Căng thẳng thương mại xuyên Đại Tây Dương: Xuất khẩu của EU sang Hoa Kỳ giảm sút do áp lực thuế quan

Quan điểm của nhà đầu tư

Kinh tế

Tóm tắt:

Trong tháng 5, kim ngạch xuất khẩu của EU sang Hoa Kỳ đã giảm 1,5 tỷ euro do căng thẳng về khả năng áp thuế 30% gia tăng. Mặc dù thương mại vẫn duy trì ổn định qua từng năm, nhưng dấu hiệu căng thẳng đang gia tăng trên khắp các lĩnh vực...

Sự sụt giảm gần đây trong xuất khẩu của EU phản ánh căng thẳng thuế quan ngày càng gia tăng

Giá trị xuất khẩu của Liên minh Châu Âu sang Hoa Kỳ đã giảm xuống còn 46,2 tỷ euro trong tháng 5, so với mức 47,7 tỷ euro trong tháng 4, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp sụt giảm. Sự sụt giảm này diễn ra sau một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ vào đầu năm, đặc biệt là vào tháng 3 khi các nhà nhập khẩu Hoa Kỳ tăng cường tích trữ để phòng ngừa khả năng tăng thuế quan. Mặc dù giảm trong tháng, kim ngạch xuất khẩu trong tháng 5 vẫn vượt qua cùng kỳ năm ngoái, cho thấy thương mại song phương hiện vẫn duy trì đà tăng trưởng về mặt cấu trúc.

Tuy nhiên, mức giảm nhẹ 0,8% về khối lượng xuất khẩu lại trái ngược với mức tăng thặng dư thương mại chung của EU lên 13,4 tỷ euro, cho thấy những xu hướng trái chiều trong hoạt động thương mại đối ngoại. Sự suy giảm này chưa đáng kể, nhưng sự bất ổn chính sách dai dẳng đang bắt đầu làm xói mòn niềm tin của doanh nghiệp.

Mối đe dọa thuế quan của Hoa Kỳ làm thay đổi mô hình thương mại và kế hoạch chiến lược

Thông báo của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về việc áp thuế 30% đối với hầu hết hàng hóa EU từ ngày 1 tháng 8, tăng từ mức cơ bản 10% hiện tại, đã làm dấy lên làn sóng lo ngại trong khắp các ngành công nghiệp châu Âu. Mặc dù các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, nhưng những mối đe dọa này đang ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh. Các nhà kinh tế, bao gồm Adrian Prettejohn của Capital Economics, cảnh báo rằng mặc dù xuất khẩu hiện tại tương đối ổn định so với một năm trước, nhưng tác động tích lũy của việc tích trữ hàng hóa và các mức thuế quan sắp tới có thể gây áp lực nặng nề lên hoạt động thương mại của khu vực đồng euro trong tương lai.

Mối tương quan giữa các thông báo chính sách của Hoa Kỳ và biến động xuất khẩu của EU nhấn mạnh mức độ rủi ro đầu cơ đang ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại hữu hình. Các chiến lược dự đoán của các nhà nhập khẩu, chẳng hạn như mua hàng trả trước, đã tạm thời bù đắp cho sự suy giảm nhưng không bền vững về lâu dài.

Sự phụ thuộc vào xuất khẩu của Đức gây ra rủi ro kinh tế lớn hơn

Đức, nền kinh tế lớn nhất EU, đặc biệt dễ bị tổn thương. Thủ tướng Friedrich Merz nhấn mạnh rằng mức thuế quan 30% sẽ giáng một đòn mạnh vào tăng trưởng dựa vào xuất khẩu của nước này. Năm 2024, Hoa Kỳ đã vượt qua Trung Quốc để trở thành đối tác thương mại hàng đầu của Đức, với kim ngạch thương mại song phương vượt quá 250 tỷ euro. Bất kỳ sự gián đoạn nào trong động lực này đều có thể lan rộng ra toàn bộ nền tảng công nghiệp của châu Âu, đặc biệt là trong lĩnh vực ô tô và máy móc.

Đồng thời, sự chuyển hướng thương mại đã hiện rõ. Xuất khẩu của Trung Quốc sang EU đã tăng 7,6% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm trước, trong khi xuất khẩu sang Mỹ giảm 16%, cho thấy sự dịch chuyển tiếp cận thị trường đã bắt đầu diễn ra khi các doanh nghiệp đánh giá lại các tuyến thương mại toàn cầu.

Ngành Dược phẩm và Công nghệ cao hiện đang nằm trong tầm ngắm

Xuất khẩu dược phẩm của châu Âu, đặc biệt là từ Ireland, nơi ngành này chiếm một phần ba lượng hàng xuất khẩu sang Mỹ, có thể sớm phải đối mặt với nguy cơ bị áp thuế trực tiếp. Đề xuất đánh thuế dược phẩm của Trump vào cuối tháng 7 sẽ gây ra một rủi ro mới cho một ngành vốn được bảo hộ. Bất kỳ động thái nào như vậy cũng có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng quan trọng không chỉ về mặt kinh tế mà còn đối với sức khỏe cộng đồng.

