lực lạm phát". "Tất cả chúng tôi tại Fed vẫn cam kết hoàn toàn đạt được mục tiêu 2% và đảm bảo kỳ vọng lạm phát được neo chặt - một ưu tiên trong bối cảnh kỳ vọng ngắn hạn tăng vọt gần đây, mặc dù các neo dài hạn vẫn ổn định".

Tin đồn "Trì hoãn thuế quan trong 90 ngày" gây ra biến động thị trường; Cổ phiếu Hoa Kỳ tiếp tục giảm sau khi Nhà Trắng phủ nhận

Vào ngày 7 tháng 4 (giờ địa phương), nhiều cơ quan truyền thông Hoa Kỳ đưa tin rằng Kevin Hassett, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, tuyên bố Tổng thống Donald Trump đang cân nhắc việc đình chỉ thuế quan đối với một số quốc gia được chọn trong 90 ngày. Thúc đẩy một đợt tăng giá, cổ phiếu Hoa Kỳ ban đầu đã lao dốc trước khi đảo ngược mức tăng sau báo cáo. Tuy nhiên, sau đó, Hassett đã làm rõ trong một cuộc phỏng vấn của Fox News rằng những phát biểu của ông chỉ giới hạn ở "tổng thống sẽ đưa ra quyết định mà ông cho là phù hợp", không đề cập rõ ràng đến việc trì hoãn thuế quan. Thư ký Báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt đã bác bỏ các báo cáo là "tin giả", gây ra một đợt bán tháo khác. Khi thị trường đóng cửa, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, SP 500 và Nasdaq Composite đã xóa sạch gần như tất cả các mức tăng liên quan đến đồn đoán về việc trì hoãn thuế quan.

Các Bộ trưởng Thương mại EU nhất trí chuẩn bị các biện pháp đối phó toàn diện chống lại thuế quan của Hoa Kỳ

Để ứng phó với mức thuế quan toàn diện của Tổng thống Donald Trump, các bộ trưởng thương mại EU đã nhất trí cam kết sẵn sàng thực hiện các biện pháp đối phó toàn diện, bao gồm cả các khoản thuế tiềm tàng đối với các công ty kỹ thuật số. Ủy viên Thương mại EU Maros Sefcovic tuyên bố sau cuộc họp tại Luxembourg với các bộ trưởng vào thứ Hai rằng EU sẽ không chờ đợi vô thời hạn để Hoa Kỳ tham gia đàm phán để giải quyết tranh chấp thương mại đang diễn ra và EU không tìm kiếm sự đối đầu ăn miếng trả miếng. Phó Thủ tướng Đức kiêm Bộ trưởng Kinh tế Robert Habeck trước đó đã nhấn mạnh nhu cầu "xem xét kỹ hơn" bộ công cụ chống cưỡng ép của EU, một cơ chế có thể mở đường cho các loại thuế trong tương lai đối với các công ty công nghệ khổng lồ có trụ sở tại Hoa Kỳ. Trong khi đó, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen đã công bố kế hoạch thành lập Lực lượng Đặc nhiệm Giám sát tại Brussels để theo dõi tác động của thuế quan, nhằm mục đích "ngăn chặn các tác động gián tiếp từ việc chuyển hướng thương mại".

Ngân hàng Canada: 32% công ty dự kiến suy thoái trong vòng một năm

Chỉ số triển vọng kinh doanh của Ngân hàng Canada đã giảm từ -1,2 xuống -2,1 trong Q1. Cuộc khảo sát hàng quý của ngân hàng này cho thấy 32% các công ty hiện dự đoán sẽ có suy thoái trong năm tới, tăng mạnh so với mức 15% trong Q4. Trong khi đó, 65% các công ty dự kiến chi phí sẽ tăng nếu thuế quan được áp dụng rộng rãi, khiến 45% lên kế hoạch tăng giá. Ít doanh nghiệp dự báo tăng trưởng doanh số được cải thiện trong năm tới. Mối lo ngại về lạm phát cũng gia tăng, với 23% các công ty dự đoán lạm phát vượt quá 3% trong hai năm tới (tăng từ mức 20% trong Q4). Tuy nhiên, các báo cáo về doanh số giảm đã giảm nhẹ: 28% các công ty ghi nhận doanh số giảm đáng kể trong 12 tháng qua, giảm so với mức 33% trong Q4.

EU có kế hoạch áp thuế hai phần đối với Hoa Kỳ vào ngày 15 tháng 4 và ngày 15 tháng 5

Valdis Dombrovskis, Ủy viên Thương mại và An ninh Kinh tế tại Ủy ban Châu Âu, tuyên bố vào ngày 7 tháng 4 (giờ địa phương) rằng đợt thuế quan đầu tiên của EU đối với hàng hóa của Hoa Kỳ sẽ có hiệu lực vào ngày 15 tháng 4, tiếp theo là đợt thứ hai vào ngày 15 tháng 5. Dombrovskis làm rõ rằng các quốc gia thành viên EU sẽ bỏ phiếu vào ngày 9 tháng 4 về các biện pháp đối phó với thuế thép và nhôm của Hoa Kỳ. Nếu được chấp thuận, thuế quan hai phần sẽ bắt đầu vào các ngày đã chỉ định. Theo các điều khoản, các biện pháp đối phó của EU sẽ tự động có hiệu lực trừ khi có sự phản đối của 15 quốc gia thành viên đại diện cho 65% dân số EU.