Các nhà giao dịch đặt cược vào Fed được Trump hậu thuẫn, dữ liệu thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ

Kinh tế

Trái phiếu

Tóm tắt:

Các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ khi Trump ra hiệu chọn Kevin Hassett làm Chủ tịch Fed và dữ liệu lao động bị trì hoãn sắp được công bố, thúc đẩy hoạt động tương lai SOFR và đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc dốc hơn.

Các nhà giao dịch đang đổ xô vào cá cược rằng chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang và việc công bố dữ liệu kinh tế bị trì hoãn trong tháng này sẽ ủng hộ lời kêu gọi hạ lãi suất của Donald Trump.

Trên thị trường tương lai Hoa Kỳ, nhu cầu đối với các cấu trúc đường cong ngắn hạn liên quan đến Lãi suất Tài trợ Qua đêm Có Bảo đảm (Sovereign Overnight Financing Rate - SWF), vốn theo sát kết quả dự kiến của các quyết định lãi suất của Fed, đang tăng lên. Các khoản cược này phản ánh tiềm năng nới lỏng chính sách tiền tệ sau khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell kết thúc vào tháng 5. Thông báo ngày 17 tháng 6 sẽ là thông báo đầu tiên dưới thời tân Thống đốc Ngân hàng Trung ương.

Các vị trí mới bắt đầu được xây dựng sau khi Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett nổi lên như ứng cử viên hàng đầu kế nhiệm Powell. Hôm thứ Ba, Tổng thống Trump tuyên bố cuộc đua "chỉ còn một người" và gọi Hassett là "chủ tịch Fed tiềm năng" trong một cuộc họp nội các. Ông cho biết sẽ công bố quyết định của mình vào đầu năm sau.

Các nhà giao dịch đặt cược vào Fed được Trump hậu thuẫn, dữ liệu thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ_1

Kristina Hooper, chiến lược gia thị trường trưởng tại Man Group, viết trong tuần này rằng thông báo này "sẽ tạo ra một 'chủ tịch Fed bóng tối'. Điều này có thể làm phức tạp khả năng truyền đạt chính sách tiền tệ của Fed và có thể gây ra một số nhầm lẫn cho thị trường vào thời điểm họ cần sự rõ ràng."

Các nhà giao dịch trên thị trường tương lai đòn bẩy đã và đang tính toán các kịch bản với một lượng người mua lớn xuất hiện vào thứ Hai trong một đợt giao dịch tương lai SOFR — giao dịch lớn nhất được thấy trong cấu trúc cụ thể này trong hơn một năm. Các phiên giao dịch gần đây cũng chứng kiến hoạt động gia tăng ở mức chênh lệch SOFR 3, 6 và 12 tháng, khi các nhà giao dịch tìm kiếm mục tiêu cắt giảm lãi suất nhiều hơn.

Dữ liệu bị trì hoãn

Không chỉ thông báo tiếp theo của Chủ tịch Fed mới thúc đẩy hoạt động trên các hợp đồng tương lai. Các chiến lược gia của Goldman Sachs đang tìm cách phòng ngừa rủi ro trước khi dữ liệu thị trường lao động tháng 11 được công bố vào ngày 16 tháng 12, ngay trước cuộc họp chính sách tháng 1. Dữ liệu, bị trì hoãn do việc chính phủ Mỹ đóng cửa, có thể thúc đẩy các cược bi quan hơn nếu chúng xác nhận các dấu hiệu giảm nhẹ gần đây.

Các chiến lược gia bao gồm George Cole cho biết trong một lưu ý ngày 28 tháng 11: "Chúng tôi tiếp tục thấy sự bất đối xứng lớn hơn ở khâu đầu để thực hiện cắt giảm do xu hướng nới lỏng thị trường lao động".

Họ ưa chuộng các vị thế hưởng lợi từ đường cong dốc lên bằng cách nhắm mục tiêu vào các hợp đồng tương lai ngắn hạn thông qua chênh lệch lãi suất SOFR tháng 12/2026/2027 và tiếp tục mở rộng ra ngoài đường cong với các mức tăng giá có điều kiện 2s10s. Những khoản cược này sẽ thu hút thêm lực kéo nếu Hassett được xác nhận là Chủ tịch Fed tiếp theo.

