Công ty con Haxaco tính huy động vốn để nhập thêm xe MG

Lĩnh vực kinh doanh hàng tiêu dùng không thiết yếu như điện thoại, điện máy, ô tô, chứng kiến sự cạnh tranh gia tăng khi sức mua còn dè dặt. Tuy vậy, một số doanh nghiệp niêm yết lớn trong ngành phân phối, bán lẻ vẫn cho thấy khả năng chống chịu, từ đó chiếm thêm thị phần.

Quý 3/2025, các nhà phân phối và bán lẻ điện thoại, điện máy có sự phân hóa về thành tích kinh doanh giữa bối cảnh sức tiêu thụ thị trường chưa khả quan. Tình hình cạnh tranh gay gắt thể hiện qua việc chuỗi điện thoại lâu đời tại TPHCM là Hnammobile thông báo ngừng hoạt động từ tháng 10.

Doanh thu mảng điện thoại của nhà phân phối lớn như Digiworld , với sản phẩm chủ lực thuộc các thương hiệu Xiaomi và Apple, giảm 12% - xuống còn 1.95 ngàn tỷ đồng trong quý 3, do sức tiêu thụ yếu và cạnh tranh gia tăng ở phân khúc điện thoại có giá dưới 10 triệu đồng. Tuy vậy, nhờ tăng trưởng cao của ngành hàng laptop, thiết bị văn phòng và hàng gia dụng với các hợp đồng hợp tác mới, tổng doanh thu của Digiworld vẫn tăng 19%, đạt gần 7.4 ngàn tỷ đồng.

Trong khi đó, hãng phân phối Petrosetco không có danh mục sản phẩm mở rộng, theo đó, ghi nhận tổng doanh thu giảm 3% trong quý vừa qua.

Doanh thu Digiworld trong quý 3/2025Đvt: Tỷ đồngNguồn: Các báo cáo từ Digiworld

Giữa bối cảnh cạnh tranh, chỉ những ông lớn bán lẻ với nhiều nguồn lực và sở hữu thế mạnh rõ rệt mới có thể chiếm thêm thị phần.

Chuỗi điện thoại thuộc tập đoàn Đầu tư Thế Giới Di Động trong quý 3 đã đạt mức doanh thu 9.52 ngàn tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. Trong khi đó, chuỗi FPT Shop của FPT Retail đạt trên 4.4 ngàn tỷ đồng doanh thu, tăng 11%. Kết quả khả quan này một phần cũng nhờ vào năm nay là lần đầu iPhone được hãng Apple mở bán sớm tại Việt Nam.

Ở lĩnh vực điện máy, chuỗi Điện Máy Xanh của MWG đạt doanh thu 17.5 ngàn tỷ đồng trong quý 3, tăng 22% so với cùng kỳ.

Doanh thu các chuỗi điện thoại đầu ngành Thế Giới Di Động và FPT Shop trong giai đoạn 2024-2025Đvt: Ngàn tỷ đồngNguồn: Các báo cáo từ MWG, FPT Retail

Doanh thu chuỗi Điện Máy xanh trong giai đoạn 2024-2025Đvt: Ngàn tỷ đồngNguồn: Các báo cáo từ MWG

Ngành ô tô cạnh tranh gay gắt

Sức tiêu dùng chưa thuận lợi của nền kinh tế còn thể hiện qua tình hình làm ăn của các hãng phân phối ô tô.

Trong quý 3/2025, nhà phân phối xe Mercedes, MG là Haxaco và nhà phân phối xe Ford là City Auto đều ghi nhận doanh thu đi xuống, lần lượt giảm 25% và 7% so với cùng kỳ. Haxaco báo lỗ quý thứ 2 liên tiếp, trong khi City Auto gần như không có lãi.

Haxaco cho biết, thị trường ô tô quý vừa qua tiếp tục chịu ảnh hưởng từ xu hướng thắt chặt chi tiêu ở phân khúc xe cao cấp, đồng thời chứng kiến hàng loạt chương trình giảm giá mạnh ở cả phân khúc xe sang lẫn phân khúc phổ thông. Bên cạnh đó, các công ty cùng ngành cũng liên tục tung ra các mẫu xe mới, đi kèm chính sách ưu đãi sâu để thu hút khách hàng.