Ngoài ra, các công ty công nghệ như ASML Holding đang trải qua những biến động thị trường. Gã khổng lồ thiết bị chip của Hà Lan, một trong những công ty có vốn hóa thị trường lớn nhất châu Âu, cảnh báo rằng những bất ổn hiện tại đang đe dọa mục tiêu tăng trưởng của họ cho năm 2026. Phản ứng này không chỉ phản ánh mức độ nhạy cảm của từng ngành cụ thể mà còn phản ánh nhận thức của thị trường về độ tin cậy của chính sách. Việc cổ phiếu ASML sụt giảm sau những thông báo này cho thấy phản ứng của nhà đầu tư trước sự gia tăng bất ổn trong quan hệ Mỹ-EU.

Phản ứng chính sách và nguy cơ trả đũa

Ủy ban Châu Âu đã chuẩn bị một danh sách thuế quan trả đũa tiềm tàng trị giá tổng cộng 72 tỷ euro, nhắm vào các mặt hàng xuất khẩu của Mỹ như ô tô, máy bay và rượu whisky. Ủy viên Thương mại EU Maros Sefcovic cảnh báo rằng việc duy trì khối lượng thương mại hiện tại sẽ trở nên "gần như bất khả thi" dưới chế độ thuế quan 30% của Mỹ. Phát biểu của ông cho thấy một sự chuyển dịch từ quan hệ ngoại giao sang đối đầu kinh tế công khai nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ.

Hơn nữa, giá trị đồng euro tăng so với đồng đô la càng làm phức tạp thêm động lực xuất khẩu. Đồng euro mạnh hơn khiến hàng hóa châu Âu trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua Mỹ, làm gia tăng thêm những bất lợi xuất khẩu vốn đã tồn tại do lo ngại về thuế quan.

Triển vọng tăng trưởng của Khu vực đồng Euro hiện phụ thuộc vào kết quả chính sách thương mại

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thừa nhận rằng lập trường bảo hộ thương mại mạnh mẽ hơn của Hoa Kỳ có thể làm chậm đáng kể tăng trưởng của khu vực đồng euro. Do đà tăng trưởng kinh tế đầu năm của EU chủ yếu dựa vào xuất khẩu, môi trường thương mại đang thay đổi tạo ra một điểm yếu lớn. Trên thực tế, phân khúc hàng hóa không bền của khu vực đồng euro, bao gồm dược phẩm, đã chứng kiến mức tăng trưởng sản lượng hàng tháng nhanh nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận số liệu vào năm 1991. Tuy nhiên, xu hướng này hiện đang bị đe dọa bởi cả việc leo thang thuế quan và áp lực tỷ giá hối đoái.

Sự khác biệt giữa tương quan và nhân quả rất quan trọng ở đây. Mặc dù sự sụt giảm xuất khẩu có liên quan đến các mối đe dọa thuế quan của Hoa Kỳ, nhưng nguyên nhân gốc rễ của sự gián đoạn dài hạn sẽ là các quyết định chính sách được ban hành trong những tuần tới. Nếu cả hai khối đều áp dụng các biện pháp trả đũa, sự suy giảm dòng chảy thương mại có thể trở nên cố hữu về mặt cấu trúc, định hình lại chuỗi cung ứng toàn cầu và làm suy yếu hội nhập kinh tế xuyên Đại Tây Dương.

Quan hệ thương mại Mỹ-EU, chiếm khoảng 30% thương mại hàng hóa toàn cầu, đang bước vào giai đoạn bất ổn gia tăng. Những gì bắt đầu từ áp lực đàm phán đã phát triển thành sự gián đoạn tức thời trên khắp các lĩnh vực then chốt. Giai đoạn tiếp theo có thể sẽ được quyết định không phải bởi các yếu tố cơ bản kinh tế mà bởi các động thái chính trị và thực thi chính sách. Khả năng phục hồi của hàng xuất khẩu EU cho đến nay đã che giấu sự mong manh tiềm ẩn, và nếu không được giải quyết, một cuộc xung đột thương mại kéo dài có thể trở thành một điều bình thường mới.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh tăng lên mức cao nhất trong bốn năm do quyết định tăng thuế của Reeves làm rung chuyển thị trường lao động

Gerik

Kinh tế

Sự thay đổi đột ngột: Thị trường lao động suy yếu dưới sức nặng của việc tăng thuế

Trong một diễn biến đáng lo ngại cho nền kinh tế Anh, dữ liệu chính thức từ Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,7% trong ba tháng tính đến tháng 5, cao hơn nhiều so với dự báo 4,6% của các nhà phân tích. Đây là tỷ lệ thất nghiệp cao nhất kể từ đầu năm 2021, sau khi Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves ban hành mức tăng đóng góp Bảo hiểm Quốc gia và tăng lương tối thiểu vào tháng 4. Khu vực tư nhân đã phản ứng mạnh mẽ, với tình trạng mất việc làm gia tăng trong các ngành nhạy cảm với chi phí.