Những kỳ vọng vào một sự thay đổi chính sách ôn hòa và việc tăng cường khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm xuống dưới mốc 4% vào tuần trước. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng nhẹ vào thứ Tư, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm một điểm cơ bản xuống còn 4,08%. Con số này đã giảm so với mức 4,11% của thứ Ba, mức cao nhất trong gần hai tuần.

Jack McIntyre, giám đốc danh mục đầu tư tại Brandywine Global Investment Management, cho biết việc cắt giảm lãi suất trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Fed có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn lên cao hơn, ngay cả khi lãi suất ngắn hạn giảm.

“Nếu Hassett được xác nhận, kết quả khả dĩ nhất là giá cổ phiếu sẽ tăng mạnh,” McIntyre nói. “Tôi tự coi mình là một phần của lực lượng cảnh sát bảo vệ trái phiếu. Nhiệm vụ của tôi là gửi một thông điệp đến chính quyền. Liệu chúng ta có cần gửi thông điệp đó ngay bây giờ không? Còn quá sớm để nói. Đối với tôi, vẫn còn phải chờ xem.”

Sau đây là bản tóm tắt các chỉ số định vị mới nhất trên thị trường lãi suất:

Khảo sát của JPMorgan

Trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 12, vị thế mua của nhà đầu tư đã giảm chín điểm phần trăm, trong khi vị thế bán tăng 3 điểm phần trăm. Kết quả là, vị thế mua ròng giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 3 tháng 11.

Các nhà giao dịch đặt cược vào Fed được Trump hậu thuẫn, dữ liệu thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ_2

Rủi ro mới trong các tùy chọn SOFR

Trong các quyền chọn SOFR kỳ hạn 26/6, hoạt động tập trung quanh mức giá thực hiện 96,3125 sau các dòng tiền trong tuần qua cho các rủi ro mới, bao gồm một người mua chênh lệch giá mua SFRZ5 96,25/96,3125 và chênh lệch giá mua SFRZ5 96,3125/96,375. Dòng tiền cũng bao gồm một người mua chênh lệch giá bán SFRZ5 96,3125/96,375 2x1 khi các nhà giao dịch tìm kiếm vị thế xung quanh cuộc họp chính sách ngày 10 tháng 12, nơi hiện đang định giá khoảng 22 điểm cơ bản cho việc cắt giảm lãi suất.

Các nhà giao dịch đặt cược vào Fed được Trump hậu thuẫn, dữ liệu thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ_3

Trong các quyền chọn SOFR trên các kỳ hạn đến hợp đồng Jun26, mức giá thực hiện 96,25 vẫn là mức giá phổ biến nhất do nhu cầu tiếp tục đối với các cấu trúc quyền chọn mua tăng giá liên quan đến mức giá trong quyền chọn Dec25. Cũng có một lượng lớn hợp đồng mở trong các quyền chọn mua Dec25 96,50 và Dec25 96,375. Đối với các cấu trúc quyền chọn bán lớn đang lưu hành, các quyền chọn bán Dec25 96,25 và Dec25 96,1875 chiếm tỷ trọng đáng kể.

Các nhà giao dịch đặt cược vào Fed được Trump hậu thuẫn, dữ liệu thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ_4

Phí bảo hiểm quyền chọn kho bạc

Phí bảo hiểm được trả cho các quyền chọn phòng ngừa rủi ro trái phiếu kho bạc trong tuần qua vẫn tiếp tục dao động quanh mức trung lập. Phí bảo hiểm ở đầu và giữa của dải tương lai tiếp tục nghiêng về quyền chọn mua hơn quyền chọn bán, cho thấy các nhà giao dịch đang trả nhiều tiền hơn để phòng ngừa rủi ro cho đợt tăng giá của trái phiếu kho bạc ở đầu và cuối đường cong so với đợt bán tháo.

