Dự báo về Bạc (XAG): Liệu Powell có thể kéo dài đà tăng của Bạc? Giải thích triển vọng chính của Bạc

Triển vọng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ năm 2026

Phân tích kỹ thuật

SP 500

Nguồn:ig

Chỉ số US 500 có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Dự báo của US 500 cho hôm nay là tiêu cực.

Dự báo US 500: các điểm giao dịch chính

• Dữ liệu gần đây: PCE cốt lõi của Hoa Kỳ đạt 2,8% so với cùng kỳ năm trước
• Tác động đến thị trường: những con số này nhìn chung là tích cực đối với thị trường chứng khoán

Phân tích cơ bản US 500

Chỉ số PCE lõi được công bố đạt 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 2,9% và số liệu trước đó là 2,9%. Đối với thị trường, đây là một tín hiệu quan trọng, vì PCE lõi vẫn là thước đo lạm phát chủ chốt của Cục Dự trữ Liên bang. Sự sụt giảm cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt, giúp Fed giảm bớt nhu cầu duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ và làm tăng khả năng lãi suất sẽ có xu hướng ôn hòa hơn trong những tháng tới.

Đối với chỉ số US 500, dữ liệu này là một yếu tố tích cực vừa phải. Phản ứng của thị trường có thể sẽ nghiêng về hướng tích cực hơn, khi kỳ vọng lạm phát tiếp tục được nới lỏng sẽ làm giảm bớt sự bất ổn xung quanh các quyết định của Fed. Tuy nhiên, mức tăng này khó có thể mạnh: con số chỉ giảm 0,1 điểm phần trăm, và lạm phát đã gần chạm đến ngưỡng mà Fed cho là bền vững.

Phân tích kỹ thuật US 500

Chỉ số US 500 đã hình thành ngưỡng kháng cự tại 6.895,0 và ngưỡng hỗ trợ tại 6.790,0. Xu hướng tăng đang chậm lại khi chỉ số này tiến gần đến mức cao kỷ lục mới, với khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Nếu giá không thể phá vỡ ngưỡng hỗ trợ, xu hướng tăng sẽ vẫn được duy trì, với mục tiêu tăng tiềm năng quanh mức 6.985,0.

Dự báo giá US 500 xem xét các kịch bản sau:

• Dự báo bi quan về US 500: việc phá vỡ mức hỗ trợ 6.790,0 có thể khiến chỉ số giảm xuống 6.710,0
• Dự báo lạc quan về US 500: vượt qua ngưỡng kháng cự 6.895,0 có thể đẩy chỉ số lên mức 6.985,0

Phân tích kỹ thuật US 500 ngày 9 tháng 12 năm 2025

Bản tóm tắt

Chỉ số giá PCE cốt lõi giảm xuống 2,8%, thấp hơn dự báo và số liệu trước đó, cho thấy lạm phát đang giảm bớt và áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang giảm bớt. Thị trường chứng khoán Mỹ nhận được tín hiệu tích cực vừa phải: lợi suất trái phiếu có thể giảm và lãi suất tài sản rủi ro có thể tăng. Đối với chỉ số US 500, điều này tạo điều kiện cho sự tăng trưởng hơn nữa, mặc dù phản ứng có thể bị hạn chế. Cũng không thể loại trừ khả năng điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng tăng chung. Về mặt kỹ thuật, chỉ số US 500 có thể tăng lên mức 6.950,0.

Nguồn: RoboForex

Ba trụ cột hỗ trợ vụ án năm 2026

Kỷ luật chi phí bảo toàn lợi nhuận

Giao dịch đi ngang phản ánh hiệu suất hỗn hợp

Việc áp dụng AI hỗ trợ hiệu quả hoạt động

​ECB easing provides supportive backdrop

​Valuation discount presents opportunity

​Improved conditions support higher path

​Volatility expected to return

Phân tích kỹ thuật của DAX 40

Nguồn: ig

Tiền giấy Euro được nhìn thấy trong hình minh họa này, chụp ngày 17 tháng 7 năm 2022. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

Sức mạnh của đồng euro đang khuếch đại tác động giảm phát của cỗ máy xuất khẩu Trung Quốc , điều này có thể trở thành chất xúc tác khiến Ngân hàng Trung ương Châu Âu thoát khỏi "vị trí tốt" và phải cắt giảm lãi suất nhiều hơn nữa.

Đồng euro hiện ở mức khoảng 1,166 đô la, đạt mức cao nhất trong bốn năm là 1,1918 đô la vào tháng 9 và dự kiến ​​tăng gần 13% trong năm nay, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2017.

EURO ĐẮT HƠN NHỮNG GÌ BẠN THẤY

Tỷ giá hối đoái thực tế của đồng euro do ECB phát hành - về cơ bản là rổ tiền tệ của các đối tác thương mại chính được điều chỉnh theo lạm phát - đạt mức cao nhất là 98,68 vào tháng 9, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2014. Mức này là 97,81 vào tháng 11.