Chỉ riêng trong tháng 6, số lượng nhân viên hưởng lương đã giảm 41.000, nâng tổng số nhân viên bị mất việc trong năm qua lên 178.000. Các nhà kinh tế tại Capital Economics và PwC nhấn mạnh rằng các nhà tuyển dụng đang bù đắp chi phí lao động cao hơn thông qua việc sa thải và đóng băng tuyển dụng. Ngành bán lẻ và dịch vụ nhà hàng, nơi tập trung nhiều lao động trẻ và người có thu nhập thấp, bị ảnh hưởng nặng nề nhất với hơn 170.000 việc làm bị mất trong năm qua. Ngược lại, ngành y tế và công tác xã hội vẫn là một điểm sáng hiếm hoi, với việc bổ sung thêm 67.000 việc làm.

Tăng trưởng tiền lương chậm lại khi thu nhập thực tế trì trệ

Đồng thời, tăng trưởng tiền lương cũng chậm lại đáng kể. Tăng trưởng lương thường xuyên trung bình (không bao gồm tiền thưởng) đã giảm xuống 5% trong tháng 5, mức thấp nhất kể từ giữa năm 2022, trong khi lương khu vực tư nhân giảm xuống 4,9%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022. Thu nhập thực tế về cơ bản không đổi, với thu nhập điều chỉnh chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm trước. Đáng báo động là mức lương trung bình thực tế vẫn ngang bằng với mức tháng 2 năm 2008, củng cố xu hướng trì trệ lâu dài về mức sống.

Giám đốc ONS Liz McKeown xác nhận thị trường lao động "tiếp tục suy yếu", lưu ý rằng số lượng việc làm trống đã giảm trong 36 tháng liên tiếp và hiện ở mức 727.000, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, ngoài thời kỳ Covid. Số lượng việc làm trống trong ngành bán lẻ đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Hậu quả chính trị: Đảng Lao động bảo vệ, Đảng Bảo thủ tấn công

Số liệu thất nghiệp gia tăng đã gây ra một cuộc tranh luận chính trị gay gắt. Bộ trưởng Kinh doanh Đối lập thuộc Đảng Bảo thủ Andrew Griffith cáo buộc chính phủ Lao động đang giám sát "sự gia tăng đột biến tỷ lệ thất nghiệp", đổ lỗi cho Dự luật Việc làm với mức thuế cao của Reeves đã làm suy yếu niềm tin kinh doanh. Trong khi đó, Bộ trưởng Nội vụ Jess Phillips thừa nhận những con số này là "đáng lo ngại", nhưng vẫn bảo vệ chiến lược kinh tế của chính phủ, viện dẫn các vấn đề về cơ cấu và nỗ lực dài hạn nhằm đảo ngược tình trạng tăng trưởng trì trệ kéo dài nhiều năm.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các nhóm như Viện Giám đốc đã kêu gọi "suy nghĩ lại đáng kể" về chính sách hiện hành, cảnh báo rằng các nhà tuyển dụng đang mất đi động lực tuyển dụng. Theo Alex Hall-Chen của IoD, việc tăng thuế kết hợp với các quy định lao động mới đã làm tăng đáng kể rủi ro và chi phí liên quan đến việc mở rộng bảng lương.

Thị trường định giá việc cắt giảm lãi suất khi rủi ro tăng trưởng gia tăng

Phản ứng với dữ liệu thị trường lao động, đồng bảng Anh giảm 0,2% so với đô la Mỹ, xuống còn 1,338 đô la. Thị trường chứng khoán mở cửa tăng điểm với niềm tin rằng điều kiện việc làm suy yếu củng cố khả năng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Chỉ số FTSE 100 tăng 0,3%, trong khi chỉ số FTSE 250 cũng tăng tương tự.

Các nhà phân tích tại PwC cho rằng dữ liệu này, kết hợp với GDP trì trệ và lạm phát yếu ớt trong lĩnh vực dịch vụ, mang lại cho Thống đốc Andrew Bailey một lập luận mạnh mẽ để bắt đầu nới lỏng. Trọng tâm hiện nay là BoE sẽ cắt giảm nhanh chóng và sâu đến mức nào, và liệu sự suy thoái hơn nữa của thị trường việc làm có đẩy nhanh quá trình này hay không.

Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và đà giảm lương đang đặt ra một thách thức then chốt cho nền kinh tế Anh. Kỷ luật tài khóa dự kiến dưới sự lãnh đạo của Rachel Reeves dường như đang gây ra những tác động phụ không mong muốn về việc làm và tăng trưởng. Khi các doanh nghiệp cắt giảm hoạt động và căng thẳng chính trị gia tăng, quyết định của Ngân hàng Anh vào tháng tới sẽ là một thời điểm then chốt, vừa đóng vai trò ổn định nền kinh tế, vừa phơi bày những rạn nứt sâu sắc hơn trong quá trình phục hồi kinh tế hậu đại dịch.