Các nhà giao dịch đặt cược vào Fed được Trump hậu thuẫn, dữ liệu thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ_5

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Ethereum (ETH) tăng hay giảm? Mức giá quan trọng này nắm giữ câu trả lời

Michelle

Crypto

Ethereum (ETH) đang giao dịch quanh mức 3.065 đô la, với khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 30 tỷ đô la. Giá đã tăng 9% trong ngày qua và 4% trong tuần qua.

ETH hiện đang ở gần mức quan trọng có thể quyết định hướng đi ngắn hạn của nó, vì các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ mức 2.800 đô la.

Mức hỗ trợ 2.800 đô la có thể định hình xu hướng tiếp theo

Nhà phân tích tiền điện tử CryptosRus cho biết ,

"$ETH đang ở ngay mức 2.800 đô la, một trong những vùng hỗ trợ lớn nhất trên biểu đồ." họ nói thêm, "Giữ nó → tăng giá lên 3.300 đô la và thậm chí 3.900 đô la. Mất nó → biến động ở mức 2.500 đô la, sau đó có thể tăng lên 2.300 đô la."

ETH đã phục hồi sau đợt suy yếu gần đây, nhưng vẫn đang ở gần vùng quan trọng này. Biểu đồ giá cho thấy một nến tăng giá đóng cửa ngày, mặc dù vẫn cần một cú bứt phá rõ ràng. Các nhà giao dịch đang theo dõi đường xu hướng đáy cao hơn để xác nhận đà tăng hướng tới 3.700 đô la. Hiện tại, các thiết lập ngắn hạn trên các khung thời gian nhỏ hơn đang thúc đẩy hoạt động.

Đòn bẩy cao đáp ứng lãi suất mở thấp hơn

Dữ liệu từ Binance cho thấy tỷ lệ đòn bẩy của Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại là 0,57, theo CryptoOnchain. Điều này có nghĩa là nhiều nhà giao dịch đang sử dụng vốn vay. Đồng thời, số lượng hợp đồng mở đã giảm xuống còn 6,6 tỷ đô la, cho thấy "rất nhiều bọt bong bóng đã được xả ra".

Đáng chú ý, điều này tạo ra một thiết lập hỗn hợp. Đòn bẩy cao làm tăng rủi ro, trong khi sự sụt giảm của số lượng hợp đồng mở cho thấy nhiều vị thế yếu hơn có thể đã được giải phóng. Các nhà giao dịch cảnh báo rằng sự tích tụ hiện tại có thể dẫn đến những biến động giá đột ngột nếu thị trường phản ứng mạnh gần mức hiện tại.

Mức độ ngắn hạn và mô hình biểu đồ

CRYPTOWZRD chia sẻ rằng ngưỡng 3.055 đô la hiện là ngưỡng kháng cự quan trọng trong ngày. Họ giải thích rằng ETH đã phục hồi tốt nhưng có thể đang hình thành mô hình đỉnh kép.

Họ cho biết: "Một đợt thoái lui giảm giá rồi lại tăng giá sẽ tạo ra cơ hội mua dài hạn chất lượng, nếu không có thể xảy ra hiện tượng giả mạo".

Mức hỗ trợ thấp hơn tiếp theo là khoảng 2.880 đô la. Nếu tài sản giữ vững ở mức đó và tìm thấy người mua, các nhà giao dịch có thể tìm kiếm các lệnh mua.

Trên các khung thời gian cao hơn, ETH đang hình thành mô hình nêm tăng giá và mô hình đầu vai ngược, dựa trên phân tích gần đây của CryptoPotato. Các mô hình này đang được các nhà giao dịch theo dõi và kỳ vọng sẽ bứt phá lên trên 4.500 đô la.

Trong khi đó, hoạt động mua vào của các tổ chức cũng diễn ra sôi động. BitMine, được liên kết với Tom Lee, gần đây đã mua hơn 30.000 ETH, trị giá gần 92 triệu đô la. Điều này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư lớn, ngay cả khi thị trường đang kiểm tra một vùng quan trọng.

Nguồn: CryptoSlate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu tăng khi các nhà giao dịch cân nhắc các bước tiếp theo trong cuộc chiến Nga-Ukraine

Adam

Hàng hóa

Xung đột Nga - Ukraine

Giá dầu tăng khi các nhà giao dịch cân nhắc các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Nga cho đến nay vẫn chưa thể chấm dứt chiến tranh ở Ukraine, trong khi các cuộc tấn công vào tài sản năng lượng của Moscow vẫn tiếp diễn.