Savico là doanh nghiệp kinh doanh ô tô có doanh thu tăng 21%, đạt trên 8.2 ngàn tỷ đồng trong quý 3/2025. Tuy vậy, Công ty có lãi ròng chủ yếu nhờ vào việc bán khoản đầu tư, trong khi biên lợi nhuận gộp suy giảm, cũng như chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng lên đáng kể.

Doanh thu một số doanh nghiệp niêm yết kinh doanh xe ô tôĐvt: Ngàn tỷ đồngNguồn: Báo cáo tài chính của Savico, City Auto, Haxaco

Thừa Vân

FILI - 14:32:26 28/11/2025

Quý 3/2025 tiếp tục hiện hữu những khó khăn của các doanh nghiệp phân phối ô tô trên sàn chứng khoán, đặc biệt là nhóm xe sang, khi biên lợi nhuận thu hẹp so với cùng kỳ, dù doanh thu vẫn tăng.

Theo dữ liệu VietstockFinance, tổng doanh thu của 9 doanh nghiệp phân phối và sản xuất ô tô trên sàn đạt hơn 16 ngàn tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng hơn 2.2 ngàn tỷ đồng, tăng 29%, nhưng phần lớn nhờ khoản thu đột biến từ bán đầu tư bất động sản của SVC.

Xem kỹ hơn, các đơn vị phân phối xe sang như HAX và GMA kinh doanh kém, trong khi biên lợi nhuận phân khúc phổ thông của CTF hay SVC cũng không khá hơn.

Xe sang chưa thể hồi phục

G-Automobile - nhà phân phối Mercedes, báo lãi quý 3 giảm gần 42%, còn gần 5 tỷ đồng dù doanh thu vọt lên hơn 1 ngàn tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 8.3% xuống 6.9%. Tổng Giám đốc Nguyễn Thị Thanh Thủy cho biết, thị trường ô tô, đặc biệt nhóm xe sang, vẫn khó khăn do nhu cầu yếu. GMA cũng hợp nhất thêm mảng phân phối xe Ford, giúp doanh thu tăng nhưng đồng thời đẩy chi phí tài chính, bán hàng và quản lý tăng mạnh.

Tình cảnh tương tự diễn ra tại Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX). Chủ tịch HĐQT Đỗ Tiến Dũng cho biết, quý 3 chứng kiến cạnh tranh khốc liệt khi các hãng tung nhiều chương trình giảm giá sâu, ảnh hưởng cả phân khúc xe sang lẫn phổ thông. HAX lỗ ròng hơn 28 tỷ đồng, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp thua lỗ, trong khi cùng kỳ lãi hơn 61 tỷ đồng. Doanh thu giảm 25%, về dưới 1.15 ngàn tỷ đồng; biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 11.3% xuống 5.2%.

Biên lợi nhuận gộp hợp nhất của HAX lùi sâu

Xe phổ thông cũng không khá hơn

Ngay cả công ty con Sản xuất Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM (UPCoM: PTM), đơn vị phân phối xe MG do HAX nắm hơn 51% cổ phần, cũng đi xuống.

Doanh thu quý 3 PTM đạt 300 tỷ đồng, giảm 27%; lợi nhuận gộp còn 35 tỷ đồng, giảm gần 60% do biên lợi nhuận giảm từ 20.5% xuống 11.6%. Lãi ròng chỉ còn 362 triệu đồng, trong khi cùng kỳ ghi nhận 51 tỷ đồng. Đại diện PTM lẫn HAX đều cho rằng, sức mua yếu và cạnh tranh gay gắt khiến nhiều đại lý buộc phải đẩy mạnh ưu đãi để giữ thị phần.