Nguồn: The Telegraph

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu tăng nhẹ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại và lượng dầu diesel tồn kho hạn hẹp

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Giá dầu tạm dừng đà trượt dốc khi các yếu tố cơ bản trái chiều tạo ra sự biến động

Sau ba phiên giảm liên tiếp trên 2%, thị trường dầu mỏ đã tìm thấy sự hỗ trợ khiêm tốn vào thứ Năm. Giá dầu thô Brent gần chạm mức 69 đô la một thùng, trong khi giá dầu thô ngọt nhẹ West Texas Intermediate dao động quanh mức 67 đô la. Sự phục hồi tuy khiêm tốn nhưng đáng chú ý, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị và tình trạng khan hiếm nguồn cung dai dẳng ở các loại nhiên liệu chính.

Mặc dù dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy lượng tồn kho sản phẩm chưng cất tăng hàng tuần, nhưng lượng tồn kho dầu thô lại giảm, báo hiệu nhu cầu cơ bản đang dần phục hồi. Tuy nhiên, diễn biến chung của thị trường vẫn còn mâu thuẫn, khi lo ngại về tình trạng dư cung dầu trong những tháng tới đang phủ bóng lên đà phục hồi mong manh của giá dầu.

Những lời lẽ về chiến tranh thương mại và sự bất ổn của Powell làm lu mờ tâm lý thị trường

Việc Tổng thống Donald Trump công bố kế hoạch thông báo cho hơn 150 quốc gia về mức thuế quan mới, từ 10% đến 15%, đã khơi dậy lo ngại trên thị trường hàng hóa và tài chính. Nếu được thực hiện, những biện pháp này có thể làm suy yếu hoạt động kinh tế toàn cầu và làm xói mòn nhu cầu dầu mỏ ngay khi các đỉnh tiêu thụ theo mùa bắt đầu suy yếu.

Lập trường mơ hồ của Trump về Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng khiến thị trường lo lắng, khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về sự ổn định của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ. Mặc dù tổng thống phủ nhận việc sa thải sắp xảy ra, nhưng câu chuyện can thiệp chính trị đã làm tăng thêm một lớp bất ổn cho thị trường vốn đã bất ổn.

Khủng hoảng nguồn cung dầu diesel mang lại hỗ trợ giá ngắn hạn

Bất chấp những khó khăn chung của thị trường, nguồn cung dầu diesel khan hiếm ở cả Mỹ và châu Âu đã hỗ trợ biến động giá trong ngắn hạn. Dự trữ dầu chưng cất tại Mỹ vẫn ở mức thấp nhất theo mùa kể từ năm 1996, ngay cả sau khi tăng nhẹ vào tuần trước. Chênh lệch giá giữa dầu diesel hàm lượng lưu huỳnh thấp và dầu Brent tháng 9, một chỉ số quan trọng để đánh giá biên lợi nhuận lọc dầu diesel, đã tăng khoảng 7% trong tháng này, báo hiệu áp lực tiếp tục đè nặng lên nguồn cung.

Zhou Mi, một nhà phân tích của Chaos Ternary Futures, lưu ý rằng "lượng dầu thô và dầu diesel tồn kho thấp ở Hoa Kỳ và Châu Âu đang hỗ trợ giá", nhưng cảnh báo rằng xu hướng này có thể đảo ngược khi OPEC+ nối lại sản xuất và lượng hàng tồn kho toàn cầu bắt đầu tăng trở lại.

Căng thẳng địa chính trị: Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái ở Kurdistan

Thêm vào danh sách lo ngại là tin tức về các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các mỏ dầu ở khu vực bán tự trị Kurdistan của Iraq. Mặc dù khu vực này đã không xuất khẩu dầu thô kể từ khi đường ống dẫn dầu bị đóng cửa hai năm trước, các cuộc tấn công liên tiếp cho thấy sự dễ bị tổn thương của cơ sở hạ tầng năng lượng tại các khu vực bất ổn về địa chính trị. Cho đến nay, tác động đến thị trường còn hạn chế, nhưng tình hình vẫn là một yếu tố rủi ro gây gián đoạn nguồn cung.

Trong ngắn hạn, giá dầu dường như được hỗ trợ bởi nguồn cung dầu diesel hạn chế và lượng tồn kho thấp. Tuy nhiên, bối cảnh chung vẫn bi quan, chịu ảnh hưởng bởi khả năng OPEC+ tăng sản lượng, nhu cầu toàn cầu suy yếu trong bối cảnh căng thẳng thương mại và bất ổn chính trị tại các nền kinh tế lớn. Các nhà giao dịch nên dự đoán giá dầu sẽ tiếp tục biến động, phản ứng với cả dữ liệu tồn kho thực tế và các tín hiệu chính trị vĩ mô đang thay đổi nhanh chóng.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu toàn cầu tạm dừng trước báo cáo thu nhập của các công ty công nghệ khi sự không chắc chắn của Powell phủ bóng lên thị trường

Gerik

Kinh tế

Thị trường bị trì hoãn giữa kỳ vọng về công nghệ và sự bất ổn của Fed

Thị trường chứng khoán châu Á và toàn cầu bước vào trạng thái giằng co vào thứ Năm khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo thu nhập quý II quan trọng từ các công ty công nghệ lớn, bao gồm Netflix và TSMC. Tâm lý chung vẫn thận trọng, chịu ảnh hưởng bởi những bất ổn chính trị từ Washington và sự lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