Giá dầu Brent giao dịch quanh mức 63 đô la, mặc dù giá đã thiếu định hướng trong những ngày gần đây. Điện Kremlin cho biết Tổng thống Vladimir Putin đã có các cuộc hội đàm "rất hữu ích" với các đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff và Jared Kushner, mặc dù hai bên không đạt được thỏa thuận về kế hoạch chấm dứt xung đột ở Ukraine. Cổ phiếu quốc phòng châu Âu tăng và trái phiếu Ukraine giảm.

Các cuộc đàm phán diễn ra trong bối cảnh một vụ tấn công khác nhằm vào một tàu có liên quan đến Nga, nhưng vẫn chưa rõ ai là người thực hiện vụ tấn công. Putin cảnh báo rằng Moscow có thể cân nhắc tấn công tàu của các quốc gia ủng hộ Ukraine nếu các vụ tấn công vào hạm đội của nước này không dừng lại, kênh truyền hình nhà nước Rossiya 24 đưa tin.

Giá dầu tăng khi các nhà giao dịch cân nhắc các bước tiếp theo trong cuộc chiến Nga-Ukraine_1

"Giá dầu thô Brent gần như không đổi ở mức thấp khoảng 60 đô la trong tuần qua khi các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine vẫn tiếp diễn", các nhà phân tích của Goldman Sachs Group Inc., bao gồm Yulia Zhestkova Grigsby, nhận định. "Thị trường dầu mỏ và các thị trường dự báo dường như không đánh giá cao khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình trong tương lai gần và dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ Nga."

Căng thẳng địa chính trị đang khiến thị trường bất ổn và làm tăng thêm rủi ro cho giá dầu, phần nào phản ánh lo ngại về tình trạng thặng dư dầu mỏ ngày càng tăng. Điều này bao gồm cả những lời lẽ cứng rắn của Mỹ đối với Venezuela, với việc Tổng thống Donald Trump ám chỉ Lầu Năm Góc sẽ sớm bắt đầu tấn công các băng đảng ma túy bằng các cuộc không kích trên bộ.

Trong khi đó, một báo cáo của ngành cho thấy dự trữ dầu thô toàn quốc của Mỹ đã tăng khoảng 2,5 triệu thùng vào tuần trước, trong khi lượng xăng tồn kho cũng tăng. Số liệu của chính phủ, bao gồm cả số liệu về nhu cầu, sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Tư.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Putin chấp nhận một số đề xuất của Hoa Kỳ về Ukraine nhưng không phải tất cả

Glendon

Xung đột Nga - Ukraine

Theo Điện Kremlin hôm thứ Tư, Tổng thống Nga Vladimir Putin đã chấp nhận một số đề xuất của Hoa Kỳ nhằm chấm dứt chiến tranh ở Ukraine trong khi bác bỏ một số đề xuất khác.

Người phát ngôn Điện Kremlin Dmitry Peskov phát biểu với các phóng viên rằng Nga sẵn sàng gặp gỡ các nhà đàm phán Hoa Kỳ "nhiều lần cho đến khi đạt được thỏa thuận" về Ukraine.

Cập nhật những tiêu đề gây biến động thị trường bằng cách nâng cấp lên InvestingPro - giảm giá 55% ngay hôm nay

Tuyên bố này được đưa ra sau cuộc hội đàm tại Moscow giữa Putin và đặc phái viên của Tổng thống Mỹ Donald Trump, Steve Witkoff, cùng con rể Jared Kushner. Các cuộc thảo luận kéo dài đến tận sáng sớm thứ Tư.

Ông Peskov nhấn mạnh rằng sẽ không chính xác nếu nói Putin bác bỏ các đề xuất của Hoa Kỳ, đồng thời mô tả cuộc gặp này là cuộc trao đổi quan điểm trực tiếp đầu tiên. Một trợ lý của Điện Kremlin trước đó đã tuyên bố rằng "vẫn chưa tìm được sự thỏa hiệp".