Đồng euro thực tế đang ở mức cao nhất trong hơn một thập kỷ

Tỷ giá danh nghĩa, vào khoảng 129,96, đã đạt mức kỷ lục 130,87 vào tháng 9, tăng 5,7% cho đến nay trong năm 2025.

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu quả của đồng euro đang gần đạt mức cao nhất được ghi nhận

"Đồng euro đắt hơn nhiều so với những gì chúng ta thấy", Themos Fiotakis, giám đốc chiến lược ngoại hối toàn cầu của Barclays, cho biết.

Ông lập luận rằng: "Nếu bạn xem xét đồng euro theo tỷ giá thương mại và so sánh với một số đối thủ cạnh tranh trực tiếp hơn, bạn sẽ thấy rằng đồng euro đang ở mức cao kỷ lục", đồng thời cho biết thêm rằng nếu tính cả thuế quan của Hoa Kỳ thì tỷ giá euro sẽ gần 1,28 đô la.

Một trong những động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của đồng euro theo tỷ giá thương mại là mức giảm 7% của đồng nhân dân tệ Trung Quốc trên thị trường nước ngoài trong năm nay.

Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của châu Âu. Dữ liệu gần đây nhất cho thấy khu vực đồng euro thâm hụt thương mại 33 tỷ euro với Trung Quốc trong tháng 9, so với thặng dư 22,2 tỷ euro với Hoa Kỳ, đối tác lớn thứ hai của khu vực.

VẪN CÓ THỂ CẮT MỘT HOẶC HAI LẦN GIẢM LÃI SUẤT

Goldman Sachs gần đây đã đưa ra bản nâng cấp lớn nhất về triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc trong một thập kỷ, cho biết nỗ lực của Bắc Kinh nhằm tràn ngập thị trường bằng hàng hóa giá rẻ có thể gây ra giảm phát, đặc biệt là ở châu Âu.

Các nhà xuất khẩu Trung Quốc sẽ tìm cách mở rộng dấu ấn của mình tại các thị trường khác ngoài Hoa Kỳ và do nước này nắm giữ nguồn cung cấp các nguyên liệu đất hiếm quan trọng nên có thể sẽ không có nhiều chỗ cho các rào cản thương mại.

Phó chủ tịch ECB Luis de Guindos cho biết vào tháng 7 rằng ngân hàng trung ương có thể bỏ qua việc đồng euro tăng giá lên tới 1,20 đô la, nhưng tình hình sẽ "phức tạp hơn nhiều" nếu đồng tiền tăng giá trên mức đó.

Simon Wells, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Âu tại HSBC, cho biết: "Cho đến nay, chúng tôi chỉ thấy sự chuyển dịch hạn chế từ tỷ giá hối đoái, vì biên lợi nhuận vẫn đang được xây dựng lại—và quá trình đó có thể vẫn chưa hoàn tất".

Ông nói thêm: "Nếu đồng euro tính theo tỷ giá thương mại tăng giá mạnh từ mức hiện tại, khoảng 5%, thì điều đó có thể kích hoạt việc nới lỏng chính sách hơn nữa", đồng thời lưu ý rằng trong trường hợp này, có thể sẽ có nhiều hơn một lần cắt giảm.

Vào tháng 9, quan chức ECB Martin Kocher cho biết tỷ giá hối đoái không phải là rủi ro, nhưng việc đồng euro tăng giá hơn nữa có thể "trở thành vấn đề" đối với các nhà xuất khẩu, trong khi Martins Kazaks gần đây cho biết tỷ giá hối đoái và dòng chảy thương mại của Trung Quốc là những rủi ro chính đối với triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương.

Carsten Brzeski, giám đốc nghiên cứu vĩ mô toàn cầu và là nhà kinh tế trưởng khu vực đồng euro tại ING, cho biết: "Điều tôi muốn nói với khách hàng là kịch bản cơ bản của chúng tôi vẫn là lãi suất sẽ không thay đổi, nhưng khả năng ECB sẽ cắt giảm thêm một hoặc hai lần nữa từ nay đến mùa hè năm sau vẫn khá cao".

"Câu chuyện về Trung Quốc có thể là yếu tố quyết định thúc đẩy ECB cắt giảm lãi suất."

Cược vào lãi suất ECB nhạy cảm với căng thẳng thương mại

Thị trường cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến tháng 3 năm 2027. Tuy nhiên, thuế quan và lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu đã khiến giá cả phục hồi từ mức thấp 1,55% vào tháng 4, khi Trump áp thuế đối với tất cả các đối tác thương mại lớn.