TSMC, nhà cung cấp chip AI hàng đầu thế giới, dự kiến sẽ công bố lợi nhuận kỷ lục. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng thuế quan của Mỹ và đồng đô la Đài Loan mạnh hơn có thể làm giảm triển vọng tương lai. Trong khi đó, kỳ vọng dành cho Netflix đang ở mức cao, với mức tăng trưởng vượt trội 33% từ đầu năm đến nay so với SP500. Chris Weston từ Pepperstone cảnh báo rằng "Netflix sẽ cần phải bứt phá mạnh mẽ" để biện minh cho mức định giá cao của mình, đồng thời cho thấy nguy cơ thị trường thất vọng cao hơn nếu kết quả kinh doanh không như mong đợi.

Chỉ số MSCI Châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản chỉ tăng 0,07%, trong khi Nikkei của Nhật Bản tăng 0,2%. Ngược lại, hợp đồng tương lai SP 500 và Nasdaq giảm nhẹ, cho thấy Phố Wall đang chuẩn bị cho khả năng biến động lợi nhuận.

Tiếng ồn chính trị làm xói mòn niềm tin vào sự ổn định của Fed

Tâm lý thị trường đã bị lung lay trong tuần này bởi các báo cáo cho rằng Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể tìm cách sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell. Mặc dù sau đó Trump phủ nhận việc sẽ hành động ngay lập tức, nhưng những lời chỉ trích liên tục của ông và việc từ chối loại trừ hoàn toàn khả năng này đã làm dấy lên lo ngại về sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ.

Carlos Casanova, chuyên gia kinh tế tại UBP, nhận định Powell có thể sẽ tiếp tục tại vị cho đến hết nhiệm kỳ vào năm sau, nhưng cũng nói thêm rằng "những đợt biến động" của đồng đô la là điều khó tránh khỏi do căng thẳng chính trị. Tranh cãi này đã làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed, một nguyên tắc nền tảng cho sự ổn định của thị trường tài chính.

Chỉ số đô la, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt, đã phục hồi nhẹ lên 98,47 sau khi giảm 0,33% qua đêm. Tuy nhiên, cả đồng euro và bảng Anh đều giảm giá vào thứ Năm sau những phiên tăng điểm trước đó, giao dịch lần lượt ở mức 1,1625 đô la và 1,3395 đô la.

Trái phiếu và hàng hóa kết hợp khi thị trường tìm kiếm hướng đi

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ổn định sau đợt giảm hôm thứ Tư do kỳ vọng rằng việc sa thải Powell nếu thành hiện thực sẽ dẫn đến việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm giữ nguyên ở mức 3,9087%, trong khi lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm hầu như không thay đổi ở mức 4,4754%.

Tại Úc, dữ liệu việc làm gây thất vọng, với mức tăng trưởng việc làm khiêm tốn 2.000 việc làm trong tháng 6 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, mức cao nhất trong hơn ba năm. Điều này đã đẩy đồng đô la Úc giảm 0,56% xuống còn 0,6492 đô la, củng cố kỳ vọng về việc RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 8.

Giá dầu thô tăng, được hỗ trợ bởi dữ liệu dự trữ dầu thô lạc quan của Mỹ và căng thẳng thương mại toàn cầu dịu bớt. Giá dầu Brent tăng 0,4% lên 68,78 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI tăng lên 66,71 USD. Tuy nhiên, đà tăng bị hạn chế bởi lượng dự trữ xăng và dầu diesel tăng mạnh hơn dự kiến.

Giá vàng giao ngay giảm 0,16% xuống còn 3.340,99 USD một ounce khi những người tham gia thị trường chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn về lãi suất và diễn biến chính trị.

Trong bối cảnh các nhà đầu tư chuẩn bị đón nhận các báo cáo thu nhập quan trọng và theo dõi sát sao diễn biến của các ngân hàng trung ương, thị trường tài chính vẫn dao động giữa sự lạc quan và thận trọng. Số phận của Chủ tịch Fed Powell, quỹ đạo lãi suất và khả năng phục hồi của các tập đoàn công nghệ lớn có thể sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn. Với rủi ro chính trị gia tăng trở lại và lạm phát vẫn là tâm điểm, bối cảnh đầu tư toàn cầu vẫn dễ bị tổn thương trước những thay đổi đột ngột trong diễn biến thị trường.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường lao động Úc suy yếu nghiêm trọng, mở đường cho việc RBA sắp cắt giảm lãi suất

Gerik

Kinh tế

Thị trường lao động cho thấy dấu hiệu suy yếu về mặt cấu trúc

Dữ liệu việc làm của Úc công bố hôm thứ Năm cho thấy tình hình thị trường lao động suy giảm mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021. Kết quả này vượt quá dự báo của thị trường về mức ổn định là 4,1% và sau mức yếu tương tự vào tháng 5, cho thấy khả năng phục hồi gần đây của thị trường việc làm có thể chỉ là tạm thời.