Điện Kremlin cho biết công việc về thỏa thuận tiềm năng giữa Ukraine hiện đang được tiến hành ở cấp chuyên gia, đồng thời nói thêm rằng các cuộc đàm phán như vậy có nhiều khả năng thành công hơn nếu được thực hiện mà không có bình luận công khai.

Các quan chức Nga bày tỏ sự đánh giá cao đối với những nỗ lực của Trump, khi Peskov tuyên bố rằng Điện Kremlin "đánh giá cao ý chí chính trị của Trump trong việc cố gắng tìm ra giải pháp và biết ơn ông vì những nỗ lực này".

Điện Kremlin cũng lưu ý rằng kết quả công việc đang diễn ra ở cấp chuyên gia sẽ tạo thành cơ sở cho các cuộc đối thoại cấp cao giữa Nga và Hoa Kỳ.

Khi được yêu cầu cung cấp thêm thông tin chi tiết, Điện Kremlin từ chối bình luận thêm và tuyên bố không ủng hộ "ngoại giao loa phóng thanh".

Nguồn: Đầu tư

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đô la Úc: Bình luận của Bullock 'diều hâu'

Warren Takunda

Kinh tế

Trong lần xuất hiện giữa tuần trước Ủy ban Lập pháp Kinh tế Thượng viện, Bullock cho biết thị trường lao động của đất nước "có chút thắt chặt" và khoảng cách sản lượng "có thể đã được thu hẹp".

Các nhà kinh tế cho rằng nền kinh tế đang ở thời điểm có nguy cơ lạm phát gia tăng, điều mà RBA sẽ phải cảnh giác.

Bà cho biết lạm phát dai dẳng sẽ ảnh hưởng đến lộ trình chính sách trong tương lai và RBA "đang cảnh giác với khả năng áp lực CPI có thể gia tăng".

"Nếu áp lực CPI tăng lên, hội đồng quản trị sẽ có phản ứng phù hợp", bà nói.

Ngân hàng MUFG Bank Ltd cho biết trong một thông báo phát hành hôm thứ Tư rằng "sự phát triển này sẽ khuyến khích đồng đô la Úc mạnh hơn".

Nhận xét của Bullock cho thấy RBA đã chuyển từ chu kỳ cắt giảm lãi suất sang giai đoạn đầu của lộ trình tăng lãi suất. Mới đây nhất vào tháng 8, Bullock đã chuẩn bị cho thị trường một đợt cắt giảm lãi suất khác, sau khi giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản.

Nhưng 'đường cong' đã điều chỉnh mạnh mẽ và giá thị trường tiền tệ cho thấy các nhà đầu tư hiện đang ở vị thế sẵn sàng tăng lãi suất vào nửa cuối năm 2026. Điều này

"Thị trường lãi suất Úc đã gần như hoàn toàn định giá việc RBA tăng lãi suất do điều kiện thị trường lao động thắt chặt hơn dự kiến và áp lực lạm phát gia tăng", một lưu ý từ MUFG Bank Ltd. cho biết.

ANZ, một trong những ngân hàng cho vay lớn nhất cả nước, tuần này cho biết họ đã điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất tương lai của Úc.

Các nhà kinh tế tại ngân hàng cho biết hiện họ kỳ vọng lãi suất tiền mặt sẽ duy trì ở mức 3,60% trong một "khoảng thời gian kéo dài", đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với dự báo trước đó cho rằng sẽ nới lỏng thêm vào năm 2026.

Ngân hàng cho biết áp lực lạm phát gần đây, tăng trưởng kinh tế ổn định hơn và thị trường lao động đang cân bằng có nghĩa là RBA khó có thể thực hiện thêm các đợt cắt giảm nữa.

Cùng lúc đó, ANZ cho biết "khó có thể tăng lãi suất vào năm 2026", chỉ ra tình trạng thất nghiệp gia tăng trong năm qua và các tín hiệu mâu thuẫn giữa các chỉ số nhu cầu.