Không ngoại lệ, tại City Auto , Phó Tổng Giám đốc Trần Quang Trí cho biết, thị trường ô tô “chưa có dấu hiệu phục hồi trong 9 tháng đầu năm”. Lãi ròng quý 3 của CTF chỉ 244 triệu đồng, giảm 88%. Dù biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 11.3% nhờ hợp nhất mảng Volkswagen, song chi phí phát sinh sau hợp nhất tăng nhanh hơn khiến lợi nhuận cổ đông công ty mẹ sụt mạnh.

Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (Savico, HOSE: SVC) báo doanh thu và lợi nhuận tăng, nhưng biên lợi nhuận gộp từ bán ô tô giảm từ 3.3% xuống 2.2%. Lợi nhuận tăng chủ yếu nhờ nguồn thu dịch vụ và khoản thoái vốn bất động sản. Nếu loại yếu tố này, biên lợi nhuận của SVC vẫn chịu sức ép lớn do chi phí lãi vay và vận hành tăng khi Công ty mở rộng hệ thống showroom mới.

Lợi nhuận ròng CTF giảm mạnh trong quý 3

Xe thương mại khả quan

Trái ngược với nhóm xe du lịch, mảng xe thương mại tích cực nhờ đầu tư công và xây dựng hạ tầng sôi động.

Doanh thu của Đầu tư Phát triển Máy Việt Nam tăng 168% lên hơn 2.2 ngàn tỷ đồng, lãi ròng 89 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. Ban Lãnh đạo cho biết, việc Chính phủ đồng loạt khởi công và khánh thành 250 công trình trên cả nước trong tháng 8 đã tạo cú hích lớn cho nhóm khách hàng của VVS.

Ô tô TMT có quý thứ ba liên tiếp có lãi sau giai đoạn tái cấu trúc. Doanh thu 386 tỷ đồng, tăng 10% nhờ bán xe tải nhẹ dưới 10 tấn. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm do Công ty triển khai chương trình chiết khấu cho đại lý trong tháng 7 âm lịch - thời điểm sức mua yếu. Lãi ròng gần 2 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lỗ gần 92 tỷ đồng cùng kỳ.

Riêng lợi nhuận Kỹ thuật và Ô tô Trường Long giảm 22%, còn 4.9 tỷ đồng bất chấp doanh thu tăng. Nguyên nhân do thủ tục cấp chứng nhận kiểu loại Euro 5 chậm, khiến giá vốn đội lên.

VVS tiếp tục gặt hái thuận lợi nhờ làn sóng đầu tư công

Biên lợi nhuận trông cậy vào dịch vụ khách hàng

Thị trường ô tô Việt Nam đang chịu sức ép cạnh tranh gay gắt khi liên tục xuất hiện thương hiệu mới, đặc biệt từ Trung Quốc, trong khi sức mua giảm do kinh tế khó khăn. Biên lợi nhuận từ hoạt động bán xe vì thế bị thu hẹp, buộc nhiều doanh nghiệp phải chuyển hướng khai thác các dịch vụ giá trị gia tăng để bù đắp.

Chủ tịch CTF Trần Ngọc Dân trước đó cho biết, biên lợi nhuận từ bán xe mới đang “rất mỏng” do cuộc đua giảm giá giữa các hãng. Doanh nghiệp vì thế chuyển hướng khai thác sang các mảng phụ trợ như làm đẹp xe, phụ kiện, tài chính và bảo hiểm. Kết quả quý 3 phản ánh rõ xu hướng này khi doanh thu dịch vụ tăng 8% lên gần 108 tỷ đồng, mang lại 44 tỷ đồng lợi nhuận gộp, chiếm hơn 1/3 tổng lợi nhuận gộp 126 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, mảng dịch vụ đạt khoảng 130 tỷ đồng, tăng 6.5% so với cùng kỳ.

Tại HAX, Chủ tịch Đỗ Tiến Dũng cũng từng dự báo 2025 tiếp tục là năm thử thách của ngành. Với thương hiệu MG, Doanh nghiệp sẽ không mở rộng nhanh mà tập trung củng cố năng lực đại lý, đặc biệt ở khâu dịch vụ và nhân sự, nhằm chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng sau này.