Việc làm chỉ tăng 2.000 việc làm trong tháng 6, hoàn toàn do tăng 40.200 việc làm bán thời gian. Việc làm toàn thời gian, vốn phản ánh rõ nét hơn sức mạnh kinh tế, đã giảm 38.200 việc làm. Tỷ lệ tham gia thị trường lao động nhích lên 67,1%, đồng nghĩa với việc ngày càng nhiều người Úc đang tích cực tìm kiếm việc làm, tạo thêm áp lực lên tỷ lệ thất nghiệp. Tăng trưởng việc làm hàng năm giảm xuống còn 2%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 3,4% của giai đoạn 2022-2024. Tỷ lệ thiếu việc làm tăng lên 6%, trong khi tỷ lệ sử dụng lao động không hiệu quả - một thước đo rộng hơn về tình trạng thiếu hụt lao động - đã tăng lên 10,3%.

Sự thay đổi này không chỉ cho thấy sự tạm dừng theo chu kỳ trong việc tuyển dụng, mà còn là sự suy yếu về mặt cấu trúc, có thể dẫn đến tăng trưởng tiền lương thấp hơn và chi tiêu hộ gia đình giảm. Như Ryan Wells của Westpac đã lưu ý, các số liệu cho thấy một "sự suy yếu dần dần" hiện đang diễn ra mạnh mẽ, phá vỡ quan niệm về một thị trường lao động miễn nhiễm với áp lực kinh tế rộng lớn hơn.

Giá thị trường trong nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ

Thị trường tài chính đã phản ứng nhanh chóng, với đồng đô la Úc giảm hơn 0,5% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn ba năm giảm gần 10 điểm cơ bản. Thị trường chứng khoán tăng nhẹ nhờ kỳ vọng về hỗ trợ tiền tệ. Giá thị trường tiền tệ hiện phản ánh đầy đủ việc RBA cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Tám, với đợt cắt giảm thứ hai dự kiến diễn ra trước cuối năm và hơn 50% khả năng sẽ có đợt cắt giảm thứ ba.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang (RBA) trước đó đã gây sốc cho thị trường khi giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,85% vào đầu tháng này, bất chấp hai lần cắt giảm liên tiếp hồi đầu năm. Các nhà hoạch định chính sách đã nêu ra lo ngại rằng việc nới lỏng thêm có thể làm bùng phát lạm phát. Tuy nhiên, báo cáo việc làm yếu kém hôm thứ Năm có thể làm thay đổi cán cân, đặc biệt là khi tỷ lệ việc làm toàn thời gian, vốn nhạy cảm nhất với niềm tin kinh doanh và hoạt động kinh tế, hiện đang suy giảm.

Báo cáo CPI và bình luận của RBA đang được chú ý

Dữ liệu quan trọng tiếp theo, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) quý công bố ngày 30 tháng 7, sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định hình triển vọng của RBA. Nếu lạm phát tiếp tục giảm nhẹ, điều này sẽ mở đường cho việc giảm lãi suất. Các bài phát biểu sắp tới của Thống đốc Michele Bullock và Phó Thống đốc Andrew Hauser cũng sẽ được xem xét kỹ lưỡng để đưa ra các gợi ý chính sách.

James McIntyre của Bloomberg Economics nhận định rằng số lượng việc làm yếu kém trong tháng 6 "gần như chắc chắn" sẽ khiến lãi suất giảm vào tháng 8. Các nhà kinh tế cũng dự đoán RBA sẽ điều chỉnh giảm dự báo việc làm khi công bố Tuyên bố Chính sách Tiền tệ tiếp theo vào tháng 8.

Bất ổn bên ngoài và rủi ro thuế quan làm tăng thêm áp lực trong nước

Thêm vào sự mong manh trong nước là sự gia tăng bất ổn toàn cầu, đặc biệt liên quan đến hạn chót áp thuế quan của Tổng thống Trump vào ngày 1 tháng 8. Mặc dù Úc phải đối mặt với mức thuế cơ sở tương đối nhẹ 10% từ Hoa Kỳ, nền kinh tế phụ thuộc vào thương mại của nước này dễ bị tổn thương trước sự suy giảm chung về nhu cầu và đầu tư toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers thừa nhận rằng tình hình toàn cầu và lãi suất cao đang gây áp lực lên các quyết định về việc làm và đầu tư.

Chuyến thăm Trung Quốc hiện tại của Thủ tướng Anthony Albanese, đối tác thương mại lớn nhất của Úc, là một phần trong nỗ lực củng cố thương mại song phương, thu hút đầu tư và hỗ trợ tạo việc làm trong nước. Tuyên bố chung do Bắc Kinh và Canberra công bố hứa hẹn hợp tác chặt chẽ hơn trong các lĩnh vực thương mại, khí hậu và giao lưu nhân dân, phản ánh chiến lược cân bằng kinh tế của Úc giữa Mỹ và Trung Quốc.