Nguồn: Poundsterlinglive

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chỉ số chứng khoán Mỹ tăng khi tiền điện tử phục hồi, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất được cải thiện giúp nâng cao tâm lý

Adam

Chứng khoán

Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ tăng trong bối cảnh khối lượng giao dịch mỏng do sự phục hồi của tiền điện tử và khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp được cải thiện đã giúp tâm lý rủi ro vẫn tích cực vào thứ Ba không có nhiều dữ liệu.

Chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,6% lên 23.413,67 điểm, trong đó chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,4% lên 47.474,46 điểm và SP 500 tăng 0,3% lên 6.829,37 điểm. Công nghệ, công nghiệp và dịch vụ truyền thông dẫn đầu đà tăng. Năng lượng và vật liệu nằm trong số những ngành giảm điểm.

Khối lượng giao dịch của Nasdaq sau buổi trưa là 6,56 tỷ, so với mức trung bình hàng ngày khoảng 9,72 tỷ. Khối lượng giao dịch của SP 500 lần lượt là 2,96 tỷ và 5,47 tỷ. Đối với Dow Jones, khối lượng giao dịch đạt 510,9 triệu, so với 520,8 triệu.

Bitcoin tăng 6% lên 91.806 đô la và Ether tăng 7,3% lên 3.007 đô la.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 2,9 điểm cơ bản xuống 3,51%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 4,09%, sau khi tăng vọt lên 4,11% vào thứ Hai.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã lập kỷ lục cao nhất trong ngày, nhưng chi phí vay chuẩn lại giảm sau phiên đấu giá trái phiếu được đón nhận nồng nhiệt, theo tờ The Wall Street Journal. Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng có thể làm giảm nhu cầu trái phiếu kho bạc Mỹ của nước này và làm gián đoạn hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất, trong đó các nhà đầu tư vay bằng đồng yên với lãi suất thấp để thực hiện các giao dịch đòn bẩy.

Cổ phiếu và tiền điện tử của Nasdaq được cho là một trong những bên hưởng lợi chính từ hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất.

Trong khi đó, thị trường hiện đang định giá hơn 89% khả năng Cục Dự trữ Liên bang, vốn đã thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp trong năm nay, sẽ giảm lãi suất cho vay chuẩn 0,25 điểm phần trăm vào ngày 10 tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME. Khả năng này là hơn 86% một ngày trước, hơn 85% một tuần trước và 63% một tháng trước.

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ từ 1,8% lên 2,0% trong năm nay và từ 1,5% lên 1,7% vào năm sau. Tuy nhiên, những dự báo này đồng nghĩa với việc OECD dự kiến tăng trưởng sẽ giảm so với mức 2,8% của năm ngoái.

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng RealClearMarkets, thước đo tiêu dùng đầu tiên của tháng 12, đã tăng từ 43,9 điểm của tháng 11 lên 47,9 điểm, một tín hiệu cho thấy sự bi quan. Raghavan Mayur, chủ tịch TechnoMetrica, đơn vị biên soạn khảo sát, cho biết việc chính phủ đóng cửa đã giúp cải thiện niềm tin, trong khi những trở ngại bao gồm lạm phát, thuế quan và lãi suất cao.

Doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng của Redbook US tuần trước đã tăng 7,6% so với cùng kỳ năm ngoái, sau mức tăng 5,9% trong tuần trước đó, nhờ doanh số cao hơn vào Thứ Sáu Đen và cuối tuần sau Lễ Tạ ơn. Tính đến tuần bán hàng thứ tư của tháng 11, doanh số đã tăng 6,4%, thấp hơn mục tiêu 6,7%.

Dữ liệu mua sắm dịp lễ của Adobe (ADBE) Analytics cho thấy chi tiêu trực tuyến trong Cyber Monday năm nay đã tăng vượt dự kiến, đạt 14,25 tỷ đô la. Hồi tháng 10, Adobe dự báo chi tiêu cho Cyber Monday sẽ tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 14,2 tỷ đô la. Tổng doanh số thương mại điện tử Cyber Monday năm ngoái đạt 13,3 tỷ đô la.