Chiến lược tương tự được SVC theo đuổi. Chủ tịch HĐQT Ngô Đức Vũ đánh giá, thị trường ô tô trong nước ngày càng cạnh tranh với sự bành trướng của xe Trung Quốc và VinFast, nên Công ty chủ động mở rộng hệ thống showroom, đồng thời tăng đầu tư cho mảng hậu mãi có biên lợi nhuận cao 20-40%. Trong đó, xe đã qua sử dụng được xem là trọng tâm mới, khi không bị cạnh tranh trực diện và mang lại lợi nhuận gấp đôi xe mới. Theo ông Vũ, “đây sẽ là chiến lược dài hạn của SVC” nhờ vòng đời dài và khả năng sinh lời ổn định.

Kết quả quý 3 cho thấy doanh thu dịch vụ của SVC hơn 854 tỷ đồng, tăng gần 13%, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 34% lên gần 38%. Lợi nhuận từ mảng này đạt 323 tỷ đồng, chiếm 2/3 tổng lợi nhuận gộp, tăng mạnh so với tỷ lệ 57% cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, SVC thu 712 tỷ đồng lợi nhuận gộp từ dịch vụ, tương đương hơn một nửa tổng lợi nhuận.

Thị trường tiêu thụ vẫn trầm lắng

Số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA, không gồm VinFast) và TC Group cho thấy sức mua trên thị trường vẫn chưa khởi sắc. Trong quý 3/2025, tổng lượng xe bán ra đạt khoảng 86 ngàn chiếc, giảm 9% so với cùng kỳ và thấp hơn đáng kể so với 99.4 ngàn xe của quý 3/2022. Mức sụt giảm này một phần do nền so sánh cao, khi năm 2024 từng được hưởng ưu đãi giảm 50% lệ phí trước bạ trong 3 tháng 9-11, khiến doanh số tăng đột biến.

Các hãng ô tô lớn ghi nhận kết quả trái ngược trong kỳ. Hyundai TC bán gần 11.6 ngàn xe, giảm gần 30% so với quý 3 năm ngoái; Mitsubishi giảm 31% xuống hơn 9.2 ngàn xe; Thaco Kia giảm 38% còn 5.5 ngàn chiếc. Ở chiều ngược lại, Toyota giữ phong độ ổn định với 18.8 ngàn xe, tăng 3.8%, tiếp tục dẫn đầu toàn thị trường.

Phân khúc xe thương mại lại sôi động hơn khi doanh số bật tăng mạnh. Thaco Truck bán hơn 6.2 ngàn xe, tăng gần 60%; trong khi Isuzu và Hino cũng cải thiện lần lượt 23% và 217%, nhờ nhu cầu vận tải hàng hóa khởi sắc.

Thống kê của VAMA, TC Group cho thấy doanh số bán xe quý 3 chưa tích cực (Đvt: ngàn chiếc)Nguồn: Người viết tổng hợp

Tử Kính

FILI - 10:24:01 14/11/2025

Cạnh tranh gay gắt và chi phí vận hành gia tăng do mở rộng quy mô đã bào mòn lợi nhuận của Haxaco.

CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng xanh (Haxaco, HOSE: HAX) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2025 với kết quả ảm đạm. Doanh thu thuần của trùm phân phối xe đạt 1.15 ngàn tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ năm trước. Cả 2 mảng kinh doanh xe sang Mercedes-Benz lẫn xe phổ thông MG đều chứng kiến doanh thu giảm 2 chữ số. Theo đó, Haxaco lỗ ròng hơn 28 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi ròng gần 62 tỷ đồng.

Tại Haxaco, xe Mercedes-Benz được bán thông qua công ty mẹ, trong khi xe mang thương hiệu MG được đảm nhiệm phân phối bởi các công ty thành viên. Trong đó, công ty con vừa mới lên sàn niêm yết của Haxaco là Sản xuất Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM (HNX: PTM) là đầu mối chính.

Sau khi báo cáo tài chính được công bố, cổ phiếu HAX mất giá 3.7%, còn PTM đi ngang trong ngày giao dịch 14/10.

Doanh thu xe sang lẫn xe phổ thông của Haxaco đều suy yếuĐvt: Tỷ đồng