Việc nới lỏng chính sách hiện nay dường như là điều không thể tránh khỏi

Với tỷ lệ thất nghiệp đạt mức đỉnh điểm do RBA dự báo, tình trạng mất việc làm toàn thời gian ngày càng gia tăng và tình trạng sử dụng lao động không hiệu quả ngày càng tăng, Ngân hàng Dự trữ (RBA) hiện đang chịu áp lực ngày càng lớn phải hành động. Việc nới lỏng tiền tệ, vốn từng được coi là một giải pháp thận trọng, đã trở thành một phản ứng cần thiết để ngăn chặn sự suy thoái kinh tế hơn nữa.

Trừ khi báo cáo lạm phát sắp tới có những bất ngờ tích cực, việc cắt giảm lãi suất vào tháng Tám dường như là điều không thể tránh khỏi, khi RBA sẵn sàng tái khởi động chu kỳ nới lỏng một cách quyết liệt hơn. Đối với chính quyền Albanese, việc vừa vượt qua những khó khăn toàn cầu vừa hỗ trợ tạo việc làm tại địa phương sẽ đòi hỏi một sự kết hợp chính sách thận trọng, đặc biệt là khi tình hình kinh tế toàn cầu ngày càng bất ổn trong những tháng tới.

Nguồn: AP

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tăng trưởng lương tại Anh chậm lại, số lượng nhân viên giảm

Glendon

Kinh tế

Ngoại hối

Số liệu chính thức công bố hôm thứ Năm cho thấy mức tăng trưởng tiền lương hàng năm của Anh, không bao gồm tiền thưởng, cao hơn một chút so với dự kiến ở mức 5,0% trong ba tháng tính đến tháng 5, trong khi mức giảm mạnh về số lượng nhân viên không quá nghiêm trọng như báo cáo ban đầu.

Nhìn chung, các số liệu cho thấy thị trường lao động của Anh đang hạ nhiệt, nhưng có lẽ chậm hơn so với dự kiến của Ngân hàng Anh.

Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò đã đưa ra dự báo trung bình rằng mức tăng trưởng lương thường xuyên sẽ chậm lại còn 4,9% từ mức 5,2% được báo cáo ban đầu trong ba tháng tính đến cuối tháng 4.

Con số tăng trưởng tiền lương trong tháng 4 đã được điều chỉnh tăng nhẹ lên 5,3%, trong khi ước tính tạm thời rằng số lượng nhân viên đã giảm 109.000 vào tháng 5 - mức giảm lớn nhất kể từ đại dịch - đã được điều chỉnh giảm đáng kể xuống còn 25.000.

Số lượng nhân viên giảm trong tháng 6 ước tính sơ bộ là 41.000. Số liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia công bố dựa trên dữ liệu của cơ quan thuế.

Ngân hàng Anh đang theo dõi chặt chẽ mức tăng trưởng tiền lương và số lượng nhân viên để tìm kiếm dấu hiệu cho thấy áp lực giá trong nước dai dẳng có thể xảy ra như thế nào, đặc biệt là sau khi dữ liệu vào thứ Tư cho thấy lạm phát trong tháng 6 đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024 là 3,6%.

Hầu hết các nhà hoạch định chính sách của BoE đều cho rằng mức tăng trưởng tiền lương hàng năm khoảng 3% là mong muốn để lạm phát giá tiêu dùng duy trì ở mức gần mục tiêu 2% trong trung hạn.

Vào tháng 5, BoE dự báo mức tăng trưởng tiền lương hàng năm của khu vực tư nhân, không bao gồm tiền thưởng, sẽ là 5,2% trong ba tháng tính đến tháng 6 và chậm lại ở mức 3,8% trong quý cuối cùng của năm nay.

Dữ liệu của ngày thứ năm cho thấy thước đo mức tăng trưởng tiền lương này đã chậm lại còn 4,9% trong ba tháng tính đến tháng 5.

Một số nhà tuyển dụng cho biết họ dự kiến sẽ giảm quy mô tuyển dụng do mức lương tối thiểu và mức đóng góp an sinh xã hội của nhà tuyển dụng tăng có hiệu lực vào tháng 4, cũng như kế hoạch thắt chặt luật lao động.

Sự kết hợp giữa số lượng việc làm ít hơn và số lượng người tìm việc nhiều hơn là một trong những lý do chính khiến BoE dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất theo tốc độ dần dần, bất chấp lạm phát vượt mục tiêu.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Báo cáo việc làm tại Anh tháng 5 năm 2025: Slack tiếp tục phát triển

Olivia Brooks

Kinh tế

Tỷ lệ thất nghiệp trong ba tháng tính đến tháng 5 đã tăng lên 4,7%, cao hơn ước tính chung và là mức cao nhất kể từ giữa năm 2021.

Trong khi đó, tăng trưởng thu nhập tiếp tục chậm lại. Lương thường xuyên tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ chậm nhất kể từ giữa năm 2022, trong khi thu nhập chung tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ chậm nhất kể từ tháng 9 năm ngoái, cả hai đều chậm lại so với tốc độ ghi nhận trong tháng 4.