Trong tin tức của công ty, cổ phiếu Boeing (BA) tăng vọt 10%, trở thành cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trên SP, sau khi Giám đốc tài chính Jay Malave cho biết lượng máy bay 737 và 787 được giao sẽ tăng vào năm tới.

Nguồn: MT Newswires

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Peter Schiff đấu với Michael Saylor: Cuộc chiến năm 2026 khi hồ sơ rủi ro của Strategy (MSTR) bùng nổ

Pepperstone

Ngoại hối

Chính trị

Crypto

807 triệu đô la tiền lãi và cổ tức hàng năm của MicroStrategy

Điều trớ trêu là Strategy đang dựa vào tiền pháp định để tài trợ 807 triệu đô la mỗi năm cho các khoản thanh toán lãi suất và cổ tức trên các khoản nợ và cổ phiếu ưu đãi. Việc đáp ứng các nghĩa vụ này là điều cần thiết nếu Saylor muốn duy trì con tàu MSTR vững mạnh và làm hài lòng những người nắm giữ 17 tỷ đô la cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi.

MicroStrategy phải tự tài trợ như thế nào vào năm 2026: Phát hành cổ phiếu hay bán Bitcoin

Để đạt được điều này vào năm 2026 (và sau đó), Strategy sẽ cần phải tiếp tục phát hành cổ phiếu mới hoặc bán một phần trong số 650.000 BTC đang nắm giữ trên bảng cân đối kế toán. Nếu được lựa chọn, Saylor đã nói rõ rằng ông sẽ không bao giờ tự nguyện bán Bitcoin - nhưng vào năm 2026, quyết định đó có thể sẽ không còn nằm trong tay ông nữa. Cuối cùng, chính ông Thị trường mới có thể quyết định thay ông.

Tuyên bố sai lầm của Schiff về việc MSTR bán Bitcoin

Hôm thứ Hai, Schiff đã tuyên bố sai rằng MSTR đã bán BTC trên thị trường để tài trợ cho các khoản thanh toán lãi suất sắp tới. Sai lầm này không giúp ích gì cho lập luận của ông, ngay cả khi lời chỉ trích rộng hơn của ông về cơ cấu vốn ngày càng phức tạp của MicroStrategy vẫn còn gây được tiếng vang.

Quỹ dự trữ 1,44 tỷ đô la của MicroStrategy: 21 tháng bảo hiểm phiếu giảm giá

MicroStrategy sau đó đã công bố quỹ dự phòng trị giá 1,44 tỷ đô la Mỹ để trang trải các nghĩa vụ nợ ưu tiên - cung cấp khoảng 21 tháng bảo hiểm cổ tức và phiếu mua hàng. Điều này có thể hỗ trợ giá cổ phiếu MSTR trong ngắn hạn. Tuy nhiên, những người bán khống đang xoay vòng, với lãi suất bán khống hiện ở mức khoảng 41%, một mức độ làm gia tăng cả áp lực tăng giá lẫn biến động giảm giá.

Giá trị tài sản ròng thị trường (mNAV): Tại sao phí bảo hiểm và chiết khấu của MSTR lại quan trọng

Cho đến gần đây, các nhà giao dịch vẫn tập trung vào giá trị tài sản ròng thị trường (mNAV) - hiện ở mức khoảng 1,15, nghĩa là MSTR được giao dịch với mức chênh lệch nhỏ so với tổng giá trị BTC trên bảng cân đối kế toán. Thậm chí, nó còn được giao dịch với mức chiết khấu nhẹ, điều này theo lịch sử sẽ cực kỳ tiêu cực đối với MicroStrategy.

Tại sao TEV mNAV hiện là thước đo quan trọng cho định giá thực sự của MSTR

Với sự thay đổi về cơ cấu vốn của công ty - và 17 tỷ đô la tiền bồi thường bảo hiểm cao cấp vượt quá vốn chủ sở hữu - thị trường đã chuyển sang TEV mNAV (Tổng giá trị doanh nghiệp/Giá trị Bitcoin). Chỉ số này nắm bắt:

· Tổng nợ

· Tất cả các đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi

· Vốn hóa thị trường cổ phiếu

TEV mNAV vẫn ở mức cao hơn 1,0, cho thấy Saylor vẫn có nhiều lựa chọn để huy động vốn và duy trì chiến lược Bitcoin đòn bẩy của công ty.