Các nhà chiến lược cho rằng triển vọng của đồng euro sẽ vẫn bị chi phối bởi chênh lệch lãi suất giữa khu vực đồng euro và Hoa Kỳ. Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán rộng rãi sẽ thực hiện một loạt đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới, có thể gây áp lực lên đồng đô la và từ đó thúc đẩy đồng euro.

Andreas Koenig, người đứng đầu bộ phận quản lý tiền tệ toàn cầu tại Amundi Asset Management, cho biết: "Lãi suất thấp hơn và đồng đô la yếu hơn song hành với nhau", đồng thời lập luận rằng Trump sẽ tác động đến Fed để nới lỏng hơn trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

"Tôi nghĩ rằng chuỗi đầu tiên là đồng đô la yếu hơn, sau đó là nền kinh tế (Mỹ) tăng tốc."

Nguồn: Reuters

Nguồn: Reuters

Tổng thống Donald Trump cho biết Nga đang ở vị thế quân sự mạnh hơn trong cuộc chiến với Ukraine và chỉ trích các nhà lãnh đạo châu Âu vì những gì ông mô tả là đối thoại quá mức nhưng không mang lại kết quả gì.

Trump đưa ra bình luận này trong một cuộc phỏng vấn sâu rộng với Politico, được công bố vào sáng thứ Ba. Khi được hỏi liệu Ukraine có thua cuộc chiến hay không, Trump chỉ ra những vùng đất mà quân đội Nga đã chiếm đóng ở nước này.

"Nga đang chiếm ưu thế. Và họ luôn như vậy. Họ lớn mạnh và hùng mạnh hơn nhiều về mặt đó. Tôi đánh giá cao lòng dũng cảm và sự chiến đấu của người dân và quân đội Ukraine. Nhưng nhìn chung, đến một lúc nào đó, quy mô sẽ chiến thắng, và đây là một quy mô khổng lồ", Trump nói.

Ông ám chỉ đến quy mô quân sự của Nga như một điều tất yếu đối với quốc gia đang chiếm ưu thế trong cuộc xung đột.

"Họ đã mất lãnh thổ từ rất lâu trước khi tôi đến đây. Họ đã mất cả một dải bờ biển - một bờ biển rộng lớn. Họ đã mất rất nhiều đất đai, và đó là những vùng đất rất tốt. Chắc chắn bạn sẽ không nói rằng đó là một chiến thắng", Tổng thống Hoa Kỳ nói.

Việc Nga giành được lãnh thổ ở Ukraine đã phải trả giá đắt về kinh tế và nhân mạng, với hơn 1,5 triệu binh sĩ thiệt mạng hoặc bị thương ở cả hai bên, theo ước tính của phương Tây. Tuy nhiên, gần bốn năm sau khi bắt đầu cuộc xâm lược toàn diện, Tổng thống Nga Vladimir Putin vẫn chưa thể kiểm soát hoàn toàn khu vực phía đông Donbass trong một cuộc chiến mà ông dự định sẽ kết thúc chỉ trong vài ngày.

Trong những tuần gần đây, Hoa Kỳ đã tăng cường nỗ lực để đạt được một lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine. Đầu tuần này, Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy cho biết các nhà đàm phán vẫn còn bất đồng về vấn đề lãnh thổ. Ông cũng cho biết cần phải thảo luận thêm về các đảm bảo an ninh của Hoa Kỳ.

"Chà, ông ấy sẽ phải hành động và bắt đầu chấp nhận mọi thứ. Bạn biết đấy, khi bạn đang thua, 'vì ông ấy đang thua", Trump nói trong cuộc phỏng vấn với Politico.

Tổng thống Hoa Kỳ chỉ trích châu Âu trên nhiều mặt trận, cho rằng các nước này chưa làm tốt công việc tìm kiếm hòa bình giữa Nga và Ukraine.

Trump đã chỉ trích sâu sắc hơn về châu lục này theo hướng văn hóa, như đã nêu trong báo cáo an ninh quốc gia mà ông ký tuần trước.

"Họ nói quá nhiều. Nhưng họ không hành động. Chúng ta đang nói về Ukraine. Họ nói nhưng không hành động. Và chiến tranh cứ tiếp diễn mãi", Trump nói.

Trước đó vào thứ Ba, Thủ tướng Đức Friedrich Merz cho biết các yếu tố trong chiến lược an ninh quốc gia mới của Hoa Kỳ là không thể chấp nhận được đối với châu Âu, đồng thời khuyên Trump không nên áp dụng cách tiếp cận đơn phương.

Merz cho biết: "Điều này khẳng định đánh giá của tôi rằng chúng ta ở châu Âu, và do đó cả ở Đức, phải trở nên độc lập hơn nhiều so với Hoa Kỳ về mặt chính sách an ninh".

Nguồn: Bloomberg Europe