Chỉ số bảng lương PAYE của HMRC, vốn được coi là kịp thời hơn, cho tháng 6, cho thấy thêm 41.000 việc làm đã bị mất trong tháng trước, đồng nghĩa với việc số lượng việc làm trong biên chế đã giảm trong 8 tháng liên tiếp. Nói cách khác, nền kinh tế Anh đã mất việc làm hàng tháng kể từ khi Ngân sách tăng thuế được ban hành vào tháng 10 năm ngoái.

Nhìn chung, số liệu sáng nay cho thấy thị trường lao động vẫn tiếp tục có biên độ dao động lớn hơn, nơi rủi ro vẫn rõ ràng nghiêng về phía giảm, không chỉ do tác động liên tục của việc tăng Bảo hiểm quốc gia vào tháng 4 mà còn do tác động của việc tăng lương tối thiểu và mức độ bất ổn đáng kể làm lu mờ triển vọng.

Tuy nhiên, dữ liệu hôm nay khó có thể cho thấy BoE sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách nhanh hơn, khi mà xu hướng ôn hòa vẫn bị ngăn cản bởi áp lực giá cả dai dẳng, đặc biệt là sau khi CPI tháng 6 tăng cao hơn dự kiến được công bố hôm qua. Do đó, định hướng "dần dần và thận trọng" của Ngân hàng Anh dường như sẽ vẫn được duy trì, và nhiều khả năng sẽ chỉ có hai lần cắt giảm 0,25 điểm cơ bản được thực hiện trong thời gian còn lại của năm.

Chính sách tiền tệ thắt chặt liên tục này, cùng với triển vọng thắt chặt tài khóa hơn nữa vào mùa thu, đồng nghĩa với việc những trở ngại đối với thị trường lao động sẽ vẫn còn tồn tại. Bối cảnh việc làm dường như sẽ còn tồi tệ hơn nữa trong những tháng tới.

Nguồn: Pepperstone

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Căng thẳng thương mại xuyên Đại Tây Dương: Xuất khẩu của EU sang Hoa Kỳ giảm sút do áp lực thuế quan

Sự sụt giảm gần đây trong xuất khẩu của EU phản ánh căng thẳng thuế quan ngày càng gia tăng

Mối đe dọa thuế quan của Hoa Kỳ làm thay đổi mô hình thương mại và kế hoạch chiến lược

Sự phụ thuộc vào xuất khẩu của Đức gây ra rủi ro kinh tế lớn hơn

Ngành Dược phẩm và Công nghệ cao hiện đang nằm trong tầm ngắm

Phản ứng chính sách và nguy cơ trả đũa

Triển vọng tăng trưởng của Khu vực đồng Euro hiện phụ thuộc vào kết quả chính sách thương mại

Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh tăng lên mức cao nhất trong bốn năm do quyết định tăng thuế của Reeves làm rung chuyển thị trường lao động

Sự thay đổi đột ngột: Thị trường lao động suy yếu dưới sức nặng của việc tăng thuế

Tăng trưởng tiền lương chậm lại khi thu nhập thực tế trì trệ

Hậu quả chính trị: Đảng Lao động bảo vệ, Đảng Bảo thủ tấn công

Thị trường định giá việc cắt giảm lãi suất khi rủi ro tăng trưởng gia tăng

Nguồn: The Telegraph

Giá dầu tăng nhẹ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại và lượng dầu diesel tồn kho hạn hẹp

Giá dầu tạm dừng đà trượt dốc khi các yếu tố cơ bản trái chiều tạo ra sự biến động

Những lời lẽ về chiến tranh thương mại và sự bất ổn của Powell làm lu mờ tâm lý thị trường

Khủng hoảng nguồn cung dầu diesel mang lại hỗ trợ giá ngắn hạn

Căng thẳng địa chính trị: Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái ở Kurdistan

Nguồn: Bloomberg

Cổ phiếu toàn cầu tạm dừng trước báo cáo thu nhập của các công ty công nghệ khi sự không chắc chắn của Powell phủ bóng lên thị trường

Thị trường bị trì hoãn giữa kỳ vọng về công nghệ và sự bất ổn của Fed

Tiếng ồn chính trị làm xói mòn niềm tin vào sự ổn định của Fed

Trái phiếu và hàng hóa kết hợp khi thị trường tìm kiếm hướng đi

Nguồn: Reuters

Thị trường lao động Úc suy yếu nghiêm trọng, mở đường cho việc RBA sắp cắt giảm lãi suất

Thị trường lao động cho thấy dấu hiệu suy yếu về mặt cấu trúc

Báo cáo CPI và bình luận của RBA đang được chú ý

Bất ổn bên ngoài và rủi ro thuế quan làm tăng thêm áp lực trong nước

Việc nới lỏng chính sách hiện nay dường như là điều không thể tránh khỏi

Nguồn: AP

Tăng trưởng lương tại Anh chậm lại, số lượng nhân viên giảm

Nguồn: Reuters

Báo cáo việc làm tại Anh tháng 5 năm 2025: Slack tiếp tục phát triển

Nguồn: Pepperstone

Tuyên bố rủi ro