Tại sao Saylor cần TEV mNAV trên 1 để tiếp tục phát hành cổ phiếu

Miễn là tỷ lệ TEV mNAV của MSTR vẫn duy trì ở mức trên 1, Saylor có thể khá tự tin rằng các nhà đầu tư sẽ ủng hộ việc phát hành thêm cổ phiếu, cho phép MicroStrategy tiếp tục sử dụng đòn bẩy để tích lũy thêm BTC.

Điều gì sẽ xảy ra nếu Bitcoin giảm xuống dưới 74.436 đô la? Rủi ro thanh lý

Tuy nhiên, với 17 tỷ đô la trên vốn chủ sở hữu, nếu BTC giảm đáng kể xuống dưới 74.436 đô la (giá mua BTC trung bình của MicroStrategy) và các nhà giao dịch ngày càng lo ngại về khả năng thanh toán trong tương lai của công ty, thì sự phụ thuộc sâu sắc này sẽ làm tăng đáng kể phí bảo hiểm rủi ro cho các cổ đông phổ thông của MSTR - một yếu tố có thể thúc đẩy việc bán ra.

Tại sao MSTR biến động nhiều hơn Bitcoin: Đòn bẩy Beta cao và Lãi suất ngắn hạn

Đây chính là lý do tại sao khi Bitcoin tăng giá, MSTR thường có mức tăng phần trăm lớn hơn nhiều, với động thái này được khuếch đại bởi lượng bán khống lớn. Đó chính xác là lý do tại sao các nhà giao dịch xem MSTR như một kênh đầu tư Bitcoin có đòn bẩy, hệ số beta cao, chứ không chỉ đơn thuần là một kênh thay thế cho BTC.

Nhược điểm: Tại sao MSTR giảm nhanh hơn Bitcoin vào những ngày đỏ

Ngược lại, khi Bitcoin giao dịch thấp hơn, MSTR gần như luôn chịu mức giảm phần trăm lớn hơn, phản ánh cơ cấu vốn đòn bẩy của nó. Vào năm 2026, nếu chúng ta tiếp tục chứng kiến sự sụt giảm mạnh, cuộc tranh luận lớn sẽ tập trung vào khả năng MSTR và nhiều tổ chức quản lý quỹ tiền điện tử khác có thể buộc phải giảm đòn bẩy và bán bớt một phần tài sản tiền điện tử của họ.

MicroStrategy nắm giữ 3% tổng số Bitcoin - Tại sao điều đó quan trọng trong giai đoạn 2026–27

MicroStrategy sở hữu khoảng 3% tổng số BTC đang lưu hành - một con số đáng kể, mặc dù không chiếm ưu thế. Tuy nhiên, Saylor chắc chắn là người phát ngôn nổi bật nhất cho việc áp dụng Bitcoin của các tổ chức, khiến các quyết định tài trợ và chiến lược trả lãi của ông có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường BTC trong giai đoạn 2026–2027.

Điều gì sẽ xảy ra nếu Strategy phải bán Bitcoin?

Nếu BTC sụp đổ và MicroStrategy buộc phải bán một phần cổ phần của mình, Peter Schiff sẽ là người đầu tiên ăn mừng — một cách ầm ĩ. Trong kịch bản đó, MSTR thậm chí có thể bắt đầu dẫn dắt diễn biến giá Bitcoin vào những ngày giảm, đặc biệt là khi biến động chéo tài sản tăng lên.

Cơ hội giao dịch sắp tới: Cuộc chiến giữa Saylor và Schiff ngày càng căng thẳng

Sự bế tắc đang diễn ra giữa đế chế Bitcoin có đòn bẩy của Saylor và những cảnh báo về sự mong manh về mặt cấu trúc của Schiff sẽ tạo nên một sân khấu thị trường hấp dẫn — và là nguồn cơ hội giao dịch đặc biệt vào năm 2026.

Bạn nghĩ ai sẽ là người chiến thắng trong trận chiến này - Saylor hay Schiff?